信托公司创新案例

2022年部分信托公司创新案例汇总

（依据信托业协会资料整理形成）

中信信托有限责任公司

推出时

种类项目名秋创新点

间

中信锦绣一

号股权投资

2007年

基金集合资

金信托方案

锦绣系列产品参考国际知名私人股

中信锦绣二

权投资基金模型设计。锦绣一号是

号股权投资

2007年是国内信托业最早的私人股权投资

基金集合资

信托基金，锦绣二号和锦绣三号不

私募股金信托方案

断扩大其投资领域。

权投资中信锦绣三

号股权投资

2022年

基金集合资

金信托方案

属于类PE的集合资金信托方案，在

中信乾景套

伞形组合式的交易结构设计和“先

利型投资基2022年

查找退出渠道后投资”的投资理念

金项目

上具有创新性。

中信-凯德

房地产国内第一支依据国际标准REITS经

科技园区股

股权投2022年营管理模式设计、特地投资于科技

权投资信托

资基金园区商务房地产项目的信托基金。

项目

乾景-汇联国内第一支与产权交易市场实现对

产权交易市接的信托型基金，实现信托与产权

产权交

场投资基金2022年交易市场的首次对接，使得信托型

易基金

集合资金信PE基金或可转换债权基金增加了抱

托方案一期负的退出渠道。

不动产中信*聚信通过信托方案分层支配，实现信托

2022年

投资基汇金地产基受益权持有期间申赎流淌性，投资

金金I号集合者可在信托方案期间不断认购及赎

资金信托方回信托受益权。

案

国内规模最大的房地产信托基金，

开创了地产金融的产融结合新模

中信盛景星式：由信托方案投资项目，由专业

耀房地产投的房地产企业负责开发运营，并聘

资基金集合2022年请丰富开发阅历的第三方房地产企

资金信托方业对项目运营进行监理并附有或有

案收购条件。同时，通过结构性分层

设计匹配投资者期限、风险等多样

性的投资需求。

公益性中信开行爱与银行合作开展的国内捐款规模最

2022年

信托心信托大的公益性信托。

版权信北京雍和创

2022年以版权作为信托财产的信托业务。

托意产业基金

中信钮道翡

以基金形式进入翡翠原材料购销及

另类投翠投资基金

2022年加工产业的实物投资领域，该基金

资集合资金信

开创了行业先河。

托方案

注：上述项目除于2022年5月结束的中信开行爱心信托外，其他项

目均在存续期内。

北京国际信托有限公司

业务创新2022年，北京信托在基金化、系列化信托产品方面

取得突破性进展。5月18日第一只具有半开放性的准基金模式的“北

京信托一稳健系列房地产集合资金信托方案”正式成立，一期共募集

资金人民币9.6亿元。该信托方案的成立，为信托财产实现组合投资,

向半流淌性、流淌性方向进展做出了有益的尝试，并对下一步探究

REITs业务奠定了基础。年内，该信托资金已投资王府井酒店、天津

滨海湖等若干项目C与此同时，还间续推出了多个系列化信托产品

如“财宝”、“创赢”、“天鸿”等系列产品。

在新能源基金、环保基金等产业基金设立方面做出了乐观探究。

特殊是在我国大力支持的节能环保行业开发信托产品实现了零的突

破，胜利推出了“低碳财宝”系列化低碳经济领域信托产品品牌C其

中，低碳财宝碳资源开发一号信托产品为国内信托行业首个涉足碳资

源开发领域的信托产品，在探寻以信托方式支持中国低碳经济财宝方

面做出了有益的尝试。

大连华信信托股份有限公司

2022年，公司针对有家族财宝规划管理或家族财宝传承需求的

高净值人士，设计了家族财宝管理信托。该信托是由托付人将自己家

族财宝托付给华信信托，华信信托作为受托人，借助于信托特有的制

度优势和资深专业资产管理的优势，依据托付人的意愿，关心托付人

合理规划家族财产，使家族财宝不断增长，保障家族成员的平稳生活、

让家族财宝世代相传。该产品为系列产品，包括家族财宝增值信托、

养老信托、子女抚养信托、父母赡养信托、家族保障信托、财宝传承

信托等。

家族财宝增值信托和养老信托为自益信托，借助信托公司专业管

理的优势，使家族财宝稳定增长或保障晚年高品质生活。

子女抚养信托、父母赡养信托、家族保障信托是他益信托，是以

家族中的未成年后代或者需要赡养的老人及其他家族成员为受益人，

受托人依据信托合同商定定期依据商定数额和频率向受益人安排信

托利益。该类信托可以防止家族财产被未成年人或者其监护人不当使

用、被不善理财的家族成员损失或者挥霍等，借助于信托破产隔离功

能和长期管理优势，使未成年人、老人及其他家族成员获得稳定长期

的生活费用。

家族财宝传承信托是自益与他益相结合的信托，托付人以自己为

第一序位受益人，以家族其他成员为其次序位受益人，商定在第一序

位受益人死亡后，信托受益权由其次序位受益人享有，避开家族财宝

被不善管理资产的家族成员损失，保障家族财宝的传承和家族成员的

长期稳定生活。

在标准合同的基础上，受托人可以依据托付人的意愿，对信托期

限、受益人、信托利益安排等进行共性化的设计。

华润深国投信托有限公司

公司创新业务案例介绍

（一）融资类信托方案案例

1、创维数字应收账款项目

①产品描述:

产品类型资金运用方式信用增级方式信托期限

结构式集合资金信托信托资金用于买断深深圳创维数字公司作两年；一年半后可提

方案圳创维数字公司针对为劣后受益人加入信前结束

四家武汉广电公司的托方案（约占整个信

数字机顶盒应收账款托方案规模的30%）,

为作为优先受益人的

投资者供应信用支持

融资方信托规模目标投资者投资者收益

深圳创维数字公司约人民币3000万元追求稳定收益的高端5.7%/年

投资者

②创新要素：本产品最大的创新在于它是我公司自主发行的第一

款真正意义上的资产证券化产品。资产证券化具有两个本质特征，一

是真实出售，二是风险隔离。我公司之前大规模推行的信贷资产转让

项目虽然以买断资产实现了形式上的真实出售，但银信对接的渠道特

征使得银行为维护理财客户的收益必需为已出售的信贷资产买单，无

法实现风险隔离。本产品完全买断了创维数字公司的应收账款，并完

全以广电公司的还款作为投资者的收益来源，满意了真实出售和风险

隔离的要求，是真正意义上的资产证券化产品。

2、葡萄酒收益权信托项目

①产品描述：

产品类型资金运用方式信用增级方式信托期限

集合资金信托方案信托资金用于购买君顶中粮集团为君顶酒庄的回购一年半

酒庄2007年年份葡萄酒和葡萄酒的管理责任供应连

收益权，信托方案到期后带责,壬保证担保

君顶酒庄回购该收益权。

融资方信托规模目标投资者投资者收益

中粮君顶酒庄有限公1.698亿元（共12期，566追求稳定收益、且对高端葡萄5%/年

司个投资者，每人限购30酒具有肯定鉴赏力和品尝爱

万元）好的高端投资者

②创新要素：以葡萄酒收益权为交易标的的信托项目在我司尚属

首次。目前，国内的浪费品信托（如红酒、艺术品、普洱茶等）方兴

未艾，我司顺势推出该款红酒信托产品，既丰富了公司现有的产品线,

同时也为该类信托产品的设计、开发和实施积累了阅历。目前国内已

成立的、分别中信信托和国投信托担当受托人的两款红酒信托产品采

纳银信理财对接的方式发行，无论在产品的设计还是项目的具体操作

上均由银行占据主导地位，信托公司仅仅担当平台角色。而本产品以

采纳集合的方式发行，由我司直接面对投资者，信托公司在整个产品

运作过程中的主动性大大增加。

（二）证券投资类信托产品案例

托付宝T0F-1号集合资金信托方案

1、产品定义

托付宝TOF-1号为我公司发行的首支组合证券投资信托，即以证

券投资信托为主要投资标的的信托产品；也是国内首支主动管理型的

此类产品，即在信托方案存续期间，依据市场状况、资产配置要求和

争论结果，适时调整投资组合的组合证券投资信托产品。

2、产品创新点和重要意义

①该产品本质上为FOF（基金的基金），但与目前国内市场上的

FOF相比，其投资标的主要为类似海外对冲基金的证券投资信托产品，

因此该产品更类似海外的FOHF。填补了中国证券市场的一项空白，

并为我司乃至全行业的证券投资信托业务进展供应了一条新路。

②托付宝TOFT号产品为托付宝一系列产品中的第一个，将来公

司将在该产品的基础上间续推出多品种、差异化的此类产品，增加了

我公司参加证券市场的新信托品种。

③托付宝TOFT号产品为主动管理型的信托产品，在公司的证券

投资信托平台业务的基础上，能够不断深化和进展我公司在私募基金

领域的自主投资力量，对于培育信托公司的核心竞争力能够起到至关

重要的作用。

上海国际信托有限公司

案例一:

2022年3月，上海国际信托推出了固定收益金融产品投资单一

资金信托（上信-CB-2109）o该产品是上海国际信托自主开发的创新

型银信合作产品。自成立以后，产品结构成为T+0类的银信合作产品

的模板项目，被诸多信托公司效仿。

产品特点是：1）投资范围广泛；2）不设固定期限；3）实现了

理财客户端资金的T+0申购以及赎回，真实实现了客户资金的随存随

取；4）客户端收益率1.6%,大于同期银行存款利率，实现了上海国

际信托为客户猎取最大收益的原则；5）产品规模大，截至2022年底,

产品规模接近70亿元。

案例二：

2022年6月，上海国际信托推出了金融股权投资集合信托（上

信-G-2002）+单一证券投资信托（上信-GE-2002）股权投资类信托。

该产品采纳了“G+GE”叠加模式：即由G-2002集合信托受让特定金

融股权的股权受益权，股权受益权出让方（即G-2002信托的一般托

付人）另行设立GE-2002单一信托，单一信托资金投资于二级市场股

票、基金等，同时为G-2002信托供应信用增级。

产品特点是：1）除保留了类似信托模式所拥有的风控措施外，

进一步提高了流淌性保障程度；2）通过结构设计，让信托全部受益

人都有机会共享单一信托证券投资运作所产生的收益。

案例三：

2022年7月，上海国际信托推出了名珠一号•可交换债权投资

集合资金信托方案（上信-GX-0101）o该产品的信托资金主要用于向

A公司进行可交换式债权投资。信托设立前，A公司以持有的上市公

司股权资产包为本信托供应质押担保。

产品特点是：1）信托期间，赐予了A公司对债权的赎回权；同

时，依据不同状况，信托保留了债权的交换权和赎回权，以提高投资

人的风险保障程度并赐予肯定的风险补偿措施；2）在信托业内首次

将可交换债权的概念和原理引用到信托产品的设计中，属于业内创

新。

案例四：

2022年8月，上海国际信托推出锁赢策略指数连接证券投资信

托（上信-卜0601）o该产品通过投资团队对宏观与策略的主动研判、

结合锁赢定量模型，精选ETF指数基金和封闭式基金作为风险资产，

构建三种风险因素不同的组合，依据定性和定量的锁赢模型在三种组

合中进行动态调整，以实现锁赢目的。

产品特点是：1）“锁赢策略”是上海国际信托“红宝石”主动

管理型证券投资信托的首单产品，也是集中检验上海信托培育主动管

理理财力量的重要产品；2）投资标的集中在ETF指数基金和封闭式

基金，是一款以追求确定收益为目标的证券投资信托产品；3）产品

成立后如单位净值先扬后抑，则最低单位净值保证线也随之提升，但

不下降；假如产品成立后净值先抑后扬，则最低单位净值保证线起初

仍维持在0.8,在单位净值重返1.00后，跟随上扬。

案例五：

2022年10月，上海国际信托推出了中小企业贷款一一“创智天

地1号”集合资金信托方案（上信-CB-8401）。该产品是上海首个中

小企业集合信托债权基金，主要向注册在场浦区有较好进展前景的7

家高科技中小企业发放信托贷款。信托模式多次被各家专业报纸转

载，取得了比较好的社会反响，树立了上海国际信托为中小企业服务

的良好形象。

产品特特点是：1）结构化设计，产品设置优先、一般、劣后受

益权三类：优先部分面对社会投资者，一般部分对象为杨浦区财政资

金，劣后部分由创业风险投资机构认购，在确保优先和一般受益人的

收益的同时，将劣后部分的受益最大化；2）突破传统的信贷管理政

策，不局限企业资产规模、固定资产抵质押价值等，而着重企业实际

状况和将来进展前景；3）该信托基金期限2年，解决了目前中小企

业几乎无法获得1年期以上中长期融资的难题，提高了企业资金统筹

力量，降低了周转风险。

案例六：

2022年11月，上海国际信托推出了浦发置业股权投资信托方案。

该产品针对某公司收购上海浦发大厦公司股权的要求进行度身定制，

通过具体的信托方案设计解决了该公司收购资金过桥融资的需求。

产品特点是：上海国际信托与该公司合资成立项目公司，以项目

公司作为运作平台用于收购浦发大厦，并引入物业抵押担保以及企业

信用担保，确保信托资金的平安。

案例七：

2022年12月，上海国际信托推出上信-QDH-2101,这是国内信

托业首单投资海外市场的信托产品。上海国际信托的QDII业务主要

指公司面对国内的个人和机构投资者，依据规定的形式，在限定额度

范围内，投资于境外的各类资本市场。该产品拓宽了境内投资者的投

资渠道，使投资者能够真正实现资产在全球范围进行配置的财宝管理

需求，在分散风险的同时充共享受全球资本市场的成果。

产品特点是：1）全球配置。目标锁定全球股票市场，具有专业

性强、投资更为乐观主动的特点；2）主动管理。在投资管理过程中，

除了借助境外投资顾问的力气外，上海国际信托将组建特地的投资团

队参加境外投资的整个过程，建立自主管理型的FOF,拥有完全的主

动决策权；3）平安稳健。上海国际信托拥有专业的宏观和行业争论

团队，投资标的多为共同基金和指数基金，全面关注基金团队、基金

经理、投资风格、风掌握度等。

中海信托股份有限公司

开发业内首单准房地产信托基金业务，

在标准化REITs尚面临重复征税、制度缺失、监管缺位而不能推

出的形势下，中海信托与工商银行、绿城集团合作开发了国内首单准

房地产信托基金项目一一中海绿城1号，在业界引起了乐观反响。该

项目创新性地通过信托受益权分层的结构化支配，以股权、债权相结

合的资金运用方式，运用信托受益权转让、股权质押、股权回购、大

股东投资劣后退出、连带责任保证等风险掌握措施，在有效掌握风险

的前提下满意了不同风险偏好投资者的投资诉求，在银行理财领域、

信托领域和房地产开发领域均有极大的创新意义，为公司探究此类业

务积累了丰富的阅历。该业务模式具有较强的可复制性，可成为公司

一项具有长期可持续性的业务。

大力拓展基金类信托业务。中海信托与工行、工银国际、鄱阳湖

产业投资管理公司合作，推出首期4亿元鄱阳湖稳健基金信托项目，

业内首创信托方案作为有限合伙人参加设立有限合伙产业投资基金

项目。

安徽国元信托有限责任公司

秦皇岛城投公司信托投资项目介绍

河北省农村信用社联合社（以下简称河北联社）通过信托方式向

河北省各地市政府融资平台累计注资300-400亿元。经过各方努力，

我公司顺当取得了河北联社信托项目受托人资格，胜利设立了秦皇岛

市城乡建设信托融资方案。信托财产规模达30亿元，信托期限长达

6年。

重庆国际信托有限公司

（一）重庆危旧房改造资金信托（2022年9月-2022年3月）

公司乐观协作重庆市政府提出的“三年完成危旧改造、打造山水

城市”的规划，为俣障重庆市主城区危旧房改造工程的资金需求，实

行“银行理财+信托资金股权投资”的方式为重庆市主城区危旧房改

造融资60亿元资本金。

该信托融资项目是全国银信政合作项目中由信托公司主导设计、

启动时间较早、规模较大、以理财资金补充政府基础设施项目资本金

的胜利案例。鉴于危旧房改造项目是民生项目，公司捐赠出管理本项

目应得的信托酬劳3000多万元。在信托行业因宏观经济下滑而面临

艰难的外部环境时，公司这一前所未有的举动充分体现了公司的社会

责任感和可持续进展的信念。本信托融资项目主要特点是：

1、充分整合银行与信托的资源

银行采用网点优势，引导资金投向风险低、综合收益高的基础设

施项目，有利于吸纳社会闲散资金用于重大项目建设；信托公司搭建

连接政府与银行之间需求的金融平台，为政府基础设施项目补充资本

金、缓解民生工程项目融资压力。

2、低风险

经重庆市人民政府批准，市财政局出具相关文件承诺支配资金实

现信托资金的退出，还款来源真实牢靠，发行银行以保本方式供应信

用增级，项目风险低。

3、较高的收益

该信托融资项目发行的是保证收益型理财产品，预期年收益7%

左右，在同时期类似的理财产品中预期收益较高，为老百姓供应了良

好的投资机会，能够给购买该产品的老百姓带来每年约4.2亿元、一

年半约6.3亿元的财产性收入。

4、民生效益显著

该信托融资项目资金用于购买已建成的中低档商品房安置拆迁

户，以确保动迁群众的实物安置需求，可以大大改善百姓居住环境、

完善城市功能、提升城市形象、促进城市可持续进展，推动“宜居重

庆”建设，民生效益显著。

5、经济效益显著

该信托融资项目符合国务院关于“扩大内需、加快进展”精神,

能够刺激重庆本地经济的进展，有利于重庆房地产产业的振兴，对重

庆市区域经济应对国际金融危机和国内经济下滑带来的冲击和影响

起到了乐观作用。

6、后续带动效用显著

该信托融资项目充实了重庆投融资平台公司的资本金，为对接宽

松货币政策打下了较好的基础，也带动了更多的后续社会资金投入到

重庆市危旧房改造项目中去。

（二）金色盾牌•重庆人民警察英烈救助基金公益信托（2022年

-2022年）

2009年9月28日，由公司发起，旨在救助牺牲、伤病、伤残、

特困公安民警及其家属的“金色盾牌•重庆人民警察英烈救助基金公

益信托”宣布成立。截至成立之日，该公益信托首批认捐金额为1亿

零70万元人民币。公益信托存续期为10年，在此期间，凡是自愿捐

赠的社会各界仍可连续通过银行网点向该公益信托捐赠。

“金色盾牌•重庆人民警察英烈救助基金公益信托”是全国首个

完全意义上以救助人民警察及其家属为目的的公益信托，也是建国以

来对公安民警一次性捐赠金额最大的公益基金。公司发起设立该公益

信托，捐赠的信托资金由公司进行管理运用，由重庆三峡银行负责保

管，由大信会计师事务有限公司重庆分所担当监察人进行监督。公司、

三峡银行、监察机构都不收取任何酬劳。

该公益信托充分体现出公益信托具有公开透亮、设立

程序正规、管理运用法律规范、组织架构严密、募集渠道通畅的优势,

是信托公司发挥信托制度优势，推动公益事业的胜利案例。

（三）国有企业资本金项目对接信托（2022年〜2022年）

公司联手工行再一次开创了重点国有企业股本融资的新模式，推

出了期限为10年，规模为70亿的重庆优质国有企业资本金信托。在

70亿资本金信托的支持下，包括重庆高速大路进展公司和重庆开发

投资有限公司等重庆国企资本金实力得以充实壮大，资产结构得以优

化，再融资力量得以提升，重庆高速大路、铁路、轨道交通等重点基

础设施建设和城市进展获得了巨大的资金支持。

华宝信托有限责任公司

2005年，在由我国劳动和社会保障书联合银监会、证监会、保

监会进行的首批企业年金基金管理人资格评审中，公司获得企业年金

基金法人受托机构业务资格和账户管理人业务资格。2006年，公司

获得特定目的受托机构资格，能够担当资产证券化业务中特定目的信

托受托机构、负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券。公司

获得相关资格后即大力进展相关创新业务。

经过近几年的进展，公司在企业年金、员工福利、资产证券化等

方面在业内已猎取肯定市场份额，业务运作模式也已趋于成熟。公司

同时正努力开拓REITs、PE等其他创新业务，力图重点打造国内首批

资产支持票据和房地产投资信托基金等类资产证券化业务。

平安信托有限责任公司

秉承专业、诚信的管理理念，在传统信托业务持续健康进展的同

时，2022年公司乐观推动业务及产品创新，并致力于培育公司在资

产主动管理及风险掌握方面的核心竞争力量，使公司的信托业务保持

了平稳、健康的进展。

基于国内养老、子女教育等长期投资需求巨大的市场现状及深化

争论，我司创新地推出了个人分红型信托产品。该产品的投资范围为

低比重的权益类资产与高比重的收益相对稳定类资产相结合，并通过

信托的结构化设计及对组合资产的风险掌握，基本满意了托付人稳定

的投资收益需求。该产品具有专业信托理财的特点，风险相对较低、

收益比较稳健，符合市场需求，得到了合作机构及广阔客户的认可。

山东际信托有限公司

“济南市房地产系列互助式信托

由济南市建委和房地产协会推举优质房地产开发企业组成企业

池，同时入围企业需出资加入该企业池的互助集合资金信托方案。信

托资金主要为入围企业优质项目供应部分所需资金，帮助以信托受益

权流淌、进行金融产品投资等。入围企业在设立互助式信托方案的同

时，保留部分信托财产投资运用的投资决策权，受托人依据信托文件

规定审查和执行投资指令。入围企业的房地产项目若需要资金，经肯

定程序审查通过后，可由山东国托从入围企业中募集单一信托资金进

行支持，或合作银行与山东国托联合向社会发行信托产品进行资金支

持。创新性分析：

1.建立资金互助业务平台

通过信托公司发行集合信托方案和后续单一信托产品，合作银行

供应法律规范的金融产品相协作，在肯定区域内房地产开发企业之间

实现项目和资金互助式的对接，建立法律规范的、支持房地产市场进

展的平台和业务体系。

2.信托资金承诺制出资方式

业务框架参考了国外比较先进的承诺制出资基金的方式，即基金设立

时，通常由基金投资人向管理人承诺出资金额，然后先期到账部分资

金，剩余资金依据项目进度或基金经理提出新的项目，投资人认可后

逐步到位，该模式优点是避开资金闲置、削减基金管理人闲置资金增

值压力、加强对基金管理人约束等。

天津信托有限责任公司

创新业务种类：私募股权投资（PE）业务

创新业务名称：渤海银行股权投资集合资金信托方案

创新业务金额（实收信托）：8.5亿元，其中3.5亿元为本年度

新增。

创新点：产品创新和管理创新。

认定为创新的缘由：

1、产品创新。渤海银行股权投资集合资金信托方案是我公司2005

年推出的专项投资于特定商业银行股权的资金信托业务。信托方案成

立时，具有如下创新特点：一是信托财产管理模式上的创新，该信托

方案期限二十年，元担保、回购条件，在信托财产的管理上真正意义

上体现了受托人“受人之托、代人理财”的管理模式；二是收益模式

上的创新，该信托方案没有明确的预期收益率，信托收益包括现金分

红、股票分红和净资产增值等多种形式，实际收益状况视渤海银行的

经营状况而定；三是信托合同标准化方面的创新，该信托合同均为固

定金额，分别为人民币100万元、200万元和500万元，较高的合同

面额对投资者的资产总量和风险担当力量提出了较高的要求。

2、管理创新。作为我公司首例发行的无担保回购条件的股权投

资类集合资金信托产品，因其期限长、收益浮动、股权投资事务处理

较为简单等特点，我公司特地针对该业务制定了业务操作流程，并设

计了信息系统。特殊是2022年，我公司作为股东和受托人，连续认

真履行好双重职责，并依据渤海银行向现有股东增资扩股的要求，为

充分保障全体受益人的权益，切实履行受托人职责，我公司特聘专业

律师事务所依据《渤海银行股权投资集合资金信托合同》及相关法律

法规，设计了信托方案内部增资的程序和规章，获得受益人大会表决

通过后，胜利组织实施了认购、缴款程序，向现有托付人（受益人）

募集信托资金3.5亿元，足额认购渤海银行配售股份。股权投资标的

企业向现有股东增资扩股要求是首次消失在我公司管理的股权投资

类集合信托业务中，基于受托人职责和信托文件等要求，我公司就该

管理需求进行具体设计，并组织召开受益人大会，分步实施认购、缴

款工作，其间涉及到流程支配、系统配置、信息披露、客户管理等多

方面，实属管理创新。

中国对外经济贸易信托有限公司

创新设立开放式固定收益类信托产品。该类产品通过可赎回的开

放式信托结构应用，为投资者理财产品投资的流淌供应了便利。截至

2022年12月底，该类产品信托规模达93亿元。

与银行共同设计开发资产配置项目。在单一项目的交易结构中引

入资产配置的概念，可以同时满意保守、稳健、乐观等多种风险偏好

的投资需求。截至2022年12月底，该类产品信托规模达28亿元。

在证券信托业务中，通过产品结构创新，设立私募集金宝业务。

公司通过投资顾问机构的筛选淘汰机制，提高信托公司证券投资信托

业务主动管理效能和产品规模效益。该产品与商业银行合作为投资者

供应综合性、敏捷性的财宝管理服务。截至2022年底信托规模达26

亿。

探究PE投资业务。公司在投资2.27亿元PE项目的基础上，连

续扩充专业团队，作为公司主营信托业务进展。公司于2022年获得

PE投资业务资格。

公司在行业中首次将信托结构应用于消费信贷业务，项目运行良

好。截止到2022年底，累计向22.58万客户发放信托贷款5.29亿元。

作为国内第一家中小企业信贷资产证券化受托机构，2022圆满顺当

完成6.9亿元证券化兑付、清算工作。

中投信托有限责任公司

（一）产品名称

中小企业信托基金：是以信托制度为核心，以政府中小企业引导

基金、机构投资者、社会投资者和风险投资机构等多类投资主体为托

付人和受益人，信托公司为受托人，发挥各类专业机构的人才与经营

优势，通过信托财产来源多渠道，债权、股权运用方式相结合，风险

担当多层次，风险补偿市场化为设计框架，以阶段性支持企业进展、

伴随胜利企业成长、通过企业重新定价支持其持续进展为信托目的的

专司中小企业业务的信托基金。

（二）产品特点

一是多渠道资金引进。加入信托基金的投资人有政府成立的中小

企业引导基金、信托公司的合格投资者、通过认购银行理财产品而加

入的社会投资者、风险投资机构，实现了资金来源多渠道，也发挥了

政府以少量引导资金启动较多社会资金的作用。

二是多层次风险分担。依据当事人意思自治、契约自由的原则，

受托人依据不同的风险偏好与风险担当力量，把基金的不同受益人支

配为优先、次级、务后的受益挨次，安排损失担当与收益猎取，满意

了不同受益人对风险和收益的差异化要求。

三是多方主体利益共赢。通过设立基金、管理运用信托财产，政

府的产业引导基金实现了政策意图；合格的中小企业获得了急需的进

展资金，实现企业进展；社会投资者共享了优秀企业的进展成果；中

小金融机构进展了业务；政府财政增加了收入；有关地方促进了社会

稳定与就业，促进了社会和谐，真正实现了多方主体利益共赢。

四是信托制度发挥核心作用。在基金的设立与运行中，信托制度

运用是把政府引导基金、社会投资者、风险投资资本、有关金融机构

与中小企业组成利益共同体的关键。通过信托制度在资金募集与运

用、财产权益的分割与重构、基金的独立持续运作等方面的特有优势,

使各投资主体依据自己的风险偏好和承受力量，担当相应的风险，猎

取相应的收益，为化解中小企业融资市场风险大、现有制度不易实现

中小企业融资损失合理补偿的难题进行了有益的尝试。

五是伴随成长C依据企业的进展状况和阶段，信托公司联合合作

银行供应后续信贷、财务顾问、企业改制、上市指导等服务。

百瑞信托有限责任公司

（一）PE业务

2007年底，郑州市政府、深圳市创新投资集团有限公司和百瑞

信托签署合同，联合发起设立“郑州百瑞创新资本创业投资有限公司”

（以下简称“创投基金”）。依托深创投雄厚实力、创投基金专业

PE运作团队和信托独特制度优势，百瑞信托不断加大PE业务开拓力

度，为进一步加快河南省创业投资进展，为中小企业制造更好的融资

平台发挥了乐观作用。截至2009年12月31日，百瑞信托共开展私

募股权投资（PE）信托项目2笔，规模1.48亿元，分别为郑州创业

投资集合资金信托方案与百瑞恒益5号集合资金信托方案（力鼎投

资）。

（二）银信合作业务

在银信合作方面，2022年百瑞信托借助“理财+信托”的合作

模式，推出一支规模达110亿元的基础设施类信托方案，用于郑州市

及河南省其它地市基础设施建设项目，当年实现信托规模53亿元，

并通过构建项目池进行组合投资，体现了银信政合作的新特色。

（三）公益信托

在监管部门的提倡下，百瑞信托于2022年10月设立了《百瑞信

托•郑州慈善（四川灾区及贫困地区教育救济）公益信托方案》c截

止2022年底，信托方案规模159.8万元，全部募集资金本金、利息

及运营收益已间续运用于四川江油新兴学校校舍援建等公益项目。该

项目采纳开放式设计，向社会公开发行，并引入郑州慈善总会作为信

托监察人对资金投向进行监督，最大限度的保证项目运作的透亮

性，成为截止目前业内最标准的公益信托之一。

东莞信托有限公司

开展股权投资创新业务，证券业务业绩优良。调整信贷结构，加

大对中小企业信贷支持，提高利息收入，截至12月底，自营贷款规

模31600万元，比年初削减4515万元，实现利息收入3999万元；随

着国内经济的逐步回升，支撑了市场结构性估值的提升，我们加强研

判分析，把握证券市场的节奏，调整自营股票规模，加大基金公司专

户理财业务投入，优化证券投资组合，使自营证券投资业务取得良好

的收益。截至12月底，自营证券投资成本34,236.1万元，其中段票

投资成本14,236.1万元，货币市场基金投资成本10,000万元，专户

理财投资成本10,000万元，实现增值12294万元；拓展非金融类股

权投资业务，主动申请并获得固有资产股权投资业务创新资格，乐观

开展创新业务，完成了对重庆开县泰业村镇银行、广汇小额贷款公司、

国投基金及基金管理公司的出资。栈至12月底，自营资产分布为：

贷款占34.49%,长期投资占15.78%,可供出售金融资产占34.5196,

交易性金融资产占11.21%,货币资金占1.1%。

广东粤财信托有限公司

2022年，公司发起设立“广东节能减排促进项目资金信托”单

一信托方案。该信托方案资金来源于中国政府与亚洲开发银行开展的

国际合作项目。通过信托贷款资金的扶持，鼓舞贷款单位通过使用或

推广节能新设施、新技术，实施节电改造等方式，达到节能减排的目

标。

该项目的创新模式在于：亚洲开发银行在该类型项目中首次引入

信托机构作为其中间金融服务机构，将贷款资金以信托的方式运用于

符合标准的项目，转变了以往由国内银行机构以托付贷款的方式予以

运用的单一模式。

国联信托股份有限公司

1、招商银行国联荣惠新股申购增加型单一资金信托方案

公司与招商银行合作发行了招商银行国联荣惠新股申购增加型

单一资金信托方案，信托规模238,330,000.00元人民币，信托期限

1年。该资金信托方案主要投资于新股网上申购，首发债券和可转换

债券的网上、网下申购，股票二级市场，股票型基金，也可投资于货

币市场基金、交易所债券、银行存款、银行低风险理财产品等。具体

投资比例为：（1）新股申购或现金、债券、银行低风险理财产品投资

比例为信托财产净值的。〜100%;应于可上市交易的首个交易日内全

部售出；（2）二级市场股票或股票型基金的投资比例为信托财产净值

的0〜20%。

该信托产品的特点是，一按保本产品之理念，在新股申购的基础

上，适当配置其他相对较高收益的投资品种，从而整体增加产品的盈

利力量，该产品的发行丰富了公司的产品线；二是产品设计上，在满

意投资者低风险偏好的要求后，适度配置资金于风险较高的二级市场

股票，提高了信托产品的总体收益率；三是建立了多重风险防范机制，

包括设立投资于单个股票和单个公司证券的比例、动态测算平安边际

以及严格贯彻止损机制等；四是在信托方案存续期间投资收益率始终

为正并保持稳健的增长，即使从信托方案发行之日起至2022年2月

大盘跌幅超过10%,该信托产品年化收益率仍达到11.设。

2、国联信托制富九号股权投资集合资金信托方案

公司投资银行业务部于2022年1月成立了国联信托创富九号股

权投资集合资金信托方案，信托规模为2150万元，信托期限为5年,

特殊状况下可以分别提前或延长2年。

该信托方案资金用途包括：（1）参加已有保荐人介入、1-2年以

内有望上市的拟上市公司上市前的私募股权投资；（2）上市公司的股

权投资（包括增发、配股、可转换债券、可交换债券、限售流通股等,

但不包括在证券二级市场买卖上市公司流通股份）；（3）投资于符合

我国产业政策、我国扩大内需政策导向，处于行业内领先地位并存在

“借壳上市”或被二市公司战略并购意向的企业股权；（4）尚未进行

股权投资的资金或投资项目退出后未进行再投资或利益安排的资金

用于银行存款、国债逆回购、货币市场基金、新股申购及其他具有低

风险高流淌性的金融产品。

该信托方案是国联信托第一个主要用于PE投资的集合资金信托

方案，与公司其他信托产品相比具有很大的区分，资金投向主要为

PE项目，收益率高；其次是信托期限较长，为5〜7年；商定年化收

益率低于8%时，受托人不收取激励酬劳。

国投信托有限公司

（1）2022年1月，公司与云南龙润茶业集团、中国建设银行云

南省分行联手在云南本地金融市场推出一款龙润普洱茶立方壹号财

产受益权信托理财产品，该产品投资理念为“龙润普洱茶认藏消费+

投资理财产品”，这是市场上首款以普洱茶为投资标的的单一财产信

托。该信托期限18个月，投资者可获得预期年化7%的收益。

这款产品与其他信托产品不同之处在于投资者认购的是指定普

洱茶的受益权。投资者认购后将成为普洱茶信托的受益人。信托存续

期间，投资者既可依据自身喜好，选择直接消费普洱茶，也可以持有

该信托产品至到期，收回投资收益。即客户可以在信托存续期间提出

随时消费普洱茶的申请，也可在信托到期时以龙润普洱茶实物形式安

排其收益，或者选择完全以现金方式猎取信托收益。云南龙润茶业集

团将在信托到期时以商定的方式回购投资者持有的信托受益权。云南

龙润药业有限公司对上述回购行为供应担保。

（2）2022年1月，公司在云南同时设立了“国投信托•神奇之

酿”云南红葡萄酒单一财产系列信托，该信托产品模式与普洱茶信托

相像，是以红酒为投资标的的单一财产信托。信托期限18个月，投

资者预期可获得年化6.5%的收益。

信托存续期间，投资者可以选择消费云南红红酒的形式获得信托

受益权，或者到期以现金+酒、现金、酒等多种形式获得其信托受益

权。

（3）2022年6月，公司设立了国投信托•盛世宝藏1号保利艺

术品投资集合资金信托，信托融资规模4650万元。该信托期限18个

月，投资者可获得预期年化7%的收益。

信托产品投资标的为指定艺术品的收益权，艺术品的全部权人到

期按商定回购该标的艺术品的收益权，信托终止。假如艺术品全部权

人到期无力量回购该标的艺术品，国投信托将通过相关机构拍卖该标

的艺术品以此来保障投资者的资金平安。该信托方案是国内第一只艺

术品投资信托产品，在金融界和艺术界引起广泛的关注。

（4）2022年10月，公司设立了“国投民生国窖1573高端定制

白酒收益权资金信托”，信托财产总规模18400万元。该信托期限

12个月，投资者可获得预期年化4%的收益。该产品为投资白酒收益

权的单一资金信托，也是业内首只以白酒收益权为投资标的的信托产

品。本款信托对接商业银行的理财资金，信托资金依据托付人的意愿

购买指定白酒的收益权；信托到期时，白酒的全部权人将按商定以肯

定的价格回购该白酒的收益权，信托终止。

（5）2022年10月，公司设立了“金满堂4号单一资金信托”，

信托规模3105万元。该产品为国内信托行业第一只由信托公司自主

管理投资运作的黄金投资产品，通过专业化投资，为投资者获得共享

黄金市场进展成果.

杭州工商信托股份有限公司

组合投资房地产信托基金一一“杭信•飞鹰三号房地产投资集合

资金信托方案”

成立时间：2009年3月20日

规模：11680万元

期限：2年

运作方式：组合投资

基金化信托运作模式

“飞鹰系列”是杭工信主推的组合信托系列产品中主要投资于房

地产领域的信托产品。与信托市场上常见的将信托资金运用于单个项

目的信托方案的重要区分在于，“飞鹰系列”运作模式以组合投资为

主，即信托资金以债权投资（贷款、债权受让等）、股权投资等方式

配置于数个项目中，进行组合投资，以分散风险，并在风险可控的前

提下，实现较高的投资回报。

基金化信托产品通常期限较长、规模较大，信托资金可在信托期

内选择多个符合投资标准的项目进行循环投资，资产配置较为敏捷，

运作空间也比较大,同时，作为基金管理人的信托公司充分运用本土

项目信息资源及多种金融手段，更为产品的稳健增加了优势。

杭工信推出的飞鹰系列房地产信托基金，其稳健的运作模式与良

好的投资回报正在体现组合投资信托的魅力所在，即因分散投资而增

加了风险的可控性、提高了中长期投资中收益的稳健性。“飞鹰一号”

（期限五年）的投资者在2022年的首期安排中取得了15%的年化收

益率；而2005年成立的投资于公用事业、并在首届“优秀信托公司

评比”活动中获“金融创新奖”的信托基金一一“鸿利一号”，在其

稳健运作的四年多时间里，已为投资者猎取了年化7%的收益率。

湖南省信托有限责任公司

海林房产股权投资项目集合资金信托方案

1、管理顾问

该项目由湖南省财信房地产开发有限公司（以下简称“管理顾问”

或“财信房产”）担当管理顾问，由财信房产对项目进行评估论证。

2、项目进入方式

拟以信托资金5000万元对海林房产进行增资扩股，将其注加资

本从3000万元增加到8000万元，从而使得信托方案持有海林公司

62.5%的股权（增资完成后，海林房产净资产达到18799万元，即湖

南信托股权对应的净资产达到11749万元），并以管理、运用、处分

该部分股权形成的收入实现信托方案的收益。

3、信托方案支配

拟发行信托方案总规模5000万元，信托期限二年，信托方案成

立满一年后可提前终止。信托方案做两级结构型设计，其中优先受益

权部分4500万元，由湖南信托对外募集；劣后受益权部分500万元，

由管理顾问查找合格投资人认购或管理顾问自己认购；信托方案成立

满一年后可全部终止，也可以按优先、劣后的挨次分批终止，但优先

受益权部分必需一次性终止。信托方案收益在扣除信托方案费用、优

先受益权收益及信托酬劳、管理顾问费之后的部分全部归属劣后受益

权享有。在优先受益权部分的本金及收益兑付之前，劣后受益权不得

进行转让。

4、项目管理模式

财信房产作为信托方案的管理顾问，在信托资金持股海林公司

后，通过转变海林公司股东结构，变更公司章程，向海林公司派驻董

事会成员、监事会成员及财务总监，由委派到海林公司的董事会戌员

等参加海林公司的项目决策及管理，财务总监严密监控项目资金的流

向，并在授权的范围对项目的各项支出有拒绝权。

5、项目退出方式

（1）信托方案的退出方式包括：①信托方案成立满一年至满一

年半期间，在股权分红以及股权转让款能够完全掩盖信托费用、优先

受益权本金及收益以及信托酬劳的前提下，劣后受益人有权受让或指

定第三方受让信托方案持有海林房产的股权，信托方案通过股权转让

实现退出；②信托方案成立满一年至满一年半期间，劣后受益人补充

资金用于支付全部优先受益人本金及收益以一次性终止信托方案优

先受益权部分，从而获得信托方案全部受益权，届时，劣后受益人可

以选择接受股权形式的信托财产安排，也可以选择重新确定信托期限

以及信托方案的管理方式；③若信托方案成立一年半后，上述两种方

案均不能实现，则受托人将自行处分信托方案持有海林房产股权，劣

后受益人对于受托人处分信托方案持有海林房产股权不能满意信托

费用、优先受益权本金及收益以及信托酬劳的部分担当差额补偿责

任。管理顾问对劣后受益人的差额补偿责任供应不行撤销的连带责任

保证担保。

（2）在增资扩股合同中商定，在海机房产的开发项目不能按估

计进度实施（项目进度点由管理顾问依据其对项目调查的状况具体制

定）、发觉存在海林房产在信托方案投资时未照实供应信息从而有可

能造成信托方案风险的问题（例如报表中未体现的负债等）、信托资

金投入到海林房产后消失资金被抽逃或挪用等侵害信托方案利益的

状况下，海林房产原股东必需按30%/年的溢价回购湖南信托持有海

林房产的股权，管理顾问为海林房产原股东的回购义务供应担保。

华宸信托有限责任公司

1、2022年初，华宸信托与建行内蒙古分行、建辍国际胜利合作

开展了“华宸紫金1号•矿业并购基金信托”项目，为内蒙古太西集

团完成股权融资8.4亿元。该项目对于华宸信托而言不仅是在大宗矿

业股权投资业务方面取得的重大突破，而且突破了以往与银行合作的

平台业务模式，将银信理财业务水平提升到一个新的高度，在同行业

中引起剧烈反响，大大提升了华宸信托的行业影响力。该模式在2022

年胜利得以复制，在建行、建银国际与三部的精诚合作下，目前已经

形成“华宸紫金矿业并购基金信托”系列产品，累计投资规模达30

多亿元，支持了自治区大型优质资源型企业完成多项并购重组以及资

源整合，共同为自治区经济进展做出了乐观贡献。

2、2022年，公司实行物业经营收益权转让方式发行2.5亿元“长

沙青和城购物中心经营收益权转让项目集合资金信托方案”。该项目

的保证措施除房产抵押，又增加优先、次级的分层设计，满意了不同

投资者的风险收益偏好。

3、2022年，公司乐观响应我国对保障住房的扶持政策，通过发

行“阿左旗保障住房项目集合资金信托方案”，为阿左旗廉租房、经

济适用住房项目融资5亿元，支持了地方政府保障住房建设的顺当实

施。

4、2022年，公司与建设银行合作发行理财产品“内蒙古高新控

股有限公司股权投资单一资金信托方案”，公司以股权投资方式，向

内蒙古高新控股有限公司注资金入85,995万元。该信托项目的实施,

突破了经济欠发达地区集合资金信托方案融资规模的局限。在重点城

市、重大基础设施建设需要巨额资金的状况下，与建设银行在传统业

务合作基础上，探究出银信合作以股权投资方式支持地方政府进行基

础设施建设的新模式，实现了银行、信托、地方政府基础设施项目建

设融资合作方式的创新。通过本项目的实施，增加了高新控股公司和

滨河公司这两个包头稀土高新区基础设施建设职能公司的资本金，改

善了两个公司的资产负债结构，更好地满意基础设施建设对项目资本

金的要求，扩大两人公司的再融资力量，深受项目单位欢迎。通过本

项目实施，完善了高新控股公司的法人治理结构，我公司作为股东之

一，直接参加高新控股公司的重大经营决策，能够更好地了解项目单

位的经营和财务状况，更好地履行受托人职责，也更有利于防范和掌

握风险。

华能贵诚信托有限公司

（一）星洲1号•天嘉湖生态环境综合治理建设项目集合资金信

托方案

“星洲1号•天嘉湖生态环境综合治理建设项目集合资金信托方

案”是我公司推出的一款关注民生领域的贷款类集合信托产品，也是

信托“新两规”颁布以来国内规模最大的集合资金信托方案。

本信托方案于2009年6月26日成立，共募集信托资金329378

万元，全部资金用于向天津星耀投资有限公司（以下简称“天津星耀”）

发放贷款，专项用于“天津市天嘉湖生态环境综合治理建设项目”（以

下简称“天嘉湖项目依据天津星耀还款期限和具体还款时间，本

信托方案共设置了4个不同的信托单位类别，分别为：1）信托单位

A类，对应的期限为12个月，预期年化收益率8%；2）信托单位B类,

对应的期限为15个月，预期年化收益率9%；3）信托单位C类，对

应的期限为18个月，预期年化收益率10%；4）信托单位D类，对应

的期限为24个月，预期年化收益率11虬

本信托方案设置了土地及在建工程抵押、股权质押、第三方担保、

设置共管账户等多种类、多层级的贷款保障措施，在项目事务管理上

我公司派驻了管理团队，全程现场监督管理天嘉湖项目，并聘请了专

业的法律、审计、工程监理等中介机构为本信托方案供应服务，切实

保证了本信托方案的平安运行。

（二）电力1号集合资金信托方案

“电力1号集合资金信托方案”是我公司基于电力行业的股东背

景推出的一款非上市企业股权受益权投资类集合信托产品。本信托方

案于2009年9月4日成立，共募集信托资金1亿元。全部资金用于

投资华凯投资集团有限公司合法持有的舟山朗熹发电有限责任公司

18%的股权受益权。期限为12个月，预期年化收益率8%。华凯投资

集团有限公司以其合法持有的舟山朗熹发电有限责任公司18%的股权

为本信托方案供应股权质押担保，并办理质押登记；同时，由珠海市

东区荣光科技有限公司以其合法持有的广东远光软件股份有限公司

900万股上市流通A股股票(股票代码：002063)为本信托方案供应

股票质押担保。

华融国际信托有限责任公司

(一)华融信托“XX夏日”中小企业集合贷款项目

(1)项目概要

华融信托设立“XX夏日”中小企业集合贷款信托，由B银行发

行理财产品2亿元购买，用于向A市26家中小企业发放贷款，A市

经贸委、A市财政局代表A市政府作为统一协调人，在信用增级上，

A市政府供应专项贴息，且A市信用风险管理公司与其下属控股子公

司**中小企业信用担保有限公司联合供应担保，**信用风险管理公司

同时作为本信托的财务顾问。

(2)主要创新点

1、国内首单“担保/贴息”模式的中小企业集合融资信托产品，

规避此前“优先保本/担保”模式涉及多个政府部门，提高了操作性

和运作效率，进一步提升了政府专项资金的杠杆效应

本项目是国内第一单采纳“担保/贴息”模式用以解决中小企业

融资难问题的信托项目。此前市场上“优先保本/担保”模式多采纳

由财政专项资金直接认购信托次级受益权的方式，但涉及多个政府部

门，审批环节多，运作时间长，效率较低，操作性不强，且该模式政

府专项资金放大率一般为1：4,而本项目采纳“担保/贴息”的模式,

仅用800万元的政府专项资金撬动社会资金2亿元，该政府专项资金

放大率达1：25,右杆效应大大提升，有效增加了政府专项资金促进

地方经济进展的力度。

2、“双肩类担保”保证模式有效掌握了信托产品风险，取得了资

金托付人的信任

参加本项目的26家中小企业资质条件均不错，但中小企业的市

场形象仍难以转变，即使改善也尚需要一个过程。虽然本项目交易支

配已充分运用了信托财产隔离爱护功能，信托平台集合社会资金、融

资资源等作用，已有效掌握风险，但为进一步猎取资金托付人的信任,

经多次商谈，说服了本项目担保方不但为融资方（26家中小企叱）

供应还款连带责任保证，还以与本信托的托付人（B银行）商定“到

期如未按时收回贷款本息则受让信托受益权''方式对本信托产品进行

信用增级，我们可称之为“双肩类担保”保证模式。此模式进一步有

效掌握了信托产品风险，有利于提升资金托付人的信任。本项目中，

甚至资金托付人情愿与信托公司商定“在本信托到期时，若信托贷款

本息未全部回收，则以信托财产到期时现状”进行安排，进一步规避

了信托公司的业务风险。

3、创新型推动金融服务：化被动信托为主动信托，提高了项目

收益

此类信托项目中，由于项目来源、资金来源均在当地，背后又有

政府运作，大多信托产品均成为政府主导、信托作为通道的运作模式。

在本项目运作中，华融信托是项目主要策划人，且当地参加各方的利

益诉求也有差异，使华融信托有机会通过金融服务分阶段实施支配，

创新性协调平衡各方利益，引导各方依据华融信托的运作思路推动，

有效掌握了风险并争取到项目的主动权，使本项目由被动信托转化为

主动信托，提高了信托业务收益。

（3）实施效果

A市对本项目作出“A市中小企业集合贷款信托，是我市破解中

小企业融资难题的一次有益尝试、大胆探究和胜利创新，促进了“政、

银、信、保、企''之间的紧密合作，实现？多方共赢，必将产生诸多

乐观的社会效应”的确定评价。

当地媒体及信托业务的相关专业媒体对本项目也赐予了乐观评

价，结合起来主要内容有三点：第一，它是以科学进展观为指导，落

实我国解决中小企业融资难问题及政策，加快中小企业进展的务实举

措。其次，它是一项融资创新，是借助信托敏捷的制度支配，在掌握

风险的前提下，为破解中小企业融资难的一次有益探究。第三，它将

会产生诸多乐观的社会效应：为中小企业供应融资服务，为当地市民

供应较高收益的投资理财产品，为华融信托与当地政府、中介机构联

手服务企业供应新的阅历，为引导社会资金进入实体经济制造新的方

法。

（二）XX土地一级整理结构化融资项目集合资金信托方案

（1）项目概要

华融信托设立XX土地一级整理结构化融资项目集合资金信托

方案，金额为5亿元，其中：信托贷款融资（I类）4亿元，股权融

资(H类)1亿元。I类信托单位向合格投资者公开发售，由：北京

A集团有限公司、B(集团)股份有限公司供应连带责任担保；n类

信托单位由**机构认购，由原股东承诺连带责任按比例收购。以上5

亿元信托资金，专项用于XX土地一级整理项目，期限1.5年。

(2)主要创新点

1、首单结构化融资项目，即股权融资+债权融资，有效管控风险,

提高了综合收益

(1)**机构以自有资金投资股权，占股55.56%,并向目标公司

派出董事和监事，掌控目标公司，有效进行风险管控，寻求最大收益;

(2)通过股权投资方式改善了目标公司的资产负债结构，为X

X项目开发融资打下了基础，为信托资金退出供应了较好的保障。

2、担保措施落实，风险管控措施有效

(1)股权退出实行目标公司原三家股东定期支付溢价、到期收

购的模式，方案中连带收购责任的设置，将退出保证锁定在香港上市

公司B集团和本土国有企业A集团开发身上，既保证了我公司的收益,

又确保了还款来源；

(2)债权担保实行了通过取得A集团和B集团董事会决议，与

之分别签署保证合同，在取得A集团和B集团对债权融资的连带责任

保证后，锁定了项目风险，为信托方案发行供应了强有力的保证。

3、探究了信托项目股权管理模式，制定了符合项目实际状况的

管理规章

由于A集团对本项目信托贷款供应了3亿的担保，因此该公司在

董事会决议中对项目的监管做了具体的要求，并设立了还款监管账

户。依据目标公司三权制衡的管理架构和A集团的具体要求，华融信

托认真争论了如何进行后期监管，本着尽量与A集团连接、避开冲突

的原则，确定了主要抓住知情权和重大事项拒绝权的指导方针。在相

关合同中商定，华融信托派驻董事及监事进入目标公司，