《工程经济学》 课件 第7章 项目可行性研究

03-2月-25第七章项目可行性研究学习要点：本次以可行性研究报告为主线，重点讲授可行性研究的阶段、主要内容和工作程序等基础理论知识；理解企业的财务评价内容；掌握经济费用效益的识别和分析。

思政元素：家国情怀、工匠精神和职业责任感；“绿水青山就是金山银山”。1979年，国家决定在西北、华北、东北风沙危害、水土流失严重的地区，建设大型防护林工程，即带、片、网相结合的“绿色万里长城”。历时73年，分八期，面积占我国国土总面积的45%，，撑起了祖国的“半壁江山”。为顺利推进三北六期工程建设（2021—2030年），针对三北工程生态保护修复和水土流失综合治理项目编制可行性研究报告，报告中包括项目基本情况、建设背景、建设方案、投资估算、效益分析等有关情况。还有《甘肃省治沙研究所石羊河中下游防沙治沙林草综合治理项目可行性研究》、《临夏州“三北”工程重大林业有害生物防治能力提升项目可行性研究》等。可行性研究是建设前期工作的重要步骤，是编制建设项目设计任务书的依据。

7.1

引例——“三北”防护林工程本章内容7.2可行性研究概述可行性研究的阶段、主要内容和工作程序7.37.4可行性研究报告财务评价7.57.6国民经济评价第七章项目可行性研究

美国是最早开始采用可行性研究方法的国家。20世纪30年代，美国开始开发田纳西流域，田纳西流域开发能否成功，对当时美国经济的发展关系重大。为保证田纳西流域的合理开发和综合利用，开创了可行性研究的方法，并获得成功。

第二次世界大战以后，西方工业发达国家普遍采用这一方法，广泛地应用到科学技术和经济建设领域，已逐步形成一整套行之有效的科学研究方法。

可行性研究起源7.2

可行性研究概述03-2月-251.我国可行性研究的发展历程可行性研究是20世纪30年代美国开始采用的。1982年我国将可行性研究列为工业投资的重要程序。1983年颁发《建设项目进行可行性研究的试行管理办法》，1991年修订。1993年，发布了《建设项目经济评价方法与参数》，为实行可行性研究提供了指导原则。2002年，国家发展改革委研究制定了《政府投资项目可行性研究报告编写通用大纲（2023年版）》《企业投资项目可行性研究报告编写参考大纲（2023年版）》和《关于投资项目可行性研究报告编写大纲的说明（2023年版）》。目前，项目可行性研究已成为投资决策中一个不可缺少的阶段。7.2可行性研究概述03-2月-252．什么是可行性研究？可行性研究（FeasibilityStudy）是在项目寿命周期中，项目策划决策阶段的一个重要内容，可行性研究也成为可行性分析。

可行性研究是指在调查的基础上，通过市场分析、技术分析、财务分析和国民经济分析，对各种投资项目的技术可行性与经济合理性进行的综合评价。对与拟建项目有关的技术、经济和环境等各方面情况进行深入细致的调查研究；对各种可能拟定的技术方案和建设方案进行认真的技术经济分析与比较论证；对项目建成后的经济效益进行科学的预测和评价。可行性研究准备阶段的系统流程图如图所示。7.2

可行性研究概述03-2月-25

工业项目：技术，经济，环境三方面问题

1）为什么要上此项目？是否符合国家发展方向，政策？

2）需要多少人力，物力，财力资源？能否保证？

3）市场条件如何？

4）建设规模多大？在哪儿建？

5）采用什么工艺技术和设备，需要哪些基础条件？

6）何时建设最佳？

7）推荐的方案预计投资经济效果和成功的可能性多大？

8）项目建设对环境的影响如何？

......

3.

可行性研究要回答问题

03-2月-25

对项目进行可行性分析的一个核心是对项目投资合理性的论证，也就是对项目进行经济评价（财务评价和国民经济评价），需要应用我们所学的工程经济学基本原理与方法对拟投资项目在整个项目寿命期内，各种投入和产出（经济性评价要素）进行分析，因此说，工程经济学基本原理和方法在实践中的一个应用领域就是针对项目的可行性研究。

技术上的先进性、适用性经济上的合理性、盈利性实施上的可能性、风险性考察项目7.2

可行性研究概述03-2月-25

4.可行性研究的特点：

1）以经济问题为核心。

2）在投资决策前进行。

3）研究结果“可行”或“不可行”。

4）分析问题存在局限性。

7.2

可行性研究概述03-2月-25

5.可行性研究作用：

（可行性研究的最终成果是可行性研究报告。）

对投资者而言：

1）为投资者进行工程项目投资决策提供依据。（立项）

2）为投资者申请工程项目贷款提供依据。（筹资）

3）为工程设计提供依据。（初步设计）

4）为商务谈判和签订有关合同和协议提供依据。（招投标）

5）为投资企业上市发行股票提供依据。7.2

可行性研究概述03-2月-25

1.可行性研究的阶段及特点：

一个工程项目从设想到建设投产全过程

可分为三个阶段，即：

1）投资前准备阶段（建设前期）。

2）投资阶段（建设时期）。

3）生产阶段（生产时期）。

7.3可行性研究的阶段、主要内容和工作程序03-2月-25

工程项目建设的发展周期，通常可分为三个时期，而每个时期又可进行细分。投资前期投资期生产期投资机会研究评价报告,评价和决策谈判与签订合同详细可行性研究初步可行性研究设计阶段施工建设阶段投产运行试运转与验收报废7.3可行性研究的阶段、主要内容和工作程序03-2月-25

投资项目评价阶段初步可行性研究更新改造项目建议书可行性研究项目评估投资决策工程设计谈判签约施工安装试运转竣工验收生产经营机会研究投资前阶段投资阶段生产阶段项目后评估7.3可行性研究的阶段、主要内容和工作程序

可行性研究阶段划分

机会研究

初步可行性研究

最终可行性研究（详细可行性研究）2.可行性研究的内容项目概况项目建设的背景和必要性项目需求分析与产出方案

项目选址与要素保障项目建设方案项目运营方案项目投融资与财务方案项目影响效果分析结论与建议项目风险管控方案图7-4可行性研究的工作程序图3.可行性研究的工作程序

03-2月-25可行性研究的最后成果是编制成一份可行性研究报告。这份报告既是报审决策、向银行贷款的依据,也是向政府主管部门申请经营执照和同有关部门或单位合作谈判、签订协议的依据。

7.4可行性研究报告03-2月-25

图7-5项目战略三角（投资者、贷款者和政府）7.4可行性研究报告03-2月-25可行性研究报告的编制需要经过以下几个步骤：（1）签订委托协议 （2）组建工作小组（3）制定工作计划（4）调查研究收集资料（5）方案编制与优化（6）项目评价（7）编写《可行性研究报告》（8）与委托单位交换意见 7.4可行性研究报告03-2月-25

企业投资项目可行性研究报告和政府投资项目可行性研究报告在国家政策中有明显的区别，主要体现在以下几个方面：1.编写大纲的依据

2.目的和侧重点

3.决策和管理

4.审批流程

5.编写内容的调整

6.实施和监管7.4可行性研究报告03-2月-25财务评价的概念：财务评价是项目可行性研究中项目评价的第一个层次。财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析计算项目的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务指标，考察项目盈利能力、清偿能力等财务状况，以判别财务可行性。7.5

财务评价可行性研究的财务评价是评估投资项目在经济上是否可行的重要过程。03-2月-25现金流量表资产负债表资金来源与运用表损益表成本表收入表还款表投资表经济效果资金规划数据预测主要与财务报表打交道。7.4

财务评价03-2月-25

2.财务评价的主要目的

1.衡量营利性项目的盈利能力和清偿能力2.衡量非营利性项目的财务生存能力3.项目投资合作，谈判签约的重要依据4.项目资金规划的重要依据3.财务评价的步骤开展调研，熟悉拟建项目的基本情况，收集整理相关基础数据编制财务分析的辅助报表融资前分析，考察项目的盈利能力融资后分析，重在考察项目融资方案能否满足要求财务生存能力编写财务评价报告03-2月-254.财务评价的方法03-2月-25国民经济评价的概念国民经济评价是按合理配置资源的原则，从国家整体角度考察项目的费用和效益，分析项目的经济效率、效果和对社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性。7.6

国民经济评价国民经济评价和财务评价共同构成了完整的工程项目的经济评价体系。（1）评价目的的一致性；（2）基础工作的共通性；（3）基本分析方法的相似性；（4）计算方法的雷同性。相同点2.国民经济评价与财务评价的异同03-2月-25

国民经济评价与财务评价的区别

（1）评价目的不同。

国民经济评价从国家或社会整体利益出发，评估项目对宏观经济的贡献和影响；而财务评价主要关注项目对投资者或企业的财务回报。

（2）评价范围不同。

国民经济评价覆盖项目对整个经济系统的影响，包括直接效益、间接效益和外部效应；财务评价聚焦于项目本身的财务状况，包括成本、收益、现金流等财务指标。

（3）评价标准不同。

国民经济评价使用影子价格、社会折现率等宏观经济参数来评估项目的真实社会成本和效益。财务评价依据市场利率、投资者要求的回报率等财务参数来进行项目盈利性和财务可行性的评估。

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国民经济评价与财务评价的区别

（4）关注点不同。

国民经济评价关注项目对国家资源配置的影响、社会公平、环境保护、可持续发展等宏观层面的因素。财务评价关注项目的成本效益分析、资本结构、财务风险、投资回收期等微观层面的财务因素。

（5）效益与成本的识别不同。

国民经济评价识别和评估项目产生的所有社会成本和效益，包括非市场效益，如环境改善、公共健康等。财务评价主要识别和评估项目对企业或投资者直接产生的财务成本和收益。

（6）决策依据不同。

国民经济评价为政府是否批准项目提供依据，特别是在公共项目和基础设施项目中。财务评价是为投资者或企业的投资决策提供依据，帮助其评估项目是否值得投资。

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国民经济评价与财务评价的区别

（7）风险评估不同。

国民经济评价可能更多地考虑政策风险、宏观经济风险等对国家经济可能产生的影响。财务评价侧重于评估项目的财务风险，如市场风险、信用风险、利率风险等。

（8）计算基础不同。

国民经济评价采用近似社会价值的经济合理价格（影子价格），使用社会折现率或国家基准收益率作为折现率。财务评价采用国内现行市场价格，国家长期贷款利率或部门基准收益率作为折现率。