第一章-证券投资概述培训课件

证券投资学石河子大学经济与管理学院杨元贵139997387561欢迎同学们选修《证券投资学》不论你将来在哪个行业发展，理财、投资将会伴随你的一生。《证券投资学》的学习，可帮助你建立基本的投资理念和投资方法。愿不愿进入财经界、证券界，这是你们的选择，但在将来的股民行列中，肯定会看到你们的身影。老师的水平有限，还望同学们提出改进建议，我们共同努力，把这门课程学好。2教学目的了解证券投资的基本知识、基本理论和基本方法。在认识证券市场运行过程和运行规则的基础上，系统掌握现代证券投资的基本理念与基本方法，形成理性的证券投资决策思维框架。3课程的性质与任务通过本课程的学习，掌握证券投资的基本概念和基本知识，了解当前我国证券市场的现状及其意义，培养学生的投资意识、投资水平和运用所学知识定性与定量相结合的方法来处理经济问题的能力。5课程目的与要求本课程的教学目的是增强学生对证券市场领域的基本概念、理论的理解，在此基础上掌握本学科的基本理论和基本知识，认识本学科与其他金融学科的内在联系，奠定坚实的金融证券理论基础。通过本课程的学习，要求学生：1.了解证券投资分析中的基本概念和利用一些经济方法来解决投资的基本方法。2.掌握股票、债券、基金以及金融衍生商品等方面的基本理论，了解我国上市公司的基本情况，利用财务指标进行财务状况的分析。6第一章证券投资概述第二章证券市场的运作第三章证券投资工具——股票第四章证券投资工具——债券第五章证券投资工具——投资基金第六章证券投资的基本分析第七章证券投资的技术分析基础第八章证券投资技术分析理论第九章现代证券投资理论7第一章证券投资概述一、证券投资的含义二、投资与投机三、证券市场概述四、证券投资过程五、证券市场的功能8一、证券投资的含义（一）证券的特征与种类1、证券的涵义及性质（1）涵义各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）9广义证券根据体现的信用性质无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等狭义证券：有价证券10（2）有价证券的性质虚拟资本：独立于现实的资本之外，是能给持有人按期带来一定收入的资本1）它本身没有价值，而是真实资本的纸制复本2）不在生产过程中发挥作用，只是独立于生产资料等实际资本之外的一种资本存在形式3）这种虚拟资本的数量规模与实际资本相脱离它只能间接地反映实际资本的变动情况4）它不是劳动生产品，但可以做为商品进行转让112、证券的基本特征间接反映的资本性经济本质的收益性持有者的“请求性”流动中的自由让渡性价格上的不一致性收益上的风险性123、证券的分类

(1)按发行主体分类政府证券金融证券公司证券

(2)按用途不同分类商品证券（运货证书、提货单)货币证券（期票、汇票、支票、本票）资本证券（股票、债券）13

(3)按上市与否分类上市证券非上市证券

(4)按发行方式分类公募证券公开发行，向社会广泛的无特定的投资者募集私募证券向与发行者有特定关系的投资者募集14

(5)按发行地域国内证券国际证券

(6)按偿还期短期证券中期证券长期证券15证券类型证券证据证券凭证证券有价证券货币证券资本证券股票债券基金凭证可转债认股权证其他工具期票汇票支票其他工具商品证券16（二）证券投资的概念及特点1、投资的概念与类型

投资

（1）预先投入一定的资金用于经济活动

（2）需经过一定的时间过程

（3）投资是为了取得收益

（4）投资具有风险性172、证券投资的概念与特征证券投资是指投资者以获得未来收益为目的，预先垫付一定的资金并获得证券资产的投资行为。主要形式为股票、债券等有价证券。18二、证券投资与投机证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。19投资与投机的关系区别：联系：两种角色会在同一主体体现转化：两者一定条件下会相互转化投资者投机者对待风险回避风险敢于冒险投资时间中长期持有短期持有交易方式现货为主信用为主分析方法基本分析技术分析20（1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。（2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。（3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。（4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险（5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。21证券投机的作用——积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。投机的消极作用：

1、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。

2、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公开”的三公原则，造成市场混乱。

3、在投机过度的情况下，证券价格会脱离现实的经济条件，脱离公司业绩，不断暴涨，形成虚假的市场繁荣和需求，形成泡沫经济。而当价格过高时，一旦产生不利的因素，又会即刻引起暴跌，严重地打击大批投资者的利益和国民经济的稳定运行。22三、证券市场概述（一）证券1、证券的票面要素持有人、证券的标的物、标的物的价值、权利2、证券的特征（1）证券的产权性（2）证券的收益性（3）证券的流通性（4）证券的风险性23（二）证券市场

证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。包括发行市场和交易市场。证券市场的特征：交易对象是股票、债券等有价证券有价证券既是融资工具也是投资工具有价证券的价格是预期收益的市场价格证券市场风险大、影响因素复杂24证券市场的双刃性1、证券市场是一个虚拟资本市场，投机性强，价格波动幅度大。2、证券市场是一个信息不完全市场，投资者有盲目性，易受操纵，市场失败的概率高。3、证券市场交易手段先进，成交迅速，各种金融创新工具层出不穷，市场监管困难。4、证券市场的全球化，使各国证券市场相互影响，市场风险和金融危机得以迅速传播。结论：对证券市场既要积极发展，勇于创新，又要有效监管，在规范中求发展。25（三）证券市场参与者1、发行人：资金需求者包括：公司、政府部门和金融机构2、投资者：资金供给者包括：个人投资者和机构投资者26（1）个人投资者个人投资者，即以自然人身份从事证券买卖的投资者。如股市的散户，我国股市开户数过亿。其特点：人数众多而分散，投资规模较小、周期较短，专业化较弱、投机性较强。27（2）机构投资者机构投资者，从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。如证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金、金融财团。

机构投资者相比具有更为专业化投资管理、分散化的投资结构、规范化的投资行为。具体表现：资金实力雄厚，投资规模相对较大，专业化管理。投资风险相对较低，进行合理的投资组合。投资行为相对规范化，具有独立法人地位，受多方监管。283、中介机构包括证券经营机构（证券公司）和专业服务机构（评估、律师、会计师事务所等）4、监管机构和自律组织29四、证券投资的过程

一、投资准备阶段：资金准备自有资金：有多少可用于投资（“三闲”）借入资金：数量、成本、途径投资知识准备：投资理论，交易流程和费用，投资的品种、渠道、环境、法律与政策。心理准备：自身的风险承受能力和风险偏好，对风险的积极应对，良好的投资心态。（过山车）实例30二、投资决策阶段选择最有利的时机入市：即“何时买？”一是宏观层面：考察GDP增长率、通胀、利率与汇率、宏观调控政策、证券市场总况、市场行情和成交概况等；二是微观层面：考察企业的盈利能力、经营效率、偿债能力、资本结构、成长性、配送股等。31三、投资管理阶段

修正投资组合：卖出现有证券，买进新证券，构建新组合。评价投资绩效：将组合的风险和收益与基准（如市场公认的股价综合指数）的风险和收益相比较从而投资绩效的优劣。32例如：老年人一般比较厌恶风险，大多追求资产保值以及能够有利息收入，因此有固定利息收入的国债投资就比较适合他们。年青人有冒险精神（我用青春赌明天！），愿意在承受较大风险的条件下获取较高的收益，因此一些有较高成长预期，价格波动性较大的股票，就可能更为适合他们。而中年人有了一定的财产积累，但是上有老人需要赡养，下面又有培养小孩的负担，因此他们即想资产增值，又想能够有现金收入，所以倾向于平衡型的资产配置。33案例：海富通精选证券投资基金的

投资管理模式*通过对中外合资基金海富通基金管理公司的投资管理模式，我们可以看到一个基金管理公司必须有IT平台与数据库，通过信息平台与数据库为股票分析师、债券分析师、以及定量分析师提供研究的资料，三个方面的分析师进行行业研究与个股选择，债券市场研究和债券券种的选择，定量分析投资策略的研究，在这方面的研究基础上提出基金产品要求和风险控制的观点。34另一方面策略分析师根据数据库的资料从宏观经济研究以及资产配置策略方面也提出基金产品要求和风险控制的看法。最后