第十一章、财务评价

第十一章、财务评价本章要点：1、偿债能力评价2、劳动能力评价3、盈利能力评价4、现金能力评价5、财务状况综合评价本章难点：

第一节、财务评价概述一、财务评价的目的与内容1、财务评价：是指根据企业有关部门提供的全面财务报告，按照一定的程序，运用一定的技术方法，对企业各种财务住处资料进行加工，计算出一系列的指标，据以评价企业财务状况和经营成果的过程。具体体现为：(1)、对企业过去的财务状况进行总结性分析和评价。(2)、评价企业当前状况。(3)、分析企业的未来发展趋势。2、目的：是为企业今后的财务预测和决策提供全面系统的信息支持。二、财务评价程序1、提出课题，明确要求2、收集整理资料，审查资料3、计算分析，作出评价三、财务评价的基本方法1、比较评价法2、百分比评价法3、比率评价法4、趋势评价法四、财务评价基本依据财务报告：是反映企业一定时期财务状况与经营成果的总结性局面文件。包括：会计报表和财务情况说明书。第二节、偿债能力评价一、偿债能力对财务状况的影响1、偿债能力评价：是通过对企业变现能力和债权物质保障程度的分析研究，观察和判断企业偿还债务能力的强弱。通常以其变现性为衡量标准。分为短期偿债能力和长期偿债能力2、短期偿债能力：是指企业以其流动资产支付在一年内即将到期的流动负债的能力。3、长期偿债能力：是企业以其资产或劳务支付长期债务的能力。二、短期偿债能力的评价短期偿债能力大小取决于：(1)、企业劳动资金的多少(2)、流动资产变现速度(3)、流动资产结构状况和流动负债的多少1、流动比率：是指企业流动资产与流动负债之间的比率。最佳比率为2︰1过高则表明短期偿债能力越强（资源未充分利用）过低则表明短期偿债能力越差二、短期偿债能力的评价2、速动比率（酸性测试比率）：指企业速动资产与流动负债的比例关系。一般认为至少在100%以上为宜速动比率过大，说明企业流动资产利用效益低下速动比率过小，会使企业面临短期债务无法偿还的风险二、短期偿债能力的评价3、现金比率：指企业现金类资产与流动负债之间的比例关系。现金比率在0.2以上为好。比例过高表明企业现金储备过多，造成资金的浪费。二、短期偿债能力的评价现金短期投资现金类资产速动资产流动资产应收帐款存货预付费用三、长期偿债能力的评价长期偿债能力大小取决于：(1)、长远观点、企业的利润(2)、企业资本结构1、利息保障倍数：企业每期获得的息税前利润与当期支付的利息费用的比率。原则：对外债务所付出的利息必须小于使用这笔债务所能获取的利润，否则得不偿失。三、长期偿债能力的评价2、资产负债率：指企业负债总额与资产总额之比率。资产负债率反映企业负债所占资产总额的比重，以及对债权人的保障程度。越多——杠杆所带来的收益越大，风险也大；越少——股东权益的比率越高，企业的资本实力越强，债权人的权益越有保障。三、长期偿债能力的评价3、负债权益率：指企业负债总额与所有者权益总额的比率。

表明债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系。越小，所有者对债权的保障程度越高，反这则低。三、长期偿债能力的评价4、长期负债与营运资金比率营运资金：指企业短期内可运用的流动性资源的净额。即流动资产－流动负债第三节、营运能力评价营运能力：指企业对其有限资源的配置和利用能力，从价值角度看，就是企业资源的利用效果。体现：流动资产营运能力评价总资产营运能力评价一、流动资产营运能力评价1、流动资产周转率：指企业流动资产在一定时期内所完成的周转额与流动资产平均占用额之间的比率关系。其它条件不变，流动资产周转速度快，说明企业经营管理水平高，资源利用效率高，流动资产所带来的经济效益高。一、流动资产营运能力评价2、营运资金周转率：企业一定时期的销售净额与平均蔻资金的比率表明企业营运资金的运用效率，越高，利用效果越好。受应收帐款水平和流动负债水平的影响其它条件不变，应收帐款增加，营运资金增加，营运资金周转率降低流动资产不变，流动负债增加，营运资金减少，营运资金周转率增大一、流动资产营运能力评价3、存货周转率：指企业在一定时期内的销售成本与存货平均余额之间的比率。从存货变现速度及存货适量程度来评价企业销售能力存货周转次数越多，变现速度快，说明企业销售能力强，营运资金沉淀于存货上的量小。二、总资产营运能力评价总资产营运能力评价：指企业全部资产的综合运用能力及其对企业经营状况的综合作用程度。

总资产周转率次数多，说明全部资金的周转速度快，企业资产利用充分，结构分布合理，营运能力强第四节、盈利能力评价

盈利能力：指企业获取利润的能力，反映企业财务状况和经营绩效，是企业偿债能力和营运能力的综合体现。1、总资产报酬率：指企业一定时期内利润总额与资产总额的比率第四节、盈利能力评价2、总资产净利率：企业净利润与平均资产总额之间的比率。3、净资产收益率：企业净利润与平均净资产之间的比率。第四节、盈利能力评价4、销售获利率：反映企业从实现的商品价值中获利多少第四节、盈利能力评价5、成本费用利润率第五节、现金流量评价

一、现金流量评作用：企业获取未来正常现金流量的差异及原因，确定企业的收益质量一定时期内的现金对企业财务状况的影响二、现金流量内容：经营活动现金流量评价投资活动现金流量评价筹资活动现金流量评价三、方法：现金流量表的结构百分比评价现金流量表的变动趋势评价现金流量表的财务比率评价四、现金流量财务比率评价1、流动性评价：对企业资产变现能力强弱的评价。现金比率：（短期偿债能力评价指标）现金对流动资产比率：比率过高会影响流动资产的盈利能力四、现金流量财务比率评价2、偿债能力评价：指企业偿还到期债务的能力进行评价。（1）到期债务本息偿付比率（2）现金流量比率短期债务现金流量比率四、现金流量财务比率评价全部债务现金流量比率现金利息保障倍数四、现金流量财务比率评价3、资本支出能力评价：评价企业的成长潜力投资活动融资比率现金再投资比率四、现金流量财务比率评价4、获利能力评价第六节、财务状况综合评价

一、财务状况趋势评价法股东：企业获利能力变动趋势的财务信息。债权人：企业短期和长期偿债能力变动信息。经理：企业管理水平和营运能力变动信息。1、资产负债与所有者权益变动趋势评价2、损益增减变动趋势评价3、财务比率趋势评价纵向趋势评价横向趋势评价二、杜邦财务评价体系

1、定义：利用各