第一章-国际汇兑培训课件

第一章国际汇兑1/21/20251本章结构第一节国际货币第二节外汇与汇率1/21/20252第一节国际货币国际货币的产生国际货币的职能1/21/20253国际货币的充当者黄金（世界货币）20世纪70年代黄金非货币化一些国家的纸币来充当国际货币1/21/20255二、国际货币的职能国际结算货币国际储备货币国际干预货币国际关键货币1/21/20256国际货币的职能国际结算货币在国际结算中，经常被使用的特定国的货币，称之为国际结算货币。

条件：必须是可自由兑换货币，该种货币可自由转换成其他国家的储备资产。1/21/20257国际储备货币

各国政府或央行为对外支付作准备而保存的货币被称为国际储备货币。成为国际储备货币的条件：能自由兑换成其他储备资产（是国际结算货币）；该种货币在国际货币体系中占有重要地位；各国有途径获得，购买力稳定。目前主要的国际储备货币：美元、欧元、日元、英镑。1/21/20258国际货币的职能国际干预货币实行钉住汇率制时所钉住的外币弹性浮动汇率制下，制定基本汇率时所选择的外币平抑外汇市场动荡所投放的外币绝大多数国家以美元作为干预货币；但前英镑区、前法郎区，曾以英镑、法郎作为干预货币。1/21/20259国际关键货币集结算、储备、干预为一身的货币1/21/202510第二节外汇与汇率外汇的性质与特征汇率及标价法汇率的分类1/21/202511一、外汇的性质与特征外汇（ForeignExchange）

静态的含义是指国际支付手段。即国际货币或用国际货币表示的用于国际结算的支付凭证，如票据、银行存款凭证、银行卡等。动态的含义相当于“国际汇兑”，它是一种活动，即把一个国家的货币兑换成某种国际货币、借以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。1/21/202512中国银行甲美国银行乙上海进口商A纽约出口商B支付人民币收到美元款项货物国际汇兑中美国际汇兑流程1/21/202513国际货币基金组织（IMF）的外汇定义所谓外汇，是“货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部债券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支失衡时可以使用的债权。”1/21/202514我国的外汇定义中华人民共和国外汇管理条例（1980年暂行条例）《条例》1996年1月29日中华人民共和国国务院令第193号发布现行《条例》根据1997年1月14日《国务院关于修改〈中华人民共和国外汇管理条例〉的决定》修订，2008年8月1日国务院第20次常务会议修订通过，2008年8月5日正式实施。第三条本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：

（一）外币现钞，包括纸币、铸币；

（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；

（三）外币有价证券，包括债券、股票等；

（四）特别提款权；

（五）其他外汇资产。1/21/202515外汇的特征以外币表示的外国资产如美元在美国以外的其他国家是外汇，但在美国则不是。在国外能得到偿付的货币债权外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并且能为各国所普遍承认和接受。外汇必须可完全自由兑换（CurrencyConvertibility）作为外汇的货币必须能够自由地兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边支付。外币不能等同于外汇1/21/202516外汇的种类①按能否自由兑换划分，分为自由外汇和记帐外汇。自由外汇，可自由买卖、广泛使用、无限制地兑换。记帐外汇，亦称双边外汇或协定外汇。不能转给第三者使用也不能兑换成自由外汇。1/21/202517②按期限划分，分为即期外汇和远期外汇。即期外汇，也称现汇。指在两个营业日内办理实际收付的外汇。远期外汇，也称期汇。指按约定汇价，在约定日期交割的外汇。1/21/202518二、汇率及标价法汇价或汇率(ExchangeRate)是以一种货币去表现另一种货币的价格，或是两种货币之间相互交换时的比率。1/21/202519汇率的重要性汇率之所以重要，最主要的是因为汇率将同一商品的国内价格与国外价格联系起来。对一个中国人来讲，美国商品的人民币价格是由哪两个因素的相互作用决定的？N1.该商品以美元计算的价格；N2.美元对人民币的汇率。在两国国内价格均保持不变的前提下，当一国货币升值时，该国商品在国外就变得较为昂贵，而外国商品在该国则变得较为便宜。反之，当一国货币贬值时，该国商品在国外就变得较为便宜，而外国商品在该国则变得较为昂贵。1/21/202520汇率标价法按照汇率是以本国货币还是以外国货币作为折算标准，汇率的标价法区分为直接标价法和间接标价法两种。1.直接标价法（应付标价法）

是以单位外币作标准，折合为若干数量本币的标价方法。将一定单位(1个或100、1000个单位)的外国货币表示为一定数额的本国货币。1/21/202521

2.间接标价法（应收标价法）是以单位本币作标准，折合为若干数量外币的标价方法。将一定单位的本国货币表示为一定数额的外国货币。1/21/202522哪些国家采用直接标价法？哪些国家采用间接标价法？大多数国家采用直接标价法采用间接标价法的主要货币美元的标价法美国过去一直采用直接标价法。1978年9月1日改用间接标价法（但对英镑仍采用直接标价法）1/21/202523货币升值与贬值的判断方法：直接标价法下汇率数值变大：本币贬值，外币升值汇率数值变小：本币升值，外币贬值间接标价法下汇率数值变大：本币升值，外币贬值汇率数值变小：本币贬值，外币升值某日巴黎外汇市场（直接标价法）上现汇汇率为$1=FF5.6685-5.6695某日伦敦外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为&1=$1.6955-1.69651/21/2025241/21/202525三、汇率的类别买入汇率与卖出汇率单一汇率与复汇率即期汇率与远期汇率基本汇率与套算汇率名义汇率与实际汇率官方汇率、市场汇率与黑市汇率贸易汇率与金融汇率1/21/202526（一）按银行买卖外汇的角度，汇率可以划分为买入汇率、卖出汇率和现钞汇率。

买入汇率(BuyingRateorBidPrice),也称买入价，是银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率；

卖出汇率（SellingRateorOfferPrice),也称卖出价，是银行向同业或客户卖出外汇使用的汇率。由于买入汇率、卖出汇率分别适用于出口商、进口商与银行间的外汇交易，因此二者又常常称为出口汇率、进口汇率。1/21/202527某日巴黎外汇市场（直接标价法）上现汇汇率为$1=FF5.6685-5.6695某日伦敦外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为&1=$1.6955-1.69651/21/202528值得强调的是，买入价和卖出价是从报价银行的角度出发的。银行买卖外汇的目的是为了追求利润，即通过贱买贵卖赚取买卖差价(Spread)。1/21/202529中间汇率买入汇率和卖出汇率的算术平均数称为中间汇率(MedialRateorMiddleRate)，其计算公式为：中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2中间汇率通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用，各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论著作或报道中出现的汇率一般也是中间汇率。因此，中间汇率不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。1/21/202530现钞汇率（banknotesrate)。

由于外国货币一般不能在本国流通，只能将之兑换成本国货币，才能购买本国的商品和劳务，因此产生了买卖外币现钞的兑换率。尽管理论上买卖外币现钞的兑换率与外汇买入价和卖出价应该相同，但是，由于外币现钞只有运到发行国以后才能成为有效的支付手段，因此，银行在收兑外币现钞时，必须将运输、保险等费用考虑在内，给出一个较低的汇率，通常比外汇买入价低2％~3%左右，而卖出外币现钞的汇率和外汇卖出价相同。1/21/202531（二）单一汇率与复汇率单一汇率（SingleExchangeRate）是指在一个国家内，在所有的国际经济活动之中两种货币之间只有一个比价，即汇率。复汇率（MultipleExchangeRate）是外汇管制的产物，曾被很多国家采用过。我国在1981年－1993年实行的外汇双轨制就是复汇率的一种主要形式。1/21/202532资料:党的十一届三中全会以后，为鼓励外贸企业出口的积极性，我国的汇率体制从单一汇率制转为双重汇率制。经历了官方汇率与贸易外汇内部结算价并存（1981～1984年）和官方汇率与外汇调剂价格并存（1985～1993年）两个汇率双轨制时期。其中，以外汇留成制为基础的外汇调剂市场的发展，对促进企业出口创汇、外商投资企业的外汇收支平衡和中央银行调节货币流通均起到了积极的作用。但随着我国改革开放的不断深入，官方汇率与外汇调剂价格并存的人民币双轨制的弊端逐渐显现出来。一方面多种汇率的并存，造成了外汇市场秩序混乱，助长了投机；另一方面，长期外汇黑市的存在不利于人民币汇率的稳定和人民币的信誉。外汇体制改革的迫切性日益突出。1/21/202533直至1994年，我国的外汇管理体制进行了重大改革，人民币取消汇率双轨制，实现汇率并轨，同时开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。1/21/202534（三）按交割期限划分，分为即期汇率和远期汇率。即期汇率——即现汇汇率。是在两个营业日内进行交割所使用的汇率。远期汇率——即期汇汇率。是按约定汇率，在约定的到期日进行交割时所使用的汇率。常以对即期汇率的升水或贴水来报价。1/21/202535升水（Premium）：外汇远期升值贴水（Discount）：外汇远期贬值平价（Par）：外汇远期汇率不变1/21/202536（四）按交易对象划分：同业汇率(inter-bankrate)：指银行同业之间买卖外汇使用的汇率。商人汇率(commercialrate)：指银行与客户之间买卖外汇采用的汇率。（五）按换算标准划分：基础汇率(basicrate)：一国货币同关键货币的比价。套算汇率(crossrate)：又称交叉汇率。即两国货币汇率通过各自对关键货币的汇率套算得出。在正常情况下，银行同业之间买卖外汇使用汇率的差价比银行与客户之间买卖外汇使用汇率的差价要小。1/21/202537交叉汇率的计算假定：1美元＝131.34/131.42日元1美元＝7.7990/7.7996港元1英镑＝1.4315/1.4325美元求:1港元兑多少日元,需交叉相除;131.34÷7.7996＝16.839131.42÷7.7990＝16.850若求1英镑兑多少港元,则同边相乘;1.4315×7.7990＝11.1641.4325×7.7996＝11.172在给出银行报价汇率（小数，大