《MBA财务管理Ch》课件

《MBA财务管理》课程简介财务管理的概念与目标1概念财务管理是指企业对资金的筹集、运用和分配进行计划、组织、协调和控制，以实现企业财务目标的经济活动。2目标企业财务管理的目标是提高企业的经济效益，具体包括盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力。3原则财务管理遵循价值最大化原则，即通过合理的财务决策，最大限度地提高企业价值。财务报表的分析1趋势分析比较不同时期的财务数据，发现变化趋势。2比率分析计算财务指标比率，揭示财务状况。3比较分析比较企业与行业平均水平，评估财务表现。财务报表的类型资产负债表反映企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益情况。利润表反映企业在一定时期内的经营成果，即企业利润或亏损的形成过程。现金流量表反映企业在一定时期内的现金流入和流出情况，以及现金的来源和运用情况。资产负债表的组成资产反映企业拥有的各种经济资源，包括流动资产和非流动资产。负债反映企业所欠的债务，包括流动负债和非流动负债。股东权益反映企业所有者投入的资本和累计利润，是企业资产与负债的差额。利润表的结构收入销售收入其他收入成本直接成本间接成本费用销售费用管理费用利润毛利润营业利润现金流量表的编制经营活动主要反映企业日常经营活动产生的现金流量。投资活动主要反映企业对长期资产的投资和处置活动产生的现金流量。融资活动主要反映企业筹集资金和偿还债务活动产生的现金流量。现金流量表的分类经营活动现金流量主要反映企业日常经营活动产生的现金流入和流出，例如销售商品、提供劳务收到的现金以及支付职工薪酬、购买原材料等。投资活动现金流量主要反映企业固定资产、无形资产等长期资产的购置、出售以及其他投资活动产生的现金流入和流出。筹资活动现金流量主要反映企业融资活动产生的现金流入和流出，例如发行股票、债券收到的现金以及偿还债务、支付股利等。财务比率分析100+指标财务报表分析中使用超过100个指标5分类常用指标可以分为5大类3类型指标类型包括静态、动态、趋势等100%适用性财务比率分析适用于所有企业垂直分析和横向分析垂直分析同一企业不同时期财务报表项目的比较，以揭示财务状况和经营成果的变化趋势。横向分析同一时期不同企业相同财务报表项目的比较，以揭示企业间的经营状况和财务状况差异。偿债能力比率20222023偿债能力比率反映企业偿还到期债务的能力，主要包括流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率和利息保障倍数等。营运能力比率指标公式含义存货周转率销售成本/平均存货衡量企业存货的周转速度，反映存货管理效率。应收账款周转率销售收入/平均应收账款衡量应收账款的周转速度，反映企业应收账款管理效率。流动资产周转率销售收入/平均流动资产衡量流动资产的周转速度，反映企业资产使用效率。盈利能力比率3毛利率反映企业产品销售收入与销售成本之间的关系。4营业利润率衡量企业主要业务经营成果的指标。5净利润率反映企业最终盈利能力的指标。股东权益报酬率股东权益报酬率(ROE)反映了公司利用股东资金的效率。资本的时间价值资金的价值随时间推移而变化.时间成本,投资收益率越高越好.利率或投资回报率影响资金时间价值.现金流量折现模型1预测未来现金流准确预测项目未来各期的现金流入和流出。2选择折现率根据项目风险水平确定适当的折现率。3计算现值将未来各期的现金流量折现至现值。贴现率的确定无风险利率政府债券收益率风险溢价反映特定投资的风险程度通货膨胀率未来资金购买力下降净现值评价方法1计算将未来现金流入量折现至现在，并与初始投资金额相比较。0结果净现值大于0，则项目可行，否则不可行。2决策选择净现值最大的项目。内部收益率评价法内部收益率(IRR)是指使项目投资的净现值等于零时的折现率计算方法通过试算不同的折现率，直到净现值等于零时的折现率决策规则IRR大于或等于项目资本成本时，则接受该项目资本预算决策1识别投资机会公司需要识别潜在的投资机会，例如新产品开发、扩建工厂、收购其他公司等。2评估投资项目公司需要评估每个投资项目的财务可行性，包括成本、收益、风险等。3选择投资项目公司需要根据评估结果选择最佳的投资项目，并制定相应的投资计划。4监控投资项目公司需要定期监控投资项目的进展，并根据实际情况调整投资计划。资本成本的计算资本成本企业为筹集资金而付出的代价计算方法加权平均资本成本（WACC）WACC公式WACC=(E/V)*Re+(D/V)*Rd*(1-Tc)融资决策1资金需求企业需要通过融资来满足其运营和投资需求。2融资来源企业可以通过债务融资、股权融资或其他方式获得资金。3融资成本企业必须考虑各种融资方案的成本，包括利息费用、股利支付等。4风险管理企业需要评估不同融资方案的风险，并采取相应的风险管理措施。股利政策股利支付率公司将利润分配给股东的比例股票回购公司从市场上回购自身股票，降低股数，提高每股收益股利增长率公司股利逐年增长的速度投资组合理论降低风险通过将资金分散投资于不同的资产类别，降低整体投资组合的风险。优化回报通过合理的资产配置，在控制风险的同时，最大化投资组合的预期回报。个性化配置根据投资者风险偏好、投资目标和时间期限，制定个性化的投资组合策略。风险评估与管理识别风险确定可能影响公司目标的潜在风险因素。评估风险分析每个风险的可能性和影响程度。应对风险制定策略来减轻、转移、接受或避免风险。监控风险定期评估风险的有效性和调整应对措施。期权定价模型期权定价模型是评估期权价值的重要工具，帮助投资者做出明智的决策。公司价值评估1市场价值公司股票的市场价格反映了投资者对公司未来盈利能力的预期。2内在价值基于公司未来现金流折现，反映公司内在的盈利能力和成长潜力。3清算价值公司资产的清算价值，代表公司在破产清算时的价值。公司并购相关财务分析估值分析对目标公司的价值进行评估，包括资产评估、盈利能力评估、现金流评估等，以确定合理的收购价格。财务风险评估评估目标公司的财务状况，包括偿债能力、盈利能力、资金结构等，以判断收购后的风险。并购后整合评估并购后的整合成本，包括管理整合、系统整合、业务整合等，以预测并购后的效益。企业价值管理提升企业核心竞争力，实现可持续发展。股东价值最大化，创造长期价值。制定价值导向的战略，优化资源配置。企业税收筹划降低税负通过合理合法的手段，降低企业税收负担，提高企业盈利能力。优化税收结构调整企业经营活动和财务结构，最大限度地利用税收优惠政策。提高企业税收管理效率建立完善的税收管理制度，提高税务合规性，避免税务风险。