豆包大模型豆包概念股票池及主题指数

正文目录TOC\o"1-2"\h\z\u豆包大模型重磅成果陆续亮相，跻身AI大模型领军队列 4豆包大模型多项重磅成果陆续发布，产品矩阵快速扩充 4产品领先+高性价比+生态协同，豆包后来居上跻身大模型领军队列 6豆包大模型应用场景加速渗透，看好未来商业化广阔空间 8豆包大模型商业应用展现强大实力，广泛覆盖多领域 8豆包大模型使用量快速增长，看好未来广阔商业化应用空间 9关注上游算力和下游软硬件应用等豆包产业链相关机会 10豆包主题评价 豆包概念股票池 12豆包指数 12附录：已覆盖主题评分情况 13风险提示 14图表目录图1：豆包大模型家族具有丰富的产品矩阵 4图2：豆包视觉理解模型具有强大的内容识别能力 5图3：豆包视觉理解模型具有细腻的视觉描述能力 5图4：通过豆包3D生成模型，用户只需输入文本即可实时生成并搭建工厂车间场景 5图5：2024年12月豆包通用模型pro在多方面能力上全面升级 6图6：豆包音乐模型升级全曲生成、局部修改、曲风连贯等技能 6图7：豆包文生图模型新增“一键P图，一键海报”技能 6图8：豆包在大语言模型主观评测中排名第一 7图9：豆包在InfoQ大模型综合能力测评中综合得分排名第六 7图10：豆包视觉理解模型的输入价格显著低于其他行业主流产品 7图买量投流助豆包月活数据快速超过竞对 8图12：字节跳动推出AI智能体耳机OlaFriend 9图13：智能体耳机OlaFriend支持多项AI功能 9图14：截至2024年豆包MAU在AI产品榜位列全球第二 9图15：近3个月豆包大模型各应用场景调用量大幅增长 9图16：字节跳动AI部门架构 10图17：字节跳动已形成全栈AI布局 10图18：主题投资评分表：豆包 图19：主题投资评分图：豆包 图20：豆包指数过去一年净值和超额回报 13图21：主题投资评分表：量子计算 13图22：主题投资评分图：量子计算 13图23：主题投资评分表：谷子经济 13图24：主题投资评分图：谷子经济 13表1：字节AI应用系统实现大模型端到端的布局 10表2：或受益于豆包的三类标的 12表3：豆包指数月度调仓权重 12豆包大模型重磅成果陆续亮相，跻身AI大模型领军队列豆包大模型多项重磅成果陆续发布，产品矩阵快速扩充豆包大模型推出以来，多项重磅成果陆续发布，产品矩阵快速扩充。2023年初字节跳动组建团队，专注于大模型底层技术的研发；2023年8月，字节跳动的“云雀”大模型（即“豆包”大模型的前身）通过备案并上线，同时基于该大模型的AI对话产品“豆包”开启对外测试；2024年5月，“云雀”大模型更名为“豆包”大模型，同时豆包大模型家族在春季火山引擎FORCE原动力大会上正式发布，包括通用模型pro、通用模型lite、语音识别模型、语音合成模型、文生图模型等9款模型；2024年7月，豆包图生图模型发布；20249月，豆包视频生成模型、音乐模型、同声传译模型发布；202412月，在冬季火山FORCE3D生成大模型正式发布，同时豆pro、音乐模型、文生图模型等全面升级。图1：豆包大模型家族具有丰富的产品矩阵资料来源：火山引擎，2024年12月冬季火山引擎Force原动力大会中，豆包大模型多款产品重磅亮相。豆包视觉理解模型首次亮相，具有强大的内容识别、理解推理及视觉描述能力。202412FORCE原动力大会上首次亮相，不仅具备强大的视觉感知能力，还能融合视觉与语言输入，进行综合的深度思考和创作。通过豆包视觉理解模型，用户可以同时输入文本和图像相关的问题，模型经综合理解，可给出准确的回答。为了满足上述功能，豆包视觉理解模型具备三大能力：1）强内容识别能力，模型不仅可以识别出图像中的物体类别、形状、纹理等基本要素，还能理解物体之间的关系、空间布局以及场景的整体含义，甚至背后的文化知识；2）强理解推理能力，模型不仅能识别图文信息，还能进行复杂的逻辑计算；3）细腻的视觉描述能力，模型可以基于图像信息，更细腻地描述图像呈现的内容，还能进行多种文体的创作。图2：豆包视觉理解模型具有强大的内容识别能力 图3：豆包视觉理解模型具有细腻的视觉描述能力资料来源：火山引擎， 资料来源：火山引擎，豆包3D生成模型亦首次推出，加速虚拟与现实的深度融合。除豆包视觉理解模型外，豆包3D生成模型亦首次发布，模型支持文生3D、图生3D及多模态生成，以及复杂3D资产编辑，该模型与火山引擎数字veOmniverse足仿真训练的多样化需求。图4：通过豆包3D生成模型，用户只需输入文本即可实时生成并搭建工厂车间场景资料来源：火山引擎，此外，豆包通用模型pro等多个模型全方位升级，性能再提升。pro20245月发布版本，综合能力提升32%13%9%58%43%54%。图5：2024年12月豆包通用模型pro在多方面能力上全面升级资料来源：火山引擎，豆包音乐模型：实现从“高光片段”“完整歌曲”3分钟的完整音乐作词不满意，还可进行局部修改，给原调赋新词，让音乐创作更自由灵活。豆包文生图模型：新增“P图，一键海报”技能，同时构建高质量文字渲染能力，可大幅提升文字生成准确率。图6：豆包音乐模型升级全曲生成、局部修改、曲风连贯等技能图7：豆包文生图模型新增“一键P图，一键海报”技能资料来源：火山引擎， 资料来源：火山引擎，产品领先高性价比+生态协同，豆包后来居上跻身大模型领军队列豆包大模型相比竞对发布较晚，但快速崛起和赶超。2018OpenAI、谷歌、英伟达、Meta和微软等海外大型科技企业陆续推出自研大模型技术，20233-4月百度、阿里8化落地过程中，实现快速崛起和赶超。首先，在多个大模型测评榜单中，豆包大模型均位居前列。202412月，智源研究100模型综合及专项评测结果。语言模型方面，针对一般中文场景的开放式问答或者生成任务，模型能力已趋于饱和稳定，但针对复杂场景任务，国内头部语言模型与国际一流水平pro（Doubao-pro-32k-preview）分别位居第一及第四；视觉语言模型方面，豆包视觉理解模型（Doubao-Pro-Vision-32k-241028）OpenAI（DoubaoImagev2.1）InfoQ2024大模型综合能力测评报告中，围绕语义理解、文学写作、知识问答、逻辑推理、编主要代表性大模型中综合得分排名第六。图8：豆包在大语言模型主观评测中排名第一 图9：豆包在InfoQ大模型综合能测评中综合得分排名第六90%80%70%60%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%资料来源：智源研究院， 资料来源：InfoQ，端加速推广。20245pro-32k0.0008元/千tokens99.3%，12pro1/80.003元/tokens，比行业平均价格降低85。豆包大模型在价格上主打“图10：豆包视觉理解模型的输入价格显著低于其他行业主流产品视觉理解模型输入价格（元/千Tokens）0.0250.0200.0150.0100.0050.000Claude3.5Sonnect-200k qwen-vi-max-32k GPT-4o-128k Doubao-vision-pro-32k资料来源：火山引擎，最后，依托字节跳动的生态协同，豆包具有天然获客优势。大模型产品能够快速出圈并形成先发优势，用户认知度提升速度和获客速度非常关键。而豆包依托字节跳动的巨量AppGrowing4-5180061.24亿元，与之相应，豆包月活数据也快速超过竞对。可见，借助字节自身平台巨量引擎买量投流，大举助力了豆包快速获取客CB渠道，字节生态协同更加突出。图11：买量投流助豆包月活数据快速超过竞对资料来源：新皮层，豆包大模型应用场景加速渗透，看好未来商业化广阔空间豆包大模型商业应用展现强大实力，广泛覆盖多领域在实际应用中，豆包大模型在2B和2C端均展现出强大实力，目前已在汽车、智能终端、零售、游戏等领域实现商业化落地。具体来看：1）在汽车领域，豆包大模型已与八成主流汽车品牌合作，AI座舱场景是合作的重点方向之一，车机能够通过豆包大模型以多模态方式与用户进行交流与沟通。2）在智能终端领域，豆包大模型接入荣耀、VIVO、OPPO3亿台。3）在零售领域，基于豆包大AI业中。4）NPC表现以及NPC语音交流功能，为玩家提供更沉浸的游戏体验。此外，字节跳动积极布局AI+智能硬件产品，持续拓宽豆包大模型的应用场景。具体而言，字节跳动收购耳机品牌Oladance并推出AI智能体耳机OlaFriend，接入豆包大模型，支持随时问答、英语陪练、旅行导游、音乐控制，以及情绪加油站等多项AI功能。此外，字节跳动推出内嵌豆包大模型的“显眼包”AI毛绒玩具，可以与人进行对话交互和情感交流。随着字节跳动在AI+领域的积极拓展，在豆包大模型加持下，结合此前字节跳动在AI眼镜、AIAI+C端市场。图12：字节跳动推出AI智能体耳机OlaFriend 图13：智能体耳机OlaFriend支持项AI功能资料来源：OlaFriend， 资料来源：OlaFriend，豆包大模型使用量快速增长，看好未来广阔商业化应用空间豆包大模型使用量快速增长，加速终端应用渗透，看好未来广阔商业化应用空间。从APP用户量看，根据AI产品榜（）数据，截至2024年11月，豆包APPMAU（月活跃用户数）6000OpenAIChatGPT，位列全球第二，成为国内排名AIAPP20241212tokens4533倍，细分不同33916倍，13倍，AI9倍。快速增长的调用量彰显豆包大模型在终AI速渗透，覆盖更广泛的应用场景，并进一步强化领先优势。图14：截至2024年月豆包MAU在AI产品榜位列全球第二 图15：近3个月豆包大模型各应用景调用量大幅增长 资料来源：，注：截至2024年11月资料来源：火山引擎，注：截至2024年12月中旬关注上游算力和下游软硬件应用等豆包产业链相关机会字节已形成算力-数据-算法-应用全栈AI布局，豆包破圈有望拉动全产业链加速商业落地。具体看字节的AI（1）算力环节，火山引擎为模型训练和推理提供算力支（2）算法环节撑字节跳动AI（3）应用环节，AI作为情感陪伴的猫箱等；另一方面智能终端如耳机、AI玩具等硬件产品的布局，又反过来加强大模型到应用的端到端布局，推动大模型渗透率的提升。AI全产业链商业化的加速落地。图16：字节跳动AI部门架构 图17：字节跳动已形成全栈AI布局资料来源： 资料来源：表1：字节AI应用系统实现大模型端到端的布局应用场景字节国内产品字节国外产品智能助手豆包CICI智能助手定制扣子Coze图像写真星绘Pic照片处理醒图Hypic图像视频生成即梦Dreamina视频处理剪映Capcut软件产品 电商内容即创虚拟陪伴猫箱Anydoor办公小悟空Chipshop教育豆包爱学Gauth数字人抖音AI分身TikTokAI网红代码生成MarsCodeAI模型社区Lumi硬件产品耳机OlaFriend智能台灯大力智能学习灯智能玩偶显眼包资料来源：产业链角度，关注上游算力和下游软硬件应用等豆包产业链相关机会。首先，豆包月活超预期提升、大模型加速铺开，对上游算力环节有确定性带动。受益于前文所述豆包强产品力+高性价比+巨量投流优势，10月豆包智能助手MAU已从4-5月10007000SoraBC端场景的加速铺开，势必对算力消耗需求大幅提升，这将带来AI芯片、服务器，以及包括液冷等领域的投资机会。其次，下游应用环节看好豆包大模型赋能的软硬件产品。具体而言，2B角度，豆包大模型对广告营销、订阅服务等的赋能有望带来该领域量价齐升的机会；2C角度，当前大模型发展阶段能够为游戏、短视频出海、在线教育带来可预期的增长机遇，同时硬件端可重点关注承载社交、工具属性的AI眼镜，及情绪陪伴价值的AI玩具等终端的机会。豆包主题评价我们基于以下7个维度对于豆包主题进行等权重综合评分：10大越好；政策支持力度，使用政策文件的级别来衡量该指标，级别越高越好；行业覆盖面，使用涉及该行业的行业来衡量该指标，越多越好；PB、PEPS低越好；主题指数交易拥挤度，使用换手率来衡量该指标，避免出现见顶即可；业绩兑现能力，越高越好；未来想象空间，越大越好。2024122565.71分，其中未来想象空间、政策支持力度、业绩兑现能力这3项的得分较高。图18：主题投资评分表：豆包 图19：主题投资评分图：豆包指标 打分依据 结果 指标 打分依据 结果 打分政策支持力度政策级别 国家级 行业覆盖面 涉及行业数量 5 主题估值水平PS中位数 7.6 交易拥挤程度相关标的周度换手率 业绩兑现能力未来年业绩落地可能性较高 未来想象空间需求空间 极高 综合打分

65.71资料来源：，，截至2024年12月25日 资料来源：，，截至2024年12月25日豆包概念股票池我们基于算力、应用、端侧这三个角度去构建了豆包概念股票池。该股票池仅作为一种选股思路供投资者参考，不代表我们推荐相关个股。表2：或受益于豆包的三类标的资料来源：，，截至2024年12月25日豆包指数我们以豆包概念股票为基础构建了豆包指数，该主题指数编制采用自由流通市值加10%数采取月度调仓，调仓权重入下图所示。表3：豆包指数月度调仓权重股票代码股票名称2023-11-302023-12-292024-01-312024-02-292024-03-292024-04-302024-05-312024-06-282024-07-312024-08-302024-09-302024-10-312024-11-29688041.SH海光信息10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%300442.SZ润泽科技6.55%6.22%6.72%7.50%8.40%8.46%7.25%6.79%6.30%10.00%10.00%10.00%9.42%002837.SZ英维克5.96%6.02%5.82%6.71%7.31%8.06%8.02%7.28%7.80%7.40%7.36%8.30%8.29%301018.SZ申菱环境1.93%1.79%1.62%1.83%1.79%1.64%1.59%1.42%1.46%1.45%1.46%1.27%1.22%300499.SZ高澜股份2.61%2.53%2.37%2.41%2.41%2.34%2.45%2.21%2.34%2.16%2.05%1.96%2.24%688787.SH海天瑞声1.71%1.76%1.78%1.67%1.96%1.81%1.74%1.58%1.48%1.26%1.44%1.43%1.58%688332.SH中科蓝讯2.10%2.21%2.49%2.33%2.15%1.83%1.89%2.01%1.79%1.77%1.74%1.84%2.78%688018.SH乐鑫科技3.46%3.28%3.48%3.50%3.22%3.67%3.88%5.14%5.70%5.34%5.16%5.04%5.19%688608.SH恒玄科技6.39%8.61%6.89%6.13%5.42%6.22%6.99%7.86%9.25%8.45%9.61%9.06%9.89%688766.SH普冉股份3.11%2.93%2.76%2.89%3.00%3.57%3.92%4.70%3.62%3.32%3.29%3.09%2.79%688049.SH炬芯科技2.32%2.36%2.15%2.03%1.91%1.88%1.91%1.90%1.95%1.93%1.93%2.03%2.23%000681.SZ视觉中国4.99%4.85%5.34%5.36%5.02%4.97%4.80%4.39%4.38%4.27%4.22%4.25%3.74%000977.SZ浪潮信息10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%10.00%603236.SH移远通信6.59%6.87%6.11%6.14%5.79%5.66%6.87%6.91%6.77%6.50%5.94%5.83%4.79%603533.SH掌阅科技3.23%2.89%3.12%3.04%4.39%3.78%3.30%3.18%2.94%2.76%2.76%2.52%2.54%688620.SH安凯微0.71%0.73%0.73%0.63%0.59%0.54%0.60%1.47%1.37%1.24%1.26%1.23%1.12%688110.SH东芯股份7.34%6.50%5.88%5.57%4.85%4.81%4.67%4.17%4.19%3.87%3.71%4.02%3.26%002045.SZ国光电器3.36%3.72%3.62%3.45%3.30%3.27%3.17%3.57%3.86%4.04%3.72%3.41%4.14%300654.SZ世纪天鸿1.34%1.35%1.39%1.35%1.65%1.35%1.28%1.16%1.15%1.13%1.21%1.09%1.10%001330.SZ博纳影业3.85%3.76%4.39%3.62%3.88%4.13%3.78%3.27%2.68%2.54%2.62%2.80%2.53%600986.SH浙文互联5.62%4.63%5.19%4.9