MDI改性环氧树脂项目投资管理方案

MDI改性环氧树脂项目

投资管理方案

目录

一、公司简介.......................................................3

二、项目基本情况...................................................4

三、产业环境分析...................................................9

四、行业概况......................................................11

五、必要性分析....................................................12

六、资金时间价值的含义及其意义...................................13

七、资金时间价值的复利计算........................................16

八、项目评估......................................................18

九、项目...........................................................31

十、项目总评估的必要性............................................38

H-一、项目总评估的内容............................................42

十二、项目后评估的内容............................................47

十三、项目后评估的程序............................................55

十四、投资项目市场调查............................................59

十五、投资项目市场评估的内容.....................................64

十六、项目建设规模的影响因素.....................................67

十七、建设规模的确定方法..........................................70

十八、投资方案....................................................73

建设投资估算表.....................................................75

建设期利息估算表...................................................76

流动资金估算表.....................................................77

总投资及构成一览表.................................................79

项目投资计划与资金筹措一览表......................................80

十九、项目经济效益分析............................................81

营业收入、税金及附加和增值税估算表................................81

综合总成本费用估算表..............................................83

利润及利润分配表...................................................84

项目投资现金流量表.................................................87

借款还本付息计划表.................................................89

二十、进度实施计划................................................90

项目实施进度计划一览表............................................90

一、公司简介

（一）公司基本信息

1、公司名称：XX集团有限公司

2、法定代表人：梁xx

3、注册资本：620万元

4、统一社会信用代码：XXXXXXXXXXXXX

5、登记机关：xxx市场监督管理局

6、成立日期:2013-4-16

7、营业期限：2013-4-16至无固定期限

8、注册地址：xx市xx区xx

（二）公司简介

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进

研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技

技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和

品牌发展。

公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提

升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申

报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内

涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提

高区域内企业影响力。

二、项目基本情况

（一）项目承办单位名称

XX集团有限公司

（二）项目联系人

梁XX

（三）项目建设单位概况

公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”

的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以

“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发

展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。

本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第

一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服

务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方

便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不

懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以

高昂的热情投身于建设宏伟大业。

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进

研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技

技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和

品牌发展。

公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提

升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申

报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内

涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提

高区域内企业影响力。

（四）项目实施的可行性

1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施

公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断

扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，

将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公

司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展

和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建

设国际一流的研发平台提供充实保障。

2、公司行业地位突出，项目具备实施基础

公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、

品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为

项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理

基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司

系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校

保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备

进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已

建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。

电子树脂中澳类、磷类阻燃元素的含量越高，覆铜板的阻燃等级

便越高；电子树脂的分子结构高度规整对称以及较低的极性基团含量,

能有效降低覆铜板的电信号损耗，以适配高速高频通讯领域的应用场

景；而高纯度、低杂质的电子树脂能提升覆铜板的绝缘性能以及长期

耐环境可靠性（如高温高湿）。覆铜板上述性能的提升能够适应PCB

不同应用场景的特性需求。不同领域对树脂的特性需求不甚相同，这

意味着树脂生产企业既要充分认识应用领域对自身产品的需求，又要

具备实现需求的技术和工艺。

（五）项目建设选址及建设规模

项目选址位于XX（以最终选址方案为准），占地面积约84.00亩。

项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通

讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

项目建筑面积1078H.Hitf,其中：主体工程72105.60皿，仓储

工程15842.40nf,行政办公及生活服务设施H913.35itf,公共工程

2

7949.76mo

（六）项目总投资及资金构成

1、项目总投资构成分析

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资42688.44万元，其中：建设投资33808.89

万元，占项目总投资的79.20%；建设期利息687.40万元，占项目总投

资的1.61%；流动资金8192.15万元，占项目总投资的19.19%。

2、建设投资构成

本期项目建设投资33808.89万元，包括工程费用、工程建设其他

费用和预备费，其中：工程费用29707.87万元，工程建设其他费用

3183.65万元，预备费917.37万元。

（七）资金筹措方案

本期项目总投资42688.44万元，其中申请银行长期贷款14028.65

万元，其余部分由企业自筹。

(A)项目预期经济效益规划目标

1、营业收入(SP)：86700.00万元。

2、综合总成本费用(TC)：66409.21万元。

3、净利润(NP)：14870.33万元。

4、全部投资回收期(Pt)：5.39年。

5、财务内部收益率：26.92%O

6、财务净现值：21533.74万元。

(九)项目建设进度规划

本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行

建设，本期项目建设期限规划24个月。

(十)项目综合评价

主要经济指标一览表

序号项目单位指标备注

1占地面积m256000.00约84.00亩

1.1总建筑面积m2107811.11容积率1.93

1.2基底面积m233600.00建筑系数60.00%

1.3投资强度万元/亩390.92

2总投资万元42688.44

2.1建设投资万元33808.89

2.1.1工程费用万元29707.87

2.1.2工程建设其他费用万元3183.65

2.1.3预备费万元917.37

2.2建设期利息万元687.40

2.3流动资金万元8192.15

3资金筹措万元42688.44

3.1自筹资金万元28659.79

3.2银行贷款万元14028.65

4营业收入万元86700.00正常运营年份

5总成本费用万元66409.21HW

6利润总额万元19827.10IIIf

7净利润万元14870.33UU

8所得税万元4956.77IIfl

9增值税万元3864.11ir»

10税金及附加万元463.69H»

11纳税总额万元9284.57itft

12工业增加值万元30920.04HII

13盈亏平衡点万元26719.23产值

14回收期年5.39含建设期24个月

15财务内部收益率26.92%所得税后

16财务净现值万元21533.74所得税后

三、产业环境分析

坚持对内开放和对外开放并举，坚持进出口并重、引资和引技引

智并重、引进来和走出去并重。

（一）主动融入“一带一路”

拓宽外向通道。推动与国家“一带一路”陆海空大通道互联互通,

深度融入全球产业链、物流链和价值链。优化外贸结构。完善外贸布

局，创新发展模式，促进外贸向优质优价、优进优出转变。优化提升

一般贸易，扩大传统优势产品和具有自主知识产权的高新技术产品出

口。加快发展服务贸易，扩大旅游、物流、软件、外包、技术、文化、

中医药等领域服务贸易。大力发展跨境电子商务、市场采购和外贸综

合服务体等新型贸易业态。促进加工贸易转型升级，引导加工贸易产

业由单纯加工向设计、研发、品牌、服务等内容扩展。支持成套设备、

资源能源、关键技术以及重点消费品进口。

大规模“走出去”。加强双边多边政策对接，推进国际产能和装

备制造合作，推动特色优势产业拓展海外市场。支持有实力、有条件

企业在境外建立生产研发基地，承揽国际工程项目，跨国兼并收购重

点企业和项目。推动企业在境外建设加工制造型、农业产业型、商贸

物流型、资源利用型等经贸合作园区。促进沿线人文交流，推进科技、

教育、文化资源“走出去”。推动与重点国家建立友好省州、友好城

市等经贸合作伙伴关系。

高水平“引进来”。提升引资、引智、引技水平，引导优质生产

要素投向以先进制造业为主导的战略性新兴产业、现代服务业、现代

农业和基础设施建设等领域。有计划、有重点地争取扩大国际金融机

构贷款规模和使用范围。鼓励企业利用发行外债。

四、行业概况

对于应用于覆铜板生产的电子树脂，从基团类型和化学结构来说,

主要包括环氧树脂、酚醛树脂和苯并嗯嗪树脂等；从胶液配方组成来

说，可以分为树脂和固化剂，二者交联形成的网状立体结构体现出耐

热、耐湿等性能。

PCB行业的“无铅无卤化”、线路高密度、薄型化、高速高频等发

展趋势，对制作覆铜板基体树脂的耐热、尺寸稳定等性能有了更加严

格的要求。一直以来，国内外企业着力于电子树脂的升级研究，特种

电子树脂应运而生。特种电子树脂指的是基于差异化性能需求专门设

计的具有特殊的骨架结构和官能团的一系列新型热固性树脂，包括特

种骨架结构的环氧树脂、含阻燃特性的酚醛树脂、苯并嗯嗪树脂、马

来酰亚胺类树脂、聚苯醛树脂等。由特种电子树脂组合制成的覆铜板,

其刚性、耐热性、吸水性、线性膨胀系数、尺寸稳定性以及介电性能

等指标得以相应改善。

以MDI改性环氧树脂为例，通过用MDI（二苯基甲烷二异氟酸酯）

对基础液态环氧树脂进行改性，在结构中引入特殊的嗯嘎烷酮杂环结

构，有效提升材料与铜箔之间的黏结力，同时固化后玻璃化转变温度

明显提高，改善材料耐热性，从而满足高性能覆铜板对基体树脂的使

用要求，在计算机、消费电子、汽车等领域得到广泛应用。

五、必要性分析

1、现有产能已无法满足公司业务发展需求

作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场

知名度，产品销售形势良好，产销率超过100%。预计未来几年公司的

销售规模仍将保持快速增长。

随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的

市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能

潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，

公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠

定基础。

2、公司产品结构升级的需要

随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不

断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产

品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水

准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才

能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。

六、资金时间价值的含义及其意义

货币时间价值是西方经济学的一个概念。它是指同一数量货币在

不同时点上的不同价值，或指一定量的货币的实际价值在不同时期

（如若干年内）的差额。它是由时间变化引起的货币量的变化。在项

目的投资活动中，即使不考虑通货膨胀的因素，同一货币的现值要大

于其将来值，即今天的1元的价值大于1年后1元的价值。

充分认识货币的时间价值的意义并发挥其积极作用，对提高投资

效益极为重要。其现实意义主要表现在以下几个方面：

（一）有助于加强对价值规律和节约时间规律的认识及运用

马克思的劳动价值论指明了劳动创造价值这一客观真理，然而无

论是物化劳动的转移或是新价值的创造，都有一个渐进的过程，都离

不开时间因素。特别是随着商品经济的发展，生产力水平及生产的社

会化程度不断提高，原始意义上的等价交换越来越多地表现为异时、

异地的商品交换方式，自然要涉及时间和时间价值。从节约时间规律

看，正如马克思所说：“一切节约归根到底都是时间节约。”时间就

是金钱，效率就是生命。投资决策者有必要从更深层和更广义的范围

进一步认识价值规律。由于时间的推移，货币的时间价值在不断变化。

因此，人们就要以一种动态的时间价值观念对待货币在不同地点（时

期）的经济效益。实质上，重视货币的时间价值也就是珍惜货币资金

并重视货币资金对经济运动和生产活动的作用。在创造价值的过程和

运动中，人的作用是第一位的，是最具有能动性和创造性的，但这并

不否定在特定条件下，货币资金（或物）也可能转化为矛盾的主要方

面。特别是在现阶段，建设资金严重短缺，劳动力供过于求，而且这

种状况在相当时期内存在，因此我们必须重视货币资金的作用和地位,

对货币资金进行科学管理，发挥其最大效益。

（二）可以加强建设资金的合理使用，使有限资金发挥更大的效

益

资金运动中的时间因素，是商品生产和商品交换的共生物，只要

承认价值规律和等价交换，就必须正视货币资金的时间价值。在这方

面，我们有过沉痛的教训。在过去较长的时期里，由于在理论上和实

践上忽视了价值规律和时间价值的调节作用，许多部门、单位不顾主

客观条件，抢项目，争投资，在建项目的建设工期一再拖延。如大型

项目的建设周期，“一五”期间平均为6年，“六五”期间平均为10

年。据统计，全国在建工程的工期每延长1年，就少收税利约45亿元,

多支出费用55亿元；工期延长4年，折合浪费资金达400亿元。投资

额度往往是一加再加，基建战线越拉越长。一方面，许多部门和单位

建设资金严重缺乏；另一方面，某些部门和单位的资金又形成了积压

和浪费。这些都大大减少了经济效益。与此同时，尽管贷款利率很低,

但实际中仍不断发生无理拖欠银行贷款和拒不还本付息的现象。随着

投资体制和财政体制的改革，基建投资和技改投资已由国家无偿拨款

改为有息贷款，并要求定期按复利还本付息。这充分体现了资金运动

中时间因素即时间价值的影响作用，是非常必要的。

当前，占用资金或产生收益的时间先后、长短不同引起资金和收

益的实际值发生变化，在工业和交通运输部门的大中型项目中已逐渐

被人们重视，而在农村或农业项目中，人们对时间尚缺乏应有的认识。

与工业项目相似，农业中那些建设周期较长的农田水利工程、林木繁

育及大中型农业机械、牲畜饲养、农业科学技术的研究和推广等，如

不考虑时间价值，我们也是不可能正确评价投资效果的。我国农村资

金奇缺，因此要新上项目时尤其需要集中力量和缩短战线，争取尽快

建成使用并尽早发挥效益。

（三）有助于新建项目和新技术成果尽早交付使用并产生效益

讲究时间价值，必然促使人们对建成的项目和研制成功的新技术

成果采取积极有效的措施，尽快地投产或转让，使之尽早产生效益。

（四）对涉外经济工作尤为重要

随着经济体制改革和对外开放政策的实施，对外贸易、引进技术

和利用外资业务日益增多，常常遇到各种不同的计息条件、还款条件

及支付结算方式。这些条件、方式的利弊抉择，往往与货币的时间价

值的计量有很大关系。过去，我们吃过亏、上过当，只有对西方国家

极其苛刻的货币的时间价值条件有一个清醒的认识，并能熟练地进行

计算，方可避免某些不应有的损失并完成有关的对外业务。

（五）对准确进行项目评估和投资决策有决定性的意义

过去，我们在投资决策时不考虑货币的时间价值，在投资效果分

析中将不同时点的收支一视同仁，常常低估资本的成本而高估预期的

收益，从而使分析和评价失真。我们在进行投资项目评估决策时，在

计划项目的资金筹措、安排资金的回收并核定项目的资金回收额和偿

债基金时，都要将时间价值的计量和讨论放在显著位置。一些最重要

的评估分析指标也大都直接或间接同时间价值相联系。可以说，除了

周期很短、投资额度很小的项目外，离开对时间的换算或计量，评估

就不可能得到正确的结论。

总之，重视货币的时间价值，我们可以加深对价值规律的理解和

认识，进而对缩短建设周期，加速资金周转，提高资金使用的经济效

益，以及准确进行项目评估和投资决策产生积极作用。

七、资金时间价值的复利计算

（一）资金时间价值的换算

由于资金存在时间价值，相同数额的货币资金在不同的时点的经

济价值是不相等的；相反，在不同时点的不同数额的货币资金可能是

经济等值的。对项目而言，投资往往发生在前，收支发生在后。为比

较项目收支情况，我们必须将不同时间发生的收支额，以资金时间价

值标准换算为统一时点的相当值，才能进行比较，这一过程称为资金

时间价值的换算。这是计算项目经济效益和进行经济评价时首先考虑

的问题。

资金时间价值的换算包括：

(1)现值计算，即将未来时点上的收支换算为某一较早时点上的

相当值的方法。

(2)终值计算，即即把任一较早时点发生的收支换算为未来某一

时点的相当值的方法。

(3)年值计算，即把任一时点上的价值换算为一系列相等的年相

当值，也可把年值换算为某一时点的现值或终值。

为简化上述计算，人们推导了复利计算的基本公式，计算了常用

复利系数的数值并编成表格以备查用。美国工程经济协会于1975年拟

定了复利系数的标准名称与符号，现已被许多国家采用。下面根据该

标准介绍几个常用的复利公式。

(二)普通复利计算公式

为了更加清楚，在复利公式推导计算时，我们将借助前而提到的

现金流量图。

1、终值

将本金在约定的期限内，按一定的利率计算每期的利息，将所取

得的利息加入本金再计算利息，逐期滚算到约定的期末，计算本金和

利息的总值，称为复利终值。它是立足于现在的年度，计算一定量的

货币的将来价值。

复利终值的计算公式表明，在本金初始值一定的条件下，利率越

高，期限越长，则复利终值也就越高。在应用复利终值公式时，应注

意复利所指的时间长短，应与利率所指的时间长短保持一致，否则就

要进行相应的调整。

2、现值

现值是未来一定数额的货币的现在价值，即终值的逆运算。复利

现值是把未来一定数额的货币折算为现值的过程。复利现值是在已知

将来值、利率和期数的情况下求现值。

复利现值的计算公式表明，在终值一定的条件下，利率越高，期

数越长，现值就越小；反之，现值就越大。

3、普通年金终值

八、项目评估

（一）项目评估的含义

项目评估是在可行性研究的基础上，根据有关政策、法律法规、

方法与参数，从项目（或企业）及国家的角度出发，由贷款银行或有

关机构对拟建投资项目的规划方案进行全面的技术经济论证和再评价,

以判断项目方案的优劣和可行性。项目评估的结论是投资决策的重要

依据。

项目评估作为一门技术经济学科，起源于西方发达国家，并在世

界范围内得到了广泛的应用，收到了显著的效果。

我国项目评估工作是在世界银行的帮助下开展起来的。1980年，

我国恢复在世界银行的合法席位以后，开始利用世界银行贷款获取资

金。同时，为了适应我国经济发展和对外开放的需要，熟悉和吸收国

际上经济管理方面的先进经验，我国政府与世界银行经济发展学院开

始合作，在我国培训经济管理人员。

1981年，我国投资银行率先开始开展项目评估工作。1984年，

《中国人民建设银行工业项目评估试行办法》规定，凡是利用建设银

行信贷资金的贷款项目，未经建设银行评估，或者未经建设银行指定

的咨询部门进行评估，建设银行有权拒绝贷款。由此，进行项目评估

成为该类项目申请贷款的必要条件。1985年，国务院决定，重大建设

项目的可行性研究报告和大型工程的设计，都要由国家计委委托中国

国际工程咨询公司进行评估，再由国家计委研究决定是否列入建设计

划。1986年以后，项目评估的理论与方法在我国进一步得到推广和运

用，成为我国科学投资决策的重要手段。在我国的项目评估理论和方

法的发展过程中，我国政府给予了高度重视，国家计委于1987年首次

正式公布了《建设项目经济评价方法与参数》，并于1990年进行了修

订。此后，我国项目评估的方法越来越成熟，并受到人们的重视，成

为实现投资决策科学化、民主化和规范化的重要手段。

（二）项目评估的原则

投资项目评估是一个由多人参与的系统工程，为搞好投资项目评

估工作，项目评估人员必须遵循以下原则。

1、系统性原则

任何一个投资项目，不论是大型和小型，还是外部环境和内部结

构，都具有系统性。这就要求我们在项目评估中必须树立系统观念，

遵循系统分析的原则，在错综复杂的环境因素中，把项目建设的目的、

功能、环境、费用、效益等联系起来进行综合分析和判断，从而保证

投资项目方案选择的科学性。

2、效益最大化原则

经济效益是人类从事经济活动的根本目的，投资项目评估也不例

外。我们知道，一个投资项目在建厂规模、工作流程、原材料供应等

方面客观上存在许多方案，为了达到以较小投入获得较大产出的目的,

我们必须坚持效益最大化原则，要采用科学的比选方法，找出最优方

案。

3、指标统一性原则

指标统一性原则是指在投资项目评估中使用的国家参数、效益指

标应该统一。如果采用的评估指标不统一，其结果必然不同。因此，

在项目评估中，我们必须以国家权威性机关制定的统一参数和指标为

标准，并针对不同性质的项目，参考不同行业的参数和指标。

4、价格合理性原则

投资项目评估必然涉及大量的价格问题。要使评估科学，我们必

须采用合理的价格，即采用既符合价值又反映供求关系的价格。目前,

我国的价格体系仍然不尽合理，针对这一状况，对涉外项目的主要投

入与产出，我们可采用国际市场价格；对产品主要是在国内市场销售

的项目，我们可参照国际市场价格进行调价，以保证评估工作符合实

际。

5、方法科学性原则

进行项目评估，我们可采用多种方法。这些方法既有传统的经验

判断方法，也有现代科学方法。为了保证评估的正确性，我们采用科

学的方法，也就是说，评估时采用的方法必须符合客观实际，并能够

揭示事物内在的规律。目前，投资项目评估中使用的方法，经实践证

明是科学的，但我们还要进一步完善。

6、立场公正性原则

公正性是指在项目评估中，要尊重客观实际，不带主观随意性，

不受外界干扰，不屈服于任何压力。投资项目评估本身是一项公正性

极强的技术经济论证过程，不但为各部门、各单位的经济利益负责，

更重要的是为国家、社会的经济利益负责，没有公正性，也就失去了

科学性和可靠性。

目前，不讲社会经济利益的一些争投资、争项目的现象依然存在,

行政干预仍在投资项目决策中发挥作用，在这种状况下，坚持公正性

原则就显得更为重要。

（三）项目评估的程序

投资项目的评估工作，要根据基本建设前期工作程序进行。我国

基本建设前期工作的一般程序是：①项目建议书；②可行性研究和设

计任务；③扩大初步设计；④施工图设计。为了使项目评估起到参与

投资决策的作用，项目评估工作要抓住时机，分别在项目建议书、可

行性研究和设计任务书阶段进行，要在任务书被批准之前完成。一般

来说，项目建议书相当于国外的机会研究，即对投资效益前景做粗略

的预测和分析。①自企业提送项目建议书起，银行就开始着手项目评

估工作，如选择备选贷款项目，建立备选贷款项目档案等。②在项目

建议书得到批准，并进行可行性研究之时，银行就应搞好调查研究工

作，广泛收集与项目有关的文件、数据资料和有关技术经济基础参数,

为及时、准确编写项目评估报告做准备。③拿到项目的可行性研究报

告后，银行应对可行性研究报告进行分析和评估。

项目评估一般分为以下几个程序。

(1)组织评估小组。项目评估是在项目可行性研究基础上，主要

依据项目的可行性研究报告进行的。因此，简单的项目，指定专人负

责即可。重点项目或比较复杂的项目，则应组织评估小组，要有各方

面专业人员参加，明确分工，并制订好评估工作计划。

(2)制订评估工作计划。项目评估工作计划一般应包括：①评估

目的，即根据项目的性质、特点，提出需要解决的问题和要达到的目

的；②评估方法，即为了达到评估目的，确定通过什么方法，采用什

么资料，进行哪些调查及所要达到的基本要求；③评估进度，即按照

调查、评估和审查分析的内容、范围，安排项目评估的时间进度。

(3)开展调查研究，收集资料数据。在项目评估工作中，开展调

查研究和收集资料数据是一项难度、业务量都比较大的基础工作。尽

管项目评估所需的大部分资料数据在企业报送的可行性研究报告中已

经具备，但是，银行必须站在公正的立场上，一方面要根据项目的可

行性研究报告中的资料和数据进行查证，以估计它们的真实性和准确

性；另一方面，又必须从自身的角度出发，通过深入的调查研究，广

泛收集、补充必要的文件、资料和有关的技术经济基础参数，力求各

项数据资料的质和量不影响评估分析的准确性。对于收集所得的资料

数据银行应进行加工整理和汇总归类，编制出各种调查表、测算表、

分析表及简要的文字说明，以供正式开展审查分析和评估时选用。

(4)进行技术、经济审查分析和评估。在开展调查研究和收集资

料数据的基础上，银行根据项目可行性研究报告，按照项目评估的内

容和要求，对项目进行技术、经济审查分析和评估。在审查分析时银

行要注意以下几点：①要根据所得资料的时间顺序、异常数字、突变

情况、同业对比等找出疑点和问题。②对发现的疑点和问题进行调查,

找出原因，加以证实。③针对原因，研究问题的实质，分清主次，分

清内因与外因，判断问题是否可以克服等。④综合判断。首先是尊重

已核实的各种资料和客观事实；其次要从长远观点预测各种因素的未

来变化和发展趋势，以及这些变动和趋势对项目会产生何种影响；最

后是考虑各种因素间的相互关系及其变化对项目的影响程度。

(5)编写评估报告。在完成各项审查分析和评估之后，银行便可

根据审查分析和评估的结果编写项目评估报告。评估报告要对拟建项

目进行多方案比较，确定最优方案，提出贷款项目的评估结论。

（四）项目评估的基本内容

因为项目评估的对象是可行性研究报告，所以评估的内容与可行

性研究的内容基本一致。为了使投资决策的依据较为充分，项目评估

主要从建设必要性、生产建设条件、财务效益、国民经济效益和社会

效益五个方面对项目进行全面的技术经济论证。

1、项目建设必要性评估

项目建设必要性评估是分析项目是否能够设立的前提条件，只有

当前提条件基本具备时，项目的设立才有真实的意义。建设必要性评

估涉及以下具体内容：

（1）企业（或项目）概况及其发展目标。对于纯粹的新设项目，

只需说明推出项目的背景；对于现有企业开发的项目，则需要同时说

明企业的概况和提出项目的缘由。这类背景资料包括项目发起者的身

份财务状况，企业的经营现状、组织机构及其运作模式，目前的技术

水平、资信程度，项目的服务目标及其对企业的影响，项目大致的坐

落位置、未来所在地的地理条件、基础设施条件、一般的人文社会条

件等。

（2）与项目有关的政府政策、法律法规和规章制度。无论提出什

么样的项目设想，我们都应注意与政府政策的协调统一。有关的政策

包括政府的产业政策、国民经济发展的中长期规划和区域经济发展规

划等，努力使项目的开发目标与政府的经济发展目标相吻合，这是项

目成立的首要前提。此外，了解与项目有关的法律法规和规章制度，

是明确项目存在的外界条件，任何违反现有法律体系和制度的项目，

即使勉强成立也无法长久地存在下去。

(3)项目的市场需求分析和生产规模分析。项目提供的产品(或

服务)是否为社会需要，这是项目建设的核心问题。项目的市场分析

应在市场调查的基础上，就项目产品(或服务)供需双方的现状进行

全面的描述，并在预测市场整体未来发展变化趋势的基础上，结合项

目自身的竞争能力，确定项目合理的生产规模。

2、项目生产建设条件评估

项目生产建设条件评估是分析项目的建设施工条件和生产经营条

件能否满足项目实施的需要，一般包括以下内容。

(1)项目可利用资源的供应条件。这里仅指各类投入物，包括能

源，原材料、公用设施和基础设施等，应说明资源的供应地、可能的

供应商、可选择的供应方式、可持续的供应数量及供应价格、国内外

可能的替代品等。

(2)项目的总体设计及生产技术的选择。在项目厂址选择的基础

上，企业要说明项目的总体布局与施工范围、土建工程内容和工程量;

结合国内外技术发展现状和国内经济发展水平，企业要选择适合项目

要求的生产工艺和制造设备。

(3)实施项目的组织机构。组织机构的评估是项目实施的制度保

障，不同性质的项目，其组织机构形式也不尽相同，企业应结合项目

特点选择适合项目高效运行的组织机构形式。同时企业应说明与所选

组织机构相适应的管理模式和管理制度。

3、项目财务效益评估

项目财务效益评估是从项目(或企业)的角度出发，以现行价格

为基础，根据收集、整理与估算的基础财务数据，分析比较项目在整

个寿命期内的成本和收益，以此判断项目在财务方面的可行性。项目

财务效益评估包括以下内容。

(1)基础财务数据资料的收集、分析整理和测算。根据相关项目

或企业自身的经营历史，评估要测算项目建设和经营所需的投入及可

能获得的产出，构建各类基本财务分析报表。

(2)基本经济指标的测算与评估。评估要根据预测的财务报表计

算相关经济指标，就项目的盈利能力、偿债能力做出说明。

(3)不确定性分析。为了弥补主、客观因素造成的预测数据与实

际情况的偏差，增强项目的抗风险能力，评估要找到合理的应变措施,

对项目面临的不确定因素进行分析。

4、项目国民经济效益评估

项目国民经济效益评估是从国民经济全局的角度出发，以影子价

格为基础，分析比较国民经济为项目建设和经营付出的全部代价和项

目为国民经济做出的全部贡献，以此判断项目建设对国民经济的合理

性。

5、项目社会效益评估

项目社会效益评估多从促进社会进步的角度出发，分析项目为实

现国家和地方的各项社会发展目标所做的贡献和产生的影响，以及项

目与社会的相互适应程度。

(五)项目评估的作用

项目评估在投资管理中的重要地位，是由其本身的科学性决定的。

在项目管理全过程中，投资的前期尤为重要，而投资决策是前期管理

的关键所在，决策中评估又是核心。这是多年来从投资项目管理中总

结出来的一条基本规律。

项目评估的作用可归纳为以下几个方面。

(1)评估是减少或避免投资决策失误的关键。评估是最后的决策

环节，工作人员之前做了大量的调查研究，通过调查掌握了大量的数

据和资料，并进行周密的科学分析。企业只有在此基础上进行决策，

才能减少或避免投资失误。

(2)评估是项目取得贷款的依据。按我国现行规定，未经评估的

项目，银行不能发放贷款。凡是需要贷款的项目，银行都要进行项目

评估。通过评估，银行可以把握贷款总额、支用时间，并确认风险和

贷款回收期。

(3)评估是投资管理向两头延伸的需要。开展项目评估是投资管

理的重要环节。随着经济体制改革的不断深入，投资银行对固定资产

投资进行管理，将由过去侧重于项目实施阶段的监督，逐步向两头延

伸。一头是向建设前期延伸，参与项目可行性研究和评估，参与投资

决策；另一头是向生产领域延伸，参与贷款企业生产经营和财务管理,

协助企业尽快掌握新增生产能力，提高盈利水平，增强企业的偿还能

力。这样，风险将大大降低。

(4)评估是抓好重点建设项目的保证。重点项目，是国民经济建

设的中枢。抓好重点规划项目决策前的评估工作，是重点建设项目成

功的关键，同时也是投资银行做好重点建设项目投资管理工作的必要

前提。贷款银行主动参与重点建设项目的建设前期工作，对每个项目

都要做好全面深入细致的评估分析，为重点建设项目的投资决策和经

营管理提供科学可靠的资料数据，从而保证重点建设项目能实现较高

的经济效益。

(5)评估是统一宏观效益和微观效益的手段。在投资领域里，投

资结构不合理是目前较为突出的问题。结构不合理是微观效益与宏观

效益发生矛盾的根源。评估工作既要评估企业财务效益，又要评估国

民经济效益，而且两者均要达到良好的程度，这才合乎项目的要求。

例如，企业效益好，国民经济效益不好，则项目就不能通过，这样就

把微观和宏观效益统一起来了。在实际工作中，微观和宏观的效益问

题是相当复杂的。我们只有采用科学的方法才能克服主观判断上的失

误，而评估恰好提供了较为科学的判断方法。

(6)评估是项目实施科学管理的基础。进行项目评估，要收集拟

建项目所在地的自然的、社会的、经济的大量资料，要从类似企业及

科研设计部门索取建设和生产方面的技术经济资料，还要从主管部门

和各级国家机关那里获得大量的技术经济方面的方针政策及规划发展

方面的数据资料等。评估人员要对这些原始资料和数据进行加工整理

并进行分析研究，形成系统的档案、资料。这不仅是项目评估的必备

工作，也是项目实施管理的依据和基础。在项目实施过程中，管理人

员把实际发生的情况和数据与评估所掌握的资料进行对比分析，及时

发现设计施工、项目进度、资本金使用、物资供应等方面的问题，采

取措施，纠正偏差，促进项目顺利完成。在项目投产后，管，理人员

还可以将评估时预测的情况和实际发生的情况进行对比分析，找出生

产方面存在的问题和差距，以总结经验，改进工作，提高项目管理水

平。

九、项目

（一）项目的含义及其特征

1、项目的含义

项目的一般概念是指在规定的时间和预算范围内，按照一定的质

量要求实现预定目标的一项一次性任务。例如，建造一家工厂、一栋

楼房、一座桥梁、一条道路，改建或扩建一个企业，设计制造一套新

设备，开展一项科学研究等，都属于项目的范畴。通俗来讲，项目就

好像是一颗经过精心选育的种子，我们把它栽植在适宜生长的土壤里,

在阳光雨露滋润下，种子开始发芽，长出充满活力的根、茎、叶，经

过浇水、施肥和修剪，最后开花结果。种子的生长史告诉我们，要达

到开花、结果的目的，种子的选择是十分重要的，一颗干癌的种子无

论如何也不会生根发芽。但仅有良种还不行，我们还必须选择适宜生

长的土地，必须有阳光和水肥、气候等保证；否则，仍然不会开花结

果。种子的生长史是内在因素与外在因素相互作用的过程，项目的发

展也不例外。

从经济角度看，项目是经济发展的基本组件，没选定很好的项目

并实施，经济发展计划不过是一种愿望，国家经济发展将停滞不前甚

至倒退。因此，世界银行把项目称作“经济发展的刀刃”。联合国称:

”规划和项目在发展中国家的经济和发展中的作用不断增加，它们在

发展计划的形成和实施方面是一个决定性要素。”项目构成国民经济

发展的基石，项目的成败，直接影响经济发展计划的实现和国民生活

水平的提高。

2、投资项目

投资项目是项目的主要存在载体与表现形式，在项目中占非常大

的比重。我们可以这样理解，所谓投资项目，是指同时具有投资属性

与项目属性的活动与任务，即投入一定量的货币资金以获取预期效益

的全部投资活动与任务。投资项目作为承担具体投资活动的主体，既

符合项目的一般要求，也体现了投资固有的特点。本书中的“项目”

若没有特别说明是指“投资项目”，主要是指偏重于以形成固定资产

为主要目标的建设项目，即以建设投资形式投资兴建的工程建设项目,

也就是必须按照规划、决策、设计施工、竣工验收及投产运营等一系

列程序，在规定的建设期、投资预算限额及设定的质量标准等目标前

提下完成的投资活动与任务。通常一个项目大致可以包括以下内容。

(1)具有对土建工程、设备或者二者均有的资金投入；

(2)具有为工程设计技术方案、监督施工、改善经营和维修等方

面提供服务的能力;

(3)拥有一个负责实施各项活动的、高效精干的组织机构，并能

协调有关各方的关系；

(4)能够改善有关的政府政策如价格、税收、补贴和成本回收等,

使项目与所属部门和整个改建的发展目标保持一致，并提高项目自身

的经济效益；

(5)具备明确的项目目标和具体的实施计划。

3、项目的特征

(1)项目的唯一性。项目的唯一性是指从时间角度与空间范围来

看，项目只出现一次或只有一项，不可能重复出现或被复制。

(2)项目的相对性。项目既然作为组织形式和单次性任务，那么

就不是一个固定的目的物。例如，我们可以将正在建设中的某项道路

的任务作为一个项目，而不能说已经建设好的某条道路是一个项目。

项目总是相对于确定的主体而存在的，因此说项目具有相对性。

(3)项目的临时性。项目是一定的管理主体在一定时期里的组织

形式，只在一段有限的、短暂的时间内存在，因此具有临时性，即在

经过一定的生命周期之后，原来构成一个项目的各种要素就不再作为

这个项目而存在。例如，建设某建筑物的任务可能构成一个项目，随

着建设任务的开始而确立，随着建设任务的完成而终结。

(4)项目的目标性。项目既然作为一个任务，那么就有明确的目

标。项目的目标就是项目的管理主体在完成项目的任务时所要实现的

目的。一般，项目的最终统一目标是效益目标，而我们通常提到的项

目的时间(或进度)、成本、质量目标应是服从于效益目标的项目的

二级目标。

(5)项目的生命周期性。项目任务的单件性属性决定了项目有一

个起始、实施和终结的过程，且在此过程中各阶段的任务、工作之间

是按一定的顺序进行的，这就构成了项目的生命周期。对于一般项目

来说，项目的生命周期可分为三个阶段：第一阶段是项目起始阶段，

一般包括项目规划、策划，即要明确项目的任务、基本要求、所需投

入要素、目标及成本效益分析论证；第二阶段是项目实施阶段，即具

体组织项目的实施，以实现项目的目标；第三阶段是项目终结阶段，

包括项目完成、总结、清理等。

(6)项目的约束性。项目是一件任务或活动，而任何任务都有其

限定条件。项目有限定条件，构成了项目的约束性。项目的限定条件

一般包括项目的投入要素(人、财、物)、时间和质量等。项目的约

束性为项目任务的实施和完成提供了一个最低的参考标准。

(7)项目的系统性和整体性。一般地，项目的各种要素之间都存

在某种联系，我们只有将它们有机地结合起来，才能确保项目目标有

效实现，这在客观上形成了一个系统。同时，项目只有一个最终的统

一的目标一效益目标，项目的其他要素及其他目标都应为它服务并满

足它的要求。

（二）项目分类

根据不同的标准，投资项目可以分为不同的类型。我们可以根据

项目的设计能力，将投资项目分为大型项目、中型项目和小型项目：

根据项目的产业内容，将投资项目分为工业项目、农业项目、水利项

目、交通项目、邮电项目、公用事业项目等；根据项目的投资管理形

式，将投资项目分为政府投资项目和企业投资项目等。但作为投资项

目评估，我们关注的分类是影响评估内容和侧重点的那些分类。这些

分类主要有：

1、根据项目的目标，投资项目分为经营性项目和非经营性项目

经营性项目的目标是通过投资实现所有者权益的市场价值最大化,

以投资车利为行为倾向。绝大多数生产或流通领域的投资项目都属于

这类项目。非经营性项目不以追求利润为目标，其中既包括本身没有

经营活动、没有收益的项目，如城市道路、公共绿化建设等，也包括

本身有生产经营活动，但产品价格不由市场机制形成的为公众提供基

本生活服务的项目。对于经营性项目，我们要分析项目的盈利能力、

偿债能力和财务生存能力；对非经营性项目，我们主要分析项目的财

务生存能力。

2、根据项目的产出属性（产品或服务），投资项目分为公共项目

和非公共项目

公共项目是指为满足社会公众需要，生产或者提供公共物品（包

括服务）的项目，公共项目的特征是非排他性或者排他无效率。非公

共项目是指除了公共项目以外的其他项目。公共项目的效益常常不能

简单地使用经济效益衡量，而非公共项目的重要特征是供应商能够向

那些想消费这种商品的人收费，从而得到利润，因而经济效益是重，

要评估依据。

3、根据项目与企业原有资产的关系，投资项目分为新建项目和改

扩建项目

新建项目就是建设一个与原有资产无关的完全独立的项目，改扩

建项目则是在原有资产基础上对项目的改造。改扩建项目与新建项目

的区别在于，前者是在原有资产基础上进行建设的，在不同程度上利

用了原有企业的资源，以增量带动了存量，以较小的新增投入取得较

大的新增效益，因而其分析的方法多采用增量分析法、有无比较法。

4、根据项目的融资主体，投资项目分为新设法人项目和既有法人

项目

新设法人项目以新组建的项目法人为项目主体进行融资，其特点

是：项目投资由新设立法人筹集的资本金和债务资金构成，以新设项

目法人承担融资责任和风险，从项目投产后的财务效益情况考察偿债

能力。既有法人项目要以现有法人为项目主体进行融资，其特点是：

拟建项目不组建新的项目法人，既有法人统一组织融资活动并承担责

任和风险；拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行的，

并形成增量资产；从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。

5、根据项目的投资主体，投资项目分为政府投资项目、私人投资

项目、国内投资项目、“三资”项目

政府投资项目资金来源于财政，私人投资项目资金来源于民间，

因而评估的角度和内容都有差异。国内投资项目是指全部由国内投资

者兴建的项目，其资金来源可以是投资者的自有资金，也可以是投资

者在国内外筹集的资金。“三资”项目是外商独资项目、中外合资经

营项目和中外合作经营项目的简称，它们的资金来源也是不同的。根

据资金来源的不同，项目的具体资产有所差异。例如，中方在中外合

作投资项目中以土地、厂房、劳动力等作为资本，外方则以设备、资

金和技术等作为资本，但作为一个完整的投资项目，投资项目评估需

要考察的是共同兴建起的投资项目的整体效益，以及按契约规定的比

例各方所能得到的收益和需要承担的风险。

十、项目总评估的必要性

（一）是综合各分项评估结论，全面评价拟建项目的要求

项目评估是个多环节的系统工程，但目的只有一个，即为投资决

策服务。一旦完成产品市场、建设条件、技术、效益等评估，分别得

出有关的结论之后，我们必须及时把这些成果加以整理汇总，综合提

炼，得出简括而明确的结论，才能使决策者对拟建项目一目了然，便

于及时、正确地做出判断与决定。

项目评估的内容是非常丰富的，从总体上讲，这些内容既有经济

的又有非经济的，既有宏观的又有微观的，既有定量的又有定性的。

从项目评估的具体内容来看，包括了建设必要性的评估、市场与规模

的评估、建设条件的评估、技术与方案的评估、财务数据的测算、财

务效益的评估、项目经济效益的评估、社会效益的评估和项目风险分

析等。这些内容又包含了许多更具体的内容。例如，建设条件评估中

就包括了资源、工程与地质、原材料、燃料、动力条件、交通运输、

协作配套建设、环境保护、项目选址等方面的要求。前面我们所做的

项目评估，虽然对所有的内容都做了分析，但它们都是分散在各个部

分中，而且是相互独立的，同时许多内容有很强的专业性。从决策的

要求来看，这样的评估论证是很难发挥其原有作用的，因为过于凌乱,

且没有形成相互联系的整体性结论，同时专业性过强也使决策者难以

理解和接受。因此，作为一份合格的项目评估报告，应当对前面所做

的各局部评估内容加以归纳、整理，并提出简单明了的决策结论。

（二）对从整体上形成一个正确的评估结论十分重要

项目建设可以带来效益，但建设过程需要各方面的投入。项目从

建设到投产，其利弊得失涉及生产发展、国力消长、人民生活、社会

福利和自然环境等许多方面。有的项目产品有市场，建设有条件，投

入少，产出多，对企业、国家、整个社会的效益都好，无疑该项目是

可行的；反之，必不可取。实际上，大多数的情况是项目评估中各局

部评估的结论往往不尽一致，甚至在同一部分内容的不同指标之间，

其结果也会有很大不同。这些是从不同角度、不同侧面评估项目的必

然结果，是十分正常的现象。作为项目评估人员，有责任从这些互相

矛盾的结论中，找到适合于本项目的正确结论，并加以说明。例如，

某一能源建设项目，如果从项目财务角度分析，其内部收益率为6.8%,

远远低于所规定的10%的财务收益率要求。可是从国民经济角度评估这

个项目，我们发现这个项目的经济效益是好的，其内部收益率达到了

39.2%,远远高于规定的10%收益率要求。这是一个由国家投资建设，

用以解决国民经济能源短缺问题的建设项目，其评估自然应当以国民

经济评估为主，所以这个项目完全是值得建设的。有时候各局部评估

结论相互矛盾的问题十分突出，在这种情况下我们就需要通过总评估

深入分析，统一思想，提出令人信服的意见。

（三）是进行方案优选的要求

当项目只有一种方案时，我们要在可行与不可行中做抉择；如果

有多个方案，我们必须通过比较选择，挑选最优方案。在实际评估工

作中情况往往比较复杂，常常出现甲方案的某些分项评估结果优于乙

方案，而乙方案中另一些分项评估结果优于甲方案。以一座水库大坝

为例，其防洪、灌溉、发电、航运等多种效益可以组合成许多方案姑

且不论，单就其坝高库容一方面说，就有高坝、中坝、低坝几个方案。

高坝方面，我们可以充分利用其水资源多发电，但上游淹没区大，移

民多，对生态环境影响大；相反，低坝则淹没区小，移民少，对生态

环境影响较小，但发电少，单位电力成本较高。可见，方案比选不仅

存在于单项评估中，到了总评估阶段，我们更要放开眼界，从更大范

围、更加长远的需要方面进行综合比较分析，真正选择最优并最为可

行的方案。

（四）是对分项评估进行拾遗补缺、补充完善的要求

项目评估的大量工作是在各个分项评估中进行的。分项评估的测

算与分析是分散的，各个分项的评估结论有可能出现矛盾。从总体上

看，所有分项评估的内容还有不尽完备的地方。最常见的事例是，有

的评估人员，只强调项目建设的有利条件，而忽视项目上的不利因素,

或者只分析并肯定项目本身建设的必要性及其可获效益，而对影响项

目和取得预期效益的客观条件估计不足。在这些情况下，我们通过项

目的总评估对前面评估过程中难以完全避免的疏漏，及早加以补充、

修正，使整个评估趋于完善，这是非常必要的。

总之，将建设项目的各个单项评估结果加以协调、汇总和完善，

并对项目做出总的评价，是直接为项目决策提供依据所必不可少的。

（五）可以对项目实施计划提出一些建设性的建议

一个投资项目从总体上来看是必须建设的，可是种种因素使它不

具备充分的建设条件或者不能获得较理想的经济效益。在这种情况下

通过总评估提出一些合理性意见和建设性建议是十分必要的。例如，

某投资项目从国民经济角度看很有必要建设，但是所需原料国内无法

保证供应，因而不太具备建设条件。进口该种原料，会产生生产成本

过高问题，而且外汇平衡也有问题。在这种情况下，我们可考虑安排

该种原料生产项目的同步建设，从而解决建设条件和经济效益问题。

又如，一些投资项目的国民经济效益很好，而财务效益不好，为了鼓

励地方和项目单位的积极性，建议在税收、贷款利率等方面对项目单

位采取优惠政策。有些特大项目的评估可能涉及国民经济空间布局、

经济结构等一些重大战略问题。一些合理建议供决策部门参考，将是

总评估的目的所在。

十一、项目总评估的内容

项目总评估的内容是由总评估的性质和总评估的要求决定的。不

同的项目规模不同、技术特征不同、建设时间不同，总评估的具体内

容也就不同。但是，所有项目的总评估都要按国家政策，对拟建项目

技术、经济条件及投资效益进行全面评价，综合反映项目状况，为决

策提供依据。因此，项目总评估应包括如下内容：

（一）项目建设的必要性

项目建设的必要与否是决定项目是否上马的前提条件。项目总评

估要着重从以下几个方面进行分析论证。

1、项目是否符合国民经济长远发展要求

从国民经济和社会发展长远要求看，项目总评估要衡量项目建设

是否符合国家产业政策要求，是否符合国民经济长远发展规划、行业

规划和地区规划的要求。

2、项目是否符合国内国外市场要求

从市场要求角度看，项目总评估要衡量项目的产品是否短缺，是

否为升级换代产品，品种、性能、质量、规模是否符合国内外市场需

求，有无竞争优势。

3、项目是否符合平衡发展的要求

从国家安全、社会稳定及宏观经济角度看，项目总评估要衡量项

目是否有利于提高国民经济的技术装备水平，是否有利于生产力的合

理布局，是否有利于提高综合国力，是否有利于少数民族地区的发展,

是否有利于巩固国防安全。

（二）项目规模的恰当性

项目规模是项目取得经济效益的保证。按照获得经济效益的程度,

项目规模可以分为亏损规模、起始规模、合理规模和经济规模四类，

项目建设应力求经济规模，要考虑以下几个方面确定最恰当的建设规

模。

1、产品需求规模

产品需求规模是买方市场的市场规模，项目只有形成一定的市场

规模，才能谈项目建设的经济规模问题。

2、生产建设条件

技术、工艺和原材料等生产建设条件影响经济规模的大小，因此,

项目经济规模的确定必须予以考虑。

3、产品自身性质

经济规律决定不同产品有不同的经济规模大小，我们要根据产品

确定经济规模。

(三)项目建设与生产条件

项目具备建设与生产条件，是项目顺利建成并正常投产的基本保

证。评估项目的建设条件，一般要分析以下几个方面展开。

(1)厂址布局是否符合客观规律。

(2)工程地质、水文地质条件是否清楚，是否符合建设要求。

(3)施工力量、施工技术、施工物资的供应有无保证。

(4)设备采购能否落实、是否配套。

(5)是否有环保部门批准的环境保护方案。

(6)工程设计、施工方案是否切实可行。

项目生产条件根据行业特点各有不同。比如，一般加工企业的建

设，我们要着重分析项目建成投产后所需原材料、燃料、动力、供水、

供电、供热和交通运输条件的落实情况，产品方案和资源利用方案是

否合理。矿山资源开发项目，我们首先要分析资源储量是否清楚，其

品位是否有开采价值，其工程、水文地质状况如何。

(四)项目是否具有先进、适用、安全、经济的工艺、技术和设

备

项目的工艺技术和设备是项目能否取得预期成效的关键。总评估

应着重分析投资项目所采用的工艺技术设备是否符合国家的产业政策、

技术发展政策和技术进步装备政策，是否有利于资源的综合利用，是

否有利于提高劳动生产率，是否有利于降低能耗、物耗，是否有利于

改进产品的质量，以及是否有必要引进技术，技术与国情是否相符，

等等。一个生产项目建成投产后要正常发挥作用，将依存于相关协作

项目同步配套的建设与发展。因此，总评估阶段我们必须考察关系重

大的配套项目是否已有相应安排，能否同步建成。

（五）项目筹资方案是否合理

在现代经济生活中，资金的投付是投资发挥其对经济的启动功能

和持续推动功能的集中体现，也是先决条件。没有足够的资金，项目

无法实施，项目资金来源不合理，项目的实施也会受到影响。在评估

时，一方面，我们必须认真地分析投资估算是否落实，所需投资是否

充裕，这些是非常重要的评估事项。另一方面，我们还应考察项目投

资来源的合理性和可靠程度，其中，特别要考察项目自有资金是否符

合法律、政策的规定，所有来源必须有事实依据。比如，银行贷款方

面，不能只是一种设想，必须有与银行签订的意向书或协议书等书面

凭据，以保证项目资金来源的可靠性。

（六）项目是否有较高的财务效益和国民经济效益

经济效益（包括财务效益和国民经济效益）是项目投资建设的目

的。前文各项评估最终都会反映在项目经济效益评估上，总评估时我

们要着重以投资回收期、财务净现值、预期的财务内部收益率、贷款

偿还期等指标分析企业的盈利能力，并通过经济净现值、经济内部收

益率、投资净效益率等指标分析国家的有限资源是否得到了合理的配

置和充分有效的利用。当企业