《恒瑞医药2023年财务分析报告（定量论文）》5700字

恒瑞医药2023年财务分析报告目录TOC\o"1-3"\h\u303271.恒瑞医药简介 .恒瑞医药简介江苏恒瑞医药股份有限公司成立于1970年，总部位于江苏省连云港市，在南京、苏州、上海、广东、成都等地设有研发中心，建有原料药、制剂、生物药生产基地和进出口产业园，建有口服制剂、固体制剂、小容量注射剂、无菌注射剂、软袋大输液和造影剂等生产车间，主要涉及领域有肿瘤、内分泌、感染、心血管、抗生素、术后疼痛、麻醉和大输液等。公司于2000年在上海证券交易所上市，近年来，公司每年研发和销售投入约15%，2021年公司研发投入39亿元用于经济发展，占销售收入的16.7%。公司在美国、欧洲、日本和中国设有研发中心，已建成3400余人的研发团队，其中博士、硕士2000余人，海归200余人。截至2021年底，全球员工人数已超过24,000人。由国家技术研究中心和博士后研究中心成立的新型产学研联合体。2023年，公司实现营业收入232.9亿元，上缴税金24.3亿元，位列国际制药企业TOP50榜单第47位。2.恒瑞医药财务分析2.1盈利能力分析盈利能力通常指公司在一段时间内盈利的能力，它直接关系到投资者和债权人等利益相关者对上市公司是否具有投资价值及投资风险大小。公司盈利能力是公司经营业绩的反映，债权人、经理人员和股东都非常关心公司的盈利能力，尽管它对于企业的运营还是起到一定影响，但企业的盈利水平是一个企业经营成果的体现。下面将从总资产报酬率、营业利润率、净资产收益率三个数据进行分析。表2.1恒瑞医药2019-2023年盈利能力指标指标项目2019年2020年2021年2022年2023年总资产报酬率36.49%44.23%33.40%35.67%48.94%净资产收益率22.63%21.24%18.13%17.82%11.51%营业利润率7.31%7.71%7.60%7.20%8.31%数据来源：恒瑞医药股份公司2019-2023年财务报告从表2.1中可以看出，2019-2023年恒瑞医药营业利润率从7.31%增长到8.31%，有了一点提高，说明该企业的获利能力有所变好。如果总资产报酬率高，就能体现出该企业能够很好的运用自己的资产，也意味着企业的资产盈利能力强，所以这个比率越高越好。2019-2023年，公司的总资产报酬率由36.49%上升为2023年的48.94%，说公司的盈利能力在慢慢变好。2019-2023年，公司净资产收益率一直在下降，由2019年的22.63%下降到2023年的11.51%，蔚来公司的净资产收益率总体上在近五年呈现出现明显的下去趋势，说明蔚来公司通过经营活动获取利润的能力越来越差、通过投资活动获取利润的能力也越来越弱。总体来说，蔚来公司在激烈的行业竞争压力下，获利能力近年来出现下降态势。综合这三个指标，恒瑞医药的盈利能力整体水平不高，表明其经营管理中存在一定问题。2.2营运能力分析营运能力可以作为反映企业本身的经营运行的能力，在营运过程中可以及时有效的通过它发现其中出现的问题，也是体现企业资产管理水平以及使用效率的重要参考指标。公司运用自身存在的资产实施越为高效的经营，所能带来的效益就越高。然而在总资产周转率越低的情况下，公司资产在经营发展的各环节中留存的时间就越长，表明企业在资产使用方面的效率低下，需要想出一些有效的方法去促使效率提高。表2.2恒瑞医药2019-2023年营运能力指标财务指标2019年2020年2021年2022年2023年总资产周转率1.881.691.771.621.56应收账款周转率12.7210.097.997.548.12流动资产周转率274.182.862.732.541.91存货周转率5.425.856.156.516.76数据来源：恒瑞医药股份公司2019-2023年财务报告从表2.2可以看出，在2019至2023年来，恒瑞医药总资产周转率呈现明显减少趋势，表明该企业运用全部固定资产开展商业运营的效益正在下降。2019至2023年期间，公司应收账款周转率呈现出先降后升的变化趋势，从12.72次到8.12次，虽然总体上看是在下降的，但是它在行业内还是处于良好的水平，就单从这个角度看企业在管理应收账款方面的工作是有显著成果的，也使资产流动性有所提高。2019至2023年，公司流动资产周转率开始出现下滑趋势，从2019年的274.18到2023年1.91，有了很大的下降，从上述数据可得，公司流动资产的管理能力越来越不如往年了，流动资产周转率低会影响企业财务费用，该指标低会增加债务贷款时间，利率等费用上升。对于负债率高的企业来说，这个指标对企业的纯利润率有很大的影响，因此非常重要。负债经营是企业通过合法途径，有偿利用外来资金进行生产、经营、管理等以获取利润的活动，其目的是扩大企业规模，促进企业的进一步发展，而不仅仅只是为了企业的生存。合理的筹资，是企业造血理财的主要功能，是企业维持正常运转的前提条件，是现代财务管理的重要内容。负债经营是一把双刃剑。因此，恒瑞医药必须加强应收账款、存货、无形资产、短期借款等一系列指标的管理。综合上述分析可得，恒瑞医药的资本运营实力属于中等，在当今大环境下它的总资产营运能力也处于中等。2.3偿债能力分析偿债能力是指公司在偿债过程中所承担的各项负债的能力，可以从短期偿债能力和长期偿债能力进行分析。1.短期偿债能力分析表2.3恒瑞医药2019-2023年短期偿债能力指标财务指标2019年2020年2021年2022年2023年流动资产（亿元）3.754.46.066.9512.92存货（亿元）1.551.561.691.791.94速动资产（亿元）2.202.844.365.1410.98流动负债（亿元）2.372.312.522.813.42流动比率1.581.902.402.473.77速动比率0.931.231.731.833.21数据来源：恒瑞医药股份公司2019-2023年财务报告由表2.3可以看出，企业的流动比率在2019至2023年一直保持着上升趋势，这表明，就增长率而言，公司的流动资产比流动负债高，进而可以得知其短期偿债能力也在提高，还可以看出自2020年开始速动比率一直超过1，主要是受企业的资金和应收账款的影响，造成资金的利用效率变低。2.长期偿债能力长期偿债能力指标是指企业拥有一定的能力去清偿它自身存在的债务问题，通过查看企业资金结构的合理性、稳定性和其长期获利情况来判断它的长期偿债能力。表2.4恒瑞医药2019-2023年长期偿债能力指标财务指标2019年2020年2021年2022年2023年资产（亿元）5.486.137.718.915.36负债（亿元）2.52.512.6533.62所有者权益（亿元）2.983.625.065.9011.74资产负债率（%）45.58%40.98%34.41%33.69%23.57%产权比率（%）79.3963.9949.8047.729.16权益乘数1.841.691.521.511.31数据来源：恒瑞医药股份公司2019-2023年财务报告从表2.4可以看出，企业资产负债率和产权比率的数值整体都在下降，其中资产负债率总体减少了22.01%，产权比率总体减少了50.23%，表明企业的负债比例逐渐下降，企业长期偿债能力得到改善，债权人的借贷风险也得到了相应的降低。2.4发展能力分析发展能力是因为企业持续发展而积累的业务活动所具备的潜力，通常而言，一个有着良好发展前景的公司，可以通过自身，为股东带来更多的收益，提升公司的价值。表2.5恒瑞医药2019-2023年发展能力指标财务指标2019年2020年2021年2022年2023年总资产增长率（%）--11.8725.8115.4172.62主营业务收入增长率（%）--13.4622.1215.8314.8净利润增长率（%）--13.8719.3214.7028.51数据来源：恒瑞医药股份公司2019-2023年财务报告如表2.5所示，可以看出从2019年到2023年以来，恒瑞医药公司的资产增长率大体上呈现正数，这意味着它的资产规模正在持续壮大，从增幅看，在2022年稍微放缓，而后资产增长率有较大波动，2023年到达72.62%。除2021年稍微上升，其余几年都相对平缓，且都为正数，则说明企业销售规模扩大，销售额增加，未来的销售规模有望得到扩大。净利润增长率可用来反映公司今年与去年的利润百分比，公司盈利情况也由它来体现。变动的体现。表11中的数据可以发现，五年间该企业净利润均在上涨，增长幅度不大，从2020年的13.87%增加到2023年的28.51%，其中在2022年略微下降。3.恒瑞医药股份公司存在的问题3.1营运能力较弱拖累盈利能力在对恒瑞医药的营运能力的分析中，其应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率都不高，说明恒瑞医药的资本营运能力较差，虽然部分指标有所上升，但总体上不超过行业均值，虽然恒瑞医药的销售规模以及销售利润率近几年有不错的提升，但是由于过低的周转率会导致企业的现金流不足，库存商品的挤压，影响企业的正常业务以及研发。恒瑞医药的资产管理水平还存在一定的问题，营运能力不强。3.2成本管理水平较低企业的成本管理意识淡薄，在日常管理中，对于各种费用的控制粗放，使得企业的资金大量流出与浪费，成本的核算与管理仅仅流于形式，对于各种费用存在严重的浪费现象但是管理问题却存在很大的漏洞，缺乏精细化管理，缺乏相应的管理部门，缺乏对于费用支出的全程追踪，因而使得企业的成本大大增加，加上近几年疫情的影响以及通货膨胀的影响使得医药原材料物价不断上升，更加使得企业的生产成本不断上升，除此以外企业认识不到应收款对于企业发展的重要性，对于应收款的管理不重视使得大量的资金外流，使得企业的流动资金供应存在困难，因而极大地影响了企业的经济效益。企业缺少创新意识以及创新观念不能引进更先进的技术减少人力提高效率，因而期间费用增加了贵人鸟股份有限公司的经营成本，效率低等原因增加了企业的生产成本，使得企业在激烈的市场竞争中举步维艰。3.3资本结构有待调整根据上表可知恒瑞医药近五年资产负债率逐渐递减，只有2019年和2020年高于40%，医药行业的资产负债率这五年来最低是33.88%，最高是40.24%，可以看出行业的水平高出恒瑞医药很多。从这些数据我们可以知道恒瑞医药相对比较保守，负担的债务较少。恒瑞医药负担的债务少并不意味着就是好的，负债比率低，杠杆的利用程度就低，这对公司现金的回收和流转会造成不好的影响。公司合理的负债可以帮助公司更好的利用杠杆效应，获得更多的收益。所以恒瑞医药不能浪费公司尚可借款的空间，充分利用公司的资源，从而合理提高公司的资产负债率。4.恒瑞医药财务改善建议4.1加强资产的管理营运，提高企业营运能力医药行业是一个高投入的行业，新的扩大标准无疑将加速公司固定资产的转换。恒瑞医药要时刻关注资产价值，积极提升设备质量和产能，投资生产能力和质量好的新设备，淘汰闲置资产，提高固定资产的运营能力，提高公司整体盈利能力资产。现阶段用于固定资产管理的最先进技术是条码技术，它可以准确、完整地监控所有实物从采购、收集、清理、盘点、借贷、修理和刮擦、财产等。分类统计数据附有经过会计要素实际验证的其他报告。恒瑞可以选择这项技术来提高其管理固定资产的能力。当企业难以用现金支付时，更容易陷入原材料危机，造成巨大的经营亏损，因此企业应密切关注管理流动，稳定和改善经营资金。获取现金的商业潜力。4.2强化对期间费用的管理与控制为了提升企业的经济效益和效果，对于期间费用的优化与管控必不可少，对于财务费用而言，过高的负债必然会有过高的利息，将债务比重控制在一定水平之下必然可以更加优化财务费用，除此之外要有效的匹配资金需求和债务的期限结构也会极大优化财务费用，对于管理费用而言，浪费是存在的最大问题，精细化管控显得尤为重要，在企业的日常管理中，管理费用是不可或缺的但是管理费用的使用和执行是不可预计和不好控制的，因而管理的缺失和管理的漏洞会使得管理费用不断上升，这时精准化管理显得尤为重要，对于办公费等费用，在满足日常需要的基础上要严格控制浪费的行为，提高办公费的利用率，对于外来的管理费用比如日常的招待费用，能免则免，贯彻勤俭节约的原则，同时加强财务的审核工作，严格审核过程，避免出现虚报行为以及费用过高以及过度行为，坚决控制好管理费用的外流力度，对于销售费用来说要重视边际效益，强化收入匹配，在销售初始阶段，企业为扩大市场必然会加大广告费用，宣传费用的投入，为扩大市场份额这笔收入是必不可少的但是等到了产品进入稳定发展的时期，大量的广告投入并不会起到更大的作用，因而此时可以减少销售费用的投入，通过观测市场进行不同的销售投入，以此来获得更大的产能，期间费用的过高投入会大量消耗企业的资金，会提高企业的生产成本，进而使得企业的盈利能力下降因而精准化管控显得尤为重要。4.3顺应国家政策变化，调整业务结构国家的医疗相关政策一直都在变化更新中，不同的政策会给不同的产品带来不同的影响，所以恒瑞医药必须要时时刻刻的关注政策的变化，以及行业的动向。对于这些变化，恒瑞医药要做好分析，只有足够了解这些政策，才能够想出良好的应对方案，及时的调整好产品的结构以及营销的方案。为了降低政策变化带来的影响，恒瑞医药可以拓展销售的渠道，增加一些新的购买方式。多渠道销售会分散利润，同时也会分散风险，这样有新的状况出现的时候，可以将公司的损失降到最低。销售方法虽然重要，但最重要的还是产品的质量，质量好的产品可以获得消费者的信任，提高公司的社会信誉度。此外，恒瑞医药还可以合理利用自己的品牌特色，增加消费者的信任度，增加公司的知名度。如果政策导致恒瑞医药主销的产品受到限制，恒瑞医药可以调整相关产品的结构和比例及销售渠道，将影响降到最低。总结本文从偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力四个方面来对恒瑞医药股份公司进行财务分析。经过具体分析后，发现不管是偿债能力、盈利能力、营运能力还是发展能力，该企业都要持续发展和进步。在新时代，每个企业都不能固步自封，要从传统经营思想里走出来，尝试床创新出新的经营模式来迎合现时代的经营节奏。只有结合时代，与时俱进，和新时