《基于杜邦分析法对比亚迪公司盈利能力分析的案例》11000字（论文）

I图3-42015年-2019年净资产收益率从上面的图3－4可以看出，比亚迪从2015－2019年的净资产收益率和另外三个公司做比较，处于比较低迷的状态，从2015年的8.74%降到2019年的2.84%。将比亚迪的净资产收益率与其他三家相比，最明显的区别就是吉利汽车的净资产收益率总体处于上升的状况且遥遥领先其他三个，次之的是上汽集团，长城汽车，最后是比亚迪。由上面分析可以得出比亚迪自身的获利能力并没有想象中那么理想。 表3－2，杜邦分析法的中心指标是净资产收益率，从上面的表格中我们可以清楚的看到，净资产收益率和销售净利率变化幅度比较大，2019年净资产收益率最低是2.84%，销售净利率为1.26%；而净资产收益率最高的是9.86%，销售净利率也是最高的为4.88%。2015年是变化幅度最大的一年，从财务报表可以得出，当年净资产收益率发生变化主要是因为净利润和营业收入的快速增长,和前面说的一样，就像上面所说的，主要是依赖于当时提出的关于新能源汽车的政策。为了很好的把比亚迪净资产收益率的有关指标和从各个方面看起来各项指标都表现不错的吉利汽车做对比。可以看出比亚迪在2016年的销售净利率是4.88%，是这几年最高的，总资产周转率一直在0.7左右拥有小幅度波动，净资产收益率看上去比吉利汽车低。通过表3-3和表3-4可以把比亚迪汽车和吉利汽车的财务指标作对比，比亚迪的净利润远远低于吉利汽车的净利润，但营业收入反超吉利汽车；进一步分析表3-4可以发现，增长幅度较大的是比亚迪二次充电电池和手机部件及组装，可以看出比亚迪 的生产成本相比其他的生产成本显得较高，因而利润会降低。3.2.4盈利结构因为企业利润由日常活动产生的利润和非日常活动的损益两部分组成。组成的不同，会导致它的持续性和稳定性也会不一样。因此，接下来要进一步对比亚迪公司的盈利来源进行分析研究，从盈利结构这个角度判断它的盈利是不是稳定。根据上面两个表，表3-5和表3-6可以知道，比亚迪汽车营业收入的主要来源是汽车及相关产品的收入，通过上面五年的财务数据可以一目了然的看出。汽车业务已经明显的超过剩下几个业务收入加起来的总和。2015年至2017年汽车及相关产品的营业收入大约为510亿元左右。虽然在2018年-2019年中间有所减少，但减少的幅度并不大。比亚迪汽车及相关产品的销售毛利更是远远高于其他业务。比亚迪营业外收入中政府补助后三年营业收入较前两年有较大幅度的下降，约占营业外收入60%左右。比亚迪汽车营业收入的主要来源是汽车及相关产品这个业务。结合上面所说的，比亚迪汽车公司能够盈利，很大一部分是依赖销售收入来得到足够的收益。而在主营业务收入中，汽车及相关产品占主营业务收入的比重是这几个里面比较大。但在2019年却出现较大幅度的负增长。可以得出比亚迪汽车能够获得盈利主要是得到了政府在各方面的补贴。由于政府在各方面补贴相对减少。比亚迪的营业收入受到了重创，因而比亚迪的盈利受政府各方面补贴政策的影响比较大，稳定性并不是很好。 4比亚迪公司盈利能力分析发现的问题及对策4.1盈利能力分析发现的问题4.1.1政府补贴减少，生产成本增加2015年-2016年政府补贴持续还是走高的时候，汽车及相关产品销售的主营业务收入呈上升趋势。但在2017年-2019年，政府补助出现滑坡的降低；虽然在2018年，汽车及相关产品的主营业务收入呈现最高点，但政府补助依然持续走低，这对新能源汽车及相关产品的销售必然是一个巨大的打击。相应的生产者的生产成本必然就会增加，这会导致消费者的购买积极性会降低。4.1.2资产运营效率不高企业总资产周转率对资产运营效率水平的高低有一定的作用。总资产周转率对一个企业资产运营效率是高还是低来说是十分非常重要的。企业的资产运营效率会跟着总资产周转率的增加而增加；反过来说，总资产率越低的话，企业的资产运营效率就会变得不好。而总资产周转率和企业的营业收入，这两个中间应该或多或少会有关联。而该企业总资产周转率从2017年-2019年基本呈现下降趋势，从中也可以看看出，从2016年-2019年净资产收益率出现一直减少的趋势，且减少范围看上去会有逐年增加的趋势。由于净资产收益率作为一个核心指标，可以得出企业的经营效果并不是很理想。4.1.3公司发展战略存在问题 新能源汽车业务落后。根据中报显示，比亚迪今年上半年汽车销售收入比去年下降25%，共实现整车销售比去年下降23%。比亚迪在这之前还给自己定下了不符合实际的销售目标。在经历了五年的销售业绩翻番之后，变得急功近利，还想让业绩继续成倍的增长。但却引发了和经销商的一些不愉快。就连公司比较看好的电动汽车，未来的发展方向也变得不是很明确。配套设施不是很完善，使得销售价格呈现下滑的趋势。高管变动使得比亚迪曾大幅裁员。这就避免不了企业内部发生混乱。4.2对发现的问题提出的建议4.2.1降低生产成本，进行规范管理政府应转变角度，提高准入门槛。加大对行业的规范化管理。这会逼迫新能源汽车行业增强技术研发，吸引更多优秀人才来强化技术，以达到降低整体生产成本的效果。因此我国新能源汽车政府补助逐渐减少，无疑是对新能源汽车对未来发展中提出了更高的要求。虽然预计未来对新能源汽车的政府补助不会消失，但是政府补助会越来越趋于健康，以此来达到带动企业长期稳定发展的目的。4.2.2提高企业运营效率对于提高企业的营运效率,企业要千方百计的挖掘潜力,把产品的市场占有率尽自己的能力去提高,使资产的利用率上升,把有限的资金尽最大可能发挥到它最大的作用,以便取得最大的收益,使资金的周转次数增加,把劳动生产率提高,让资源配置得到优化,提高自主创新能力和增加资金利用次数,依靠技术和管理形成竞争优势。4.2.3改进公司发展战略比亚迪在对内对外管理方面要制定相应的战略。对内使管理层和员工都不会经常发生大的变动。对外让厂商可以获得足够的收益。让比亚迪的汽车被普通民众所了解,被消费所接纳,从而为社会创造更高的价值。结论本文在企业盈利能力相关理论分析的基础上，以2015—2019年我国比亚迪汽车股份有限公司为例，对和它相关的盈利性指标从各个方面进行了分析。从分析中可以发现，该公司盈利能力呈现整体下降的势头,行业内部竞争日益激烈,业内大大小小公司的发展状况出现了不充分、不均衡的情况。产品经营方面，企业外部销售市场需求受到了方方面面的各种限制，企业内部成本费用控制不力。资产经营方面，资产运营效率不是很高，经营效果不太理想。公司发展战略方面，发展战略存在问题，新能源汽车业务落后，配套设施不完善，高管