居然之家（000785）公司2023年财务分析研究报告

居然之家(000785)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 9 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 29 31 4 (三)、净资产收益率变化原因分析 1居然之家(000785)公司2023年营业收入为1,351,203.35万元，与2022年的1,298,256.95万元相比有较大幅度增长，增长了4.08%。2023年净利润为133,987.26万元，与2022年的172,027.99万元相比大幅下降，下降了22.11%。公司2023年营业成本为890,314.63万元，与2022年的715,767.90万元相比大幅增长，增长了24.39%。2023年销售费用为159,033.07万元，与2022年的144,599.78万元相比大幅增长，增长了9.98%。2023年管理费用为57,945.47万元，与2022年的54,868.10万元相比大幅增长，增长了5.61%。2023年财务费用为104,300.40万元，与2022年的114,103.48万元相比大幅下降，下降了8.59%。公司2023年总资产为5,368,128.76万元，与2022年的5,338,919.83万元相比有较大幅度增长，增长了0.55%。2023年流动资产为677,008.21万元，与2022年的793,318.91万元相比有较大幅度下降，下降了14.66%。公司2023年负债总额为3,267,902.73万元，与2022年的3,260,958.32万元万元相比有较大幅度增长，增长了1.07%。公司2023年流动比率为0.6542,与2022年的0.9002相比有较大幅度下降，下降了0.246。2023年速动比率为0.5778,与2022年的0.7962相比有较大幅度2公司2023年营业利润率为14.94%,与2022年的19.27%相比有较大幅度下降，下降了4.33个百分比。2023年资产报酬率为5.53%,与2022年的6.59%相比有较大幅度下降，下降了1.06个百分比。2023年净资产收益率为6.41%,与2022年的8.38%相比有较大幅度下降，下降了1.97个百分比。公司2023年资产周转天数为1446.1453天，2022年为1540.9747天，2023年比2022年缩短94.8294天。2023年流动资产周转天数为198.5894天，2022年为238.9858天，2023年比2022年缩短40.3964天。2023年营业周期为50.81天，2022年为49.81天，2023年比2022年增长1天。公司2023年新创造的可动用资金总额为133,987.26万元。公司2023年营运资本为负357,891.01万元，与2022年的负87,919.37万元相比成倍下降，下降了3.07倍。公司2023年的盈亏平衡点为973,961.03万元，从营业安全水平来看，公司公司2023年经营现金净流量为383,567.17万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为2.5%与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为255.6%,3一、居然之家(000785)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析居然之家(000785)2023年实现利润为191,773.38万元，与2022年的(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，居然之家(000785)2023年主营度增长，增长了4.08%。2023年主营业务成本为890,314.63万元，与2022年的数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润从报表数据来看，居然之家(000785)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。(四)利润总结分析在市场份额扩大的情况下，公司营业利润却有所下降，应该注意收入增加而利润减少所隐藏的经营风险。5二、居然之家(000785)公司成本费用分析(一)成本构成情况2023年居然之家(000785)成本费用总额为1,211,593.57万元，其中：主营业务成本为890,314.63万元，占成本总额的73.48%;销售费用为159,033.07万元，占成本总额的13.13%;管理费用为57,945.47万元，占成本总额的4.78%;财务费用为104,300.40万元，占成本总额的8.61%。数值(万元)数值(万元)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6居然之家(000785)2023年销售费用为159,033.07万元，与2022年的144,599.78万元相比，大幅增长，增长了9.98%。2023年随着销售费用有较大幅居然之家(000785)2023年管理费用为57,945.47万元与2022年的54,868.10万元相比，大幅增长增长了5.61%。2023年管理费用占销售收入的比例为4.29%,与2022年的4.23%相比，提高了0.06个百分点。但公司经营业务的盈利能力水的情况。居然之家(000785)2023年财务费用为104,300.40万元，与2022年的7三、居然之家(000785)公司资产结构分析居然之家(000785)2023年资产总额为5,368,128.76万元，其中：流动资产为677,008.21万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的52.71%、17.99%和16.62%。非流动资产为4,691,120.55万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的95.24%和流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)数值(万元)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产0000其他资产公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的52.71%,说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产存货应收账款9其他应收款短期投资0000应收票据货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产(三)资产增减变化有较大幅度增长，增长了0.55%。(四)总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加408,335.39万元；其他资产增加208,569.80万元；应收账款增加4,209.11万元；其他应收款增加4,318.73万元；应收票据增加94万元；其他流动资产增加3,674.64万元；共计增加629,201.67万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少63,050.17万元；存货减少14,829.78万元；货币资金减少105,002.36万元；共计减少182,882.31万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长446,319.36万元。从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。2023年与2022年相比，2023年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所恶化。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、居然之家(000785)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况居然之家(000785)2023年负债总额为3,267,902.73万元，资本金为0万元，所有者权益为2,100,226.03万元，资产负债率为60.88%。在负债总额中，流动负债为1,034,899.22万元，占负债和权益总额的19.28%;付息负债合计占资金来源总额的44.29%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益2在流动负债的构成中，其他应付款占32.82%、其他流动负债占32.71%、短期借款占13.98%,其中其他应付款占最大的比例。短期借款应付账款应付票据00其他应付款应交税金预收账款其他流动负债(三)负债的增减变化居然之家(000785)2023年负债总额为3,267,902.73万元，与2022年的数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加35,298.92万元；应付账款增加1,277.14万元；其他应付款增加104,628.18万元；预收账款增加5,063.50万元；其他流动负债增加28,559.43万元；合计增加174,827.17万元。使负债总额减少的项目包括：应交税金减少21,166.23万元；长期负债减少146,716.54万元；合计减少167,882.77万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长6,944.40万元。居然之家(000785)2023年所有者权益为2,100,226.03万元，与2022年的2,077,961.51万元相比有较大幅度增长，增长了1.07%。数值(万元)数值(万元)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积未分配利润(六)权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加30,154.99万元；盈余公积增加3,442.68万元；未分配利润增加1,196.22万元；合计增加34,793.89万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长34,793.89万元。五、居然之家(000785)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，居然之家(000785)2023年是拥有现金支付能力。用发(二)流动比率从总体上来看，居然之家(000785)的流动比率在逐步减小，也就是说其短况来看，居然之家(000785)2023年流动比率为0.6542,与2022年的0.9002相比有较大幅度下降，下降了0.246。2023年流动比率比2022年有较大幅度下降的主要原因是：2023年流动资产为677,008.21万元，与2022年的793,318.91万元相比有较大幅度下降，下降了14.66%。2023年流动负债为1,034,899.22万元，与2022年的881,238.28万元相比有较大幅度增长，增长了17.44%。流动资(三)速动比率从总体上来看，居然之家(000785)的速动比率在逐步减小，也就是说其短年速动比率为0.5778,与2022年的0.7962相比有较大幅度下降，下降了0.2184。2023年速动比率比2022年有较大幅度下降的主要原因是：2023年速动资产为597,927.43万元，与2022年的701,681.09万元相比有较大幅度下降，下降了14.79%。2023年流动负债为1,034,899.22万元，与2022年的881,238.28万元相比有较大幅度增长，增长了17.44%。速动资产下降而流动负债增长，致使速动比率较大下降。当期速动比率有较大下降，与行业较好水平相比偏低，公司偿债(四)短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升，主要是由经营业务创造现金的能力下降引起的，说明流动负债占资金来源的比例提高。(五)短期付息能力从短期的角度来看，居然之家(000785)支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为2.8387倍。公司盈利能力对利息支付的保障程度稍低。从资本结构和资金成本的角度出发，居然之家(000785)2023年的付息负债为144,701.24万元，实际借款利率水平为72.08%,公司的财务风险系数为1.5439。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利六、居然之家(000785)公司盈利能力分析居然之家(000785)2023年的营业利润率为14.94%,资产报酬率为5.53%,净资产收益率为6.41%,成本费用利润率为15.83%。公司实际投入到自身经营业务的资产为2,798,571.19万元，经营资产的收益率是7.22%,对外投资的收益主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力居然之家(000785)2023年经营性资产利润率为7.22%,与2022年的7.98%相比有较大幅度下降，下降了0.76个百分比。(三)内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司的经营形势不乐观。(四)净资产收益率变化情况2023年净资产收益率为6.41%,与2022年的8.38%相比有较大幅度下降，下降了1.97个百分比。2023年净资产收益率比2022年下降的主要原因是：2023年净利润为133,987.26万元，与2022年的172,027.99万元相比大幅下降，下降了22.11%。2023年平均所有者权益为2,089,093.77万元，与2022年的2,052,168.08万元相比有较大幅度增长，增长了1.8%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。2023年资产报酬率为5.53%,与2022年的6.59%相比有较大幅度下降，下降了1.06个百分比。2023年资产报酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息税前利润为296,073.78万元，与2022年的361,267.58万元相比大幅下降，下降了18.05%。2023年平均总资产为5,353,524.30万元，与2022年的5,481,044.28万元相比有2023年成本费用利润率为15.83%,与2022年的24.01%相比大幅下降，下降了8.18个百分比。2023年期间费用经济效益为59.69%,与2022年的78.82%2023年成本费用利润率比2022年下降的主要原因是：2023年实现利润为191,773.38万元，与2022年的247,164.10万元相比大幅下降，下降了22.41%。2023年成本费用总额为1,211,593.57万元，与2022年的1,029,339.26万元相比大幅增长，增长了17.71%。实现利润下降而成本费用总额增长，致使成本费用七、居然之家(000785)公司营运能力分析(一)存货周转天数居然之家(000785)2023年存货周转天数为20.985天，2022年为24.6069天，2023年比2022年缩短3.6219天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均存货为51,187.02万元与2022年的48,254.33万元相比有较大幅度增长增长了6.08%。2023年主营业务成本为890,314.63万元，与2022年的715,767.90万元相比大幅增长，增长了24.39%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致天，2023年比2022年增长4.6267天。2023年应收账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应收账款为110,397.83万元与2022年的89,615.41万元相比大幅增长增长了23.19%。2023年营业收入为1,351,203.35万元，与2022年的1,298,256.95万元相比有较大幅度增长，增长了4.08%。公司应收账款周转速度(五)应付账款周转天数居然之家(000785)2023年应付账款周转天数为2156天，2022年为24.3698天，2023年比2022年缩短3.3642天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应付账款为51,237.17万元，与2022年的47,789.46万元相比有较大幅度增长，增长了7.21%。2023年主营业务成本为890,314.63万元，与2022年的715,767.90万元相比大幅增长，增长了24.39%。(七)现金周期居然之家(000785)2023年现金周转天数为110.5707天，2022年为144.1551天，2023年比2022年缩短33.5844天。居然之家(000785)2023年营业周期为50.81天，2022年为49.81天，2023年比2022年增长1天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期(十)流动资产周转天数居然之家(000785)2023年流动资产周转天数为198.5894天，2022年为238.9858天，2023年比2022年缩短40.3964天。2023年流动资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均流动资产为735,163.56万元与2022年的850,040.95万元相比大幅下降，下降了13.51%。2023年营业收入为1,351,203.35万元，与2022年的1,298,256.95万元相比有较大幅度增长，增长了4.08%。平均流动资产下降而营业收入增长，致使流动资产周转天数缩短。居然之家(000785)2023年资产周转天数为1446.1453天，2022年为1540.9747天，2023年比2022年缩短94.8294天。公司的资产规模有较大幅度的下降，但营业收入却有较大幅度的增长，说明公司在压缩资金占用、收缩市场战线的同时，使主营业务得到迅速发展，公司资产周转速度有较大幅度的提高。资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数2023年总资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均总资产为5,353,524.30万元，与2022年的5,481,044.28万元相比有较大幅度下降，下降了2.33%。2023年营业收入净额为1,351,203.35万元，与2022年的1,298,256.95万元相比有较大幅度增长，增长了4.08%。(十四)固定资产周转天数居然之家(000785)2023年固定资产周转天数为68.8189天2022年为83.284天，2023年比2022年缩短14.4651天。2023年固定资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均固定资产净额为254,762.53万元，与2022年的296,230.36万元相比有较大幅度下降，下降了14%。2023年营业收入为1,351,203.35万元，与2022年的1,298,256.95万元相比有较大幅度增长，增长了4.08%。八、居然之家(000785)公司发展能力分析(一)可动用资金总额居然之家(000785)2023年新创造的可动用资金总额为133,987.26万元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.838,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数5.26天，由此可以节约19,468.98万元资金，用于企业今后发展。九、居然之家(000785)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，居然之家(000785)长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在357,891.01万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产居然之家(000785)2023年营运资本为负357,891.01万元，与2022年的负87,919.37万元相比，长期性资金缺口成倍增长。营运资从居然之家(000785)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常2023年营运资金需求为负577,674.87万元，与2022年的负456,685.55万元相比，经营活动给企业带来的资金有较大幅度增长，增长了26.49%。营运资金从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能给企业带来X577,674.87万元的资金,这部分资金弥补了企业带来517,180.21万元的流动资金供企业长期投资活动使用，但要注意短期流动资金用于长期投资项目存在的风险。十、居然之家(000785)公司经营风险分析(一)经营风险居然之家(000785)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为973,961.03万元，亏损。营业安全水平为27.92%,表示公司主营业务收入下降只要不超过从资本结构和资金成本的角度出发，居然之家(000785)2023年的付息负债为144,701.24万元，实际借款利率水平为72.08%,公司的财务风险系数为数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点经营风险系数财务风险系数十一、居然之家(000785)公司现金流量分析居然之家(000785)2023年现金流入总额为1,789,712.26万元，与2022年的1,699,015.92万元相比有所增长，增长了5.34%。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为1,343,213.62万元，约占公司当期现金流入总额的75.05%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还00收回投资取得投资收益长期资产处置吸收投资吸收借款0000其他流入居然之家(000785)2023年现金流出总额为1,936,443.75万元，与2022年的1,798,183.24万元相比有所增长，增长了7.69%。现金流出最大的项目是支付的其他现金，占现金流出总额的38.69%。数值(万元)数值(万元)现金流出总额工资性支出税金资产购置0000对外投资偿还债务利润分配其他流出2023年居然之家(000785)2023年居然之家(000785)投资活动需要的资创造的现金能够满足投资活动所需要的资金。2023年居然之家(000785)筹资数值(万元)数值(万增长率(%)现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数在公司经营活动创造的现金净流量中，有49.03%的现金来自于折旧资金，量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要6.20年，而公司债务偿还率为8.45