恒生电子（600570）公司2023年财务分析研究报告

恒生电子(600570)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 9 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 29 31 334 (三)、净资产收益率变化原因分析 1公司2023年营业收入为728,120.29万元，与2022年的650,238.71万元相比大幅增长，增长了11.98%。2023年净利润为144,321.06万元，与2022年的112,016.14万元相比大幅增长，增长了28.84%。公司2023年营业成本为183,164.78万元，与2022年的171,894.96万元相比有较大幅度增长，增长了6.56%。2023年销售费用为59,039.28万元，与2022年的61,709.28万元相比有较大幅度下降，下降了4.33%。2023年管理费用为95,317.20万元，与2022年的87,022.62万元相比大幅增长，增长了9.53%。2023年财务费用为负1,462.96万元，与2022年的1,589.47万元相比成倍下降，下降了1.92倍。公司2023年总资产为1,435,372.99万元，与2022年的1,301,074.16万元相比有较大幅度增长，增长了10.32%。2023年流动资产为607,000.98万元，与2022年的595,354.40万元相比有较大幅度增长，增长了1.96%。公司2023年负债总额为550,900.77万元，与2022年的553,605.24万元相比变化不大。2023年所有者权益为884,472.21万元，与2022年的747,468.92万元相比大幅增长，增长了18.33%。公司2023年流动比率为1.1623,与2022年的1.135相比有所增长，增长了0.0273。2023年速动比率为1.0438,与2022年的1.0292相比有所增长，增长了0.0146。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率2公司2023年营业利润率为19.94%,与2022年的17.29%相比有较大幅度增长，增长了2.65个百分比。2023年资产报酬率为10.51%,与2022年的9.09%相比有较大幅度增长，增长了1.42个百分比。2023年净资产收益率为17.69%,公司2023年资产周转天数为685.8779天，2022年为704.2096天，2023年比2022年缩短18.3317天。2023年流动资产周转天数为301.3648天，20308.4022天，2023年比2022年缩短7.0374天。2023年营业周期为163.13天，2022年为154.37天，2023年比2022年增长8.76天。公司2023年经营现金净流量为126,132.41万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为10.55%,与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为3一、恒生电子(600570)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析恒生电子(600570)2023年实现利润为145,260.27万元，与2022年的112,457.61万元相比大幅增长，增长了29.17%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，恒生电子(600570)2023年主营业务收入净额为728,120.29万元，与2022年的650,238.71万元相比大幅增长，增长了11.98%。2023年主营业务成本为183,164.78万元与2022年的171,894.96万元相比有较大幅度增长，增长了6.56%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润从报表数据来看，恒生电子(600570)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。(四)利润总结分析在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也有所增长，公司在扩大市场方面取得了成功，经营业务开展良好。5二、恒生电子(600570)公司成本费用分析2023年恒生电子(600570)成本费用总额为336,058.30万元，其中：主营业务成本为183,164.78万元，占成本总额的54.50%;销售费用为59,039.28万元，占成本总额的17.57%;管理费用为95,317.20万元，占成本总额的28.36%;财数值(万元)数值(万成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6恒生电子(6005702023年销售费用为59,039.28万元与2022年的61,709.28恒生电子(6005702023年管理费用为95,317.20万元与2022年的87,022.62万元相比，大幅增长，增长了9.53%。2023年管理费用占销售收入的比例为13.09%,与2022年的13.38%相比，下降了0.29个百分点。管理费用与销售收恒生电子(6005702023年财务费用为负1,462.96万元与2022年的1,589.47万元相比成倍下降，下降了1.92倍。7三、恒生电子(600570)公司资产结构分析恒生电子(600570)2023年资产总额为1,435,372.99万元，其中：流动资产为607,000.98万元，主要分布在货币资金、应收账款、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的39.90%、17.60%和11.53%。非流动资产为828,372.01万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的81.06%和流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)数值(万元)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产0000其他资产公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的39.90%,说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产存货应收账款9短期投资0000应收票据0货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产有较大幅度增长，增长了10.32%。(四)总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加41,565.17万元；其他资产增加127,545.44万元；存货增加5,373.45万元；应收账款增加14,552.71万元；其他应收款增加5,015.06万元；应收票据增加2,082.94万元；其他流动资产增加61,723.36万元；共计增加257,858.13万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少4,893.19万元；货币资金减少45,063.57万元；共计减少49,956.76万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长207,901.37万元。从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力,资产结构合理。2023年与2022年相比，2023年存货占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所改善。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、恒生电子(600570)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况恒生电子(600570)2023年负债总额为550,900.77万元，资本金为0万元，所有者权益为884,472.21万元，资产负债率为38.38%。在负债总额中，流动负债为522,232.18万元，占负债和权益总额的36.38%;付息负债合计占资金来源总额的4.13%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债2少数股东权益在流动负债的构成中，其他流动负债占75.10%、应付账款占9.98%、短期短期借款应付账款应付票据00其他应付款应交税金预收账款其他流动负债(三)负债的增减变化恒生电子(600570)2023年负债总额为550,900.77万元，与2022年的有大幅度的下降。2022-2023年恒生电子(600570)公司负债变化情况表数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加25,078.18万元；其他应付款增加3,431.36万元；应交税金增加2,376.87万元；合计增加30,886.41188.47万元；长期负债减少412.19万元；其他流动负债减少29,480.33万元计减少33,590.87万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少2,704.46万元。恒生电子(600570)2023年所有者权益为884,472.21万元，与2022年的数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积未分配利润具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加16,861.48万元；盈余公积增加12,972.02万元；未分配利润增加104,777.05万元；合计增加134,610.55万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减五、恒生电子(600570)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，恒生电子(600570)2023年是拥有现金支付能力。用发展的能力较强。(二)流动比率从总体上来看，恒生电子(600570)的流动比率在逐步增大，也就是说其短2023年流动比率为1.1623,与2022年的1.135相比有所增长，增长了0.0273。2023年流动比率比2022年有所增长的主要原因是：2023年流动资产为607,000.98万元与2022年的595,354.40万元相比有所增长,增长了1.96%。2023年流动负债为522,232.18万元，与2022年的524,524.45万元相比变化不大。流(三)速动比率从总体上来看，恒生电子(600570)的速动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。其中2023年速动比率为1.0438,与2022年的1.0292相比有所增长，增长了0.0146。2023年速动比率比2022年有所增长的主要原因是：2023年速动资产为545,091.56万元，与2022年的539,834.12万元相比有所增长，增长了0.97%。2023年流动负债为522,232.18万元，与2022年的524,524.45万元相比变化不大。速动资产增长了而流动负债下降了，致使速动比率有所提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。(四)短期偿债能力变化情况经营活动创造的现金增长带来的，是可靠的。(五)短期付息能力从短期的角度来看，恒生电子(600570)支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率(六)长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。(七)负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、恒生电子(600570)公司盈利能力分析恒生电子(600570)2023年的营业利润率为19.94%,资产报酬率为10.51%,净资产收益率为17.69%,成本费用利润率为43.22%。公司实际投入到自身经营业务的资产为1,103,033.21万元，经营资产的收益率是13.16%,对外投资的收益率是17.19%。主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力恒生电子(6005702023年经营性资产利润率为13.16%与2022年的11.27%(三)内外部盈利能力比较2023年净资产收益率为17.69%,与2022年的16.36%相比有较大幅度增长，2023年净资产收益率比2022年提高的主要原因是：2023年净利润为144,321.06万元，与2022年的112,016.14万元相比大幅增长，增长了28.84%。2023年平均所有者权益为815,970.57万元，与2022年的684,500.52万元相比大幅增长，增长了19.21%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，2023年资产报酬率为10.51%,与2022年的9.09%相比有较大幅度增长，增2023年资产报酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息税前利润为143,797.31万元，与2022年的114,047.08万元相比大幅增长，增长了26.09%。2023年平均总资产为1,368,223.58万元，与2022年的1,254,532.50万元相比大幅增长，增长了9.06%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致2023年成本费用利润率为43.22%,与2022年的34.9%相比大幅增长，增长了8.32个百分比。2023年期间费用经济效益为95.01%,与2022年的74.81%相比大幅增长，增长了20.2个百分比。2023年成本费用利润率比2022年提高的主要原因是：2023年实现利润为145,260.27万元，与2022年的112,457.61万元相比大幅增长，增长了29.17%。2023年成本费用总额为336,058.30万元，与2022年的322,216.33万元相比有较大幅度增长，增长了4.3%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，七、恒生电子(600570)公司营运能力分析(一)存货周转天数恒生电子(600570)2023年存货周转天数为113.2391天，2022年为107.0595天，2023年比2022年增长6.1796天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均存货为56,825.77万元与2022年的50,419.13万元相比有较大幅度增长增长了12.71%。2023年主营业务成本为183,164.78万元，与2022年的171,894.96万元相比有较(三)应收账款周转天数恒生电子(6005702023年应收账款周转天数为49.8936天，2022年为47.305天，2023年比2022年增长2.5886天。(四)应收账款周转变化原因2023年应收账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应收账款为99,530.22万元，与2022年的84,272.74万元相比有较大幅度增长，增长了18.1%。2023年营业收入为728,120.29万元，与2022年的650,238.71万元相比有较大幅度增长，增长了11.98%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水恒生电子(600570)2023年应付账款周转天数为107.3762天，2022年为112.555天，2023年比2022年缩短5.1788天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应付账款为53,883.67万元，与2022年的53,007.24万元相比有较大幅度增长，增长了1.65%。2023年主营业务成本为183,164.78万元，与2022年的171,894.96万元相比有较大幅度增长，增长了6.56%。(七)现金周期恒生电子(600570)2023年现金周转天数为132.7075天，2022年为129.116天，2023年比2022年增长3.5915天。恒生电子(600570)2023年营业周期为163.13天，2022年为154.37天，2023年比2022年增长8.76天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期恒生电子(600570)2023年流动资产周转天数为301.3648天，2022年为308.4022天，2023年比2022年缩短7.0374天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均流动资产为601,177.69万元，与2022年的549,411.03万元相比有较大幅度增长，增长了9.42%。2023年营业收入为728,120.29万元，与2022年的650,238.71万元相比有较大幅度增长，增长了11.98%。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的(十二)总资产周转天数恒生电子(600570)2023年资产周转天数为685.8779天，2022年为704.2096天，2023年比2022年缩短18.3317天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数(十三)总资产周转天数变化原因2023年总资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均总资产为1,368,223.58万元，与2022年的1,254,532.50万元相比有较大幅度增长，增长了9.06%。2023年营业收入净额为728,120.29万元，与2022年的650,238.71万元相比大幅增长，增长了11.98%。(十四)固定资产周转天数恒生电子(600570)2023年固定资产周转天数为79.8743天，2022年为92.5456天，2023年比2022年缩短12.6713天。2023年固定资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均固定资产净额为159,337.32万元，与2022年的164,867.73万元相比有较大幅度下降，下降了3.35%。2023年营业收入为728,120.29万元，与2022年的650,238.71万八、恒生电子(600570)公司发展能力分析(一)可动用资金总额恒生电子(600570)2023年新创造的可动用资金总额为144,321.06万元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.2112,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数11.95天，由此可以节约23,832.70万元资金，用于企业今后发展。九、恒生电子(600570)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，恒生电子(600570)长期投、融资活动能给企业带来84,768.80万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产0恒生电子(6005702023年营运资本为84,768.80万元与2022年的70,829.95万元相比，增长了13,938.85万元。营运资本有所增加，固定资产规模有所缩小，但并没有带来支付能力的提高，应该关注经营活动资金占用的合理性，防止经营形势出现恶化。从恒生电子(600570)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金246,699.68万元，经营业务是协调的。2023年营运资金需求为负246,699.68万元，与2022年的负360,734.71万元相比，经营活动给企业带来的资金大幅下降，下降了31.61%。营运资金占用上升，销售收入也在增长，有待提高经营活动的管理效率。从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来246,699.68万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了84,768.80万元的流动资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力331,468.48万元。从两期的数据来看,企业的资金状况是协调的，各项活动所需的资金有保证。但要注意防止出现资金闲置。十、恒生电子(600570)公司经营风险分析(一)经营风险恒生电子(600570)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为207,398.52万元，亏损。营业安全水平为71.52%,表示公司主营业务收入下降只要不超过数值(万元)数值(万元)盈亏平衡点营业安全水平经营风险系数财务风险系数十一、恒生电子(600570)公司现金流量分析恒生电子(600570)2023年现金流入总额为1,155,914.95万元，与2022年的1,086,941.22万元相比有所增长，增长了6.35%。公司公司当期现金流入的最占公司当期现金流入总额的64.15%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加重，占公司当期现金流入总额的22.31%。说明公司正在进行投资结构的大调整，数值(万元)数值(万元)现金流入总额销售商品税金返还收回投资取得投资收益长期资产处置0吸收投资吸收借款0000其他流入(二)现金流出结构分析恒生电子(600570)2023年现金流出总额为1,180,323.69万元，与2022年的992,651.30万元相比有较大幅度增长，增长了18.91%。现金流出最大的项目是支付给职工以及为职工支付的现金，占现金流出总额的39.70%。2022-2023年恒生电子(600570)公司现金流出结构表数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金资产购置0000对外投资偿还债务利润分配其他流出(三)现金流动的协调性评价2023年恒生电子(600570)2023年恒生电子(600570)投资活动需要的资创造的现金不能满足投资活动所需要的资金，还需要公司筹集资金。2023年恒生电子(600570)筹资活动需要支付的资金为263.86万元。总的来说，当期经数值(万增长率(%)数值(万增长率(%)现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数从公司当期经营活动创造的现金流量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有