《EMBA财务教程》课件

《EMBA财务教程》课程大纲1模块一：财务管理基础2模块二：企业融资3模块三：投资决策4模块四：企业价值评估5模块五：公司理财政策模块一：财务管理基础财务管理是企业管理的重要组成部分，它涉及资金的筹集、使用和管理，旨在实现企业价值最大化。1.1财务管理概述定义财务管理是企业经营活动中不可或缺的一部分，它涉及资金的筹集、运用和管理，旨在提高企业效益，实现企业目标。目标财务管理的目标是通过合理的资金筹集、运用和管理，最大限度地提高企业价值，实现股东利益最大化。内容财务管理的内容包括资金筹集、资金运用、财务分析、风险管理、利润分配等。1.2财务报表分析资产负债表反映企业在某一特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。利润表反映企业在一定时期内的经营成果，包括收入、成本、利润等。现金流量表反映企业在一定时期内的现金流入和流出情况，包括经营活动、投资活动和筹资活动。1.3成本管理1成本控制严格控制各项成本支出，降低成本。2成本分析分析成本构成，找出成本浪费点。3成本优化通过技术进步和管理创新，降低成本。1.4预算管理财务报表预算编制需与财务报表信息相结合，如销售收入、成本、费用等。财务分析预算管理需要进行定期财务分析，评估预算执行情况，并及时调整。模块二：企业融资企业融资是企业获取资金的重要途径，是企业持续发展的重要保障。本模块将探讨企业融资的各种方式，包括股权融资、债务融资等，并分析企业如何选择最优的融资方案。2.1企业资本结构债务融资债务融资是指企业通过借款、发行债券等方式筹集资金，偿还本息。股权融资股权融资是指企业通过发行股票等方式筹集资金，股东分享企业的利润和风险。资本结构资本结构是指企业资金来源的构成，包括债务融资和股权融资的比例。2.2股权融资股权融资定义指企业通过发行股票筹集资金的方式，投资者成为公司股东并享有相应权利和风险。股权融资类型包括首次公开募股（IPO）、增发新股、私募股权融资等多种形式。股权融资优势无需偿还本金，资金使用期限较长，有利于长期发展。2.3债务融资银行贷款银行贷款是企业最常见的债务融资方式之一，其特点是期限较长，利率相对固定。债券发行企业可以通过发行债券的方式筹集资金，债券的期限和利率可以根据市场情况进行调整。商业票据商业票据是一种短期融资工具，企业可以向金融机构或其他企业发行商业票据，以获得资金。2.4融资决策成本分析比较不同融资方式的成本，如利息支出、手续费等。风险评估分析不同融资方式带来的风险，如利率风险、汇率风险等。财务规划考虑融资对企业财务状况的影响，确保资金使用效率。模块三：投资决策投资决策是企业财务管理的核心内容之一，关系到企业的长期发展和盈利能力。本模块将介绍常见的投资决策方法，帮助学员掌握投资决策的理论和实践技巧，为企业做出明智的投资决策提供指导。3.1净现值法概念将未来现金流折现至现在的价值，并与初始投资进行比较，判断项目是否值得投资的方法。公式NPV=Σ(CFt/(1+r)t)-I0优点考虑了资金的时间价值，能够全面评估项目的经济效益。3.2内部收益率法1IRR概念内部收益率(IRR)是指使投资项目的净现值(NPV)等于零时的折现率。2IRR计算通过试算不同的折现率，找到使项目NPV为零的折现率。3IRR决策如果IRR大于项目的资本成本，则该项目可接受。3.3资本资产定价模型1风险与收益模型揭示了资产的预期收益率与其风险之间的关系。2市场风险溢价衡量投资者对投资于股票市场而非无风险资产的额外回报要求。3贝塔系数反映个股风险相对于市场风险的敏感程度。3.4投资组合理论分散风险通过将资金分配到不同的资产类别，降低单一资产的风险敞口。优化收益通过合理配置资产，最大化整体投资组合的预期收益率。个性化配置根据投资者的风险偏好、投资目标和时间期限，制定个性化的投资组合策略。模块四：企业价值评估企业价值评估是指对企业整体价值进行的评估，是公司理财的核心内容之一。价值评估是企业财务决策的重要依据，也是企业在并购、重组、上市、破产等重大事件中的关键环节。价值评估的目的是确定企业的合理价值，以便为企业决策提供依据。企业价值评估的方法多种多样，常见的方法包括现金流折现法、相对估值法、实物资产估值法等。4.1现金流贴现法预测未来现金流估计公司未来一段时间内产生的现金流量。选择折现率根据市场风险和投资者的预期回报率确定折现率。折现现金流将未来现金流按照折现率折回到现值。4.2相对估值法将目标公司与已上市的同行业公司进行比较利用市场数据，如市盈率、市值、市净率等进行估值适用于缺乏历史财务数据的公司或新兴行业公司4.3实物资产估值法重置成本法根据现行市场价格，重新购置相同或类似资产的成本，并考虑资产的折旧和损耗情况。清算价值法假设企业立即清算，其资产所能实现的价值，并考虑清算费用等因素。市场价值法通过比较类似资产在市场上的交易价格，确定被评估资产的价值。4.4无形资产估值1品牌价值评估品牌知名度、忠诚度和市场份额的影响。2知识产权专利、商标、版权等知识产权的价值评估。3人力资本员工技能、经验和知识的价值评估。模块五：公司理财政策公司理财政策是企业经营管理的重要组成部分，旨在实现企业价值最大化，并确保公司持续健康发展。5.1股利政策现金股利公司将利润分配给股东的形式之一，以现金支付。股票股利公司以股票形式分配利润，股东持股比例不变，但总股本增加。盈余公积金企业提取的留存利润，用于弥补亏损、增资扩股等。5.2股票回购提升股价回购股票可以减少流通股数量，提高每股收益，从而提升股价。信号传递股票回购被视为公司对未来盈利前景的积极信号，增强投资者信心。财务杠杆回购股票可以降低资本成本，提高资产回报率，改善财务杠杆。5.3企业并购战略性并购可以帮助企业实现快速增长，进入新市场或获得新的技术。财务性并购可以提高企业的盈利能力，降低成本或改善财务状况。5.4税务筹划合法节税利用税法规定，降低企业税负。优化财务结构通过合理的财务安排，降