证券从业-证券投资顾问业务-第二节股票投资组合

证券从业-证券投资顾问业务-第二节股票投资组合1.【选择题】加强指数法与积极型股票投资策略之间的显著区别在于（  ）。A.投资管理方式不同B.风险控制程度不同C.收益率不同D.交易成本和管理费（江南博哥）用不同正确答案：B参考解析：虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，即风险控制程度不同。2.【选择题】（  ）属于消极型资产配置策略。A.投资组合保险策略B.恒定混合策略C.买入并长期持有策略D.动态资产配置策略正确答案：C参考解析：股票投资策略可分为：①主动策略又称积极策略，即试图通过寻找被低估或高估的资产类别、行业、证券或市场择时来跑赢市场；②消极型资产配置策略，可分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种，其中，简单型长期持有策略以买入并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为。3.【选择题】下列属于消极型股票投资策略的是（  ）。A.以技术分析为基础的投资策略B.以基本分析为基础的投资策略C.市场异常策略D.指数型投资策略正确答案：D参考解析：消极投资策略分为简单型消极投资策略和指数型消极投资策略。4.【选择题】股票投资风格分类体系的标准不包括（  ）。A.公司规模B.股票价格行为C.公司成长性D.股票的风险特征正确答案：D参考解析：股票投资风格分类是指按照股票的特征和投资风格对股票进行分类，通常可采用：①按公司规模，可将股票分为大盘股、中盘股、小盘股等类型；②按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；③按照公司成长性，可以将股票分为价值型股票和成长型股票。5.【选择题】NPV>0，股票价值被低估，买入；NPV<0，股票价格被高估，卖出。题中表示的是（）的应用法则。A.净现值法B.内含报酬率法C.市价法D.分类正确答案：A参考解析：该题考查以基本分析为基础的投资策略的应用法则。考点积极型股票投资策略操作方法6.【选择题】属于积极的股票风格管理的特点是（）。A.投资风格不随市场发生任何变化B.避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题C.节省交易成本D.能主动改变投资组合中增长类、稳定类、周期类和能源类股票的权重正确答案：D参考解析：ABC项，属于消极的股票风格管理。7.【选择题】（）根据指数成分股的市值权重，按从大到小的顺序，选取前N只股票模拟股票指数。A.市值法B.指数近似法C.加强指数法D.分层法正确答案：A参考解析：市值法是一种跟踪指数的方法，根据每个成分股的市值来确定其在指数中的权重，即市值越大的公司在指数中的权重越高。构建方法是根据指数成分股的市值权重，按从大到小的顺序，选取前N只股票模拟股票指数。8.【选择题】投资管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整，这种股票投资策略被称为（）。A.市值法B.指数近似法C.加强指数法D.分层法正确答案：C参考解析：加强指数法投资管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整的股票投资策略。加强指数法核心思想是指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合。9.【选择题】股票投资风格指数是对股票投资风格进行（  ）的指数。A.风险评价B.业绩评价C.资产评价D.负债评价正确答案：B参考解析：股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数，引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。比如，增长类股票和非增长类股票的基本特点有很大的不同，因而专门投资于增长类或收益类股票的经理业绩很大程度上取决于所选取股票类型的发展趋势。由此引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。10.【选择题】加强指数法的核心思想是将（  ）相结合。A.指数化投资管理与积极型股票投资策略B.指数化投资管理与消极型股票投资策略C.积极型股票投资策略与消极型股票投资策略D.积极型股票投资策略与简单型消极投资策略正确答案：A参考解析：加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，即风险控制程度不同。25.【多选题】下列属于量化中性策略的特点的有（

）A.与市场相关性低B.与市场相关性高C.获取绝对收益D.获取相对收益正确答案：A,C参考解析：量化中性策略的特点：（1）与市场相关性低；（2）获取绝对收益。综上，该题选AC。26.【多选题】按照股票风格管理类型可分为（）。A.消极的股票风格管理B.积极的股票风格管理C.保守的股票风格管理D.激进的股票风格管理正确答案：A,B参考解析：该题考查不同股票风格管理的类型。考点股票投资风格绩效评价的指标体系和计算方法27.【多选题】以下属于DDM的应用法则有（）。A.NPQ法B.二叉树法C.IRR法D.NPV法正确答案：C,D参考解析：该题考查以基本分析为基础的投资策略的应用法则。考点积极型股票投资策略操作方法28.【多选题】消极的股票风格管理的特点有（）。A.投资风格不随市场发生任何变化B.节省交易成本C.节省研究成本D.避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题正确答案：A,B,C,D参考解析：该题考查不同股票风格管理类型的特点。考点股票投资风格绩效评价的指标体系和计算方法29.【多选题】按照投资决策的层次划分，股票投资策略可分为（

）A.配置策略B.选股策略C.指数化策略D.绝对收益正确答案：A,B参考解析：AB正确：按照投资决策的层次划分，股票投资策略可分为：配置策略、选股策略。CD错误：按照收益与市场比较基准的关系划分，可分为市场中性策略、指数化策略、指数增强型策略以及绝对收益策略。30.【多选题】简单型消极投资策略适用于（）。A.资本市场环境和投资者偏好变化不大的情况B.资本市场环境和投资者偏好变化较大的情况C.改变投资组合的成本大于收益的情况D.改变投资组合的成本小于收益的情况正确答案：A,C参考解析：简单型消极投资策略优缺点及适用性：(1)优点:交易成本和管理费用最小化；(2)缺点:放弃从市场环境变化中获利的可能；(3)适用性:适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的情况。BD错误。考点简单型消极投资策略31.【多选题】

指数增强策略的优势主要体现在（

）A.策略逻辑透明B.持仓风格稳定C.风险控制较弱D.风险控制较强正确答案：A,B,D参考解析：对投资者来说，与传统主动管理策略及被动指数投资策略相比，指数增强策略的优势主要体现在：1.策略逻辑透明；2.持仓风格稳定；3.风险控制较强。综上，该题选ABD。32.【多选题】以下关于加强指数法的说法，正确的有（  ）。A.加强指数法的出现反映了投资管理方式的发展出现了新的变化，即积极型管理与消极型管理开始相互借鉴甚至相互融合B.加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合C.加强指数法与积极型投资策略的风险控制程度不同D.加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化正确答案：A,B,C,D参考解析：加强指数法的出现反映了投资管理方式的发展出现了新的变化，即积极型管理与消极型管理开始相互借鉴甚至相互融合。加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合。加强指数法与积极型投资策略的风险控制程度不同。加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化。37.【判断题】被动型管理是经常预测市场行情或寻找定价错误的证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法。。A.对B.错正确答案：错参考解析：主动型管理经常预测市场行情或寻找定价错误的证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法。38.【判断题】小型资本股票流动性较低，回报率较低。A.对B.错正确答案：错参考解析：小型资本股票流动性较低，回报率更高；大型资本股票流动性较高，回报率较低。39.【判断题】积极的股票风格管理选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。A.对B.错正确答案：错参考解析：消极的股票风格管理的特点：①选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格；②节省了投资的交易成本、研究成本、人力成本；③避免了不同风格股票收益之间相互抵销的问题。40.【判断题】简单过滤器规则指以某一时点的股价作为参考基准，预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准。A.对B.错正确答案：对参考解析：简单过滤器规则：以某一时点的股价作为参考基准，预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准。41.【判断题】如果内含报酬率低于资本的必要收益率，则卖出。A.对B.错正确答案：对参考解析：如果内含报酬率高于资本的必要收益率，则买入；如果内含报酬率低于资本的必要收益率，则卖出。42.【判断题】简单型消极投资策略适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大