期货从业-期货基础知识一

期货从业-期货基础知识一期货从业-期货基础知识-第二节期货结算机构1.【单项选择题】下列属于结算机构的作用的是（ ）。A.直接参与期货交易

B.管理期货交易所财务

C.担保交易履约

D.管理经纪公司财务

（江南博哥）正确答案：C参考解析：期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。2.【单项选择题】目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（ ）。A.郑州商品交易所

B.大连商品交易所

C.上海期货交易所

D.中国金融期货交易所

正确答案：D参考解析：郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所和广州期货交易所实行全员结算制度；中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。3.【单项选择题】中国金融期货交易所采取（  ）结算制度。A.会员B.会员分类C.综合D.会员分级正确答案：D参考解析：中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。在会员分级结算制度下，期货交易所将交易所会员区分为结算会员与非结算会员。结算会员和非结算会员是根据会员是否直接与期货交易所进行结算来划分的。结算会员具有与交易所进行结算的资格；非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。在会员分级结算制度下，期货交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算，非结算会员对其受托的客户结算。故本题答案为D。11.【判断是非题(A,B)】目前，我国境内期货交易所除了具有组织和监督期货交易的职能外，还兼具期货结算职能。（ ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：我国境内5家期货交易所的结算机构均是交易所的内部机构，因此我国境内期货交易所除了具有组织和监督期货交易的职能外，还兼具期货结算职能。12.【判断是非题(A,B)】期货交易所担保交易履约时，只充当所有买方的卖方，不充当所有卖方的买方。（  ）A.正确B.错误正确答案：B参考解析：期货交易所在担保交易履约职能时，交易买卖双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系，结算机构成为所有合约卖方的买方和所有合约买方的卖方。故本题答案为B。13.【判断是非题(A,B)】期货结算机构的主要职能包括担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。（  ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。故本题答案为A。14.【判断是非题(A,B)】我国的期货结算机构都是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务。（  ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：我国的期货结算机构都是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务。故本题答案为A。25.【多项选择题】采用分级结算制度的好处在于（ ）。A.形成多层次的风险控制体系

B.提高了结算机构整体的抗风险能力

C.有利于建立期货市场风险防范的防火墙

D.每个层级的结算机构利益均享

正确答案：A,B,C参考解析：金字塔形的分级结算制度通过建立多层次的会员结构，逐级承担化解期货交易风险的作用，形成多层次的风险控制体系，提高了结算机构整体的抗风险能力。因此，这种分级结算制度有利于建立期货市场风险防范的防火墙。26.【多项选择题】目前，中国金融期货交易所实行结算担保金制度。结算担保金包括（ ）。A.基础结算担保金

B.变动结算担保金

C.违约结算担保金

D.透支结算担保金

正确答案：A,B参考解析：结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金。基础结算担保金，是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额；变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。期货从业-期货基础知识-第三节股指期货套期保值交易1.【单项选择题】β系数（  ），说明股票比市场整体波动性低。A.大于1B.等于1C.小于1D.以上都不对正确答案：C我的答案：（江南博哥）未作答参考解析：β系数大于1，说明股票比市场整体波动性高，因而其所承担的系统风险高于平均市场风险；β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其所承担的系统风险低于平均市场风险。故本题答案为A。故本题答案为C。2.【单项选择题】某只股票β为0．8，大盘涨10％，则该股票（  ）。A.上涨8％B.上涨10％C.下跌8％D.下跌10％正确答案：A参考解析：β系数是特定股票的价值相对于市场价值变化的相对大小，10％×0．8=8％，即大盘波动10％，单只股票波动8％。故本题答案为A。14.【判断是非题(A,B)】用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值。（  ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值。故本题答案为A。15.【判断是非题(A,B)】卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股票指数期货合约的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。（  ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：卖出套期保值是指交易者为了规避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股票指数期货合约的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。故本题答案为A。25.【多项选择题】下列关于最优套期保值比率的描述，正确的是（  ）。A.计算最优套期保值比率的一个常用方法称为最小方差法，这样计算的最优套期保值比率称为最小方差套期保值比率B.当用来进行套期保值的股指期货的标的股指与整个市场组合高度相关时，股票或股票组合的β系数就是股指期货最小方差套期保值比率的一个良好近似C.可把β系数用做最优套期保值比率D.当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多正确答案：A,B,C,D参考解析：选项A正确，计算最优套期保值比率的一个常用方法称为最小方差法，这样计算的最优套期保值比率称为最小方差套期保值比率，具体体现为整个资产组合收益的方差最小化。选项B、C正确，当用来进行套期保值的股指期货的标的股指与整个市场组合高度相关时，股票或股票组合的β系数就是股指期货最小方差套期保值比率的一个良好近似。这时，可以把β系数用作最优套期保值比率。选项D正确，当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。ABCD项均正确，故本题答案为ABCD。期货从业-期货基础知识-第三节期权交易策略1.【单项选择题】在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是()。A.期权费B.无穷大C.零D.标的资产的市场价格正确答案：A我的答案：未（江南博哥）作答参考解析：当交易者预期某金融资产的市场价格将要上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。若预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费(权利金)即为最大损失。2.【单项选择题】做“多头”期货是指交易者预计价格将()。A.上涨而进行贵买贱卖B.下降而进行贱买贵卖C.上涨而进行贱买贵卖D.下降而进行贵买贱卖正确答案：C参考解析：交易者通过对标的资产价格趋势分析，认为标的资产价格会继续上涨，或上涨的可能性很大，可以通过买入看涨期权获取价差收益。标的资产价格上涨时，看涨期权价格应该上涨，交易者可在市场上以更高的价格卖出期权获利。所以答案选C。3.【单项选择题】如果预期标的资产价格有较大的下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比（  ）。A.多B.少C.相等D.不确定正确答案：B参考解析：如果预期标的资产价格有较大可能下跌，通过买进看跌期权，视同持有了标的资产空头，资金盈利率通常高于标的资产价格跌幅，且比直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需准备的初始资金少，如果标的资产价格上涨也不会被要求追加资金或遭受强行平仓。故本题答案为B。4.【单项选择题】买进看涨期权的损益平衡点是（  ）。A.期权价格B.执行价格-期权价格C.执行价格D.执行价格+权利金正确答案：D参考解析：买进看涨期权，损益平衡点为执行价格+权利金。故本题答案为D。26.【综合题(单选)】某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点，该投资者()。A.盈利50点B.处于盈亏平衡点C.盈利150点D.盈利250点正确答案：C参考解析：买入看涨期权盈利：标的资产价格一执行价格一权利金=10300-10000-150=150(点)。卖出看涨期权盈利：执行价格一标的资产价格+权利金=10200-10300+100=0(点)，处于损益平衡点。则该投资者盈利150点。故本题答案为C。28.【判断是非题(A,B)】卖出看涨期权的履约损益=执行价格-标的资产价格+权利金。（  ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：卖出看涨期权的履约损益=执行价格-标的资产价格+权利金。故本题答案为A。29.【判断是非题(A,B)】买进看跌期权的最大风险是损失无限大。（  ）A.正确B.错误正确答案：B参考解析：买进看跌期权的最大风险是损失全部权利金。故本题答案为B。30.【判断是非题(A,B)】与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比，利用买进看跌期权规避标的资产价格下跌风险的资金占用可能更少。（  ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比，利用买进看跌期权规避标的资产价格下跌风险的资金占用可能更少，购买看跌期权所支付的权利金较卖出期货合约所需缴纳的保证金可能更少，而且无须考虑后续需要补交资金的问题。故本题答案为A。35.【多项选择题】交易所期权，开仓卖出期权，根据建仓头寸分为（  ）。A.多头头寸B.空头头寸C.看涨期权空头头寸D.看跌期权空头头寸正确答案：C,D参考解析：交易所期权，开仓卖出期权，根据建仓头寸分为看涨期权空头头寸和看跌期权空头头寸。故本题答案为CD。材料题根据材料，回答51-52题3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小幅上涨；如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓。即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0．81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元(这一行权价等于该投资者对这只股票的心理卖出价位)的认购期权(假设合约单位为5000)。51.【综合题(不定项)】该投资者获得权利金为（  ）元。A.4000B.4050C.4100D.4150正确答案：B参考解析：合约单位为5000，则该投资者获得权利金为：0.81×5000=4050(元)。故本题答案为B。52.【综合题(不定项)】该投资者之所以卖出一份认购期权，是因为（  ）。A.只能备兑开仓一份期权合约B.没有那么多的钱缴纳保证金C.不想卖出太多期权合约D.没有风险正确答案：A参考解析：因为该投资者手中只有5000股甲股票，所以只能备兑开仓卖出一份认购期权。故本题答案为A。58.【判断是非题】即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：标的物的价格越低，看跌期权越有价值，卖出看跌期权损失就越大。故本题答案错误。期货从业-期货基础知识-第三节衍生品的交易特征与市场类型1.【单项选择题】期货交易的信用风险比远期交易的信用风险()。A.相等B.无法比较C.大D.小正确答案：D我的答案：未作答（江南博哥）参考解析：期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小；远期交易从交易达成到最终完成实物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。这些都会让远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让。所以，远期交易具有较高的信用风险。故本题选D。2.【单项选择题】在期货交易中，被形象地称为“杠杆交易”的是()。A.涨跌停板交易B.当日无负债结算交易C.保证金交易D.大户报告交易正确答案：C参考解析：期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5％～15％)作为履约保证，即可以进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也称为“杠杆交易”。3.【单项选择题】下列关于期货交易保证金的说法中，错误的是（  ）。A.期货交易的保证金一般为成交合约价值的20％以上B.采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资C.采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点D.保证金比率越低，杠杆效应就越大正确答案：A参考解析：选项A错误，期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%—15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。故本题答案为A。选项B、C、D正确，这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易”。期货交易的这一特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。保证金比率越低，杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显。4.【单项选择题】下列关于场内市场和场外市场的说法错误的是()。A.场内市场交易场所集中，通过公开集中竞价达成交易B.场内市场交易的对象是标准化的衍生品合约C.场外交易属于较少管制的私下的市场，它的准则就是商业中基本的诚实守信，交易双方需承担对手的违约风险D.场外交易通过面对面商谈、电话、互联网，或通过经纪人的中介分散地协商成交，因此交易对手搜寻成本常常较低正确答案：D参考解析：选项A、B、C均正确，D项错误，场外交易是通过面对面商谈、电话、互联网，或通过经纪人的中介分散地协商成交。因此，信息传递不够畅通，常发生信息不对称现象。交易对手搜寻成本常常较高，因而市场效率较低。故本题选D。17.【判断是非题(A,B)】远期交易比期货交易的风险更小。（  ）A.正确B.错误正确答案：B参考解析：在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小；远期交易从交易达成到最终完成实物交割有相当长的一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。如买方资金不足，不能如期付款；卖方生产不足，不能保证供应；市场价格趋涨，卖方不愿按原定价格交货；市场价格趋跌，买方不愿按原定价格付款等这些都会使远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让，所以，远期交易具有较高的信用风险。故本题答案为B。18.【判断是非题(A,B)】期货交易采用双向交易方式。交易者既可以买入建仓，又可以卖出建仓。（  ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：期货交易采用双向交易方式。交易者既可以买入建仓，即通过买入期货合约开始交易；也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。故本题答案为A。19.【判断是非题(A,B)】期货交易的对象是可转让的标准化合约，期权交易的对象是未来买卖某种资产的权利。（  ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：期货交易的对象是可转让的标准化合约，期权交易的对象是未来买卖某种资产的权利。故本题答案为A。20.【判断是非题(A,B)】期货交易统一收取合约价值10％的保证金。（  ）A.正确B.错误正确答案：B参考解析：期货交易按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金，通常是合约价值的5％～15％。故本题答案为B。21.【判断是非题(A,B)】期权卖方需要缴纳一定的保证金，买方不需要。（  ）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：期权交易中，买方向卖方支付权利金后，其最大风险就是权利金的亏损，因此期权买方不需要再缴纳保证金。但是，期权卖方在收取对方权利金的同时要随时应对买方有关履约的要求，因此，卖方需要缴纳一定的保证金，以表明其有能力履行期权合约。故本题答案为A。26.【多项选择题】期货交易与远期交易的不同点主要表现在（ ）方面。A.交易对象

B.保证金制度

C.履约方式

D.信用风险

正确答案：A,B,C,D参考解析：期货交易与远期交易的区别表现在：交易对象不同；功能作用不同；履约方式不同；信用风险不同；保证金制度不同。27.【多项选择题】期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过（  ）的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格。A.公开B.公平C.公正D.集中竞价正确答案：A,B,C,D参考解析：期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格，指导企业的生产经营活动，同时又为套期保值者提供了回避、转移价格波动风险的机会。28.【多项选择题】关于期货交易和远期交易的作用，下列说法正确的有（  ）。A.期货市场的主要功能是风险定价和配置资源B.远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用C.远期合同缺乏流动性，所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣D.远期市场价格可以替代期货市场价格正确答案：B,C参考解析：选项B、C正确，远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用，但因为远期合同的流动性不足，所以限制了其价格的权威性和分散风险的作用。选项A错误，证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的主要功能是规避风险和价格发现。选项D错误，远期市场价格不能替代期货市场价格。29.【多项选择题】期货合约包含的标的物的说明项有（  ）。A.标的物数量B.标的物质量C.标的物交货时间D.标的物交货地点正确答案：A,B,C,D参考解析：期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。故本题答案为ABCD。30.【多项选择题】期货合约的了结方式有（  ）。A.对冲了结B.放弃交割C.到期实物交割D.背书转让正确答案：A,C参考解析：期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式。故本题答案为AC。31.【多项选择题】下列关于期货及其衍生品的说法中，正确的是（  ）。A.期货交易对象是标准化合约，互换交易对象是非标准化合约B.期权交易不能通过放弃了结C.期货交易和远期交易的履约方式相同D.期货交易采用双向交易方式正确答案：A,D参考解析：选项A正确，互换交易的对象是非标准化合约；选项D正确，期货交易采用双向交易方式，交易的是交易所统一制定的标准化合约，通过对冲或者实物交割的方式来了结合约；选项B错误，期权投资者了结的方式包括对冲、行使权力、到期放弃权利；选项C错误，远期交易主要采用实物交收方式来履约。故本题答案为AD。32.【多项选择题】由于（  ）等原因，远期交易面临着较大的风险和不确定性。A.结算机构担保履约制度B.市场价格有上涨趋势，卖方不愿按原定价格交货C.买方资金不足，不能按期付款D.远期合同不易转让出去正确答案：B,C,D参考解析：远期交易从交易达成到最终完成实物交割有相当长的一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。如买方资金不足，不能如期付款；卖方生产不足，不能保证供应；市场价格趋涨，卖方不愿按原定价格交货；市场价格趋跌，买方不愿按原定价格付款等，这些都会使远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让，所以，远期交易具有较高的信用风险。故本题答案为BCD。33.【多项选择题】交易所期权，买卖双方可以对期权进行的操作是（  ）。A.买方行权B.买方放弃行权C.买卖双方对冲平仓D.买卖双方私下平仓正确答案：A,B,C参考解析：交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方可以将期权对冲平仓。同时买方也可以选择行权或者放弃。故本题答案为ABC。37.【判断是非题】保证金交易使期货交易具有高收益和低风险的特点。()A.对B.错正确答案：错参考解析：期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%—15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易”。期货交易的这一特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。44.【判断题】场内市场，也称为柜台交易市场。()A.对B.错正确答案：错参考解析：场内市场，又称为交易所市场，是指所有的供需方集中在固定的场所（交易所）进行竞价交易。场外市场，也称为柜台交易市场，是指交易者通过私下直接议价的交易方式进行交易的场所。期货从业-期货基础知识-第三节远期利率协议1.【单项选择题】某投资公司根据市场利率走势的分析，认为一个月后的3个月期市场利率将会下跌，该公司决定用远期利率协议进行投资交易。其操作为以0.62%的价格卖出（江南博哥）名义本金5000万美元的1x4的远期利率协议，参照利率为Libor。假定一个月后，Libor下跌为0.53%,按此计算结算金，该投资公司将在这笔远期利率协议中获利。即结算金为（ ）美元。假设三个月是91天，一年为360天。A.11359.78B.12359.78C.13359.78D.14459.78正确答案：A参考解析：2.【单项选择题】远期利率协议的卖方则是名义贷款人，若市场利率下跌，将（  ）。A.损失B.受益C.不确定D.不亏也不赚正确答案：B参考解析：远期利率协议的买方即名义借款人，如果市场利率上升的话，按协议上确定的利率支付利息，就会有收益，但若市场利率下跌的话，仍然必须按协议利率支付利息，则会有损失；反之，远期利率协议的卖方即名义贷款人，按照协议确定的利率收取利息。显然，若市场利率下跌，将受益；若市场利率上升，则有损失。故本题答案为B。10.【多项选择题】我国目前主要的远期利率协议品种为（  ）。A.1Mx4MB.2Mx5MC.3Mx6MD.4Mx7M正确答案：A,B,C,D参考解析：我国目前主要的远期利率协议品种为1M×4M、2M×5M、3M×6M、4M×7M、5M×8M、6M×9M等。期货从业-期货基础知识-第四节期货交易者1.【单项选择题】自然人投资者申请开户时，如其用仿真交易经历申请开户，那么其股指期货仿真交易经历应当至少达到的标准是（ ）。A.10个交易日，20笔以上的股指期（江南博哥）货仿真交易经历

B.20个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历

C.5个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历

D.10个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历

正确答案：A参考解析：根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》第四条期货公司会员为符合下列标准的自然人投资者申请开立交易编码：（一）申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；（二）具备金融期货基础知识，通过相关测试；（三）具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录；（四）不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还应当按照交易所制定的投资者适当性制度操作指引，对投资者进行综合评估，不得为综合评估得分低于规定标准的投资者申请开立交易编码。2.【单项选择题】以《上海期货交易所做市商管理办法（修订版）》为例，申请做市商应当具备的条件不包括()。A.净资产不低于人民币8000万元B.最近三年无重大违法违规记录C.具备稳定、可靠的做市交易技术系统D.具有专门机构和人员负责做市交易，做市人员应当熟悉相关法律法规和交易所业务规则正确答案：A参考解析：以《上海期货交易所做市商管理办法（修订版）》为例，申请做市商应当具备下列条件：（1）净资产不低于人民币5000万元；（2）具有专门机构和人员负责做市交易，做市人员应当熟悉相关法律法规和交易所业务规则；（3）具有健全的做市交易实施方案、内部控制制度和风险管理制度；（4）最近三年无重大违法违规记录；（5）具备稳定、可靠的做市交易技术系统；（6）应当具有交易所认可的交易、做市或者仿真交易做市的经历；（7）交易所规定的其他条件。7.【判断是非题(A,B)】个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，不需要保证金，可以直接进行交易。（  ）A.正确B.错误正确答案：B参考解析：个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；具备金融期货基础知识，通过相关测试；具有累计10个交易日、20笔以上(含)的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录；不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。故本题答案为B。16.【多项选择题】根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为（  ）。A.套期保值者B.投机者C.政府机构D.个人投资者正确答案：A,B参考解析：根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为套期保值者与投机者。套期保值者通过期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险，投机者是指运用一定资金通过期货交易以期获取投资收益的投资者。故本题答案为AB。17.【多项选择题】期货投资者，按照自然人和法人划分，可分为（  ）。A.自然人B.个人投资者C.法人D.机构投资者正确答案：B,D参考解析：期货投资者，按照自然人和法人划分，可分为个人投资者和机构投资者。故本题答案为BD。18.【多项选择题】下列关于对冲基金的说法中，正确的有（  ）。A.对冲基金是风险对冲过的基金B.可以投资证券、期权、期货C.可以投资证券，但是不能投资期权、期货D.可以投资金融衍生品正确答案：A,B,D参考解析：对冲基金，又称避险基金，是指“风险对冲过的基金”。对冲基金是私募基金，可以通过做多、做空以及杠杆交易(融资交易)等投资于公开市场上的各种证券、货币和衍生工具等任何资产品种。故本题答案为ABD。19.【多项选择题】衍生品做市商需要有相应的资金要求、人员团队要求，建立相应的做市交易系统，以BS定价模型为基础采取一定的交易策略。其交易策略包括（

）。A.仓位均衡报价策略B.delta动态对冲和vega对冲的对冲策略C.Edge管理D.Rho管理正确答案：A,B,C参考解析：衍生品做市商需要有相应的资金要求、人员团队要求，建立相应的做市交易系统，以BS定价模型为基础采取一定的交易策略。其交易策略包括BSM定价模型，实行仓位均衡报价策略（买卖均衡vega中性），实行delta动态对冲和vega对冲的对冲策略，以及Edge管理，即在市场价格低于自算理论价格时买入，Edge买入报价为理论价减市场价之差；在市场价格高于自算理论价时卖出，Edge卖出报价为市场价与理论价之差，从而获得正的Edge。22.【判断题】当市场出现某些特定情形时，期货、期权合约做市商报价义务可以免除，不同交易所适用各自的规定。（

）A.对B.错正确答案：对参考解析：做市商的义务是持续报价、回应报价和交易所业务规则以及协议规定的其他义务。当市场出现某些特定情形时，期货、期权合约做市商报价义务可以免除，不同交易所适用各自的规定。期货从业-期货基础知识-第四节衍生品市场的功能和作用1.【单项选择题】机构投资者能够使用股指期货实现各类资产配置策略的基础在于股指期货具备两个非常重要的特性：一是能获取高额的收益，二是具备（ ）功能。A（江南博哥）.以小博大

B.套利

C.投机

D.风险对冲

正确答案：D参考解析：投资者将衍生品作为资产配置的组成部分主要基于以下两个原因：首先，借助衍生品能够为其他资产进行风险对冲。其次，期货及衍生品市场的杠杆机制、保证金制度使投资期货及衍生品更加便捷和灵活，虽然风险较大，但同时也能获取高