安徽省及下辖各市经济财政实力与债务研究

安徽省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2024）公共融资部邬羽佳经济实力：2019年全域加入长202347050.62.30.6176830131（89358元三大需求看，2023年安徽省投资受益于工业和基础设施领域持续发力，对冲房4.0%6.9%5.06.71.12024372570.66.3%、4.2%4.3%。年省内各市经济增速普遍提升，地区生产202312673.8亿4741.110%3782.0亿元3323.7亿元、2878.32590.6亿元；其余各地10002300亿元之1046.3亿元。从经济增速来看，2023年4.5%6.5%各地差异不大。其中淮南市和黄山市经济增速低于全国平均水平（5.2%，其余5.8%。2024年前三季度，安徽省各市经济总量序列较上年保持不变，经济总体表现出平稳增长。财政实力：2023年，受益于经济恢复性增长，叠加上年基数较低等因素，安3939.09.765.8%3.2个百分点，但依然22305.325.4%。2024年前三季度，安3047.20.3%47.5%，自给能力提升。由于房房地产市场修复尚需时日，预计短期内政府性基金预算收入增长依然承压。从下辖各市情况看，2023年，安徽省大部分地市一般公共预算收入呈现增长929.623.6%72.5%，体414.3298.2208.4104.892.184.320070%，居全省前列。从增长情况看，2023定波动。2024压力加大。政府性基金预算方面，2023652.326.8%238.727.3%185.012022.62023各地市政府性基金收入均未超过一般公共预算收入。202410%力，后续基金收入面临继续缩量可能。202315713.362022（15974.59亿元261.2336个省（区、直辖市、计划单列市）安徽省地方财力对债务保障程度微幅弱化。20233.993.71（省新增债务遵循严格的限额管理，政府债务风险总体可控。2259.22.431000亿元，其余地市年7.852023年以来，安徽省城投债市场发行额及存量额在全国各省市处于上游水平，但各市表现不一。从区域来看，2023年各市均有发债；阜阳市处于首位规202360%202492023年末带息20238.8倍。蚌埠市、亳州市、阜阳市、铜陵市、安庆市和宣城市债务负担也较重，该比率超过6倍。一、安徽省经济实力与财政实力分析（一）安徽省经济实力分析料和加工制造业基地，产业及经济基础较好。2023年，安徽省经济运行持续回1安徽省202320242019年安徽省全域2025年，基本建成“五纵九横”高速公路网，通车总里程达到6800公里以上，路网密度达到485公里/万平方公里以上。航空方面，安徽省拥有6座建成并投入使用的民用机场，其中合肥新桥国际机场为4E级枢纽干线机场，现已与全国多个大中型城市通航。此外，横贯安徽省南部的长江通道，连通安庆、铜陵、芜湖及马鞍山等多个重要港口直达上海。12处国个国130处全国重点文物保护单位。202347050.6亿2.30.6202331（）1768301水平（89358元。20242024372575.4%0.6个百分点。1. 数据来源：安徽省国民经济和社会发展统计公报及公开资料，新世纪评级整理2. 比数据来源：Wind，新世纪评级整理受生育率下滑以及人口向东部地区流动迁移影响，2023呈现净流出。2023612120226961.51%1.36个百分点，但仍未及全国水平（66.163496.63.9%18871.86.1%24682.25.8%7.9:40.2:51.97.4:40.1:52.520242054亿元7%、7.2%4.3%。2023年全省规模49.170.3284.2%5.6%33.9%，电气4.2%。116.3%21.3%，汽车增长48.1%60.5%20248.8%，其中高22.7%43.4%82.652.457.352.1。4750.56.72469.25.7976.51.8；3035.69.42839.51.9，1223.31552.713.4%60006561.78.8%8.571.1%8510亿元，增长83.4%4340.382.1%2024年以来，全省服务业稳定恢复向好。20244.3%17%7.9%1-825.5%18.4%。20234659.416.4%10.44677.63872.8比上年下降22.82429.425.32024年前三季度，全省房地产开发投资下降16.3%23.9%。从三大需求看，安徽省2023年消费市场回暖，投资和外贸增速回落。2023（不含农户518.76.3%103.7%51.2%15.5%2024（不含农户8.9%14.9%。202323008.36.9%6.720082.7亿6%2925.613.7%2024年以来，安徽省消费市场保持稳定，前三季度全省社会消费品零售总额17963.7亿元，同比增长4.3%。8052.27.8%（0.25231.211.3%5.128211.8%，3583.21206.69.2%20246282.76.3%4198.52084.22.2%70.3%2.3个百分29.5%25.6%。（二）安徽省财政实力分析2023地交易行情下行影响，政府性基金预算收入继续下降。2024房地产市场修复尚需时日，预计短期内政府性基金预算收入增长依然承压。年在经济恢复性增长和上年低2023年全省实现财政收入合计110679.711.24%，其中一般公共预算上级补助收入为4407.18亿元，较上年增长7.25%，占财政收入合计的41.27%2305.2521.59%7个百分点，同年一般公共预算收入占财政收入合计的比重小幅提升3.69个百分点至36.88%。3. 指标2021年2022年2023年财政收入一般公共预算收入3498.193589.053938.96其中：税收收入2389.892246.622592.90非税收入1108.301342.431346.05一般公共预算补助收入3592.834109.134407.18其中：税收返还收入317.49317.49317.49一般性转移支付收入2994.963537.753769.78专项转移支付收入280.38253.88319.91政府性基金预算收入3516.183091.032305.25其中：国有土地使用权出让收入3243.412822.252084.64政府性基金补助收入22.1525.1128.32合计10629.3510814.3210679.71财政支出一般公共预算支出7591.108378.898638.15政府性基金预算支出4681.504684.744064.34合计12272.613063.6312702.48税收收入占比68.32%62.60%65.83%一般公共预算自给率46.08%42.83%45.60%数据来源：安徽省财政预决算报告，安徽省政府债券评级报告，新世纪评级整理20233938.969.75%国各省市第十位。从收入构成来看，全省税收收入为2592.90亿元，同比增长15.41%65.83%3.2321此处财政收入合计=一般公共预算收入+一般公共预算补助收入+政府性基金预算收入+政府性基金预算补助收入。除特殊说明，财政收入增速均以相关收入绝对数计算而得。值税为最主要税种，202345.90%1232.93退税较多拉低基数所致，单项税种占税收收入的比重为47.55%379.463.31%217.88171.8999.245.91%5.18%20231346.05（资产332.443.14%。4. 数据来源：Wind，新世纪评级整理8638.153.09%2有所提2.7745.60%4787.404.40%55.42%。20232305.25比下降25.422084.64规模占政府性基金预算收入的90.43%。支出方面，同年安徽省政府性基金支出4064.342一般公共预算自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%。额随着国有土地相关支出减少而有所降低，全年完成2060.35亿元，同比下降26.63%50.69%6.78%2003.992023年安徽省政府性基金预算自给率356.72%，较上年回落9.26个百分点。2024年前三季度，安徽省实现一般公共预算收入3047.2亿元，比上年同期1957.31089.93.3%6413.5亿元，比上年同期下0.6%预计拖累政府性基金预算收入水平。根据中指数据，2024年前三季度全省土地766.7431.82%。二、下辖各市经济与财政实力分析（市；马鞍山、芜湖、铜陵、池州、宣城、黄山七市。3政府性基金预算自给率=政府性基金预算收入/政府性基金预算支出*100%。济。（一）下辖各市经济实力分析安徽省内各市经济仍呈现为省会城市经济发达，各地市经济发展较不均衡2023合肥市经济首位度依旧稳固，其他城市体量相对偏小且呈现梯度差异的格局。2024年前三季度，安徽省各市经济总量序列较上年保持不变，经济总体表现出平稳增长。从区域经济情况看，2023年安徽省各地市经济增速普遍提升，但地区生产12673.8占全省的26.94%，对全省经济发展引领作用显著。排名次之的芜湖市当年实现4741.110%3782.0亿元的3323.7亿元，安2878.3亿元。马鞍山市经济总量排序依然2590.62291.52215.82115.92113.41951.91601.610001400亿元区间，分别位列全省末四位。其中黄山市经济总量规模最小，为1046.3亿元。从经济增速来看，2023年各地市经济增速呈不同程度加快，大部分城市增4.5%6.5%6.5%1.1个百分6%6.4%、6.3%6.2%5.8%620235.3%5.7%（5.25.13.9个百分点。5. 数据来源：安徽省各地市国民经济和社会发展统计公报、统计年鉴，新世纪评级整理2023年，安徽省下辖各地市中，省会合肥市作为区域经济、政治、文化中心，具有较强的人口吸纳能力，其余地市中，3市人口与上年末持平。合肥市是省内唯一常住人口接近千万的城市，2023985.321.9808.45.7526.3490.1400上的还有六安市、安庆市和滁州市，2023434.3411.7405.53.75.90.53800.54.713.0112.6611.809.459.33（8.94万元8.397.937.84万元。其余地市的人均地区生产总值均低于全省平均水平，其中最低的阜阳市4.10万元。6. 数据来源：安徽省各地级市国民经济和社会发展统计公报及其他公开资料，新世纪评级整理从三次产业结构来看，2023年安徽省大部分地市三产增速加快，实现以第宿州市、亳州市、阜阳市、淮北市和芜湖市的第三产业增加值占比位于50%至60%14.8%、13.3%、13.0%、12.9%12.9%。从增加值5.0%7.0%8个地市第三产业增加值增速低于第二产业增加值增速。7. 况数据来源：安徽省各地市国民经济和社会发展统计公报、统计年鉴，新世纪评级整理从经济发展的驱动力看，投资和消费仍是安徽省内大多数地市经济增长的主要动力，2023年以来各地市投资和消费总体保持正向增长，进出口增速受外部经济环境及国际贸易需求变化影响分化明显。8. 速数据来源：安徽省各地级市国民经济和社会发展统计公报及其他公开资料，新世纪评级整理固定资产投资方面4，20233市保持两位数水平。前三位的池州市、亳州市和安庆市固定资产投资增速分别为13.8%10.5%3%9%6.7个、3.6个、1.70.17.2%、7.2%、10.5%和3.0%。此外，芜湖市和黄山市固定资产投资增速转负，2023年分别为-0.7%和-10.1%，其中黄山市受基础设施投资和房地产领域投资下滑影响，固定资产投资下行压力显著加大。房地产投资方面1个地12个地市。房地产投资降幅最大的阜阳市降幅较34.741.2%。淮南市、宣城市、池州市、安庆市、黄山市、芜湖市、铜陵市、宿州市和滁州市投资降幅也较大，同比下降幅度位于20%至37%18.7%15.2%。亳州市4.1%6.9%5.24.6%，扭转了上年下降的态势。42023序为在已获数据的样本中的比较。52023序为在已获数据的样本中的比较。9. 6数据来源：安徽省各地级市国民经济和社会发展统计公报及其他公开资料，新世纪评级整理消费方面，随着居民需求释放及地区促消费政策带动消费复苏，2023年安徽省各地市消费市场逐步改善。合肥市社会消费品零售总额稳居首位，实现5270.822.9%2502.12091.81000-170061000433.03.7%9.7%9.7%9.5%9.3%63.7%。外贸易较便利，进出口总额规模优势突出，20233588.1贸易需求变化影响，进出口总额较上年下降0.6%1274.8793.440.6%20.5%出口加速带动。马鞍山市和滁州市位列第四和第五位，当年进出口总额分别为409.47.1%5.1%358.724.731.2%市进出口总额均低于220亿元，其中黄山市、宿州市和亳州市进出口总额低于10041.3亿元的规模排名全省末位。6由于六安市、淮北市、滁州市、宿州市、铜陵市、芜湖市、安庆市、宣城市、阜阳市和马鞍山市未有披露2022年或2023年房地产投资额，图中数据有一定缺失202420235.8%5.7%5.6%持平；其余各市经济增速均未达全省平均水平，其中淮北市以4.1%的水平位列全省末位。（二）下辖各市财政实力分析下辖各市一般公共预算分析2023年，安徽省大部分地市一般公共预算收入呈现增长，收入规模排序方23.%年除黄山市一般公共2024年前三季度，安徽省下辖各市一般公共预算收入规模排序2023929.623.6%400414.3300亿元，298.2208.4亿元200197.9194.7193.5160180130.5112.1亿元、104.8亿元、92.184.3亿元；其中黄山而池州市则上升一位至第十五位。从增速7来看，2023年安徽省各地级市中除黄山市一般公共预算收入出现下滑外，其余各市均为正增长，但大部分地市增幅有所收窄。其中，池州市和安庆市保持了两位数的增速，分别为10.8%和10.6%，但增速均较上年小幅回落；其余正增长的地市增速位于1.7%至8.5%区间，其中合肥市和马鞍山市增速最低，分别为2.2%和1.7%，较上年回落5.5个和2.5个百分比；黄山市降幅为7.1%。图表10.2022-2023年安徽省各地级市一般公共预算收入规模及增速情况数据来源：新世纪评级根据公开资料整理、绘制从一般公共预算收入构成看91（淮南市7073.5%3.30.410.11.31.872.9%、72.9%、72.5%71.2%55%660%70%之间。7该部分内容中2023年及2022年一般公共预算收入增速以当年及上年一般公共预算收入绝对数计算而得，政府性基金预算收入增速同。8芜湖、黄山、蚌埠市2022年或（及）2023年税收收入数据未能从公开渠道获得，因此在该部分分析中，所涉数据对比及排序为在已获数据的样本中的比较。9税收比率=税收收入/一般公共预算收入。图表11.2022-2023年安徽省各地级市税收收入情况数据来源：新世纪评级根据公开资料整理、绘制从一般公共预算收入对一般公共预算支出的覆盖程度看，2023年安徽省下辖202360%，分别为66.9%65.9%55.8%、53.7%52.4%；其余各市一般公共预32.2%30.0%1.31.42.0个百分点。图表12.2022-2023年安徽省各地级市一般公共预算自给情况数据来源：新世纪评级根据公开资料整理、绘制2024年前三季度，安徽省各市一般公共预算收入序列主要为中游位次调整较多。当期合肥市一般公共预算收入为729.03亿元，继续保持领先地位。芜湖市、滁州市和马鞍山市当期一般公共预算收入分别为304.9亿元、231.7亿元和162.6227153亿元106.64个地市当期一般公共预算10059.13.5%3.5%。下辖各市政府性基金预算分析102023年安徽省内大部分地市土地市场景气度持续欠佳，从已获知当年政府性超过120亿元，其中池州市规模最小。2023年，大部分地市政府性基金预算收入对财力的贡献度有所下降，各地市政府性基金收入均未超过一般公共预算收入。2024年前三季度，仅淮北市、宣城市和滁州市土地成交额同比增长，其余以上，区域土地市场仍存在下行压力，后续基金收入面临继续缩量可能。2023年652.3238.7亿元、185.0亿元、112.4103.8亿元的规模位列第二2023年政府性基金预算收入分98.394.390.085.029.5%1.1%和36.5%；黄山市和池州市规模较小，202349.722.6亿元，分别10马鞍山、阜阳、淮北、亳州和铜陵五市2023年全市口径政府性基金收入数据未能从公开渠道获得，因此在该部分分析中，所涉数据对比及排序为在已获数据的样本中的比较。15.8%28.4%100%性基金预算收入对地方财力的贡献度有所下降。图表13.2022-2023年安徽省各地级市政府性基金预算收入及增速情况数据来源：新世纪评级根据公开资料整理、绘制2024年前三季度，安徽省大部分地级市政府性基金预算收入数据未完全披10%以286.138.3%，土地37.3%84.62.7%72.5亿元，约为上年同期规模的37449.95.5图表14.2023年以来安徽省下辖各市土地成交情况数据来源：中指数据库，新世纪评级整理三、安徽省及下辖各市债务状况分析（一）安徽省债务状况分析2023年，安徽省政府债务增幅略有扩大，债务规模超越湖北省，处于全国的限额管理，政府债务风险总体可控。2023年，安徽省政府债务增幅有所扩大，绝对规模处于全国各省市上游水202315713.362022（15974.59亿元261.2336个省（区、直辖市、计划单列市）4610.289.32%29.34%2024安徽省地方政府债务限额调整信息，财政部正式下达安徽省新增政府债务限额1354亿元。随债务扩张，安徽省地方财力对债务保障程度微幅弱化。20233.9936个省（区、直辖市、计划单列市）该指标降序第十九位，与上年位次1.17务余额是当年政府性基金收入的4.82倍。图表15.2023年末各地地方政府债务余额与一般公共预算收入对比数据来源：各省市地方政府债务披露文件，新世纪评级整理注：福建*、广东*、辽宁*、山东*、浙江*为不含下属计划单列市数据，新疆*为不含兵团数据安徽省地方政府债券存量及新发行规模均处于全国中上水平。2023448336626211863教育文化及工业园区发展等重点项目建设。2024年前三季度，安徽省发行地方2973.363620249月末安17307.9636个已发债省市降序第九位。图表16.2023年及2024年前三季度各地地方政府债券发行情况11数据来源：Wind，新世纪评级整理注：福建*、广东*、辽宁*、山东*、浙江*为不含下属计划单列市数据，新疆*为不含兵团数据;广11图中计划单列市单独列示，相关省份的地方政府债务余额与一般公共预算收入已作相应扣除。东*、海南和深圳地方政府债券余额含发行的离岸人民币地方政府债券（二）下辖各市债务状况分析2023年，安徽省各地市政府债务扩张幅度有所提升，大多数地市增幅仍维持在两位数。合肥市债务规模依然较为突出，2023年末政府债务余额2259.2亿2.43倍，居于全省末位。阜阳市、滁州市、芜湖市和六7.8安市、亳州市也处于较高水平，该比率超过5倍。2023年，安徽省各地市政府债务规模保持增长，大多数地区增速依然有所20232259.2356.414.4%1517.89.7%。债务规模排名第三至10001300986.0亿元和910.1848.2亿833.4800亿元，359.140.6%39.7%；9.6%12%19%2023年末政府债务余额均不高于限额，但37.531亿10亿元。2023水平等因素影响，安徽省各地市该比率总体较高，2023779.5%30.2600%200%243.0%，居全省最低。图表17.2023年（末）安徽省各地级市政府债务规模及相关指标对比数据来源：新世纪评级根据公开资料整理、绘制2023年以来，安徽省城投债市场发行额及存量额在全国各省市处于上游水平，但各地市表现不一。从区域来看，2023年各地市均有发债；阜阳市处于首20242024年920232023年一般公共预算收入比率达8.8较重，该比率超过6倍。2023年，安徽省城投债发行规模继续保持增长，城投债净融资额有所扩大，城投债存续规模维持在全国中上游水平。2023年全省城投债发行规模为1963.82527.075.04%20241080.03债净融资额为-305.172024年94926.93亿元，在全国各省市中降