金融基础课件：金融创新与金融安全

金融创新与金融安全第一节金融创新第二节金融风险

金融创新与金融安全第三节金融安全

学习目标1．了解金融创新的含义、金融风险的含义、金融安全的含义、影响我国金融安全的因素和维护我国金融安全的对策。2．熟悉金融创新的内容、金融风险的成因、金融风险管理的步骤、影响金融安全的因素。3．掌握金融创新动因、金融风险的类型、金融风险、金融安全和金融危机的关系。金融学基础

章前引例与分析2007年2月份以来，美国爆发次贷危机，波及全球主要金融市场，进而引发美元贬值、全球物价上涨。一年多过去了，其危害还在延续着。对于这场金融危机的成因，在国内外各大传媒对美国次贷危机问题的讨论中，大部分分析家认为，造成美国次贷危机的直接原因是2006年以来美国楼市的下跌和利率的上扬，致使美国次级住房抵押贷款的违约率不断上升，直接导致以次级住房抵押贷款为支持发行的担保债券凭证(CDO)的信用风险增加，信用评级机构随即调低了这类CDO的信用评级，CDO的市场价值大幅缩水，不仅导致一些房地产金融机构破产，进而引起金融市场的投资者对有关金融创新产品的价值产生怀疑，大多数机构投资者都相应调低了金融创新资产的比重，增大了对流动性的需求。

章前引例与分析

除此之外，有学者认为，造成美国次贷危机的根本性的原因，是长期以来一直存在且仍在不断下降的低储蓄率。还有学者认为，引起美国次贷危机的根源在于两方面：一是作为金融产品的次级债自身存在设计缺陷。二是资产评级公司的操守存在问题以及政府监管不到位。实际上，在美国次贷危机爆发前，巴林银行的倒闭等事件就已经使人们注意到金融创新的风险问题。而美国次贷危机的爆发也使得人们意识到，贷款发放机构通过打包方式转嫁给其他金融机构的风险，在其交易对手面临经营危机风险加大时，会通过利益链条的传递危及到自身。金融学基础

第一节金融创新1金融创新的定义2

金融创新的动因3金融创新的内容

金融学基础

一、金融创新的定义

金融创新有狭义和广义之分。狭义的金融创新是指金融工具的创新，主要是指票据发行便利、货币和利率互换、外汇期权和利率期权、远期利率协议等。广义的金融创新是指金融领域内各种金融要素的重新组合。我们在本书中所介绍的是广义的金融创新，对广义金融创新的理解主要从以下四个方面进行把握：(1)金融创新的主体是金融机构和金融管理当局；(2)金融创新的根本目的是营利和提高金融业宏观效率；(3)金融创新的本质是金融要素的重新组合；(4)金融创新的表现形式是金融机构、金融业务、金融工具和金融制度的创新。金融学基础

案例11-1中国金融创新动因正转变

中国人民银行副行长吴晓灵在出席第四届SNAI-ASU企业家高层论坛时表示，随着市场环境的转变，中国的金融创新将从体制转型的推动进入一个微观主体需求推动的新时期。吴晓灵称，金融创新的动因在金融市场的不同发展阶段呈现不同的特点，随着市场主体改革的逐步到位，以及民营企业的成长、个人财富的增长和国有企业成为自负盈亏的市场主体，特别是金融全球化进程的加快，中国金融创新的动因将从体制转型的推动向微观主体需求的推动转变。金融学基础

案例11-1中国金融创新动因正转变

随着中国经济改革的深入，中国金融市场对金融创新的要求也日益迫切。吴晓灵指出，这种迫切性主要体现在三个方面。首先，随着利率市场化和汇率形成机制改革的进展，企业、居民和金融机构迫切需要管理风险的金融工具，需要利率互换、货币掉期和金融期货等金融衍生工具，解决币种错配和利率错配的问题；其次，企业和居民财富的增长，需要有专门的管理机构为他们设计不同的理财产品，促进居民和企业资产结构的调整以及其财富的增长；再次，风险监管的要求和激烈的市场竞争推动金融机构进行产品创新和业务创新，改变原有的盈利模式。金融学基础

二、金融创新的动因1.规避风险—金融创新的内在要求2.金融自由化—金融创新的环境3.市场竞争—金融创新的外在压力。4.技术进步—金融创新的强大推动力。5.追逐利润—金融创新的内在动力。6.规避管制—金融创新的逆境动因。金融学基础

三、金融创新的内容（一）银行业务创新

1.负债业务创新。

2.资产业务创新。

3.中间业务创新。

4.清算系统的创新。金融学基础

案例11-2

刘明康谈银行业创新：金融创新让普通百姓受益

加快金融创新是商业银行的当务之急和必然选择。随着金融自由化和我国加入WTO，国内商业银行面临尽快提升市场竞争力的紧迫要求。同时，随着城乡居民收入的不断提高，人们不再满足于传统的储蓄业务和简单的投资形式，需要有多元化的投资产品和投资方式满足其投资、避险和保值增值的需求。近年来，国内商业银行在市场需求和同业竞争的推动下，金融产品成倍增长，但服务同质化现象严重，创新深度、广度不够，管理不善，缺乏品牌效应。国内商业银行要在激烈的竞争环境中生存和发展，必须树立创新意识，制定金融创新战略，明确创新业务发展重点，突出特色，形成强势，创造品牌效应。同时，要更新服务理念，在新产品开发过程中，有针对性地开发出具有前瞻性、具有吸引力的新产品，提升客户的忠诚度。要进行管理体制创新和业务流程再造，将现有的“部门银行”改造为“流程银行”，加快实现业务的垂直化和扁平化管理。金融学基础

案例11-2

刘明康谈银行业创新：金融创新让普通百姓受益

金融创新包括两方面内容，一方面是商业银行开发新业务、新产品；另一方面是商业银行对原有业务进行改进，使其更加趋于完善。金融创新是看得见，摸得着的，普通百姓从金融创新感受到的好处也是实实在在的。比如说，建设银行目前正与美国银行合作开展零售网点转型项目。这一项目是以方便客户为出发点，实施建行网点功能由结算型向服务型转变，简化网点的后台运营功能，减少交易中客户填写事项，建立客户驱动的业务流程，减少客户等待时间和排队现象，并为客户提供差别化服务。

金融学基础

案例11-2

刘明康谈银行业创新：金融创新让普通百姓受益

当前我国市场资金较为充裕，商业银行开展个人理财业务，可以向客户提供专业化的投资顾问和个人理财服务，为金融消费者提供更丰富的投资工具。目前市场上已拥有２０多个品牌、上百种理财产品。招行“金葵花”、工行“理财金账户”、建行“乐当家”、农行“金钥匙”、民生“非凡理财”等产品，已被广大老百姓所熟知。商业银行在消费领域内设计和推出的银行卡和个人消费贷款之间、以及各种个人账户之间的混合性、复合性产品，在住房信贷领域的非传统性住房抵押贷款等服务，极大地方便了普通百姓的消费行为资料来源：2006年5月22日人民日报海外版金融学基础（二）金融制度创新

1．金融组织制度创新。2．金融监管制度创新。金融学基础

案例11-3鼓励和支持银行业创新

银监会在支持商业银行等金融机构加快业务创新的同时，密切关注业务创新风险和创新活动对银行风险管理的影响，坚持以防范风险为前提，规范管理为基础的监管原则，及时制定、出台规章制度和准入标准。两年多来，银监会先后出台了金融衍生交易业务、商业银行个人理财业务、电子银行业务等管理办法，颁布实施了《市场风险管理指引》，并与相关部门共同发布了《商业银行投资设立基金管理公司试点管理办法》、《信贷资产证券化试点办法》，以保证创新业务健康有序发展。今后还将出台有关银行卡、商业银行基金公司、资产证券化、信托业务的管理条例和监管指引，全方位、多角度地加强和完善创新监管制度建设。金融学基础（三）金融产品创新1.欧洲货币市场的金融产品创新。2.金融衍生市场上的金融创新。金融学基础

案例11-4央行：加快金融市场产品创新

央行发布《2007年中国金融市场发展报告》称，在未来一段时间里，要加快金融市场产品创新，丰富我国金融市场的产品体系。其中，在股票市场上，要推出创业板，为风险投资提供退出渠道；进一步壮大商品期货市场，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种；发展利率互换等债券衍生产品，开发备兑权证、股指期货等股票衍生产品，研究推出以银行贷款和企业(公司)债为基础的信用衍生产品；择机推出房地产投资信托基金(REITs)产品。在货币市场上，继续推动货币市场工具创新，为金融机构开办大额可转让存单业务等创造条件。在债券市场上，逐步引入更多的浮动利率产品和结构性产品，积极推动风险与收益匹配的债券品种创新。在外汇市场上，在现有外汇远期和外汇掉期产品的基础上，研究开发外汇期货和期权等外汇衍生产品。金融学基础（三）金融产品创新1.欧洲货币市场的金融产品创新。2.金融衍生市场上的金融创新。金融学基础

第二节金融风险1

金融风险的定义2

金融风险的类型3

金融风险的成因

金融学基础4

金融风险管理

一、金融风险的定义金融风险是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济因变量的不确定造成结果发生的波动，而导致行为主体遭受损失的大小以及这种损失发生可能性的大小。损失发生的大小与损失发生的概率是金融风险的核心参量。金融风险的一般特性是:(1)可避免性；（2）可测定性；(3)可弥补性；(4)可转嫁性；(5)可分散性。金融学基础

案例11-5美国次贷危机

美国次贷危机，全称是美国房地产市场上的次级按揭贷款的危机。而顾名思义，次级按揭贷款，是相对于给资信条件较好的按揭贷款而言的。因为相对来说，按揭贷款人没有（或缺乏足够的）收入/还款能力证明，或者其他负债较重，所以他们的资信条件较“次”，这类房地产的按揭贷款，就被称为次级按揭贷款。次贷危机发生与美国金融监管当局、特别是美联储的货币政策过去一段时期由松变紧的变化有关，与美国投资市场、以及全球经济和投资环境过去一段时期持续积极、乐观情绪有关，与部分美国银行和金融机构违规操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为有关。金融学基础

案例11-5美国次贷危机

在美国次级房贷的这一轮繁荣中，部分银行和金融机构为一己之利，利用房贷证券化可将风险转移到投资者身上的机会，有意、无意地降低贷款信用门槛，导致银行、金融和投资市场的系统风险的增大。在过去几年，美国住房贷款一度出现首付率逐年下降的趋势。历史上标准的房贷首付额度是20%，也一度降到了零，甚至出现了负首付。房贷中的专业人员评估，在有的金融机构那里，也变成了电脑自动化评估，而这种自动化评估的可靠性尚未经过验证。有的金融机构在发行按揭证券化产品时，不向投资者披露房主不仅难以支付的高额可调息按揭付款、而且购房者按揭贷款是零首付的情况。而评级市场的不透明和评级机构的利益冲突，又使得这些严重的高风险资产得以顺利进入投资市场。金融学基础

案例11-5美国次贷危机

随着信息和通讯技术的快速发展，经济全球化程度进一步加剧，金融在经济发展中的作用日益突出，金融风险在经济中扮演越来越重要的角色。科技的发展带动了经济的进步，同时也使金融市场呈现出前所未有的波动性，工商企业、金融机构面临着日益严重的金融风险。金融风险不仅严重影响了工商企业和金融机构的正常运营和生存，而且还对国家甚至全球金融以及经济的稳定发展构成了严重威胁。近年来频繁发生的金融危机造成了严重后果引起了全球工商企业、金融机构、政府当局以及学术界的密切关注，金融风险管理成为工商企业和金融机构经营管理的核心能力之一，同时给风险管理者提出了艰巨的任务。金融学基础

二、金融风险的类型金融风险可以按照不同的划分标准划分为不同的类型，但从金融风险的构成层次上，金融风险可以化分为三大类：1．宏观金融风险。是指整个金融业面临或存在的系统性风险。2．中观金融风险。中观金融风险指的是某一区域内如某省或某一地区内所有微观金融风险的总和，或金融各行业的风险。3．微观金融风险。是指金融活动参与主体所面临或存在的金融风险。金融学基础

三、金融风险的成因1．金融主体的有限理性2．内部人控制3．金融产品的风险4．金融机构的过度竞争5．金融体系的脆弱性6．外部因素金融学基础

四、金融风险管理（一）金融风险管理的概念金融风险管理是指各类经济主体在筹集和经营资金的过程中，通过对各种金融风险的认识、衡量和分析，以最低成本即最经济合理的方法来实现最大安全保障、获得最大收益的一种金融管理方法。通常所说的金融风险管理主要是指金融机构对金融风险的管理。金融学基础（二）金融风险管理的目标金融风险管理目标，总的来说，是处置和控制风险，防止和减少损失，保障资金筹集和经营活动的顺利进行。具体来说，金融风险管理的目标有两个:一是安全性。二是收益性。金融学基础（三）金融风险管理的组织形式1．内部管理的组织形式。金融市场主体，尤其是金融机构，需要建立完备的风险内部控制体系，该体系涉及公司治理结构、业务经营制度，以及与外部相关制度、规则的关系等方面。2．外部管理的组织形式金融风险外部管理的组织形式包括行业自律和政府监管。

金融学基础（四）金融风险管理的步骤金融风险的识别金融风险的衡量金融风险管理对策的选择。金融学基础

第三节金融安全1

金融安全的定义2

金融安全的分类3

影响金融安全的因素

金融学基础4

影响我国金融安全的国内外因素5

维护我国金融安全的对策

一、金融安全的定义

金融安全是保持金融系统运行与金融发展不受内外各种根本性威协和侵害的状态，凭借各种手段把金融风险控制在可能引致金融危机的临界状态以下，确保正常的金融功能和金融秩序。金融安全包括两层含义:狭义的金融安全是指金融产业本身的安全。广义的金融安全包括国家的经济安全，这主要是由于金融在现代经济社会中的地位决定的。金融学基础

二、金融安全的分类

1.从金融安全的空间范围来划分，可以分为国际金融安全、国家金融安全、区域金融安全、金融机构安全等。2.按金融业务性质来划分，金融安全可划分为银行安全、货币安全、债务安全、股市安全、信息安全等。3．从时