《烟台泽盛有限公司偿债能力存在的问题及优化策略（定量论文）》12000字

烟台泽盛有限公司偿债能力存在的问题及完善对策研究TOC\o"1-2"\h\u116541.1研究背景 ③获利息倍数已获利息倍数，反映烟台泽盛有限公司用经营所得支付债务利息的能力。已获利息倍数高，说明企业长期偿债能力越强。我们上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。表3-6烟台泽盛有限公司2018-2020年度获利息倍数2018年2019年2020年净利润（万元）661,879811,533738,609所得税费用（万元）222,917272,386238,471利息支付倍数(%)-25,990.67-16,540.18-12,358.54由表3-6所示，烟台泽盛有限公司2018-2020年度利息保障倍数一直为负数，在这三年中2018年的利息保障倍数最低，仅为-25990.67%，均远低于正常指标。但不可否认2018-2020年度该企业利息支付倍数变化是上涨趋势，说明企业在进行调整，其中2018-2019年上涨幅度最大，上涨幅度为9450.49%；总体呈上升趋势，但至2020年末利息支付倍数仍为负值，总体来看这些数据说明烟台泽盛有限公司经营状态较差，长期偿债能力较弱。（3）偿债能力现状表3-7烟台泽盛有限公司2018-2020年度偿债能力指标2018年2019年2020年流动比率(%)4.293.292.29速动比率(%)1.171.411.41负债与所有者权益比率(%)046.4925.50长期资产与长期资金比率(%)67.8442.8843.05资本固定化比率(%)042.8843.05产权比率(%)45.5646.4845.32清算价值比率(%)47.4312.68513.44资产负债率(%)31.8232.1631.73如表3-7所示，烟台泽盛有限公司2020年大部分偿债能力指标均有所提高。流动比率提高了1%，现金比率提高了43.34%，股东权益比率提高了11.41%，长期资产与长期资金比率和资本固定化比率都提高了0.17%，清算价值比率也提高了200.76%。但利息保障倍数、负债与所有者权益比率、产权比率以及资产负债率皆有不同幅度的下降。说明企业经营状态仍然较差，偿债能力较弱。3.3烟台泽盛有限公司偿债能力存在的问题分析3.3.1债务结构不合理图3-1烟台泽盛有限公司2018-2020年度债务结构随着烟台泽盛有限公司融资规模的扩大，企业负债规模也上涨。如表3-7所示，从2018一直到2020年底，该企业资产负债率总体呈下降趋势，说明企业债务压力上升，结构稳定性较低，破产风险增加。且2020年企业负债合计1,696,348万元，较2018年的负债总额有所增加，由图3-1可以看出，企业的流动债务结构占比较大，这一行业多服务于工程项目，流动债务占比如果较高的话，加上回款周期比较长，很容易累积流动性风险。3.3.2资金流动性较差表3-8烟台泽盛有限公司2018-2020年度短期偿债能力指标2018年2019年2020年流动比率(%)4.293.292.29现金比率(%)17.1430.326资产负债率(%)31.8232.1631.73负债权益比率(%)45.5646.4845.32利息支付倍数(%)-25,990.67-16,540.18-12,358.54据表3-8来看流动比率较2019年下降了1.00%，但烟台泽盛有限公司流动比率较同行业一直偏低，加上现金比率较2019年下降了4.30%，资产负债率和负债权益比率分别下降了1.17%和2.45%，且利息保障倍数一直为负数，体现了资金的流动速度缓慢，从而导致了偿债能力严重不足。且企业存货一直是该公司的问题，较2019年存货相比也增加了，导致了资产堆积。存货是流动资产中变现能力差的资产，长时间占用企业资金，存货过多造成积压，资金无法变现，严重影响货币资金的流动性，也对企业的安全性产生了较大影响。3.3.3盈利能力不高盈利能力就是指公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力指的是正常的营业状况，非正常的营业状况也会给公司带来不同程度的收益或损失。表3-9烟台泽盛有限公司2018-2020年度盈利分析2018年2019年2020年营业收入（万元）1,991,7942,415,9802,312,648营业成本（万元）1,174,1571,435,2361,445,758营业利润（万元）883,6471,081,365976,188净利润（万元）661,879811,533738,609根据表3-9可知2020年企业营业收入较去年减少了103,332万元,营业成本增加了10,522万元，营业利润减少了105,177万元，净利润减少了72,924万元。公司的主营业务组成情况，不难看出目前公司的发展经营大部分是依靠销售产品工程项目收入，其他零售业务占比较低，而工程项目有着回款周期长、投资收益慢的特点营业利润的上下浮动会直接对公司的盈利能力产生较大影响。且由于受到新冠疫情影响导致企业工程项目减少，使得盈利能力也有所下降。3.3.4融资渠道窄企业的项目所需要花费的时间和匹配融资方式选择有着必要的联系、要求极其严格。融资方式的选择收到项目资金启动的影响，且企业规模较小，比较长的项目的建设期、滞后的投资收益；对于中小企业来说普遍的商业银行，由于其具有筹资方式简单、债务人在资金使用上受限较少且贷款额度大的优点，较受中小企业青睐，但资产抵押有限，遇到这种情况，如果企业对于拓展新的融资渠道表现不积极，一味模式固化，资金来源就会比较单一化。据表3-7体现烟台泽盛有限公司的融资渠道单一更为明显。4改进烟台泽盛有限公司偿债能力的措施4.1调整债务结构4.1.1控制债务规模随着烟台泽盛有限公司融资规模的扩大，企业负债规模也上涨。2020年企业负债合计1,696,348万元，较2018年的负债总额有所增加，企业的流动债务结构占过大。而企业债务的形成主要有两个方面的原因：其一通过银行借款、发行债券、租赁等方式筹集资金而形成债务资本；其二是出于信用而形成的应付款项，和为了简便财务处理而形成的应付费用等。前者需要承担利息支出，后者没有直接利息发生，但会形成机会成本或其他相关费用。债务资金是企业流动资金的重要组成部分。若债务资金数量过少，就无法满足企业对于正常资金的需求；若债务资金数量过多，可能造成资金闲置浪费或较高的利息的产生，导致理财压力加重，引起财务风险的增加。因此，企业应根据自己的资金需要计划，合理调整债务规模，既要尽量减少利息开支，同时要考虑债务的抵税作用。4.1.2优化债务结构企业债务根据偿还期的不同，可分为短期债务和长期债务。由于长短期债务具有不同特点，因此，必须在均衡考虑，且应科学合理地确定债务结构。一般有三种类型：类型一保守型债务结构。用短期债务解决部分临时性流动资产的资金需要，用长期债务解决其他的资金需要，这种结构的资金债务比例较低，长期债务重较高，风险性与收益性均较低；类型二稳健型债务结构。短期债务解决临时性流动资产的资金需要，长期债务解决永久性流动资产和其他资金需要，这种类型债务结构风险和成本都相对适度；类型三进取型债务结构。即短期债务解决所有流动资产的资金需要。但这种结构的短期债务比例较高，而长期债务相对来说较低，风险性与收益性均较高。4.2强化流动资金管理4.2.1强化应收账款管理在2020年资产负债率和负债权益比率分别下降了1.17%和2.45%，且利息保障倍数一直为负数。由此可见企业应要加强应收账款管理，企业要重视信用政策的制定与实施，这样才能使资金流动的循环与周转速度加快。烟台博城有限公司以房地产及工程材料相关的业务为主，有赊销业务，在赊销前应对客户进行信用评估，确定其有偿还能力，并建立完善的信用体系，制定合理的赊销信用政策。采用账龄分析定期调整企业相关政策，努力提高应收账款收现的效率。且为了保证应收账款的安全性，应采用更严格的收账制度，选择高素质人员作为管理，设立风险抵用金，积极探索学习相关技术技巧，及时收回应收账款，并把贷款回笼作为相关人员的绩效评定的重要依据，提高流动资金的周转速度。4.2.2加强企业对存货的控制企业存货管理状况对企业资金流动性有重要影响，如果企业存货过多的话，那么将会占去企业大量资金，使企业在资金流转方面的压力增大，同时也增加了企业在相关方面的成本，使得资金的流动速度下降。而由此导致的现金流的流动频率下降从而影响企业生产经营经济效益，所以企业更应该重视存货的相关管理，合理的安排存货购进工作，并采用合理的方法争取使企业获得最大的利益。之外，我认为企业不仅需要建立健全的企流动资金管理制度，还应该提高企业财务人员素质，通过不断强化责任制等途径来提高资金运营效果。4.3通过多元化经营提高盈利能力4.3.1明确企业战略定位首先应选择进入合适的市场；其次企业在发展时应以创新为主，品牌创新、产品创新、服务创新；最后明确企业战略定位，烟台泽盛有限公司是中小型企业，拥有中小型企业的特点资源少、时间多，针对此企业应慢慢发展可以让品牌扎根消费者的心中，一旦品牌开始被主流市场接受，企业的发展就进入了加速道。4.3.2进行业务结构调整2020年企业营业收入较去年减少了103,332万元,营业成本增加了10,522万元，营业利润减少了105,177万元，净利润减少了72,924万元，说明企业结构存在问题，应调整各专业在总收入中所占比重，使整体业务结构趋向合理；注重优化各项业务内部结构，形成多层次、系列化经营格局；不断开辟业务领域，拓展服务功能，着力培养收入新增长点。在进行业务调整时应注意企业外部环境变化，坚持以市场为导向，适时调整业务结构的不合理之处。4.3.3构建公司核心竞争力企业决策后应从企业核心能力的培育、成长和积累的角度来考虑企业的战略问题；加强企业技术开发能力，建立起企业内部的科技创新机制，提高企业内在的可持续发展的动力；与时俱进培养健康个性的企业文化，与市场和而不同，打造高水平高素质团队。4.4完善融资管理机制4.4.1建立健康的投资融资模式企业因股东出资而成立，企业的日常运营离不开现金流，企业的发展壮大亦离不开资金的支持，故融资行为贯彻企业始终。因此，建立健康的投资融资模式尤为重要。如果一个企业既能够获得银行信用和商业信用，又能够同时通过发行债券和股票进行直接融资，还能够利用租赁、贴现、补偿贸易等方式进行融资，那么就意味着该企业将拥有更多的机会筹集到生产经营所需资金。4.4.2融资渠道多元化加强中小企业信用建设，增强信用意识，建立良好的还贷信誉，提高资金使用效率；发展供应链融资，抓住大型优质企业稳定的供应链，并围绕此供应链的上下游进行主营业务；发展融资租赁业务，租入时不需要一次投入全部资金，即可获得先进的技术设备，租出时可保证定期获取租金。参考文献：[1]刘子瑜,牟晓伟.浅谈华为公司财务管理存在的问题及对策研究[J].现代营销(下旬刊),2020,(08):254-256.[2]赵韬.公司偿债能力的现状、问题及提升策略[J].长春金融高等专科学校学报,2020,(04):88-96.[3]吕宏亮.基于哈佛分析框架的A公司财务状况研究[J].会计师,2020,(07):35-36.[4]张红维.珠海格力电器股份有限公司财务分析存在的问题及对策研究[J].现代经济信息,2019,(02):161-162+164.[5]朱梦莹.我国Y铜业公司偿债能力分析[J].农家参谋,2018,(15):244-245.[6]覃辛媛.A公司偿债能力分析[D].昆明理工大学,2016.[7]黄慧琪.A高速公路建设公司偿债能力问题研究[D].