中央经济工作会议ESG视角解读：全面绿色转型：协同化、标准化

ESG点评报告全面绿色转型:协同化、标准化—中央经济工作会议ESG视角解读2024年12月16日马宗明马宗明:mazongming_yj@分析师登记编码:S0130524070001肖志敏:xiaozhimin_yj@分析师登记编码:S0130524080004相关研究l事件:中央经济工作会议12月11-12日公行,分析当前经济形势,部署2025年经济工作。会议提及九大重点任务,其中绿色转型是九大任务之一。下面我们从ESG视角就绿色转型方面进行解读。1.【银河ESG】ESG标准化进程加快,中国ESG开启新篇章2.【银河ESG】ESG地方体系建设持续推进—上海、北京、苏州三地区意ESG政策的新探索3.【银河ESG】A股ESG将进入规范披露新时代:可持续信息披露指引正式发布,推动上市公司高质量发展4.【银河ESG】数字经济赋能ESG:全方位助力ESG可持续发展5.【银河ESG】上市公司可持续发展披露纳入监管,ESG报告规范性有望进一步提升6.【银河ESG】新年新里程:三大交易所发布《上市公司自律监管指引—可持续发展报告(试行)(征求意见稿)》7.【银河ESG】《关于全面推进美丽中国建设意见》重磅发布,催化ESG因子市场行情8.【银河ESG】中特估视角下看ESG:ESG因子阿尔法属性有望加强9.【银河ESG】厚积薄发,志存高远—ESG投资策略解析与优化构建l更强调经济社会发展的全面绿色转型。与20231.【银河ESG】ESG标准化进程加快,中国ESG开启新篇章2.【银河ESG】ESG地方体系建设持续推进—上海、北京、苏州三地区意ESG政策的新探索3.【银河ESG】A股ESG将进入规范披露新时代:可持续信息披露指引正式发布,推动上市公司高质量发展4.【银河ESG】数字经济赋能ESG:全方位助力ESG可持续发展5.【银河ESG】上市公司可持续发展披露纳入监管,ESG报告规范性有望进一步提升6.【银河ESG】新年新里程:三大交易所发布《上市公司自律监管指引—可持续发展报告(试行)(征求意见稿)》7.【银河ESG】《关于全面推进美丽中国建设意见》重磅发布,催化ESG因子市场行情8.【银河ESG】中特估视角下看ESG:ESG因子阿尔法属性有望加强9.【银河ESG】厚积薄发,志存高远—ESG投资策略解析与优化构建l更强调绿色转型的协同作用。与2023年将生态文明建设与绿色低碳发展并列提出相比,2024年点调“协同推进降碳圾污扩绿增长”。“协同”一方面是指全体协同,社会经济发展全面绿色转型的背景下,政府、企业、社会公众都应凝心聚力共同推进绿色发展、美丽中国,其中政府职能部门的协同尤为重要,生态环境部门、自然资源部门、发展改革部门等应在政策制定实类过程加点协调合作。另一方面是指在“降碳”(降低二氧化碳等温室气体排放)、“圾污”(圾少环境污染)、“扩绿”(生态环境改善)、“增长”(经济的持续健康增长、发展绿色分业)四个方面协同推进。l明确绿色产业发展的新增长点。2024年中央经济工作会议明确指出要营造绿色低碳分业健康发展生态,培育绿色建筑等新增长点,这为绿色新兴分业发展提供机遇、指明重点,增点了低绿色碳分业发展的信心与动力。与2023年仅提出“绿色低碳发展”“新型能源体系”相比,2024年的政策语言更加落实细化、明确具体,农说明政策部署的着力点更加聚焦和深入。l重视低碳标准制度体系的建设。2024年中央经济工作会议明确提出,推动全国碳市场建设,建立分品碳足迹管理体系、碳标识认证制度。这点明了双碳战略实类的阶段重点任务,即注重营造绿色低碳分业健康发展生态,通过全国统一碳市场、碳足迹管理、碳标识认证等制度的建立,为低碳分业发展打造坚实的制度基础,提供良好的政策、市场和社会环境,有利于行业的健康持久发l风险提示:政策实类不及预期的风险;会议政策理解不到位的风险。证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明12请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2ESG点评报告中央经济工作会议12月11-12日举行,分析当前经济形势,部署2025年经济工作。会议提及九大重点任务,其中绿色转型是九大任务之一。下面我们从ESG视角就绿色转型方面进行解读。(一)与2023年会议相比,2024年会议有哪些不同与亮点?1.更强调经济社会发展的全面绿色转型与2023年仅提出“加快打造绿色低碳供应链”相比,2024年中央经济工作会议所提出的“加紧经济社会发展全面绿色转型”注重经济结构、社会生活方式和生态保护全方位、系统性的绿色转型变革,这与今年8月份所提出的《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》一脉相承。其中,经济发展全面绿色转型是指经济活动的各个环节,包括生产、分配、流通、消费等领域,都要向绿色低碳、资源高效利用和生态环境保护方向转变。这可能意味着在生产环节,企业要采用更清洁的生产技术和工艺;在分配环节,要注重优化配送路线,提高运输工具的能源效率;在流通环节,在商品的交易过程中,推动绿色金融的发展。而在社会生活方式上,公众也应树立绿色低碳的健康生活理念,低碳出行、绿色消费。2.更强调绿色转型的协同作用。与2023年将生态文明建设与绿色低碳发展并列提出相比,2024年强调“协同推进降碳减污扩绿增长”。“协同”一方面是指主体协同,社会经济发展全面绿色转型的背景下,政府、企业、社会公众都应凝心聚力共同推进绿色发展、美丽中国,其中政府职能部门的协同尤为重要,生态环境部门、自然资源部门、发展改革部门等应在政策制定实施过程加强协调合作。另一方面是指在“降碳”(降低二氧化碳等温室气体排放)、“减污”(减少环境污染)、“扩绿”(生态环境改善)、“增长”(经济的持续健康增长、发展绿色产业)四个方面协同推进。3.明确绿色产业发展的新增长点。2024年中央经济工作会议明确指出要营造绿色低碳产业健康发展生态,培育绿色建筑等新增长点,这为绿色新兴产业发展提供机遇、指明重点,增强了低绿色碳产业发展的信心与动力。与2023年仅提出“绿色低碳发展”“新型能源体系”相比,2024年的政策语言更加落实细化、明确具体,也说明政策部署的着力点更加聚焦和深入。4.重视低碳标准制度体系的建设。2024年中央经济工作会议明确提出,推动全国碳市场建设,建立产品碳足迹管理体系、碳标识认证制度。这点明了双碳战略实施的阶段重点任务,即注重营造绿色低碳产业健康发展生态,通过全国统一碳市场、碳足迹管理、碳标识认证等制度的建立,为低碳产业发展打造坚实的制度基础,提供良好的政策、市场和社会环境,有利于行业的健康持久发展。(二)依据2024年中央经济工作会议,哪些行业将迎来更多机会?1.绿色建筑与基础设施行业:•绿色建筑设计与建设:建设高品质绿色建筑,推广绿色建材和绿色建造技术,推动建筑行业的绿色转型,建筑设计、施工、建材生产等企业可通过创新和合作,满足市场对绿色建筑的需求。•基础设施绿色升级:加强交通、能源、水利等基础设施的绿色化改造,如铁路电气化改造、城市轨道交通建设、新能源汽车充电桩布局等,相关的基础设施建设、设备制造、运营管理等企业将参与其中。2.新兴矿业发展:ESG点评报告•新兴产业的新需求:随着新能源汽车、太阳能、风能等新能源产业的快速发展,对锂、钴、镍等新兴矿产的需求将持续增加。例如,锂是制造锂电池的关键原料,而锂电池是新能源汽车和储能设备的核心部件,新能源汽车市场的不断扩大,将极大地刺激对锂矿的需求。•传统产业升级转型的新需求:传统产业向高端化、智能化、绿色化转型,也会催生对一些特殊矿产资源的需求。如电子信息产业的发展,对稀土等矿产的需求较为旺盛,这些矿产在电子元器件、磁性材料等方面具有不可替代的作用,有助于矿业企业开拓新的市场空间。3.新能源行业:•可再生能源发电:加快西北风电光伏、西南水电、海上风电等清洁能源基地建设,持续推动可再生能源的规模化发展,相关设备制造、安装、运维等企业将获得更多业务机会。•氢能与储能:推进氢能“制储输用”全链条发展,储能技术在能源存储与调配中的应用将越来越重要,为氢能、储能系统集成、电池材料等企业创造了广阔的市场空间。4.节能环保行业:•污染治理与减排:随着环境监管的加强和排放标准的提高,大气污染治理、水污染治理、土壤修复等领域的需求将增加,环保工程、设备制造、技术服务等企业有望迎来业务增长。•资源循环利用:加强工业固体废物综合利用、推进垃圾分类回收与再生资源回收“两网融合”,资源回收利用企业可通过技术创新和模式创新,提高资源回收利用率,实现经济效益和环境效益的双赢。5.绿色制造业:•传统制造业绿色改造:钢铁、有色、石化、化工、建材等传统制造业需加快绿色低碳转型,进行节能低碳和清洁生产技术改造,相关的环保设备、工艺技术研发、咨询服务等企业将获得更多商机。•高端装备制造:发展高端数控机床、工业机器人、航空航天装备、海洋工程装备等高端装备制造,满足产业升级和智能制造的需求,提升我国制造业的核心竞争力,相关制造企业和零部件供应商将迎来发展机遇。6.科技与创新领域:•绿色技术研发与应用:加大对绿色低碳、节能环保、资源循环利用等领域的技术研发投入,推动新技术、新工艺、新材料的应用与推广,科技研发企业、高校和科研机构可加强产学研合作,加速科技成果转化。•数字化与智能化服务:利用数字化技术为绿色发展赋能,如大数据、人工智能、物联网等在能源管理、环境监测、生产优化等方面的应用,为相关的科技服务企业提供了市场空间,帮助企业提升生产效率和管理水平,实现绿色转型。7.生态农业与林业:•生态种植与养殖:鼓励发展生态种植、生态养殖,加强绿色食品、有机农产品认证和管理,推动农业生产方式的绿色转变,生态农业企业、农产品加工企业可通过提高产品质量和附加值,满足消费者对绿色食品的需求。•林业生态建设:发展林业循环经济,实施森林生态标志产品建设工程,加强森林资源保护和培育,林业企业可参与生态修复、森林旅游、林下经济等项目,实现生态效益和经济效益的统一。8.绿色金融与投资领域:•绿色金融产品创新:金融机构将加大对绿色项目的融资支持,创新绿色信贷、绿色债券、绿色保险等金融产品,为绿色产业发展提供多元化的资金保障,同时也为金融机构自身带来业务拓展和盈利增长的机会。3请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。3ESG点评报告•可持续投资与资产管理:随着投资者对环境、社会和治理(ESG)因素的关注度不断提高,可持续投资和资产管理市场将逐渐扩大,投资机构可推出相关的绿色投资产品和服务,引导社会资本流向绿色产业。(三)依据2024年中央经济工作会议,机构及企业应如何抓住机遇或应对挑战?1.机构层面(1)金融机构:•加大资金支持力度:设立专项绿色发展基金,增加对绿色产业的信贷投放,为新能源、节能环保、绿色制造等领域的项目提供充足的资金保障。•创新金融产品与服务:开发多样化的绿色金融产品,如绿色债券、绿色保险、绿色供应链金融等,满足不同企业的融资需求,同时加强风险管理,确保金融支持的可持续性。•加强与企业合作:建立长期稳定的合作关系,深入了解企业的绿色发展需求,为企业提供定制化的金融解决方案,助力企业实现绿色转型目标。(2)科研机构与高校:•开展前沿技术研究:聚焦绿色低碳、节能环保、新能源等领域的关键技术和共性技术,开展前瞻性、战略性的科研项目,为绿色产业发展提供技术支撑。•加强人才培养与教育:调整学科设置和专业培养方向,培养适应绿色发展需求的各类专业人才,如新能源工程师、环保技术专家、绿色金融分析师等,同时加强对现有人才的继续教育和培训,提高其专业素养和创新能力。•促进产学研合作:与企业建立紧密的产学研合作机制,共同开展技术研发、成果转化和应用示范项目,加速科技成果向现实生产力的转化,提高企业的自主创新能力和市场竞争力。(3)政府部门与行业协会:•制定政策支持体系:完善绿色发展的相关政策法规,加大对绿色产业的财政补贴、税收优惠、土地供应等政策支持力度,引导社会资源向绿色领域集聚,营造良好的政策环境。•加强市场监管与引导:建立健全绿色标准体系和认证制度,加强对绿色产品、绿色企业的认证和监管,规范市场秩序,防止“伪绿色”产品和企业的出现,同时加强对绿色消费的引导和宣传,提高公众的绿色消费意识。•推动产业协同发展:制定产业发展规划和指导目录,引导各行业之间的协同合作,形成绿色产业链和产业集群,发挥产业集聚效应,提升绿色产业的整体竞争力,如推动新能源汽车与充电桩、储能设备等相关产业的协同发展。2.企业层面(1)加强技术创新:•增加研发投入:企业应将绿色技术研发作为重要的战略方向,加大资金投入,建立研发中心或与科研机构合作,开展绿色技术的自主研发和创新,提高企业的核心竞争力。•引进先进技术与人才:关注国内外绿色技术的发展动态,积极引进先进的绿色技术和工艺,同时吸引高素质的绿色技术人才和创新人才,为企业的技术创新提供智力支持。•推动技术成果转化:加强对绿色技术成果的转化和应用,将研发成果迅速转化为实际生产力,提高企业的生产效率和产品质量,降低能源消耗和污染物排放,实现经济效益和环境效益的双赢。(2)优化生产管理:•实施绿色生产:建立健全绿色生产管理制度,从原材料采购、生产过程控制到产品包装、运输等环节,全面推行绿色化管理,减少资源浪费和环境污染,如采用清洁生产工艺、推广节能设备、实施水资源循环利用等。4请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。4ESG点评报告•加强能源管理:建立能源管理体系,加强对能源消耗的监测和分析,制定节能目标和措施,优化能源结构,提高能源利用效率,降低能源成本,如采用分布式能源系统、实施能源合同管理等。•提升供应链管理水平:推动供应链的绿色化转型,与供应商建立绿色合作关系,选择绿色原材料和零部件,实施绿色采购和绿色物流,打造绿色供应链,共同应对绿色发展的挑战。(3)拓展市场渠道:•关注政策导向:密切关注国家和地方的绿色发展政策,积极争取政策支持和项目合作机会,如参与政府的绿色采购、新能源示范项目等,为企业的发展创造有利条件。•加强品牌建设与市场营销:树立良好的企业品牌形象,突出绿色、环保、可持续的品牌理念,加强对绿色产品和服务的宣传推广,提高品牌知名度和美誉度,满足消费者对绿色产品的需求,拓展市场份额。•开展国际合作与交流:积极参与国际绿色产业的合作与交流,引进国外先进的技术和管理经验,拓展国际市场渠道,提升企业的国际化水平和竞争力,推动我国绿色产业的国际化发展。(4)强化风险管理:•识别与评估风险:充分认识到绿色发展过程中可能面临的各种风险,如政策风险、技术风险、市场风险、环境风险等,建立风险识别和评估机制,对各类风险进行全面、系统的分析和评估。•制定风险应对策略:根据风险评估结果,制定相应的风险应对策略,如风险规避、风险降低、风险转移等,降低风险发生的概率和影响程度,确保企业的稳健运营。•加强环境与社会责任管理:积极履行企业的环境和社会责任,加强环境信息披露,提高企业的社会形象和公信力,同时关注利益相关者的诉求,实现企业与社会、环境的和谐发展。二、风险提示政策实施不及预期的风险;会议政策理解不到位的风险。5请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。5ESG点评报告本人承诺以勤勉的执业态度,独立、客观地出具本报告,本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。马宗明:中国银河证券ESG研究负责人、ESG首席分析师;肖志敏:中国银河证券ESG分析师;本报告由中国银河证券股份有限公司(以下简称银河证券)向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若您并非银河证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理,完成投资者适当性匹配,并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资咨询建议,并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。银河证券认为本报告资料来源是可靠的,所载内容及观点客观公正,但不担保其准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断,银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接,对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接,银河证券不对其内容负责。链接网站的内容不构成本报告的任何部分,客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易,或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系,并无需事先或在获得业务关系后通知客户。银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。除非另有说明,所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券书面授权许可,任何机构或个人不得以任何形式转发、转载、翻版或传播本报告。特提醒公