云南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2024）-新世纪评级

1云南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2024）梯度递减的圈层经济格局，首位经济圈实力较强。2020年《滇中城市群发展规建“昆明都市圈-滇中城市群-滇西城镇群（西翼）和滇东北城镇群（东北翼）-沿从经济总量看，2023年云南省各州市经济规模排位延续上年格局，省会城2足了重点领域支出需求。2023年主要因增值税留抵退税影响减弱，全省完成一2023年云南省各州市税收收入均呈两位数增长，除红河外，其余州市一般遍对上级补助收入依赖较大。2024年前三季度，大部分州市一般公共预算收入2023年云南省各州市政府性基金预算收入同比增速分化较为明显，以西双34越南3国接壤，是我国“一带一路”建设中的重要省份和长江经济带的覆盖省50云南省地区生产总值[亿元]——云南省GDP同比增速[%]-右轴全国GDP同比增速[%]-右轴80,000.0060,000.0040,000.0020,000.002023年地区生产总值[亿元]比较高，第二、第三产业仍有一定提升空间。2023年全省第一产业实现增加值6造业增加值同比增长25.4%。重点行业中，烟草（烟草制品服务业方面，受益于疫情防控转段后的消费回暖，2023年云南省传统优势行业-旅游业及其带动的餐饮、住宿、交通运输等产业加速恢复，全省第三产业餐饮业贡献率合计为22.7%，消费拉动经济增长的基础性作用得到有效发挥。行业中，交通运输、仓储和邮政业贡献相对突出，2023年全省货物运输周转量2026.75亿吨公里、旅客运输周转量573.79亿人公里，分别同比增长4.0%和83.4%，多式联运和运输代理业全年营业收入同比增长贷款余额分别同比增长9.5%和7.8%。7水利等基础设施投资收缩，全省投资结构持续调整，2023年产业投资占全部投扣除房地产开发、交通、水利投资后的其他投资增长0.5%，主要受基础设施及占全省固定资产投资比重较上年下降0.7个百分点至40.8%；完成房地产开发投贸易方面，据海关统计，2023年全省外贸进出口额2588亿元人民币，同比下降次产业增加值分别同比增长2.9%、1.7%和3.7%。工业增加值同比增长3.4%；重点行业中，烟草制品业回稳，前三季度增加值同值同比增长8.0%；有色产业运行承压，有色金属冶炼和压延加工业增加值同比8中信息传输、软件和信息技术服务业同比增长14.7%。消费市场保持平稳增长， 增长1.5%，其中限额以上单位石油及制品类、汽车类商品零售额分别同比增长 5.7%和-7.3%，随促消费政策落地，汽车、家电等商品销售回暖，消费潜力有待全省固定资产投资（不含农户）同比下降11.4%；扣除房地产开发、交通、水利收支平衡压力有所加大，但大规模的上级补助收入及债务收入较好地满足了重云南省主体税种承压，一般公共预算收入在土地和房地产相关税收增长带动下入总量是可支配财力的重要补充。2023年，主要因债务收入大幅增长以及增值税留抵退税影响减弱，云南省可支配财力合计较上年增加1426.59亿元至数据来源：2021-2023年云南省2023年云南省一般公共预算收入总量对全省可支配财力的贡献率为），体税种合计占税收收入的比重从上年的61.8%上升至69.5%。土地和房地产相关占用税均呈不同程度减收。2023年全省非税收入为761.68亿元，较上年增长1地方可支配财力=一般公共预算收入总量+政府性基金预算收入总量+国有资本经营预算9刚性支出合计较上年增支136.72亿元，占一般公共预算支出的比重从上年的57.7%上升至59.5%。此外，全省在农林水、交和244.84亿元，主要因交通运输减支171.46亿元导致上述四大领域合计减支152.36亿元，合计占一般公共预算支出的比重从上年的30.0%降至27.6%。云南省在重点领域的支出需求仍主要依赖于上级补助收入，2023年一般公共预算自2023年云南省政府性基金预算收入总量对全省可支配财力的贡献率为自行试点项目收益专项债券收入安排的支出和债务付息支出，2023年分别支出资料来源：公开资料（左图为云南省各州市区划25个边境县市为重点，培育沿边城镇带，推进“腹地城市-沿边县城-口岸城镇”联动发展，强化对缅甸、老挝、越南开放前沿阵地的作用。电池及绿色铝产业方面项目引入及投资力度大，经济保持较快增长，2023年实建投资高峰退坡、房地产投资持续低迷等影响，经济增速放缓，2023年楚雄以省内第四；楚雄、文山和西双版纳经济增速在5.0%-5.5%之间；其余9个州市经济增速均低于全省平均水平（4.4%其中昆明经济增速为3.3%，在各名倒数第六位，而迪庆、保山、大理和德宏经济增速相对较低，分别以0.6%、迪庆州怒江州德宏州大理州西双版纳州文山州红河州楚雄州临沧市普洱市丽江市昭通市保山市玉溪市曲靖市昆明市2022年地区生产总值同比增速[%]-2023年地区生产总值同比增速[%]-数据来源：云南省各州市国民经济和社会发展统计公报迪庆州怒江州德宏州大理州西双版纳州文山州红河州楚雄州临沧市普洱市丽江市昭通市保山市玉溪市曲靖市昆明市2023年全省人均地区生产总值[万元]-右轴2023年全国人均地区生产总值[万元]-数据来源：云南省各州市国民经济和社会发展统计公报普增长2.6%；西双版纳和德宏自六普以来常住人口延续增长态势；迪庆、玉溪和大理七普较六普呈净流出状态，但近年来人口有所回流，2023年末常住人口定资产投资较上年增长4.5%-6%之间，其中西双版纳和怒江主要投向为第三产年以来昆明固定资产投资持续下降，2023年叠加基建收缩，其投资增速降至-24.9%。从增速变动看，除怒江外，其余州市2023昆明市曲靖市玉溪市保山市昭通市丽江市普洱市临沧市楚雄州红河州文山州西双版纳州大理州德宏州怒江州迪庆州昆明市曲靖市玉溪市保山市昭通市丽江市普洱市临沧市楚雄州红河州文山州西双版纳州大理州德宏州怒江州迪庆州数据来源：云南省各州市国民经济和社会发展统计公报房地产开发投资方面，2023年云南省大部分州市房地产开发仍呈负增长态2021年房地产开发投资额同比增速[%]2022年房地产开发投资额同比增速[%]——2023年房地产开发投资额同比增速[%]迪庆州怒江州德宏州大理州西双版纳州文山州红河州楚雄州临沧市普洱市丽江市昭通市保山市玉溪市曲靖市昆明市靖、普洱和迪庆该增速在9.0%以上。玉溪和怒江消费市场承压运行，其中玉溪迪庆州怒江州德宏州大理州西双版纳州文山州红河州楚雄州临沧市普洱市丽江市昭通市保山市玉溪市曲靖市昆明市2022年社会消费品零售总额同比增速[%]-2023年社会消费品零售总额同比增速[%]-数据来源：云南省各州市国民经济和社会发展统计公报经济，深化对缅贸易，2023年在进口拉动下，外贸总额同比增速（统计公报数河均受出口拖累，2023年进出口增速分别 迪庆州怒江州德宏州大理州西双版纳州文山州红河州楚雄州临沧市普洱市丽江市昭通市保山市玉溪市曲靖市昆明市2023年进出口总额[亿元]——2023年进出口总额同比增速[%]-右轴数据来源：云南省各州市国民经济和社会发展统计公报2024年前三季度，云南省各州市经济规模仍延续2023年排序，除曲靖外，雄、玉溪、昭通、临沧和昆明当期经济增速在3.0%-3.8%之间；其余州市经济增迪庆州怒江州德宏州大理州西双版纳州文山州红河州楚雄州临沧市普洱市丽江市昭通市保山市玉溪市曲靖市昆明市2024年1-9月地区生产总值[亿元]2024年1-9月固定资产投资同比增速[%]-2024年1-9月地区生产总值同比增速[%]-2024年1-9月社会消费品零售总额同比增速[%]-数据来源：云南省统计月报、云南省各州市政府部门32023年进出口总额同比增速=（2023年进出口总额/2022年进出口总额-1）*100%。一般公共预算收入方面，主要得益于增值税留抵退税影响减弱，2023年云南省除红河外其余15个州市的一般公共预算收入均出现增收。其中，昆明以从增速看，红河主要受非税大幅减收影响，2023年一般公共预算收入较上年略从一般公共预算收入构成看，云南省各州市整体的税收比率较低，2023年除怒江、普洱和保山外，其余州市税收比率均有所增长。2023年税收比率高于纳2023年非税收入[亿元]州2023年税收收入[亿元]——2023年一般公共预算收入/2022年一般公共预算收入[%]-右轴——2023年税收收入/2022年税收收入[%]-右轴的州市仍只有昆明和玉溪，分别为66.60%和54.32%，其余州市一般公共预算自 迪庆州怒江州德宏州大理州西双版纳州文山州红河州楚雄州临沧市普洱市丽江市昭通市保山市玉溪市曲靖市昆明市迪庆州怒江州德宏州大理州西双版纳州文山州红河州楚雄州临沧市普洱市丽江市昭通市保山市玉溪市曲靖市昆明市——2022年一般公共预算自给率[%]-右轴2024年前三季度，云南省大部分州市一般公共预算收入自然口径同比实现02024年1-9月一般公共预算收入[亿元]2024年1-9月一般公共预算支出[亿元]——一般公共预算收入自然口径增长[%]-右轴——一般公共预算支出同比增长[%]-右轴0红河和昆明该增速分别为9.3%和8.1%，上述州市政府性基金预算收入的增长主纳2022年政府性基金预算收入[亿元]州2023年政府性基金预算收入[亿元]——2023年政府性基金预算收入/2022年政府性基金预算收入[%]-右轴金预算收入对地方财力的贡献度相对较高，占当年一般公共预算收入的比重在——2022年政府性基金预算收入/2022年一般公共预算收入[%]2023年政府性基金预算收入/2023年一般公共预算收入[2024年以来，从中指指数获取的土地成交总价看，云南省大部分州市土地迪庆州怒江州德宏州大理州西双版纳州文山州红河州楚雄州临沧市普洱市丽江市昭通市保山市玉溪市曲靖市昆明市0 o2023年住宅用地成交均价[元/㎡]-右轴2022年住宅用地成交均价[元/㎡]-2024年前三季度住宅用地成交均价[元/㎡]-右轴00008642东东苏川江北南南徽北州南西庆建西京津蒙西宁疆林海龙肃西南岛海波连圳夏门藏****古**江2023年末政府债务余额[亿元]—u—2023年末政府债务余额/一般公共预算收入-右轴数据来源：各省市（含计划单列市）债券信息披露文件、预决4图中计划单列市单独列示，相关省份地方0***古**江*02023年地方政府债券发行额[亿元]2024年前三季度地方政府债券发行额[亿元]——2024年9月末地方政府债券余额[亿元]-右轴数据来源：各省市（含计划单列市）债券信500.00迪庆州怒江州德宏州大理州西双版纳州文山州红河州楚雄州临沧市普洱市丽江市昭通市保山市玉溪市曲靖市昆明市省本级2023年政府债务限额[亿元]2023年末政府债务余额[亿元]——2023年末政府债务增速[%]-右轴2023年末政府专项债务余额，在房地产及土地市场深度调整背景下，专项债务0