【MOOC】金融风险管理-郑州大学 中国大学慕课MOOC答案

【MOOC】金融风险管理-郑州大学中国大学慕课MOOC答案第一模块测试题1、【单选题】1，金融风险管理中的风险通常被定义为：本题答案：【非预期损失】2、【单选题】投资债券最常见的不确定性因素包括：本题答案：【利率风险】3、【单选题】非预期损失的风险抵补方式为：本题答案：【资本金】4、【单选题】某企业向商业银行申请信用贷款1000万元。银行对该笔贷款有20%的保证金要求。借款人目前的信用评级为AA级，根据历史数据统计分析，该银行的AA级别企业违约率大约为5%。另外，根据借款人的综合条件，商业银行综合评估该笔贷款的风险状况后认为，贷款未来出现问题后能挽回的部分大概占该笔贷款信用暴露的10%。请估计该笔贷款的预期损失是多少。本题答案：【36万】5、【单选题】一般情况下，预期损失的风险抵补方式为：本题答案：【准备金】6、【单选题】CAPM的期望回报率中包含的风险类型有本题答案：【只包含系统性风险】7、【单选题】关于金融机构的风险管理流程，下面选项中正确的是：本题答案：【识别风险因子——计量风险损失——采取管理措施对冲或分散风险】8、【单选题】股票投资的风险因子是本题答案：【股价的波动】9、【单选题】初级市场是资金需求方发行新证券并将其出售给初始投资者以获取资金的金融市场，又称为发行市场或一级市场。它的参与者不包括：本题答案：【证监会】10、【单选题】金融机构的功能不包括下列哪一项本题答案：【增加了交易成本】11、【多选题】统计学视角的几种类型损失包括本题答案：【预期损失#非预期损失#意外损失】12、【多选题】股票收益的标准差中包含的风险类型有：本题答案：【系统性风险#非系统性风险#既有系统性风险，也有非系统性风险】13、【多选题】马克维茨对金融学的主要贡献有本题答案：【采用资产预期回报率和回报率的标准差来度量投资收益和风险#把风险分成两类：系统性风险和非系统性风险#组合投资能分散非系统性风险#只有系统风险才是市场所承认的风险，只有市场所承认的风险即系统风险，才能获得风险补偿。】14、【多选题】常见的风险管理方法有本题答案：【风险规避#风险分散#风险转移#风险对冲#风险定价】15、【多选题】金融市场是指以金融产品为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。这里的交易对象有：本题答案：【货币#黄金#外汇#股票】16、【判断题】世界上对风险的定义只有一种，即：风险就是损失本题答案：【错误】17、【判断题】损失是一个随机变量本题答案：【正确】18、【判断题】未来市场利率变动的风险对债券持有人来说总是坏事本题答案：【错误】19、【判断题】风险管理的本质是资本金管理。而资本金管理的核心是量化损失本题答案：【正确】20、【判断题】股票收益的波动中既包含系统风险，也包含非系统风险本题答案：【正确】21、【判断题】金融市场中总是存在着一种对所有投资者来说都是最佳的投资组合本题答案：【错误】22、【判断题】风险分散化原理是指组合的标准差不会大于单个资产标准差的加权平均本题答案：【正确】23、【判断题】股票投资的风险因子是股价的波动本题答案：【正确】24、【判断题】把风险分成系统性风险和非系统性风险是夏普的贡献本题答案：【错误】25、【判断题】金融产品具有实物形态，也有经济价值，其价值是对未来现金流的要求权。本题答案：【错误】通过游戏理解“风险”的计算1、【单选题】游戏：丈母娘挑女婿一个有权有钱且任性的丈母娘准备为自己的宝贝女儿挑女婿，因为她的女儿身高只有150cm，为了后代考虑，她对未来女儿女婿挑选的最重要的标准是身高。假设现在有两个地方分别有两个不同身高的男士进入最后的博弈阶段：其中A地方的两个男生的身高一个是226cm，一个是160cm。B地方的两个男生的身高一个是182cm，一个是184cm。现在，这个丈母娘只能选择一个地方并且通过抓阄的方式从任何一个地方的两个男生中选择一个。请问，你会建议她去A地还是B地方？本题答案：【B地方，保险起见，千万不要抓阄到那个160cm的。】第二模块（上）测试题目1、【单选题】假定你在一年前的今天以每股15美元的价格买入了100股A公司的股票。今天你以20美元/股的价格把股票全部卖掉。在过去一年里，你收到的股利支付为20美分/股。问：你的资本利得和资本利得率分别是多少？本题答案：【500美元,33.33%】2、【单选题】假定你在一年前的今天以每股15美元的价格买入了100股A公司的股票。今天你以20美元/股的价格把股票全部卖掉。在过去一年里，你收到的股利支付为20美分/股。问：过去的一年里，你收到股利一共有多少？你的股利收益率是多少？本题答案：【20美元，1.33%】3、【单选题】假定你在一年前的今天以每股15美元的价格买入了100股A公司的股票。在过去一年里，你收到的股利支付为20美分/股。该股票在今天的市场价格是20美元。问：你过去一年的投资收益率是多少？本题答案：【34.67%】4、【单选题】假设在过去的三年中，你在某个项目上的投资回报分别是15%、10%、-10%。请问，在过去的三年中你的持有期收益率是多少？几何平均回报率是多少？本题答案：【13.85%，4.42%】5、【单选题】以下哪种情况下，投资两只股票得到的风险降低的程度最大？本题答案：【两只股票完全负相关】6、【单选题】假设市场收益率的标准差是20%。对一个充分分散化的资产组合，如果其贝塔等于1.3，那么其收益率的标准差是多少？本题答案：【26%】7、【单选题】假设市场收益率的标准差是20%。对一个充分分散化的资产组合，如果其贝塔等于0，那么其收益率的标准差是多少？本题答案：【0】8、【单选题】假设市场收益率的标准差是20%。对一个充分分散化的资产组合，如果其标准差为15%，那么其贝塔是多少？本题答案：【0.75】9、【单选题】假设市场收益率的标准差是20%，对一个分散化不充分的资产组合，如果其标准差是20%，关于其贝塔，你怎么看？本题答案：【小于1】10、【单选题】考虑一个投资组合，其中的40%投资于资产X，60%投资于资产Y。X的收益率的期望和方差分别为0和25，Y的收益率的期望和方差分别为1和121，X和Y之间的相关系数为0.3，该投资组合的波动率为多少？本题答案：【7.45】11、【判断题】投资者喜欢分散化的公司，因为它们的风险小本题答案：【错误】12、【判断题】如果股票完全正相关，分散化将不能降低风险本题答案：【正确】13、【判断题】投资很多资产的分散化完全消除风险本题答案：【错误】14、【判断题】只有资产不相关时，分散化才有用本题答案：【错误】15、【判断题】标准差低的股票对资产组合风险的贡献比标准差高的股票小本题答案：【错误】16、【判断题】一只股票对充分分散化的资产组合的风险的贡献，取决于其市场风险。本题答案：【正确】17、【判断题】如果资产组合A：r=18%，σ=20%，资产组合B：r=14%σ=20%。投资者将更喜欢资产组合A。本题答案：【正确】18、【判断题】如果资产组合A：r=15%，σ=18%，资产组合B：r=13%σ=8%。投资者将更喜欢资产组合A。本题答案：【错误】19、【判断题】如果资产组合A：r=18%，σ=16%，资产组合B：r=18%σ=10%。投资者将更喜欢资产组合A。本题答案：【错误】20、【判断题】股票收益率波动越剧烈，投资者要求的预期收益率就越高。本题答案：【错误】第二模块（下）测试题目1、【单选题】假设你目前持有的投资组合构成为：投资国库券10000美元，投资市场组合20000美元。请问你的投资组合的贝塔等于多少？本题答案：【0.67】2、【单选题】假设目前国库券收益率为4%，市场组合预期收益率为12%。市场组合的风险溢价是多少？本题答案：【8%】3、【单选题】假设目前国库券收益率为4%，市场组合预期收益率为12%。利用CAPM计算贝塔为1.5的投资，要求的收益率是多少？本题答案：【16%】4、【单选题】国库券收益率为4%，市场组合预期收益率为12%，市场预期股票X的收益率为11.2%。利用CAPM估计股票X的贝塔是多少？本题答案：【0.9】5、【单选题】判断下面关于APT的阐述哪一项是错误的。本题答案：【市场收益率不可能是APT因素】6、【判断题】贝塔等于2.0的充分分散化的资产组合的风险是市场组合的两倍本题答案：【正确】7、【判断题】贝塔等于2.0的没有分散化的资产组合的风险，小于市场组合的风险的两倍。本题答案：【错误】8、【判断题】股票收益率波动越剧烈，投资者要求的预期收益率就越高。本题答案：【错误】9、【判断题】CAPM预测，贝塔为0的证券预期收益率将为0。本题答案：【错误】10、【判断题】宏观经济风险高的股票，投资者要求的预期收益率也高。本题答案：【正确】11、【判断题】对股票市场的波动越敏感的股票，投资者要求的预期收益率也比较高本题答案：【正确】12、【判断题】CAPM暗示，如果一项投资的贝塔为负值，其预期收益率将低于无风险利率。本题答案：【正确】13、【判断题】贝塔为2的投资的预期收益率是市场预期收益率的两倍。本题答案：【错误】14、【判断题】如果股票在证券市场线下方，其价值就被低估了。本题答案：【错误】15、【判断题】股票的贝塔越大，投资者要求的预期收益率就越高。本题答案：【正确】16、【判断题】贝塔为2的投资的预期收益率是市场预期收益率的两倍。本题答案：【错误】第四模块测试题1、【单选题】假定某交易组合在10天的展望期上价值变化服从正态分布，分布的期望值为0，标准差为2000万美元，10天展望期的99%VaR为本题答案：【4650万美元】2、【单选题】假定SP在昨天交易结束时价格为1040，而昨天指数波动率的估计值为每天1%。GARCH（1,1）模型中的参数ω=0.000002，α=0.06以及β=0.92，指数价格在今天交易结束时价格为1060，今天新的波动率的估计值为下面哪一个。本题答案：【1.078%】3、【单选题】考虑一个为期1天的100万美元VaR的投资组合。假定市场以0.1的自相关系数趋势变动。在这一情景下，你预期2天的VaR是多少？本题答案：【148.3万美元】4、【单选题】市场收益率的随机游走假设的一个基本假设是一个时间段的收益率与下一个时间段的收益率在统计意义上独立。这个假设意味着：本题答案：【说法（b）和（c）均正确。】5、【单选题】考虑一个遵循随机游走假设的股票日收益率。年波动率为34%。估计该股票收益率的周波动率。假设一年有52个星期。本题答案：【4.71%】6、【单选题】假设我们用日VaR数据计算一个天然气头寸的周VaR，使用时间的平方根法则计算。现在我们假设实际的天然气价格有均值回归的趋势，重新计算VaR。下列说法那一个是正确的？本题答案：【重新计算的VaR比原始VaR小】7、【单选题】一个风险经理用基于每日收益率r_t的GARCH模型来估计每日波动率：σ_t^2=α_0+〖βσ〗_(t-1)^2+α_1r_(t-1)^2，其中α_0=0.005，α_1=0.04，β=0.94.每年的长期均衡波动率（%）近似为多少？本题答案：【7.94%】8、【单选题】一家银行使用λ=0.9的指数加权移动平均（EWMA）方法对证券的每日波动率进行建模。当前的每日波动率为1.5%。证券昨天的价格为20美元，今天的价格为18美元。使用连续复利收益率，更新以后的波动率估计是多少？本题答案：【3.62%】9、【单选题】使用λ=0.95的Riskmetrics的EWMA模型来预测条件方差，赋予前第4天收益率的权重是多少？本题答案：【0.043】10、【单选题】下列关于模型预测波动率的说法哪一项是不正确的？本题答案：【在EWMA模型中，正的权重分配给长期均衡方差。】11、【判断题】某资产的波动率是每天2%，则该资产3天后的价格百分比变化的标准差是6%。本题答案：【错误】12、【判断题】交易员在计算年波动率时采用252天而不采用365天，是因为开市时的波动率比闭市时要大，交易员在计算波动率时往往采用交易天数而不是日历天数。本题答案：【正确】13、【判断题】采用EWMA及GARCH（1,1）对波动率进行更新的不同之处在于EWMA对于长期平均方差设定了一定权重。本题答案：【错误】14、【判断题】某一公司采用EWMA来预测波动率，公司决定将参数λ由0.95变为0.85.这一变化的影响为：将λ由0.95减至0.85意味着对于近期的观察值设定了更大的权重，而对于更早的数据设定较小的权重。采用λ=0.85所计算出的波动率对最新信息的反映较快。本题答案：【正确】第五模块测试题1、【单选题】一个五年期的公司债券，年息票率为8%，到期收益率为6%。一年过后收益率保持不变。假设收益率结构平缓并且其他因子不变，该债券在期限内的价格将：本题答案：【减少】2、【单选题】假设一年期即期利率是r1，两年期即期利率是r2.现有一个两年期债券，息票按年支付。息票利率为5%，请用即期利率表示，计算该债券价值的公式是下面哪个？本题答案：【PV=(0.05×1,000)/(1+r1)+[(0.05×1,000)+1,000]/(1+r2)^2】3、【单选题】现有一个两年期债券，假设息票按年支付。息票利率5%，用到期收益率表示，计算该债券价值的公式是下面哪个？本题答案：【PV=(0.05×1,000)/(1+r)+[(0.05×1,000)+1,000]/(1+r)^2】4、【单选题】假设两个债券除息票利率不同外，其他条件都相同。那么，相比之下，息票利率越低的债券的修正久期将会怎样？本题答案：【越高】5、【单选题】其他条件都不变，利率上升，债券的麦考利久期将怎么变化？本题答案：【下降】6、【单选题】假设一个投资者以987美元购买了一个为期一个月的美国国债，到期时该投资者可以得到1000美元。计算该债券的有效年利率（EAR）本题答案：【17.0%】7、【单选题】张先生是一家AAA银行的CFO，他有一笔1亿美元的资金需要投资一年。他比较了4个一年期具有不同计息方式和不同年利率的大额定期存单（CDs）。CD1：每月计息一次，7.82%；CD2：每季计息一次，8.00%；CD3：每半年计息一次，8.05%；CD4：连续计息，7.95%。哪一个CD具有最高的有效年利率（EAR）本题答案：【CD4】8、【单选题】考虑一个储蓄账户，年利率是8%。计算需要几年才可以使账户里的钱加倍。选择最接近的年数。本题答案：【9年】9、【判断题】如果债券的息票利率高于到期收益率，那么债券的价格将高于面值。本题答案：【正确】10、【判断题】如果债券的息票利率低于到期收益率，那么债券的价格将随到期时间减少而升高。本题答案：【正确】11、【判断题】对美国国债来说，即期利率发生在到期收益率的前面。本题答案：【正确】12、【判断题】对美国国债来说，到期收益率发生在债券价格前面。本题答案：【错误】13、【判断题】两个债券中，到期时间更长的债券，其麦考利久期也必然更长。本题答案：【错误】第五模块（下）单元测试1、【单选题】一个10年期的零息债券的年有效利率为10%。下面哪个选项和它的修正久期最接近？本题答案：【9年】2、【单选题】一个投资组合经理拥有价值1亿美元的债券头寸。这个头寸的修正久期为8年，凸性为150年，那么当利率上升25个基本点后，债券头寸的价格会有多大的变动？本题答案：【-1,953,125美元】3、【单选题】假设一个3年期债券的面值为1000美元，年息票率为10%。目前的收益率为5%。该债券的修正久期是多少？本题答案：【2.62】4、【单选题】一个国债的息票率为6%，半年支付一次，以半年复利计算的收益率为4%。该国债距离到期期限还有18个月。下一次支付息票距离现在6个月。下列选项中哪一项最接近该国债的麦考利久期？本题答案：【1.457年】5、【单选题】A和B是两个永续年金债券，永续即意味着期限是无限的，A的息票率为4%，B的息票率为8%。假设两个债券的收益率均相同，下面关于久期的说法哪一个是正确的？本题答案：【A和B拥有相同的久期】6、【判断题】凸性对于定期支付息票的债券总是正的，无论价格下降还是上升，凸性越大越有利。本题答案：【正确】7、【判断题】一个基本点的美元价值是债券价格等于收益率变化0.01%的美元风险暴露。它同时也是久期乘以债券价值，并且在整个投资组合中具有可加性。本题答案：【正确】8、【判断题】麦考利久期代表了等待所有现金流所需的平均时间。本题答案：【正确】9、【判断题】10年期的零息债券的凸性比10年期、息票利率为6%的债券的凸性大。本题答案：【正确】10、【判断题】10年期的零息债券的凸性比息票率为6%、久期为10年的债券的凸性大。本题答案：【错误】第六模块测试题1、【单选题】假设市场完美无摩擦，标的资产价格为35.5美元，远期价格为38美元，期限为一年。年无风险利率为5%，则套利利润为（）本题答案：【0.68美元】2、【单选题】考虑一份远期合约，期限为90天（每年360天惯例），现在标的资产价格为500美元。假设无风险利率为6%。该远期合约的无套利价格为（）本题答案：【507.56美元】3、【单选题】下列哪种期货合约不允许实物交割标的资产（）本题答案：【股指期货】4、【单选题】假定某美元资产不能给持有者带来现金收入，投资者可以按无风险利率r借款，这项资产在T时刻的远期价格F和在t时刻的即期价格S是相关的。如果投资者注意到FSexp(r(T-t))，那么投资者可以通过下列哪种方式盈利？本题答案：【以r利率借款S美元，期限为T-t，购买资产，做空远期合约】5、【单选题】8月1日，豆油现货价格为6500元/吨，9月份豆油期货价格为6450元/吨，则豆油的基差为（）本题答案：【50元/吨】6、【单选题】看跌期权出售者收取期权费5元，售出1股执行价格为100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权，如果1年后该股票的市场价格为120元，则该期权的净损益为多少？本题答案：【5元】7、【单选题】下列有关期权到期日价值和净损益的公式中，错误的是（）本题答案：【空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值－期权价格】8、【单选题】某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（??）本题答案：【实值期权】9、【单选题】衡量期权价格对期权存续期的敏感性的是（）本题答案：【Theta】10、【单选题】当期权处于（）状态时，期权的时间价值最大本题答案：【平值】2021年春季学期《金融风险管理》期末测试题1、【单选题】假定你在一年前的今天以每股15美元的价格买入了100股A公司的股票。今天你以20美元/股的价格把股票全部卖掉。在过去一年里，你收到的股利支付为20美分/股。问：你的资本利得和资本利得率分别是多少？本题答案：【500美元,33.33%】2、【单选题】假设在过去的三年中，你在某个项目上的投资回报分别是15%、10%、-10%。请问，在过去的三年中你的持有期收益率是多少？几何平均回报率是多少？本题答案：【13.85%，4.42%】3、【单选题】以下哪种情况下，投资两只股票得到的风险降低的程度最大？本题答案：【两只股票完全负相关】4、【单选题】假设你目前持有的投资组合构成为：投资国库券10000美元，投资市场组合20000美元。请问你的投资组合的贝塔等于多少？本题答案：【0.67】5、【单选题】假设目前国库券收益率为4%，市场组合预期收益率为12%。利用CAPM计算，贝塔为1.5的投资的要求的收益率是多少？本题答案：【16%】6、【单选题】假设市场组合的收益率的标准差是20%。对一个充分分散化的资产组合，如果其标准差为15%，那么其贝塔是多少？本题答案：【0.75】7、【单选题】投资债券最常见的不确定性因素为：本题答案：【利率波动】8、【单选题】你已经同意给一个公司提供贷款5000万美元。该公司有3%的可能性违约，而且通过你的计算可知，最终的贷款回收率为70%。如果你需要对预期信用损失计提贷款准备金，那么你需要计提多少准备金？本题答案：【45万美元】9、【单选题】关于金融机构风险管理的流程，下面正确的是本题答案：【识别风险因子——计量风险损失——采取管理措施对冲或分散风险】10、【单选题】下面哪个不是统计学视角的损失类型？本题答案：【经营损失】11、【单选题】一个关于ABC银行的10-Q报告称ABC银行的每月VaR在95%置信水平下为1000万美元。下列哪一项是关于这份报告最恰当的解释？本题答案：【该银行有95%概率在一个月内的损失值低于1000万美元。】12、【单选题】假定一个1年的项目的最终结果介于5000万美元损失和5000万美元收益之间，5000万美元损失和5000万美元收益之间的任意结果具有均等的可能。问：对于1年的展望期，在99%置