柳工财务状况分析

财务管理课程设计姓名：慕霞学号:631104020122专业：工商管理年级：2011级重庆交通大学管理学院2013年12月一、公司基本情况简介(一)公司法定中文名称:广西柳工机械股份有限公司(二)公司法定代表人:王晓华先生(三)公司董事会秘书:王祖光先生董事会证券事务代表:黄华琳先生(四)公司注册及办公地址:广西壮族自治区柳州市柳太路1号公司国际互联网网址:电子信箱:stock@(五)公司选定的信息披露报纸名称:中国证券报、证券时报登载公司年度报告及其它公告信息的中国证监会指定国际互联网网址:巨潮资讯网(六)公司股票上市交易所:深圳证券交易所股票简称:柳工股票代码:000528(七)公司的主营业务经过上市以来近20年的发展，公司主营业务得到了大幅度扩展。1993年上市之初公司主要经营装载机的开发、生产、经营、维修、技术服务等。到2012年末公司的主营业务已经扩展到为装载机、挖掘机、起重机、压路机、叉车、平地机、推土机、铁炮机、摊铺机、滑移装载机、挖掘装载机登工程机械及配件的生产、销售，以及融资租赁业务等。公司的主营业务收入和利润主要来源于装载机、挖掘机、融资租赁等业务。（八）公司的控股情况公司上次以来，控股股东一直为广西柳工集团有限公司，其持股比例有1993年75%，经过多次变更哪位报告中的34.98%，目前实际为公司的相对股东。二、近三年的偿债能力、盈利能力、运营能力分析（一）偿债能力分析1、流动比率分析用流动比率来衡量资产的流动性，自然要求公司的流动资产在清偿流动负债之后还有余力去应付日常经营活动中的其他资金需要。流动比率=流动资产/流动负债×100%①2010年流动比率2010年的期末余额：流动资产总额=货币资金+应收票据+应收账款+预付款项+其他应收款+存货+一年内到期的非流动资产（负债表上有余额的科目）362010年的期末余额：流动负债总额=短期借款+应付票据+应付账款+预收款项+应付职工薪酬+应交税费+应交利息+其他应付款+其他流动负债（负债表上有余额的科目）存货周转率反映了企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。反之，则销售能力不强。公式：存货周转率=营业成本/平均存货年份存货周转率20103.81次20115.73次20122.18次注释：具体计算见附件小结：对企业而言，存货周转率越高越好，但是通过比较近三年的存货周转率（3.81次-5.73次-2.18次），可以看出，该公司的存货周转率在2011年的时候有很大增长，但是在2012年的时候，就严重缩水了，但是结合市场（看上图）来看的话还是跟整个机械行业的水平大体齐平。现在来看，或许是公司的营业管理方面出了一定的问题或市场竞争太过激烈了，导致该公司存货周转率有了这么大的突变。总结：根据这两个运营指标——应收账款周转率和存货周转率，可以看出，该企业的资产流动性在变弱，短期偿债能力也在变弱，销售能力也在变弱。总的来说，现在这个企业已经不如前两年。投资者在投资该公司之前应该考虑清楚，这样能顾尽量避免资金上的损失三、公司近三年利润分派方案和资本公积转增股本方案（一）股票发行和资本公积转增方案公司已于2006年3月17日完成了股权分置改革，方案为:大股东柳工集团向社会流通股东每10股送3股，并于该日刊登了股权变动公告。公司于2008年4月18日向社会公开发行了8亿元可转换公司债券。“柳工转债”已于2009年6月19日结束转股，并于2009年6月22日停止交易，6月30日摘牌。于2010年12月末，公司向包括柳工集团在内的8家特定投资者发行10000万股人民币普通股（A股）。本次发行募集资金总额为300000万元，扣除发行费用3339.48万元募集资金净额为296，660.52万元。柳工机械股份有限公司在2010年末，总股本为750171424股；该公司在20117月20日-7月22日为面值100元为单位发行公司债券，总共募集资金20亿元（含发行费1200万元）。公司于2011年5月27日实施2010年度权益分派及资本公积金转增股本方案：以公司2010,年度末总股本760161424股为基数，向全体股东每10股派5.00元人民币现金（含税），同时按每10股转增5股进行资本公积金转增股本。此次转增前公司总股本为750161424股，转增后总股本增至1125242136股。董事会拟对公司2012年实现的可供股东分配的利润，以2012年末总股本1123242135股为基数，按每10股派2.5元（含税）进行分配，不进行资本公积金转增股本。（二）公司近三年的利润分派方案：（三）现金分红政策的调整公司结合自身发展的需要，在保持稳健发展的前提下，进一步强化回报股东的意识，健全完善分红政策相关机制。其中公司的具体分配政策为：公司每年以现金方式分配的利润，不少于公司合并报表当年现实的归属公司股东的可分配利润的百分之十；公司最近三年以现金方式累计分配的利润，应不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。四、重大事件（一）经营情况的讨论和分析2010年和2011年的经营发展情况都还比较好，并无什么问题。主要是2012年与前两年有一定的差距，下面是出现这一差距的宏观原因2012年国家宏观经济增速大幅放缓，下游需求明显萎缩，导致机械行业需求量大幅下滑，市场竞争日益呈现白热化，个大厂商应收账款增大、库存了增加、产能严重过剩。装载机、挖掘机、起重机和推土机等产品的国内市场行业通比下滑均超36%。2012年，公司各类整机销量4.2万台，币上年下降31%；实现营业收入126.3亿元，币上年下降29.36%；实现净利润2.78亿元，比上年下降78.94%。国际业务收入达到36.64%亿元，比上年增长28.43%，装在机、挖掘机行业出口占比均处于行业前列。（二）重大诉讼公司在2012年3月27日披露2012-23号“柳工重大诉讼”。2012年月23日，日本公司收到广州市级人民法院的受理花旗银行有限公司广州分行诉本公司普通外汇远期买卖交易纠纷一案的法律文书。在2012年，公司于内蒙古锡林浩特市金鑫工程机械有限责任公司（下称金鑫公司）、金库福和陈秀英欠款纠纷案。公司为保护自己的合法权益，与2013年1月24日以34118341.26元的诉讼标的额向法院提起诉讼。截止2012年12月31日，公司已计提坏账准备15258770.45元。五、对未来的展望（一）行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局2013年是国家“十二五”规划持续推进的一年，且中央经济工作会议明确了2013年经济工作“稳中求进”的总基调，并把促进经济持续健康发展作为今年经济工作的首要任务，提出要在转变经济发展方式中，谋求更高质量的经济增长。预计2013奶奶中共经济将温和回升，GDP增速将保持稳定。伴随着2012年的深度调整，工程机械行业已经度过了最艰难的的阶段。且受新型城镇化建设及建的拉动，以及随着铁路、公路、房地产、农田水利项目的开工，预计工程机械行业将迎来温和复苏的局面，增速在10%。未来工程机械的发展趋势：在国家经济转型的大背景下，工程机械制造也转型势在必行，积极调整结构，转变方式，提高产品品质，提升品牌价值将是工程机械行业未来发展的重担，且行业的市场份额将不断向龙头企业集中。（二）公司未来的发展战略及新年度经营计划1、公司未来的发展战略立足自主创新，以装载机、挖掘机为核心、培育叉车、推土机登业务，形成提供工程机械全套解决方案的能力；加上发展融资租赁、服务配件和再制造等业务，形成提供综合性产品和服务能力；立足中国，积极打造第二本土市场，最终在世界范围内形成系统布局和运作的能力。2、公司新年度经营计划2013奶奶经营目标：销售收入138亿元人民币公司2013年将采取以下主要措施：全面持续贯彻落实公司“2010-2015年发展战略规划”，通过进一步改善内部管理，提高组织效率。优化和固化主要管理流程，提高技术创新能力、产品质量和售后服务质量，优化国内、国际的渠道能力，并加快核心零部件体系的建设，从而提升公司在价值链环节的综合能力，静儿提高公司的竞争能力和盈利能力。六、总结通过对柳工机械股份有限公司进行分析，可以知道该公司在2010和2011的生