燕京啤酒企业偿债能力问题及完善建议8900字论文

1北京燕京啤酒企业偿债能力问题及完善建议 21.1研究背景 21.2研究意义 21.3国内外研究现状 31.3.1国外研究现状 31.3.2国内研究现状 31.3.3国内外研究综述 42偿债能力分析相关理论基础 42.1偿债能力的概念 42.2偿债能力评价指标 52.2.1短期偿债能力 52.2.2长期偿债能力 63北京燕京啤酒啤酒饮料公司偿债能力现状分析 73.1公司概况 73.2北京燕京啤酒啤酒饮料公司偿债能力分析 73.2.1短期偿债能力分析 73.2.2长期偿债能力分析 94北京燕京啤酒啤酒饮料公司偿债能力存在的问题 4.1应收账款周转率过低 4.2存货周转率过低 24.3流动负债过高 新能力严重不足，越来越多的制造类企业面临财务困境。尤其是自2008年9月1.2研究意义31.3国内外研究现状国外学者对企业偿债能力的研究时间较早，且有了较深入的研究成果。NadineMayer(2018)的观点是：通过减少企业债务到期的情况以及降低企业的财务杠杆率，可以帮助公司提高盈利。JulieBirkenmaier(2019)一文中，将不朱子欣，熊晓华，冉志(2020)提出，偿债能力是反映企业财务状况的重要周建华，吴英杰,徐志远(2020)提出，流动负债和现金比率过高、资本结4谢宏伟，韩雪松，杨志刚(2019)以绿色企业为样本进行实证，研究发现：邹海波，范俊杰，卢光辉(2020)对多种债务结构进行了实证检验，指出企2偿债能力分析相关理论基础续增加的保证，反映了当代企业的财务能力(潘志宏，郭思源，曹晓峰，冯浩5短期偿债能力，指企业在短期(一年或一个营业周期)债务到期以前可以变明，2020)。能力的强弱有直接的联系，资产的流动性是企业偿还到期债务的根本保证(贾嘉豪，戴志诚，谭思)。二比率在2:1左右比较合适。公式：速动比率=(流动资产合计-存货净额)÷流动负债合计指标在100%是最好的。标的变现能力不好或无法实现变现，那么,当这些指标规模扩大时，那么在运用6流动比率和速动比率分析公司短期偿债能力时，还应扣除这些项目的影响。现金及现金等价物的金额与短期负债之间的关系称为现金比率(赖志翔，尹公式：现金比率=货币资金÷流动负债现金比率是一个动态指标可以弥补流动比率和速动比率的不足。货币资金是流动资产中变现能力最强的部分，它占流动负债的比例是企业偿还到期债务的最低保障。所以现金比率能够更合理、更全面的反映企业的偿债能力。长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，衡量企业长期偿债能力主要就看企业资金结构是否合理、稳定、以及企业长期盈利能力资产负债率既可用于衡量企业利用债权人资金进行经营活动的能力，也可反公式：资产负债率=企业负债总额+资产总额资产负债率表示的是企业负债总额与资产总额的比率，表明企业资产总额中，债权人提供资金所占比重，以及企业资产对债权人权益保障程度。从债权人的立场看，该指标应该越低对债权人越有利，说明负债总额占全部资产的比例小，产权比率体现了投资者对债权人的保障程度，一般认为该指标在1:1左右公式：产权比率=企业负债总额+所有者权益总额产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全有利的重要指标。利息保障倍数，又称已获利息倍数，是企业生产经营所获得的息税前利润与公式：利息保障倍数=(利润总额+财务费用)÷利息费用在普遍情况下，指标与企业支付利息费用是成正比的，其指标越高，企业在7支付利息费用的能力也就越强，同样企业对到期债务偿还的保障程度也就越高，但总体来说该指标没有一个固定的数值能够说明经营情况，还需要结合本行业平均水平进行比较。才能分析决定北京燕京啤酒的指标水平3北京燕京啤酒啤酒饮料公司偿债能力现状分析北京燕京啤酒公司是我国啤酒饮料行业的代表性企业，深耕啤酒饮料领域多年，北京燕京啤酒在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家啤酒饮料企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质啤酒饮料企业500强”。北京燕京啤酒的发展是我国啤酒饮料企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国啤酒饮料企业的发展状况。3.2.1短期偿债能力分析根据表1的数据来看，北京燕京啤酒2018年到2020年的流动比率呈现波动情况，北京燕京啤酒在短时间内偿债面临的风险相对较高。究其主要原因在于北京燕京啤酒近几年为增加销量而扩大生产，导致了燕京啤酒集团企业的生产量与采购量都在不断增加，因此库存量也在不断增加，银行借款大幅度增加，给北京燕京啤酒企业带来较大的财务负担。SMM啤酒饮料集团北京燕京啤酒啤酒饮料公司行业水平从上表可以看出，北京燕京啤酒流动比率与行业上表来看，北京燕京啤酒的流动比率从2018年起逐渐下滑，于2020年跌破1:1的比例，这表明了北京燕京啤酒难以保证在较短的时间内偿还其债务，即资产8流动性很低。2019年6月北京燕京啤酒的公告称，存在债务资不抵债，资本及利息共计到期约七千万元人民币。与当前的关系相比，快速关系可以更直观地展示啤酒饮料企业短期债务偿付能力的状态(陈晓东，王海涛，张黎明，赵文)。根据公认的标准，比值维持在1表明偿债能力最好，而合理范围为1.5-2,速动比率越大，出资人的权益就越有保障，但这也意味着企业的资本利用率可能非常低。SMM啤酒饮料集团北京燕京啤酒啤酒饮料公司行业水平根据上表可以得出，北京燕京啤酒过去三年内的速动比例与行业整体水平相差较远。仅有2018年的速度比率是合格的，但近两年北京燕京啤酒库存降低，而资金周转率高，增长了速动比率。北京燕京啤酒从2019年起速动比率开始缩小并且逐渐低于行业水平，受我国经济增长放缓影响，并且啤酒饮料行业销售利率下降、收购的企业商誉减值，从而造成北京燕京啤酒流动资产减少，短期负债增加，最终引起北京燕京啤酒的速动比率在2019年减至0.3的水平。根据北京燕京啤酒公司现金比率近三年波动情况来看，公司流动性恶化，短期负债持续恶化。啤酒饮料行业的现金比率最好维持在20%左右，这个数值意味着这个企业的直接支付能力较强，同时其资金运用效率较高。SMM啤酒饮料集团9根据表3可以得出，近三年北京燕京啤酒的现金比率低于行业水平，甚至低于20%,对债务偿还难以保障。自2018年开始，北京燕京啤酒的现金比率数值飞速下滑，使得北京燕京啤酒的流动负债增加，现金比率直接掉到10%以下。3.2.2长期偿债能力分析由于近年来北京燕京啤酒资产负债变化的整体下降的影响，企业发展持续下滑。一般来说，每个啤酒饮料公司的资产和负债的比率应保持在最高百分之五十，即所有负债与总资产基本持平最为恰当，但是啤酒饮料在前期开发的投入资金巨大，再加上受银行加息影响，资产负债率普遍高出正常水平。SMM啤酒饮料集团北京燕京啤酒啤酒饮料公司行业水平从表4中可以知道，北京燕京啤酒平均资产负债率与行业正常水平存在一定的差距，2018年时相差3%,资产负债率相差不大，但是到了2019年北京燕京啤酒与行业平均水平相差甚远，直接相差20%,因此北京燕京啤酒公司的净收益显著降低，资产负债率低于60%,无法影响良好的财务影响，资产负债比例失衡影响延续到了2020年的数据。从财务稳健角度出发，产权比率最佳为1:1,也就说明燕京啤酒集团企业股东完全有能力偿还债务，对于债务人是可以安全借款的信息。集团北京燕京啤酒啤酒饮料公司行业水平从表5中可看出，北京燕京啤酒企业2018年到2020年的产权比率下降幅度业平均水平进行比较。才能分析决定北京燕京啤酒的指标水平。但是由表3-8的SMM啤酒饮料集团北京燕京啤酒啤酒饮料公司行业水平由表6可以知道，北京燕京啤酒利息保障倍数在1.17以上，从18年开始，远)。一般来说用该对比企业近几年的指标水平，同时以据，原因在于北京燕京啤酒企业不论是经营良好还是不善的情况下，都要进行偿债行为，年度利润与已获利息倍数之间是成正比的关系，然而每年的情况皆有所不同，不会一直是年度利润高的情况，因此以最低年度指标数据为标准，对最低的偿债能力也是有保障的。4北京燕京啤酒啤酒饮料公司偿债能力存在的问题本文通过分析北京燕京啤酒的各项偿还能力指标可以发现，北京燕京啤酒的流动比率以及速动比率均处于较低水平，这也从侧面表示出北京燕京啤酒的短期偿还能力相对较差，其次可以发现，北京燕京啤酒的资金利用率较差，导致部分资产被浪费，以至于影响公司的获利能力。应收账款周转率低，说明应收账款的合同规定的付款方式较长的原因导致的。总的来说，企业的应收账款周转率越高是越好的，这表明燕京啤酒集团企业的集合速度快，平均收集周期短，坏账的损失一个企业的规定公司应收账款的天数小于公司实际收回账款的天数，这就可以肯定的是债务人违约了很久的时间，这样的话北京燕京啤酒企业的坏账的风险也增加了，也说明公司缺乏逾期账户同时，使不良贷款形成的资产和坏账，流动资产的存货周转率过低，说明销售量低，存货量大。和我们在日常生活中购买蔬菜的方式一样，企业这样购买原材料的。北京燕京啤酒企业是不会一年之内一起把一年的原料都买了，只是会分次数分批次地去购买。对于存货清单的计算方法，企业应该根据具体的情况去购买。在对在库存交付进行交付时，企业可以采用四种方法：先进先出法、移动加权平均法、月加权平均法和个体计价法。企业不得采用倒进先出的方法确定存货的交付成本(谢宏伟，韩雪松，杨志刚)。对于资产负债表的计算方式，对存货应当以较低的成本进行计算，对可变现净值计量也可以较低的成本计算。考虑啤酒饮料行业特点，也可以从季节性分析：如生产和销售存在明显的季节性特征，为了保证北京燕京啤酒公司原材料的供应，生产旺季通常在淡季原材料和熟料生产和储备，导致最后的平均库存平衡相对较大，存货周转率从总体上来看，北京燕京啤酒有息负债总额占权益总额的比重随着有息负债总额的变化而变化。由于较短期限的外债一直是在增长的，与此同时北京燕京啤酒没有向相关单位进行长期借款，这导致较短期限的借款就是所有的金融负债。短期借款通常需在一年内还清，所以燕京啤酒集团啤酒饮料公司面临着较大的偿还债务本息的压力，这大大增加了企业的短期偿还压力，也很大程度增加了企业的财务压力。如果企业没有足够的资金用于偿还到期债务，这将降低企业的信誉，燕京啤酒的财务分析中，历史财务数据也被视为逻辑起点，简单的趋势分析通常用于计划财务计划。对于项目分析和预期，没有科学、合理、完善的业务拓展评价体系，增加了风险控制的不确定性。在融资方式中，过去三年北京燕京啤酒负债比例过大，负债与权益的比例过高，很多负债都是流动负债，这在很大程度上给公司的短期偿债能力带来压力。在公司业务拓展过程中，发展越来越迅速，这直接导致银行的贷款压力也大大增加，这也是导致北京燕京啤酒企业难以大张旗鼓扩大规模的主要因素。因此确定企业的资本结构，是现阶段公司具备良好财务管理的主要表现。北京燕京啤酒啤酒饮料公司负债结构是不合理的，北京燕京啤酒的负债比率虽然呈现出下降趋势，但在负债结构中短期负债占据很大比例，这将导致燕京啤酒集团公司在一定时间的支出大大提高，过大的偿债风险容易导致公司资金来源断裂(邹海波，范俊杰，卢光辉)。企业融资结构不到位导致资金周转时间长，对债务偿还能力差，随之整个资本结构都受到严重影响，导致北京燕京啤酒资本结构不合理，这将影响企业的再融资能力。因此企业应该在资金的筹备过程中对企业资本结构形成的影响进行评估，保证筹资最终不会影响到公司的稳定性。5改进北京燕京啤酒啤酒饮料公司偿债能力的建议缩短产品的开发周期，将特定生产环节的技术领先优势转化为本产业的竞争优资本的定价问题，为企业再融资和并购提供可能。北京燕京啤酒啤酒饮料公司应优化股权结构设置，综合评价引入外部投资者风险。股权结构在公司治理中拥有重要地位，若公司治理结构失衡，组织结构发生根本性变化，可能造成燕京啤酒集团企业管理失控。高层管理者频繁更替，容易在企业投资和经营上产生分歧，降低企业决策效率，对公司治理无利好，易引发控制权争夺。合理的股权结构，稳定的董事会及管理层，能提高企业治理效率，推动企业良好发展。偿债能力不仅是指企业对债务的承受能力，还指对偿还债务的保证程度，更是体现企业财务状况和经营能力的重要标志，反映了企业是否具有长期发展、持续经营的能力。本文以北京燕京啤酒啤酒饮料公司为研究对象，从短期偿债能力和长期偿债能力两个的角度分析了企业偿债能力的现状，并提出了应收账款周转率过低，应收账款周转率过低，流动负债过高，资本结构不合理等问题，针对这些问题结合企业的实际情况从降低赊销额度，加强存货管理，提高现金流量水平，建立完善的企业融资机制等方面完善了企业的偿债能力。虽然本文在相关理论和方法的基础上得出了以上研究结论，但研究过程中仍存在一定的不足，主要包括：(1)由于我国公司债市场自2007年后才开始发展且速度较缓，市场活跃度较低，故实证中搜集的样本数据有限。(2)受制于地方宏观经济数据的可得性和完整性，可用指标数量有限。为了解决这些不足，在今后的研究中，会尝试更多的方式搜集、处理数据资料，进行更深入的探索。[1]NadineMayer.FinancialCapabilityinderKunWiesbaden:2018-01-01.[2]JulieBirkenmaieMariaSantiago.FinancialCapabilityPopulations[M].Tayl