（财务管理报告）江苏集团股份有限公司财务分析报告

（财务管理报告）江苏集团股份有限公司财务分析报告江苏某公司财务分析报告目录一．企业概况21.1．对资产负债表的分析21.1.1.资产分析41.1.2.负债和所有者权益分析41.2．对利润表的分析51.2.1利润表结构分析51.2.2成本费用分析61.3对现金流量表的分析1.3.1流入结构分析71.3.2流出结构分析……………..8二．企业偿债能力分析92.1短期偿债能力分析92.2长期偿债能力分析11三．企业资产营运能力分析13四．企业盈利能力分析15五．企业发展能力分析17六．企业经济效益综合评价20七．结论和建议24八．附录——财务报表25资产负债表25利润表28现金流量表29财务分析报告——江苏三友集团股份有限公司一．企业概况江苏三友集团股份有限公司，成立于1990年6月，由南通友谊实业有限公司与日本三轮株式会社共同投资设立，注册资本16250万元。经过近二十年的发展，公司规模由小到大，综合实力不断增强。2005年5月18日，公司股002044）。成为江苏省第一家上市的中外合资企业。江苏三友集团股份有限公司座落于江苏省南通市，现有员工5000余人。公司拥有192条从德国、日本进口的电脑控制流水线，CAM自动裁剪系统及4套进口的CAD电脑辅助设计系统，所有设备均达国际先进水平。公司拥有年产各式高档服装2000万件（套）的强大生产能力，是全国最大的500家合资企业之一，于1998年在同行中率先通过ISO9002质量体系认证，并于2002年顺利通过2000版ISO9001质量体系认证，2003、2006年连续两次获得江苏省质量管理奖。公司历年荣获中国外商投资“双优”企业称号，公司还是第三届中国服装协会八名副理事长单位之一，中国对外贸易经济合作企业协会副会长单位，中国女装专业委员会副秘书长单位，中国服装技术委员会委员单位，中国设计师协会理事单位。公司的三友品牌服装连续五年获得江苏省名牌产品，并且获得第二届中国时装文化奖的最佳女装设计奖，三友品牌被中国服装协会评为2000年春夏中国女装流行趋势发布主导品牌。公司注册的“三友”商标为江苏省著名商标，“SANYOU”为中国十大女装品牌。公司作为世界知名品牌服装的生产制造企业，多年来以“商道酬信、精益求精”为宗旨，以品质优良、管理规范、交货及时在日本市场赢得了广大客户的信赖与厚爱，与丸红等国际著名商社建立了稳定的合作关系和畅通的贸易渠道，同时以完善的资源配备、一流的技术支持和可靠的信誉保证，成功开拓欧美市场。公司在建立现代企业制度的基础上，迈出了涉足高科技领域，提高产品科技含量，开展多元化、国际化经营的新步伐。财务报表总体分析1.1．对资产负债表的分析资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益的报表。通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结构等重要信息。1.1.1.资产分析2007年2008年2009年应收账款流动资产非流动资产总资产46,846,699.9533,668,704.3430,874,543.44275,561,647.03289,817,093.54342,119,782.41134,659,003.68119,107,741.60105,522,777.24410,220,650.71408,924,835.14447,642,559.651.1.2.负债和所有者权益分析项目年度负债2007年2008年2009年93,227,033.1778,243,757.42108,962,914.71所有者权益316,993,617.54330,681,077.72338,679,644.94负债和所有者410,220,650.71408,924,835.14447,642,559.65权益合计1.2．对利润表的分析量企业生存和发展能力的主要尺度。1.2.1利润表结构分析利润表是把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，“主营业务利润、“营业利润、“利润总额、“净利润。在这主营业务的开拓与经营。200720082009主营业务利润64,742,736.0947,893,335.0670,255,959.26营业利润利润总额净利润30,807,837.7216,555,897.2532,774,498.0619,418,431.3626,911,995.6113,812,249.2827,597,275.9628,814,408.3417,416,030.96从上表可看出，2007-20092008年净利润降低，但2009年又有所上升。2009年的主营业务利润最大，所以该公司自身的主营业务有很大的发展空间。1.2.2成本费用分析项目2007年67.09.452008年05.77.742009年68.93.9主营业务成本销售费用管理费用财务费用9.98-.64.257.42-.47-.421.3．对现金流量表的分析明公司本期现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。1.3.1流入结构分析2007经营活动现金49比重200847比重200985.2比重95.26%94.70%96.60%0.05%流入投资活动现金.390.63%.250.44%318837.57流入筹资活动现金0流入4.11%100%04.86%100%03.35%100%现金流入小计437131.8江苏三友集团2007-2009年度的现金总流入中经营活动现金流入分别占95.26%，94.7%，96.6%，是其主要来源；投资活动分别占0.63%，0.44%，0.05%，筹资活动分别占4.11%，4.86%，3.35%，所以该公司的现金流入主要靠经营活动现金流入，其次是筹资活动，投资活动所占比例很小。入入入入入入1.入入入入入入入入入入入入入入入入入入入入入入入入0090比重经营活动95.56%流出投资活动现金.88流出1.32%7.37%100%6.37.5322.20%4.87%100%.170.46%筹资活动现金2.7流出5.3353.98%100%现金流出小计03江苏三友集团2007-2009年度的现金总流出中经营活动现金流出分别占91.31%，92.94%，95.56%，是其主要来源；投资活动分别占1.32%，2.20%，0.46%，筹资活动分别占7.37%，4.87%，3.98%，所以该公司的现金流出主要是经营活动现金流出，其次是筹资活动，投资活动所占比例很小。二．企业偿债能力分析析。2.1短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。计算公式营运资金流动资产-流动负债流动比率速动比率流动资产/流动负债（流动资产-存货）/流动负债200720082009营运资金流动比率速动比率183,982,166.323.01214,834,296.123.87234,214,628.093.172.703.452.73(1)营运资金是指企业为流动资产超过流动负债的那部分资金，是企业用以维持它是衡量企业短期偿债能力的绝对数指标。营运资金=流动资产-司2007-2009年营运资金均为正数，表明本公司短期偿债能力较好。（2）流动比率是企业流动资产和流动负债之比，即企业用以偿付每元流动负债所需要的流动资产的数量，它是衡量企业短期偿债能力的常用比率。一般而言，流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。由上表可见，江苏三友集团2008年的流动比率最大，所以其2008年短期偿债能力越强。下图是江苏三友与同行业平均水平流动比的比较，由下图可看出，在2010年3的短期偿债能力都大于同行业的平均水平，2010年3月以后江苏三友的流动比率降低，低于同行业的平均水平，说明2010年3月以后江苏三友的短期偿债能力低于同行业平均水平。（3=（流动资产-/流动负债，一般认为，当速动比率为1∶1时表示企业有较好的偿债能力此项比2008苏三友与同行业平均水平速动比的比较，在2010年3月之前，江苏三友的速动行业的平均水平，2010年3水平，说明2010年3月以后江苏三友的短期偿债能力低于同行业平均水平。2.2长期偿债能力分析长期偿债能力分析主要是偿还本金和利息的能力，计算公式资产负债率负债/总资产已获利息倍数息税前利润/利息费用长期负债/营运资金长期负债/（股东权益+长期负债）长期负债与营运资金比率长期负债对资本化比率200720082009资产负债率0.230.190.24已获利息倍数-19.42-15.901．52%0.31%-5.690.45%0.31%长期负债与营运资金比率0.9%长期负债对资本化比率0.31%（1）资产负债率=负债/总资产。从债权人的角度看，资产负债率越低，风险就08年的资产负债率最低，为0.19，长期偿债能力最强，09年资产负债率上升，为0.24，平资产负债率的比较，2005-2010年江苏的三友的资产负债率始终大于同行业的平均水平，即江苏三友负债占总资产的比率较高，始终高于同行业平均水平。（2）已获利息倍数，这一指标表明企业在缴纳所得税及支付利息之前的利润对方面也反映了债权人投资的风险程度。已获利息倍数=息税前利润/小于1，则表示企业的获利能力无法承担举债能力的利息支出，企业不能负债经营。如下图所示，已获利息倍数在2007-2009年逐渐上升。（3）.长期负债与营运资金比率=长期负债/营运资本,该指标表明流动资产偿还长期负债与营运资金比率在2008152%2008年长期偿债能力最强。（4）长期负债对资本化比率=长期负债/（股东权益+风险也就越小。江苏三友集团2007-2009年的长期负债对资本化比率几乎相同，都为0.31%。三．企业资产营运能力分析营运能力分析是指对企业资金周转状况的分析。计算公式总资产周转率流动资产周转率固定资产周转率存货周转率营业收入/平均总资产营业收入/平均流动资产营业收入/平均固定资产营业成本/平均存货应收账款周转率赊销收入/平均应收账款20071.4020081.0120091.19总资产周转率流动资产周转率固定资产周转率存货周转率2.061.461.614.213.254.5417.4512.0913.8810.2611.2115.80应收账款周转率（1）总资产周转率=营业收入/平均总资产，总资产周转率综合反映了企业整体2007-2009三年总资产周转率的变化情2007行效率最高，2008年最低。（22=营业收入/平均流动资产，是指一定时期内流动资产图是2007-2009企业的营运能力先下降后上升，2008年营运能力最低，2007年最高。（3=营业收入/作效率的指标，2007、2008、2009年的固定资产周转率分别是4.21，3.254.5420092009年企业固定资产运作效率最高。（4）存货周转率=营业成本/平均存货，一般来说，存货周转率越高，表明变现2007（5应收账款周转率=赊销收入/2007年-2009年呈现2009投资收益相对增加。相反，2008年最低。四．企业盈利能力分析计算公式总资产报酬率营业利润率息税前利润/总资产营业利润/营业收入成本费用利润率资本收益率利润总额/成本费用总额净利润/平均资本权益资本净利率资本保值增值率净利润/平均所有者权益期末所有者权益/起初所有者权益200720082009总资产报酬率营业利润率7．60%5.44%4.47%4.01%4.91%9．61%4．27%5.47%5．41%5.98%10．72%5．20%成本费用利润率6.12%资本收益率21.53%权益资本净利率8．49%资本保值增值率1.18621.04321.0242（1）总资产报酬率=息税前利润/2008年的总资产报酬率最低，说明企业的盈利能力最低，2007年的最高。（2）营业利润率=营业利润/营业收入，反映每付出1元成本费用的获利水平。20072009年，20092007年的盈利水平最高，2008年的最低。（3）成本费用利润率=利润总额/成本费用总额，成本费用是企业为了取得利润而付出的代价，因此，这一比率越高，说明企业为获取利润而付出的代价越小，获利能力越强，同时它还可以用来衡量企业对成本费用的控制和管理水平。2007-2009三年的成本费用利润率相差不大，2008年最低。（4）资本收益率=净利润/平均资本，它是衡量投资者投入资本的获利水平。资2008年的资本收益率较2007年有大幅下降，2009年较2008年小幅上升。（5）权益资本净利率=净利润/平均所有者权益，反映权益资本报酬水平（6）资本保值增值率=期末所有者权益/起初所有者权益，反映资本保值增值水平。五．企业发展能力分析营业收入增长率利润增长率本期营业收入/基期营业收入-1本期利润/基期利润-1总资产增长率年末总资产/年初总资产-1营运资金增长率固定资产增长率年末营运资金/年初营运资金-1年末固定资产原值/年初固定资产原值-1200720082009营业收入增长率利润增长率7.12%18.56%8.18%16.68%3.96%-27.07%-48.68%-0.32%16.77%-19.42%23.45%26.09%9.47%9.02%-12.65%总资产增长率营运资金增长率固定资产增长率（1）营业收入增长率=本期营业收入/基期营业收入-1，反映营业收入增长幅度，下图是2007-2009年营业收入增长率的变化情况，2009年的增长率最大，2008年的增长率最小。（2）利润增长率=本期利润/基期利润-1，反映利润增长幅度。下图是江苏三友20072007-2007年9月，江苏三友的净利润增长率高于同行业平均水平的净利润增长率；2007年10月到20092009业平均水平。（2）总资产增长率=年末总资产/年初总资产-1，反映企业经营规模扩展速度。由下图可看出，2008年的总资产增长率最低，说明江苏三友集团在2008年扩展速度最慢。（3）营运资金增长率=年末营运资金/年初营运资金-1，反映企业支付能力扩展速度。20072008年大幅下降，2009年有小幅上升。（5/年初固定资产原值-1资产扩展速度。六．企业经济效益综合评价状况及经济效益进行系统分析评价的方法。以下是江苏三友集团股份有限公司2007-2009三年的杜邦分析：2008年净资产收益率=总资产/所有者权益=1/（1-负债/总资产）x总资产收益率权益乘数主营业务利润率总资产周转率×净利润主营业务收入主营业务收入/资产总额主营业务收入全部成本其他利润所得税流动资产长期资产-+-+主营业务成本营业费用货币资金长期投资短期投资应收账款存货固定资产无形资产其他资产管理费用财务费用其他流动资产七．结论和建议出结构，经营活动产生的现金流入流出占主要地位。流动比率、速动比率和资产负债率与同行业平均水平进行了对比，在2010年3月同行业平均水平。苏三友集团20072008年最低。江苏三友集团的总资产报酬率先下降后上升，2008年的总资产报酬率最20072007增长率高于同行业平均水平的净利润增长率；从2007年初-2007年9月，江苏三友的净利润增长率高于同行业平均水平的净利润增长率；2007年10月到2009年之前，江苏三友的净利润增长率再次高于同行业平均水平的净利润增长率；2009水平，企业的发展前景良好。最后对江苏三友集团进行了杜邦分析。2008年的某些方面有所下降，但2009年又再次回升，发展状况良好。八．附录——财务报表资产负债表200720082009流动资产：货币资金193,271,908.84213,100,105.35256,396,044.50结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款46,846,699.954,011,937.4633,668,704.3411,829,216.1230,874,543.446,193,033.18预付款项应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息其他应收款2,690,717.8828,740,382.90442,786.93972,513.44买入返售金融资产存货30,776,280.8047,683,647.85一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计非流动资产：发放贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款275,561,647.03289,817,093.54342,119,782.41长期股权投资投资性房地产固定资产3,187,552.812,796,491.887,772,818.872,729,933.087,185,863.5676,691,788.63108,959,292.1187,798,678.77在建工程工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产21,820,913.06242,985.79448,259.9120,123,137.51242,985.79373,628.7818,609,849.18305,342.79开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计134,659,003.68119,107,741.60105,522,777.24410,220,650.71408,924,835.14447,642,559.65流动负债：短期借款12,000,000.0011,000,000.0020,000,000.00向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据9,950,000.0033,294,240.363,289,433.0414,450,000.0024,462,653.672,293,476.7016,968,500.0037,550,009.736,874,042.77应付账款预收款项卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬应交税费24,857,051.012,072,870.4418,976,534.95-1,757,013.4319,063,830.81-555,373.49应付利息应付股利1,131,204.344,425,941.19其他应付款6,115,885.868,004,144.50应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债：长期借款91,579,480.7174,982,797.42107,905,154.32应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计1,647,552.461,647,552.4693,227,033.173,260,960.003,260,960.0078,243,757.421,057,760.391,057,760.39108,962,914.71所有者权益（或股东权益）实收资本（或股本）资本公积125,000,000.00162,500,000.00162,500,000.00100,011,500.7462,511,500.7462,489,326.4244,389,335.9948,334,965.96减：库存股盈余公积32,614,728.3536,175,812.6536,680,152.9245,186,511.15一般风险准备未分配利润外币报表折算差额归属于母公司所有者权益合计293,802,041.74306,878,164.81317,713,628.37少数股东权益23,191,575.8023,802,912.9120,966,016.57所有者权益合计负债和所有者权益总计316,993,617.54330,681,077.72338,679,644.94410,220,650.71408,924,835.14447,642,559.65利润表20072008412,981,840.509,839,028.8319412,981,840.509,839,028.2009一、营业总收入其中：营业收入566,295,103.18566,295,103.188319利息收入已赚保费手续费及佣金收入395,821,571.482,175,193.5543365,088,505.439,583,068.二、营业总成本535,870,181.01501,552,367.09其中：营业成本7793利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加销售费用893,734.55796,320.63555,155.089,146,015.456,606,826.749,233,460.9024,880,534.235,014,157.4管理费用财务费用23,769,539.9852-1,149,063.4-4,307,683.4-1,604,895.602,113,419.5427资产减值损失-401,552.422,097,034.57加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）投资收益（损失以“-”号填列）382,915.55382,915.55-604,372.03-46,594.44-66,558.80-66,558.80的投资收益汇兑收益（损失以“-”号填列）三、营业利润（亏损以“-”号填列）16,555,897.227,597,275.930,807,837.7256加：营业外收入2,817,430.69850,770.353,528,854.934,164,366.51减：营业外支出666,320.8260,322.632,947,234.132,264,670.12247,013.48四、利润总额（亏损总额以19,418,431.328,814,408.332,774,498.065,862,502.45“-”号填列）6411,398,377.38减：所得税费用5,606,182.0813,812,249.217,416,030.9五、净利润（净亏损以“-”26,911,995.6186号填列）归属于母公司所有者的净利润25,182,667.561,729,328.0513,076,583.518,982,637.898少数股东损益735,665.69-1,566,606.92六、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益七、其他综合收益八、综合收益总额0.20.20.080.080.120.1217,416,030.96归属于母公司所有者的综合收益总额18,982,637.88归属于少数股东的综合收益总额-1,566,606.92现金流量表200720082009一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金564,252,268.8169.7534,102,709.42客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保险业务现金净额保户储金及投资款净增加额处置交易性金融资产净增加额收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金15,499,353.445,197,826.739,988,646.649,469,231.0133,153,259.3810,245,016.43经营活动现金流入小计584,949,448.98460,901,147.35577,500,985.23416,635,042.58333,112,880.51441,443,482.64购买商品、接受劳务支付的现金客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金支付给职工以及为职工支付的现金101,508,801.7675,393,032.7362,430,105.7612,499,356.73支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金19,000,836.3912,504,761.1220,533,735.5114,806,295.9620,626,625.05经营活动现金流出小计557,678,416.24435,816,970.32536,999,570.18经营活动产生的现金流量净额27,271,032.7425,084,177.0