2023年金融期货岗位从业资格：期货投资及分析考试题库（附含答案）

2023年金融期货岗位从业资格：期货投资及分析考试

题库(附含答案)

目录简介

一、单选题：共200题

二、多选题：共70题

一、单选题

1、流通巾的现金和各单位在银行的活期存款之和被称

作()。

A：狭义货币供应量Ml

B：广义货币供应量Ml

C：狭义货币供应量M0

D：广义货币供应量M2

正确答案：A

2、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确

定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点

时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/

指数点，甲方总资产为20000元。要满足甲方资产组合不低

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于19000元，则合约基准价格是()点。

A：95

B：96

C：97

D：98

正确答案：A

3、国家统计局根据()的比率得出调查失业率。

A：调查失业人数与同口径经济活动人口

B：16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口

C：调查失业人数与非农业人口

D：16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人

口

正确答案：A

4、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，

BS=1.20,0f=l.15,期货的保证金比率为12虬将90%的

资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。

A：上涨20.4%

B：下跌20.4%

C：上涨18.6%

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D：下跌18.6%

正确答案：A

5、假设消费者的收入增加了20%,此时消费者对某商

品的需求增加了10%,

A：IWJ档品

B：奢侈品

C：必需品

D：低档品

正确答案：C

6、基差的空头从基差的中获得利润，但如

果持有收益是的话，基差的空头会产生损失。()

A：缩小；负

B：缩小；正

C：扩大；正

D：扩大；负

正确答案：B

7、波浪理论的基础是()

A：周期

B：价格

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C：成交量

D：趋势

正确答案：A

8、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需

要而准备的资金。

A：存款准备金

B：法定存款准备金

C：超额存款准备金

D：库存资金

正确答案：A

9、如果利率期限结构曲线斜率将变小，则应该（）。

A：进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互换

B：进行收取固定利率，支付浮动利率的利率互换

C：卖出短期国债期货，买入长期国债期货

D：买入短期国债期货，卖出长期国债期货

正确答案：C

10、2013年7月19日10付息国债24（100024）净价为

97.8685,应付利息1.4860,转换因1.017361,TF1309合约

价格为96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入100024,

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卖出国债期货TF1309,如果两者基差扩大至0.03,则基差

收益是（）。

A：0.17

B：-0.11

C：0.11

D：-0.17

正确答案：A

11、广义货币供应量Ml不包括（）。

A：现金

B：活期存款

C：大额定期存款

D：企业定期存款

正确答案：C

12、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元

股票组合，同时减持100万元国债组合。为实现上述目的,

该投资者可以（）。

A：卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到

期的股指期货

B：买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到

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期的股指期货

C：买入100万元国债期货，同时买人100万元同月到

期的股指期货

D：卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到

期的股指期货

正确答案：D

13、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份

到期的3个月欧元利率（（EURIBOR）期货合约，6月20日该投

机者以95.40的价格将手中的合约平仓.在不考虑其他成本

因素的情况下，该投机者的净收益是（）。

A：1250欧元

B：-1250欧元

C：12500欧元

D：-12500欧元

正确答案：B

14、下列关于各定性分析法的说法正确的是（）。

A：经济周期分析法有着长期性、趋势性较好的特点，

因此可以忽略短期、中期内的波动

B：平衡表法简单明了，平衡表中未涉及的数据或将对

实际供需平衡产生的影响很小

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C：成本利润分析法具有科学性、参考价值较高的优点，

因此只需运用成本利润分析法就可以做出准确的判断

D：在实际应用中，不能过分依赖季节性分析法，将季

节分析法作为孤立的“分析万金油”而忽略其他基本面因素

正确答案：D

15、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互

换交易而言有促进作用的是0。

A：融券交易

B：个股期货上市交易

C：限翻卖空

D：个股期权上市交易

正确答案：C

16、基差定价的关键在于（）。

A：建仓基差

B：平仓价格

C：升贴水

D：现货价格

正确答案：C

17、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是0。

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A：存款准备金率

B：一年期存贷款利率

C：一年期国债收益率

D：银行间同业拆借利率

正确答案：B

18、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是

()o

A：股指期货远月贴水有利于提高收益率

B：与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差

较大

C：需要购买一篮子股票构建组合

D：交易成本较直接购买股票更高

正确答案：A

19、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入

总成本8000元，每公顷产量1.8吨,按照4600元/吨销售。

仅从成本角度考虑可以认为()元/吨可能对国产大豆现货

及期货价格是一个较强的成本支撑。

A：2556

B：4444

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C：4600

D：8000

正确答案：B

20、若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4%,

指数股息率为1%（均按单利计）,据此回答以下两题88-89o

A：2506.25

B：2508.33

C：2510.42

D：2528.33

正确答案：A

21、持有成本理论以（）为中心。

A：利息

B：仓储

C：利益

D：效率

正确答案：B

22、（）在利用看涨期权的杠杆作用的同时，通过货币市

场工具限制了风险。

A：90/10策略

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B：备兑看涨期权策略

C：保护性看跌期权策略

D：期货加固定收益债券增值策略

正确答案：A

23、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在

季后()天左右公布。

A：15

B：45

C：20

D：9

正确答案：B

24、如果甲产品与乙产品的需求交叉弹性系数是负数,

则说明甲产品和乙产品()

A：无关

B：是替代品

C：是互补品

D：是缺乏价格弹性的

正确答案：C

25、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中

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最可行的是（）。

A：C@40000合约对冲2200元Delta、C@41000合约对冲

325.5元Delta

B：C@40000合约对冲1200元Delta、C@39000合约对冲

700元Delta、C@41000合约对冲625.5元

C：C@39000合约对冲2525.5元Delta

D：C@40000合约对冲1000元Delta、C@39000合约对冲

500元Delta、C@41000合约对冲825.5元

正确答案：B

26、关于多元线性回归模型的说法，正确的是0。

A：如果模型的R2很接近1,可以认为此模型的质量较

好

B：如果模型的R2很接近0,可以认为此模型的质量较

好

C：R2的取值范围为R2>1

D：调整后的R2测度多元线性回归模型的解释能力没有

R2好

正确答案：A

27、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本

定价法,

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A：芝加哥商业交易所电力指数期货

B：洲际交易所欧盟排放权期货

C：欧洲期权与期货交易所股指期货

D：大连商品交易所人豆期货

正确答案：D

28、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的

铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/

吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点

定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差

贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所

执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金

100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700

元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行

交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0,则铜

杆厂实际采购价为（）元/吨。

A：57000

B：56000

C：55600

D：55700

正确答案：D

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29、工业品出厂价格指数是从()角度反映当月国内市

场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动。

A：生产

B：消费

C：供给

D：需求

正确答案：A

30、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。

假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率

为L41USD/GBPo120天后,即期，匚率为1.35USD/GBP,

新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当

前美元固定利率为RfixR.0632,英镑固定利率为

Rfix=0.0528o120天后，支付英镑固定利率交换美元固定

利率的互换合约的价值是()万美元。

A：1.0152

B：0.9688

C：0.0464

D：0.7177

正确答案：C

31、在买方叫价基差交易中，确定()的权利归属商品

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买方。

A：点价

B：基差大小

C：期货合约交割月份

D：现货商品交割品质

正确答案：A

32、()属于财政政策范畴。

A：再贴现率

B：公开市场操作

C：税收政策

D：法定存款准备金率

正确答案：C

33、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是()。

A：交易策略考量

B：交易平台选择

C：交易模型编程

D：模型测试评估

正确答案：A

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34、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的

结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌

在一3.0%到7.0%之间，则产品的收益率为9%,其他情况的

收益率为3%。据此回答以下三题。

A：3104和3414

B：3104和3424

C：2976和3424

D：2976和3104

正确答案：B

35、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存

消费比降至21虬其中“库存消费比”

A：期末库存与当期消费量

B：期初库存与当期消费量

C：当期消费量与期末库存

D：当期消费量与期初库存

正确答案：A

36、一般而言，GDP增速与铁路货运量增速（）。

A：正相关

B：负相关

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C：不确定

D：不相关

正确答案：A

37、对于金融机构而言，假设期权的v=0.5658元，则

表示（）。

A：其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产

品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账

面损失。

B：其他条件不变的情况下，当利率水平上升现时，产

品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账

面损失。

C：其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降

1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有

0.5658元的账面损失

D：其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加

1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有

0.5658元的账面损失

正确答案：D

38、根据法国《世界报》报道，2015年笫四季度法国失

业率仍持续攀升，失业率超过10%,法国失业总人口高达200

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万。据此回答以下三题。

A：实体经济短期并未得到明显改善

B：法国政府增加财政支出

C：欧洲央行实行了宽松的货币政策

D：实体经济得到振兴

正确答案：A

39、广义货币供应量M2不包括（）。

A：现金

B：活期存款

C：大额定期存款

D：企业定期存款

正确答案：C

40、协整检验通常采用（）。

A：DW检验

B：E-G两步法

C：LM检验

D：格兰杰因果关系检验

正确答案：B

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41、如果投资者非常不看好后市，将50%的资金投资于

基础证券，其余50%的资金做空股指期货，则投资组合的总

B为（）。

A：4.19

B：-4.19

C：5.39

D：-5.39

正确答案：B

42、央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措

施效果相同的是（）。

A：上调在贷款利率

B：开展正回购操作

C：下调在贴现率

D：发型央行票据

正确答案：C

43、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500

指数的价位是1500点,期末为1800点，则投资收益率为（）。

A：4.5%

B：14.5%

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C：-5.5%

D：94.5%

正确答案：C

44、从其他的市场参与者行为来看，()为套期保值者

转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。

A：投机行为

B：套期保值行为

C：避险行为

D：套利行为

正确答案：A

45、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入

总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。

仅从成本角度考虑可以认为()元/吨可能对国产大豆现货

及期货价格是一个较强的成本支撑。

A：2556

B：4444

C：4600

D：8000

正确答案：B

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46、根据下面资料，回答76-79题

A：4.39

B：4.93

C：5.39

D：5.93

正确答案：C

47、根据下面资料，回答71-72题

A：支出法

B：收入法

C：增值法

D：生产法

正确答案：A

48、假设另外一部分费用的现值是22.6万美元，则买

方在2月1日当日所交的费用应该是()美元。

A：288666.67

B：57333.33

C：62666.67

D：120000

正确答案：A

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49、经统计检验，沪深300股指期货价格与沪深300指

数之间具有协整关系，则表明二者之间（）。

A：存在长期稳定的非线性均衡关系

B：存在长期稳定的线性均衡关系

C：存在短期确定的线性均衡关系

D：存在短期确定的非线性均衡关系

正确答案：B

50、（）是全球第-PTA产能田，也是全球最大的PTA消费

市场。

A：美国

B：俄罗斯

C：中国

D：日本

正确答案：C

51、技术分析适用于（）的品种。

A：市场容量较大

B：市场容量很小

C：被操纵

D：市场化不充分

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正确答案：A

52、下表是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表,

有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所

反映。

A：市场预期全球大豆供需转向宽松

B：市场预期全球大豆供需转向严格

C：市场预期全球大豆供需逐步稳定

D：市场预期全球大豆供需变化无常

正确答案：A

53、从其他的市场参与者行为来看，()为套期保值者

转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。

A：投机行为

B：套期保值行为

C：避险行为

D：套利行为

正确答案：A

54、ISM采购经理人指数是由美国非官方机构供应管理

协会在每月第()个工作日定期发布的一项经济领先指标。

A：1

第22页共108页

B：2

C：8

D：15

正确答案：A

55、2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基

差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日—3月31日间

的点加权。点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是()的

角色。

A：基差多头，基差多头

B：基差多头，基差空头

C：基差空头，基差多头

D：基差空头，基差空头

正确答案：C

56、下列哪项期权的收益函数是非连续的？()

A：欧式期权

B：美式期权

C：障碍期权

D：二元期权

正确答案：D

第23页共108页

57、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为()的远

期价格的交易称为“长单”。

A：1年或1年以后

B：6个月或6个月以后

C：3个月或3个月以后

D：1个月或1个月以后

正确答案：C

58、当市场处于牛市时，人气向好，一些微不足道的利

好消息都会刺激投机者的看好心理，引起价格上涨，这种现

象属于影响蚓素巾的()的影响。

A：宏观经济形势及经济政策

B：替代品

C：季仃陛影响与自然川紊

D：投机对价格

正确答案：D

59、根据下面资料，回答89-90题某日铜FOB升贴水报

价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，

当天1ME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：

A：75

第24页共108页

B：60

C：80

D：25

正确答案：C

60、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期

货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数

到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨

期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不

计交易成本）

A：50

B：-10

C：10

D：0

正确答案：C

61、回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分

析中，具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（）。

A：①②③④

B：③②④⑥

C：③①④②

第25页共108页

D：⑤⑥④①

正确答案：C

62、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，

跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指

数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金。获得资本

利得和红利，其中未来6个月的股票红利为1195万元,L013,

当时沪深300指数为2800点（忽略交易成本和税收）。6个

月后指数为3500点，那么该公司收益是（）。

A：512n万元

B：1211万元

C：50000万元

D：48789万元

正确答案：A

63、关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是（）。

A：收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得

投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率

B：为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在

票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期

合约

C：收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即

第26页共108页

投资者不可能损失全部的投资本金

D：收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权

多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内

正确答案：C

64、在保本型股指联结票据中，为了保证到期时投资者

回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关

系是()o

A：零息债券的面值)投资本金

B：零息债券的面值〈投资本金

C：零息债券的面值二投资本金

D：零息债券的面值2投资本金

正确答案：C

65、假定标准普尔500指数分别为1500点和3000点时，

以其为标的的看涨期权空头和看涨期权多头的理论价格分

别是8.68元和0.01元，则产品中期权组合的价值为()元。

A：14.5

B：5.41

C：8.68

D：8.67

第27页共108页

正确答案：D

66、在多元回归模型中，使得()最小的BO,81…,

Bk就是所要确定的回归系数。

A：总体平方和

B：回归平方和

C：残差平方和

D：回归平方和减去残差平方和的差

正确答案：C

67、敏感性分析研究的是()对金融产品或资产组合的

影响。

A：多种风险因子的变化

B：多种风险因子同时发生特定的变化

C：一些风险因子发生极端的变化

D：单个风险因子的变化

正确答案：D

68、下表是一款简单的指数货币期权票据的主要条款。

A：6.5

B：4.5

C：3.25

第28页共108页

D：3.5

正确答案：C

69、关于总供给的捕述，下列说法错误的是()。

A：总供给曲线捕述的是总供给与价格总水平之间的关

系

B：在短期中，物价水平影响经济的供给量

C：人们预期的物价水平会影响短期总供给曲线的移动

D：总供给曲线总是向右上方倾斜

正确答案：D

70、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想,

卜列不属于策略思想的来源的是()。

A：自下而上的经验总结

B：自上而下的理论实现

C：有效的技术分析

D：基于历史数据的理论挖掘

正确答案：C

71、根据下面资料，回答82-84题

A：76616.00

B：76857.00

第29页共108页

C：76002.00

D：76024.00

正确答案：A

72、若执行价格为50美元，则期限为1年的欧式看跌

期权的理论价格为()美元。

A：0.26

B：0.27

C：0.28

D：0.29

正确答案：B

73、关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是()。

A：趋势线的斜率越人，有效性越强

B：趋势线的斜率越小，有效性越强

C：趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认

D：趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认

正确答案：D

74、在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择()

置信水平比较合理。

A：5%

第30页共108页

B：30%

C：50%

D：95%

正确答案：D

75、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下

游供需关系量化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。

A：逻辑推理

B：经验总结

C：数据挖掘

D：机器学习

正确答案：A

76、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（）。

A：海龟交易法采用通道突破法入市

B：海龟交易法采用波动幅度管理资金

C：海龟交易法的入市系统采用20日突破退出法则

D：海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则

正确答案：D

77、假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为50

美元，一年后到期。股票价格可能上涨的幅度为25%,可能

第31页共108页

下跌的幅度为20%,看涨期权的行权价格为50美元，无风险

利率为7%o根据单步二叉树模型可推导出期权的价格为（）。

A：6.54美元

B：6.78美元

C：7.05美元

D：8.0美元

正确答案：C

78、某商场从一批袋装食品中随机抽取10袋，测得每

袋重量（单位：克）分别为789,780,794,762,802,813,

770,785,810,806,假设重量服从正态分布，要求在5%

的显著性水平下,检验这批食品平均每袋重量是否为800克。

A：HO：u=800；Hl：uW800

B：HO：u=800；Hl：u>800

C：110：u=800；111：u<800

D：HO：uH800；Hl：P=800

正确答案：A

79、3月24日，某期货合约价格为702美分/蒲式耳，

某投资者卖出5份执行价格为760美分/蒲式耳的看涨期权,

权利金为60美分/蒲式耳，设到期时期货合约价格为808

美分/蒲式耳，该投资者盈亏情况为（）。（不计手续费，1

第32页共108页

张二5000蒲式耳）

A：亏损10美分/蒲式耳

B：盈利60美分/蒲式耳

C：盈利20美分/蒲式耳

D：亏损20美分/蒲式耳

正确答案：B

80、我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全

国O万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比

重确定的。

A：5

B：10

C：12

D：15

正确答案：C

81、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在

美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困

难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5.65%。

随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5

年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗

银行换取0.8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4%的

第33页共108页

利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率

向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0.8亿美

元还给花旗银行，并回收5亿元。

A：320

B：330

C：340

D：350

正确答案：A

82、通过股票收益互换可以实现的目的不包括()。

A：杠杆交易

B：股票套期保值

C：创建结构化产品

D：创建优质产品

正确答案：D

83、t检验时，若给定显著性水平a,双侧检验的临界

值为ta/2(n-2),则当|t|>ta/2(n-2)时,()。

A：接受原假设，认为B显著不为0

B：拒绝原假设，认为B显著不为0

C：接受原假设，认为B显著为0

第34页共108页

D：拒绝原假设，认为B显著为0

正确答案：B

84、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货

价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分

/蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买

入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦

和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲分耳和

290美分/蒲式耳（）。该交易的价差（）美分/蒲式耳。

A：缩小50

B：缩小60

C：缩小80

D：缩小40

正确答案：C

85、如果某期货合约前数名（比如前20名）多方持仓

数量远大于空方持仓数量，说明该合约（）。

A：多单和空单大多分布在散户手中

B：多单和空单大多掌握在主力手中

C：多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中

D：空单掌握在主力手中，多单则大多分布在散户手中

第35页共108页

正确答案：C

86、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有()证券，尽

量降低投资风险。

A：进攻型

B：防守型

C：中立型

D：无风险

正确答案：B

87、以下不属于农产品消费特点的是()。

A：稳定性

B：差异性

C：替代性

D：波动性

正确答案：D

88、如果投资者非常不看好后市，将50%的资金投资于

基础证券，其余50%的资金做空股指期货，则投资组合的总

B为()。

A：4.19

B：-4.19

第36页共108页

C：5.39

D：-5.39

正确答案：B

89、关于货币互换与利率互换的比较，下列描述错误的

是（）。

A：利率互换只涉及一种货币，货币互换涉及两种货币

B：货币互换违约风险更大

C：利率互换需要交换本金，而货币互换则不用

D：货币互换多了一种汇率风险

正确答案：C

90、非农就业数据的好坏对贵金属期货的影响较为显著。

新增非农就业人数强劲增长反映出一国，利贵金属期货价格。

（）

A：经济回升；多

B：经济回升；空

C：经济衰退；多

D：经济衰退；空

正确答案：B

91、（）是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。

第37页共108页

A：中田

B：美国

C：俄罗斯

D：日本

正确答案：A

92、根据下面资料，回答71-72题

A：4

B：7

C：9

D：11

正确答案：C

93、某地区1950-1990年的人均食物年支出和人均年生

活费收入月度数据如表3-2所示。

A：x序列为平稳性时间序列，y序列为非平稳性时间序

列

B：x和y序列均为平稳性时间序列

C：x和y序列均为非平稳性时间序列

D：y序列为平稳性时间序列，x序列为非平稳性时间序

列

第38页共108页

正确答案：C

94、BOLL指标是根据统计学中的()原理而设计的。

A：均值

B：方差

C：标准差

D：协方差

正确答案：C

95、反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，这个量

就是拟合优度，又称样本“可决系数”，计算公式为()。

A：RSS/TSS

B：1-RSS/TSS

C：RSSXTSS

D：1-RSSXTSS

正确答案：B

96、技术分析适用于()的品种。

A：市场容量较大

B：市场容量很小

C：被操纵

D：市场化不充分

第39页共108页

正确答案：A

97、下列关于低行权价的期权说法有误的有（）。

A：低行权价的期权的投资类似于期货的投资

B：交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本

一致

C：有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产

的价格

D：如果低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那

么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格

正确答案：D

98、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价

格指数将（）。

A：上升

B：下跌

C：不变

D：大幅波动

正确答案：B

99、中国的GDP数据由中国国家统训局发布，季度GDP

初步核算数据在季后（）天左右公布。

第40页共108页

A：5

B：15

C：20

D：45

正确答案：B

100、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优

资产是（）。

A：黄金

B：债券

C：大宗商品

D：股票

正确答案：B

101、跟踪证的本质是（）。

A：低行权价的期权

B：高行权价的期权

C：期货期权

D：股指期权

正确答案：A

102、我国油品进口价格计算正确的是（）。

第41页共108页

A：进口到岸成本二［（MOPS价格+到岸贴水）X汇率义（1+

进口关税税率）+消费税］X（1+增值税税率）+其他费用

B：进口到岸价二［（MOPS价格贴水）x汇率x（1+进口关税）

+消费税+其他费用

C：进口到岸价二［（MOPS价格+贴水）X汇率X（l+进口关

税）+消费税+其他费用

D：进口到岸价二［（MOPS价格贴水）x汇率x（1+进口关税）

X（1+增值税率）］+消费税+其他费用

正确答案：A

103、在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是（）。

A：R2W-1

B：0WR2W1

C：R221

D：1WR2W1

正确答案：B

104、保护性点价策略的缺点主要是（）。

A：只能达到盈亏平衡

B：成本高

C：不会出现净盈利

第42页共108页

D：卖出期权不能对点价进行完全性保护

正确答案：B

105、4月16日，阴极铜现货价格为48000元/吨。某有

色冶炼企业希望7月份生产的阴极铜也能卖出这个价格。为

防止未来铜价下跌，按预期产量，该企业于4月16日在期

货市场上卖出了100手7月份交割的阴极铜期货合约，成交

价为49000元/吨。但随后企业发现基差变化不定，套期保

值不能完全规避未来现货市场价格变化的风险。于是，企业

积极寻找铜现货买家。4月28日，一家电缆厂表现出购买的

意愿。经协商，买卖双方约定，在6月份之前的任何一天的

期货交易时间内，电缆厂均可按铜期货市场的即时价格点价。

最终现货按期货价格-600元/吨作价成交。

A：盈利170万元

B：盈利50万元

C：盈利20万元

D：节损120万兀

正确答案：C

106、收益增强型股指联结票据中，为了产生高出的利

息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为

负的股指期货或远期合约，其中()最常用。

第43页共108页

A：股指期权空头

B：股指期权多头

C：价值为负的股指期货

D：远期合约

正确答案：A

107、基金经理把100万股买入指令等分为50份，每隔

4分钟递交2万股买入申请，这样就可以在全天的平均价附

近买到100万股股票，同时对市场价格不产生明显影响，这

是典型的()。

A：量化交易

B：算法交易

C：程序化交易

D：高频交易

正确答案：B

108、程序化交易的核心要素是()。

A：数据获取

B：数据处理

C：交易思想

D：指令执行

第44页共108页

正确答案：C

109、一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜

的方向为（）。

A：左上方

B：右上方

C：左下方

D：右下方

正确答案：B

110、国债*的凸性大于国债Y,那么债券价格和到期收

益率的关系为（）。

A：若到期收益率下跌1%,*的跌幅大于Y的跌幅

B：若到期收益率下跌1%,*的跌幅小于Y的涨福

C：若到期收益率上涨1%,*的跌幅小于Y的跌幅

D：若到期收益率上涨1%,*的跌幅大于Y的涨幅

正确答案：C

111、某商场从一批袋装食品中随机抽取10袋，测得每

袋重量（单位：克）分别为789,780,794,762,802,813,

770,785,810,806,假设重量服从正态分布，要求在5%

的显著性水平下,检验这批食品平均每袋重量是否为800克。

第45页共108页

A：HO：u=800；Hl：u7^800

B：HO：u=800；Hl：u>800

C：HO：u=800；Hl：n<800

D：HO：UW800；Hl：u=800

正确答案：A

112、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转500

吨，如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000

吨铜杆，此时铜杆企业的风险敞口为（）。

A：3000

B：500

C：1000

D：2500

正确答案：D

113、假设股票价格是31美元，无风险利率为10%,3

个月期的执行价格为30美元的欧式看涨期权的价格为3美

元，3个月期的执行价格为30美元的欧式看跌期权的价格为

1美元。如果存在套利机会，则利润为（）。

A：0.22

B：0.36

第46页共108页

C：0.27

D：0.45

正确答案：C

114、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项

目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化？()

A：融资成本上升

B：融资成本下降

C：融资成本不变

D：不能判断

正确答案：A

115、下列关于各种价格指数说法正确的是()。

A：对业界来说，BDI指数比BDI分船型和航线分指数更

有参考意义

B：BDI指数显示的整个海运市场的总体运价走势

C：RJ/CRB指数会根据其目标比重做每季度调整

D：标普高盛商品指数最显著的特点在于对能源价格赋

予了很高权重，能源品种占该指数权重为70%

正确答案：D

116、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票

第47页共108页

价格将（）。

A：上升

B：下跌

C：不变

D：大幅波动

正确答案：B

117、来自（）消费结构造成的季节性需求差异是造成化

工品价格季节波动的主要原因。

A：上游产品

B：下游产品

C：替代品

D：互补品

正确答案：B

118、客户、非期货公司会员应在接到交易所通知之日

起（）个工作日内将其与试点企业开展串换谈判后与试点企

业或其指定的串换库就串换协议主要条款（串换数量、费用）

进行磋商的结果通知交易所。

A：1

B：2

第48页共108页

C：3

D：5

正确答案：B

119、关于头肩顶形态，以下说法错误的是()。

A：头肩顶形态是一个可靠的沽出时机

B：头肩顶形态是一种反转突破形态

C：在相当高的位置出现了中间高，两边低的三个高点，

有可能是一个头肩顶部

D：头肩顶的价格运动幅度是头部和较低肩部的直线距

离

正确答案：D

120、()主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据。

A：高频交易

B：自动化交易

C：算法交易

D：程序化交易

正确答案：A

121、基差的空头从基差的中获得利润，但

如果持有收益是的话，基差的空头会产生损失。

第49页共108页

A：缩小；负

B：缩小；正

C：扩大；正

D：扩大；负

正确答案：B

122、某股票组合市值8亿元，8值为0.92o为对冲股

票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10

月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。该

基金经理应该卖出股指期货()手。

A：702

B：752

C：802

D：852

正确答案：B

123、下列哪项不是GDP的计算方法？()

A：生产法

B：支出法

C：增加值法

第50页共108页

D：收入法

正确答案：C

124、原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格()

A：上涨

B：下跌

C：不变

D：没有影响

正确答案：A

125、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，

3S=1.20,Pf=l.15,期货的保证金比率为12%。将保％的

资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。

A：4.39

B：4.93

C：5.39

D：5.93

正确答案：C

126、利用MACD进行价格分析时，正确的认识是()。

A：出现一次底背离即可以确认价格反转走势

B：反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势

第51页共108页

C：二次移动平均可消除价格变动的偶然因素

D：底背离研判的准确性一般要高于顶背离

正确答案：C

127、一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万

元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比

为()。

A：0.2

B：0.5

C：4

D：5

正确答案：C

128、依据下述材料，回答以下五题。

A：国债期货合约+股票组合+股指期货合约

B：国债期货合约+股指期货合约

C：现金储备+股指期货合约

D：现金储备+股票组合+股指期货合约

正确答案：C

129、在完全竞争市场上，企业扩大产量可以增加利润

的条件是()。

第52页共108页

A：边际成本小于边际收益

B：边际成本等于边际收益

C：边际成本大干平均成本

D：边际成本大干边际收益

正确答案：A

130、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是()。

A：交易策略考量

B：交易平台选择

C：交易模型编程

D：模型测试评估

正确答案：A

131、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美

元的照明设备出口台同，约定3个月后付汇，签约时人民币

汇率1美元二6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所

RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值。成交价为0.150o

3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该

企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152。购买期

货合约()手。

A：10

第53页共108页

B：8

C：6

D：7

正确答案：D

132、2015年1月16日3月大豆CB0T期货价格为991

美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇

率为6.1881,港杂费为180元/吨。考虑到运输时间，大豆

实际到港可能在5月前后，2015年1月16日大连豆粕5月

期货价格为3060元/吨，豆油5月期货价格为5612元/吨。

按照0.785的出粕率，0.照5的出油率，120元/吨的压榨费

用来估算，则5月盘面大豆期货压榨利润为()元/吨。

A：129.48

B：139.48

C：149.48

D：159.48

正确答案：C

133、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约

定出售一批豆粕,协调以下一年3月份豆粕期货价格为基准,

以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时

该饲料厂进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3

第54页共108页

月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为()元/

吨。

A：-20

B：-10

C：20

D：10

正确答案：D

134、()具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得

的利息率高于市场同期的利息率。

A：保本型股指联结票据

B：收益增强型股指联结票据

C：参与型红利证

D：增强型股指联结票据

正确答案：B

135、下列有关海龟交易法的说法中，错误的是()。

A：海龟交易法采用通道突破法人市

B：海龟交易法采用波动幅度管理资金

C：海龟交易法的入市系统1采用10日突破退出法则

D：海龟交易法的入市系统2采用10日突破退出法则

第55页共108页

正确答案：D

136、模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当

R2=0时,有()o

A：F=-l

B：F=0

C：F=1

D：F=8

正确答案：B

137、美联储认为()能更好的反映美国劳动力市场的

变化。

A：失业率

B：非农数据

C：ADP全美就业报告

D：就业市场状况指数

正确答案：D

138、2010年5月8同，某年息10%,每年付息1次，

面值为100元的国债，上次付息日为2010

A：10346

B：10371

第56页共108页

C：10395

D：103.99

正确答案：C

139、在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是（）。

A：支出法

B：收入法

C：增值法

D：生产法

正确答案：A

140、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险

利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额

收益，这就是（）。

A：合成指数基金

B：增强型指数基金

C：开放式指数基金

D：封闭式指数基金

正确答案：B

141、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5

月到期，执行价格为11500点的恒指看涨期权，同时，他又以

第57页共108页

300点的权利金买进一张5月到期,执行价格为11200点的恒

指看跌期权。该投资者当恒指为()时，投资者有盈利。

A：在11200之下或11500之上

B：在11200与11500之间

C：在10400之下或在12300之上

D：在10400与12300之间

正确答案：C

143、以下关于阿尔法策略说法正确的是0。

A：可将股票组合的B值调整为0

B：可以用股指期货对冲市场非系统性风险

C：可以用股指期货对冲市场系统性风险

D：通过做多股票和做空股指期货分别赚取市场收益和

股票超额收益

正确答案：C

144、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是()。

A：Delta的取值范围为(-1,1)

B：深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有

当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动都会导致

Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大

第58页共108页

C：在行权价附近，Theta的绝对值最大

D：Rho随标的证券价格单调递减

正确答案：D

145、如果某种商品供给曲线的斜率为正，在保持其余

因素不变的条件该商品价格上升，将导致（）。

A：供给增加

B：供给量增加

C：供给减少

D：供给量减少

正确答案：B

146、（）期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出

较强的国际联动性价格。

A：小麦

B：玉米

C：早釉稻

D：黄大豆

正确答案：D

147、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易

的（）。

第59页共108页

A：T+0交易

B：保证金机制

C：卖空机制

D：高敏感性

正确答案：B

148、对于金融机构而言，债券久期D二一0.925,则表

示（）。

A：其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产

品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面

损失

B：其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产

品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面

损失

C：其他条件不变的情况下，当卜.证指数卜.涨1个指数

点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925

元的账面损失

D：其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数

点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925

元的账面损失

正确答案：A

第60页共108页

149、下列关于货币互换，说法错误的是()。

A：货币互换是指在约定期限内交换约定数量的两种货

币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议

B：期初、期末交换货币通常使用相同汇率

C：期初交换和期末收回的本金金额通常一致

D：期初、期末各交换一次本金，金额变化

正确答案：D

150、天津“泥人张”彩塑形神具备，栩栩如生，被誉

为民族艺术的奇葩，深受中外人十喜

A：上涨不足5%

B：上涨5%以上

C：下降不足5%

D：下降5%以上

正确答案：B

151、若执行价格为50美元，则期限为1年的欧式看跌

期权的理论价格为()美元。

A：0.26

B：0.27

C：0.28

第61页共108页

D：0.29

正确答案：B

152、总需求曲线向下方倾斜的原因是()。

A：随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们

将增加消费

B：随着价格水平的下降，居民的实际财富上升，他们

将增加消费

C：随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们

将增加消费

D：随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们

将减少消费

正确答案：B

153、目前中围黄金交易体制为由()按国际惯例实施管

理。

A：中国金融期货公司

B：上海黄金交易所

C：中国黄金协会

D：中囤人民银行

正确答案：B

第62页共108页

154、2011年5月4日，美元指数触及73,这意味着美

元对一篮子外汇货币的价值()。

A：与1973年3月相比，升值了27%

B：与1985年11月相比，贬值了27%

C：与1985年11月相比，升值了27%

D：与1973年3月相比，贬值了27%

正确答案：D

155、对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的

即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对

应可交割国债的转换因子，其基差B为()。

A：B=(F•C)-P

B：B=(F•C)-F

C：B=P-F

D：B=P-(F•C)

正确答案：D

156、若存在一个仅有两种商品的经济：在2000年某城

市人均消费4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的单

价为4元/公斤，棉花的单价为10元/公斤;在