《期货的发展》课件

期货的发展期货市场起源于19世纪的美国。从传统的农业商品交易演变为多元化的金融衍生品市场。期货交易的定义和特点标准化合约期货合约是标准化的协议，规定了商品种类、数量、交割日期和地点。集中交易期货交易在期货交易所进行，交易透明公开，价格波动及时反映市场供求关系。保证金交易期货交易采用保证金制度，降低交易成本，但也放大收益和风险。双向交易期货交易可以做多也可以做空，投资者可以从价格上涨和下跌中获利。期货交易的起源与历史117世纪期货交易的雏形最早出现在17世纪的欧洲，主要在农业领域，例如谷物和牲畜的期货交易，用于规避价格波动风险。219世纪19世纪中后期，随着工业革命的发展，期货交易开始扩展到其他商品领域，包括金属、棉花和石油等。320世纪20世纪初，期货交易开始走向规范化和制度化，出现了专门的期货交易所，并制定了相关的交易规则和监管制度。期货交易的功能价格发现期货市场可以帮助确定商品或资产的未来价格。交易者根据供求关系、预期等因素做出预测，形成期货价格，反映市场对未来价格的共识。风险管理期货交易可以帮助企业和投资者管理价格风险。通过卖出或买入期货合约，企业可以锁定未来商品或资产的价格，规避价格波动带来的损失。期货交易工具期货合约期货合约是期货交易的基本工具。它是指双方在未来某一特定时间和地点，以事先约定的价格进行商品或金融资产交易的协议。交易所期货交易必须在交易所进行，交易所提供一个公开、透明的市场环境，为期货交易提供场所、规则和清算结算服务。交易平台投资者可以通过交易平台进行期货交易，交易平台提供下单、报价、查询等功能，方便投资者进行期货交易。保证金期货交易需要支付保证金，保证金是投资者在进行期货交易时需要预先交纳的一定比例的资金，用于保证交易的履约。期货市场的主要参与者生产者生产者参与期货市场，可以通过卖出期货合约来规避价格风险。加工商加工商参与期货市场，可以通过买入期货合约来锁定原材料成本，也可以通过卖出期货合约来规避产品价格风险。贸易商贸易商参与期货市场，可以通过期货交易来进行套期保值或套利，以获得更好的收益。金融机构金融机构参与期货市场，可以提供期货经纪、期货投资咨询等服务，以及参与期货投资。期货合约的主要种类1商品期货商品期货是针对各种商品，如原油、黄金、铜等进行交易的期货合约。2金融期货金融期货是针对各种金融产品，如股票指数、利率、外汇等进行交易的期货合约。3股指期货股指期货是针对股票指数进行交易的期货合约，投资者可以利用它来对股票市场进行套期保值或投机。4利率期货利率期货是针对利率进行交易的期货合约，投资者可以利用它来对利率风险进行管理。期货交易的交易机制1开户投资者需在期货公司开立交易账户2保证金交易投资者只需缴纳一定比例的保证金3合约交易买卖标准化的期货合约4结算制度每日结算，盈亏每日结算5强制平仓当保证金不足时，交易所将强制平仓期货交易是一种杠杆交易，投资者可以通过较少的资金撬动更大的交易规模。期货交易是高度市场化的交易机制，交易双方在公平公开的交易平台上进行交易，交易价格由市场供求关系决定。期货交易的风险与管理1价格波动风险期货价格会受市场供求关系影响，波动较大，可能导致投资亏损。2信用风险交易对手可能无法履行合约义务，造成资金损失。3操作风险交易者自身操作失误，如下单错误、止损设置不当等，也会导致损失。4系统风险市场整体动荡或系统性风险，也会对期货交易造成影响。期货市场的监管体系监管机构中国证监会负责期货市场的监管。监管机构负责制定期货市场的规则和标准，监管期货交易所和期货公司，并对违规行为进行处罚。监管目标维护期货市场秩序，保护投资者权益，促进期货市场健康发展。监管目标旨在确保期货市场公开、公平、公正，并防止市场风险和操纵行为。监管措施监管措施包括市场准入制度、交易规则、风险控制措施、信息披露制度等。这些措施旨在维护市场秩序，防止市场风险，并保护投资者权益。我国期货市场的发展历程萌芽阶段20世纪80年代，中国开始探索期货市场，并于1988年成立了上海期货交易所，标志着中国期货市场的正式诞生。发展阶段20世纪90年代，中国期货市场快速发展，期货品种不断增加，交易量和交易额大幅增长。成熟阶段21世纪初，中国期货市场进入成熟阶段，市场监管体系逐步完善，交易机制更加规范，期货市场功能不断增强。我国期货市场的现状交易量持续增长参与者机构投资者比例上升产品种类更加丰富多元监管制度不断完善我国期货监管的重点与挑战市场稳定性防范系统性风险，维护市场公平公正，保护投资者利益。市场透明度加强信息披露，提高市场透明度，促进市场信息公开和共享。创新与发展适应市场发展趋势，不断创新监管模式，促进期货市场健康可持续发展。国际化合作加强与国际期货市场监管机构合作，学习借鉴国际先进经验，提高监管水平。期货行情分析的基本方法技术分析技术分析主要研究价格走势和交易量等数据，通过图表和指标识别市场趋势和交易机会。基本面分析基本面分析侧重于研究影响期货价格的宏观经济因素、行业供需关系和相关政策等。量化分析量化分析使用数学模型和统计方法来分析市场数据，寻找潜在的交易机会。期货交易策略的基本原则风险管理合理的风险控制是期货交易的基石，交易者需要评估潜在的风险，并制定相应的风险管理策略。市场分析深入的市场分析是制定交易策略的必要环节，交易者需要了解市场趋势、价格波动和影响因素。交易执行交易策略的执行需要根据市场情况灵活调整，交易者需要控制好仓位管理、止损和止盈。纪律性严格执行交易计划并遵守交易纪律，避免情绪化交易，才能保持理性判断和稳定的盈利。做多交易策略价格上涨预期投资者预计期货价格会上涨，认为当前价格被低估，因此买入期货合约，期望在未来以更高的价格卖出获利。市场分析进行全面而深入的市场分析，包括基本面分析、技术面分析和市场情绪分析。资金管理合理控制资金风险，避免过度交易，采取适当的止损策略，以保护投资收益。交易时机选择合适的时机买入和卖出，根据市场趋势和交易策略进行判断。做空交易策略做空交易策略做空交易策略是期货交易策略的一种，是指投资者预测期货价格未来将下跌，在期货市场上卖出期货合约，并在未来以更低的价格买回合约，从而获利。做空交易策略适用于期货市场价格下跌或预计下跌的市场环境，需要投资者具备一定的市场判断能力和风险控制能力。策略特点做空交易策略的风险与收益都比较高，因为投资者需要承受价格上涨的风险，并有可能造成更大的损失。在操作上，做空交易策略通常需要投资者支付一定比例的保证金，并承担一定程度的风险，需要投资者谨慎考虑。期货套期保值策略锁定价格利用期货市场锁定商品价格，规避价格波动风险，稳定经营成本。降低风险通过买卖期货合约，转移价格风险，降低生产经营风险。灵活策略根据市场情况，灵活调整套期保值策略，最大程度降低风险，提高收益。期货投机交易策略做多预测价格上涨，买入期货合约，期货价格上涨后卖出获利。做空预测价格下跌，卖出期货合约，期货价格下跌后买入平仓获利。套利利用两个或多个市场上的价格差异进行套利交易。价差利用期货合约价格之间的价差进行交易，以期获利。期货交易的税收政策11.交易环节期货交易的税收主要针对交易环节，包括交易佣金和盈利部分。22.征税主体期货交易的税收主体通常是期货交易者，也就是期货账户的持有者。33.税率期货交易的税率根据不同的交易类型和地区会有所不同，一般为交易盈利的20%或30%。44.税收优惠有些国家或地区会对期货交易提供一些税收优惠，例如对某些特定类型的期货交易提供免税或减税政策。期货交易的会计处理期货合约的分类期货合约可分为商品期货合约和金融期货合约，不同的合约类型需要采用不同的会计处理方法。期货交易的计量期货交易的计量原则主要采用公允价值计量，即根据市场价格确定期货合约的价值。期货交易的损益确认期货交易的损益确认通常采用“当日盯市”的原则，即每天根据期货合约的市场价格确认损益。期货交易的会计报表期货交易的会计报表需要反映期货合约的公允价值变动、交易损益和相关的财务风险。期货交易的法律风险合约违约风险期货合约的交易具有法律效力，如果交易者违反合约条款，可能面临法律诉讼和经济损失。欺诈风险期货市场存在欺诈行为，例如操纵价格、虚假交易等，可能导致投资者损失。监管风险期货市场受到严格的监管，如果交易者违反相关规定，可能面临处罚。期货市场的国际化发展1跨境交易全球交易者参与期货交易，提升市场流动性。2监管合作国际监管机构加强合作，促进市场稳定。3产品创新推出更多符合国际需求的期货品种。4技术整合采用先进技术，提高交易效率和透明度。期货市场国际化趋势显著，交易全球化、监管合作、产品创新、技术整合等方面均取得进展，为市场参与者提供更多机遇。期货市场与现货市场的联系11.价格联动期货价格反映现货市场价格预期，期货价格波动会影响现货市场价格走势。22.套期保值现货企业通过期货市场进行套期保值，锁定未来成本或收入，规避价格风险。33.互补性现货市场提供商品交易的实际场所，期货市场为现货市场提供风险管理工具。44.互惠性期货市场的发展促进现货市场交易的规范化和效率提升，现货市场为期货市场提供基础。期货市场的产品创新期货品种多元化期货市场不断推出新产品，如股票指数期货、利率期货、商品期货，满足市场多元化需求。交易方式创新期货交易方式更加便捷，推出网上交易平台，满足投资者随时随地交易需求。期权合约创新期权合约提供更多风险管理工具，为投资者提供更多的投资选择。期货市场的技术创新交易平台技术电子交易平台使交易速度更快、成本更低。高频交易算法提高了交易效率。数据分析技术大数据分析帮助投资者更好地理解市场趋势，预测价格走势。人工智能技术可以进行自动化交易。期货市场的监管创新监管技术期货市场监管技术不断发展，包括大数据分析、人工智能、区块链等技术。监管规则监管规则不断完善，更有效地防范风险，促进市场健康发展。监管模式监管模式更加多元化，例如，引入第三方监管机构，完善自律监管体系。监管合作加强国内外监管机构合作，共同打击跨境违规行为。期货市场的国际化趋势跨境交易期货交易不再局限于本国市场，投资者可以跨境交易。产品标准化期货产品标准化程度不断提高，方便国际投资者理解和参与。监管合作各国期货监管机构加强合作，促进市场规范和发展。信息共享国际市场信息共享程度提高，交易更透明、高效。期货市场的发展前景数字化转型期货交易将继续向数字化方向发展，交易平台更加智能化和便捷化，服务更加个性