湖南卓为物流有限公司财务状况分析与优化方案设计

湖南商务职业技术学院毕业设计

目录

1湖南卓为物流有限公司简介..........................................1

2湖南卓为物流有限公司的财务状况分析................................1

2.1湖南卓为物流有限公司的偿债能力分析..........................2

2.1.1短期偿债能力...........................................2

2.1.2长期偿债能力...........................................3

2.3湖南卓为物流有限公司的营运能力分析..........................5

2.4运用杜邦分析法进行综合分析..................................6

2.4.1净资产收益率...........................................6

2.4.2权益乘数...............................................6

3湖南卓为物流有限公司财务优化方案..................................7

3.1降低营业成本................................................7

3.2加强应收账款的管理..........................................8

3.3增加营业收入................................................9

4小结.............................................................10

参考资料..........................................................11

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湖南卓为物流有限公司财务状况分析

与优化方案设计

1湖南卓为物流有限公司简介

湖南卓为物流有限公司注册时间为2011年07月04日，成立的地点是长沙

市雨花区环南物流服务站12栋4号，法人代表为宋小林。湖南卓为物流有限公

司经营范围包括物流信息服务(物流信息服务)；道路货物运输；搬运大件物品；

大件物品的运输和押运服务工作；代管服务的后勤；后勤顾问式服务等内容。

2湖南卓为物流有限公司的财务状况分析

为了更好的了解湖南卓为物流有限公司的经营状况，我从湖南卓为物流有

限公司的偿债能力，盈利能力这俩个财务指标查找存在的问题并尝试提出优化

方案，我收集了湖南卓为有限公司近三年基于杜邦分析体系中需要用到的营业

收入，营业利润，净利润，资产负债等财务数据。

表1湖南卓为物流有限公司2019-2021年度财务数据

指标（万元）2021年2020年2019年

主营业务收入1121.93909.43710.94

主营业务利润56.9144.6351.45

营业利润74.0958.1864.49

净利润56.2544.6447.52

总资产925.35716.15576.60

流动资产428.97319.22314.90

流动负债309.82263.69215.45

速动资产335.71235.19231.49

总负债500.42347.01249.28

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2.1湖南卓为物流有限公司的偿债能力分析

偿债能力是指企业对到期债务(本金和利息)的偿还能力。财务分析以分

析公司偿债能力为主，分析到位有助于对公司财务风险进行提示。偿债能力有

短期偿债能力和长期偿债能力之分。

2.1.1短期偿债能力

企业短期偿债能力的指标主要是营运资本、流动比率、速动比率、现金流

量比率等，企业短期偿债能力的反映，以及影响短期债务偿还的相关因素，可

以通过上述指标的计算分析得出。而流动比率、速动比率、现金比率等指标则

是偿债能力的重要指标。以下为湖南卓为物流股份有限公司偿债能力短期指标

分析表。

（1）流动比率

通常流动比率越高的企业，其流动资产越具有偿还短期债务的安全保障，

短期债务偿还能力越强。越是债权人，越能保证自己的权益。200%的流动比率，

国际上通常认为是比较合适的。湖南卓为物流有限公司的流动比率计算过程如

下：

2019年流动比率=2019年流动资产/2019年流动负债=314.90/215.45

=146.16%

2020年流动比率=2020年流动资产/2020年流动负债=319.22/263.69

=121.16%

2021年流动比率=2021年流动资产/2021年流动负债=428.97/309.82

=138.46%

（2）速动比率

通常速动比率越高，表明企业具有较强的流动负债偿还能力。国际上通常

认为100%为宜。湖南卓为物流有限公司的速动比率计算过程如下：

2019年速动比率=2019年速动资产/2019年流动负债=231.49/215.45

=107.44%

2020年速动比率=2020年速动资产/2020年流动负债=235.19/263.69

=89.19%

2021年速动比率=2021年速动资产/2021年流动负债=335.71/309.82

=108.36%

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表2湖南卓为物流有限公司偿债能力指标分析表

项目2021年2020年2019年

流动比率138.46%121.06%146.16%

速动比率107.44%89.19%108.36%

由上可知，湖南卓为物流有限公司流动比率和速动比率的变化，主要是由

于流动资产中应收账款和应付账款的变化较大，以及交易性金融资产和应付账

款在流动负债中的变化，因此，湖南卓为物流股份有限公司流动比率和速动比

率的变化较大。

年末，湖南卓为物流有限公司的流动比率与速动比率2020年末有所上升，

交易性金融资产的变动主要是受了实施新金融工具会计准则影响，货币资金及

应收账款的变动主要受湖南卓为物流有限公司进行传统业务的稳健增长以及开

展新业务的高速增长。流动比率及速动比率于2020年下降，由表可见，但主要

是湖南卓为物流有限公司减价及增加生意额，令收入增加，开拓新业务，故2021

年再次快速上升。

流动比率及速动比率于2020年下降，由表可见，但主要是湖南卓为物流有

限公司减价及增加生意额，令收入增加，开拓新业务，故2021年再次快速上升。

2.1.2长期偿债能力

资产负债比率、产权比率、利息保障倍数等是长期偿债能力指标的主要组

成部分。总资产和总负债与所有者权益的比例关系，从企业长远和今后发展的

角度(不是一次性偿还)，反映了企业的长期偿债能力和企业全部债务需要偿还

的状况。我这次主要分析的是湖南卓为物流有限公司的资产负债率，这是一项

综合指标，是对公司运用债权人的资金进行经营活动的能力进行评估，对公司

的负债水平进行评估。通常资产负债率较小的公司，其偿债能力长期处于较强

水平。国际上认为60%的资产负债比例是比较恰当的。

其中湖南卓为物流有限公司的资产负债率计算如下：

2019年资产负债率=2019年总负债/2019年总资产=249.28/576.60

=43.23%

2020年资产负债率2020年总负债/2020年总资产=347.01/716.15

=48.45%

2021年资产负债率=2021年总负债/2021年总资产=500.42/925.35

=54.08%

表3湖南卓为物流有限公司偿债能力指标分析表

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项目2021年2020年2019年

资产负债率54.08%48.45%43.23%

湖南卓为物流股份有限公司2021年末资产负债率为54.08%，较2020年

末上升5.63%，主要系负债总额应付账款增加较大，长期借款增加较多所致。

因为湖南卓为物流实行的是重资产战略，这让“欠债不还”的湖南卓为物

流不得不举债前行。

但是总体上来说，湖南卓为物流有限公司的债务风险需要稍微控制一下，

湖南卓为物流有限公司的偿债能力是不必过于担心的。

析2.2湖南卓为物流有限公司的盈利能力分

盈利能力的大小，客观上可以反映一定时期内公司盈利金额的多少和水平

的高低，前提是盈利能力是否能够良好的提取公司的经营状况。我们分析湖南

卓为物流有限公司获利能力，主要是对其经营业务开展分析。这里我主要用湖

南卓为物流有限公司营业毛利率、营业净利率等指标来提现公司的盈利情况。

一般情况下，15-20%的商业毛利率是比较合理的。其中湖南卓为物流有限公司

盈利能力指标分析表具体数据如下表。

2019年度、2020年度和2021年度，湖南卓为物流有限公司的营业毛利率

分别为20.07%、17.92％和17.42%。具体计算过程如下：

2019年营业毛利率=（2019年营业收入-2019年营业成本）/2019年营业收

入

=（710.94-568.23）/710.94=20.07%

2020年营业毛利率=（2020年营业收入-2020年营业成本）/2020年营业收

入

=（909.43-746.42）/909.43=17.92%

2021年营业毛利率=（2021年营业收入-2021年营业成本）/2021年营业收

入

=（1121.93-926.5）/1121.93=17.42%

表4湖南卓为物流有限公司盈利能力指标分析表

单位：万元

项目2021年2020年2019年

营业收入1121.93909.43710.94

营业成本926.5746.42568.23

营业毛利195.43163.01142.71

营业毛利率17.42%17.92%20.07%

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营业净利率6.60%6.40%9.07%

这三年的情况的营业毛利率逐年下滑，2021年的营业毛利率较2020年的基

本维持在17%左右，其中，2020年的大幅度下滑，原因是营业成本增长幅度过

大，同比增长31.36%，大于营业收入增长的27.92%，在2021年的营业成本同

比增长24.13%，较上年有明显的下降，降低了7.23%，与营业收入增长23.37％

基本持平。

湖南卓为物流有限公司盈利能力不强，通过结合湖南卓为物流有限公司的

主营业务物流服务分析，物流服务行业属于低风险、低收益结构，湖南卓为物

流有限公司的经营模式具有较好的盈利能力。营业净利率总体上属于逐年下滑，

2021年度较2020年度有稍微的上升，增长了0.2%，营业利润占利润总额比重

不足10%，说明湖南卓为物流有限公司的盈利能力较弱。虽然属于收入较低的财

务结构，但湖南卓为物流有限公司拓展销售业务的同时，注重改善经营管理，

提高盈利水平，仍有较大的上升空间。

2.3湖南卓为物流有限公司的营运能力分析

营运能力是企业的运营能力，也是指企业为赚取利润而运用各种资产的能

力。企业营运能力指标主要用于揭示企业资金的营运周转状况，反映企业管理

和运用经济资源的效益，企业营运能力指标主要用于揭示企业资金的营运周转

状况和反映企业经营管理和运用经济资源的效益。这里我主要用三个指标来分

析湖南卓为物流有限公司的运营能力，分别是应收账款周转率，固定资产周转

率，以及总资产周转率。

表5湖南卓为物流有限公司营运能力指标分析表

项目2021年2020年2019年

应收账款周转率11.5413.8213.72

固定资产周转率6.837.036.03

总资产周转率1.371.411.40

湖南卓为物流有限公司的主要客户为消费者和电子商务等，2019~2021年应

收账款占销售收入的比例分别为8.16%、8.09%和10.78%，赊销收入占比较低，

因此以销售收入数据得出的应收账款周转率较好。

由于是物流服务，分别有现付以及到付，所以对于普通消费者而言应收账

款占比较小，对于电商以及其他的老客户会有分期缴纳，因此应收账款占比不

大。湖南卓为物流有限公司应收账款的部分源于应收保理款所致.所以湖南卓为

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物流有限公司的实际坏账损失低，因此认为应收账款质量良好。近三年来，固

定资产周转率以及总资产周转率总体上基本保持稳定水平，固定资产周转率稳

定在6-7左右，因为湖南卓为物流有限公司属于重资产结构，固定资产周转率

处于较高水平，说明湖南卓为物流有限公司固定资产利用充分，说明公司固定

资产投资得当。固定资产结构分布合理，湖南卓为物流有限公司具有较好的营

运能力。

2.4运用杜邦分析法进行综合分析

2.4.1净资产收益率

净资产收益率（ROE），它是用来衡量每单位资金创造多少净利润的指标。

分析湖南卓为物流2020-2021净资产收益率有一定提升，2020净资产收益率由

13.09%提升至2021年的14.19%。把ROE分解成净资率和权益乘数，就能找到为

什么会出现这样的问题。ROE的具体计算过程如下：

净资产收益率=资产净利率*权益乘数

2021年资产净利率=2021年的资产净利率*2021年的权益乘数=7.08*2.14

=14.19%

2020年资产净利率=2020年的资产净利率*2020年的权益乘数=6.86*1.93

=13.09%

表6湖南卓为物流有限公司综合能力指标分析表

项目2021年2020年

资产净利率7.086.68

权益乘数率2.141.93

净资产收益率14.19%13.09%

通过分解可以明显看出，由于资产净利率和权益乘数双双上升的结果，导

致湖南卓为物流有限公司净资产收益率的上升。

2.4.2权益乘数

权益乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。股权乘数越大，说明企

业负债程度越高，说明所有者占全部资产的比重越小；反之，比值越小，说明

所有人投入企业的资本在所有资产中所占比例越大、负债程度越低的企业越能

保护债权人。湖南卓为物流有限公司的权益乘数具体计算过程如下：

权益乘数=1/（1-资产负债率）

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2021年权益乘数=1/（1-2021年资产负债率）=1/（1-53.27%）

=2.14

2020年权益乘数=1/（1-2020年资产负债率）=1/（1-48.19%）

=1.93

表7湖南卓为物流有限公司综合能力指标分析表

项目2021年2020年

资产负债率53.27%48.19%

权益乘数率2.141.93

通过分解可以看出，湖南卓为物流有限公司2021年的资产负债率相对于

2020年的资产负债率提高了5.08%，同比增值了10.54%。2021年权益乘数较

2020年增值10.88%，表明湖南卓为物流有限公司在2021年扩大财务杠杆，撬

动更多资金投入生产经营中，获得更多利润的同时，也降低了湖南卓为物流有

限公司的偿债能力，财务风险上升。

3湖南卓为物流有限公司财务优化方案

3.1降低营业成本

首先，湖南卓为物流有限公司要降低成本，必须先增加营业毛利率。根据

卓为物流有限公司2019-2021这三年的情况的营业毛利率逐年下滑的实际情况，

我发现主要原因在于营业成本增长幅度过大。针对湖南卓为物流有限公司营业

成本过大的问题，我认为可以通过提高配送效率来改善。具体做法看表8。

表8湖南卓为物流有限公司提高配送效率具体经营方案

一是压缩不必要的调运环节，压缩中档。围绕运输经营活动，也要开

展装卸、搬运、装箱等工作，一环扣一环，劳力开支较大，浪费开支

较大。所以在转运物资的时候，尽量有条件的直接组织、直接送达，

简化运输系统

让物资从产地直接送达到销地或者用户手中，不会进入转运仓库，越

过一切不需要的环节，从而减少二次送达。

选择油耗低、维修成本低的车型，在更高效的同时降低了行驶途中的

选择经济实用的

损耗；选择经济实用的车型，就是尽量选择一些在二手车市场上既能

车辆

沟通，又能和同行沟通的油耗低、价格实惠的车型。

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运输工具的选择，直接关系到运输成本的大小，并且还要考虑各种运

选择合理的运输输条件的优劣，通过比较分析，选择合理的运输工具。同时，在提高

方式装卸量、多运货物、提高运输生产效率等方面，积极改进车辆的装卸

技术和装卸方式。

3.2加强应收账款的管理

应收账款的管理工作。应收账款是代表企业债权的湖南卓为物流有限公司

经营过程中极其重要的一项资产，反映了企业未来的现金流入和应收账款的快

速回收，对加快企业资金周转、提高资金使用效率、降低企业的机会成本都是

有利的。为了能够尽快收到欠款，我认为湖南卓为物流有限公司在应收账款方

面应强化应收账款日常管理。因此我根据湖南卓为物流有限公司的实际情况设

计了评级指标体系和评级方案。评级指标体系和评级方案是通过资产负债率、

流动比率、速度率等指标来确定客户的信用等级，见表9，从而对应收账款的回

收力度进行更精确的强化。

表9湖南卓为物流有限公司评级指标体系简表

指标数值状况满分

1、资产负债率10

偿债能力2、流动比率6

3、速动比率4

5、销售利润率10

获利能力6、资本回报率10

8、应收账款周转率10

经营能力9、存货周转率10

10、销售增长率6

11、资产增长率6

12、发展前景4

发展能力13、行业排名4

14、支付能力10

15、生产能力6

履约能力16、借贷偿还记录4

合计100

企业相关基础指标分数在80-100之间，说明客户信用好，经营状况、财务

状况好，偿债能力强，信用风险小，不必担心应收账款收不回，对于这类客户

湖南卓为物流公司应紧紧把握住这些客户，不能使这些客户流失。对这类企业

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应采取商业折扣的模式，即快递量超过规定数额，公司可在原有价格上直接优

惠10%，使企业加强对湖南卓为物流有限公司的信任，这也让公司的业务量增加，

让湖南卓为物流有限公司的营业利润增大；

企业基础指标分数在60-79间，说明客户信用较好，现金周转率较高，偿

债能力一般，信用存在一定的风险，湖南卓为物流有限公司对于这类客户可采

取现金折扣的方式来鼓励企业尽早还款。如企业在10天内还款给予5%贴息，

20天内还款给予2%贴息，20天后无任何优惠，使此类企业出现赊销的情况有

所减少，应收尽收的款项应收尽收。

企业基础指标分数在40-59间，说明客户信用较差，经营状况、财务状况

差，偿债能力弱，信用风险高，湖南卓为物流有限公司应当避免与其合作，并

拒绝提供信贷销售，应尽快收回欠款和停止帮其运输货物。

3.3增加营业收入

最后，针对湖南卓为物流有限公司营业净利率低的问题，必须增加营业收

入，以此来保证营业净利率的增加。根据湖南卓为物流有限公司的实际情况，

要想增大营业收入，必须加强品牌营销。可以从以下几个小点出发。见表10。

表10湖南卓为物流有限公司加强品牌营销的具体方案

在湖南卓为物流有限公司网站、宣传册、展览会等渠道中，借

建立专业的形象助设计、色彩、形象等元素来提升公司品牌形象的专业度和美

感，让人们对其留下深刻的印象。

对于湖南卓为物流有限公司来说，增加产品的附加值是个不错

的思路。节日物流营销除了提供基本的物流服务外，可以在节

日元素上下功夫，比如：提供具有节日特色的包装、卡片、贺

提高节日营销效果卡、礼品和相应的配送服务等，这些都可以提高消费者的注意

和满意度。另外的话，还可以加入营销活