《互联网金融平台的盈利模式探析：以蚂蚁集团为例》10000字（论文）

II互联网金融平台的盈利模式分析—以蚂蚁集团为例目录TOC\o"1-2"\h\u135互联网金融平台的盈利模式分析—以蚂蚁集团为例 114413摘要 113173引言 16335一、互联网金融平台的概述 227146（一）互联网金融平台的定义 28802（二）互联网金融平台的特征 29634二、蚂蚁集团的盈利模式分析 317462（一）蚂蚁集团的发展历程 310225（二）蚂蚁集团单个业务板块的盈利模式分析 321774（数据来源：中泰证券新股研究报告） 916571三、蚂蚁集团一站式服务的盈利模式的实证分析 928885（一）变量选取和模型构建 925239（二）实证结果及分析 1113523四、蚂蚁集团盈利模式的优劣势及对策建议分析 1432395（一）蚂蚁集团盈利模式的优势分析 1431563（二）蚂蚁集团盈利模式的劣势分析 1426049（三）促进蚂蚁集团盈利模式发展的对策建议 1530960总结 1610659参考文献： 16摘要随着我国经济的持续快速发展，互联网金融平台仍然展现出巨大的市场空间和发展潜力。我国目前已有许多大型的互联网金融平台，蚂蚁集团正是行业中的佼佼者。因此，本文将以蚂蚁集团为例分析互联网金融平台的盈利模式，首先，从蚂蚁集团的单个业务板块入手，并运用多元回归分析法分析每个板块的收入对总收入的影响。其次，分析蚂蚁集团盈利模式存在的优势和劣势，并提出相对应的对策建议分析以供参考。关键词：互联网金融平台；盈利模式；蚂蚁集团引言2020年7月20日，蚂蚁集团宣布启动上市的消息，并且上海证券交易所于9月18日发布同意蚂蚁集团上市的公告。蚂蚁集团目前估值已超过2000亿美元且IPO融资数额高达350亿美元。可见，在互联网时代的大背景下，蚂蚁集团正在快速发展。蚂蚁集团在发展历程中形成了完善的盈利模式，其盈利模式对国内其他的互联网金融平台的盈利模式发展极具参考意义。互联网金融平台的概述互联网金融平台的定义互联网是利用计算机技术互相连接在一起的网络，互联网金融是在利用互联网技术的基础上形成的金融服务。但是互联网金融并不是互联网和金融两者的单纯加总结合，它是传统金融业和互联网技术有机结合的新兴成果并以互联网技术为依托为广大群体提供着新型金融服务。互联网金融平台即是提供满足大众需求的新型金融服务的平台。互联网金融平台的特征1.成本低廉互联网金融平台于传统金融行业最明显的区别是传统金融行业需要在线下布设大量的网点以便为大众提供金融服务，而互联网金融平台所谓的网点就是其自身的APP之类的电子产品。不必设线下的服务网点使互联网金融平台大大节省了网点布设相关的成本费用。2.客户覆盖面广传统金融行业提高客户覆盖面广度的主要措施是增加线下网点，然而增加线下网点所需的费用较高，所以线下的网点覆盖不可能使得每个人都能很便捷的办理业务，所以大多客户在选择接受金融服务的机构时，会考虑到自己住处和机构网点的距离问题。在这一方面，传统金融行业难免会流失一些客户。而互联网金融平台是凭借着几个手机软件就可以为客户提供所需的金融服务，这样因为住处与网点的距离问题所导致的客户流失在互联网金融平台中就不存在了，因此互联网金融平台的客户覆盖面更广了，而且是在降低了成本的基础上还拓宽了客户覆盖面。3.效率较高当传统金融行业提供其服务时，需要客户前往其实际网点才可以接受到服务。且当客流量过多时，客人需要排号等候，依次接受服务。而互联网金融平台依靠几个简单的手机APP就可以在家足不出户的享受优质的服务，并且后台可以同时处理众多客户的业务需求。只要客户自身所处的网络环境良好，其就可享受无需等候的优质服务。这两个环节所节省下来的时间就大大提高了互联网金融平台相对于传统金融行业的业务效率。蚂蚁集团的盈利模式分析蚂蚁集团的发展历程2004年12月，支付宝网络技术有限公司正式成立；2011年5月，阿里小贷创建上线；2013年6月，余额宝正式上线，并且在同年9月，作为第一大股东——蚂蚁集团持股16.04%的众安保险正式成立；2014年10月，蚂蚁金服正式成立，同年12月，推出了蚂蚁花呗。在2015年这年，1月上线了芝麻信用评分；2月认购了天弘基金股份；3月蚂蚁金服完成了首次融资且高达300亿美元；4月继而推出了蚂蚁借呗，使之正式上线。2016年7月，蚂蚁金服增资控股国泰产险使其持有国泰产险51%的股份。2018年2月，阿里巴巴入股蚂蚁金服并持股33%。2020年7月蚂蚁金服更名为蚂蚁集团，对外宣布要申请上市的消息，原计划在A股科技版和香港同时IPO的消息。但在2020年11月2日，各监管局对蚂蚁集团的实际控制人等进行了监管约谈，导致蚂蚁集团的上市计划暂时未能实施。蚂蚁集团就此事件作出了回应，即蚂蚁集团将秉持着稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢的16字方针继续为大众提供优质的服务。蚂蚁集团单个业务板块的盈利模式分析1.支付业务的盈利分析支付宝作为蚂蚁集团支付业务的核心，支付宝在最开始2003年10月18日成功了第一笔担保交易，并在2004年12月8日正式成立，全称为浙江支付宝网络科技有限公司。打开手机支付宝客户端就可以清楚的看到支付宝的服务是分为六大块——“便民生活”、“财富管理”、“资金往来”、“购物娱乐”、“教育公益”和“第三方服务”。在“便民生活”的服务板块中，支付宝提供了用户们可以在移动设备端充值电话费继、电费、水费燃气费等种种生活缴费。现在的服务种类越来越多元，包括信用卡还款、查看快递物流和医疗方面的服务等等。这块服务涵盖了生活大众日常生活的极大范围，提高了支付宝的有效客户量。在这块服务中，支付宝主要的盈利来自于从个人或者商家机构处收取服务手续费，如代收物业费等。在“资金往来”的服务板块中，支付宝提供的服务多是可以维护用户往来的服务，如发红包、商家服务和亲情卡服务等等。在2013年8月5日，微信支付正式上线在之后，支付宝受到了一定的冲击。因为微信作为一个社交软件，微信支付上线以后，大众使用微信支付进行朋友家人之间的资金往来会更加的方便。支付宝由此做出了相应的对策。支付宝在2015年7月8日发布了其最新版本9.0，增加了“商家服务”和“朋友”两个一级入口，“商家服务”使得支付宝结合了线上与线下的生活服务，“朋友”则使得支付宝加强了支付宝的社交效果。在这块服务中，支付宝主要的盈利来自于向商家收取的相应的手续费，还有用户们在消费环节中产生的资金沉淀，支付宝利用这个资金时间差以获取利息收入。在“第三方服务”的服务板块中，支付宝提供的是给予用户进入相关软件享受服务的入口。在这块服务中，支付宝赚取的盈利主要是这些相关软件向支付宝上缴的服务费。由此可见，支付宝的盈利主要来自于用户使用支付服务过程中所支付的手续费，同时客户存放在支付宝的资金也可给支付宝带来一定的增值收入。此外，支付宝可将用户的消费记录为征信系统提供参考数据，还可以将用户的数据打包向蚂蚁集团的其他业务板块进行输送，从而高效地筛选有效客户。支付宝成为蚂蚁集团的核心业务并不单单是因为支付宝的盈利高，还因为支付宝作为蚂蚁集团的“根基”，为蚂蚁集团其他的业务板块奠定了坚实的基础。2.理财业务盈利分析蚂蚁集团的理财业务发展核心是蚂蚁财富。蚂蚁财富是由2013年正式上线的余额宝和2014年成立的招财宝等等各种具有特色的理财产品组成的，蚂蚁财富的前身为蚂蚁聚宝，在2017年6月蚂蚁聚宝正式更名为蚂蚁财富。打开手机蚂蚁财富客户端，就能看见蚂蚁财富首页为用户提供着余额宝、黄金和自选基金和股票等理财栏目。由如下表1可见，2020上半年蚂蚁集团理财产品管理规模估算额中余额宝为22152亿元，其他理财产品占了18834亿元。表12020年蚂蚁集团理财产品管理规模估算（亿元）余额宝22152其他非货币市场基金理财18834（数据来源：中泰证券新股研究报告）余额宝是自营货币基金项目，余额宝虽收益少但是其风险小且可以随时直接用于消费。蚂蚁集团持有天弘基金51%的股份并在2018年5月开始引入其他第三方公募的货币基金产品。用户通过在余额宝中购买货币基金，将资金投入天弘货币市场基金，由拥有天弘基金决策权的蚂蚁集团来进行投资获利。余额宝赚取的主要盈利即是其中存在的利差收入。招财宝为金融信息服务平台，即为融资投资交易双方提供需要的金融信息服务平台，使得中小企业和个人单位能够面向广大投资者顺利得到需要的资金。招财宝的主要盈利收入就是来自于其中的中介服务费用。自选基金和股票板块，蚂蚁财富提供了“基金排行”、“热门板块”、“精选组合”等服务，为客户简化了基金选购过程，并在其中赚取相应的手续费。蚂蚁集团的理财业务板块从最先的现金管理类型——余额宝，逐步发展成拥有余额宝、招财宝和自选基金等多种理财产品的同时还提供多元服务和财经热点解读等特色功能的一站式综合理财平台——蚂蚁财富。蚂蚁财富依靠支付宝打开的支付入口和市场占有率，发展成一个多元化的综合理财产品，想要拓宽蚂蚁财富的盈利空间则只需让支付宝用户培养理财的习惯，同时蚂蚁财富让用户的理财变得更简单更方便。3.信贷业务的盈利分析蚂蚁集团旗下的信贷业务主要是蚂蚁花呗和蚂蚁借呗以及网商银行。蚂蚁集团立志于要让普通人和小企业也都享受到平等的金融服务，所以蚂蚁集团旗下的信贷业务主要是为了满足个人消费的小额资金需求和小微企业的小额融资需求。蚂蚁花呗是在2014年12月推出的，用户的芝麻信用达到600分以上即可开通蚂蚁花呗。蚂蚁花呗是一款先消费后还款的互联网消费金融产品，在使用过程中用户不仅可以享受最长40天的免息还款期，还可以享受多种形式的分期服务。若用户在还款期已到仍未进行还款时会导致如表2所示的相应的逾期利息。用户可享受的第一种分期服务是账单分期服务。所谓的账单分期服务，是蚂蚁花呗的用户在其账单日到规定还款日之间的任意一个时间点都可以自行操作享受账单分期服务。账单分期服务的具体费率如表3所示。用户可享受的第二种分期服务是交易分期服务。所谓的交易分期服务是指蚂蚁花呗的用户在进行消费付款时，单笔金额大于100元时可进行选择的交易分期服务。交易分期服务的具体费率如表4所示。除此之外，用户还可以设置每月只还最低还款，则剩余的账单未还款金额按照0.05%的日利率进行计息收费。蚂蚁花呗这一系列的服务使得用户享受到了超前消费的方便，而商家也发现如果他们开通花呗收款服务，会使他们的客户量和利润大量增加，于是商家开通花呗收款服务的现象越来越普遍。商家每成功一笔交易，蚂蚁花呗都会收取该笔交易额的0.8%作为手续费。所以蚂蚁花呗的盈利来源主要是用户分期的手续费收入和逾期的利息收入以及商家花呗收款服务中的手续费。表2延期还款的金融区间及其对应的逾期利息金额区间（元）逾期利息(元)延期还款[100,300)1.5[300,500)4.5[500,1000)7.5[1000,2000)15[2000,5000]30表3账单分期的分期数及其对应的用户标准费率账单分期分期数（月）用户标准费率（%）32.564.596.5128.8表4交易分期的分期数及其对应的用户标准费率交易分期分期数（月）用户标准费率（%）32.564.5128.8蚂蚁借呗是蚂蚁集团旗下的贷款软件，2015年4月上线，面向的是小额贷款的用户，贷款的资金可直接转入绑定的银行卡中。蚂蚁借呗的申请条件有三条：支付宝账户实名认证、支付宝绑定手机以及支付宝账户状态正常。与蚂蚁花呗不同的是，蚂蚁借呗并没有免息期，蚂蚁借呗以0.04%的日利率计息收费，最长借款期限为12个月。蚂蚁借呗的主要盈利来源即是这些利息收入。网商银行于2015年6月25日正式开业，网商银行是蚂蚁集团为大股东发起设立的一家纯互联网运营无线下物理网点的网络银行。网商银行通过和支付宝账号互通，同时在支付宝APP和自身的网商银行APP提供服务。网商银行提供的主要业务是贷款服务，如网商贷、旺农贷和信任付。网商贷面向的客户群体是小微企业，根据芝麻信用向客户提供贷款，无需抵押品。旺农贷面向的客户群体是广大乡镇农村地区的用户，和网商贷一样无担保无抵押，其最高借款额度为50万元，支持用户分期还款。信任付则是服务于消费支付的信贷产品，提供用户“先拿货、后付款”的先采购后付款的服务，用户可享受的最长账期为90天。除了贷款服务之外，网商银行还提供一款理财产品——余利宝。余利宝与余额宝类似，属于一种现金管理产品。网商银行靠理财业务吸收来的资金加上自有资金进行放贷业务，赚取利息。同时，网商银行还会以同业拆借为资金来源为小微企业提供信贷业务，从而从中赚取利息收入。在支付业务中得到大量的客户数据是蚂蚁集团信贷业务的优势，在芝麻信用中得到的客户信用数据是蚂蚁集团信贷业务的基础。蚂蚁集团信贷业务的发展有效的缓解了中小微企业和个人用户的融资困难，同时也是蚂蚁集团总盈利中强劲的一个环节。4.征信业务的盈利分析芝麻信用是蚂蚁集团开发的独立的第三方征信机构，成立于2015年1月，芝麻信用的芝麻分等级分为如表5所示的5个等级。芝麻信用会从五个维度来计算具体的芝麻分，分别是守约记录、行为积累、身份证明、资产证明和人脉关系。芝麻信用立志于想要让“信用”替代“押金”，目前芝麻信用已为用户提供了许多信用福利。在酒店住宿方面，用户可以凭借芝麻分享受飞猪的先住后付服务、小猪民宿的免押后付2000元服务等等；在租房方面，用户可以凭借芝麻分享受我爱我家等商家的抵押金优惠政策，高芝麻分的用户甚至有机会享受免押金的优惠政策；在出行方面，用户可以凭借芝麻分减免租车的押金，甚至还可以凭借芝麻分使得签证的办理变得方便；在婚恋方面，芝麻信用和婚恋网站百合网合作之后，用户可以凭借芝麻分提高自己给相亲对象的信任程度。目前，虽然芝麻信用这个业务板块没有给蚂蚁集团带来明显的盈利现金流，但是由于芝麻信用在用户中的受众度较高，会促使人们通过及时还款蚂蚁花呗、蚂蚁借呗中的欠款，购买理财产品等等措施来提升自己的芝麻信用分，芝麻信用分提高后即可享受蚂蚁集团与合作商家提供的关于金融和生活方面的优惠措施，这就构成了一个良好的循环，使每个业务能够衔接起来。并且在与商家合作的期间，蚂蚁集团也可赚取商家相应的服务费用。表5芝麻分对应的芝麻分等级芝麻分芝麻分等级350-550较差550-600中等600-650良好650-700优秀700-950极好5.保险业务的盈利分析蚂蚁集团在2018年与其他机构合作陆续推出了相互宝、全民保和好医保保险类业务。相互宝是由原来的相互保产品升级而成的新产品，目前用户量已超过一亿。相互宝将自身定义为一款大型互助产品，它提供的保障中包含了严重脑损伤、肺癌、乳腺癌等100种重症疾病类型。并且年龄段不同所能申请的互助金最高额度也不同，1个月到39岁的用户一次性最高可得30万互助金，40岁到50岁的最高额度则为10万元。相互宝的盈利来源是产品的管理费，管理费用为互助金金额的8%。全民保是由蚂蚁集团和中国人保寿险合作而成的一款养老保险产品，它在蚂蚁集团的保险业务平台上进行销售但是由中国人保寿险承保。产品的参与门槛低，最低起投金额为1元人民币，最高投保金额为199999元人民币，用户可以选择定期投保也可以选择随时增加投保，且有按周、按月、按年和单次四种交费期间供用户选择。投保甚至可以保障用户的终身。全民保的盈利来源为收取平台渠道费用，这个费用为保费的一定比例为标准收取。好医保是由蚂蚁集团和中国人民健康保险公司合作而成的一款医疗保险产品。好医保提供的保障中包含了一般疾病以及意外医疗责任，报销金额最高可达200万元人民币，还包含了100种重大疾病的保障，报销金额最高可达400万元人民币。好医保的盈利来源和全民保相同，都是收取以保费一定比例为数额的平台渠道费用。蚂蚁集团的保险业务是近几年才开始发展的，暂时不以盈利为主要目的。保险业务目前最主要的服务是针对支付宝用户保险知识的普及，满足并继续挖掘用户的保险需求，更加积极地与其他保险公司合作联合推出更多优质的线上保险产品和服务，努力增加蚂蚁集团未来盈利来源的途径。由表6所示可知，随着相互宝、全民保和好医保用户量的不断增加，未来蚂蚁集团保险业务的盈利将会是总盈利中非常可观的一部分。表6蚂蚁集团保险业务平台促成的保费及分摊金额（亿元）2017A2018A2019A2020E2021E2022E92145375670.869731419.31（数据来源：中泰证券新股研究报告）三、蚂蚁集团一站式服务的盈利模式的实证分析（一）变量选取和模型构建1.数据来源本文从中泰证券新股研究报告中选用了蚂蚁集团2017年至2019年实际产生的和2020年-2022年预期产生的总收入、支付业务收入、信贷业务收入、理财业务收入和保险业务收入的数额。2.变量的选取和说明本文有五个变量，其中被解释变量为蚂蚁集团的总收入，四个解释变量分别为蚂蚁集团的支付业务收入、信贷业务收入、理财业务收入和保险业务收入。采用多元回归分析方法来分析每个业务板块的收入对总收入的影响。表7蚂蚁集团公司盈利以及预测（亿元）年份总收入支付业务收入信贷业务收入理财业务收入保险业务收入2017A653.96358.9161.87104.923.152018A857.22443.61224.21138.8243.132019A1206.19519.05418.85169.5289.472020E1581.98598.34594.13222.55148.372021E1973.8709.38719.31291.75219.892022E2500.93834.63901.57377.84326.62注：A表示实际产生的收入，E表示预期产生的收入。（数据来源：中泰证券新股研究报告）3.模型构建利用EViews软件分析蚂蚁集团各个业务板块收入对总收入的影响，可得到图3。图1总收入及影响因素数据图形从图3可以看出各因素的变动趋势相同。其中，Y表示总收入，X2是支付业务收入，X3是信贷业务收入，X4是理财业务收入，X5是保险业务收入。将模型设定为线性回归模型形式：Y=β1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+μ（二）实证结果及分析1.回归结果根据图4中的数据，模型估计得结果为：Y=14.41034+0.989756X2+0.925729X3+0.975858X4+1.398590X5（10.29719）（0.072295）（0.022037）（0.217698）（0.140729）t=（1.399444）（13.69057）（42.00847）（4.482634）（9.938158）R2=0.999999F=390999.9图2回归结果2.统计检验（1）拟合优度由图4的数据可以得到：R2=0.999999，修正的可决系数为0.999997，这说明模型对样本的拟合很好。（2）F检验针对H0：β2=β3=β4=β5=0，给定显著性水平α=0.05，在F分布表中查出自由度为k-1=4（k为参数个数）和n-k=1的临界值Fα（4,1）=224.583。由图4中可得到F=390999.9，由于F=390999.9>Fα（4,1）=224.583，应拒绝原假设H0：β2=β3=β4=β5=0，说明回归方程是显著的，即“支付业务收入”、“信贷业务收入”、“理财业务收入”、“保险业务收入”等变量联合起来，对“总收入”有显著影响。（3）t检验分别针对H0:βj=0（j=1,2,3,4,5),若给定显著性水平为α=0.05，查t分布表得自由度为n-k=1临界值t0.05/2（1）=12.706；若给定的显著性水平为α=0.10，查t分布表得自由度为n-k=1临界值t0.10/2（1）=6.314。若给定的显著性水平为α=0.5，查t分布表得自由度为n-k=1临界值t0.50/2（1）=1。由图4的数据中可知，β2、β3所对应的t统计值分别为13.69057、42.00847，其均大于t0.05/2（1）=12.706，这说明在显著性水平为α=0.05下，分别应当拒绝H0:βj=0（j=2,3）,也就是说，在其他解释变量不变的情况下，解释变量“支付业务收入”（X2）和“信贷业务收入”（X3）分别对被解释变量“总收入”（Y）都有显著的影响。β5所对应的t统计量为9.938158，其值小于t0.05/2（1），也就是说在给定显著性水平为α=0.05下还不能拒绝H：β5=0，但是，其所对应的t统计值大于t0.10/2,也就是说在α=0.10的显著性水平下，可以拒绝H:β5=0，认为“保险业务收入”（X5）对“总收入”（Y）有显著性影响。同理可得，在显著性水平为α=0.50下，可以拒绝H0：βj=0（j=1,4）。这说明在显著性水平为α=0.50下可以表明“理财业务收入”（X4）对“总收入”（Y）的影响显著。3.实证结果和结论（1）实证结果分析这个模型的估计结果表明，在假定其他变量不变的情况下，支付业务收入每增加1亿元，平均来说总收入会增加0.989756亿元；信贷业务收入每增加1亿元，平均来说总收入会增加0.925729亿元；理财业务每增加1亿元，平均来说总收入会增加0.975858亿元；保险业务收入每增加1亿元，平均来说总收入会增加1.398590亿元。由这个模型的经济意义中可看出每个业务板块的收入对总收入的影响程度是差不多的。（2）结论蚂蚁集团各业务板块协同发展，形成一站式服务盈利模式蚂蚁集团。每个业务板块之间并不是单独存在的，而是与其他板块密切联系，一起协同发展。如图5所示，蚂蚁集团以其支付业务为基础、为入口，吸引客户，从而得到庞大的客户消费数据，这些数据将会被输送到蚂蚁集团其他的各个业务板块。芝麻信用得到支付宝所提供的客户数据，从而对客户的信用程度进行评估，并将这些评估结果输送至其他业务板块。信贷业务、理财业务和保险业务得到支付宝所提供的客户数据和芝麻信用所评估的客户信用程度，继而对客户进行筛选，筛出有效客户和目标客户，在此基础上进行产品的研发与推广，进行精准销售。可见，蚂蚁集团各个业务板块都在相互帮助，共同发展。蚂蚁集团多元化的业务已经涵盖了用户各个方面的需求。在生活方面，用户可以在软件上进行生活缴费，出行时可以在支付宝里打车、订酒店、订餐厅等等；在经济方面，用户可以在软件上进行投资理财咨询，可以查看各种财经资讯，可以购买理财产品，在理财平台上直接实现理财方面的一站式服务。同时若遇到资金的短缺情况，可以在信贷业务平台上选择适合自己的借贷类型。在保障方面，用户可以投保蚂蚁集团与其他保险机构合作的保险产品，这种线上的、低门槛的保险产品极为适合当前蚂蚁集团的用户结构。蚂蚁集团为用户提供了一站式服务，它丰富的业务板块使得用户可以不用借助其他的软件只在蚂蚁集团提供的软件里完成自己的各种需求，在满足客户使用便利的同时蚂蚁集团也从中获得了不菲的收益。图3蚂蚁集团各版块之间的关系四、蚂蚁集团盈利模式的优劣势及对策建议分析蚂蚁集团盈利模式的优势分析蚂蚁集团充分利用自身的优势形成了支付、信贷、理财、征信、保险多板块业务协同发展，提供一站式服务的盈利模式，顺应了互联网金融平台的发展趋势，其目前的运作规模和盈利水平也凸显出其是该行业先进的代表。蚂蚁集团自身形成了一个良性循环的盈利模式，它使得自身所提供的服务类型形成了一个闭环，环环相扣，丰富了集团的盈利收入来源。蚂蚁集团还注重创新尤其是科技、技术的创新，其目标是打造数字经济的基础设施。平台的创新性是为蚂蚁集团带来盈利的强大动力，蚂蚁集团能成为互联网金融平台行业的代表在于它投入了大量的创新研发。比如蚂蚁集团一直在对3D人脸支付进行深入研究，与其他机构深度合作共同研究人工智能技术，实现优化性能的目的。正是因为蚂蚁集团如此注重技术的创新，其推出的产品和提供的服务才能一直走在行业的前沿，持续的创新使得有效用户量不断增加。蚂蚁集团盈利模式的劣势分析蚂蚁集团虽是行业的佼佼者，但其也面临着许多威胁。1.产品用户粘性不足微信支付自成立以来就给支付宝带来了一定的冲击，支付宝能够提供的服务微信支付也逐渐健全了。而微信支付最大的优势是作为用户量极大的社交平台，这是支付宝所不具有的。有数据表明，微信的活跃用户量是远高于支付宝的，而这些活跃用户量都是微信支付的潜在使用者。京东白条则是与蚂蚁花呗的服务类型相似，虽然蚂蚁花呗的使用范围远超于京东白条，而且由于蚂蚁花呗与支付宝之间的协同发展使得蚂蚁花呗更加方便。但是，京东白条的还款期等规定比蚂蚁花呗更加合理，加上京东自营平台的商品类型比天猫商品更有利于促进消费金融，所以京东白条发展的规模威胁到了蚂蚁花呗。可见虽然蚂蚁集团的一站式服务的盈利模式较其他互联网金融平台更加成熟，但是其中的部分环节还是比其他平台的相似环节欠缺一些。2.不符合监管有关规定2020年11月发布的网络小贷新规新增了提高注册资本、提高联合放贷要求、限制巨头获取的牌照数量和加强对消费者的保护等种种要求，而蚂蚁集团并不符合网络小贷新规中的多项要求。2020年12月26日，央行等多个金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团负责人，指出了蚂蚁集团法律意识淡薄，忽视监管规定要求，损害消费者合法权益引来消费者投诉等等不良问题。蚂蚁集团蔑视监管要求肆意发展业务，虽然盈利颇丰但是并不是长久盈利之计。蚂蚁集团根据监管规定进行整改是必然结果，而经过整改之后，蚂蚁集团业务的盈利必然是会下降的。（三）促进蚂蚁集团盈利模式发展的对策建议1.增强用户粘性蚂蚁集团已经为用户提供一站式服务，形成良性循环的盈利模式。但是，每个单个业务板块推出的产品的用户粘性往往不及于其他互联网金融平台的同类产品。所以蚂蚁集团每个业务板块需要更加善于发现自身客户群体特性，同时有效的利用合作的商家，有针对性的改善旧产品或推出新产品，增强产品的社交性以及各项产品之间的联合性，从而提升客户粘性。2.完善监管漏洞蚂蚁集团应该根据新发布的网络小贷新规进行自我整改，努力符合各项合规要求。例如：蚂蚁集团应该提高注册资本，如借呗的运营主体的注册资本比合规要求的注册资本还差10亿元人民币。蚂蚁集团需要储备足够的资金才可以放贷，要符合在单笔联合贷款中网络贷款公司的出资比例不可低于全额的30%的要求。蚂蚁集团应该加强对消费者的保护，改良借呗、花呗的广告场景，不对消费者进行过度负债、过度消费的不良诱导。蚂蚁集团应该根据金融管理部门提出的要求进行自我整改。例如：蚂蚁集团应该提升支付交易的透明度，不利用自身的市场优势地位排斥同业经营者，严禁不正当竞争。蚂蚁集团应该依法合规经营业务，不要挑战监管底线。严格落实监管要求，保证资本充足，整改违规的金融活动。不应该只顾盈利而忽视法律，只有在合法合规的基础上发展业务得到的盈利才是可以长久的。总结蚂蚁集团多业务板块协同发展，共同提供一站式服务的盈利模式是一个很值得其他互联网金融平台学习的盈利模式。蚂蚁集团应该继续成熟化这个模式，使得每个业务板块之间的协同更加契合、更加成熟。同时，蚂蚁集团需要改善那些劣于其他互联网金融平台的产品，让每个环节都得到强有力的巩固。蚂蚁集团还需继续加大其创新投入，利用科技来更好地服务大众。蚂蚁集团已申请在科创板上市，可见蚂蚁集团未来将强化其科技属性。京东金融、百度金融等互联网金融巨头也已表示过其公司未来的发展必将往科技服务属性靠拢。可见，互联网金融平台行业都在强化自身的技术内涵，增强自身的技术属性，以便为大众提供更好的服务，保持自己在行业内的竞争力。参考文献：邹传伟,谢平.互联网金融模式研究[J].金融研究,2012,(390):11-22.杨东.互联网金融监管体制探析[J].中国金融,2014,(08):45-46.赵懿蓉.互联网金融商业模式研究—以蚂蚁金融服务集团为例[D].广州:广东财经大学,2019.翼华.互联网金融对商业银行的挑战及对策研究[D].石家庄:河北经贸大学,2015.唐伟栋.我国互联网金融发展现状及对策建议[D].成都:西南财经大学,2016.唐明月.数字技术与普惠金融融合的发展案例研究[D].北京:首都经济贸易大学,2017.孙丹阳.基于价值网络的互联网平台企业商业模式创新研究[D].秦皇岛:燕山大学,2019.朱敏.基于BCG策略调色盘的阿里巴巴及蚂蚁金服集团发展研究[J].现代商业,2020,(17):147.黄世忠.创新型企业财务分析的困惑与解惑——以蚂蚁集团为例[J].财会月刊,2020,(19):1-6.靳毅.倔金超级独角兽——蚂蚁金服[J].投资视野,2020,(16):66