考虑阶段性和非对称性的碳市场价量多重分形相关性之会计研究

本文是一篇会计论文，本论文的研究为投资者理解策规范市场行为、提高市场有效性提供理论参考。1.1.1研究背景节能减排的重要性，改变依赖于化石能源的生活和生体的排放以保护大气环境已经成为全球共同承担的艰（InternationalEmissionTradin早在这三种机制的基础上得以构建并运行，此后美国、澳大利亚、印度、备过程中。党的十九大报告明确指出，要加全绿色、低碳、循环发展的经济体系，将启步推进全国碳排放交易市场的建设列入工作计划。...........................研究证明大多时间序列本身和相互关系具有分形特征，该特征进行刻画。因此，本文从金融市场价量关系研究多重分形特征研究和价量多重分形相关性研究等三个方面梳理现有文献。1.2.1金融市场价量关系的相关研究场的价格和交易量之间应当存在动态关联关系[5]，且由于这两个变量是在同一市场机制下，由相同信息驱动的交易活动的产物，动的传导方向可用于表征市场信息的传递方向[7]，研究市场价量关系有助于探索市场信息传导机制、理清市场结构。与仅对价格将价格和交易量作为对等的两个变量进行联合研究，可发度性限制等因素使得交易者对信息的获得存在差异，并且异导致其对信息的反应速度和处理能力也存在显著差异，易行为的差异，因此交易量成为影响资产价格的重要因素研究有助于对资本市场进一步了解。构造随价格和交易量的关系更为紧密，包含了更多的关于收益率的信息，更能因此价量关系的相关信息相对纯粹历史价格信息是更为有效的投资工具[9的参考价值。............................2.1碳市场价量关系的相关理论基础的理论模型有信息理论、交易理论以及理念分散理论为基础对碳市场的价格与交易量之间的关系进行分析。2.1.1基于信息理论的价量关系分析信息理论模型认为市场中有新的信息进入时理信息后做出相应的交易行为，市场价格和交易理论主要包括混合分布假说和信息顺序到达假说两种理论模型。息流的影响，而信息流是以不可观测的、潜在的形式产息流入市场后，市场会因此受到冲击，市场价格和交易发生相应的改变。且价量受到影响的程度与信息流的速和交易量均会受到信息流速率的正向影响，因此价格变产生了正向关系。因为信息流难以观测的特质，对其流成为一项难题，因交易量与信息间存在密切关系，在混合分布模型中，Cl认为可以将交易量作为信息流速率的替代指标研的关系，表明交易量与价格之间也存在不容忽视的紧密联系。个投资者本来拥有相同的信息，当新的信息进入市场市场进行逐步传播，随着投资者们逐步获得信息，对投资者会产生金融资产供给的意愿，而有着乐观预期求意愿，两类投资者的共同作用促成市场交易的发生会导致资产价格的变化，且交易量越大，价格发生的着交易的进行，在市场中逐步扩散，市场经过了多次达到平衡。..........................2.22.2.1提供了理论基础。该假说认为若市场是有效的，在任市场价格应能完全反映所有可以得到的信息[45]，价格表现为随机游走，没有任何规律可循，市场上的投资者也不可能由其获超额收益。种类别。其中，历史信息指市场在运行过程中产生的信格、成交量等；公开信息指已经向市场公开的信息，例部的、未告知市场的非公开信息。而根据以上三类信息反映的种类和程度不同，可说明市场的效率程度不同，,市场价格充分反映了相关的历史信息，此时通过分析市场价格的走势等技术分析失去效用，无法获得超额收益。对于半强式有映历史信息之外，还反映了公开信息，因此对公司的基况等进行分析对于获取超额收益没有任何帮助。对于强价格反映了所有的历史信息、公开信息以及内部信息，知晓公司内部信息的参与者）对信息进行分析，也无法益。设。市场上的参与者应为具备理性判断的经济人各种信息，会对市场做出客观的评判，谨慎地权是各投资者的交易是随机、不会互相影响的，所不同，各种行为对市场价格的影响可以相互抵消影响，由此产生的套利空间会激发理性投资者的于有效市场假说进行解释的异象，例如证券市场上检验出来的一月效应、小规模效应、季节效应等，表明金融市场并不能达到有效市场的标准。............................. 的碳市场价量关系非对称性的研究设计 4.1样本选取与描述性统计 4.2碳市场价量多重分形相关性研究 5.1研究结论 5.2研究展望 4.1样本选取与描述性统计选取国际和国内主要碳市场的数据作为本文研全球最具代表性、最活跃的碳排放交易体系，因为其放权的交易量最大，市场活跃度最高，因此在全球的数据记录较为完整全面，因此本文选择欧盟碳排放交碳市场作为样本；本文拟研究价格与交易量的关系，记录较为完整的市场作为样本，湖北碳市场