2024年A股三季报透视之盈利能力篇-宽基、风格与行业

略1/15我们对六大宽基指数、十大风格指数以及三十多个一级行业指数进行盈利能力维度的评分。以边际思维从后视镜中窥之，宽基指数中，上证50和沪深300盈利能力维度得分靠前，暗示其盈利能力改善相对明显。风格指数中，大盘价值、金融风格、大盘成长等得分靠前。中信一级行业指数中，非银金融、农林牧渔等得分靠前。申万一级行业指数中，非银金融、农林牧渔等得分靠前。o宽基指数：上证50和沪深300占优，科创50相对落后根据评分标准和2024年三季度最新财务指标，得分排序依次为上证50（8分沪深300（4分）＞创业板指数（0分）＞中证500（-4分）＞中证1000（-5分）>科创50（-7分）。o风格指数：大盘价值相对占优、成长风格居后根据评分标准和2024年三季报最新财务指标，得分排序依次为大盘价值（6分）>金融（4分）=大盘成长（4分消费（1分红利指数（1分周期（-4分）＝稳定（-4分）＝小盘成长（-4分）＞小盘价值（-5分）＞成长（-6分）。o中信行业：关注非银金融、农林牧渔等根据评分标准和2024年三季报最新财务指标，得分靠前的中信一级行业为非银金融、农林牧渔，均得9分，得分靠后的中信一级行业为纺织服饰，-9分。o申万行业：关注非银金融、农林牧渔等根据评分标准和2024年三季报最新财务指标，得分靠前的申万一级行业为非银金融和农林牧渔，均为9分，得分靠后的申万一级行业为石油石化和医药生物，均o结论与投资建议对于注重盈利能力因子，尤其是其边际变化的投资者，宽基指数方面可关注中证50和沪深300，风格方面可关注大盘价值、金融风格和大盘成长，中信行业指数方面可关注非银金融、农林牧渔等，申万行业指数方面可关注非银金融、农林牧o风险提示评分标准主观，缺乏回测验证，分析维度有限，结论的滞后性。liaojingchi@stocke.wangdaji@.zhaowenkai@stocke.c2/15请务必阅读正文之后正文目录 4 5 7 10 13 133/15表1：主要宽基指数销售毛利率 4表2：主要宽基指数销售净利率 4表3：主要宽基指数ROA 4表4：主要宽基指数ROE 表5：综合考虑4种利润率或回报率指标，上证50和沪深300占优，科创50相对落后 表6：主要风格指数销售毛利率 表7：主要风格指数销售净利率 6表8：主要风格指数ROA 6表9：主要风格指数ROE 6表10：综合考虑4种利润率或回报率指标，大盘价值、金融和大盘成长相对占优，成长风格居后 7表11：中信一级行业销售毛利率 7表12：中信一级行业销售净利率 表13：中信一级行业ROA 表14：中信一级行业ROE 9表15：综合考虑4种利润率或回报率指标，中信一级行业非银金融、农林牧渔得分居前，纺织服装得分落后 9表16：申万一级行业销售毛利率 表17：申万一级行业销售净利率 表18：申万一级行业ROA 表19：申万一级行业ROE 表20：综合考虑4种利润率或回报率指标，申万排名靠前的行业为非银金融和农林牧渔，石油石化和医药生物相对落后 4/15请务必阅读正文之后当前复杂的宏观环境下，市场对盈利质量因子、盈利能力因子的关注度逐渐提升，大有超越盈利增速因子的趋势。在本文中我们使用截至2024年三季报的A股上市公司财务数据，重点关注单季度销售毛利率、单季度销售净利率、单季度ROA和单季度ROE4大指标，试图寻找盈利能力改善的方向。为天然带有滞后性的财务指标设计评价标准时，我们强调边际思维的重要性。在观察相关指标趋势时，若Q(0)期指标相比Q(-1)期改善，得1分；Q(-1)期相比Q(-2)期改善，得1分，即连续2期改善可得2分，以此类推。若Q(0)期相比于Q(-1)期恶化，得-1分；Q(-1)期相比于Q(-2)期恶化，得-1分，即连续2期恶化得-2分，以此类推。1、销售毛利率方面，得分排序依次为上证50（3分）=创业板指数（3分）＞科创50（1分）＝沪深300（1分）＞中证500（-1分）＞中证1000（-2分）。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分000016.SH上证5038.8%43.6%39.7%38.5%38.2%39.7%39.8%42.0%3399006.SZ创业板指数24.9%22.8%24.3%25.3%24.6%25.5%26.6%27.0%3000688.SH科创5026.4%26.0%24.9%23.5%22.5%25.4%21.8%25.1%1000300.SH34.1%38.0%35.3%34.8%33.4%35.7%35.6%36.6%1000905.SH000852.SH2、销售净利率方面，得分排序依次为上证50（3分沪深300（1分中证500（-1分）＝中证1000（-1分）＝创业板指数（-1分）＞科创50（-2分）。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分000016.SH上证509.4%3000300.SH9.1%8.5%1000905.SH6.1%6.1%6.0%5.6%5.8%5.3%000852.SH2.2%5.2%4.7%4.7%4.5%4.7%4.6%399006.SZ创业板指数9.3%8.3%000688.SH科创509.9%9.0%9.8%6.9%6.5%8.7%5.4%2.2%3、ROA方面，得分排序依次为上证50（1分）＝沪深300（1分）＞中证500（-1分）=中证1000（-1分）＝创业板指数（-1分）＞科创50（-3分）。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分000016.SH0.3%0.3%0.3%0.3%0.3%0.3%1000300.SH0.3%0.3%0.3%0.3%1000905.SH0.6%0.7%0.7%0.6%000852.SH0.3%0.7%0.6%0.6%0.6%0.6%399006.SZ创业板指数000688.SH科创500.6%5/154、ROE方面，得分排序依次为上证50（1分沪深300（1分中证500（-1分）=中证1000（-1分）＝创业板指数（-1分）＞科创50（-3分）。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分000016.SH2.3%2.7%2.6%2.7%2.7%1000300.SH2.7%2.6%2.6%2.6%2.7%1000905.SH2.1%2.1%000852.SH0.6%399006.SZ创业板指数4.0%2.7%2.7%2.7%000688.SH科创502.1%综合考虑4种利润率或回报率指标，上证50和沪深300占优，科创50相对落后。根据2024年三季度最新财务指标、得分排序依次为上证50（8分）＞沪深300（4分）＞创业板指数（0分）＞中证500（-4分）＞中证1000（-5分）＞科创50（-7分）。指数代码指数简称销售毛利率销售净利润率ROAROE最终得分000016.SH上证5033118000300.SH11114399006.SZ创业板指数3-1-1-10000905.SH-1-1-1-1-4000852.SH-2-1-1-1-5000688.SH科创501-2-3-3-71、销售毛利率方面，得分排序依次为大盘价值（3分）＞金融（1分）＝大盘成长（1分）＞周期（-1分）＝稳定（-1分）＝小盘价值（-1分）＝小盘成长（-1分）＞红利指数（-2分）＝消费（-2分）＞成长（-3分）。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分399373.SZ大盘价值39.4%41.8%40.1%39.3%38.8%40.6%41.0%42.1%3CI005917.WI金融(风格.中信)74.0%89.0%82.3%84.1%72.9%89.1%85.2%88.6%1399372.SZ大盘成长26.2%25.0%23.4%24.4%27.0%24.0%23.6%24.9%1CI005918.WI周期(风格.中信)16.0%16.2%15.9%17.1%17.4%16.4%16.6%16.6%-1CI005921.WI稳定(风格.中信)14.3%14.0%15.8%15.4%15.5%14.7%17.0%15.8%-1399377.SZ小盘价值14.3%14.9%14.1%13.9%16.1%14.9%15.0%13.7%-1399376.SZ小盘成长12.8%12.8%12.7%12.8%15.1%12.7%13.2%13.0%-1000015.SH红利指数41.2%46.6%44.0%43.0%46.8%47.8%46.0%45.6%-2CI005919.WI消费(风格.中信)23.7%23.9%22.0%22.6%23.4%24.8%23.5%23.3%-2CI005920.WI成长(风格.中信)18.6%19.0%19.0%18.9%19.0%18.4%18.4%17.7%-32、销售净利率方面，得分排序依次为大盘价值（1分金融（1分消费（1分）=大盘成长（1分）＝红利指数（1分）＞成长（-1分）＝周期（-1分）＝稳定（-1分）=小盘成长（-1分）＞小盘价值（-2分）。6/15指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分399373.SZ大盘价值10.4%14.3%13.1%12.9%10.0%13.6%13.6%14.2%1CI005917.WI金融(风格.中信)16.4%25.7%22.9%24.3%15.8%28.0%24.8%28.6%1CI005919.WI消费(风格.中信)3.0%7.6%6.3%6.4%4.0%7.9%7.2%7.4%1399372.SZ大盘成长9.4%11.9%10.7%10.0%8.0%9.6%9.4%9.8%1000015.SH红利指数15.2%18.0%16.2%17.5%16.9%18.1%17.2%18.5%1CI005920.WI成长(风格.中信)3.0%5.9%6.2%5.8%2.0%4.3%4.5%4.2%-1CI005918.WI周期(风格.中信)3.0%5.7%5.5%5.8%3.3%5.4%5.7%5.4%-1CI005921.WI稳定(风格.中信)2.7%5.8%6.9%6.4%3.6%6.2%7.3%6.5%-1399376.SZ小盘成长5.0%5.7%5.7%5.4%3.6%4.8%5.0%4.6%-1399377.SZ小盘价值3.4%5.3%5.4%4.6%3.4%4.9%4.7%4.7%-23、ROA方面，得分排序依次为大盘价值（1分）＝金融（1分）＝消费（1分）＝大盘成长（1分）＝红利指数（1分）＞周期（-1分）＝成长（-1分）＝小盘价值（-1分）=稳定（-1分）＝小盘成长（-1分）。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图10.1%11114、ROE方面，得分排序依次为大盘价值（1分）＝金融（1分）＝消费（1分）＝大盘成长（1分）＝红利指数（1分）＞周期（-1分）＝成长（-1分）＝小盘价值（-1分）＝稳定（-1分）＝小盘成长（-1分）。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分399373.SZ2.2%2.8%2.7%2.6%2.0%2.6%2.5%2.6%1CI005917.WI金融(风格.中信)2.6%2.3%2.1%2.3%2.1%2.5%1CI005919.WI消费(风格.中信)3.1%2.7%2.7%3.1%2.9%2.9%1399372.SZ4.0%4.4%4.0%4.0%3.3%1000015.SH2.4%2.7%2.4%2.6%2.2%2.4%2.2%2.3%1CI005918.WI周期(风格.中信)2.4%2.4%2.6%2.2%2.4%2.3%CI005920.WI成长(风格.中信)2.1%0.7%399377.SZ2.0%2.2%CI005921.WI稳定(风格.中信)2.0%2.6%2.3%2.1%2.4%2.0%399376.SZ2.9%2.6%2.8%2.7%2.1%综合考虑4种利润率或回报率指标，大盘价值、金融和大盘成长相对占优，成长风格居后。根据2024年三季报最新财务指标、得分排序依次为大盘价值（6分金融（4分）=大盘成长（4分）＞消费（1分）＝红利指数（1分）＞周期（-4分）＝稳定（-4分）＝小盘成长（-4分）＞小盘价值（-5分）＞成长（-6分）。7/15请务必阅读正文之后表10：综合考虑4种利润率或回报率指标，大盘价值、指数代码指数简称销售毛利率销售净利润ROAROE最终得分399373.SZ31116CI005917.WI金融(风格.中信)11114399372.SZ11114CI005919.WI消费(风格.中信)-21111000015.SH红利指数-21111CI005918.WI周期(风格.中信)-1-1-1-1-4CI005921.WI稳定(风格.中信)-1-1-1-1-4399376.SZ-1-1-1-1-4399377.SZ-1-2-1-1-5CI005920.WI成长(风格.中信)-3-1-1-1-61、销售毛利率方面，得分靠前的行业为消费者服务、农林牧渔，均为3分；得分靠后的行业为纺织服装、计算机和轻工制造，均为-3分。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分28.1%23.1%33煤炭(中信)37.1%21房地产(中信)1111--------0--------021.1%9.3%9.7%33.1%基础化工(中信)5.3%26.1%石油石化(中信)食品饮料(中信)49.3%49.1%9.7%9.6%9.7%8.1%2、销售净利率方面，得分靠前的行业为非银行金融，得3分；得分靠后的行业为房地产、纺织服装、医药、石油石化、综合金融，均为-2分。8/15指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分5.1%33.1%2-1.3%-2.7%27.1%5.3%10.1%5.1%2.1%5.7%1煤炭(中信)140.3%1食品饮料(中信)1-1.1%15.1%8.1%6.1%8.7%4.1%4.1%4.6%4.1%4.7%7.1%6.1%6.1%基础化工(中信)5.3%-0.3%9.7%6.1%4.1%5.7%5.3%5.3%房地产(中信)4.6%-2.34%-2.35%9.1%9.1%8.1%石油石化(中信)5.1%5.7%3、ROA方面，得分靠前的行业为电力及公用事业、非银金融和消费者服务，均为3分；得分靠后的行业为纺织服装、石油石化、综合金融和医药，均为-2分。2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3333221111114、ROE方面，得分排名靠前的行业为电力及公用事业和非银行金融，均为3分；得分排名靠后的行业为石油石化、综合金融、纺织服装和医药，均为-2分。9/15指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图2.10%332210.19%2.14%2.14%11房地产(中信)-1.16%-0.34%11食品饮料(中信)5.19%4.37%1-2.73%2.12%15.18%4.66%5.10%4.18%0.15%0.13%石油石化(中信)-0.35%0.18%2.12%2.10%综合考虑4种利润率或回报率指标，中信一级行业非银金融、农林牧渔、电力及公用事业、消费者服务得分居前，医药、石油石化、纺织服装得分落后。根据评分标准和2024年三季度最新财务指标，得分靠前的中信一级行业为非银金融、农林牧渔，均得9分，得分靠后的中信一级行业为纺织服饰，得分为-9分。表15：综合考虑4种利润率或回报率指标，中信一级行业非银金融、指数代码指数简称销售毛利率销售净利率ROAROE最终得分CI005022.WI非银行金融(中信)03339CI005020.WI农林牧渔(中信)32229CI005004.WI电力及公用事业(中信)-11336CI005015.WI消费者服务(中信)3-1316CI005002.WI煤炭(中信)21115CI005024.WI交通运输(中信)11114CI005027.WI计算机(中信)-32223CI005021.WI银行(中信)01113CI005023.WI房地产(中信)1-2111CI005019.WI食品饮料(中信)-21111CI005014.WI商贸零售(中信)-21111CI005013.WI汽车(中信)1-1-1-1-2CI005011.WI电力设备及新能源(中信)1-1-1-1-2CI005026.WI通信(中信)-1-1-1-1-4CI005016.WI-1-1-1-1-4CI005025.WI-1-1-1-1-4CI005005.WI钢铁(中信)-1-1-1-1-4CI005006.WI基础化工(中信)-1-1-1-1-4CI005008.WI建材(中信)-1-1-1-1-4CI005003.WI有色金属(中信)-1-1-1-1-4CI005007.WI建筑(中信)-1-1-1-1-4CI005028.WI传媒(中信)-2-1-1-1-5CI005030.WI综合金融(中信)1-2-2-2-5CI005009.WI轻工制造(中信)-3-1-1-1-6CI005018.WI-1-2-2-2-7CI005001.WI石油石化(中信)-1-2-2-2-7CI005017.WI纺织服装(中信)-3-2-2-2-910/151、销售毛利率方面，农林牧渔行业得分靠前，得3分；得分靠后的行业为传媒、食品饮料、商贸零售和美容护理，得-2分。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分801010.SI农林牧渔(申万)5.7%5.2%3801230.SI综合(申万)2801210.SI社会服务(申万)23.6%28.5%24.2%29.3%24.5%22.4%25.0%25.9%2801880.SI1801740.SI23.2%21.2%20.3%1801890.SI机械设备(申万)23.0%23.0%23.5%24.1%23.9%23.2%23.0%23.3%1801950.SI煤炭(申万)36.1%29.7%29.8%33.7%28.6%28.5%28.7%1801170.SI交通运输(申万)5.5%8.1%9.1%9.3%8.8%1801180.SI房地产(申万)1801730.SI20.7%1801790.SI非银金融(申万)--------0801780.SI银行(申万)--------0801770.SI通信(申万)25.1%26.2%27.9%25.2%26.8%28.3%801110.SI26.5%24.0%25.8%26.3%27.7%25.1%25.8%24.8%801030.SI基础化工(申万)801160.SI公用事业(申万)20.6%22.2%20.1%22.8%22.8%801720.SI建筑装饰(申万)9.3%9.9%9.2%9.6%801080.SI801140.SI轻工制造(申万)22.1%22.7%22.6%21.7%22.0%20.9%801710.SI建筑材料(申万)21.0%801050.SI有色金属(申万)9.7%801040.SI钢铁(申万)2.6%5.7%5.5%5.8%4.7%5.8%801750.SI计算机(申万)28.2%26.7%28.1%26.2%27.9%25.6%25.7%24.3%801960.SI石油石化(申万)21.4%801970.SI环保(申万)23.4%26.8%27.6%27.1%22.8%27.0%27.5%26.9%801130.SI纺织服饰(申万)27.0%23.0%25.5%23.4%26.8%22.8%24.7%24.0%801150.SI33.1%32.3%801760.SI传媒(申万)30.7%32.6%29.5%801120.SI食品饮料(申万)45.8%52.5%46.4%48.1%48.9%54.5%49.1%48.4%801200.SI商贸零售(申万)801980.SI44.2%46.9%50.0%48.8%51.6%51.9%51.9%48.6%2、销售净利率方面，得分靠前的行业为非银金融，得3分；得分靠后的为石油石化、房地产、医药生物、美容护理，均为-2分。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图得分801790.SI非银金融(申万)6.3%9.2%5.2%21.4%3801010.SI农林牧渔(申万)4.3%-1.6%-2.5%-0.8%2801210.SI社会服务(申万)-22.2%4.2%9.7%8.7%4.4%8.3%2801950.SI煤炭(申万)1801170.SI交通运输(申万)0.3%4.3%4.9%4.3%1801970.SI环保(申万)1801780.SI银行(申万)40.3%39.3%41.4%1801120.SI食品饮料(申万)24.4%26.2%20.0%1801200.SI商贸零售(申万)-4.6%3.3%2.3%-1.5%2.1%1801730.SI9.8%8.7%2.3%5.0%4.0%4.1%1801770.SI通信(申万)5.4%8.1%8.2%5.2%8.3%8.8%801110.SI8.7%8.2%8.8%8.0%801030.SI基础化工(申万)5.6%6.3%6.7%5.2%801160.SI公用事业(申万)9.4%4.1%801720.SI建筑装饰(申万)2.6%801080.SI2.7%2.7%4.2%4.6%4.4%4.2%801760.SI传媒(申万)-9.4%8.6%7.1%5.4%801880.SI4.0%4.1%4.6%2.6%4.3%4.8%4.0%801140.SI轻工制造(申万)-0.3%4.0%3.1%5.7%6.3%4.9%801740.SI8.1%6.7%4.5%801890.SI机械设备(申万)4.5%8.5%6.7%801230.SI综合(申万)-5.5%0.1%-1.1%-1.1%-13.9%-0.7%-0.1%801710.SI建筑材料(申万)2.6%8.4%5.0%2.1%-0.4%4.2%4.1%801050.SI有色金属(申万)5.8%5.7%5.4%5.5%5.2%4.6%6.1%5.3%801040.SI钢铁(申万)0.1%0.3%-1.7%801750.SI计算机(申万)2.3%4.2%2.1%0.1%801130.SI纺织服饰(申万)-2.6%6.6%6.6%5.1%6.6%6.7%5.4%801960.SI石油石化(申万)5.5%5.1%5.4%5.8%5.7%5.0%801180.SI房地产(申万)-2.9%4.9%5.6%-3.9%-2.3%-2.3%801150.SI9.0%8.7%8.4%8.9%8.4%801980.SI8.3%3、ROA方面，得分排名靠前的行业为公用事业、电子、非银金融和环保，均为3分；得分靠后的行业为石油石化、纺织服饰、医药生物和电力设备，均为-2分。12/152022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q33333221111114、ROE方面，得分排名靠前的行业为公用事业、电子、非银金融和环保，均为3分；得分排名靠后的行业为石油石化、纺织服饰和医药生物，均为-2分。指数代码指数简称2022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3趋势图801160.SI公用事业(申万)3801080.SI3801790.SI3801970.SI3801010.SI-1.38%4.15%2801210.SI-4.10%2801950.SI5.31%1801170.SI0.16%1801180.SI-1.12%-0.33%1801780.SI1801120.SI食品饮料(申万)4.37%1801200.SI1801730.SI1801770.SI801110.SI5.10%801030.SI2.13%801720.SI801760.SI2.10%801880.SI801140.SI2.15%801740.SI801890.SI801230.SI-2.35%-0.36%801710.SI801050.SI801040.SI0.15%-0.77%801750.SI801980.SI801960.SI801130.SI-0.77%2.15%801150.SI2.17%2.14%13/15综合考虑4种利润率或回报率指标，非银金融、农林牧渔和社会服务相对占优，石油石化和医药生物相对落后。根据评分标准和2024三季报最新财务指标，得分靠前的申万一级行业为非银金融和农林牧渔，均为9分，得分靠后的申万一级行业为石油石化和医药生物，均为-7分。表20：综合考虑4种利润率或回报率指标，申万排名靠前的行业为非银金融和农指数代码指数简称销售毛利率销售净利率ROAROE最终得分801790.SI非银金融(申万)03339801010.SI农林牧渔(申万)32229801210.SI社会服务(申万)22228801970.SI环保(申万)-11336801160.SI公用事业(申万)-1-1334801080.SI-1-1334801950.SI煤炭(申万)11114801170.SI交通运输(申万)11114801780.SI银行(申万)01113801180.SI房地产(申万)1-2111801120.SI食品饮料(申万)-21111801200.SI商贸零售(申万)-21111801730.SI电力设备(申万)11-211801230.SI综合(申万)2-1-1-1-1801880.SI汽车(申万)1-1-1-1-2801740.SI1-1-1-1-2801890.SI机械设备(申万)1-1-1-1-2801770.SI通信(申万)-1-1-1-1-4801110.SI家用电器(申万)-1-1-1-1-4801030.SI基础化工(申万)-1-1-1-1-4801720.SI建筑装饰(申万)-1-1-1-1-4801140.SI轻工制造(申万)-1-1-1-1-4801710.SI建筑材料(申万)-1-1-1-1-4801050.SI有色金属(申万)-1-1-1-1-4801040.SI钢铁(申万)-1-1-1-1-4801750.SI计算机(申万)-1-1-1-1-4801760.SI传媒(申万)-2-1-1-1-5801130.SI纺织服饰(申万)-1-1-2-2-6801980.SI美容护理(申万)-2-2-1-1-6801960.SI石油石化(申万)-1-2-2-2-7801150.SI-1-2-2-2-7当前复杂的宏观环境下，市场对盈利质量因子、盈利能力因子的关注度逐渐提升，我们基于截至2024年三季报的财务数据对主要的宽基、风格与行业指数进行盈利能力维度的打以边际思维从后视镜中窥之，宽基指数中，上证50和沪深300得分靠前，暗示其盈利能力改善相对明显。风格指数中，大盘价值、金融风格和大盘成长盈利能力得分靠前。中信一级行业指数中，非银金融、农林牧渔等得分靠前。申万一级行业指数中，非银金融、农林牧渔等得分靠前。对于注重盈利能力，尤其是其边际变化趋势的投资者，可对上述指数及其成分股加强关注。14/15