环保-杭州发文补贴环保设备更新相关环保改造需求有望增长

证券研究报告·行业动态关环保改造需求有望增长维持强于大市维持强于大市gaoxing@SAC编号:S1440519060004市场表现-7%-17%近期，杭州市印发《杭州市空气质量持续改善行动计划》，提出，以降低细颗粒物(PM2.5)浓度为主线，推动空气质划》提出目标：到2025年，全市PM2.5平均浓度不高于28微克/立方米，基本消除重度以上污染天气。具体来看，《计划》包括多项具体的重点任务，包括：推进城市交通清洁化，新增或更新轻型环卫新能源车比例不低于85%，鼓励将环卫车、渣土gaoxing@SAC编号:S1440519060004市场表现-7%-17%2024/7/282024/8/28行业动态信息10月19日-10月25日，上证综指单报3299.7；沪深300指数单周上涨0.79个百分点。环保（申万）指数上涨5.85%，跑赢沪深300指数（上涨0.79%）5.05个百分点，跑赢创业板指数（上涨2%）3.85个百分点。2024年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现一般，累计涨幅为3.6%，跑输沪深300指数11.71个百分点。投资建议：环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工；垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流，焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境；燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气及新奥股份。行业要闻：1）湖北荆门市空气质量持续改善行动方案（2024—2025年）；2）工信部：预计全年环保装备制造业的总产值近万亿元；3）生态环境部10月例会|创新开展固体废物与化学品环境管4）国务院印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》。环保行业动态报告投资要点及重点公司盈利预测 投资观点 重点公司盈利预测 3周度行情回顾 4板块行情回顾 4个股涨幅情况 4重点公司动态 上市公司增减持/回购情况汇总 6上市公司股权质押 6上市公司大宗交易情况汇总 7风险分析 环保行业动态报告投资要点及重点公司盈利预测投资观点近期，杭州市印发《杭州市空气质量持续改善行动计划》，提出，以降低细颗粒物(PM2.5)浓度为主线，推动空气质量持续改善。《计划》提出目标：到2025年，全市PM2.5平均浓度不高于28微克/立方米，基本消除重度以上污染天气。具体来看，《计划》包括多项具体的重点任务，包括：推进城市交通清洁化，新增或更新轻型环卫新能源车比例不低于85%，鼓励将环卫车、渣土运输车、混凝土搅拌车等新能源车辆配备比例纳入招标评审条件；落实高耗能行业差别化电价政策。强化对符合条件的超低排放改造、环保设备更新、汽车以旧换新、老旧船舶与柴油货车更新等的资金支持力度。伴随各地针对环保改造的补贴支持的增加，装备更新和改造需求有望持续增加，利好相关环保企业。“十四五”是我国深入打好污染防治攻坚战、持续改善生态环境质量的关键五年，也是实现我国2030年前碳达峰的关键期和窗口期。我们认为“十四五”期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060碳方针，加快发展绿色循环经济，建议关注新能源环卫装备、节能减排等方面的投资机会。同时我国仍将继续推进环境设施基础建设，提升我国环保综合能力，建议关注固废综合治理、污水提标改造等方面的投资机会。环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工；垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流，焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境；燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气及新奥股行业要闻1）日前，湖北荆门印发《荆门市空气质量持续改善行动方案（2024—2025年）》。方案提出，到2025年，全市PM2.5浓度控制在41微克/立方米以内，优良天数比率提升至81.3%，重度及以上污染天数不高于6天，氮氧化物（NOx）、挥发性有机物（VOCs）重点工程累计减排量计划目标分别不低于0.31万吨和0.25万吨，工作目标分别不低于0.61万吨和0.58万吨。深入推进超低排放改造。新闻来源：北极星环保网新闻链接：http://s.mrw.so/dc2gu2）陶青表示，今年新培育国家绿色数据中心50家，可再生能源利用率平均值超过50%。资源利用效率不断提升，前三季度工业固废综合利用量约17亿吨，预计全年规上工业用水重复利用率超过94%。绿色发展动能加快培育，目前国家绿色工厂产值占制造业总产值比重已超过18%，预计全年环保装备制造业的总产值近1万亿元，1—9月新接绿色船舶订单的全球市场份额占比达75.9%。新闻来源：北极星环保网新闻链接：http://s.mrw.so/8BizF1环保行业动态报告3）今年前三季度，我国环境空气质量和地表水环境质量总体持续改善。在环境空气质量方面，全国339个地级及以上城市6项主要污染物指标“四降二平”，其中PM2.5平均浓度为27微克/立方米，同比下降3.6%；PM10平均浓度为47微克/立方米，同比下降7.8%；O3平均浓度为147微克/立方米，同比下降0.7%；NO2平均浓度为18微克/立方米，同比下降10.0%；SO2平均浓度为8微克/立方米，同比持平；CO平均浓度为1.0毫克/立方米，同比持平。全国339个地级及以上城市平均空气质量优良天数比例为85.8%，同比上升1.6个百分点；平均重度及以上污染天数比例为1.1%，同比下降0.7个百分点。新闻来源：北极星环保网新闻链接：http://s.mrw.so/cqMlj4）近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》（以下简称《意见》），对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。《意见》指出，解决拖欠企业账款问题，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持“两个毫不动摇”，坚持依法治理、加强分类监管、强化部门协同、夯实属地责任、落实约束惩戒，持续健全法律制度、不断完善工作机制，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，促进各类企业健康发展。新闻来源：北极星环保网新闻链接：http://s.mrw.so/9lsbQ2环保行业动态报告重点公司盈利预测证券代码证券简称当前股价EPS（元/股）PE评级22A23A24E25E22A23A24E25E本次000967.SZ盈峰环境4.620.2535.6921.5518.2335.69600817.SH宇通重工11.940.730.400.430.5016.3627.5023.8516.36增持600323.SH瀚蓝环境23.051.411.752.062.2416.3511.2110.3016.35000885.SZ城发环境12.311.651.671.671.787.487.396.937.48300070.SZ碧水源4.950.2924.6019.5216.7924.60增持603588.SH高能环境5.200.510.330.560.6610.209.287.8510.20注：盈利预测采用wind一致性预期3环保行业动态报告周度行情回顾板块行情回顾10月19日-10月25日，上证综指单周累计上涨1.17个百分点，报3299.7；沪深300指数单周上涨0.79个百分点。环保（申万）指数上涨5.85%，跑赢沪深300指数（上涨0.79%）5.05个百分点，跑赢创业板指数（上涨2%）3.85个百分点。2024年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现一般，累计涨幅为3.6%，15%10% 5% 15%10% 5% 0% -5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%2023/12023/32023/52023/72023/92023/112024/12024/32024/52024/72024/9个股涨幅情况我们在环保板块选择了125家A股和10家H股进行跟踪研究，并将这些公司细分为水务运营、污水处理、固废处理、大气治理、节能减排、环境监测以及生态园林7个子板块。10月19日-10月25日，有108家A股上市公司上涨，11家A股上市公司下跌，2家A股上市公司累计不变。其中，A股涨幅前三分别为远达环保（+61.07%）、仕净科技（+30.67%）、飞马国际（+24.43%跌幅前三分别为中建环能（-7.77%）、先河环保（-3.34%）、新安洁（-3.16%）。4环保行业动态报告61.0761.0730.6730.6724.4323.4423.9624.4323.4423.960-2.44-3.34-3.16-2.38-7.77-2.44-3.34-3.16-2.38-7.77惠城环保森远股份飞马国际仕净科技远达环保碧水源玉禾田新安洁先河环保中建环能惠城环保森远股份飞马国际仕净科技远达环保碧水源玉禾田新安洁先河环保中建环能本环保各细分板块均上涨，其中，固废资源化上涨8.83%，综合治理上涨6.84%，环保设备上涨5.77%，污水处理上涨4.34%，环境监测上涨0.89%，水务运营上涨3.32%，环境卫生上涨3.8%，大气治理上涨20.61%，固废无害化上涨2.53%。周涨跌幅（%） 20.618.836.845.774.343.803.322.530.8920.618.836.845.774.343.803.322.530.89环境监测固废无害化水务运营环境卫生污水处理环保设备综合治理固废资源化大气治理5环保行业动态报告重点公司动态上市公司增减持/回购情况汇总代码名称姓名变动日期变动数量(万股)成交均价(元/股)方式变动后持股数量(万股)变动比例(%)24-11-15~玉禾田西藏蕴能300815玉禾田西藏蕴能25-2-14天津中安和汇24-11-15~卓锦股份688701股权投资基金卓锦股份68870125-2-15合伙企业(~24-11-5~百川能源600681贤达实业百川能源60068125-2-3688069德林海688069<=1196<=40330115043.05~3.5412.76~20.8集中竞价大宗交易集中竞价大宗交易集中竞价大宗交易集中竞价-2.25-上市公司股权质押证券代码证券简称股价总市值（亿元）总质押股数（百万股）总股本（百万股）质押比例（%）大股东累计质押数占持股数比例（%）300187.SZ永清环保5.3834.73280.00645.6243.3779.15000711.SZ京蓝科技1.7048.57887.392856.9831.0679.006环保行业动态报告上市公司大宗交易情况汇总代码300187.SZ300187.SZ000598.SZ名称永清环保永清环保兴蓉环境交易日期2024-10-242024-10-242024-10-23成交价4.934.937.55折价率（%）相对前收盘价-8.02-8.020.80相对当日收盘价-7.33-7.330.00成交量(万股/份/张)300.00345.6227.93成交额(万元)1,479.001,703.91210.87成交额占比20.7223.141.047环保行业动态报告风险分析环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单增长或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。8环保行业动态报告分析师介绍高兴高兴：华中科技大学工学学士，清华大学热能工程系硕士，三年电力设备行业工作经验，2017年开始从事卖方研究工作。2018年加入中信建投证券，2021年起担任公用环保首席分析师，带领团队获取2021-2022年新财富电力公用事业入围、2022年水晶球电力公用入围（第五名）等奖项。研究助理侯启明houqiming@9环保行业动态报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6香港市场以恒生指数作为基准；美国市场以标普500指数为基准。股票评级相对涨幅15％以上增持相对涨幅5%—15%相对涨幅-5%—5％之间减持相对跌幅5%—15%卖出相对跌幅15％以上行业评级强于大市相对涨幅10%以上相对涨幅-10-10%之间弱于大市相对跌幅10%以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i）以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息受任何第三方的授意或影响。（ii）本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。法律主体说明析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。本报告作者所持香港号已披露在报告首页。一般性声明本报告由中信建投制作。发送本报告不构成任何合同或承诺的基础，不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户。本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料，但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断，该等观点、评估和预测可能在不发出通知的情况下或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门、人员口头或书面表达的意见不同或相反。本报