2021年金融硕士《431金融学综合》考研题库

目录

第一部分金融学...................“4

第一旗货币与货币制度............................................4

第：章利息和利率.......................................................................14

第三章外汇与汇率......................................................................25

第四章金融市场与机构..................38

第五章商业银行.....................................................47

第六章现代优币创造机制...............1..............................................................................................59

第七章货币供求与均衡..................................................................67

第八章货币政策...........76

第九章国际收支与国际资本流动.........................................................87

第十章金融监管........................98

第二部分公司财务...........................108

第一堂公司财务概述...................................................................108

第:章财务报我分析...................................................................111

第三章长期财务规划...................................................................123

第四章折现与价色.....................................................................129

第五章资本预算.........................................140

第六章风险与收益.......................................150

第七章加权平均资本成本...............................................................158

第八章有效市场假说...................................................................164

第九卓资本结构与公司价值.....................................169

第十章公司价值评估.........一.......................................183

第一部分金融学

第一章货币与货币制度

•、选择题

I.人民币是我国的法定货币。其本质是（）.

A.代用货币

B.银行券

C.不兑现的信用货币

D.可兑现的信用货币

【答案】C

【解析】人民币采取不兑现纸币的形式,没有含金量的规定，也不与任何外币确定正式的联系,是一

种信用货币.因此其本质是不兑现的信用货币。

2,在不兑现的信用货币制度下，纸币被广泛接受.是因为（）.

A.纸币代我金融货币

B.纸币依旅国家法律强制流通

C.纸币代表商品

D.纸币由国家财政发行

【答案】B

【例析】在现代经济中，信用货币的发行工体是银行.其发行程序是银行信贷程序,由国家赋予无限

法偿能力,并强制流通

3.银行券和银行存款是（）.

A.实物货币

B.法律货币

C.信用货币

D.信用纸币

【答案】C

【解析】信用货币实际上是•种信用工具或债权娥务凭证，除纸张和印制费用外,它本身没有内在价

值，也不能与实物货币按某种平价相兑换.现代信用货币包括现金和银行存款两种上要存在形式。

4.残缺不全的金本位制是（）.

A.金块本位制

B.金银复本位制

C.金汇兑本位制

D.金市本位制

E.信用货币制度

【答案】AC

【解析】金块本位制的特点是不再流通金币而流通银行券,黄金统一由国家储备：金汇兑本位制作为

货而发行的黄金准备必须存放到被挂钩国,要兑换黄金必须先将本币兑换成外币才能换成黄金，金块本位

制和金汇兑本位制都是没有金而流通的金本位制,因而是残缺不全的金本位制.

5.金本位制的类型包括（）.

A.金币本位制

B.金块木位制

C.金条本位制

D.金汇兑本位制

E,金银复本位制

【答案】ABD

【解析】由F货币材料的确定在货币制度中居F核心地位，所以货币制度的类型•般根据币材来划分.

从历史发展来仆,世界各国先后采用过以下几种货币制度：银本位制、金银文本位制、金本位制、不兑现

的纸币本位制.金本位制是以黄金作为本位货币材料,分为三种类型：①金币本位制：②金块本位制：③

金汇兑本位制.

二、判断题

1.被当作交换媒介的商品不一定是货币.（）

【答案】V

【例析】货币是由国家法律规定的，在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受的东西。城初被

当作交换媒介的商品很多,它们具备为人们所普遍需要的特性,起苜股等价物的作用。但具备这种特件

的商品不•定适合在发展起来的商品流通中充当货币.只有充当•般等价物的商品城终固定在某些特定种

类的商品上，这些新品才成了货而。

2.当你将到期的傣权卖出转化为银行的储蓄存歆时,货币发挥「储藏手段职能.（）

【答案】V

【解析】价值储藏是指货币物时退出流通轿域处「•相对峥止状态,而被人们用作财富或购买力储藏的

工具.当你将到期的债权卖出转化为银行的储蓄存款时，货币发挥的是贮藏手段.

3.电子货币作为一种信用货币，预示着无现金社会的发展趋势，即完全没有货币的社会.（）

[.1

【解析】电子货币是网络技术发展条件下借用货币发展的必然趋势。电子货币作为一种俏用货币,意

味着•种全新的、无须纸张作为载体的货币形式，但并不足完全没有货币的社会。

4.在当前的纸币制度下，货币既不是单纯金银的替代物，也不是信用的我体,只是国家主权的象征.

（）

【答案】X

1解析】在当前的纸币制度F,货币不是单纯金银的替代物,而是信用的】体.是国家主权的象征.

三、概念题

I.本位币

笞：本位币乂称七币，是用法定货而金属按照国家规定的规格经国家造币厂铸成的铸币.本位币是一

国流通中的甚本通货.现任流通中完全不兑现的钞票，也称之为本位币,其含义也不过是用以表示它是国

家承认的、标准的、基本的通货.

本位币的最小规格定一个货币单位。如中国的银铸币全部是I元,有些国家的金银铸币最小规格的血

值为5个、10个,甚至HX）个货币单位.

2.最适度货币区理论

答：最适度货币区理论是20世纪60年代兴起的关于力率机制和货币,体化的理论，该理论着重解决

的是在什么情况卜实行固定汇率和货币同盟或货币•体化最佳.西方的最适度货币区理论是有关区域货币

一体化理论的概念，即指由一些符合•定标准的地X所组成的独汇的货币区，在这种货币区内，各成员采

用固定汇率制并保证区内货币的充分可兑换性,其最适度性表现为，这种货币区能通过协调的货币、财政

政策和弹性的对外汇率实现三个II标：区内的充分就业、物价稳定和对外收支平衡关于组成这种货币区

的标准问题，经济学家进行了探讨,并提出了不同的意见.

研究坡适度货币区理论的U的是试图分析各国经济的结构特征,并就这些特征给出某些标准,使满足

这些标准的国家组成货币联盟.同时，它研窕一国加入一个货币区的成本和收益。最适度货币区理论认为.

加入货币区将为加入国带来好处.当然也得付出某些代价。

3.货币面纱论

答：货币面纱论是关r货币在经济中的作用问题的一种观.点.该理论认为货币的作用仅在于媒介商品

交换，即只隹商品的交换过程中起转瞬即逝的作用，并不对实际经济活动产生任何实痂性的影响.它如何

罩住实物经济上的一层面纱.

货币面纱论在货币数杭论中得到最完整的理论表述.其出本观点是：①资本主义经济是种实物经济，

K市场条件是充分和完令的；交易者对所行商品的供求状况,现期与未来的价格状况等都具有充分的知识

和完备的信息：所有的商品交易都可以在纨织完备的市场体系中进行：因而经济中不存在所谓“不确定”

的因索。②在这样一个确定性的世界里,把货币作为价值储藏是没有必要的。③商品销售收款无需储藏的

现实,使社会商品的总供给与以货币表示的总需求在理论上取得了紧密的联系,供给合自行创造出与之相

适应的需求.④在这样•种供求均衡的世界中，商品的价格由商品的供求关系所决定,货币在其中只起乘

数因尸的作用,货币数依的变动只是在总体上改变全部商品的绝对价格水平,而不会对商拓的相对价格体

系产生任何实质性的影响.既然如此，也就无法改变商品的供求关系进而对实际产出产生实质性的杉响，

货币只不过是“一块遮挡实际经济力址活动的面纱”。

4.金块本位制

答：金块本位制又称为生金本位制，是金本位制三种基本形式之­.流行F金币本位制消亡后.其特

点及：金币停止流通而以银行券（政府发行的“纸币”）作为流通货币.银行券仍规定一定的法定含金股.

其发行以一定数盘的黄金作为准备,银行券在达到一定数额之后可以兑换为黄金。但这一兑换限额往往比

较大,一般公众通常无法接受.实行金块本位制只需保留一定比例的黄金作为发行准备，可节省黄金使用.

暂时缓解「黄金短缺与商品牛.产和交换发展的矛盾,但金币流通的取消和兑换数敬的限制，表明黄金的货

币职能已开始萎缩，这时货币制度已不如金币本位制枝定：并且长期来看黄金数状仍然不能满足世界经济

增长和维持汇率稳定的隽要，奴终会被不兑现的信用货币制度所取代.

5.欧元和欧洲货币的位

答：欧兀是1999年I月1日,欧洲经济联盟国家内正式发行的统•法定加币,具有独立性、超国家

性和货币所具有的全部职能。欧元实际上是欧洲经济联盟国家统一的货巾.欧元纸币和欧元硬币:2（X）2

年1月1日正式流通.欧元纸币由欧洲中央银行负时.JI体由有关联盟国家中央银行印制,纸币上没有任

何一个国家各自的标志.欧元硬币由欧盟各国铸造，所有硬币的-血都转行欧洲货币联盟的统一阮志，另

•面是有关国家自己的图案.欧元的启动，是欧洲经济共同体•体化、货币•体化发展的必然产物,对国

际市场的运作、国际储备资产的选择、国际优币体系改革都产生了深刻的影响.

欧洲货币单位（ECU）.是指欧大体成员国货币的加权平均细成的复合货币，每种货币的权数根据该

出在欧共体内部贸易中所占的比重和该国国民生产总值规模进行确定。以这种方式计算出来的欧洲货币单

位具有价值比较稳定的特点,而且该计算方法也决定了在ECU的组成货币中.德国马克、法国法郎和英

物是最为重要的三种货币，它们汇率的上升或下降,对欧洲货币总位的升降往往具有决定性影响.根据规

定,ECU中的成员国货币权数每5年调整一次，必要时可珈时时权数进行调整

欧洲货币单位的作用主要有：①作为欧洲稳定汇率机制的标准：②作为决定成员国优币汇率偏离中心

正率的参考指标：③作为成员国官方之间的清尊「段和信贷户段以及外汇市场的干预手段.

6.平行本位制、双本位制和跛行本位制

答：平行本位制、双本位制和跛行本位制是金银发本位制中三种不同的制度.

①平行本位制是金银各按其所含金属的实际价值任意流通的一种货币制度.国家时其兑换比例不加固

定，而由市场自发形成由「金银比价变动频繁,造成交易混乱,所以这种制度极不稳定.

②双本位制是金银两种货币按法定比例流通的•种货币制度,国家为金币银币规定固定兑换比率官

方的金银比价较之市场自发金银比价缺乏笄性，可能造成“劣币驱逐良币”.即当金银的实际价值与法定

比例相背离时,实际价值高「名义价值的货币（即“良币”）被收藏、熔化而退出流通,实际价值低于名

义价值的货币（即“劣币”）则充斥市场。

③跛行本位制指国家规定金币可自由铸造，而银币不能自由铸造，只能以固定比例兑换金币的一种货

币制度,即金的价值与K作为金属一致,而银的价值与金挂钩.实际上，三者的区别在于金银两种金届的

不同流通方式和相对地位.平行本位制中金银处于平等地位，可在市场匕自由兑换流通.而双本位制中是

按法定比例兑换进行流通.进入跛行本位制后,银币已降为金币的附屈.所以跛行本位制只是金银乂本位

向金本位的过渡.随音金银立本位制的消亡,这三种形式都不复存在了.

7.收益资本化

答：收益资本化是指将各种仃收益的资产通过收益与利率的对比推算出它相当于多大的资本金额的一

种方法。这一资产可以是-空贷款的近币金额，或是其他可获得固定收益的资产.具体方法是：从本金、

收益和利息率的关系考虑，收益是本金和利息率的乘枳，即B=P・R其中，B代表收益：P代我本金：

R代表利息率由此.可推导出P-B/R这样，行些本身无法从内在规律淡定其相当于多人资本的资产.

也可以取得一定的资本价格，例如I.地.其中最突出的领域是有价证券的价格形成,这是商品经济中的规

律,只要利息成为收益的一股形态,这个规律就起作用.

8,利率管理体制

答：利率管理体制指•国政府管理利息率的政策、方法和制度的总称.一国的金融体制、经济体制、

宏观经济调控能力和金融监管水平决定「其利率管理体制.利率管理体制在一个国家经济体制和经济管理

水平发履过程中不断发生改变，一般分为直接管理体制和间接管理体制.在直接管理体制下，政府或中央

银行直接制定利率政策、利率结构和利率水平，要求金融机构执行国家利率政策并进行监督检件：住间接

管理体制F，金融机构的存贷款利率和金融市场利率山市场形成，中央银行通过调节基准利率，运用再贷

款利率、存款准备金政策、公开市场业务等货币政策手段，进行间接调节和控制。

9.织物货币

答：实物货币指以白然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品来充当的货币.实物货币的显著

特点是.其作为非货币用途的价值（商品价值）,与其作为货币用途的价值（加币价值）是相等的,货币

最初的实物形式五花八门,各地、各国和各个时期各不相同.例如,在中国历史匕充当过实物货币的物

品种类很多,如龟壳、海贝、布四、农具等都充当过货币,其中时间较长,彬响较大的有贝币和谷币.由

于许多实物货币形体不一，不易分割和保存.也不便携带，而且价值不稳定，很难满足商品交换的要求，

所以不是理想的货币形式。

四、简答题

I.“牙买加协议”的匕要内容是什么？

答：1976年IMF“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯敦召开会议,达成“牙买加协议

该协定内容在同年4门通过的“国际货币版金组织协定”的第二次修正案中得到肯定,从而形成了国际货

币关系的新格局.

牙买加协议的主要内容：

<1）取消优币平价和各国货币与美元的中心汇率,确认浮动汇率的合法性，允许成员国自由选择汇

率制度.

（2）汇价非货币化，取消黄金官价，黄金不再是平价的基础.

（3）提高SDRs的国际储备地位,修订SDRs的有关条款,以使SDRs逐步取代黄金和美元而成为国

际货币制度的主要储掠资产.

（4）扩大对发展中国家的资金融通,除以出笆黄金所得收益设立“信托挂金”来向发展中国家提供

贷款或援助外,还扩大了挣通信用贷款的限额，并放宽“出I】波动补偿贷款”懒度。

（5）增加会员国的基金份额，从原仃的290亿SDRs增加到390亿SDRs,各成员国的份额比例也有

所调整.主要是增加了德国、「I本和石油输出国的份额比例,减少了美国和其他西方国家的份额比例。

2.人民币能奔充巧世界货币职能？

答：（I）世界货币是指当货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能.

后要表现在三个方面：①作为国际闾一般的支付制b用以平衡国际收支差幅②作为国际间•股的购买

手段，用以购买国际商品和劳务：③作为国际间财富转移的一种护段。这一职能是货币其他基本职能在国

际间的延伸和发展.

（2）理论上,信用货币没有实在价值，依耀各国法律在境内流通，不能执行世界货币职能.但是目

前一些仿用货币实际上执行了这一职能,其中最典型的是美兀，主要表现作：绝大部分国家都将美元作为

本国外汇储备的E耍形式：大部分国际跛易用美元作为标价货币或结算货币：在国际经济组织的报告和统

计数据中大多用荚元价值作为计量标准等.美元之所以能行使世界货币职能.•方面是全球•体化的结果，

另•方面与其自身特点分不开:①美元可自由兑换成其他货币.打“Y元便于必要时转化为所需加市§

美元的价值比较稳定，可降低持rr的巾场风院.③美国经济发达，国力强大.信用度岛.货币价值兑换tr

保障.④美国在国际贸易中占优势地位，且份额较大，促进了美元被广泛接受.近年来,做着H本和欧洲

经济的发展,日元和欧元也开始行使国际货币职能。

（3）从国际经济实践看出,不是所有E权国家的货币都可以充当国际货币.就人民币而百,目前难

以在全球范围内取得国际货币地位.这是因为：①人民币虽然在经常项目卜可兑换,可以用r对外贸易的

计价结算,但在资本项目下不可兑换，持行人民币在转化成其他币种时有•定的限制，不利于它被广泛接

受.②目前人民币在国际贸易和国际储备中所占份额很低，用它购买商品进行支付不鲂便利③中国的综

合国力已经日渐提升，但与西方发达国家相比还行一定差距，尚不能被广泛接受，尤其难以被西方国家接

受并作为普遍的流通F段.④由于政治体制的不同,中国和西方一些国家在国际步务中存在分歧,国际关

系存在着波动的隐患，出「政治和安全的考虑，部分西方国家也不可能持有人民币作为外汇储备.

（4）虽然目前人民币不能成为全球范出内的世界货币，但近年来中国经济发展迅速.在亚洲周边国

家中国力较强，加之亚洲金融危机后至今人民币汇率一直保持坚挺，信誉较高,因此在边贸中已广泛用作

计价结算和支付手段，其至成为部分国家与个人乐于保国的储装形式.在亚洲货币区域化进程中，人民币

很仃可能成为区域化的世界货币.

3.比较无限法偿和有限法偿.

答：这址国家通过法律对于不同地位的货币赋产的不同支付能力.

（1）无限法偿指国家赋T•本位币的一种无限制清偿的能力.本位币是一国基本的通比.是法定的计

价、结算货币,本位币的面值与实际金属价值是•致的，是足值货币，法律规定,不论每次支付的数额名

大，不论是何种性质的支付，接受方都不得拒绝接受.同时在使用上.本位币是最后的支付工具.具右最

后的支付能力，

<2）有限法偿指法律规定辅币所具有的有限清偿的能力.辅币是本位货币单位以卜的小额货币,供

零星交易和找零之用，辅币一般用贱金㈣制造，其所包含的实际价值低于名义价值.是不足值货币，为广

防止辅币充库市场，国家法律规定，行次支付时可在一定金额内用辅币支付,如超过定金额,对方可以

拒绝接受.为了能使过多的辅币自发流回国家手中,法律还规定，用辅币向国家纳税不受数量限制,用辅

币向政府兑换本币也不受数麻限制.

总之,两者的区别在于支付能力的不同，这种M：别是由于法律规定的不同造成的,反映了国家意志的

人为选择.而具有不同法偿能力的货币在经济生活中地位不同,•般而言.无限法偿货币型基本货币，而

有限法偿货币处于附属地位。

4.什么是货币的储藏F段?

答：（I）货币的储藏手段是货币的职能之一，当货币退出流通而处广静止状态,被储藏起来时，就执

行储藏F段职能，--殷行储存金银、储存纸制货而和持有银行存款等方式.

（2）商品交换初期.货币储藏的目的是用储存货币形式来保存剩余产品.在商品经济不发达阶段，

生产者不•定能在需要时卖抻产品,为了保证再生产的顺利连续进行，不致因经济波动而中断.就必须进

行货币积累.的省商品经济的发展,货币被视为绝对财富的象征,促使人们为追求更多财富而储藏货币.

（3）在足值货币流通时，货币储藏具有自发调节货币流通的作用：当流通中的货币多于商船交易所

能货币.K交换价值低r•自身价值,多余货币自动退出流通领域，转为价值储就.反之.当流通中货币少

于所需货币,储藏货币乂会自动进入流通领域，这一机制只能在储藏量充足时才能顺利发挥作用-到了信

用货币流通时期，山丁货币本身没有价值，只是一种符号,货币储睡时并未退出流通领域,不能起到调节

流通功能。

5.何谓货币的支付手段？货币的流通P段和支付手段右何区别？

（I）支付户段是当货币作为价值的独立运动形式进行小方面转移时执行的职能.货币这一职能最

初是由赊买赊卖引起的.这时任原有现金交易甚础上.产生了商品的让渡与价值的实现相脱节，买卖关系变

成债权债务关系,货币作为独立的价值形式使流通过程结束.后来这•职能被广泛地运用于大宗交易,消

偿债务，支付工资劳动报酬和国家财政与银行信用领域.总之，只要没有商晶或劳务H货币同时、同地的

相向运动时.货币就执行/支付手段的职能.

（2）流通手段是货币在商品流通中充当交换媒介的职能，是货币的基本职能之-»货币执行流通手

段后.直接的物物交换就分离成买卖两个相对独近的阶段,改变了物物交换的局限性.执行流通手段的货

币，不能是想象的或观念上的货币,必须是现实的货币.当执行流通手段职能的货币用货币符号来代背时.

货币与商品价格的关系会发生变化.其他因素不变时,商品的价格由进入流通领域的货币量来决定.

（3）执行流通手段和支付手段的货币都是流通中的现实货币,而II在大宗交易中二者往往会出现职

能交错，因此两者联系紧密,但又有着本质的区别.

①二者发生作用的形式不同。流通F•段的货币支付时，伴随着商品劳务的流动.买方在获得丽品劳务

的同时就支付r货币，完成了等价交换。而支付手段的货币在支付时它是独汇『交易之外的，用以结束交

易过程。

②二者产生的社会经济状况不同流通手段产生于商品流通初期，商品交换还不发达，社会刚刚从物

物交换向货币交易发展.而支付手段产生于商品经济较发达时,货币在生活中有极其m：要的作用，已经广

泛地出现了商业信用。

③二者产生后的影响不同.流通职能出现后.克服了物物交换的局限性,如买卖双方供求匹配，交换

时间地点一致等.便利「商品流通.促进商品经济的发展.而支付手段出现后克服r*4一手交钱，一手交

货”的局限，进一步促进了商品交换.但同时它也使商品经济矛盾更加复杂，形成债务链条，'与•部分生

产者不能支付时,可能使链条崩断,造成危机.

6.前述国际货币体系的主要内容及其作用.谈谈现有的国际货币体系的缺陷.

答：国际货币体系是指支配各国货币关系的规则和机构,以及国际间进行各种交易'支付所依据的一

套安排和惯例。

（1）国际货币体系般包括三个方面的内容

①选择与确定国际储备货币或本位币.即使用什么货币作为国际间的支付货币，一国政府使用何种国

际储备资产，用以维持国际支付和满足调节国际收支的需要.

②安措各国货币间的汇率.一国货币与其他优币之间的汇率应如何确定和维持，能否自由兑换成支付

货币，是呆取固定汇率还是浮动汇率制度.

③各国国际收支不平衡的调节.当出现国际收支不平衡时,各国政府应采取什么方法弥补这一缺口，

各国之间的政策措施乂如何相互协调。

在这三个内容中,国际本位货币的选择黄金还是不兑现信用货币是最根本的,它决定苛国际货币

体系的性质和运作特点.

（2）国际货币体系的作用

国际货而体系的主要功能是促使国际生产与分配的基本经济过程尽可能顺利而有效地运行.一个理想

而有组织的国际货币体系,可以促成世界各国生产要索的有效分工、充分运用.以达到世界生产总值的极

大化.并使全部生产在世界各国之间的分限处「最能被接受的状态.在这种状况3国与国之何的商品与

劳务、资本、劳动力可以自由流通,而没有必要为了国际收支的理由去实施直接的管制.

它的作用主要体现在能够提供足够的国际清偿力并保持国际储备资产的信心,以及保证国际收支的失

衡能铭得到有效而稳定的调节.①国际清偿力是否适当是一个重要的问题，一个理想的国际货币体系必须

能提供与世界各国生产、贸易、融资相适应的、合理的、正常的储备供给与成长,过多的国际储备会加剧

世界性的通货膨胀，而过少的国际储备会导致世界经济和贸易的萎缩，②国际储备费产的信心涉及到•种

储需资产转换为另一种储得贵产是否顺利的问题一个理想的国际货币体系必须能的确保不会产生信心危

机，并使各储得资产的汇率安排保持基本稳定.③国际收支调整涉及到一国维持或恢及其国际收支均衡能

力的问题,理想的国际货币体系应行一个有效的调仙国际收支不平衡的机制,并使哌差国与逆差国承担对

等的调节责任与义务.

（3）当今货币制度的最大缺陷在广其不稳定性.主要表现在：

①多元化储裕体系的不杭定性。在多元化储各体系F.各储备货币发行国仍享受苛向其他国家征收“铸

币税”的特权,并IL国际清偿力的增长仍不能完金符合世界经济均衡增长的形势，它不仅丧失了金本位条

件下的自发调节机制，而且也没有形成IMF对国际清偿力增长的全面控制,因此容易引发或加剧世界性通

货膨胀。另外，多元化储备体系缺乏稳定的货币标准，只要对其中某一种货币的信心稍有动摇,其持有者

便欲抛出该货币，兑换成别的国际储备货币,国际储备货币何的投机不可避免，这种投机会加剧外汇市场

的动荡.

②汇率的不稔定.实际情况表明，浮动汇率不仅在短期内经常波动，而且长期看也是大起大落，增加

了汇率风险，对国际贸易和国际费本流动都会产生消极影响,尤其是对发展中国家产生不利影响.

③国内经济仍受外部冲击.各主要国家仍然对市场汇率进行「预，即所谓的“肮脏泞动】并不能完

全隔绝外部经济的冲击.

④国际收支失衡严收，国际收支调节机制仍不健全，各种调节机制都有局限性,IMF的援助和监督能

力有限。国际收支失衡的局面门趋严取，•四赤字国长期赤字，盈余国也是长期盈余而且数字还越来越大,

此界经济阐长仍远岗协调和均衡的增长路径.

五、论述题

I.什么是货币制度？建立货币制度的主饕”的是什么？力今世界上的货币制度是由哪些要素构成

的？

粹：（1）货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制，由国家有关货币

方面的法令.条例等综合构成它是随存资本主义经济制度的世、，而逐步形成的，融科商品经济的发展变

化货币制度也不断演变.

（2）建立货币制度的目的是保证货币和货币流通的稳定，使之能够正常地发挥各种职院,为发展商

品经济提供有利的客观条件.

在现代社会，建立有效的货币制度日益成为建立宏观调控系统的重要内容,以便有效地利用货币来实

现经济发展的目标。

（3）当今世界货币制度主要由以卜六大要索构成：规定货币材料、规定货币取位、规定流通中的货

币种类、规定货币铸造发行的•流通程序、规定货币法定支付偿还能力以及对货币发行准备制度的规定。

①币材的确定.货币材料简称“币材”,是指用来充当优币的物质,确定不同的货币材料就构成不同

的货市本位。确立以哪•种物质作为内材，是•国建立货币制度的首要步骤，虽然币材的选择由国家确定，

但这种选择受客观经济条件的制约,往往只足对已经形成的客观现实从法律上加以肯定.

②确定货币单位,货而单位是指货币制度中规定的货币计贷单位。货币单位的规定主要有两个方面：

一是规定货币单位的名称，：是确定货币单位的“他二在金属货币条件3货币的他就是每-货币单位

所包含的货币金属的重址和成色：在不兑现的信用货币尚未完全脱离金属货币制度时，确定货币单位的值

主要是确定货币总位的含金W：当黄金作货币化后，则主要&现为确定或推打本国货币与他国货币或世界

主要货而的比价,即汇率。

③规定流通中的货币种类.规定流通中的货币种类上要是指规定货币的主币和辅币。其中,本位币是

-国流通中的居本通货.用法定货币金网按照国家规定的规格经国家造币厂铸成的铸而称之为“主币”或

“本位币”.辅币是本位币域小单位以下的不同面额的可以等分的货币.

④规定货币铸造或发行的流通程序，在现代不兑现的信用货币制度下，信用货币的发行权都集中在中

央银行或指定的发行机构.

⑤对货币法定支付偿还能力的规定。在国家干预货币发行和流通的情况下,还要通过法律时货币的支

付偿还能力作出规定，即规定货币是无限法偿还是有限法偿.

⑥货币发行准备制度的规定。货币发行的准备制度是指在货币发行时须以某种金属或某几种膨式的货

产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行与此种金属或某些资产建立起联系和制约关系.

2.19990.美国麻省理工学院的著名经济学家停迪•吁布森教授在德国《明镜》周刊发表的文章中

曾经指出：20年之后.这个世界上将甘定只剩卜为数不多的几种货币.在南美和北美.荚元将通用：任死

洲，中国的人民币将有可地占据E导地位：而住其余地区欧元将成为E要货币.

答：人民币国际化指人民币由不可兑换货币通过不同阶段的可兑换,最终成为国际货币的全过程，随

，彳我国综合国力的不断增强和时外经贸往来的进•步扩大，人民币已越过国界,在我国周边国家和地区广

泛流通.在此背景下,我国应顺应形势发展，住进一步深化金融体制改革、完善监管体系的联础匕稳步

推进人民币国际化的进程.

（1）人民币国际化的现状

人民币国际化姑•个长期的战略.人民币作为支付和结律货币已被汴多国家所接受，席实匕人民币

在东南亚的许多国家或地区已经成为硬通货.从近几年人民币在周边国家流通情况及使用范也I可分为三种

类型：

①在新加坡、马来西亚、泰国、帏国等国家.人民币的流通使用主要是伴随旅游业的兴起而得到发展

的.我国每年都有大批旅游者到这些国家观光旅游.因而隹这些国家可以用人民币购买商品的购物店越来

越多，可以用人民币兑换本国货巾的兑换店和银行也开始出现.

②在中越、中俄、中朝、中缅、中老等边境地区.人民币的流通使用在要是伴随著边境贸易、边民互

市贸易、民间贸易和边境旅游业的发展而得到发展的.人民币作为结算货币、支付货币已经在这些国家中

大信使用.并能够同这些国家的货币白山兑换，在一定程度上说,人民币己经成为一种”实上的区域性货

币.

③在我国的杏港和澳门地区.由「内地和港澳地区存在着密切的经济联系，每年和”:探亲和旅游人数

日益增多，人民币的兑换和使用相力杵遍.

（2）人民币国际化的背景

①经济实力和综合国力的不断增强使人民币的国际地位不断提而。

②人民币币值的稳定为推进人民币国际化创造\前提条件，

③中国政府高度重视，使人民币国际化迈出积极的步伐.

2003年9月，国家外汇管理局嗣布了《边境贸易外汇管理法》，允许在边境贸易中用人民币计价和结

算，鼓励我国边境地区商业银行■周边国家地区银行建;，•.代理行关系以通过银行进行边境贸易结W，

④中国•东盟自由贸易区的建立为人民币境外流通提供「广阔空间.

⑤人民币在香港地区的广泛流通和使用为人民币国际化提供了有战经验。

2003年11月,中国人民银行发布公告:为在杏港办理人民币存款、兑换、汇款和银行卡业芬的最行

提供清算服务。内地居民可以使用内地银行发行的人民币银行卡到杏港用于消残支付和在自动取款机上提

取港元现钞，乔港居民也可以使用香港银行发行的人民币银行卡到内地用于消费支付和在自动取款机上提

取人民币现钞等等。这些办法和政策对人民币的境外流通作广尝试.也为人民币的境外流通提供r有益经

验.

（3）人民币国际化的利益

首先.铸币税的获得将带来最直接的收益，众所周知,输出一定的人民币纸币，意味若换取实际资源

的进I」.这些由货币发行者凭借其发行地位所获得的利益几乎没有任何成本可我国一-实现了人民币

国际化,不仅可以减少因使用外币引起的财富流失,而1L将为我国利用资金开辟一条新的渠道.

其次，一旦人民币实现了国际化，将可以优化世界货币结构,支持世界政治经济结构向多极化的方向

发展,并且，由于我国掌握了一种世界货币的发行和调节权，因此将大大提高我国的国际地位,增强我国

对全球经济活动的影响力和发言权。

此外，人民币国际化还可以促进我国对外经贸活动和国际交流的开展，尤其将推动我国对周边国家地

区的经济贸易和境外投资.并将有力地推动我国金融体系的现代化、国际化建设步伐.此外,它还可以减

少国内企业和金融机构在对外贸易和金融活动中山r-使用外巾带来的汇价风险。

（4）人民币国际化的条件

①保持我国的势济势续快速增长，进步提高我国的综介国力”一国强大的经济实力是实现其货币国

际化的根本保证和前提条件。只有发行国经济实力雄厚,经济状况梗定,才具行了币值稳定的基础，才能

增强国外持有该种国际货市的信心“

②良好的国际信用和充足的国际储品是促使国际社会接受人民币的重要因素.我国II前是世界外汇储

备第•大国.同时,长期以来坚持保持人民币币值稳定的货币政策使我国获得了良好的国际信用地位.这

样才保证了各国投资者继续保持r对我国投资的信心，同时也为我国政府在国际社会上底得「良好的信

用,也为人民币奠定r牢固、可靠的信用居础.而良好的国际信用则为保持人民币币值的桧定更定广生强

的基础。

③完善的金融体系将会给人民币国际化提供强有力的保证.我国应该进一步完善我国的金融制度和体

系,建立国际金融市场.通过接受以人民币计价的妞期流动性较强的负债，向国际匕提供长期流动性较弱

的贷款，借以提高国际清算能力和货币转换能力，为我国参与世界经济大循环提供爪要条件和工具，使人

民币国际化更具现实意义

（5）人民币国际化的障碍

①人民币资本项目下的可自由兑换是人民用走向世界货币的必要前提.一种无法自由兑换的货币其国

际接受范围将十分仃限，它也将成为一种具有高度风险的货币。从我国目前的情况来看.部分企业的白我

约束能力还较差,证券市场容限较小，金融市场和监管能力都还处在•个较低的水平，因此，我国还不具

备开放资本项目自由兑换的条件,而监管当局也一再强调,人民币实现自由兑换没有时间表.

②拥有岛度开放和发达的金融市场和金融中心是人民币国际化的电要基础.•个高度开放和发达的金

融市场和金融中心将使一个国家,包括其货币成为国际金融业的核心，它是一个国家货币进行国际兑换和

调方的重要载体和渠道,同时也是一国货币转换成国际清偿力的重要机制,从国内II前情况来看,还没有

一个城巾或地区可以承担这样的，IUE,而金融市场的开放和与国际接轨也显然不是短期内可以完成的。

③全球化的银行体系是实现人民币国际化另个必不可少的条件,遍步世界各国的银行机构不仅是保

证人民币在海外存放、流通和转换的经营主体，而且对促进我国对外贸易和境外投资具有卜分枳极作用，

很难想象•个国家的银行还没在国际上站稔脚跟,而它的货币却成为r世界货币.显然,在这方面，我国

的银行还远远落后于发达国家,甚至落后于一些发展中国家,许多国内商业银行跨出国门的步伐还仅仅是

刚刚起步.

（6）人民币国际化的对策选择

①积极创造人民币国际化的政治、经济条件，中国经济必须持续稔定增氏并在亚洲地区保持领先地位,

继续保持人民币币值的相对稳定,这是人民币国际化的聪础.同时,加强与周边国家和地区高层政府间的

交流,成为国际经济活动的重要参与者和推动者从而消除周边国家和地区对我国的担心和疑虑.进一步

加强与周边国家和世界各国的直接投资与贸易，改进金融服务，加强对人民币跨境流逋的统计监测,设立

人民币自由兑换试装区■这是推动人民币国际化的重要力屈.

②进•步放宽人民币出入境限制建议在中国与越南、老挝、缅甸的边境毗邻地IX,逐步取消人民币

出入境的政策性限制,使其在有法可依的条件下,推进人民币成为区域性的国际支付手段和区域性国际储

备资产.笑苕认为，在些边境地区取消人民币出入境的政策性限制，有利于双边经济、步易往来的进一

步发展：有利于出口收汇、出口核销更实性问题的解决，有利于对“地摊银行和地卜钱庄”行为的遏制，

进一步规范边境贸易结算,从而切实推进人民币国际化的进程.

③设立人民币自由兑换试验区。建议选择对人民币认同感较高国家接壤的边境地区，如在广西、云雨

边境地区实行人民币特殊管理政策.两地居民、非居民持有的人民币资金可通过银行途径兑换为可自由兑

换货币或毗邻国家货而，与此同时,对人民币兑换、跨境流动、汇率变动情况进行统计/加以便及时、

准确掌握周边国家和地区接受和使用人民币的状况.通过试验区的运作,为人民币国际化枳累经验.

④国家对人民币境外流通采取鼓励和保护政策，一是在对外经济往来中主动使用人民币在条件成熟

时，中国企业,界业等电位，在对外贸易和其他经济往来中可主动使用人民币.在发展初期可以考虑对愿

意f史用人民币的外商，在价格等方面的情给户优惠，二是根据我国经济发展和改革开放的客观需要.有选

择、分步骤放宽对跨境资本交易活动的限制，将那些对促进经济增长和提高对外开放水平有枳极作用、对

消极膨响可控的链本项目挑选出来,先行试点，逐步扩大，促进人民币的国际化

⑤要进一步解决境外人民币r可流的问题.如果人民币没行畅通渠道回流到我国，周边国家或地区难以

将人民币作为区域储备货币。除了继续允许在边境贸易中使用人民币结笠以外,还可以进一步允许我国与

周边国家或地区在一般贸易中使用人民币结算。另外，可以考虑允许周边国家用人民币购买我国政府债券

或时我国进行11接投资.这意味若我国不仅把人民币的使用从边境贸易推广到一般贸易和政府债券的交

易，而【I还可以改进境外居民只能用外汇才能刻我国进行投资的政策。

第：章利息和利率

一、选择题

1.假设•张票据面额为80000元，90天到期，月贴现率为5%o,则该张票据的实付贴现额为（）

元.A.68000

B.78000

C.788(H)

D.8(MMX)

【答案】C

【解析】一笔未来到期n-•次支付的货币金额乘一次支付现值系数：1/（1+r）:就可以得出现值.

即P=S/（1+r）3=80000/（1+5%0）'=78800（元）.

2.利率的期限结构理论主要研究的关系是（）.

A.期限与风险

B.期限与收益

C.期限与流动性

D.期限与安全性

【答案】B

【解析】利率.的期限结构指利率与朝阳之间的变化关系，研究的是风险因素相同而期限不同的利率整

并是由哪些因素决定的.利率期限结构理论主要包括三大理论：①流动性偏好理论,长期债券收靛要高广

短期债券收益，因为短期债券流动性高,易于变现.而长期债券流动性差，人们购买长期债券在某种程度

上牺牲「流动性,因而要求得到补偿②预期理论，如果人们预期利率会上升（例如在经济周期的上升阶

段），长期利率就会高于短期利率.如果所仃投资者预期利率上升，收益曲线将向上帧斜：当经济周期从

高涨.繁荣即将过渡到衰退时如果人们预期利率保持不变,那么收益曲线将持平.如果在经济衰退初期人

们预期未来利率会下降,那么就会形成向下倾斜的收益曲线.③市场分隔理论,因为人们有不同的期限偏

好，所以长期、中期.短期债券便有不同的供给和需求，从而形成不同的市场，它们之间不能与相替代.

根据供求量的不同，它们的利率各不相同.这三大理论内容都离不开期限与收益之间的关系分析.

3.相对于千差万别的风险溢价，无风险利率就成为（）.

A.实际利率

B.市场利率

C.越准利率

D.行业利率

【答案】C

【解析】一般来说.利息包含对机会成本的补偿和对风险的补借.那么利率则包含机会成本补偿水平

和风险溢价水平.之所以叫风险“溢价”,是由r风险的存在而必须超出机会成本补偿支付更多的金额;

于是形成这样一个表达式：利率=机公成本补偿水平+风险溢价水平利率中用于补偿机会成本的部分往

在是由无风险利率丧示.在这个基础上，由于风险的大小不同，风险溢价的程度也千龙万别.相对于千格

万别的风险溢价,无风险利率也就成为“居准利率

4.收益资本化有着广泛的应用，时于土地的价格，以卜哪种说法正确？（）

A.在利率不变的情况卜,带土地的预期收益越低,其价格越高

B.在利率不变的情况3当土地的预期收益越高,其价格越低

C.在预期收益不变的情况下，市场平均利率越高,土地的价格越低

D.在预期收益不变的情况"市场平均利率越低.上地的价格越低

【答案】C

【解析】收益资本化的计算公式为：P（本金）=B（收益）/r（利润）,可见，在利率不变的情况相

上地的顼期收益与价格成正比例关系：在预期收益不变的情况下,市场平均利率与上地的价格成反比例关

系.

5.根据名义利率与实际利率的比较，实际利率呈现二种情况（）・

A.名义利率而于通货膨胀率时.实际利率为止利率

B.名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为负利率

C.名义利率等于通货膨胀率时,实际利率为零

D.幺义利率低「通觉膨胀率时.实际利率为正利率

E.名义利率低于通货膨胀率时,实际利率为负利率

【答案】ACE

【解析】根据费雪方程式：名义利率=实际利率+通货膨胀率，可知：①名义利率高于通货膨胀率时.

实际利率为正利率：②名义利率等尸通货膨胀率时,实际利率为零：③名义利率低J•通加膨张率时，实际

利率为负利率.

6.在利率的风险结构这一定义中.风险是指（）.

A.违约风险

B,交易风险

C.流动性风险

D,税收风险

E.市场风险

【答案】ACD

【解析】相同期限金融资产因风险差异而产生的不同利率，被称为利率的风险结构，其中的风险包括:

①违的风险，指由J1，.拧的收入变化给债券本息能否及时偿还带来的不确定性：②流动性风总，指

因资产变现速度慢而可能遭受的损失：③税收风险,指山「不同的fft收待遇导致不同的收入所得而产生的

损失.

二、判断题

I.利率是一定时期本金与利息之比.（）

【答案】X

【解析】利率是指•定时期内利息额同贷出资本项（本金）的比率.

2.通货膨胀呈攀升之势时,实行固定利率时中长期债权人有利.（）

【答案】X

【解析】通货膨胀呈攀升之势时.实行固定利率对中长期债务人有利.而劝债权人不利.

3.浮动利率是指在借贷期内随市场利率的变化而H由变化的利率.（）

【答案】X

【解析】浮动利率是指在借贷期内随市场利率的变化而定期调整的利率，而并小自由变化.股调整

期为半年.

三、概念I®

1.利率市场化

答：利率市场化指国家不宜按制定金融机构的存贷款利率和市场融资利率，而是由市场供求力后决定.

并进行间接调控的变革过程.在实现了利率市场化的条件卜,借贷双方将根据市场信息自主决定借贷利率.

形成的市场利率能灵敏反映市场资金供求状况，国家只是根据货币政策II标和市场资金供求状况，通过调

整中央银行控制的利率，并运用各种货币政策工具调节市场资金供求状况来调节金融机构利率和市场利

率，并口力求形成灵活有效的传导机制.

利率市场化有两个内容：一是中央银行通过间接调控方式影响市场利率。一方面，中央银行放弃利率

管制后，转而运用再贷款、再贴现、公开市场业务等政策工具间接调控优币市场费金供求，调节巾场利率.

由此影响商业银行存款利率：M•方向，中央银行应保府对存款利率上限、基础贷款利率或最优惠贷款利

率的窗口指导权。二是商业银行的存贷款利率市场化，存款利率的决定以同业拆借利率为基础，考虑到本

行资金的要求和资产负债的期限结构、成木结构、风险结构的匹配等因素力主决定：贷款利率在中央银行

规定甚准利率的基础上.根据市场利率的变动、贷款质量、期限客户状况等因素在一定波动幅度内自主决

定.

2.利率体系

答：利率体系是指住一个经济运行机体中存在的各种利率及其之间的相互关系的总和利率体系由利

率结构与利率相互传导机制构成，一般而宫，利率体系主要包括中央银行利率'商业银行利率和市场利率

三类利率.住整个利率体系中，中央银行利率的商业银行利率和市场利率具有调行作用,特别是中央银行

的再贴现利率（或再贷款利率），姑中央银行爪要的货币政策工具，在整个利率体系中起存卜:导作用.

3.利息与利率

答：利息指借入方因取得资金使用权而支付给贷出方的报时，是利润的•部分，伴隙着信用关系的发

展而产生,一方面，利息是借入者取得资金使用权所付出的代价：另一方面.利息是贷出者让渡费金使用

权而应当获得的报酬,

利率即利息率，是一定时期内利息额与贷出资本额的比率，是衡量生息资本增殖程度的尺度「按照不

同的划分标准，利率可以分为堪准利率、度别利率、官定利率、公定利率、市场利率、固定利率.浮动利

率等.在现代经济生活中，各国政府都通过调节利率来调控宏观经济.

四、简答题

1.论述利率的经济功能。

答：利率是利息率的简称，是指一定时期内利息额与贷出资本额的比率.一般说来.利率的经济功能

包括以下几个方面的内容：

（1）中介功能指在各种主体以及各种市场间起联系作用.具体体现在三个方面：①它连接/宏观

经济和微观经济,宏观经济变化状况的信息可以通过利率的变动传达到微观经济决策中：②它沟通金融市

场与实物市场.两个市场上各种利率的联动性，使金融市场和实物市场之间相比影响,紧密相关：③它联

系了国家、企业和个人三方面的利益，利率变动将导致纣济利益在三者间进行取新的调惟分配，

（2）分配导向功能.指国民收入通过利息进行分配和再分配，引导投资方向,以合理筹集和使用资

金，从而促进国民经济发屣.首.先,在借贷双方初次分配时，利率从总体上确定了剩余价值的分割比例：

然后.利率可以调整消费和储蓄的比例,使碗余部门的资金流向赤字部门，对整个国民收入在各领域的投

入进行再分配，时资金流向和流量加以引导和调节,提高效率。

（3）调节功能指通过利率的我活变动,可以协调国家、企业和个人三者的利益，促使资金运动符

合客观规律，促使各种比例关系得到合理调整•方面，它可以调节宏观经济活动,在要足调节供给和需

求的比例，调节消费和投资的比例关系：另一方面,可以调节微观经济活动，主要是调节企业和个人的经

济活动等，使之符合经济发展的需求和国家的政策囱图.

（4）动力功能.利率的存在能企而、持久地影响各经济在体的物帧利益，物质利益的实现成为推动

社会经济发展的内在动力，激发经济主体从事纣济活动的动力，从而推动整个社会经济走向繁荣.

（5）控制功能,利率的变动可以控制关系到国民经济全局的俄大经济活动，使我达到平衡协调发展。

例如.通过利率的调整影响投资规模、物价等等.

总之，合理的利率有利于进行有效的宏观控制.从而保证国民经济良性循环.

2.试述决定和影响利率水平的各种因素.

答：利率是利息率的简称.是指一定时期内利息糊与贷出资本懒的比率,它是衡地生息资本增值程度

的尺度.从现实角度考虑.有以下几个决定利率水平的因素：

（1）平均利润率

利润是借贷资本家和职能资本家可分割的胞额.当资本量一定时，平均利润率的高低决定者利润总量,

平均利润率越高，则利润总必越大.而利息实质上是利润的一部分，所以利息率要受到平均利润率的约束。

因此,平均利润率越高,则利率越高.

（2）借贷成本

借贷成本上要包括两类成本：①借入资金的成本；②业务费用,银行再贷款时必然会通过收益来，卜偿

其耗费的成本，井获得利差，所以它在确定贷款利率水平时，就必然要求贷款利率高「存款利率和业务费

用之和，否则,银行就无利可图甚至出现亏损.当然.银行还可以靠中间业务的手续费等其他收入去弥补

成本.

（3）通货膨胀预期

物价变动主要表现为货币本身的升值或贬值,物价卜.跌.货币升值，物价上涨，货币贬值。在金融市

场上•由于本息均由名义量表示•信贷双方在决定接受某•水平的名义利率时,都打虐到时未来物价预期

变动的补偿，以防止自己因货币实际价侑变动而发生行损.所以,在预期通揖膨胀率上升时.利率水平有

很强的上升趋势：在预期通货膨胀率下降时,利率水平也趋F下降.

（4）中央银行货币政策

中央银行通过运用货币政策工具改变优币供给«：.从而影响可贷资金的数阜.当中央银行想要刺激经

济时.会增加货币投入地，使可贷资金的供给增加,这时可贷资金供给曲线向右移动,利率卜降,同时公

刺激对利率的敏感项目，如房地产、企业厂房和设备的支出.当中央银行想要限制经济过度膨胀时.会减

少货币供给，使可贷费金的供给减少,利率上升,使家庭和企业的支出受抑制.

（5）商业周期

利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期的扩张期上升，而在经济衰退期下降。

（6）借款期限和风险

由于期限不同，流动性风险、通胀风险和信用风险也不同，所以利息率随借贷期限长处的不同而不同。

通常利息率随借贷期限的熠长而提高为了弥补这些风险现实发生后无法收回贷款本息所造成的损失，贷

款人在确定贷款利率时必须考虑风险因索，风险越大,利息越庙.资金从投放到收回过程中,可能存在的

风冷主要有购买力的风险、利率风期、违约风险和机会成本损失风险等.

（7）借贷资金供求状况

花费本主义制度下,从总体上说，平均利涧率等因索时利息率起决定和约束作用,但市场利率的变化

在很大程度上是由资金供求状况决定的.市场上借贷费金供不应求时.利率就会上升,供过于求时，利率

则要下降.

（8）政府侦算赤字

如果其他因索不变,政府预算赤字4利率水平将会同方向运动,即政府预算赤字增加,利率将会上升:

政府预算赤字减少,利率则会卜.降.

（9）国际贸易和国际资本流动状况

国际贸易状况的变化通过产品市场与货币市场两方面影响利率的变化。在产品巾场匕当净出n增加

时，会促进利率上升：当净出口减少时，会促进利率卜降“国际资本流动状况对利率的影响，国际贸易状

况的变动在货币市场匕时利率变动的影响相类似.“1外国资本（无论是直接投资还是短期的证券投资）流

入本国时，将引起中央银行增加货币供应用」