郑州航空工业管理学院《期货市场原理与实务案例》2022-2023学年第一学期期末试卷

自觉遵守考场纪律如考试作弊此答卷无效密自觉遵守考场纪律如考试作弊此答卷无效密封线第1页，共3页郑州航空工业管理学院《期货市场原理与实务案例》

2022-2023学年第一学期期末试卷院(系)_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三总分得分批阅人一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、某项目的现金净流量数据如下：NCF0＝－100万元，NCF1＝0，NCF2－10＝30万元；假定项目的基准折现率为10%，则该项目的现值指数为（）。A.1.57B.0.57C.－1.57D.－0.572、某公司拟对正在使用的一台旧设备予以更新，新设备价值1000万元。旧设备目前账面价值500万元，目前在市场上处置的变价净收入为400万元，企业适用的所得税税率为25%，下列关于设备更新决策的初始现金流量的说法中正确的是（）。A.新设备初始现金流量为-575万元B.新设备初始现金流量为-600万元C.旧设备初始现金流量为-400万元D.旧设备初始现金流量为-425万元3、上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条件购买本公司一定数量股份的权利，这种股权激励模式是（）。A.股票期权模式B.限制性股票模式C.股票增值权模式D.业绩股票激励模式4、下列预算中，一般不作为资金预算编制依据的是（）A.管理费用预算B.直接人工预算C.生产预算D.直接材料预算5、某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1至3月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。则预计一季度现金支出额是（）。A.2100万元B.1900万元C.1860万元D.1660万元6、某企业实行一周5天工作制，正常工作时间每天8小时，但是生产零件的车间经常会因为活多而加班加点，工人在正常工作时间的基本工资是每月3200元，如果超过正常工作时间，加班费按每小时35元计算。那么此车间的人工成本是（）。A.延期变动成本B.半变动成本C.阶梯式成本D.非线性成本7、下列各项中，不影响公司债券资本成本的因素是（）。A.债券面值B.票面利率C.债券筹资费用D.市场利率8、某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型9、有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代理理论10、企业在向投资者分配收入时，本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多分多占，以从根本上实现收入分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益，这体现了收益分配的（）。A.依法分配原则B.分配与积累并重原则C.兼顾各方利益原则D.投资与收入对等原则11、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初应付账款为10000元，年末应付账款为8160元；第四季度期初直接材料存量为500千克，该季度生产需用量为3500千克，预计期末存量为400千克，材料单价为8元。则该企业预计第4季度采购现金支出为（）元。A.11160B.29040C.9547．2D.12547．212、下列关于企业内部筹资纳税管理的说法中，不正确的是（）。A.企业通常优先使用内部资金来满足资金需求，这部分资金是企业已经持有的资金，会涉及筹资费用B.与外部股权筹资相比，内部股权筹资资本成本更低，与债务筹资相比，降低了企业的财务风险C.从税收角度来看，内部筹资虽然不能减少企业的所得税负担，但若将这部分资金以股利分配的形式发放给股东，股东会承担双重税负D.内部筹资是减少股东税收的一种有效手段，有利于股东财富最大化的实现13、某租赁公司购进设备并出租，设备价款为1000万元。该公司出资200万元，余款通过设备抵押贷款解决，并用租金偿还贷款，该租赁方式是（）。A.售后回租B.经营租赁C.杠杆租赁D.直接租赁14、企业处于经济衰退阶段时，应采用的措施是（）。A.建立投资标准B.出售多余设备C.压缩管理费用D.放弃次要利益15、已知甲公司股票风险收益率为9％，短期国债收益率为5％，市场组合收益率为10％，则该公司股票的β系数为（）。A.1．8B.0．8C.1D.216、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，则其现值为（）元。[已知：（P/A，8%，7）=5.2064，（P/A，8%，2）=1.7833]A.6247.68B.4107.72C.3803.4D.4755.9617、成本领先战略中，成本管理的总体目标是（）。A.实现成本的持续降低B.追求成本水平的绝对降低C.对产品全生命周期成本进行管理D.保证实现产品、服务等方面差异化18、下列各项中，不属于风险管理原则的是（）。A.分散性原则B.全员性原则C.二重性原则D.战略性原则19、以下影响债券价值的基本因素中，属于影响债券持有期间价值的主要因素是（）A.期限B.票面利率C.面值D.市场利率20、下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。A.固定的设备折旧费B.车辆交强险C.直接材料费D.新产品研究开发费用二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、技术性变动成本是一直存在的，其发生额是由企业最高管理层决定的。（）2、经济增加值相对于净资产收益率考虑了全部资产的平均收益水平。3、使用销售百分比法预测资金需要量的前提条件是所有资产和负债与销售收入之间存在稳定的比例关系。（）4、金融工具的风险性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。（）5、与企业价值最大化目标相比，股东财富最大化目标的局限性在于未能克服企业追求利润的短期行为。（）6、供应链融资是企业拓宽融资渠道、降低融资成本、盘活存量资产、提高资产使用效率的重要途径。（）7、利润表预算中的“所得税费用”项目是根据“利润总额”和所得税税率计算出来的。（）8、应付账款是供应商给企业的一种商业信用，采用这种融资方式是没有成本的。（）9、在其他因素不变的情况下，销售额越小，经营杠杆系数越小。（）10、调整性筹资动机是指企业因调整公司业务而产生的筹资动机。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）某公司是一家服装加工企业，去年营业收入为7200万元，营业成本为1800万元，购货成本为720万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设一年按360天计算。该公司去年12月31日简化的资产负债表如下：（单位：万元）简化的资产负债表单位：万元

甲车间为人为利润中心，去年实现内部销售收入200万元，变动成本为120万元，该中心负责人可控固定成本为20万元，不可控但应由该中心负责人负担的固定成本为20万元。要求：

（1）计算该公司去年的应收账款周转期、存货周转期、应付账款周转期；

（2）计算该公司去年的现金周转期；

（3）计算甲利润中心去年的部门边际贡献。2、（本题10分）乙公司是一家上市公司，该公司2014年年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25%。相关资料如下：资料一：预计乙公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示。

资料二：乙公司认为2014年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用，且债券的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产账面价值不变，经测算，不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表2所示。

要求：

（1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算乙公司股东要求的必要收益率。

（2）（3）略

（4）确定表2中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）。

（5）根据

（4）的计算结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构较优，并说明理由。

（6）预计2015年乙公司的息税前利润为1400万元，假设2015年该公司选择债务为4000万元的资本结构，2016年的经营杠杆系数（DOL）为2，计算该公司2016年的财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）3、（本题10分）甲公司拟购置一套监控设备，有X和Y两种设备可供选择，二者具有同样的功用。X设备的购买成本为480000元，每年付现成本为40000元，使用寿命为6年。该设备采用直线法折旧，年折旧额为80000元，税法残值为0，最终报废残值为12000元。Y设备使用寿命为5年，经测算，年金成本为105000元。投资决策采用的折现率为10%，公司适用的企业所得税税率为25%。有关货币时间价值系数如下：（P/F，10%，6）=0.5645；（P/A，10%，6）=4.3553；（F/A，10%，6）=7.7156。要求：

（1）计算X设备每年的税后付现成本。

（2）计算X设备每年的折旧抵税额和最后一年末的税后残值收入。

（3）计算X设备的年金成本。

（4）运用年金成本方式，判断公司应选择哪一种设备。4、（本题10分）某公司准备购买一套办公用房，有三种付款方案可供选