PPP项目融资方案-案例

....word.zl.宁远县工业园区智慧园区建立〔一期〕PPP工程融资方案XX建工集团XX编制时间：二〇一七年十二月公司简介XX建工集团XX介绍：XX建工集团XX成立于1952年7月，是一家具有勘察设计、科学研究、高等职业教育、建筑安装、路桥施工、水利水电施工、新能源建立、设备制造、房地产开发、对外工程承包、劳务合作、进出口贸易、城市综合运营等综合实力的大型企业集团。集团注册资本金200亿元，年生产(施工)能力2000亿元以上，连续14年入选“中国企业500强〞、“中国承包商80强和工程设计企业60强〞，连续18年荣获97项中国建立工程鲁班奖。集团的经营区域已覆盖全中国，在非洲、亚洲、南美洲和澳大利亚等21个国家和地区建有公司或者工程工程部，目前在马来西亚、利比里亚、坦桑尼亚、赞比亚、阿联酋、尼日利亚、沙特阿拉伯、加纳、斐济、萨摩亚、斯里兰卡、澳大利亚、蒙古、塞拉利昂、孟加拉、越南、老挝、几内亚、佛得角等国均有在建工程工程。工程根本情况1、区域经济介绍宁远县工业园区智慧园区建立〔一期〕PPP工程位于永州市宁远县内，宁远县2021全年完成财政总收入137490万元，同比增长为16.3%，实现税收收入108725万元，占财政总收入的79.1%，较去年同期提高3.9个百分点。全年财政支出418778万元，同比增长2.4%。2、工程概况本工程由宁远县人民政府批准建立，授权宁远工业园区管理委员会作为本工程实施机构，并授权其与工程公司签署〔PPP协议〕，宁远县产业建立投资XX为政府出资方，并授权与中标社会资本方在宁远县合资成立工程公司。政府委托XX华伦咨询XX进展国内公开招标采购。本工程为宁远县重点工程，工程一期主要完成园区配套路网建立〔一期〕、公园及广场、园区公共效劳平台〔包括智慧园区模板〕等的建立。工程总投资约84653.287180.62万元，其中建立投资78479.2万元，建立期利息6174万元。3、工程进展本工程已完成可研立项、两评一案编制，现处于申请纳入财政部综合信息平台审批过程当中。三、投融资方案及要素简析〔一〕合作模式及融资构成1、合作模式：本工程运作方式为BOT〔建立-运营-移交〕方式，由中标社会资本方与政府方合资组建工程公司，政府授予工程公司特许经营权，由工程公司负责建立、运营、管理及其维护。合作期限15年〔含建立期3年〕。2、融资构成：本工程总投资约为84653.287180.62万元，其中工程资本金约占总投资20.320%，约17180.6217436.62万元，剩余工程所需79.780%资金以工程贷款方式满足，约67472.5869744万元。其中资本金总本钱为_7.5%〔实际以工程合同为准〕，工程贷本钱以人民银行五年期以上贷款基准利率4.9%/年为根底，上浮20%-30%即5.88%-6.37%/年，由于利率市场不稳定，以实际银行批复为准。〔二〕融资方案1、融资整体思路由建工集团与政府出资代表〔宁远县产业建立投资XX〕合资成立工程公司，之后建工集团为履行本工程融资责任通过增资扩股形式引进财务投资人。最终工程公司由政府方和建工集团以及财务投资人共同持股。政府方授权新成立的工程公司为该工程的融资、施工发包及工程款项支付方，以新成立的合资工程公司作为承债主体进展融资。政府协同相关政府主管部门，将本工程相关经营管理权授权给工程公司。建工集团负责工程的工程建立施工，工程建立期为3年。建立完成后，由政府分12年对工程按照等额本息方式付费，到第12年政府付费完成后，整个工程移交政府方。2、融资实施方案本工程建立总投资84653.287180.62万元，工程资金本占总投资的20.320%，约17180.6217436.62亿元，其中：由宁远产业建立投资作为政府股东代表按照10%的股权比例出资1718.061743.6万元，中标的社会资本按照90%的股权比例出资15462.5617436.62万元。工程债务资金占总投资的79.780%，约为67472.5869744亿元。工程公司注册资本金为1000万元，其中建工集团认缴90%，出资金额为900万，占股90%；政府方出资代表认缴10%，金额为100万，占股10%。建工集团发起成立集合信托方案，总规模14562.5614793.02万，以建工集团作为劣后级，金融机构作为优先级，双方按1:4比例出资资本金，即建工集团出资2912.512958.6万元，金融机构出资11650.0511834.42万元，并且信托方案受让建工集团在工程公司中的局部股权。3、融资交易构造20%20%80%集合信托方案〔14562.5614793.02万元〕工程贷占比80%占股90%提供差额补足和远期回购金融机构出资11650.0511834.42万元〔优先级〕建工集团出资2912.512958.6万元〔劣后级〕SPV工程公司〔17180.6217436.62万元〕宁远县产业建立出资政府代表出资1618.061643.6万元工程总投资84653.287180.62万元占股10%宁远县产业建立出资政府代表出资100万〔注册资本金〕建工集团出资900万元〔注册资本金〕银行1、银行2贷款69744资本金占资本金占比20%20.3%〔三〕资本金融资要素1、模式：集合信托方案2、规模：约14562.5614793.02万元，其中金融机构认购11650.0511834.42万元，建工集团认购2912.512958.6万元；3期限：信托方案期限为3+56年；4、资本金融资本钱：5、投资方式：股权+资本公积增资扩股6、资金用途：宁远县工业园区智慧园区建立〔一期〕PPP工程建立；7、担保措施：建工集团为金融机构提供差额补足和远期回购；8、工程公司：由宁远县产业建立投资与建工集团共同认缴1000万元成立工程公司，其中宁远县产业建立投资认缴10%，建工集团认缴90%；98、还款来源：政府付费+可行性缺口补助；〔四〕工程贷融资要素1、模式：银行贷款2、规模：67472.5869744万元3、期限：3+12年〔其中工程建立期为3年，回购期为12年〕；4、工程贷本钱：暂定基准利率上浮20%-30%〔5.88%-6.37%，由于当前资本市场利率波动较大，实际利率以银行批复为准〕；5、投资方式：以债权形式投入到工程公司；6、担保措施：以工程收益权抵押担保；7、资金用途：宁远县工业园区智慧园区建立〔一期〕PPP工程建立；8、还款来源及方式：主要以政府付费为还款来源，确保工程政府付费获得的收入能全额覆盖贷款本息。还款来源中涉及政府支付局部，应纳入同级政府财政预算。根据工程合同约定的投资回报情况合理确定还款方式，采用按月或者按季付息；工程建成后，至少每年归还本金一次，利随本清；四、投融资构造图表表一：投融资构造表资金类型出资额〔万元〕拟定出资比例拟定出资金额〔万元〕资金来源方式拟定出资主体/融资主体资本金〔含注册资本金〕17436.6210%1743.6自由资金产业建立投资90%11834.42信托金融机构2958.6构造化资金集团工程贷款69744--银行贷款工程公司工程总投资87180.62----五、资金投入及还款方案〔一〕资金投入方案1、编制说明因该工程工程实行工程量清单单价报价，投标时社会投资人按市财政投资评审中心审定的招标工程量清单进展报价，因此工程实施总投资暂按照文件总投资数据进展编制。即假定该工程总投资为84653.287180.62万元，工程建立期分三年，按照第一年343.4%、第二年33.3%、第三年33.3%的投资比例进展分年度建立；投入方案为保证工程建立顺利完成，我公司根据工程建立的施工进度安排(建立期36个月〕和材料采购方案以及本工程的实际情况制定了详细的资金使用方案，并在此根底上编制了月度、季度、年度投资方案，保证资金安排既能满足工程建立的正常需要，同时又要防止资金闲置而增加财务费用，造成资金浪费。我司方案将本工程注册资本金与工程贷款按照工程施工进度同比例分期投入，那么工程的资金投入方案如下〔具体以实际发生为准〕：“宁远县智慧园区建立PPP工程〞资金投入方案单位：万元单位：万元投入时间投资比例股权资本金投入债权投入投资总金额建设期第1年33.44%5738.325928.4622535.8423712.9628274.1629641.42第2年33.33%5721.155754.0822468.3723015.5228189.5228769.6第3年33.33%5721.155754.0822468.3723015.5228189.5228769.6总额100%17180.6217436.626742727.586974484653.287180.62收入支出数据政府付费方式为每年等额本息付款；工程资本金局部按照等额本金方式，回报率暂时按照7.05%计算；债务性融资不包含建立期利息，暂按5.88%计算〔即银行基准利率上浮20%〕，每年等额还本方式支付；依据上述暂定数据，可计算得出工程资本金及工程贷每年本息还款数据，工程公司股权权益具体如表所示；资本金退出方案表单位：万元期初资本金当年本金还款当年利息期末本金余额建立期第1年5738.325928.46430.374444.6355738.325928.46建立期第2年11489.4711682.54861.710876.19111489.4711682.54建立期第32年15462.5617436.621159.6921307.74615462.5617436.62第4年15462.5617436.623092.5123487.3281159.6921307.746123703949.048292第5年13949.29212370.0483092.5123487.328927.7541046.1979277.53610461.964第6年10461.9649277.5363092.5123487.328695.815784.6476185.0246974.636第7年6974.6366185.0243092.5123487.328463.877523.0983092.5123487.328第8年3092.5123487.3283092.5123487.328231.938261.5500合计17436.626551.81说明：社会资本金投资期限为98年，其中建立期3年，建立期不还本，运维期5年，资本金本钱按7.5%计算；工程贷还本付息方案表单位：万元序号123456工程期初本金余额当期借款当年本金还款当年利息还本付息额期末本金余额建立期第1年22535.823712.9622535.823712.961394.3225.122535.823712.96建立期第2年45004.246728.4822468.423015.522646.1747.6345004.246728.48建立期第3年67472.66974422468.423015.523967.394100.9567427.5869744运营期12年167472.6697445622.758124100.953967.49912.9561849.963932261849.9639325622.758123636.8759.209571.258120356227.2581205622.758123306.23417.469229.4652308450604.4523085622.758122975.53075.718887.7146496544981.7464965622.758122644.92733.968545.9640684639359.0406845622.758122314.32392.228204.2234872733736.3348725622.758121983.72050.477862.4729060828113.6290605622.758121653.11708.737520.7323248922490.9232485622.758121322.51366.987178.98174361016868.1174365622.75812991.81025.246837.24116241111245.4116245622.75812661.2683.496495.495812125622.758125622.75812330.6341.756153.750.0合计6974426656.1696400.1696400.16说明：债务性融资运营期按等额本金还款方式进展还本，资金本钱暂按5.88%计算；六、风险分析1、融资层面本工程为PPP工