四川省锂矿资源项目详查

目录 1风险因素 2 2 5 7甲基卡锂矿 李家沟锂矿 9业隆沟锂矿 新三号脉(X03) 插图目录 2图2:中国已探明固体锂矿资源地域分布 2 图4:国内锂资源潜在资源量与资源查明率情况 3 3 4 4 4图9:锂价走势与锂行业资本支出情况 5 图11:四川锂矿资源与澳矿对比 图12:四川省锂精矿项目生产成本与澳矿对比 6图13:甲基卡锂矿所有权结构 8图14:甲基卡锂矿历史沿革及建设情况 图15:甲基卡锂矿项目锂精矿产销量 9 图18:业隆沟锂矿所有权结构 图19:业隆沟锂矿历史沿革 图23:马尔康党坝锂矿所有权结构 图24:马尔康党坝锂矿建设运营历史 图25:甲基卡新三号脉地质剖面图 表格目录表1:2020年世界主要国家已探明锂矿储量与资源量概况 2 7 8 投资逻辑锂矿资源总量的60%以上，拥有阿坝可儿因矿田和甘孜甲基卡矿田两大锂矿聚集区。四川投资策略风险因素I中国本土锂矿资源开发预计加速至2019年底，全球已探明锂储量为1700万吨(锂金属量),资源量为8000万吨，其中中国锂探明储量为100万吨，占全球总量比例为5.9%,排名第四位；锂资源量为450万吨，占比为5.7%,排名第六位。表1:2020年世界主要国家已探明锂矿储量与资源量概况国别锂储量(万吨)占比国别锂资源量(万吨)国别锂资源量(万吨)智利玻利维亚马里澳大利亚阿根廷俄罗斯阿根廷智利津巴布韦中国美国巴西美国澳大利亚西班牙加拿大中国葡萄牙津巴布韦刚果(金)秘鲁巴西德国奥地利5葡萄牙6加拿大芬兰5纳米比亚墨西哥哈萨克斯坦5其他捷克其他资料来源：USGS,为主，占比接近90%,主要分布于青海和西藏。根据自然资源部发布的《全国矿产资源储量通报》(2016)统计数据，中国固体锂万吨，其中四川省探明资源储量达到189.3万吨，占比达到60.6%。■四川■江西■湖南■贵州■河南■内蒙古■其他四川省阿坝州和甘孜州具有丰富的锂矿资源。四川省西部地区是享誉全球的世界级锂辉石资源基地，主要分布于阿坝州的马尔康市、金川市，甘孜州的康定市，雅江县，道孚县等地，形成“金川-马尔康”和“康定-道孚”两大矿集区，以阿坝州的“可儿因矿田”和甘孜州的“甲基卡矿田”为代表。其中甲基卡矿田主要为高原草甸地形，地势较平坦，主要大，且交通条件较差。四川省拥有发达的锂冶炼产业集群，锂矿产品的运输和销售便利，有利于形成资源-冶炼一体化的产业布局。中国本土锂资源开发处于早期，资源潜力巨大。根据自然资源部发布的《中国矿产资源报告2019》,国内硬岩锂矿的潜在资源量为878万吨(以锂辉石计),资源查明率仅为25.51%;国内卤水锂潜在资源量为9250万吨(以氯化锂计),资源查明率仅为19.0%。以四川省锂矿资源为例，目前达到勘探程度的资源占比仅有31.33%,约2/3的项目仅为普查程度。随着后续勘探的深入，国内锂矿资源具备巨大的增长潜力。图4:国内锂资源潜在资源量与资源查明率情况锂资源保障成为行业核心矣切，也是锂盐企业盈利的核心保障。国内锂盐生产企业的原料主要依赖进口，2019年的对外依存度达到80%。2020年11月2日，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,其中提及“推动动力电池全价值链发展，鼓励企业提高锂、镍、钴、铂等关键资源保障能力”。随着国内新能源汽车及相关材料的发展壮大，对锂资源的重视程度将不断提高。拥有资源也是国内锂盐企业盈利的关键保障。从锂行业上市公司的毛利率数据可以看出，资源端布局更强的天齐锂业和赣锋锂业利润率水平显著较高，在锂价快速下跌过程中，利润率跌幅也更小。原料对外依存度锂钴镍天齐锂业一天齐锂业一澳洲加强锂矿资源管制，国内锂盐企业原材料保障面临挑战。2018年以来随着澳洲锂精矿项目大量投产，“澳洲锂矿+中国锂盐”的模式逐渐确立。2019年下半年起，澳矿进入破产出清阶段，先后出现ALiTa、Wodgina和Altura等锂精矿项目退出市场。当前澳洲可向第三方销售锂精矿的企业仅余银河资源和Pilbara公司两家，国内大量依赖澳矿的企业面临原材料保障的挑战。同时，2020年四季度，Pilbara迅速收购Altura的案例也表明澳洲企业力图加强对锂矿市场的掌控，这一趋势预计将引发锂精矿价格的快速上涨，对国内锂盐企业盈利能力造成不利影响。图8:中国锂盐生产企业与澳洲锂矿对应关系45万吨/年45万吨/年23万吨/年天齐锂业天齐锂业蜗详锂业蜗详锂业瑞福锂业瑞福锂业致远锂业容汇锂业0——电池级碳酸锂价格(元/吨)——氢氧化锂价格(元/吨)2015/102016/102017/102018/10中国锂盐厂”,两者结合供应了全球超过一半的锂原料。矿石原料产地与加工环节的分离使得锂原料生产过程中存在超长的运输距离(超过8000公里),如果使用四川省本土锂矿政府和产业界的重视。传统模式传统模式锂矿/盐湖正极材料正极材料消费者消费者整车锂盐电池■矿石资源量/百万吨●品位(Li2O含量)澳洲锂矿900C350-450美元/吨水平。四川省锂矿的生产成本则在300美元/吨，若考虑运费等因素，则澳矿，但生产运营成本预计明显低于澳矿，具备显著的成本优势。生产成本(美元/吨)其他澳洲锂矿000资料来源：相关公司公告，Roskill,卡锂矿、李家沟锂矿、业隆沟锂矿、党坝锂矿、措拉锂矿、德扯弄巴锂矿(仅有探矿权)表2:四川省主要锂矿资源项目概况上市公司归属公司企业矿山Li₂O资源量(万吨)融捷股份融达锂业甲基卡105万吨/年2013-2041年2019年复产，现有采选能力45万吨/年，二期项目扩产至105万吨/年能投锂业德鑫矿业李家沟105万吨/年2013-2043年2019年起开工建设，计划2021年底建成盛新锂能奥伊诺矿业业隆沟40.5万吨/年2018-2036年2019年11月建成试生产，2020年已正式供货众和股份金鑫矿业马尔康党坝85万吨/年2008-2023年处于停产状态天齐锂业盛合锂业雅江措拉120万吨/年2012-2032年目前暂缓建设兴能集团斯诺威矿业德扯弄巴100万吨/年2019-2021年正在办理采矿权证，探新三号脉2013年新探获项目的东矿段134号脉，处于甘孜州康定、雅江、道孚三县(市)交界处，距康定市城区145公里。矿区总面积为1.14平方公里，开采深度为4480米至4164米标高。甲基卡锂矿矿年7月，2009年9月，融捷股份以7310万元收购融达锂业51%股权，进入锂矿采选行万吨，折合碳酸锂储量约102万吨，平均品位超过1.42%,并伴生有铍、铌、钽等金属，甲基卡锂矿的氧化锂含量高于四川省其他探明锂矿资源。甲基卡锂矿的设计开采规模为项目资源量万吨品位万吨可采储量万吨设计产能万吨/年可证》,有效期限为2013年5月23日至2041年5月23日，允许公司将生产规模扩大至推进二期扩产至105万吨/年项目，但由于征地问题，甲基卡矿山于2014年冬歇期(2013年10月起)结束后停产。利益共享机制协议，甲基卡锂矿于6月10日正式复产；2020年1月，融捷股份与康定市矿精选项目，同时甲基卡锂矿105万吨/年扩产项目获得环评批复，开始建设。4月甲基卡锂矿245月17日，融达锂业甲基卡锂矿举预案，实控人吕建成投产开始生行开工仪式，并向阳先生计划全进入全面调试阶于250万吨/年锂20142020.01公司对甲基卡矿融捷股份与康定公司在交流纪要山一期进行技改市政府签署《康中披露现有45万将产能提高至45定绿色锂产业加吨年产能基本满万吨/年，但由于征地问题甲基卡吨/年锂矿精选项锂矿在冬歇期结目已开始前期准度生产，锂精矿产销量规模约3万吨。2014年起矿山停产，期间有少量库存销售。2019资料来源：*ST融捷公司公告，月26日)归属于四川德鑫矿业资源有限公司，德鑫矿业的控股股东为四川恒鼎锂业科技有限公司，持股比例为75%,剩余25%股权归属于阿坝州国资委。恒鼎锂业是能投锂业公告收购公告收购1.30%。李家沟项目规划年处理原矿105万吨，年生产锂精矿约18万吨，项目寿命可达项目资源量万吨Li₂O品位%Li₂O含量万吨设计产能万吨/年资料来源：《四川省金川县李家沟锂辉石矿资源储量核实报告》,矿山开发情况：2004年，四川德鑫矿业取得李家沟锂矿的探矿权，并于2013年6月获得该矿的许可证。2014年，雅化集团向四川国理公司增资取得其37.25%的股权，国理公司收购四川恒鼎锂业，持有德鑫矿业和李家沟锂矿75%的权益(剩余25%归属阿坝州国资委)。2017年雅化集团和川能投共同收购国理公司剩余62.75%股权并将国理公司分推进，目前已完成了矿山沟口临时办公区、简易货运索道、矿山进场道路恢复工程项目等建设工作；新进场道路主体工程，矿山道路抢修维修工程主体工程、井巷工程等正有序开展，预计2021年底或2022年初建成投产，2022年进入产能爬坡阶段。图17:李家沟锂矿历史沿革图17:李家沟锂矿历史沿革四川德鑫矿业取37.25%股权，国家沟锂矿105万吨出资9.27亿元收得李家沟锂矿的理公司收购四川/年采选项目，项购川能锂能基金2013201720042014得李家沟锂矿的股权，并将国理共计7.79亿元完四川德鑫矿业取公司剩余62.75%扩股结合的方式地理位置及项目概况：金川县业隆沟锂矿地处四川省阿坝州金川县集沐乡业隆村，距离金川县城52km,矿区总面积为4.3697平方公里，开采深度4552-3884米标高。矿体长46米-94米，开采方式为露天/地下开采。份的方式收购四川盛屯锂业100%的股权，实现对奥伊诺矿业75%股权的收购，并控股业隆沟锂矿，矿山剩余25%股权归属阿坝州国资委。图18:业隆沟锂矿所有权结构图18:业隆沟锂矿所有权结构内的矿石资源量合计为857.9万吨，含Li₂O资源量11.15万吨，平均品位1.30%,矿区氧让收益评估报告》内容，业隆沟锂矿的露天开采成本为301.53元/吨，地下开采成本为358.43元/吨，折合6%品位锂精矿的生产成本分别为258、306美元/吨。表5:业隆沟锂矿项目详情项目资源量万吨探明的+控制的+推断的品位伴生铌、钽等金属Li₂O含量万吨设计产能万吨/年锂原矿产能露天开采成本元/吨折6%锂精矿成本为258美元/吨地下开采成本元/吨折6%锂精矿成本为306美元/吨资料来源：《四川省金川县业隆沟锂多金属矿采矿权出让收益评估矿山开发情况：奥伊诺矿业于2007年获得业隆沟锂矿的探矿权，并于2018年11月取得采矿许可证，采矿证有效期为2018.11.7至2036.11.7,此后公司积极推动矿山建设。2019年112020至今奥伊诺矿业举行投地理位置及项目概况：雅江县措拉锂辉石矿区位于四川省雅江县城北东部30°方向平积为2.07平方公里。矿区至S215省道有38km简易公路相连。采矿证有效期为20年，自2012年4月6日至2032年4月6日止。图20:措拉锂矿所有权结构(截至2020年12月28日)图20:措拉锂矿所有权结构(截至2020年12月28日)天齐锂业股份有限公司100%天齐锂业(射洪)有限公司49%表6:雅江措拉锂矿项目详情项目资源量万吨探明的+控制的+推断的品位伴生铍、铌、钽等金属Li₂O含量万吨吨，%Nb₂O5含量及品味吨，%Ta₂O₅含量及品位吨，%设计产能万吨/年锂原矿产能资料来源：《四川省雅江县措拉锂辉石矿区矿床地质特征及找矿方向》(梁兵著),天齐锂业公告，权，2012年盛合锂业获得四川省国土资源厅颁发的《采矿许可证》。2013年7月盛合锂超过1亿元，但项目同样在2013年10月中断建设。2014年随着天齐锂业成功收购泰利图21:雅江措拉锂矿历史沿革及建设情况齐锂业子公司盛石矿详查”探矿权资超过1亿元，但10月停止建设为储备锂资源2012年4月，盛合齐锂业获得关于证，6月采选一期份国有建设用地工程进场施工使用权证德扯弄巴锂矿地理位置及项目概况：德扯弄巴锂矿位于四川省甘孜州雅江县城北东部33°方向平距1.14平方公里。自矿区至甲基卡矿区有约4km的简易矿区公路，路况较差。从甲基卡矿区至塔公乡S215省道有33km简易乡村公路相连，至雅江县城有85km简易公路，至成产权情况：德扯弄巴锂矿探矿权所属公司为雅江县斯诺威矿业发展有限公司，有效期成都兴能新材料股份有限公司和成都川商兴能股权投资基金中心(有限合伙)。图22:德扯弄巴锂矿所有权结构图22:德扯弄巴锂矿所有权结构德扯弄巴锂辉石矿中心(有限合伙)合伙企业(有限合伙)资料来源：Wind,万吨，Li₂O品位为1.34%,折合氧化锂含量约34万吨，采矿方式露天开采，设计年产能表7:德扯弄巴锂矿项目详情项目资源量万吨探明的+控制的+推断的品位伴生铌、钽等金属Li₂O含量万吨设计产能万吨/年锂原矿产能项目寿命年26资料来源：《雅江县德扯弄巴锂辉石矿选采项目社会稳定风险评估报告》,年1月20日，斯诺威锂矿持有的德扯弄巴锂矿探矿权进入拍卖程序(后取消拍卖),截至党坝锂矿距约27km的党坝乡境内，矿区面积为2.72平方公里，矿区通简60km,距成都380km,交通较方便。期为2023年12月，探矿权经续期后有效期限为2020年2月13日至2022年2月13日。图23:图23:马尔康党坝锂矿所有权结构(截至2018年年报)量为3652.1万吨，Li₂O品位为1.34%,Li₂O资源量为48.59万吨。除锂资源外，马尔康党坝锂矿还拥有伴生BeO资源量14884吨，伴生Nb₂O5资源量3260吨，伴生Ta₂O5资源量1500吨。表8:德扯弄巴锂矿项目详情项目资源量万吨探明的+控制的+推断的品位伴生铌、钽等金属Li₂O含量万吨吨Nb₂O5含量吨资料来源：《四川省马尔康县党坝锂矿资源储量核实及补充详查报告》,众和(退)公告，矿山开发情况：马尔康党坝锂矿于2004年起建设小规模选矿厂，矿石处理产能约5众和股份入主金鑫矿业，成为党坝锂矿实控人。2014年第二季度，矿山恢复生产并开始万吨，控股公司众和股份拟投资建设160万吨/年采选矿工程扩建项目。2016年，党坝锂2019年，金鑫矿业母公司众和股份退市，2020年该项目探矿权有效期延期至2022年，图24:马尔康党坝锂矿建设运营历史党坝锂矿开始建设日处理量能资建设160万当年党坝锂矿生产锂精粉约2万吨众和股份实控锂矿采矿权进入司法拍卖准矿权延期至2022年2月13日20152017矿的采矿许可15年