压缩空气储能项目风险管理制度

压缩空气储能项目

风险管理制度

目录

第一章项目概况.................................4

二、项目总投资及资金构成...........................................5

三、资金筹措方案....................................................5

四、项目预期经济效益规划目标.......................................6

五、项目建设进度规划...............................................6

第二章项目背景分析...............................................7

一、短期内储能发展需跟踪新型电力系统转型步伐...........10

第三章风险管理制度................................................11

一、保险...........................................................11

二、风险自留.......................................................22

三、信息管理.......................................................28

四、分散与复制.....................................................29

五、不确定的水平与风险............................................29

六、考察风险的角度................................................33

七、纯粹风险与投机风险............................................34

八、基本风险与特定风险............................................37

九、风险清单是指一些由专业人员设计好的标准的表格和问卷，上面非常全

面地列出了一个企业可能面临的风险。这些清单都很长，因为它们试图将所

有可能的损失暴露①全部囊括在内，清单中的项目包括修理或者重置资产的

成

本，伴有资产损毁的收入损失以及承担法律责任的可能性等。使用者对照清

单上的每一项都要回答；〃我们公司会面临这样的风险吗？"在回答这些问题

的过程中，风险管理者逐渐构建出本公司的风险框架。................39

十、在运用风险清单的过程中，还需要配合以其他辅助方法作为补充，才干

识别出风险清单中没有包括的一个企业的特殊风险。风险识别的辅助方法有

不少，常用的有财务报表分析法、流程图法、事故树法、现场检查法和风险

形势估计法等。在实践中，这些方法也都不是四平八稳，各种方法是相互补

夕0♦・・・・・・♦・・・♦・・・♦・・♦，・・・・♦・・・・・・，・・・・・♦，・・・・・♦・♦・・・・・・・・・♦，・・・・・・・♦・・♦，・・・・・♦♦・・・・・・♦・・♦，・・・♦・♦・・・・♦，・・・・・・♦41

十二、主观风险源...................................................53

第四章项目经济效益评价...........................55

一、基本假设及基础参数选取........................................55

二、经济评价财务测算..............................................55

—•、目月匕）分MT**•******»*********»********»******************»*»*********»******»***********»****»****59

四、财务生存能力分析..............................................62

五、偿债能力分析...................................................62

六、经济肥介结论...................................................64

第五章艇娜械...............................65

一、项目进度安排...................................................65

二、项目实施保障措施..............................................66

第一章项目概况

一、项目概述

（一）项目基本情况

1、承办单位名称：XX投资管理公司

2、项目性质：扩建

3、项目建设地点：xx园区

4、项目联系人：袁xx

（二）主办单位基本情况

公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、

合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险

控制能力。

公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一

体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号

召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上率先业界，对服

务区域经济与社会发展做出了突出贡献。

公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢患上市场的经营理

念，秉承以人为本，始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、共

赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，

提

项目总投资17834.68万元，根据资金筹措方案，xx投资管理公司

计划自筹资金(资本金)10688.18万元。

(二)申请银行借款方案

根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额7146.50万

兀。

四、项目预期经济效益规划目标

1、项目达产年预期营业收入(SP)：32300.00万元。

2、年综合总成本费用(TC)：25357.93万元。

3、项目达产年净利润(NP)：5076.96万元。

4、财务内部收益率(FIRR)：22.33%。

5、全部投资回收期(Pt)：5.45年(含建设期12个月)。

6、达产年盈亏平衡点(BEP)：12523.70万元(产值)。

五、项目建设进度规划

项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共

需12个月的时间。

第二章项目背景分析

紧紧环绕与全国同步全面建成小康社会和全国民族团结进步示范

区、生态文明建设排头兵、面向南亚东南亚辐射中心建设，努力实现

以下新的目标要求，推动跨越式发展。

——经济保持中高速增长。在提高发展平衡性、包容性、可持续

性基础上，全省经济年均增速8.5%摆布，人均地区生产总值与全国平

均水平的差距明显缩小，经济总量和质量效益全面提升，城乡居民收

入增长幅度高于经济增长幅度，农村居民收入增长幅度高于城镇居民

收入增长幅度。户籍人口城镇化率加快提高。

——产业结构迈向中高端。发展空间格局患上到优化，产业发展

质量和效益明显提高，投资效率和企业效率明显上升，工业化和信息

化融合发展水平进一步提高，产业转型升级取患上新突破，新产业新

业态不断成长，高原特色农业现代化取患上明显发展，现代服务业加

快发展，具有云南特色的现代产业体系更加完善。

——基础设施网络日益完善。形成内畅外通、网络完善、运行高

效的综合交通运输体系，建成跨区域、保障有力、绿色安全的能源保

障体系，建成区域互济、均衡优质、高效节约、安全可靠的水资源保

障与利用体系，建成共享普惠、高速高效的互联网基础设施，基本建

成互联互通、功能完备、高效安全、保障有力的五大基础设施网络，

形成有效支撑和引领云南与全国同步全面建成小康社会、更好服务国

家战略的五大基础设施网络体系。

——农村贫困人口如期脱贫。稳定实现农村贫困人口不愁吃、不

愁穿，实现现行标准下农村贫困人口全部脱贫，贫困县全部摘帽，区

域性整体贫困患上到解决。农村贫困人口义务教育、基本医疗、住房

安全有保障。实现贫困地区农村常住居民人均可支配收入年均增长

高

于全国平均水平，基本公共服务主要领域指标接近全国平均水平。

——创新驱动发展能力明显提升。创新驱动发展战略深入推进，

创新引领发展的能力进一步增强，创新资源配置效率大幅提升，创新

成果转化率大幅提高，创新人材合理分享创新收益，重点领域核心关

键技术取患上重大突破，企业在技术创新中的主体地位进一步强化，

大众创业万众创新的氛围更加浓厚，创新活力竞相迸发。

——各族人民糊口水平和质量普遍提高。就业比较充分，就业、

教育、文化、社保、医疗、住房等公共服务体系更加健全，基本公共

服务均等化水平稳步提高。教育现代化取患上重要发展，劳动年龄人

口受教育年限明显增加。收入差距缩小，中等收入人口比重上升。

特殊艰难群体糊口保障水平明显提高。民族团结进步事业深入推进,

平等

团结互助和谐的社会主义民族关系更加巩固发展，各族人民和睦相处、

和衷共济、和谐发展，民族团结进步示范区建设取患上更好成效。

——公民素质和社会文明程度实现新提升。中国梦和社会主义核

心价值观更加深入人心，爱国主义、集体主义、社会主义思想广泛弘

扬，向上向善、诚信互助的社会风尚更加浓厚，人民思想道德素质、

科学文化素质、健康素质明显提高，全社会法治意识不断增强。公共

文化服务体系基本建成，民族文化繁荣发展，文化产业成为国民经济

支柱性产业。

——开放型经济建设取患上明显成效。连接相邻省区、周边国家

的互联互通能力大幅提升，开放平台和机制进一步健全，各类开放

合作功能区基本建成，国际产能和装备创造合作全面加强，服务和

融入国家重大战略的能力显著提高，面向南亚东南亚辐射中心建设

取患上重大发展。

——生态建设和环境保护实现新突破。生产方式和糊口方式绿色、

低碳水平上升，主要生态系统步入良性循环，森林覆盖率进一步提高Q

能源和资源开辟利用效率大幅提高，能源和水资源消耗、碳排放总量

患上到有效控制，主要污染物排放总量大幅减少。环境质量和生态环

境保持良好，城乡人居环境不断优化，主体功能区布局基本形成，生

态文明建设走在全国前列。

——各方面制度建设实现新发展。全面深化改革深入推进，供给

侧结构性改革取患上重大发展，各领域基础性制度基本形成。人民民

主更加健全，法治政府基本建成，司法公信力明显提高。人权患上

到切实保障，产权患上到有效保护。

一、短期内储能发展需跟踪新型电力系统转型步伐

“双碳”目标实现需要大规模新能源建设，而新能源废弃率与新

能源发电的不稳定性和间歇性问题增加了电网输配容量、电频波动控

制等方面的要求，“体面水火储一体化”、“源网荷储一体化”使患上

储能在新型电力系统中的刚性需求地位确立。储能在新型电力系统的

发电侧、输配电侧、用户侧三大场景中充分发挥价值。

当前储能行业与电力系统转型深度绑定，短期可跟踪指标有：（1）

发电侧：看新能源配储比例、新能源在能源消耗系统中占比、新能源装

机数量。2021年储能发展主靠发电侧配储改革推动，配储比例普遍在

10%・20%摆布，未来随着配储模式推行，配储比例仍有提升空间，而新

能源比重与装机数量的提升则增加了配储量。（2）输配电侧：重点关注

电网灵便性水平，看调频、备用、转动惯量、爬坡等电力辅助服务市

场化进程。（3）用户侧：看峰谷价差需求，需求越大，削峰填谷的空间

与利润更大。

第三章风险管理制度

一、W

保险是对付可保的纯粹风险的一种重要风险融资工具。0对于企业

来说，通过缴纳保费，将自身面临的风险负担转移给了保险公司，即

以小额成本（保险费）替代大额不确定损失（保险所保的意外事故）。

单从出险后保险公司赋予赔付这一层面来看，保险并没有改变企业所

面临的风险2,而是事先做一个安排，使患上一旦风险事故发生了，能

够从保险公司那里患上到资金弥补损失，也就是说，保险消除了损失

发生后经济负担的不确定性。第十三章将会详细讨论保险的机制。

按照承保风险范围的不同，保险可分为人身保险、财产保险及责

任保险三类。

L人身保险

人身保险转移的是那些可能会妨碍个人收入的风险。这些风险共

有四种类型：死亡、意外事故与疾病、失业以及年老，其中，商业保

险商比较愿意提供死亡、意外事故与疾病和年老等类型的保险业务，

而社会保险则涵盖所有类型的风险。

⑴人寿保险

人寿保险是设计来管理早逝风险的。人们可能在还没有为依赖他

糊口的人做好充分的未来经济安排时就去世了，这种不利的经济后果

可以由人寿保险来解决。

人寿保险与财产保险和责任保险不同，它不存在部份损失的可能

性。因此，人寿保险不同于其他类型的保险设计，试图在个人或者组

织在遭到损失后使之恢复到受损前的财务状况。我们也很难对人的

生命确定价值，所有的保单都是现金支付保单，一旦损失发生，保

险人将按照保单面额进行支付。

人寿保险的基本种类如下：

定期寿险。定期寿险提供一定期限内的保障，保障期限可能是1

年、5年、10年或者20年，或者到被保险人达到一个确定的年龄。定期

寿险保单仅持续一定时期，惟独当被保险人在这期间死亡时，保险人

才给付受益人保险金。如果被保险人在此期间没有死亡，则保险人不

承担给付责任。

定期寿险的优点源于它具有纯粹保障和暂时保障的双重特点。作

为一种纯粹保障，它的保费彻底用于保障，与保障程度相同的其他人

寿保险相比，其保费较低，适合于低收入者：而暂时性的特点使其非

常适合暂时需要保险的人。相应地，定期保险的缺点是无法满足永久

性的需求：由于逆选择发生的机会高，附加保费的比率比终身寿险要

大。

终身寿险。终身寿险提供终身保障，普通到100岁这个上限为止，

如果被保险人到100岁仍生存，保险人也会给付保险金。终身寿险包括

普通型和限期内缴费型两种，主要区别在缴费期限上，前者终身缴费,

后者须在有限期间内缴清保费。终身寿险合用于那些需要永久性保障

的人，并且具有保障和储蓄的双重功能，保单的储蓄部份可以用于发

生意外时贷款，也可用于支付未来的保费。

两全保险。两全保险类颂于定期保险，有一定期限，如10年或者

20年。如果被保险人在保单期限内死亡，则保险人给付受益人保险金：

如果被保险人在期满后仍生存，保险人给付被保险人保险金。两全保

险不仅对死亡风险进行保障，而且对年老和退休风险进行保障，具有

一定的投资性质。

万能寿险。万能寿险产生于20世纪70年代末80年代初美国创纪录

的高利率时期八0,它具有灵便性和透明性的特点Q所谓灵便性是指，保

单所有者可以在一定限度内根据自己的意愿增加或者降低所缴保费，

并在一定限制条件下增加或者降低保单面额。透明性指的是寿险产品定

价的三个要素一死亡率、利率和费用率会明确列明并向消费者发布。

变额寿险。这是一种终身寿险，被保险人有权决定如何对保单的

现金价值2进行投资，并且承担现金价值和死亡给付波动带来的投资

风险。变额寿险推出的一个目的就是解决伴有通货膨胀的美元购买力

下降的问题。

可调整寿险。对于个人对人寿保险不断变化的需求和支付能力所

造成的两难问题，浮现于1971年的可调整寿险是一种解决办法。这种

保险允许购买入随着保障需求和支付能力的变动调整保单的各个方面。

在一定范围内，保单持有人可以提高或者降低保险金额，并在保单存

续期内增减保费。

(2)年金保险

年金是指在一定时期内，如几年或者某人生存期间，每隔一个确

定的时期支付一定货币金额的经济合同。款项的支付可以从一个规

定的

日期开始，延续若干年份或者是在某人的生存期间c每一个人都有可

能在丧失获取收入的能力后仍然好好地活着，收入的减少就是我们

面临的一种风险，年金保险可以对此进行保障。

年金保险的基本种类包括：

纯粹终身年金。年金受领者只在生存期间可领取年金，死亡后停

止给付。年金受领人死亡后就没有任何遗留价值。

偿还终身年金。年金受领人死亡后，剩余的年金继续付给受益人。

联合和最后生存者年金。年金受领者为两个或者两个以上，如

夫妇或者兄弟姐妹，年金给付到最后一个年金受领者死亡为止。

变额年金。变额年金是一种终身年金。普通固定数额年金的退休

给付金额是固定的，一旦发生通货膨胀，给付的购买力就会下降。而

变额年金的保费被投资于普通股及其他投资方式，且在保险人独立的

账户中，这样，变额年金的给付额就随着普通股价格水平的变动而变

动。既然货币的价值随着时间变动，那末分散化的股票投资组合的价

值也会和价格水平保持同样的变动趋势，因此，变领年金可以防范通

货膨胀对个人储蓄退休金的影响。

（3）意外与健康保险（或者简称健康保险）

健康保险保障的是人们因生病或者身体意外伤害而遭受的损失，

包括医疗费用增加及收入减少等。健康保险主要包括：

医疗费用保险。医疗费用保险提供医疗费用保障。它可以补偿的

费用主要有门诊费用、住院费用、药费、手术费用、各种检查费用及

护理费等，根据补偿费用的类别，还可以细分为普通医疗费用保险

（只报销非外科的门诊医疗费用）、住院费用保险、外科手术费用保

险等

失能收入保险。当被保险人因伤病而全部或者部份丧失工作能力

时，失能收入保险可以定期给付被保险人以补偿其收入损失。

长期护理保险。当被保险人因失能而糊口无法自理，需要住在康

复中心或者在家中接受他人护理时，该保险可以对护理所需的种种费

用提供补偿。

2.财产保险

财产保险是对财产的损毁或者遗失进行保障的保险。主要包括以

下险种:

（1）火灾保险

最初的火灾保险惟独火灾一种可保风险，后来保险范围扩大，赔

偿由火灾、雷电、风暴、冰雹、爆炸和其他一些惊险因素引起的建造

物、设备、家具或者其他动产的损失。承保风险的确定采取两种方法,

一种是指定风险，即在保单中列明所承保的特定风险；另一种只列出

除外责任，对除此之外的风险引起的损失进行赔偿。保险赔偿范围包

括直接损失（如资产损坏的实际损失）和间接损失（如由于资产损失

而带来的收入损失和/或者额外开支）。

⑵海上保险

海上保险是财产保险中最古老的一个险种，它涉及的风险与海上

运输有关，承保所有类型的海上运输工具及货物，还可承保船主的责

任，造成损失的原因包括恶劣天气、碰撞、沉没、搁浅、投弃、船长

或者船员的恶意行为等。

(3)内陆运输保险

内陆运输保险也是与运输有关的保险，它是海洋海上保险发展的

自然分支。交通在商业发展中起着非常关键的作用，因此，随着交通

设施的发展，就产生了对保险的需求，以保障运输货物的安全。除

了海上运输之外，还有陆上运输，最初的陆上运输保险只为铁路、

摩托车、轮船、驳船等交通工具在内河和海滨运输的货物承保，后

来扩展到为交通和通信手段承保，如桥梁、隧道、管道、输电线、

广播电视通信设备等。最后，它又扩展到不属于运输过程中的各种

财产，但不包括房地产。

(4)农业保险

农业保险可以细分为种植业保险和养殖业保险，种植业保险是指

保险人对农作物因水灾、旱灾、台风、霜冻、冰雹、病虫害等自然灾

害而导致的减产或者绝收承担赔偿责任；养殖业保险对各种牲畜、

家禽因疾病或者意外事故而死亡或者损伤承担赔偿责任°在国外，

农业保险一般都患上到政府资助，或者由政府部门直接经营。

(5)地震保险

地震保险是一些地震风险较高的国家或者地区普遍开展的险种，

例如日本的地震保险就开展患上较好，并由政府提供再保险。地震

保险可以单独承保，也可以作为附加险。

(6)信用保险

信用保险是一个非常专业化的险种，合用于生产商和批发商，它

在被保险人无法从客户那里收回应收款项时，为被保险人提供保障。

该保险要求有一个相当于正常坏账损失额的免赔额。

(7)保证保险

保证保险是一方(保证人)与第三方(权利人)达成的协议，为

另一方(被保证人)的债务或者违约行为提供保证。换句话说，就是

保证人就被保证人的某种行为进行保证，如果被保证人无法按照保

证的方式行为，则保证人要对权利人负责。

保证保险分为两种：忠诚保险和保证保险。忠诚保险保护权利人

免受其雇员的欺骗。大多数保证保险是为建造商、涉及法律诉讼的人、

要求获取许可证的人出示的，它担保被保险人是诚实的，有必要的能

力和财务实力履行他所担保的义务。

(8)盗窃保险

盗窃保险为补偿被保险人的财产由于他人犯罪行为而造成的损失

而设计。

(9)锅炉爆炸保险

这是最早的意外保险之一。由于锅炉内部存在压力，因此面临爆

炸的风险，造成人身伤害和财产损失。为了防止损失，保险人会对锅

炉和机器设备进行检查，这种检查服务是购买保险的主要原因。

(10)玻璃保险

玻璃保险也是一种特殊的意外保险，为玻璃提供广泛的可能保护。

火灾保险和海上保险也对玻璃承保，但往往只针对特定的风险，而玻

璃保险承保的原因只对火灾和战争除外。

(11)所有权保险

所有权保险是一种很狭窄的特殊保险形式，它对被投保的所有权

的缺陷进行承保。土地转让的法律手续是相当技术性的，很可能产生

产权不明的情况。在所有权保单中，保险人允许就有缺陷的所有权转

让带来的经济损失进行赔偿。从某种意义上说，所有权保险是独特的,

因为它所保障的是过去事件的一些影响，而不是未来事件的经济损失。

3,责任保险

商业经营引起的责任风险既数量众多又形式多样，对一个公司而

言，法律责任引起的损失实际上是没有一个可计算的上限的，可能引

起责任的源泉会随着商业复杂程度的增加而倍增，因此，商业责任领

域明显比个人责任保险领域复杂。

责任保险包括很广泛的承保范围，它可以简单地分为三种类型：

雇主责任和劳工赔偿、汽车责任以及普通责任。

(1)雇主责任和劳工赔偿

雇主对雇员在与工作有关的伤亡事故中遭受的损失负有法律赔偿

责任，包括医疗费、工资损失及抚恤金等，雇主面临的这方面的风险

可以通过购买劳工赔偿保险和雇主，责任保险来转移。在美国的保险

体系中，劳工补偿保险根据州法律规定的赔偿金额给付；如果雇员或

者家属提起诉讼并且证明雇主有过失，法庭会判决雇主须对因工伤

亡者进行赔偿，此时雇主责任险可以为雇主提供其在法律上应承担

的赔偿金。更详细的讨论请看第七章与第十五章。

(2)汽车保险

汽车保险是一种财产和责任综合保险，分为车损险和第三者责任

险两大部份。

车损险承保被保险人的汽车因碰撞、偷窃或者其他原因造成的损失。

第三者责任险承，保被保险人因汽车事故对第三者的人身伤害和财产

损失应负的法律赔偿责任。各国对第三者责任险大都实行强制保险。

(3)普通责任保险

商业公司的经营活动千差万别，它们面临的责任风险也五花八门，

但每一个公司都会面临下面一个或者几个责任风险:

房产的所有和维护：因房产本身的原因或者房产引起的原因使公众、

他人受到伤害，或者使他人财产受到损失，则房屋的所有者或者租户

要为伤害负责。

商业经营行为：如果公众、他人或者他人财产因房产所有人或者

其雇员的行为遭到伤害，公司要为此承担责任。

产品；销售商的法律责任风险并不会因产品已经销售或者已发送

给顾客而终止，对他人造成伤害或者使他人财产遭受损失的有瑕疵

产品的生产商或者分销商要为此承担法律责任。

完工劳务：和产品风险类似，已完成的工作如果有瑕疵，则任何

由此造成的伤害都会导致责任的产生。

连带责任：公司有时可能会因为独立经营的承包商完成的工作而

承担责任。普通来说，委托人不需为独立承包人的过失负责，但如果

由独立承包商完成的工作本身是不合法的，或者这项工作具有固有的

危险性，或者委托人应当实施监管等情况下，委托人须负责°

合同责任：公司可以通过书面或者口头合同对另一个人的过失行

为承担责任。

商业普通性责任保险为各种组织提供了普通性责任保险，它提供

了两种保单：事故发生式保单和索赔提出式保单。前者以事故发生为

基础，不论什么时候提出索赔或者提起诉讼，保单都承保发生在保单

有效期内的伤害和损失；后者只对保单有效期内提出的索赔进行赔

付。

二、风险自留

风险自留是由经历风险的单位自己承担风险事故所致损失的一种

方法，它通过内部资金的融通来弥补损失。一些发生频率高但损失幅

度很小的风险，时常自留于企业内部。如果有一个正式的计划，通常

称为自我保险计划。

风险自留也被视为一种残存技术Q普通来说，在指定风险管理决

策的时候，总是先考虑控制型措施和融资型措施，其他的风险，适合

于自留的，就进行自留安排；此外，还有一些风险事先没有考虑到，

也被动地自留下来。

如果进行风险自留，风险事故一旦发生后用于弥补损失的资金一

般来源于下列几个方面。

L将损失摊入营业成本

对较频繁的小额损失，可将其在一个较短时期内摊入生产和营业

成本，用现有的收入弥补损失，而不作专门的资金准备。那些不熟悉

风险管理的个人或者组织时常会用这种方法，也称为同期风险融资。

这种做法的好处是，相对来说，不用耗费太多精力，然而，当

发生较大金额的意外损失时，企业是否有足够的资金来自己弥补损失?

这是此方法的局限性，它具体体现在两个方面：

第一，如果损失在不同年度里波动很大，企业就可能为了获患上

现金补偿损失，而在不利情况下变卖资产或者以较高利率贷款Q

第二，企业自身的损益状况也有可能发生剧烈波动，如果损失发

生时，企业恰好财务状况不佳，损失的补偿势必会面临一定艰难。

2.专用基金

如果选择自留风险，对那些损失大，且无法准确预料的风险，则

不宜用摊入成本的方法处理，而应使损失代价分散在一年或者数年的

较长时期中。出于此目的，企业可以以各种可能的方式，从每年的

现金流量中提取一定金额，逐年积累，或者一次性地提取一笔巨额

资金，以作为损失发生时的补偿基金，即专用基金，也称为自保基

金Q

专用基金的数额取决于企业现有的准备金，以及它期望从这笔钱

的其他投资活动中所获取的机会成本。

专用基金的好处是，首先，这种方式能够积聚较多的资金储备；

其次，在企业利润的“丰收年”，可以提存较多的专用基金，以平稳

度过损失较高的利润“歉收年”。

专用基金的主要不足是，第一，在许多国家，基金需要纳税，也

就是说，基金的来源一，般是税后净收入。从支出的角度来说，这非

常类似于保险费，但通过购买保险可以患上到一定的税收优惠，因此,

不少大公司都开始考虑，能否通过某种形式，使患上这笔“基金”可以

避税。第二，如果在基金还没有积累到一定程度时就发生了巨灾，基

金的能力就会非常有限。

3.自保公司

自保公司是企业自己设立的保险公司，主要为母公司及其子公司

提供保险，并办理再保险，有的自保公司也可以承保外界风险和接受

分人业务。

自保公司从20世纪60年代初开始兴起，大部份成立于70年代末80

年代初，现在世界上千余家自保公司大多数是在这一阶段由美国建立

的。成立自保公司的企业或者财团规模都比较大，并且集中在能源、

石化、采矿及建造材料等行业。如英国石油公司和帝国化学公司等为

承保它们自己业务范围内的风险在英国开设了保险公司。

自保公司大体有三种类型：只为单一母公司保险的自保公司、为

单一母公司和姊妹子公司保险的自保公司以及以利润为中心的自保公

司。

(1)经营与管理

自保公司的主要业务集中于建造物及其内部财产的火险、营业中

断险、运输险、责任险、犯罪和保证保险。不少自保公司为享受免税

优惠，在百慕大等地注册。目前，自保公司主要集中在百慕大、开曼

群岛，以及欧洲的格恩西岛、卢森堡、曼恩岛和都柏林等地。自保公

司的经营通常是雇用自保管理公司或者由母公司的风险管理部来进行。

如果母公司是跨国公司，则自保公司就会委托在东道国的许可保

险公司作为出面公司签发保单并提供当地的服务。出面公司收取签单

费用或者代办费用，然后将收取的保险费自留一小部份，其余以再保

险的方式缴予自保公司。

(2)自保公司的优点

首先，通过自保公司的交易可以降低期望纳税，这也是企业成立

自保公司的一个主要动机，第十三章将会讨论，保险公司拥有优惠的

税收待遇。在实际中，由于种种原因，投保并非企业的最佳选择，

企业就希翼能有一种可以被视为保险的交易作为替代，自保公司就是

这样一种形式。

除了可以享受普通保险公司的特殊税收政策之外，如果自保公司

是离岸建立的，还可以患上到额外的税收优惠。许多离岸国对投资收

入和承保收入有更低的税率，如果自保公司的收入在发生的当年不

用被母公司计入纳税收入，那末就可以患上到税收优惠。

其次，自保公司使患上承保弹性增加。自保公司经营灵便，可以

尽量适应企业的需要，至少在其彻底自留业务范围内的管理方式是如

此。一方面，自保公司可以承保传统保险市场不保的风险；另一方面,

自保公司在关于保单条款的解释，缴付保费的时间以及赔款的处理等

方面，都容易与企业协调一致Q

再次，损失控制加强。自保公司的组建人，可以利用自保公司的

专业人材和管理技术，为企业及其所属组织开展各种预防工作，从而

更有效地控制风险损失。

最后，可以与再保险结合。企业建立意外补偿基金受自有资金力

量的限制，企业集体建立自保公司也不能彻底承担企业集团的巨额风

险。通常，企业集团的自保公司只承保一定范围和一定比例的业务，

同时，自保公司可进入再保险市场，将风险进行转移和分散。此外，

如果与外国保险公司的交易是再保险，在执照税上还可以享受税收优

惠，因为与外国保险公司交易的执照税是保险费的4%,是再保险费

的1%O

(3)自保公司的不足

自保公司也有其自身难以摆脱的限制。

第一，自保公司的业务量有限。虽然多数自保公司可以接受外来

业务，扩大了营业范围，但大部份业务仍然来自组建人及其下属，因

而风险单位有限，大数法则较难发挥功能。

第二，风险过于集中。自保公司所承保的业务，多数是财产风险

以及在传统保险市场上难以获患上保障的责任风险。这些风险有时相

对集中，损失频率高，损失幅度大，且赔偿时间可能拖患上很久，

因此经营起来，难度颇大。

第三，规模小，财务基础薄弱。自保公司的规模通常较小，组织

结构也很简单。自保公司的资本金较小，财务基础脆弱，业务发展因

此受限。虽然可以吸收外来业务，但若来源不稳、品质不齐，则更加

增添财务负担。

4.信用限额

当意外损失发生，企业一时无法从内部筹措到足够的资金以渡过

财务危机时，可以采用借人资金的方式，信用限额就是其中的一种。

利用这种方法时，企业在损失发生前，就与银行进行谈判，约定

在一段特定时间内按预先商议好的利率和数额借支贷款，即信用限额。

如果发生了意外损失，企业就可以用信用限额来弥补损失，这笔贷款

也称为应急贷款。

当某些风险投保的费率较高而事故发生的可能性极小时，应急贷

款较保险有更多的优点。固然，应急贷款的利率相对于传统贷款的期

望利率来说可能高一些，企业也要花费一定的时间和银行商议安排。

5.特殊贷款与发行新证券

当特大损失发生时，如果企业事先安排的融资工具效力不足或者

根本没有安排融资工具，就需要寻求特殊贷款或者发行新证券。与

应急贷款相比，特殊贷款是没有计划的行为，且受损后的企业信誉

降低，因此，特殊贷款的利率可能更高，条件也可能较苛刻。

表面上看，信用限额、特殊贷款及发行新证券都是利用外部资金

来弥补风险所致的损失，但是贷款总需要归还，发行新证券的过程中

原有股东也会受到影响，因此，支付损失的负担最终还是落在企业的

股东身上°

三、信息管理

在现有的技术条件下，怎样能对风险进行有效的管理？信息在其

中起着举足轻重的作用。我们反复强调，风险是未来的一种状态，而

且不只一种结果，但我们所做的决策却惟独一个，惟独对未来的这些

不确定结果有正确的认识，才干保证决策确实达到了我们所要达到的

目的。否则，按照错误的预测进行风险管理决策，所采取的措施再高

明，也是，“无的放矢”。信息就是正确认识风险的保证。

信息管理包括对纯粹风险的损失频率和损失幅度进行估计，对潜

在的价格风险进行市场调研，对未来的商品价格进行预测，对数据进

行专业化的分析等。在美国，有许多公司专门从事为其他公司提供信

息和预测服务的业务，如数据库的经营者和风险咨询公司。

四、分散与复制

分散是指公司把经营活动分散以降低整个公司损失的方差，这种

似于不把鸡蛋放在同一个篮子里的道理。例如，一家公司可能会让雇

员分散在不同地方工作，使一场爆炸或者其他灾难所伤害的人数不会

超过一定限度。

分散可以体现在公司的跨行业或者跨地区经营、将风险在各风险

单元间转移或者将具有不同相关性的风险集中起来。

复制主要指备用财产、备用人力、备用计划的准备以及重要文件

档案的复制。当原有财产、人员、资料及计划失效时，这些备用措施

就会派上用场。例如在“9.11”事件中，位于世贸大楼内的一家公司由

于在其他地方设有数据备份站，可以实时备份数据，所以当大楼倒

塌，楼内办公室里所有电脑设备和文字材料都损毁后，公司的信息资

料并未遭到太大损失。

五、不确定的水平与风险

风险总是用在这样的一些场合，即未来将要发生的结果是不确定

的。我们在解释风，险时，不少时候会用到不确定这个词。但不确定

并不等同于风险。为了满足风险测度的需要，有必要将不确定与风险

加以区分。

不确定与确定是特定时间下的概念。在《韦伯斯特新词典》中，

“确定”的一个解释是“一种没有怀疑的状态“，而确定的反义词“不确

定”也就成为“怀疑自己对当前行为所造成的将来结果的预测能力工

因此，不确定这一术语，描述的是一种心理状态，它是存在于客观

事物与人们的认识之间的一种差距，反映了人们由于难以预测未来

活动和事件的后果而产生的怀疑态度。

有的时候，一项活动虽然有多种可能的结果，人们由于无法掌握

活动的全部信息，因此事先不能切当预知最终会产生哪一种结果，但

可以知道每一种结果浮现的概率。此外一些时候，人们可能连这些概

率都不能估计出来，甚至未来会浮现哪些结果都不可知°这些都是不

确定的情况。

一项活动的结果的不确定程度，一方面和这项活动本身的性质有

关，另一方面，也是很主要的一个方面，是和人们对这项活动的认知

有关的。

在不确定的这三个水平中，第1级是不确定的最低水平，这一层次

的不确定只是指不能确定究竟哪一种结果会发生，但未来有哪些结果

以及每种结果发生的概率是确定的，所以通常也被称为“客观不确定

客观不确定是自然界本身所具有的、一种统计意义上的不确定，是由大

量的历史经历或者试验所揭示出的一种性质，它是指那些有明确的定

义，但不一定浮现的事件中所包含的不确定性。例如投币试验就是一

个典型的客观不确定的例子。我们无法确定未来一次投币的结果是正面

还是反面，但有一点是肯定的，即其正反面浮现的概率皆为0.5。由此可

知，客观不确定不是由于人们对事件不了解，而是由于事件结果所固

有的狭义的不惟一所造成的，即虽然结果是正还是反不能惟一确定，

但结果的概率分布惟一确定。概率论是处理客观不确定的主要工具。

第2级不确定的程度更高一些，对于这一级的活动，虽然知道未来

会有哪些结果，但事先既不知道未来哪种结果会发生，也不清晰每种

结果发生的概率，即这是一种广义的结果不惟一。这种不确定是由于

我们对系统的动态发展机制缺乏深刻的认识。这一类活动要末是发生

的可能性很小，目前还没有足够的数据和信息判断各种结果浮现的概

率，例如核事故：要末是影响最终结果的因素不少，事先无法判断，

例如一个司机在行驶的过程中可能遭遇车祸，他可以判断车祸造成的

结果，但普通情况下很难准确估计卷入到一场车祸中的可能性以及不

同损失程度的可能性，除非事先能够掌握车辆行驶的地形、行驶的时

间、路况、司机以及其他驾驶员的行驶习惯、车辆的性能、保养程度

和维修费用等信息。由于在这一级中，结果发生的概率的不确定主要

是由于人们没有足够的信息来进行判断，进而带有一定主观猜测的成

分，因此也称为“主观不确定

第3级的不确定程度最高，早期的太空探险等活动都属于这种类

型。

理论上来说，随着历史资料与信息的逐渐增多，高级别的不确定

可以转化为低级别，的不确定。不确定是存在于客观事物与人们的认

识之间的一种差距，有关活动的信息掌握患上越充分，人们对此活动

的认识越充分，不确定的程度就越小。例如随着时间的推移，如果

患上到了足够的核事故数据，就可以判断除去人为破坏或者疏忽因

素之外的核事故的发生概率0

风险中的不确定指的是第1级和第2级的不确定，而第3级的不确

定严格来说已不是风险管理的范畴。但在实践中，人们有时也会将

第3级不确定事件的结果划分为几类，从而将其简化为第2级的不确

定事件加以处理。例如，多种形式的责任风险属于第3级的不确定，

暴露于责任风险的结果取决于法律环境的进一步完善，法律环境包括

决定个体或者组织是否承担责任和承担多少责任的法律条款。然而保

险商普通会对他们承担的责任数量进行限制，至少确定为两个结果(

最小和最大的损失)，这些限制就使患上保险商所面临的不确定由第

3级降到了第2级。

风险的不确定主要来源于以下几方面：

(1)与客观过程本身的不确定有关的客观的不确定：

(2)由于所选择的为了准确反映系统真实物理行为的摹拟模型只

是原型的一个，造成为了模型的不确定；

(3)不能精确量化模型输入参数而导致的参数的不确定；

(4)数据的不确定，包括测量误差、数据的不一致性和不均匀性,

数据处理和转换误差，由于时间和空间限制数据样本缺乏足够的代表

性等。

这些不确定的来源分别涉及风险识别、风险分析、风险评价和风

险管理措施的选择，它们贯通了风险管理的始终。

六、考察风险的角度

风险可以从三个角度来考察。

首先，风险与人们活动的目标有关Q人们从事某项活动，总是在

事先有一个预期的目标，希翼达到某种目的。如果人们对于这一目标

的实现没有十分的把握，存在偏离目标的可能，那末，人们就会认为

该项活动有风险。

其次，风险同行动方案的选择有关。对于一项活动，总是有多种

行动方案可供选择，应该采取哪种方案才干不受或者少受损失？如果

这项活动既可能造成损失，也可能带来收益，那末哪种方案才干既

减少损失，又保证收益？不同的行动方案，风险是不同的。

最后，风险与世界的未来变化有关。当客观环境或者人们的思想

发生变化时，活动的结果也会发生变化。如果世界永恒不变，人们也

不会有风险的概念。

七、纯粹风险与投机风险

按照风险所导致的后果不同，可以将风险分为纯粹风险与投机风

险。

1.纯粹风险

纯粹风险是指惟独损失机会而无获利机会的风险。纯粹风险导致

的后果惟独两种：或者损失，或者无损失，没有获利的可能性。火灾、

疾病、死亡等都是纯粹风险。又如，一个人买了一辆汽车，他即将就

会面临一些风险，如汽车碰撞、丢失等。对这个车主来说，结果只可

能有两种；或者发生损失，或者没有损失，因此，他面临的这些风险

都属于纯粹风险。

2.投机风险

投机风险是指那些既存在损失可能性，也存在获利可能性的风险,

它所导致的结果有三种可能；损失、无损失也无获利、获利。股票是

说明投机风险的一个很好的例子。人们购买股票以后，必然面临三种

可能的结果：股票的价格下跌，持股人遭受损失2；股票价格不变，持

股人无损失但也不获利；股票价格上涨，持股人获利。又如生产商所

面临的其生产所用原材料的价格风险，当原材料市场价格上涨时，生

产商的生产成本增大，这是一种损失；而当原材料市场价格下跌时，

生产商的生产成本减小，则其盈利就会增大；而当原材料市场价格不

变时，生产商无损失也无获利。

3•二者在风险管理方面的比较

对纯粹风险和投机风险做出区分是非常重要的，因为二者在不少

方面都有所不同，这就使患上合用的风险管理措施也有所区别。

首先，如果要控制风险②，则不少纯粹风险可以通过采取一定的

措施来影响产生这些风险的原因，从而达到降低风险的目的。例如，

一个工厂面临火灾风险，它可以采取安装烟火报警器、自动喷淋系统、

防火卷帘等设备以及加强职工防火灭火培训等措施降低火灾发生的可

能性及损失幅度。而大多数投机风险则不具备这样的性质。例如一个

公司面临汇率风险，对于造成汇率波动的经济因素，一个公司是根本

无法控制的。面对这种投机风险，风险承受体（即承担风险的组织或者

个人）可以从提高自身的风险承受能力或者回避风险等角度来降低风险。

其次，如果要想在损失发生后获患上补偿人①，则大多数纯粹风险都

可以选择保险来管理。2这些可以通过保险来转移的风险称为可保风险，

它们的损失概率和损失幅度能够比较容易地用大数定律估算出，大数

定律是保险公司预估损失以及厘定费率时的一个重要的理论基础。另

外，某个被保险人发生损失时，其他的被保险人不会同时都遭受这种

损失，这样就可以通过商业保险公司的保险来进行损失的分摊。而绝

大多数投机风险事故的发生变化无常，很难应用大数定律预测未来损

失②，当某个市场因素，如利率发生变动时，可能有一大批企业会受

到负面影响，这些都不符合传统保险运作原理的要求，不是传统保险

业务经营的对象，这就必须要寻觅其他的对付措施。如价格风险就通

常使用金融衍生合约②来管理，由于价格风险在给一些风险承担者带

来损失的同时，可能使另一些风险承担者获益，因此和保险的损失分

摊不同，金融衍生合约的原理是将可能遭受损失一方的损失风险转移

给可能获取收益的一方。

最后，从损失的角度来说，纯粹风险所造成的损失与投机风险不

同，它是社会财富和人身的净损失。如2008年中国汉川大地震造成超

过8451亿元的直接经济损失，又如2011年日本“311”震灾的直接

经济损失高达16.9万亿日元，是1995年阪神大地震的损失的1.8倍。除

了这些直接损失以外，纯粹风险还会造成大量的间接损失，如税收减

少、社会福利费减少、价格波动、人们实际糊口水平降低等。

而投机风险发生后，一部份人遭受了损失，另一部份人却可能从

中获利。实际上风险事故并没有改变社会财富的总量，没有产生净损

失，只是将社会财富在一定范围和程度上进行了重新分配。因此，从

整个社会的角度来说，对一些纯粹风险采取损失控制的做法比进行风

险融资要积极。例如水灾风险，即便是有了成熟的水灾保险，如果只

是保险，没有一系列相应的损失控制的做法，对于风险承担者个体来

说水灾风险可能就降低了，但整个地区甚至国家的水灾风险并没有降

低。这里值患上一提的是，美国的“国家洪水保险计划”之所以比较成

功，就是因为它将保险和损失控制有机地结合在一起，达到了降低全

社会水灾总损失的目的。

八、基本风险与特定风险

按照风险的起源以及影响范围不同，风险可以分为基本风险与特

定风险。

1,基本风险

基本风险是由非个人的，或者至少是个人往往不能阻挠的因素所

引起的、损失通常波及很大范围的风险。这种风险事故一旦发生,

任何

特定的社会个体都很难在较短的时间内阻挠其蔓延。例如与社会、政

治有关的战争、失业、罢工等，以及地震、洪水等自然灾害都属于基

本风险。基本风险不仅仅影响一个群体或者一个团体，而且影响到很

大的一组人群，甚至整个人类社会。

由于基本风险主要不在个人的控制之下，又由于在大多数情况下

它们并非由某个特定个人的过错所造成的，个人也无法有效分散这

些风险，因此，应当由社会而不是个人来对付它们，这就产生了社会

保险。例如在美国，洪水风险就是由联邦紧急事务管理局制定出一系

列措施进行风险管理。此外，社会保险所覆盖的风险也包括那些私营

保险市场不能提供充分保障的风险，它被视作是对市场失灵的一种补

救，同时也表现出社会对于促进公平以及保护弱势人群利益的愿望。

例如，失业风险普通就不由商业保险公司进行保险，而是由社会保险

计划负责，又如伤残、健康、退休等保障也是由社会保险来负担。

2,特定风险

特定风险是指由特定的社会个体所引起的，通常是由某些个人或

者者某些家庭来承担损失的风险。例如，由于火灾、爆炸、盗窃等

所引起的财产损失的风险，对他人财产损失和身体伤害所负法律责

任的风险等，都属于特定风险。

特定风险通常被认为是由个人引起的，在个人的责任范围内，因

此，它们的管理也主要由个人来完成，如通过保险、损失防范和其他

工具来对付这一类风险。

基本风险和特定风险的界定也不是一成不变的，它随着时代和观

念的不同而不同。如失业在过去被认为是特定风险，是由于个人懒惰

或者无能的缘故造成的，而现在则认为失业主要是整个经济结构方

面的问题造成的，属于基本风险。

九、风险清单是指一些由专业人员设计好的标准的表格和问卷，上

面非常全面地列出了一个企业可能面临的风险。这些清单都很

长，因为它们试图将所有可能的损失暴露①全部囊括在内，清

单中的项目包括修理或者重置资产的成本，伴有资产损毁的收

入损失以及承担法律责任的可能性等。使用者对照清单上的每

一项都要回答：〃我们公司会面临这样的风险吗？"在回答这些

问题的过程中，风险管理者逐渐构建出本公司的风险框架。

这些标准表格的优点是经济方便，适合新公司、初次想构建风险

管理制度的公司或者缺乏专业风险管理人员的公司使用，这些表格可

以匡助他们系统地识别出最基本的风险，并降低忽略重要风险源的

可能性。

但是，标准表格也有两个严重的局限。首先，由于这些清单都是

标准化的，适合于所有企业，因此针对性就较差，一个特殊企业面临

的特殊风险就可能没有包含进去。其次，这些清单都是在传统风险管

理阶段设计出来的，传统的风险管理只考虑纯粹风险，不涉及投机风

险，所以风险清单中也都没有关于投机风险的项目。风险经理在使用

这些表格时，要认识到这些局限性，使用一些辅助手段来配合风险清

单的应用，弥补风险清单的不足。

比较常见的风险清单有风险分析调查表、保单检视表和资产一暴

露分析表。

1、风险分析调查表

风险分析调查表是由保险公司的专业人员及有关学会就企业可能

遭受的风险进行详尽的调查与分析后做成的报告书，它包含了所有的

纯粹风险。应用较多的调查表是由美国管理学会、风险与保险管理学

会和国际风险管理研究所分别编制的，又称为“事实的发现者:

2、保单检视表

保单检视表是将保险公司现行出售的保险单所列出的风险与风险

分析调查表的项目综合而成的问卷式表格。这种表格突出了对公司所

面临的可保风险的调查，但在不可保风险的识别方面就有一定的缺陷,

此外，使用这种表格时要求使用者具有保险专业知识，对保单性质和

条款有较深的了解。

3、资产一暴露分析表

美国管理学会在设计了风险分析调查表之后，又编制了资产一暴

露分析表供企业界使用Q该表的内容分为两大类，一类是资产，包括

实物资产和无形资产，另一类是损失暴露，包括直接损失暴露、间接

损失暴露和第三者责任损失暴露。这种表格从另一个角度列举了企业

所有的资产可能面临的风险损失，它不仅仅局限于可保风险，也包含

不可保的纯粹风险，如果将它和风险分析调查表配合使用，会取患上

更好的效果。

十、在运用风险清单的过程中，还需要配合以其他辅助方法作为补

充，才干识别出风险清单中没有包括的一个企业的特殊风险。

风险识别的辅助方法有不少，常用的有财务报表分析法、流程

图法、事故树法、现场检查法和风险形势估计法等。在实践中,

这些方法也都不是四平八稳，各种方法是相互补充的。

（一）财务报表分析法

财务报表是企业一定期间内经济活动及其经济效果的综合反映，

它记载了企业的大量经济活动情况，包括企业的建造物、机器设备、

产品种类、产品成本以及其他资产项目。财务报表还可以反映出企业

内各部门之间的相互关系，企业对供货方、消费者的依赖程度，企业

财务计划与财务状况，企业过去处理风险的财务开支以及过去曾经发

生的风险损失规模等。

财务报表法是由克里德尔于1962年提出的。这种方法的优点是，

首先，因为任何企业的经营活动最终涉及的不是现金就是财产，所以

对这些项目进行研究会非常可靠和客观；其次，财务报表很容易患上到,

不像现场调查法或者流程图法那样需要花费大量的时间实地采集资料

和绘制特殊的图表；再次，应用财务报表法进行风险识别的结果也是

用财务术语的形式表达的，企业中其他管理人员和银行家等外部人员

易于接受；最后，虽然财务报表法在初期只是用来识别纯粹风险，但

实际上因为财务报表中也包含投机风险的信息，所以这种方法也可以

用来识别企业的金融风险。

企业重要的财务报表有资产负债表、损益表、财务状况变动表等。

通过资产负债表，我们可以患上到损失暴露的信息，损益表中体现了

公司业务盈亏风险的来源，财务状况变动表则反映了现金流量的风险。

应用财务报表识别风险，关键是从损失暴露入手，先找出损失暴

露，再设想可能对这些损失暴露有影响的风险源。以企业的建造物为

例，企业所拥有的建造物通常在资产负债表中予以注明，出租的建造

物以附注的形式注明，未来建造物的购置在预算和战略计划中注明。

明疑了这些现有的和未来将有的建造物之后，就能考虑与它们相联系

的潜在损失，包括一旦发生损毁后的修理费用、内置的存货和设备的

价值、建造物无法使用时的收入损失以及雇员或者客户在建造物内受

到伤害后导致的损失。如果是出租的建造物，还要考虑它被损坏时

对租赁合同的处置以及替代设施的成本Q

按照这样一种思维方式，利用财务报表就能够识别出企业面临的

财产风险、责任风险和人力资本风险。

（二）流程图法

流程图法是指根据生产过程或者管理流程来识别风险的方法。应

用这种方法时，首先要将企业的生产运营过程按照各阶段的顺序绘

制成图。流程图的类型有不少，按流程的内容划分，可分为内部流

程图和外部流程图；按流程的表现形式划分，可分为实物流程图和

价值流程图。

L内部流程图与外部流程图

只包含生产创造过程的流程图称为内部流程图，包含供货与销售

环节的流程图称为外部流程图。

2•实物流程图与价值流程图

实物流程图反映的是某种产品从原材料供应到成品完成的生产全

过程，除了像上述流程图那样将各个生产环节按照顺序用带箭头的连

线连接起来以外，每一个环节（如车间A、仓库B）中还标出产品名称,

连线上则标出流动产品的数量。从实物流程图中可以明显看出各个生

产环节之间的依赖关系。例如，车间A的产品供给车间C和D,车间C

生产出的材料又供给车间E等。由于连线上标出了产品流动的数量，

如果某个生产环节浮现问题，其他环节所受的影响就很容易判断出来。

价值流程图和实物流程图非常相似，所不同的是，在实物流程图

中，各环节中以及环节之间的连线上标出的是物品的名称和数量，而

价值流程图标出的是物品的价值。

3.流程图的分析

流程图绘制完毕后，就要对其进行静态与动态分析。

所谓静态分析，就是对图中的每一个环节逐一调查，找出潜在的

风险，并分析风险可能造成的损失后果。例如对图5.1进行分析时，就

要思量这些问题：“1号仓库和2号仓库面临火灾风险吗？面临水灾风

险吗？”“着色车间的颜料和溶剂目前怎样放置？采取了适当的措施以

防这些原料失火吗？地板是否干净，有没有可能导致工人摔倒？

是否有某种惊险对半成品库构成威胁？”“成品仓库有没有防火设施？

成品有没有可能被水浸泡？”

类似于这样的问题都是针对单独某个生产销售环节的，而动态分

析则着眼于各个环节之间的关系，以找出那些关键环节。例如，时尚

制衣公司的主料和辅料在加工清洁后都要汇集到半成品库，然后再开

始缝制，那末半成品库就是整个生产流程中一个非常关键的环节，一

旦发生重大事故，公司将可能面临不能按合同如期交货而形成的产品

责任风险。再如，公司有七成的原料来自供应商甲，一旦该供应商不

能按期供货，就可能导致公司的连带营业中断。又如，时尚制衣公司

的产品90%外销美国，那末，影响美国拒绝或者减少购买中国成衣的因

素，也是连带营业中断风险的来源。

由此可以看出，流程图法的思路是，依据供货、生产和销售的程

序，将公司的运作分成一个一个的环节，再逐一分析这些环节和环节

之间的关系。这样更有助于识别关键环节，并可进行初步的风险评估。

流程图法的优点在于清晰、形象，基本上能够揭示出所有生产运

营环节中的风险，而且对于营业中断和连带营业中断风险的识别极

其有效。但流程图只强调事故的结果，并不关注损失的原因，因此,

要想分析风险因素，就要和其他方法配合使用。

（三）事故树分析法

事故树分析是美国贝尔电话实验室于1962年首先提出的。它最早

被应用于空间项目，之后，这种方法患上到迅速发展，并不断改进。

事故树是一种树状图，由节点和连线组成，节点表示某一具体环

节，连线表示这些环节之间的关系，这些都和流程图相似，但不同的

是，流程图关注的是风险的结果，而事故树关注的是事故的原因。它

是一种逻辑分析过程，遵循逻辑演绎的分析原则，从某一事故的结果

开始，分析各种可能引起事故的原因。

事故树法既可以进行定量分析，也可以进行定性分析，既可以求

出事故发生的概率，也可以识别系统的风险因素QI司时，事故树简单、

形象，逻辑性强，应用广泛。

（四）现场检查与交流法

有的时候，用上面这些方法仍然难以识别出全部的风险，所以风

险经理到现场实地检查各个部门的运作是十分重要的，这是风险经理

必须做的事情工通过直接观察企业的各种设施及进行的各项操作，风

险经理能够深入了解企业的活动和行为方式。

在进行现场检查前要做好充足的准备，对所要调查的部门及其风

险暴露做一个大致的了解，准备好现场调查表，对所调查的每一个项

目进行填写Q如果对某一个项目不是第一次调查，则要找出上次填过

的表格进行对照。再次检查时就要重点检查减压阀是否修好了。

现场检查的优点非常明显，风险经理可以借此获患上第一手资料。

同时，在实践中，虽然这是风险经理最直接发现风险的方法，但风险

经理毕竟不可能时刻在生产经营的第一线，最了解企业运作的是一线

人员，他们不一定都有非常敏锐的风险意识，但风险经理却可以从他

们的介绍中觉察到风险。这样，在现场检查之余，和其他部门的交流

就显患上极其重要，而与各部门管理人员建立和维持良好的关系也

有助于管理的促进。这种交流既可以是口头的时常性报告，也可以

是书面的定期报告。一套完善的交流制度是现场调查的有效补充，

风险经理通过这种交流不仅可以认识到现场调查时没有发觉的风险

隐患，还能随时掌握在两次现场调查之间浮现的新风险。

现场检查方法最大缺点就是需要花费大量的时间，成本较高。

(五)风险形势估计法

以上各种方法主要针对已经存在的生产流程或者操作环节，而

对于拟建设的项目，可以应用风险形势估计法。

1.资料的采集

资料和数据的完备性直接决定着风险识别的成功与否，特别对于

拟筹建的项目，因为项目运作以后的各种情况在当前来说都是预想的,

因此，那些将要成为事实的信息就更为重要，风险管理者要从这些信

息中发现风险的迹象。这些资料包括项目本身的情况、项目的环境以

及二者之间的关系，具体包括：

(1)项目产品或者服务的说明书

项目完成之后，要向市场或者社会提供产品或者服务。项目产品

或者服务的性质涉及多种不确定性，这些不确定性在很大程度上决

定了项目

招会面临什么风险。例如，对于一个加工皮革的项目，用什么样的原

料、工艺和设备，技术人员和工人的层次，产品的销路是否可以预知,

销路如何等，这些信息在项目产品或者服务的说明中都有记载。普通

而言，在所有其他风险因素相同的情况下，需要成熟技术的产品面临

的风险将会比需要创新和发明的产品少。

(2)项目的前提、假设和制约因素

项目的建议书、可行性研究报告、设计或者其他文件普通都是建

立在一些假设、前提和预测的基础上，但这些前提和假设在项目实

施期间也有可能并不成立，因此，项目的前提和假设之中就隐藏着

风险。

任何一个项目都处于一定的环境之中，受到一些内部和外部因素

的制约。这些制约因素中，有的是项目活动主体无法控制的，例如法

律、法规和其他规章等。例如，对于某个收费公路项目，政府规划部

门规定了公路线路，要求施工时不患上破坏沿线自然环境，收费标准

必须报批，投资者的资本金必须超过项目预算的40%,雨季不能施工

等。这些无法控制的制约因素中也隐藏着风险。

为了找出项目的所有前提、假设和制约因素，应当对项目的一些

管理计划进行审查。例如，范围管理计划中的范围说明书能够揭示

出项目的成本和进度目标是否定患上太高，审查其中的工作分解结

构，可以发现不易注意到的机会或者惊险。又如，对人力资源与沟

通管理计划

进行审查，可以发现哪些人员对项目的顺利发展有重大影响。再如，

项目采购与合同管理计划中有关于采取何种计价形式的合同的说明，

采用不同形式的合同，项目管理者将要承担的风险也不同。普通情况

下，成本加酬金合同有利于承包商，不利于项目业主，但如果预测表

明项目所在地的经济不景气将继续下去，则由于人工、材料等价格的

下降，成本加酬金合同就会给业主项目管理者带来机会。

(3)与本项目类似的先例

曾经实施过的可与本项目类比的项目及其经验教训对于识别本项

目的风险非常实用。风险管理者可以通过翻阅过去项目的档案，分析

其财务资料，如费用估算、会计账目等，向曾经参预该项目的有关各

方面进行咨询来类推评估项目的风险。

2,风险形势估计

风险形势估计通过明确项目的目标、战略、战术以及实现项目目

标的手段和资源来确定项目及其环境的不确定性°

首先，项目的目标如果含糊不清，则无法评价项目目标是否已经

达到，也无法激励人们制定实现项目目标的战略。项目目