货币金融学 第4版 课件 第一章货币与货币制度

1－1第一章货币与货币制度学习目标及要求：1.理解货币的定义及本质2.了解货币形式的演变及各种货币形态的特点3.理解划分货币层次的意义、依据和构成4.掌握货币基本职能的含义和特点5.掌握货币制度的构成要素和历史6.掌握数字人民币产生的意义及特征货币与货币制度货币概念与其他概念的区别货币的定义货币是什么货币制度货币制度的演变

人民币货币制度货币制度的内容及构成币材和货币单位本位币和辅币货币发行准备制度哪些是货币货币有的什作么用用货币的本质价值标准流通媒介价值贮藏支付手段货币层次的划分货币形式的演变货币的职能一、什么是货币1.货币的概念马克思认为：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。这一概念现代社会是否合适？一般概念：货币是在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何物体。• 如现金、银行存款等• 由此可见，货币定义包含一系列资产，而不只是某一种特定的资产。1－31.2货币的本质• 马克思的观点：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，其中，货币的本质是一般等价物• 货币债务论：货币本质上是持有者对发行者的一种债权。这种解释部分地说明了债务货币的形成。（存在问题：思考一下：如果年终奖是一万元现金或价值一万元的大米，你会选哪个呢？）。• 货币契约论：货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间关于交换的约定。1－41.3货币材质的必要条件1－5对于有物理介质的货币而言，其币标必须具备以下基本条件：• 价值稳定性• 普遍接受性• 可分割性（以便“找零”）• 易于辨认和携带• 供给富于弹性金银退出历史舞台的原因，就是供给缺乏弹性A.货币与通货（Money

VS.

Currency)日常生活中，通常所说的“货币”，其实是指“通货”（Currency）

，或流通中的货币

，包括纸币和硬币。但是，通货概念比货币范畴要狭窄得多。经济学家所说的货币，除了通货外，主要是指以支票、本票、汇票等形式表现的对于货物、劳务等所具有的权利

1－61.4货币与其他相关概念的区别B.货币与财富(Money

VS.

Wealth)财富（wealth）是由各种资产所构成的，包括实物资产和金融资产。财富1.4货币与其他相关概念的区别金融资产实物资产货币性金融资产非货币性金融资产如果将货币等同财富，又扩大了经济学家定义的货币范畴。因为，货币仅是个人财富的一部分，如果把货币当作社会财富而追逐，容易沉沦为“金钱万能”的“拜金主义”。1－7C.货币与收入（Money

VS.

Income)

有时，人们将货币用来表示收入。但是，收入与货币是有区别的：收入是某一时期单位的货币额，是一个流量概念，如月薪、年薪等；而货币，也称为货币供给量，是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量，如第一季度末的货币余额。1－81.4货币与其他相关概念的区别D.货币与流动性（Money

VS.

Liquidity）• 所谓“流动性”

,泛指一种资产在不损失价值的前提下转换为现实购买力的能力。• 由于货币不需转换为别的资产就可以直接用于支付或清偿，因此，货币被认为是流动性最强的资产。例如：“流动性过剩”，简单地说，就是货币当局货币发行过多、货币量增长过快，银行机构资金来源充沛，居民储蓄增加迅速的一种现象。在宏观经济上，它表现为货币增长率超过GDP增长率；就银行系统而言，则表现为存款增速大大快于贷款增速。所以，流动性的含义远大于货币的含义。1.4货币与其他相关概念的区别1－9二、货币的职能1－10研究货币的职能，考察货币促使经济效率提高的原因和运行机制。思考：现代社会为什么需要货币？• 价值尺度• 流通手段或交易媒介• 价值储藏• 支付手段其中，价值尺度与流通手段是货币的基本职能，“货币的本质是价值尺度与流通手段的统一”交换的种类1－11• 最初的商品交换是物物交换，出现在原始社会末期。• 两把斧头=一头牛，等等• 商品交换：以货币为媒介进行的商品所有权的让渡行为• 商品1=X货币=商品2• 货币的出现让商品经济变得更加顺畅价值尺度2.使商品内在价值外在地表现为价格，从而出现了“购买力”这一概念价格——是商品价值的货币表现；货币“购买力”基本是指对商品、服务的“购买力”。• 货币购买力与商品、服务的价格水平互为倒数。2N价值尺度（Unitof

Account）——是指货币作为衡量和表现其他商品和劳务价值的工具。华为手机

5200元/部1－12作用：1.减少价格数目，提高交换效率：物物交易下的交易价格数目：货币出现后，N种商品，N种价格=

N

(N

−

1)C2（1）货币执行价值尺度时不需要现实的货币价值尺度的表现为价格标签。例如，当给某商品标价100

元时，只需在标签上写上100元/个即可。（2）需要价值尺度的技术规定——价格标准价格标准，是指人为规定的货币单位名称及所包含（或代表）的价值量。最初的货币单位同衡量货币商品使用价值的自然单位。

后来，货币单位与自然单位逐渐分离：

一般规律：（国名）＋（货币单位名）

中国货币的特殊叫法：“人民币”元货币单位的“值”：金属铸币时的“值”

：含金量黄金非货币化之后的货币

“值”：

购买力特点1－13流通手段1－14流通手段——是指货币充当商品交换的中介或媒介的职能。W---G---W’•作用：－克服了物物交换下的“需求的双重巧合”的弊端，提高了经济效率；－使简单的物物交换发展成为商品交换；－隐含了经济危机的可能性。（设想一下：卖了以后不买会是怎么结果呢？•特点:－现实的货币－可以是不足值的货币或货币符号价值储藏1－15价值储藏——是指是指货币暂时退出流通领域处于相对静止状态，而被人们财富或购买力储藏的工具。弗里德曼说过：货币是“能够使购买行为从售卖行为中分离出来的购买力的暂栖所”价值储藏的形式：（1）货币储藏（2）商品储藏（3）有价证券储藏货币储藏的目的或作用：（1）储存财富（2）储存购买力支付手段1－16支付手段——指在以延期付款形式买卖商品的情况下，货币作为独立的价值形式单方面运动时所执行的职能。支付手段的前提：商业信用商业信用是指工商企业之间相互提供的、与商品交易相联系的反映债权债务关系的一种信用形式，如赊销、预付等。• 支付手段的范围：大宗交易；财政、信贷收支；工资、佣金、房租、水电费等货币执行支付手段时的特点及作用：（1）货币的支付手段职能一般发生在赊买赊卖的商品交易中。（2）作为支付手段的货币更多地反映债权债务关系（3）货币作支付手段使生产者活动余地更大（4）潜藏着使社会再生产过程发生中断的可能性三、货币支付体系的演变• 公认的货币支付体系的演变的大致线索是：• 货币形式演进的基本动因——便利交易、降低交易费用实物货币（自然物）金属货币（金银铜）信用货币（铸币纸币）电子货币实物货币 金属货币纸币支票存款货币电子货币数字货币1－17实物货币实物货币，是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品的自然形态来充当货币的一种货币形式。在我国古代，龟壳、海贝、蚌珠、皮革、齿角、米粟、布帛、农具等均曾充当过交易媒介。缺点主要表现在：（一）质量不一，不易分割成较小的单位；（二）体积笨重，携带运输极其不便；（三）容易磨、变质，不易作为价值储藏手段；（四）供给不稳定，导致价值不稳定。1－18金属货币金属货币——是指以金属尤其是贵金属为币材的货币形式金属货币包括秤量货币和铸币；A.称量货币：是以金属条块形状出现、按金属的实际价值充当货币价值的货币形式。

（如我国古时的金银锭、商周时期的铜块、铜饼等。）B.铸币：是由国家铸造的印有国家符号的标明其重量和成色的金属货币。金属货币优点：一是价值比较高；二是易于分割；三是易于保存；四是便于携带。问题：为什么马克思说：“金银天然不是货币，而货币天

然是金银”？1－19纸币• 纸币（paper

currency）：是指以纸张为币材印制而成一定形状、标明一定面额的货币，它也是由国家发行的强制流通的价值符号• 纸币可分为兑现纸币和不兑现纸币两种

。• A.兑现纸币，是指政府或银行发行的、代替金属货币执行流通手段和支付手段职能的纸质货币。• B.不兑现纸币，是指不能兑换成铸币或金银条块的纸币和辅币，它本身价值不但低于其货币价值，而且不再代表任何贵金属，但有国家信用作担保。相对于金属货币，它体积轻便易携带，但它能作为交易媒介，仅仅是因为它代表发行者的信用。• 纸币的缺陷：易被偷窃，如果交易量很大，运送费用十分昂贵。uu=1884477669911772299,,11669911777777007777ffm=0ggpp=01－20存款货币存款货币，是指可以签发支票的活期存款，也称支票存款。A.支票（Checks）——是银行的存款客户向银行签发的无条件付款命令书–人们先把一部分款项存入银行，设立活期存款帐户，客户根据活期存款余额可签发支票，凭支票进行转帐结算或提取现金。B.支票结算的优点:特别强调：“支票本身不是货币，支票存款才是货币”同学们思考：支票支付有何缺点？u=2303659252,3142088998fm=15gp=0①避免丢失和损坏的风险

②运送便利，减少运输成本

③实收实支，避免找零的麻烦

④经收款人收讫后可在一定范围内流通1－21电子货币• 电子货币：是指在零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间以及在互联网络上执行支

付的“储值”

和

“预付支付机制”。

－“储值”是指保存在物理介质（硬件或卡介质）中可用来支付的价值，这种介质亦被称为“电子钱包”，当其储存的价值被使用后，可以通过特定设备向其续储价值。－“预付支付机制”是指存在于特定软件或网络中的一组可以传输并可用于支付的电子数据，通常被称为“数字现金”（DigitalCash）（可以说是“真正的电子货币”）。按照载体不同分为：“卡基”电子货币：如智能卡、电话卡等“数基”电子货币：如电子支票、电子

钱包1－22法定数字货币• 法定数字货币，即中央银行数字货币，英文名Centralbank

digital

currencies，简称CBDC。• 英格兰银行在其关于CBDC的研究报告中给出这样的定义：中央银行数字货币是中央银行货币的电子形式，家庭和企业都可以使用它来进行付款和储值。• 中国版CBDC被描述为“数字人民币”，是由中国人民银行发行，指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，与纸钞和硬币等价，并具有价值特征和法偿性的可控匿名的支付工具。1－23数字人民币1－24• 数字人民币，字母缩写按照国际使用惯例定为“e-CNY”，是由中国人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与纸钞硬币等价，具有价值特征和法偿性，支持可控匿名。• 数字人民币的特点：一是数字人民币是数字形式的法定货币；二是它和纸钞和硬币等价，数字人民币主要定位于M0。三是它以广义账户体系为基础：在现行数字货币体系下，任何能够形成个人身份唯一标识的东西都可以成为账户。如，车牌号等。这一点不同于银行账户的开立需要提交很多文件和个人信息。数字人民币1－25• 四是它支持银行账户松耦合功能，不需要银行账户就可以开立数字人民币钱包。对于一些农村地区或者边远山区群众，来华境外旅游者等，不能或者不便持有银行账户的，也可以通过数字钱包享受相应的金融服务。这一点不同于支付宝、微信钱包中的电子货币，它们的每一笔支付必须依赖于某一银行账户。• 五是它支持双离线支付：它能够像纸钞一样实现满足飞机、邮轮、地下停车场等网络信号不佳场所的电子支付需求。这一点也不同于微信或支付宝进行支付时，必须依赖网络，且商家可以拒绝消费者使用微信或支付宝支付。数字人民币交易现状• 前央行行长易纲在新加坡金融管理局（MAS）近日组织的一场活动上透露，截至2023年6月末，数字人民币交易额达1.8万亿元，流通的数字人民币已达165亿元。数字人民币交易总量达9.5亿笔，开通钱包1.2亿个。这些数字巩固了中国在正开发央行数字货币（CBDC）的国家中领导者的地位。• 目前而言，数字人民币主要用于国内零售支付。1－26另外，央行此前已将数字人民币纳入流通中货币（M0）统计。央行官网显示，自2022年12月起，“流通中货币（M0）”含流通中数字人民币。彼时，流通中货币（M0）余额10.47万亿元，同比增长15.3%。而12月末流通中数字人民币余额为136.1亿元。根据2023年6月末数据，流通中的数字人民币增长21.23%1－27• 讨论：数字货币与比特币或其他加密货币有何不同?• 与比特币等虚拟货币相比，数字货币是本位币，与法定货币等值，其效力和安全性最高。• 而比特币是一种虚拟资产，没有任何价值基础，也不享受任何主权信用担保，无法保证价值稳定。1－284.货币的计量1－29货币计量是指通过对货币资产进行层次的划分从而对货币供给量进行统计分析4.1货币层次划分的目的、依据目的：使政府决策者能够通过控制关键货币来执行国家的宏观经济政策依据：金融资产的流动性，即货币性“流动性”是指金融资产在不损失价值的前提下转换为现实购买力的能力。流动性的大小取决于：①将其转换为现实购买力所需的时间或难易程度②买卖资产的交易成本及转换成现实购买力的机会成本。货币层次的一般划分1－30第一层次：狭义货币

M1=C+DC

(Currency)指流通中的通货，包括硬币和纸币D（Demand

Deposits）表示活期存款，指可以签发支票的存款类别。M1是狭义货币供给量，是央行调控的主要目标之一第二层次：广义货币 M2=M1+S+T

S（Savings）表示银行储蓄存款T

（Time

Deposits）表示定期存款，一般是指有利息的短期存款第三层次：M3=M2+DnDn

(Non-bank

Financial Institution’s

deposits)表示非银行金融机构的存款第四层次：M4=M3+L

L指银行和非银行金融机构所有的短期信用工具。M1=C+DM3=M2+DnM2=M1+S+T我国货币层次口径的划分1－32• MO=流通中现金• M1=MO+企业活期存款+机关团体存款+农村存款+个人持有的信用类存款• M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款+证券客户保证金存款+住房公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构存款• M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等我国对外公布货币供应量数据时，主要指标有：

（1）货币和准货币（M2）；（2）M1，其中，再公布M0（自2022年12月起，“流通中货币（M0）”含流通中数字人民币）“货币”等于存款货币银行以外的通货与私人部门的活期存款之和；“准货币”相当于定期存款、储蓄存款与外币存款之和。

M2和M1的差额称为“准货币”5.货币制度1－33货币制度：一国为了适应经济发展的需要，以法律或法令形式对货币的发行和流通所作的一系列规定。货币制度构成要素：A.规定本位货币材料• 本位货币是一国货币制度规定的标准货币，是一国法定的计价、结算货币，是该国基本通货。• 规定货币材料，是指规定一国货币用什么材料制成。B.规定货币单位规定货币单位的名称及货币单位的值5.货币制度1－34C.规定通货的铸造、发行和流通程序•

包括本位币和辅币的铸造和发行• 本位货币是一国货币制度规定的标准货币，是一国法定的计价、结算货币，是该国基本通货。本位币的最小规格是一个货币单位• 独有性质：①无限法偿资格；

②最后的支付手段• 货币制度的名称，一般取其本位币币材的名称，如金本位制度等•

辅币，即本位货币单位以下的小面额货币，其实际价值低于名义价值；•

辅币重要特点：有限法偿、劣等金属铸造D.规定货币发行准备制度• 货币发行准备制度，是为约束货币发行规模、维护货币信用而制定的，要求货币发行时必须以某种金属或资产作为发行准备金。•

现金准备，是指集中于中央银行或国库的贵金属，它是一

国货币稳定的坚实基础

（在当代信用货币条件下，现金准备被用作国际支付的准备金）•

保证准备，又称信用担保，即以政府债券、财政短期票据、

短期商业票据及其他有高度变现能力的资产作为发行担保•

现代纸币本位制的货币发行主要以保证准备以及外汇储备作为货币的发行保证，黄金已成为一种普通商品在市场上流通1－36货币制度的演变16世纪以后国家货币制度的主要类型：复本位制—金银复本位制货币制度金属货币制度纸币货币制度不可兑现的信用货币制度单本位制银本位制金本位制金铸币本位制金块本位制金汇兑币本位制可兑现的信用货币制度金银复本位（1）平行本位：金银币平等，都是本位币，可自由铸造和熔化，自由输出入国境，金银币的交易比率由市场决定，国家没有法律规定（2）双本位：金银币价格比例由法律强制固定下来。问题：商品拥有两个价格，两个价格比例不断波动，造成价格混乱问题：劣币驱逐良币银币实际上已沦为辅币。---英1816年的《铸币条例》是向金本位的一种过渡形式（3）跛行本位：金币和银币都为本位货币，且保持固定比价。但是金币可以自由铸造；•银币不可自由铸造，且不具有无限法偿能力劣币驱逐良币律• 格雷欣法则（Gresham‘sLaw）：金银复本位制下，两种实际价值不同而名义价值相同的金银铸币同时流通时，实际价值较高的良币会逐渐退出流通，从而造成劣币充斥市场的现象。•16世纪英国财政大臣汤母斯·格雷欣在给英国女王的改革铸币的建议中用到“劣币驱逐良币”一语，后被英国经济学家麦克劳德加以引用，并命名“格列欣法则”。•表明：货币会违背优胜劣汰的市场竞争法则。一国两制的地区货币制度1997年和1998年，香港和澳门相继回归中华人民共和国后，出现了人民币、港币、澳元

“一国三币”的特有历史现象。由于这三种货币是在不同的地区流通，所以不会产生“格雷欣法则”效应

。一国三币一国三币港元人民币澳元金本位制1－40英国1813年首先确立金本位一直到1930年左右，世界上大多数国家都经历过金本位制。• 金币本位制–

金币本位制的特点及作用：•

金币自由铸造、自由熔化、自由兑换和自由输出输入、无限法偿•

维持了一国的物价水平稳定、国际收支平衡，•

使一国的对外汇率保持稳定，•

推动经济快速发展。• 金块本位制（生金本位制，“富人本位”）• 金汇兑本位制（虚金本位制，以外汇兑换黄金）纸币本位制度（不兑现信用货币制度）1－41纸币本位制度，是一种不能兑现黄金、取消黄金保证、凭借国家信用、通过信用渠道发行和流通的纸币制度。（1）现代纸币本位货币的特征– 中央银行发行纸币为本位货币，政府铸币为辅币– 纸币不可兑换金银，国家赋予无限法偿能力– 自由本位制度，纸币发行量可自由变动（与黄金无关）– 管理纸币本位制度（2）现代信用货币制度的特点– 黄金被排除出流通界（不需金银外汇准备）– 由国家强制集中垄断发行，具有无限法偿资格，是最后支付手段。– 流通中的信用货币主要由现金和存款货币构成。银行转帐结算广泛开展，存款货币占整个货币流通量的比重较高。– 国家对货币流通的调节日益加强。(3)纸币本位制优点：（1）货币供应，可根据需要作出调节。•（2）通过调节货币，可对经济和国际收支进行调节。•（3）纸币制作成本低，便于流通和携带。(4)纸币本位制度的缺点：不稳定•（1）往往超量发行纸币，导致纸币贬值。•（2）各国货币对外汇率变化波动大，影响到国贸与资本流动。（一）人民币制度的建立和发展1948年12月1日中国人民银行成立，

同时开始发行人民币,标志着新中国货币制度的建立。当时，国内货币制度混乱，通货膨胀严重。为了保证人民币顺利发行和流通，各级人民政府采取了一系列措施，迅速收兑了法币、金圆券、银圆券，并在合理制定人民币与解放区地方性货币比价的情况下，积极开展对解放区地方性货币的收兑工作。建立起人民币本位制，以人民币取代一切货币，使人民币成为唯一的法定货币。1948年12月开始发行第一套人民币（也称之为“旧人民币”），是在中国历史上空前的恶性通货膨胀时期进行的，主要特征是人民币面额很大。

1955年3月1日起发行新的人民币，收回当时流通的人民币。新人民币面