【工程经济】王硕男 教材精讲班课件56-第2篇-第11章-11.2-筹资方式

第11章筹资管理11.2筹资方式负债筹资股权筹资短期商业信用短期借款——长期长期借款长期债券融资租赁可转换债券优先股普通股认股权证第11章筹资管理11.2.1短期筹资的特点和方式1.短期负债筹资的特点（1）筹资速度快，容易取得（2）筹资弹性好（3）筹资成本较低（4）筹资风险高：要求筹资方要能在较短时间内拿出足够资金偿还债务；利率通常波动较大，因此也有一时高于长期负债的利率水平第11章筹资管理2.短期筹资的方式短期负债筹资最常用的方式是商业信用和短期借款1）商业信用应付账款（延期付款）应付票据（最长的支付期不能超过6个月）预收账款（开发商）负债第11章筹资管理【2022补】下列短期筹资方式中，属于商业信用付形式的有（）。A.其他预付款B.应付账款C.短期借款D.应付票据E.预收账款第11章筹资管理答案：BDE解析：商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。第11章筹资管理2）短期借款（1）短期借款的信用条件项目内容信贷限额银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。周转信贷协定银行承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。在最高限额内，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。未使用部分需要交纳一定的承诺费。（随借随支的额度）补偿性余额银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%～20%）的最低存款余额。提高了借款的实际利率。第11章筹资管理2）短期借款（1）短期借款的信用条件项目内容借款抵押银行向财务风险较大的企业或者对其信誉不甚有把握的企业发放贷款，有时需要抵押品担保，以减小自己蒙受损失的风险。偿还条件贷款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期（每月、季）等额偿还两种方式。其他承诺及时提供财务报表、保持适当的财务水平（如特定的流动比率）。第11章筹资管理短期筹资的分类短期筹资短期借款收款法贴现法加息法商业信用应付票据应付账款预收账款第11章筹资管理11.2.2长期筹资的方式和特点长期筹资分为长期负债筹资和长期股权筹资

长期筹资长期负债长期借款长期债券融资租赁可转换债券长期股权普通股股票认股权证优先股股票重点第11章筹资管理长期筹资是企业筹集自身发展过程中所需要的长期资金，通常可分为长期负债筹资和长期股权筹资。结合建造师的工作实际，本部分重点介绍长期负债筹资。1.长期负债筹资2.长期股权筹资1)长期借款筹资1)优先股股票筹资2)长期债券筹资2)普通股股票筹资3)融资租赁3)认股权证筹资4)可转换债券筹资第11章筹资管理普通股VS优先股普通股优先股没有到期日，不需归还，是公司的一种永久性资金。普通股没有固定的股利负担。普通股能够反映公司的实力，

增强公司的举债能力。提高了公司的信誉和知名度。优先股是公司的永久性资金。优先股的股利标准是固定的，但支付却有一定的灵活性。优先股的发行，不会改变普通股股东对公司的控制权。发行优先股能提高公司的举债能力。第11章筹资管理【2022补】在长期股权筹资中，普通股和优先股筹资共同的特点是（）。A.股利取决于盈利水平，无固定股利负担B.不会改变股东对公司的控制权C.作为公司永久性资金无需归还D.股利取决于分配政策并定期支付第11章筹资管理答案：C解析：（1）优先股是公司的永久性资金，公司不必考虑偿还本金，这极大地减轻了公司的财务负担。（2）普通股没有到期日，不需归还，是公司的一种永久性资金。第11章筹资管理3）融资租赁（2）融资租赁的租金包括三大部分：①租赁资产的成本：租赁资产的成本大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成；②租赁资产成本的利息：即出租人向承租人所提供资金的利息；③租赁手续费：包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。注意：融资租赁的租赁费不能作为费用扣除，被认定为分期付款购买。第11章筹资管理3）融资租赁（3）融资租赁的优点：①是一种融资与融物相结合的筹资方式，能够迅速获得所需长期资产的使用权；②可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性；③融资与引进设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备引进费，从而降低设备取得成本；④租赁费中的利息、手续费以及融资租赁设备的折旧费均可在税前支付，可以减轻所得税负担。第11章筹资管理【2021】根据现行会计准则和税法，关于融资租赁的说，正确的有（）。A.租赁期满时，租赁资产的所有权可以转移给承租人B.租赁期占资产可使用年限的大部分，通常等于或大于可使用年限的75%C.融资租赁在税法上被认定为分期付款购买D.承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价格远低于行使选择权时租赁资产的公允价值E.承租人产生的租赁费可作为当期费用扣除第11章筹资管理答案：ABCD解析：选项E,按照我国现行税法的规定，融资租赁的租赁费不能作为费用扣除。第11章筹资管理【2016】融资租赁的租金应由（）构成。A.租赁资产的成本B.出租人承办租赁业务