2024年9月轻工行业出口月报：出口大盘回落床垫两轮车景气度仍存

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9月家居出口回落，海运费环比下行-15-10-5051015202530010020030040050060070080020132014201520162017201820192020202120222023-2.1-5.2-9.730 -3020 -5010 -700 -9040 -1050 1070 5060 3080 702019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-09中国:出口金额:家具及其零件:当月值:亿 中国:出口金额:家具及其零件:当月同比(右轴)-8.59%-10%0%10%20%30%40%50%中国家具及其零件出口金额当月同比（2yr-CAGR）◥

受2023年同期基数增高、海运费上涨订单延后、出口公司产能迁移至海外工厂等因素影响，2024年9月海关口径家具及其零件出口额/2年CAGR分别同比-9.7

/-8.6

，1-9月整体家具出口额/2年CAGR分别同比+7.7

/-2.5

，景气度相比上半年有所回落。2024M9家具及零件出口额46.60亿美元，同比-9.7%2012-2023年家具出口情况（亿美元）中国家具及其零件出口额（亿美元） 同比(右轴)2024年9月出口2yr-CAGR同比-8.6%5-20%-30%◥

2024

年

9

月

除

非

洲

外

其

余

各

州

出

口

均

保

持

增

长

，

但

增

速

环

比

放

缓

。

2024年9月北美/欧洲/亚洲/非洲/东南亚/拉丁美洲出口额为507.69/629.64/1453.38/143.00/464.09/229.84亿，同比+1.6

/+4.2

/+0.8

/-0.7

/+5.5

/+3.4

，除非洲外其余各州出口均保持增长，但增速环比均放缓。1-9月累计来看，北美/欧洲/亚洲/非洲/东南亚/拉丁美洲同比+2.8

/+1.6

/+5.9

/-1.7

/+10.2

/+11.7

,东南亚、拉美仍维持双位数增长趋势，非洲出口略显疲软。2024年9月分国家出口金额同比变化来源：Wind、海关总署6050403020100-10-20-30-40中国:出口金额:北美洲:当月同比中国:出口金额:东南亚国家联盟:当月同比中国:出口金额:欧洲:当月同比中国:出口金额:拉丁美洲:当月同比中国:出口金额:亚洲:当月同比中国:出口金额:非洲:当月同比6-20-10010203040504540353025201510502019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-096050403020100-10-20-30-400204060801001202019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09美国:新建住房销量:季调:折年数:万美国:新建住房销量:季调:折年数:同比(右轴)美国:新建住房销量:季调:折年数:环比(右轴)9月新建住房销量同比+6.3%，环比+4.1%（万套）9月成屋销量跌至2024年以来最低点，同比-3.5%，环比-1.0%（万套）9月美国新建房屋待售量同环比均有提升（万套）美国:新建住房待售量:季调:万美国:新建住房待售量:季调:同比(右轴)美国:新建住房待售量:季调:环比(右轴)8月美国成屋库存量持续上行，同比+23.0%（万套）76050403020100-10-20-30-4001002003004005006007008002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09美国:成屋销量:季调:折年数美国:成屋销量:季调:折年数:同比(右轴)美国:成屋销量:季调:折年数:环比(右轴)-40-30-20-1001020302001801601401201008060402002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09美国:成屋库存量美国:成屋库存量:同比(右轴)美国:成屋库存量:环比(右轴)来源：Wind◥

8月零售商、制造商库销比环比上行，批发商环比维持相对平衡状态，库销比整体保持稳定。2024年8月美国季调后零售商销售额/制造商销售额/批发商销售额同比增速分别为+1.9/+1.0/+1.1，同比增幅放缓；零售商库存/批发商库存/制造商库存同比增速分别为+6.4

/+0.6

/+0.6

，零售商库存出现较快增长。8月零售、制造、批发商库销比分别为1.33/1.46/1.35，环比7月分别+0.01/+0.01/+0.00。8-30-20-1001020

304050602019-082020-082021-082022-082023-082024-08美国、制造、批发商销额同比美国:零售商销售额:季调:同比美国:制造商销售额:季调:同比美国:批发商销售额:季调:同比-15-10-50

510152025302019-08 2020-08 2021-08 2022-08 2023-08 2024-08美国零售、制造、批发商库存同比美国:零售商库存:季调:同比美国:制造商库存:季调:同比美国:批发商库存:季调:同比1.01.11.21.31.41.51.61.71.81.92.02019-082020-082021-082022-082023-082024-08美国零售、制造、批发商库销比美国:零售商库存销售比:季调

月美国:制造商库存销售比:季调

月来源：Wind美国:批发商库存销售比:季调月2,0001,00003,0004,0005,0006,0007,000中国出口集装箱运价指数:地中海航线中国出口集装箱运价指数:欧洲航线中国出口集装箱运价指数:东南亚航线中国出口集装箱运价指数:南美航线中国出口集装箱运价指数:美西航线中国出口集装箱运价指数:南非航线中国出口集装箱运价指数:美东航线中国出口集装箱运价指数:波红航线2020-2022年初：疫情蔓延集运停航，21年3月苏伊士运河堵塞，6月深圳盐田港塞港，运力减弱，运费高涨封控趋严出口货量减少，集运需求降低，叠加港口拥堵问题环节，运力有效供给增加，运价下跌胡塞武装红海袭击商船，公司船运被迫绕行好望角红海事件叠加关税预期，商家争夺集装箱提以期前出货7始月中下旬开

海运逐渐下行CCFI综合指数也自8月2日起出现回落趋势10月18日美西/美东/欧洲/地中海/东南亚/南美/波红航线指数分别环比9月下滑9.1%/15.5%/28.9%24.2%/10.1%/17.3%/32.1%-100-500501001502002503005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,00002019/01/04 2020/01/04 2021/01/04 2022/01/04 2023/01/04 2024/01/04SCFI综合指数（左轴）同比(右轴)-100-5005010015020025030035001,0002,0003,0004,0005,0006,0002019/01/042020/01/04 2021/01/04 2022/01/04 2023/01/04 2024/01/04SCFI综合指数自7月12日起环比下行SCFI综合指数(左轴) 同比(右轴)9来源：Wind、iFinD，国联证券研究所◥

美国9月CPI及核心CPI略超预期，降息节奏不确定性增强带动10月节后人民币由升转贬。国庆期间美国公布9月CPI数据，CPI同比从上月的2.5

降至2.4

，略超预期值（2.3

），核心CPI环比上升0.3

，同样略超预期（0.2

），降息节奏不确定性增强，市场预期11月降息25bp可能性有所提升，使得节后。截至10月18日，美元兑人民币即期汇率7.1035，同比-2.8

，环比上月+0.2

；欧元兑人民币即期汇率7.7000，同比-0.3

，环比9月-2.2。美国CPI略超预期，节后人民币汇率走势由升转贬 欧元兑人民币即期汇率升值6.00006.20006.60006.40006.80007.00007.20007.60007.40002022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042023-01-042023-02-042023-03-042023-04-042023-05-042023-06-042023-07-042023-08-042023-09-042023-10-042023-11-042023-12-042024-01-042024-02-042024-03-042024-04-042024-05-042024-06-042024-07-042024-08-042024-09-042024-10-04即期汇率:美元兑人民币6.00006.50007.00007.50008.00008.50002022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042023-01-042023-02-042023-03-042023-04-042023-05-042023-06-042023-07-042023-08-042023-09-042023-10-042023-11-042023-12-042024-01-042024-02-042024-03-042024-04-042024-05-042024-06-042024-07-042024-08-042024-09-042024-10-04即期汇率:欧元兑人民币10来源：Wind，国联证券研究所2

细分品类增速分化，床垫两轮车景气度持续出口金额1.19.4%1.01.01.11.11.00.90.61.21.11.01.01.0当月同比14.3%11.2%23.7%24.6%43.9%33.2%20.9%57.4%71.0%40.0%25.5%18.3%18.4%出口金额0.7-4.6%0.70.70.70.70.60.70.50.70.70.70.60.6当月同比1.9%21.2%20.4%14.4%15.1%3.7%4.4%30.7%18.4%20.9%12.9%3.7%12.1%出口金额6.0-3.5%6.26.06.57.06.96.04.88.18.07.87.26.8当月同比-12.0%-5.8%-2.1%2.3%6.9%5.8%-6.3%65.8%36.1%28.8%24.6%18.2%14.7%出口金额4.4-2.9%4.54.65.97.37.87.05.69.88.57.05.65.2当月同比-15.7%-11.7%-15.4%8.9%25.9%21.9%-1.2%60.6%24.8%9.5%-6.1%-21.0%-18.8%出口金额1.7-2.6%1.81.82.43.32.61.71.52.42.32.21.81.9当月同比-10.2%-1.5%2.0%20.8%75.9%36.0%-3.9%74.6%26.9%21.4%36.7%11.2%14.6%出口金额2.9-5.2%3.12.93.43.83.64.22.13.03.93.73.43.5当月同比-16.7%-1.2%-3.4%10.3%27.0%15.0%28.8%45.7%4.1%30.3%20.2%7.5%17.4%出口金额3.8-9.4%4.24.24.64.44.43.93.35.25.04.64.14.6当月同比-17.5%-4.4%-0.5%0.5%-5.3%-3.4%-13.4%55.2%18.2%8.6%7.5%1.1%0.4%出口金额3.29.2%2.93.13.24.45.04.23.76.96.85.75.04.8当月同比-33.4%-39.5%-35.7%-37.2%-11.7%-3.8%-16.3%109.8%41.9%-19.6%-31.1%-44.2%-43.6%出口金额0.8-8.6%0.80.80.70.70.80.80.60.80.80.70.60.8当月同比-0.2%5.7%2.1%-6.1%-4.0%-11.2%-8.5%11.8%6.0%-9.5%-15.3%-9.2%-0.1%出口金额4.2-15.3%5.04.45.05.14.33.13.04.94.04.23.94.2当月同比-0.8%22.6%13.0%32.5%36.1%1.7%-15.0%91.4%26.8%21.2%21.4%4.2%22.8%出口金额0.6-1.7%0.60.60.60.60.60.60.40.70.60.60.50.6当月同比12.3%18.1%2.1%20.5%11.6%8.9%-9.0%17.2%15.0%17.0%3.8%-4.1%-5.9%出口金额0.7-8.0%0.80.70.80.80.80.80.60.90.80.80.70.7当月同比-3.4%11.6%1.3%10.4%3.6%-6.1%-15.1%14.8%15.5%-4.3%-9.7%-25.9%-17.9%出口金额2.0-1.1%2.12.32.52.02.22.01.52.32.62.51.92.2当月同比-7.2%-10.3%16.7%24.0%-5.9%-10.2%-23.7%-14.1%-7.8%-14.4%-17.1%-28.2%-13.6%出口金额31.6-10.7%35.435.636.937.434.925.828.543.542.237.032.335.4当月同比-10.6%-6.9%-6.0%-0.3%2.3%-4.5%-24.3%86.7%8.7%1.1%-6.3%-16.0%-12.6%出口金额1.2-10.6%1.41.31.51.31.21.10.81.21.11.01.01.1当月同比11.0%34.0%20.8%34.8%21.4%10.9%2.9%22.2%35.5%19.3%28.0%14.7%29.3%出口金额5.1-11.2%5.76.06.65.74.93.63.54.02.93.13.34.0当月同比25.9%17.6%41.4%40.3%32.4%12.7%-3.2%80.6%-0.8%2.4%-21.0%-20.6%-21.0%出口金额1.3-22.8%1.71.51.61.61.51.40.91.31.11.01.11.3当月同比-2.5%30.0%35.8%44.9%42.4%41.1%9.2%19.5%0.8%0.6%-6.0%10.1%24.8%出口金额1.0-22.9%1.31.21.21.10.80.70.40.60.50.50.40.7当月同比37.4%52.7%45.0%51.6%36.9%10.0%2.1%16.6%42.1%18.7%-0.9%-8.7%1.8%出口金额3.0-2.8%3.12.82.73.02.82.82.23.23.12.92.62.8当月同比8.8%14.1%5.8%-0.3%9.1%-10.8%-13.1%10.5%18.1%6.5%3.3%4.7%1.1%出口金额0.3-1.3%0.30.30.50.71.31.01.61.00.80.40.3当月同比10.0%8.0%6.5%32.7%28.7%11.0%43.5%3.8%-5.3%-15.1%-40.4%-45.1%庭园用伞电动摩托车及脚踏车全地形车高尔夫球车卫生巾及尿布探照灯及聚光灯宠物饲料牙刷电子烟非家居类保温杯人造草坪陶瓷卫浴装饰原纸办公家具升降桌椅PVC地板乳胶床垫休闲沙发功能沙发弹簧床垫◥

9月大部分轻工品类出口额同比回落，弹簧床垫、两轮车、户外用品仍较为坚挺，维持双位数增长。从细分品类来看，弹簧床垫/乳胶床垫出口额同比+14.3

/+1.9

，休闲沙发/功能沙发/办公家具/升降桌椅/PVC地板/陶瓷卫浴等品类均同比下滑；电动摩托车及脚踏车/高尔夫球车同比+25.9

/+37.4

，仍维持较高景气度。2024年9月轻工细分品类出口金额同比变化名称 单位：亿美元 24M9 环比 24M8 24M7 24M6 24M5 24M4 24M3 24M2 24M1 23M12 23M11 23M10 23M9家居类来源：Wind、海关总署，国联证券研究所1.01219.7%41.8%-0.4%12.9%6.4%5.3%11.6%-18.0%-4.2%20.7%-12.7%15.7%-2.9%

12.4%25.7%18.4%18.3%25.5%40.0%70.2%19.2%32.5%56.2%43.9%24.6%23.7%11.2%-30-20-1001014.3%

2030405060708010234568791011122024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012023202220212020201920182017-5.1%-13.0%21.1%

25.0%-8.3%-53.9%-4.5%-24.2%41.9%3.6%10.8%6.1%-64.0%21.3%0.1%-53.9%14.4%35.8%22.6%-13.3%-10.4%21.9%25.5%15.4%31.8%5.1%-80-60-40-200%2040%%%%%%%05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01202320222021202020192018201713.1%-31.6%-15.8%31.1%-8.1%7.9%-18.3%-12.3%13.2%6.4%5.9%20.1%18.8%12.1%13.9%

3.7%12.9%20.9%18.3%30.5%4.0%3.4%15.21%4.4%20.42%1.2%-40-30-20-1001.9%

1020304012111098765432102024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01202320222021202020192018201726.7%2.1%-7.6%

-3.1%26.9%4.7%-8.4%17.9%36.9%9.7%2.4%42.2%37.1%52.5%-65.3%58.3%54.0%65.0%

71.7%37.2%33.6%52.2%45.7%34.9%35.1%25.3%-80%-60%-40%-20%0%20%38.6%

40%60%80%02004006008001,0001,2001,4002024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01202320222021202020192018201770.940204060801001202019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024年9月弹簧床垫出口额1.09亿美元，同比+14.3%弹簧床垫出口额(亿美元，左轴） 同比（右轴）2024年9月弹簧床垫出口量153.45万台，同比+25.3%弹簧床垫出口量（万台，左轴） 同比（右轴）2024年9月弹簧床垫均价上行弹簧床垫(94041000):出口均价:当月值

美元/个2024年9月乳胶床垫出口额0.66亿美元，同比+1.9%乳胶床垫出口额(亿美元，左轴） 同比（右轴）2024年9月乳胶床垫出口量282.23万台，同比+5.1%乳胶床垫出口量(万台，左轴） 同比（右轴）42.7%2024年9月乳胶床垫均价回落23.3905101520253060 352019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-09乳胶床垫(94042100):出口均价:当月值

美元/个来源：Wind、海关总署，国联证券研究所13221634394044434011151111114109118293028271101122513659707141212021816193435871087010203040506070809010020162024ytd拉美乳胶床垫出口额占比近年来不断提升亚洲 非洲 欧洲 拉丁美洲 北美洲 大洋洲373331534852565551222325262692151411216172222343453641451689761118161418251920171401020304050607080901002016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024ytd弹簧床垫各地区出口额同比增速中，北美洲增速转正且幅度最大2024年至今北美弹簧床垫出口额占比有所恢复亚洲 非洲 欧洲 拉丁美洲 北美洲 大洋洲91742013251731-323569212131620-292233-651484281842376381-4-176449-143516265641-135945363557-64-4417-15-1315936232556-2213-59同比 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024ytd弹簧床垫出口额同比亚洲非洲欧洲拉丁美洲北美洲大洋洲同比2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023乳胶床垫各地区出口额同比增速中，拉丁美洲增速最高2016 2017 2018 2019 2020 2021 20222023 2024ytd91373222724115496乳胶床垫出口额同比

8

36

13

-32

-16

30

-9亚洲

3

-6

19

43

-3

32

1非洲

-41

35

13

-21

40

24

12欧洲

0

-3

3

40

34

33

-24拉丁美洲

-23

38

-36

47

52

84

13北美洲 13 60 14 -60-5725-19-237大洋洲

16

40

4

1

43

17

22-7-314来源：Wind、海关总署，国联证券研究所7.1%-12.1%-1.1%28.7%-19.1%-2.8%-31.4%-39.1%-9.8%11.0%28.8%35.5%65.6%-6.6%5.6%6.8%2.3%-2.1-%5.8%-12.0%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%010203040506070809010020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月休闲沙发出口额6.01亿美元，同比-12.0%休闲沙发出口额(亿美元，左轴) 同比（右轴）21.1%0.2228.7%0.26-8.6%-0.16-0-.3270.6%-16.3%-21.7%9.5%0.2359.0%-0.0221.2%0.268.9%-0.1-151.7%-15.7%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%010203040506070809010020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月功能沙发出口额4.37亿美元，同比-15.7%功能沙发出口额(亿美元，左轴) 同比（右轴）7.1%2.0%-24.8%12.6%7.8%-31.1%-8.9%3.5%6.8%43.2%50.7%36.9%40.3%60.4%-0.2%10.6%18.9%17.3%16.2%34.6%-40%-20%0%20%13.9%40%60%80%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月休闲沙发出口量778.29万台，同比+13.9%休闲沙发出口量(万台，左轴) 同比（右轴）9.9%4.0%19.3%-13.7%2.8%-22.3%7.0%6.6%-5.1%17.6%30.7%

28.8%61.0%-2.5%15.4%22.8%26.5%

26.4%-40%-20%20%10.3%0%40%60%80%014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00016,00018,00020,00024,00022,00020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月功能沙发出口量1757.20万台，同比+10.3%功能沙发出口量(万台，左轴) 同比（右轴）15来源：Wind、海关总署，国联证券研究所功能沙发欧洲出口占比高于休闲沙发，2024年同样略有提升，亚洲略下降2pct2423292927221222221182023343444244413936010203040506070809010020202021 2022 20232024年至今拉丁美洲休闲沙发增速持续增长2024ytd休闲沙发欧洲出口额占比有所提升，整体份额维持稳定亚洲 非洲 欧洲 拉丁美洲 北美洲 大洋洲3326293230444873034302730233342630302727010203040506070809010020202021 2022 20232024年至今功能沙发各地区增速相对稳定2024ytd亚洲 非洲 欧洲 拉丁美洲 北美洲 大洋洲同比20202021202220232024ytd同比 2020 2021 2022 2023 2024ytd木框架坐具出口额同比-127-19-16金属框架坐具出口额同比亚洲5202-12亚洲非洲-1735-36710非洲欧洲322-321318欧洲拉丁美洲-1778-331528拉丁美洲北美洲-732-25-7-1北美洲大洋洲2118-6-1215大洋洲2920-8-1210647-83-4281758-31736-20 -191815-358-1052537-7-2384322-15-271616来源：Wind、海关总署，国联证券研究所2024年至今北美洲增速较快，非洲同比-46%4848484952465350487887989961316161815161215166788710777221917141416161519102030405060708090100卫浴陶瓷分地区情况基本保持稳定，亚洲占总出口比例将近50%亚洲 非洲 欧洲 拉丁美洲 北美洲 大洋洲28.4%42.6%12.5%12.5%-5.5%-36.7%-46.7%-55.4%-40.7%-34.5%-19.6%39.7%108.4%-4.9%-17.2%

-11.7%-37.2%-35.6%-39.5%-33.4%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%010203040506070809010020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月卫浴陶瓷出口额3.21亿美元，同比-33.4%卫浴陶瓷出口额(亿美元，左轴) 同比(右轴)9.3%-2.5%15.1%

16.4%-2.6-%5.9%-30.9%-37.8%-8.2%2.5%13.4%55.8%98.3%-6.1%18.2%

12.3%19.9%

22.0%14.8%-60%-40%-20%0%13.1%

20%40%60%80%100%120%02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,00020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月卫浴陶瓷出口量1.93亿千克，同比+13.1%卫浴陶瓷出口量(百万千克,左轴) 同比(右轴)-33412843135-5-33-11-2142294718-710-36-14-3664274036-10-30-46-46663262-1012-26-18-5-67665040345-34-30-4-342014201124-8-361411-251183710-11-35-6同比 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024ytd陶瓷卫浴出口额同比亚洲非洲欧洲拉丁美洲北美洲大洋洲017201620172018201920202021202220232024ytd来源：Wind、海关总署，国联证券研究所-13.2%24.5%10.9%16.6%-7.3%13.0%-0-.41%1.7%9.9%16.5%21.4%26.9%74.6%-3.9%34.8%75.8%20.8%2.0%-1.5%-10.2%

-20%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%05101520253020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月办公家具出口额1.72亿美元，同比-10.2%办公家具出口金额(亿美元，左轴) 同比(右轴)11.5%-5.5%20.4%13.0%-20.4%16.7%60.9%-46.1%34.2%21.8%28.4%148.9%-25.8%8.7%27.7%6.0%25.5%20.12%1.3%10.3%-100%-50%0%50%100%150%200%05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,00020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月办公家具出口量428.86万件，同比+10.3%办公家具出口数量(万件，左轴) 同比(右轴)-37.0%19.1%11.0%57.8%11.1%-20.4%26.8%7.7%-5.8%17.4%7.5%20.2%44.7%43.5%-8.4%26.2%14.7%10.3%-3.4%-16.7%-60%-40%-20%-1.2%0%20%40%60%80%051015202530354020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月升降桌椅出口额2.89亿美元，同比-16.7%升降桌椅出口金额(亿美元，左轴) 同比(右轴)%63.%

7.729.8%-34.9%17.5%-23.4%14.4%9.1%3.9%39.6%46.6%

47.0%43.7% 46.7%-5.7%16.3%26.0%24.9%11.4%-2.2%-10%-20%-30%-40%0%10%18.2%20%60%50%40%30%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00020212020201920182017202320222023-062023-052023-042023-032023-022023-012023-112023-102023-092023-082023-072024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122024-092024年9月升降桌椅出口量703.84万个，同比-2.2%升降桌椅出口量(万个，左轴) 同比(右轴)18来源：Wind、海关总署，国联证券研究所10.1311.5413.9%-4.6%-29.2%26.2%14.2%3.4%4.6%33.3%26.0%18.2%108.5%-14.5%28.8%13.6%27.1%5.2%-20%0%20%40%60%80%100%120%02468101214202320222024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01保温杯及零件:出口数量(亿个，左轴)同比(右轴)◥

PMI、YETI等下游大客户需求持续旺盛，2020-2024年整体出口额稳步增长，1-9月出口额/量分别同比+18.0

/+21.4

；其中2024年9月出口额/量/均价分别同比-0.8

/+5.2

/-5.7

,均价下行带动出口额略有下滑。2024年9月保温杯出口额4.20亿美元，同比-0.8%2024年9月保温杯出口量1.13亿个，同比+5.2% 2024年9月保温杯出口均价略有下行13.7%19.7%-3.1%36.7%16.6%7.9%-4.5%19.4%-4.9%26.6%

22.8%4.2%26.8%91.4%-15.0%1.7%36.1%32.5%13.0%22.6%-0.8%-40%-20%0%20%40%60%80%100%010203040502024-092024-072024-052024-032024-012023-112023-092023-072023-052023-032023-012023202120192017保温杯及零件:出口金额(亿美元，左轴)同比(右轴)3.73-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%-40%

3.03.54.04.55.02023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09保温杯及零件出口均价(美元，左轴)

同比(右轴)来源：Wind、海关总署，国联证券研究所 19注：其他真空容器;真空容器零件,但玻璃瓶胆除外(96170090)

未披露2022年前以“个”为数量单位的数据，故出口量仅统计2022年以后数据◥

疫情导致的高库存带来高基数，因此2023年电动车&特种车出口数据有所疲软，但自2023年7月后降幅逐渐收窄，10月增速转正，2024年量额持续高增，2024年9月电动摩托车及脚踏车出口额/量分别同比+25.9

/+43.2

。2024年9月电动摩托车及脚踏车出口额5.05亿美元，同比+25.9% 2024年9月电动摩托车及脚踏车出口量242.13万台，同比+43.2%36.0%9.5%6.42 %50.8%1.0%-14.6%

-15.2%-42.4%9.0%-9.5%-26.8%-7.6%

-7.0%-11.7%-21.0%-20.6%-21.0%2.4%80.5%-1.0%

-3.6%12.7%32.4%40.34%1.4%16.9%25.9%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%010203040506020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01电动摩托车及脚踏车出口额(亿美元，左轴)同比(右轴)23.7%11.6%34.4%27.7%-29.4%-6.9%-20.7%-43.6%8.0%-17.0%-4.5%-9.4%

-7.2%-2.2%-9.3%4.7%2.9%27.4%19.0%104.6%10.1%35.0%46.3%60.5%65.4%33.5%43.2%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%05001,0001,5002,0002,50020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01电动摩托车及脚踏车出口量(万台，左轴)同比(右轴)20来源：Wind、海关总署，国联证券研究所12.2%-8.2%49.7%100.5%-8.1%-20.8%1.6%-15.3%-2.1%-10.8%-24.4%24.8%-6.1%10.1%0.8%19.5%9.2%42.4%41.0%44.9%35.8%32.5%-2.5%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%0246810121416182020212020201920182017202220232023-012023-022024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032024-062024-072024-082024-092024年9月全地形车出口额1.31亿美元，同比-2.5%全地形车出口额(亿美元，左轴) 同比(右轴)-5.0-%6.1%55.2%49.1%-2.0%-38.4%

-31.3%-17.1%-21.5%4.6%4.5%16.6%36.0%11.3%

11.3%18.0%7.8%32.5%38.4%41.2%42.8%24.3%9.4%-9.3%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%015304560759010512013515020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-012024年9月全地形车出口量7.29万台，同比-9.3%全地形车出口量(万台，左轴) 同比(右轴)22.9%14.0%133.4%75.5%5.1%-16.5%0.3%31.9%

27.9%-4.4%-15.6%13.4%1.7%-8.7%18.7%42.0%2.2%16.6%10.0%36.9%45.0%52.0%

52.5%37.5%160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%01234567891020232022202120202019201820172024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-03202