（财务报表管理）财务报表之阅读与分析

◎會計程序：◎會計的程序【會計循環】：◎會計的規則：↓↓↓◎資產負債表：◎認識財務報表：◆財務報表內容◆會計師查核報告書◎四種常見的財務報表：◆資產負債表的專有名詞：資產-----指企業所擁有的有變現價值的（有形或無形）貨品。流動資產-----泛指可在一年內變現或實現的資產。現金-----指企業所擁有並能使用的現金。應收帳款-----企業以賖帳方式銷貨所產生之應收款項。存貨-----以製造商而言包括：製成品、在製品及原物料；對買賣業而言則指可銷售之貨品。固定資產-----供企業營業使用之土地、廠房、機器及設備等。負債-----泛指企業欠第三者的債務而言。流動負債-----指在一年內必需償還的債務。應付帳款-----企業以賖帳方式購貨所產生之應付款項。應付費用-----如薪資、水電、運費等，由於資產負債表日（結帳日）並非費用之支付日惟該筆費用已發生應予列記入帳。長期負債-----泛指所有之長期債務，不必在一年內償還者。股東（業主）權益-----即資產減負債之餘額。◆損益表的專有名詞：淨銷貨-----指銷貨總額減去銷貨折讓及銷貨退回。銷貨成本-----指銷售出去之貨品成本。毛利-----指淨銷貨減銷貨成本即尚未減除費用及所得稅前之利潤。營業費用-----指與企業營業活動有關之費用。稅前淨利-----毛利減營業費用加減營業外收入（費用）後的金額惟未減除所得稅。淨利-----稅前淨利減所得稅後之金額。◎財務報表附主及附表：允當表達。◎財務報表附註之內容：◆公司沿革及業務◆重要會計政策之彙總說明◆會計原則變動之理由及其影響◆重要會計科目之說明◆關係人交易◆質抵押資產（債權人對於特定資產之權利）◆重大承諾事項及或有負債◆重大之災害損失◆重大之期後事項◆其他避免使用者之誤解，或有助於財務報表之允當表達，所必須說明之事項◎長式報告內容：◆公開發行公司之財務報表，應依據證券發行人財務報告編製準則及一製。◆長式報告內容包括：˙封面˙會計師查核報告書˙四張財務報表˙財務報表附註及附表˙重要會計科目明細表˙會計師重要查核說明˙財務報告其他揭露事項會計師複核報告書˙財務報告其他揭露事項◎會計師查核報告書：˙會計師已依照一般公認審計準則執行查核工作，且未受限制。˙財務報表已依照一般公認會計原則編製並適當揭露。˙採用其他會計師之查核報告且欲區分查核責任。˙對受查者之繼續經營假設存有重大疑慮。˙受查者所採用之會計原則變動且對財務報表有重大影響。˙對前期財務報表所表示之意見與原來所表示者不同。˙前期財務報表由其他會計師查核。˙欲強調某一重大事項。◎財務報表分析之意義：務資訊所隱含之重要關係，並解釋結果以供各類決策之參考。◎財務報表分析：◆財務分析（financialanalysis）可以幫助找出企業的強處和弱處，指出公股東財富最大化所必須具備的。◆財務報表的不同使用者，有其不同的目的。股東及投資人，在意的是公司目償還債務及支付利息的能力；而經理人則須檢討公司的經營績效。◎財務報表分析的步驟：間的關係，瞭解資訊中所隱含的事實，以為決策作◆財務報表分析分成下列七個步驟：˙財務報表分析者首先須清晰界定財務分析之目的，一旦分析之目的確定，分析驟。˙茲假定銀行有某一短期放款業務的承辦人員，面對客戶的借款申請須分析該客力即為財務分析之目的。˙短期放款的承辦人員的分析目的既在評估客戶的短期償債能力，接著他必須確認何種財務資訊能作成有關短期償債能力的評估，諸˙公司權益股東的分析目的既在評估公司價值，則須獲致某些財務資訊，˙在確認財務資訊需求後，分析者則須開始搜集企業財務報表及其它攸同業水準、未來經營景氣預測等供作分析使用的財務資訊。˙由於不同企業同一期間或同一企業不同期間的財務資訊可能由於科目準。˙因此，透過標準化的過程，財務報表分析方能產生滿足會計資訊品質◎財務報表分析的步驟--標準化財務資訊◆標準化的程式可分為：分析及更正。產生不同的績效報告。較分析。˙分析者必須依據分析目的、資訊需求及所搜集的財務資訊，慎選分析工具及方法，以便取得有助於分析結論的資料。˙譬如，從事短期放款決策時，評估借款客短期償債戶能力的大小，一般常用的分析方法有下列：˙企業經營績效好壞的衡量，勢必先選定適當的標準，待與實際經營結果比較後才能定奪。˙常見的比較標準有同業平均水準、同業目標標準、企業預定目標、企業歷史水準及個人經驗判斷。報表分析便於預測企業未來發展的趨勢，而成為決策作成的圭臬。◎比率分析：◆比率分析系依某一特定日期或期間，項目間的相對性（一對一，一對多）以百分比表示之分析方法。◆本書採用財政部證管會規定公開上市公司刊載在公開說明書上的財務分析比營能力、獲利能力及市場價值比率。(89,506,952)$(19,038,765)$(6,429,631)(1,951,830)(12,504)$(9,575,128)◎比率分析◆償債能力之比率系用來測量企業能隨時償還債務的程度，以反映企業在每一單位期間內的現金收入，是否足以支應該期間之現金支出。˙流動比率之計算系以流動負債除流動資產。˙流動資產在正常情況下系包括現金、有價證券、應收帳款、及存◎比率分析---償債能力分析9示償債能力越強。4˙流動資產扣除存貨及預付費用後之餘額，稱之為速動資產。測驗比率。之倍數。◆財務結構比率包括負債比率及長期資金占固定資產比率，用以衡量企業財務結構健全與否的指標。˙負債比率即以負債總額除以資產總額，用以測定資產總額中有多少是投入資本，多少系來自舉債，包括短期負債與長期負債。◎比率分析---財務結構分析 421. 額而得，用以觀察股東與債權人投入之資金用於固定資產後，付固定資產的情況。◆系衡量企業運用某一資產或某一群資產之營運績效，主要包括應收帳款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率及總資產周轉率。款與銷貨水準的比率關係，以及應收帳款管理效率。◎比率分析---經營能力分析 =銷貨後到收到現金以前必須等待的平均時間。應收帳款週轉率5.7˙存貨周轉率系以銷貨成本除以平均存貨，用來衡量企業的銷售能度。 平均庫存天數系用以計算完成品存在倉庫直到賣出所需之平均天數。=0◆企業經營的目的在獲取利潤，故管理人員應有能力增加收入，降低銷貨成本，以為企業獲得較大的利益。◎比率分析---獲利能力分析˙資產報酬率為稅後損益加回稅後利息費用除以平均資產總額而得；分子 所得之利潤。 ˙用以定企業經營的能力，即扣除一切費用及繳稅後，所剩餘利潤比率情況，為稅後純益對銷貨淨額之比率。股數，顯示每股股東在每一期可分配到之稅後純益。 =0.83(元/股)◆市場價值比率以「每股市價」來說明企業的營運績效，其中最重要的指標˙本益比（Price/EarningsRatio）是表示每股價格對每股盈餘的比率。大，表投資於該股票上的成本也愈高。◎比率分析---市場價值比率˙股利收益率即是衡量股票投資報酬中屬於收益所得的部分，由當期每股股利除以每股市價而得： 部分的盈餘供作再投資用，因而股利的發放額可能很少。表現較好。2.3=5◎比較分析與趨勢分析：◆比較分析是指將個別公司的各項財務比率與同業的水準做比較，瞭解個別公◆而趨勢分析是分析公司之財務比率在一段期間內的變化，並可作為預測未來之趨勢圖。◎杜邦分析˙杜邦公司的財務管理人以探討四項重要的財務比率之間的關係，來對公司的財務狀況做簡單的結論。 *˙杜邦等式表示了公司的純益率、總資產周轉率及股東權益乘數對股東是：若費用控制越好，則純益率會越高。總資產周轉率表示資產使用效率的好壞。◎共同尺度分析：表的專案均被除以總資產額。◎百分比變動分析：這種分析法是計算損益表和資產負債表各項目的成長率。---9---◎財務報表分析上的相關問題：◆有些規模大的公司，其營運是橫跨數個行業，如此，所謂的同業平均是很難建立。膨脹會影響