期货基础知识真题汇编12

期货基础知识真题汇编12单项选择题第1题、企业利用货币互换可以()。A.减少企业债务B.降低外汇资金借贷成本C.实现本金价差收益D.增加外汇收入我的答案：参考答案：B答案解析：货币互换，是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易。货币互换本身并不改变整体资产的规模，并且主要适用于长期风险管理。企业使用货币互换，可以降低外汇资金借贷成本。第2题、套期保值是在现货市场和期货市场上建立一种相互冲抵的机制，最终两个市场的亏损额与盈利额()。A.大致相等B.完全相等C.始终相等D.始终不等我的答案：参考答案：A答案解析：套期保值交易中，无论价格怎样变动，都能取得一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。最终，亏损额与盈利额大致相等。第3题、下面各项中，不在大连商品交易所上市的品种是()。A.啤酒大麦B.胶合板C.大豆D.豆粕我的答案：参考答案：B答案解析：胶合板是上海期货交易所的期货品种。第4题、在期货期权交易中，保证金缴纳方为()。A.卖方B.买方C.买卖双方D.中间人我的答案：参考答案：A答案解析：在期货期权交易中，由于卖方面临较大风险，因而必须缴纳保证金作为履约担保；而买方的最大风险限于已经支付的权利金，所以无需缴纳保证金。第5题、某投机者以7800美元／吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元／吨。为了防止价格下跌，他应于()美元／吨的价位下达止损指令。A.7780B.7800C.7870D.7950我的答案：参考答案：C答案解析：止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。当止损价格定为7870美元／吨时，通过该指令，该投机者的投机利润虽有减少，但仍然有70美元／吨左右的利润。如果价格继续上升，该指令自动失效，投机者可以进一步获取利润。第6题、下列关于股票期货的说法，正确的是()。A.只能以窄基股票指数作为期货合约的标的物B.美国历史上一度禁止股票期货交易C.股票期货的产生早于股指期货D.美国芝加哥期货交易所于2001年首次推出以美国、英国、欧洲大陆的蓝筹股为标的物的股票期货交易我的答案：参考答案：B答案解析：股票期货是以单只股票或窄基股票指数作为标的物的期货合约。股票期货产生较晚，于20世纪80年代后期才开始出现，主要与美国历史上一度禁止股票期货交易有关。英国的伦敦国际金融期货期权交易所(LIFFE)于2001年1月29日首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易。第7题、在期货交易所中，每次报价必须是期货合约规定的最小变动价位的()。A.整数倍B.十倍C.三倍D.两倍我的答案：参考答案：A答案解析：最小价位变动是指期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。在期货交易中．每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。第8题、最早的金融期货品种(外汇期货)是在()年被推出的。A.1971B.1972C.1973D.1974我的答案：参考答案：B答案解析：外汇期货是最早的金融期货品种。1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场(1MM)率先推出外汇期货合约。第9题、国际商品期货交易品种的产生顺序是()。A.能源期货一金属期货一农产品期货B.能源期货一农产品期货一金属期货C.农产品期货一能源期货一金属期货D.农产品期货一金属期货一能源期货我的答案：参考答案：D答案解析：国际商品期货交易的品种随着期货交易发展而不断变化，交易品种不断增加。从传统的农产品期货，发展到经济作物、畜产品、金属和能源等大宗初级产品期货。第10题、全球金属期货的发源地和目前最大的金属期货交易中心是()。A.纽约商业交易所B.伦敦金属交易所C.东京工业品交易所D.芝加哥期货交易所我的答案：参考答案：B答案解析：目前，世界上的有色金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、组约商业交易所和东京工业品交易所，其中伦敦金属交易所不仅是全球金属期货的发源地，也是目前最大的金属期货交易中心，其交易的铜、铝、锌、锡、镍等期货品种在国际上有重要影响。第11题、不属于期货市场异常情况的是()。A.因地震、灾难等不可抗力因素或计算机系统故障引起的交易无法正常进行B.期现价格趋向一致C.连续单方向涨跌停板D.部分或大面积会员出现结算危机等我的答案：参考答案：B答案解析：期现价格趋向一致是必然趋势，属于期货市场的正常状况。第12题、我国菜籽油期货某合约的收盘价为9910元／吨，结算价位9900元／吨，若该合约每日价格最大波动限制为±3％，自小变动价位为2元／吨，则下一个交易日菜籽油期货合允许的报价范围为()元／吨。A.9604～10196B.9613～10207C.9603～10197D.9614～10206我的答案：参考答案：A答案解析：每日价格最大波动限制一般是以合约上一个交易日的结算价为基准确定的。期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大涨幅构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。跌停板价格为：9900×(1—3％)=9603(元／吨)，涨停板价格为：9900×(1+3％)=10197(元／吨)，菜籽油期货合约的最小变动价位为2元／吨，因而其下一日的报价范围应当在9604元／吨和10196元／吨之间。第13题、申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，对于必须具备的条件，下列表述错误的是()。A.董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格B.主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法、违规记录C.有健全的风险管理和内部控制制度D.注册资本最低限额为人民币3000万元我的答案：参考答案：A答案解析：A项应为董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格。第14题、我国期货交易所会员可由()组成。A.自然人和法人B.法人C.境内登记注册的法人D.境内登记注册的机构我的答案：参考答案：C答案解析：《期货交易管理条例》第八条规定，期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。第15题、关于大连商品交易所，下列说法正确的是()。A.理事会是交易所的权力机构B.交易所参与相关商品期货的交易C.交易所不以营利为目的D.目前上市的品种均为农产品期货我的答案：参考答案：C答案解析：会员大会是交易所的权力机构。期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，它自身并不参与期货交易。《期货交易管理条例》规定，我国期货交易所不以营利为目的。大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙稀、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉期货等。第16题、国内某铜矿企业与智利某铜矿企业签订价值为3000万美元的铜精矿进口合同，规定付款期为3个月。同时，该铜矿企业向欧洲出口总价1250万欧元的铜材，付款期均为3个月。那么，该铜矿企业可在CME通过()进行套期保值，对冲外汇风险。A.卖出人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约B.卖出人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约C.买入人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约D.买入人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约我的答案：参考答案：A答案解析：该铜矿企业3个月后将支付3000万美元，担心人民币兑美元贬值，因此卖出人民币兑美元期货合约；3个月后会得到1250万欧元，担心人民币兑欧元升值，因此买入人民币兑欧元期货合约。第17题、K线图中．当()低于开盘价时，形成阴线。A.结算价B.收盘价C.最低价D.最高价我的答案：参考答案：B答案解析：当收盘价高于开盘价时，K线为阳线；当收盘价低于开盘价时，K线为阴线。第18题、在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是()。A.在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务B.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权C.按规定转让会员资格D.执行会员大会、理事会的决议我的答案：参考答案：D答案解析：D项属于公司制期货交易所会员应履行的义务之一。第19题、标准仓单需经过()注册后方有效。A.中国期货业协会B.中国期货市场监控中心C.指定结算银行D.期货交易所我的答案：参考答案：D答案解析：标准仓单是指交割仓库开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证。标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。第20题、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为16500元／吨，买入价格为16510元／吨，前一成交价为16490元／吨，那么该合约的撮合成交价应为()元／吨。A.16505B.16490C.16500D.16510我的答案：参考答案：C答案解析：16490＜16500＜16510，撮合成交价应为：三者居中的价格。第21题、一般来说，当期货公司按规定对保证金不足的客户进行强行平仓时，强行平仓的有关费用和发生的损失由()承担。A.期货公司和客户共同B.客户C.期货交易所D.期货公司我的答案：参考答案：B答案解析：客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当将该客户的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。第22题、关于我国商品期货交易所对持仓限额的规定，表述正确的是()。A.经审批的套期保值头寸不受限制B.只对非期货公司会员和客户持仓进行限制，不对期货公司会员持仓进行限制C.只对各会员持仓总量进行限制，不对客户持仓进行限制D.所有会员同一标准我的答案：参考答案：A答案解析：期货公司会员、非期货公司会员、一般客户分别适用不同的持仓限额及持仓报告标准。故B、C、D项说法均错误。第23题、利用期货市场对冲现货价格风险的原理是()。A.期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，两价格间差距扩大B.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩小C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距缩小D.期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，价格波动幅度扩大我的答案：参考答案：C答案解析：利用期货市场对冲现货价格风险的原理是：期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距缩小。第24题、结算担保金是指由结算会员以期货交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。《期货交易管理条例》规定，实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向()收取结算担保金。A.结算非会员B.结算会员C.散户D.投资者我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查结算担保金的来源。结算担保金是指由结算会员以期货交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。《期货交易管理条例》规定，实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向结算会员收取结算担保金。第25题、()是金融期货中最早出现的品种，是金融期货的重要组成部分。A.外汇期货B.利率期货C.商品期货D.股指期货我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查外汇期货出现的时间。外汇期货是金融期货中最早出现的品种，是金融期货的重要组成部分。第26题、在外汇管制比较严格的国家，禁止外汇自由市场存在，官方汇率就是()。A.基础汇率B.名义汇率C.实际汇率D.政府汇率我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查官方汇率。按照对外汇管理的形式和程度，汇率可以分为官方汇率和市场汇率。官方汇率(OfficialRate)是指一个国家的政府或货币管理当局(如中央银行、财政部或经指定的外汇专业银行)所规定的汇率，往往又称为法定汇率。在外汇管制比较严格的国家，禁止外汇自由市场存在，官方汇率就是实际汇率。第27题、点价交易之所以使用期货价格为计价基础，是因为()。A.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格B.交易的商品没有现货市场C.交易双方彼此不了解D.交易双方必须是期货交易所的会员我的答案：参考答案：A答案解析：点价交易之所以使用期货市场的价格来为现货交易定价，主要是因为期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。使用公认的、合理的期货价格来定价，可以省去交易者搜寻价格信息、讨价还价的成本，提高交易的效率。第28题、现货交易是外汇交易中()的交易方式，在20世纪80年代末之前占整个传统外汇交易额的一半以上。但是，随着外汇远期特别是外汇掉期交易的迅速增加，外汇现货交易额占整个外汇交易的份额持续下降。A.最先进B.最突出C.最传统D.最稳定我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查外汇现货交易在外汇交易中的地位。现货交易是外汇交易中最传统的交易方式，在20世纪80年代末之前占整个传统外汇交易额的一半以上。但是，随着外汇远期特别是外汇掉期交易的迅速增加，外汇现货爻易额占整个外汇交易的份额持续下降。第29题、在外汇风险中，最常见而又最重要的是()。A.交易风险B.经济风险C.储备风险D.信用风险我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查交易风险在外汇风险中的地位。交易风险是外汇风险中最常见而又最重要的一种风险。第30题、我国期货公司须建立以()为核心的风险监控体系。A.净资本B.负债率C.净资产D.资产负债比我的答案：参考答案：A答案解析：期货公司应建立与风险监管指标相适应的内控制度，建立以净资本为核心的动态风险监控和资本补足机制，确保净资本等风险监管指标持续符合标准。第31题、价差套利根据所选择的期货合约的不同，可以分为()。A.跨期套利、跨品种套利、跨时套利B.跨品种套利、跨市套利、跨时套利C.跨市套利、跨期套利、跨时套利D.跨期套利、跨品种套利、跨市套利我的答案：参考答案：D答案解析：价差套利根据所选择的期货合约的不同，可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利三种。第32题、结算是根据期货交易所公布的()对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。A.交割价B.平均价C.结算价D.收盘价我的答案：参考答案：C答案解析：结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易结果进行的资金清算和划转。第33题、沪深300股指期货的交割方式为()。A.现金和实物混合交割B.滚动交割C.实物交割D.现金交割我的答案：参考答案：D答案解析：股指期货的交割方式采用现金交割，交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。第34题、下列关于会员制期货交易所的组织架构的表述中，错误的是()。A.理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生B.理事长是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员C.会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成D.理事会下设若干专业委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查会员制期货交易所的组织架构。总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。第35题、期权的()，使其在风险管理、组合投资等方面具有明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险和损益状况的组合策略。A.非线性损益结构B.线性损益结构C.非理性损益结构D.理性损益结构我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查非线性损益结构的要点。正是期权的非线性损益结构，使其在风险管理、组合投资等方面具有明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险和损益状况的组合策略。第36题、下列关于FCM的表述中，正确的是()A.不属于期货中介机构B.负责执行商品基金经理发出的交易指令C.管理期货头寸的保证金D.不能向客户提供投资项目的业绩报告我的答案：参考答案：C答案解析：期货佣金商(FCM)和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介机构。期货佣金商负责执行商品交易顾问发出的交易命令，管理期货头寸的保证金，同时向客户提供投资项目的业绩报告，为客户提供投资于商品投资基金的机会。第37题、以下关于设立客户开户编码的表述中，正确的是()。A.由中国期货业协会为客户设立统一的开户编码B.由期货公司为客户设立开户编码C.由中国期货市场监控中心为客户设立统一的开户编码D.由期货交易所为客户设立开户编码我的答案：参考答案：C答案解析：中国期货市场监控中心有限责任公司应当为客户设立统一的开户编码。第38题、期货交易所应当及时公布的上市品种合约信息不包括()。A.成交量、成交价B.持仓量C.最高价与最低价D.预期次日开盘价我的答案：参考答案：D答案解析：期货交易所应当及时公布的上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情。第39题、某投资者在4月1日买入大豆期货合约40手建仓，每手10吨，成交价为4200元／吨，当日结算价为4230元／吨，则该投资者当日的持仓盈亏为()。A.1200元B.12000元C.6000元D.600元我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查当日开仓持仓盈亏的计算。当日开仓持仓盈亏=(卖出开仓价一当日结算价)×卖出开仓量+(当日结算价一买入开仓价)×买入开仓量=(4230—4200)×40×10=12000(元)。第40题、期货合约中设置最小变动价位的目的是()。A.保证市场运营的稳定性B.保证市场有适度的流动性C.降低市场管理的风险性D.保证市场技术的稳定性我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查期货合约中设置最小变动价位的目的。设置最小变动价位是为了保证市场有适度的流动性。第41题、建仓时，当远期月份合约的价格()近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。A.等于B.低于C.大于D.接近于我的答案：参考答案：B答案解析：反向市场中，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。第42题、下列说法中，正确的是()。A.现货交易的目的一般不是为了获得实物商品B.并不是所有商品都能够成为期货交易的品种C.期货交易不受时空限制，交易灵活方便D.期货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的我的答案：参考答案：B答案解析：现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的，其不受时空限制，交易灵活方便。期货交易的目的一般不是为了获得实物商品。第43题、期货市场上套期保值的效果主要是由()决定的。A.现货价格的变动程度B.期货价格的变动程度C.基差的变动程度D.交易保证金水平我的答案：参考答案：C答案解析：套期保值的效果主要是由基差的变化决定的，从理论上说，如果交易者在进行套期保值之初和结束套期保值之时，基差没有发生变化，结果必然是交易者在这两个市场上盈亏相反且数量相等，由此实现规避价格风险的目的。第44题、下列关于国内期货市场价格的描述中，不正确的是()。A.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价格为开盘价B.收盘价是某一期货合约当日最后一笔成交价格C.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格D.当日结算价的计算无需考虑成交量我的答案：参考答案：D答案解析：结算价是某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。故D项错误。第45题、一节一价制的叫价方式在()比较普遍。A.英国B.美国C.荷兰D.日本我的答案：参考答案：D答案解析：一节一价制是指每一节交易中一种合约一个价格，没有连续不断的竞价。这种叫价方式曾经在日本较为普遍。第46题、通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接对利率产生影响的是()。A.财政政策B.货币政策C.利率政策D.汇率政策我的答案：参考答案：D答案解析：汇率政策将通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接对利率产生影响。第47题、期权到期时，如果标的资产价格高于执行价格，看跌期权空头损益状况为()。A.盈亏不确定，损益=执行价格一标的资产价格+权利金B.亏损=权利金C.盈亏不确定，损益=标的资产价格一执行价格+权利金D.盈利=权利金我的答案：参考答案：D答案解析：卖出看跌期权：就是卖方在获得权利金后，便拥有了履约义务。若标的物资产价格高于执行价格，则买方不会行权，卖方可获得权利金收入，或者在期权价格上涨时卖出期权平仓，获得价差收益。第48题、欧洲美元期货合约的报价有时会采用100减去以()天计算的不带百分号的年利率形式。A.300B.360C.365D.366我的答案：参考答案：B答案解析：欧洲美元期货合约的报价采用芝加哥商业交易所IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，或者100减去以360天计算的不带百分号的年利率形式。第49题、交易者利用股指期货套利交易，可以获取()。A.风险利润B.无风险利润C.套期保值D.投机收益我的答案：参考答案：B答案解析：交易者利用股指期货套利交易，可以获取无风险利润。第50题、()期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，股份可以按照有关规定转让，以营利为目的的企业法人。A.合伙制B.合作制C.会员制D.公司制我的答案：参考答案：D答案解析：公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，股份可以按照有关规定转让，以营利为目的的企业法人。公司制期货交易所的盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。第51题、3月20，某投机者以200点的权利金(每点10美元)买入1张12月份到期，执行价格为9450点的道·琼斯指数美式看跌期权。如果到到期日，该投机者放弃期权，则他的损失是()美元。A.200B.400C.2000D.4000我的答案：参考答案：C答案解析：对于买入期权来说，放弃执行的损失为全部权利金支出。因此，投资者的损失为：200×10=2000(美元)。第52题、期货投资基金的费用支出中，支付给CPO的费用是()。A.手续费B.营销费用C.管理费D.承销费用我的答案：参考答案：C答案解析：管理费是指期货投资基金按每日平均净资产值(以当时市值计算)的一定比率提取费用作为支付给CPO(商品基金经理)的基金管理费。第53题、中国期货业协会的成立，标志着我国()级监管体系的形成。A.一B.二C.三D.四我的答案：参考答案：C答案解析：2000年12月29日，中国期货业协会经过多年酝酿终于宣告成立，结束了期货市场没有自己的自律组织的历史，同时也标志着我国期货市场三级监管体系的形成。第54题、下列关于期货合约持仓量变化的描述中，正确的是()。A.成交双方均为建仓操作，持仓量不变B.成交双方均为平仓操作，持仓量减少C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量增加D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量增加我的答案：参考答案：B答案解析：由交易行为与持仓量变化表(见下表)可知，B项正确。第55题、1865年，()开始实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。A.泛欧交易所B.上海期货交易所一C.东京期货交易所D.芝加哥期货交易所我的答案：参考答案：D答案解析：芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。第56题、关于期货合约的标准化，说法不正确的是()。A.减少了价格波动B.降低了交易成本C.简化了交易过程D.提高了市场流动性我的答案：参考答案：A答案解析：期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。第57题、一般地，当其他因素不变时，市场利率下跌，利率期货价格将()。A.先上涨，后下跌B.下跌C.先下跌，后上涨D.上涨我的答案：参考答案：D答案解析：短期利率期货价格通常和市场利率呈反向变动。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。第58题、如某种期货合约当日无成交，则作为当日结算价的是()。A.上一交易日开盘价B.上一交易日结算价C.上一交易日收盘价D.本月平均价我的答案：参考答案：B答案解析：当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。第59题、交易者为了()，町考虑卖出看涨期权。A.博取比期货交易更高的杠杆收益B.保护已持有的期货空头头寸C.获取权利金价差收益D.规避现货空头持仓风险我的答案：参考答案：C答案解析：交易者卖出看涨期权的主要目的是为了获取期权费。第60题、第一个推出活牲畜的期货合约的交易所是()。A.纽约期货交易所B.大连商品交易所C.芝加哥商业交易所D.芝加哥期货交易所我的答案：参考答案：C答案解析：早在20世纪60年代，芝加哥商业交易所推出了生猪和活牛等活牲畜的期货合约。多项选择题第61题、某投资者以2200元／吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2050元／吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为()元时，该投资人获利。A.一80B.50C.100D.150我的答案：参考答案：ABC答案解析：建仓时价差为2200—2050=150(元／吨)。该投资者进行的是卖出套利，当价差缩小时，投资者获利。第62题、期货公司的职能包括()。A.担保交易履约B.为客户提供期货市场信息C.根据客户指令代理买卖期货合约D.对客户账号进行管理，控制客户交易风险我的答案：参考答案：BCD答案解析：期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括：(1)根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；(2)对客户账号进行管理，控制客户交易风险；(3)为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；(4)为客户管理资产，实现财富管理等。第63题、下列对点价交易的描述中，正确的有()。A.点价交易能够降低基差风险B.点价交易一般在期货交易所进行．C.点价交易本质上是一种为现货贸易定价的方式D.点价交易以某月份期货价格为计价基础我的答案：参考答案：CD答案解析：点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。基差交易可以降低基差风险。第64题、下列关于期权特点的说法。正确的有()。A.期权买方取得的权利是买入或卖出的B.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定的C.期权买方只能买进标的物，卖方只能卖出标的物D.期权买方在未来买卖标的物的价格视未来标的物实际价格而定我的答案：参考答案：AB答案解析：期权买方取得的是买入或者卖出的权利；期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的。第65题、下列对基差的描述正确的有()。A.在正向市场上，收获季节时基差走弱B.在正向市场上，收获季节时基差走强C.在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走强D.在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走弱我的答案：参考答案：AC答案解析：在正向市场上，收获季节时基差走弱，收获季节过去后，基差开始走强。第66题、下列关于投机的各项表述中，错误的有()。A.投机者一般进行实物交割B.投机者的交易目的就是为了转移或规避市场价格风险C.投机交易主要利用期货市场和现货市场之间的价差获取收益D.期货投机交易以较少资金作高速运转，以获取较大利润为目的我的答案：参考答案：ABC答案解析：投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割。期货投机交易以较少资金做高速运转，以获取较大利润为目的，不希望占用过多资金或支付较大费用。第67题、在任何成功的期货交易模式中，都应该考虑()。A.价格预测B.时机抉择C.适度投机D.资金管理我的答案：参考答案：ABD答案解析：C项适度投机不属于交易模式的内容。第68题、为了控制期货交易的特殊风险，交易所实行强行平仓制度。当会员或投资者出现()情况时，需要进行强行平仓。A.对冲交易B.资金不足C.持仓超限D.违规处罚我的答案：参考答案：BCD答案解析：当会员或投资者出现下列情况：资金不足、持仓超限、违规处罚、紧急状态时，需要进行强行平仓。第69题、下列关于期货市场上通过套期保值规避风险的原理的说法中，正确的有()。A.一般情况下，期货市场和现货市场的价格变动趋势相同B.期货价格和现货价格随着期货合约临近交割趋于一致C.生产经营者通过套期保值来规避风险，并最终消灭风险D.期货投机者是期货市场的风险承担者我的答案：参考答案：ABD答案解析：生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。第70题、交易对象为标准化合同的交易方式有()。A.现货交易B.商品期货交易C.金融期货交易D.远期交易我的答案：参考答案：BC答案解析：期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约。按标的物的不同，期货可分为商品期货和金融期货。第71题、跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有()。A.小麦／玉米套利B.玉米／大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利我的答案：参考答案：ACD答案解析：小麦／玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品间套利。第72题、在期货交易所计算机交易系统中，当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交，其成交价可能为()中的一个。A.前一成交价B.买入价C.卖出价D.当日开盘价我的答案：参考答案：ABC答案解析：当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。第73题、会员大会是期货行业协会组织管理的最高职能部门，其职责主要有()。A.制定有关协会发展的规划、政策、计划B.确定资金来源C.制定财政预算和协会的章程细则D.负责管理和指导日常工作我的答案：参考答案：ABC答案解析：期货行业协会中负责管理和处理日常工作的机构是理事会。第74题、可以使用外汇期权作为风险管理手段的情形有()。A.国内某金融机构持有欧元债券B.国内某公司现有3年期的欧元负债C.国内某软件公司在欧洲竞标成功，2个月后需支付欧元D.国内某出口公司与海外制造企业签订贸易协议，预期2个月后收到美元货款我的答案：参考答案：ABCD答案解析：外汇期权(FXOptions)，是指交易买方向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照约定汇率可以买进或卖出一定数量外汇资产的选择权。四个选项都是国内公司存在外汇多头或者空头，均可以用外汇期权进行套期保值。第75题、企业通过期货市场销售和采购现货得到的最大的好处包括()。A.严格履约B.资金安全C.降低库存D.银行担保我的答案：参考答案：ABC答案解析：企业通过期货市场销售和采购现货，最大的好处是严格履约、资金安全、保证质量、库存降低、节约采购费用。第76题、卖出套期保值者在下列()情况下可以盈利。A.基差从－20元／吨变为－30元／吨B.基差从20元／吨变为30元／吨C.基差从－40元／吨变为－30元／吨D.基差从40元／吨变为30元／吨我的答案：参考答案：BC答案解析：卖出套期保值者在基差走强时可以盈利。第77题、在期货市场中，金融期货通常采用的交割方式包括()。A.实物交割B.现金交割C.期转现D.现转期我的答案：参考答案：AB答案解析：在期货市场中．商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。第78题、投机方法中，属于建仓阶段内容的是()。A.选择入市时机B.平均买低和平均卖高C.金字塔式买入卖D.合约交割月份的选择我的答案：参考答案：ABCD答案解析：当涉足期货投机交易时，需要掌握一些交易技巧。在建仓阶段的投机方法有：选择入市时机；平均买低和平均卖高；金字塔式买入卖出；合约交割月份的选择。第79题、计算某国债期货合约理论价格时所涉及的要素有()等。A.持有期利息收入B.市场利率C.转换因子D.可交割国债价格我的答案：参考答案：ABD答案解析：通常，国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算，即：期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本一利息收入，其中，资金占用成本=国债现货全价×(T—t)／365×市场利率。第80题、在正向市场中，不同交割月份合约之间价差扩大的主要表现形式包括()。A.近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以较大幅度上涨B.近期月份合约价格不变，远期月份合约价格上涨C.近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格上涨D.近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格不变我的答案：参考答案：ABCD答案解析：除选项所述外，其还表现为近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格以较小幅度下跌。第81题、卖出套期保值一般可运用于如下一些情形()。A.持有某种商品或资产，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降B.已经按固定价格买入未来交收的商品或资产，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降C.预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降D.预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购买成本提高我的答案：参考答案：ABC答案解析：卖出套期保值一般可运用于如下一些情形：①持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降；②已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降；③预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。第82题、2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，该交易所是由()共同发起设立的A.上海期货交易所B.大连商品交易所C.郑州商品交易所D.上海证券交易所和深圳证券交易所我的答案：参考答案：ABCD答案解析：2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，该交易所是由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所以及上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的。第83题、以下对期权交易的描述正确的是()。A.期权的卖方可能的亏损是有限的B.期权的买方可能的亏损是有限的C.期权买卖双方的权利与义务是对称的D.期权卖方最大的收益就是权利金我的答案：参考答案：BD答案解析：在期货期权交易中，由于期权买方与期权卖方的权利与义务的不对称性，他们在交易中的盈亏也具有不对称性。从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的(仅以期权权利金为限)，而盈利可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)；期权卖方的盈利可能是有限的(仅以期权权利金为限)，而亏损的风险可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)。第84题、期货交易所特有的()等交易制度，是能够吸引大量的投机者加入的主要原因。A.对冲机制B.保证金制度C.定点交割制度D.涨跌停板制度我的答案：参考答案：AB答案解析：对冲机制使投机者免于实物交割，而保证金制度使投机者只需少量资金就可以从事大额交易。第85题、在国际期货市场上，保证金制度一般有如下特点()。A.保证金的收取由期货交易所统一负责B.对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应C.交易所根据合约特点设定最低保证金标准D.交易所可根据市场风险状况等调整保证金水平我的答案：参考答案：BCD答案解析：A项，保证金的收取是分级进行的。一般而言，交易所或结算机构只向其会员收取保证金，作为会员的期货公司则向其客户收取保证金，两者分别称为会员保证金和客户保证金。第86题、决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定()，作好交易前的心理准备。A.最高获利目标B.最低获利目标C.所能承受的最大亏损限度D.所能承受的最小亏损限度我的答案：参考答案：BC答案解析：在决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定一个最低获利目标和所能承受的最大亏损限度，作好交易前的心理准备。第87题、投资者预期市场利率下降，其合理的判断和操作策略有()。A.适宜选择利率期货空头策略B.适宜选择利率期货多头策略C.利率期货价格将下跌D.利率期货价格将上涨我的答案：参考答案：BD答案解析：若投资者预期市场利率下降，或者预期一定有效期内债券收益率下降，则债券价格将会上涨，便可选择多头策略，买入国债期货合约，期待期货价格上涨获利；若投资者预期市场利率上升或债券收益率上升，则债券价格将下跌，便可选择空头策略，卖出国债期货合约，期待期货价格下跌获利。第88题、期货公司在期货交易中的中介地位决定其风险主要来源于()。A.自身管理B.客户素质C.同业竞争D.政府制度我的答案：参考答案：ABC答案解析：期货公司在期货交易中的中介地位决定其风险主要来源于自身管理、客户素质及同业竞争等。第89题、()是交易所每周信息公布的内容。A.周收盘价B.最新价C.持仓量D.标准持仓量我的答案：参考答案：ACD答案解析：最新价为交易所每个交易日信息公布内容。第90题、在进行外汇期货交易时，交易者应该明确标准化合约的基本要素，这些基本要素包括()。A.合约指向的外汇币种B.每份合约的面值C.合约的交割月份，以及合约的最后交易日D.每份合约要求的保证金数额我的答案：参考答案：ABCD答案解析：除选项所述外，交易者应该明确标准化合约的基本要素还包括合约最小价格波动幅度和单日最大波幅等。第91题、每日价格最大波动限制的确定主要取决于标的物市场价格波动的()。A.频繁程度B.波幅的大小C.最小变动价位D.时间我的答案：参考答案：AB答案解析：每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得大一些。第92题、金融期货的种类不包括()。A.农产品期货B.股指期货C.金属期货D.外汇期货我的答案：参考答案：AC答案解析：本题考查金融期货的种类。金融期货主要包括：外汇期货、利率期货、股票期货和股指期货。A、C项属于商品期货。第93题、套期保值的实现条件包括()。A.期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当B.期货头寸应与现货头寸相反C.期货头寸作为现货市场未来要进行的交易的替代物D.期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来我的答案：参考答案：ABCD答案解析：利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲"，必须具备以下条件：(1)期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；(2)期货头寸应与现货头寸相反，或者作为现货市场未来要进行的交易的替代物；(3)期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。第94题、下列关于期货保证金存管银行的表述，正确的有()。A.期货保证金存管银行简称存管银行，属于期货服务机构B.期货保证金存管银行由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务C.证监会对期货保证金存管银行的期货结算业务进行监督管理D.期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构我的答案：参考答案：ABD答案解析：期货交易所对存管银行的期货结算业务进行监督。第95题、为了期货公司内部风险，通常可以采用的风险监管措施主要有()。A.加强政府立法B.严格遵守净资本管理的有关规定C.控制客户信用风险D.设立首席风险官制度我的答案：参考答案：BCD答案解析：为了控制期货公司内部风险，通常可以采用的风险监管措施主要有：严格遵守净资本管理的有关规定、设立首席风险官制度、控制客户信用风险、严格经营管理等。第96题、下列关于期转现交易的优越性的说法中，正确的：有()。A.加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本B.比“平仓后购销现货”更便捷C.可以灵活商定交货品级、地点和方式D.比远期合同交易和期货实物交割更有利我的答案：参考答案：ABCD答案解析：期转现交易的优越性表现在：(1)加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，如搬运、整理和包装等交割费用；可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率；(2)期转现比“平仓后购销现货"更便捷；(3)期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。第97题、在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则有()。A.灵活运用止损指令B.平均卖高策略C.限制损失的原则D.滚动利润的原则我的答案：参考答案：ACD答案解析：在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则包括：限制损失、滚动利润的原则、灵活运用止损指令。第98题、运用股指期货进行套期保值应考虑的因素包括()等。A.股票或股票组合的β值B.股票或股票组合的α值C.股票或股票组合的流动性D.股指期货合约数量我的答案：参考答案：AD答案解析：要有效地对投资者的股票组合进行保值，需要确定一个合理买卖股指期货合约的数量，也就是说，必须确定最优套期保值比率。这需要引入“β系数”这一概念，包括：(1)单个股票的β系数；(2)股票组合的β系数；(3)最优套期保值比率的确定，即确定买入或卖出的股指期货合约的数量。第99题、下列关于熊市套利的说法中，正确的有()。A.当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的上升幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度B.在进行熊市套利时需要注意，当近期合约的价格已经相当低时，以至于它不可能进一步偏离较远月份合约时，进行熊市套利是很难获利的C.套利是在正向市场进行的，如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊市套利可以归入卖出套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够盈利D.套利是在正向市场进行的，如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约。在这种情况下，熊市套利可以归入买入套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够盈利我的答案：参考答案：ABC答案解析：套利是在正向市场进行的，如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入较远月份合约。在这种情况下，熊市套利可以归入卖出套利这一类中，则只有在两个合约价差缩小时才能够盈利。第100题、下列关于绘制K线图规则的说法中，正确的有()。A.K线最上方的一条细线称为上影线B.K线下面的一条细线为下影线C.当日收盘价低于开盘价，K线中部的实体一般用红色表示D.当日收盘价高于开盘价，K线中部的实体一般用绿色表示我的答案：参考答案：AB答案解析：当日收盘价高于开盘价，形成的K线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示。当日收盘价低于开盘价，形成的K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。判断是非题第101题、以1865年芝加哥期货交易所推出标准化合约为标志，真正意义上的期货交易和期货市场开始形成。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：A答案解析：以1865年芝加哥期货交易所推出标准化合约为标志，真正意义上的期货交易和期货市场开始形成。第102题、当判断较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度时，适合进行牛市套利。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：牛市套利适合在较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格下跌幅度的情况下进行。第103题、期货交易与远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：A答案解析：期货交易与远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。第104题、期货交易保证金只需在开始时缴纳，在平仓前不必再次缴纳。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在持仓期间始终要维持一定的保证金水平。第105题、现代期货市场中既有期货交易又有期权交易，期权交易在规避风险方面比期货交易更具优越性。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：A答案解析：现代期货市场中既有期货交易又有期权交易，期权交易在规避风险方面比期货交易更具优越性。第106题、一般情况下，期货市场和现货市场的价格变动趋势是相反的。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：由于受到相同因素的影响，一般情况下期货、现货两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。第107题、公司制期货交易所的最高权力机构是董事会。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：公司制期货交易所的最高权力机构是股东大会。第108题、目前我国的期货结算部门完全独立于期货交易所。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：目前我国的期货结算部门是交易所的内部机构。第109题、对于商品期货交易来说，期货合约成功交易的关键是正确解决资金问题。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：对于商品期货交易来说，期货合约成功交易的关键是正确解决交割问题。第110题、只要股指期货的市场价格偏离了其理论价格就存在套利的机会。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：在现实中，由于各种因素的影响，股票指数与期货指数都在不断的变化，期货与现货价格关系经常偏离其应有的水平。当这种偏离超出一定的范围时，就会产生套利机会。第111题、公司制期货交易所采用股份制，以营利为目的，其人员可以参与期货交易。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：公司制期货交易所以营利为目的。尽管交易所采取股份制，但交易所在交易中完全中立，其人员不得参与交易。第112题、郑州商品交易所的结算方式是由交易所对交易会员结算，交易会员再对客户结算。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：A答案解析：郑州商品交易所采用非分级结算制度，交易所的会员即交易会员，也是结算会员，交易所对结算会员(交易会员)结算，结算会员(交易会员)再对客户结算。第113题、当看跌期权的执行价格高于标的物市场价格时，该期权为虚值期权。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：当看跌期权的执行价格高于标的物市场价格时，该期权为实值期权。第114题、在中国境内，个人投资者无论是参与金融期货交易还是参与股票期权交易，均须符合投资者适当性制度的要求。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：A答案解析：参与期货交易的自然人被称为个人投资者。为保障市场平稳、规范、健康运行，防范风险，保护投资者合法权益，在金融期货和股票期权市场上，个人投资者参与交易均受到投资者适当性制度规定、规则所制约。第115题、其他条件不变，当标的资产价格变动率增大时，该标的看涨期权和看跌期权的价格同时上升。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：A答案解析：在其他因素不变的条件下，标的资产价格波动率越高，标的资产价格上涨很高或下跌很深的可能性越大，买方获取较高收益的可能性也越大，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却随之大幅增加。所以买方愿意为之付出更高的代价，而卖方必须有较大收入时才可能卖出此类期权。因此，标的资产价格的波动率越高，期权的价格应该越高。第116题、在中国金融期货交易所，套期保值和套利交易的持仓均不受限制。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：A答案解析：各交易所对套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所，套期保值和套利交易的持仓均不受限制。第117题、期货市场是一个高风险的市场，数量众多的个人投资者是稳定市场的重要力量。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：由于期货市场是一个高风险市场，与个人投资者相比，机构投资者一般在资金实力、风险承受能力和交易的专业能力等方面更具有优势，因此，成为了稳定期货市场的重要力量。第118题、买进看跌期权的盈亏平衡点为执行价格加权利金。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：买进看跌期权的盈亏平衡点为执行价格减去权利金。第119题、持仓量增加表明资金流人市场，反之则表明资金流出市场。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：A答案解析：持仓量增加表明资金流入市场，反之则表明资金流出市场。第120题、股指期货的交易时间是完全对应股票交易时间的。()A.正确B.错误我的答案：参考答案：B答案解析：股指期货的交易时间不完全对应股票交易时间。综合题第121题、5月份，某进口商以49000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以49500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易铜。8月10日，电缆厂实施点价，以47000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为46800元／吨。则该进口商的交易结果是()。(不计手续费等费用)A.结束套期保值时的基差为200元／吨B.与电缆厂实物交收的价格为46500元／吨C.基差走弱200元／吨，现货市场盈利1000元／吨D.通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元／吨我的答案：参考答案：D答案解析：实物交收的价格为：47000—300=46700(元／吨)。5月份基差=49000—49500=一500(元／吨)，8月10日基差=46700—47000=一300(元／吨)，基差走强200元／吨。现货市场亏损：46700—49000=一2300(元／吨)，即亏损2300元／吨。铜的实际售价=交收价格+期货市场盈利=46700+(49500—47000)=49200(元／吨)。第122题、某日，一投资者购买合约价值为1000000美元的3个月期短期国债，成交指数为92，则该投资者的购买价格为()美元。A.920000B.960006C.980000D.990000我的答案：参考答案：C答案解析：3个月的贴现率为：(100—92)％÷4=2％；购买价格：1000000×(1—2％)=980000(美元)。第123题、在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元／吨，前一成交价为4527元／吨，若投资者卖出申报价为4526元／吨，则其成交价为()元／吨。A.4530B.4526C.4527D.4528我的答案：参考答案：C答案解析：国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价，则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。由于4530＞4527＞4526，因此以前一成交价成交。第124题、保证金是期权交易者向()支付的履约保证金。A.担保机构B.中介机构C.结算机构D.交割机构我的答案：参考答案：C答案解析：保证金是期权交易者向结算机构支付的履约保证金。由于期权卖方收益有限而风险很大，为防止期权卖方违约，交易所或结算公司会按照资产价值的一定比例向卖方收取保证金。买方风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金。第125题、下列()不属于期货与互换的区别。A.标准化程度不同B.交易时间不同C.成交方式不同D.合约双方关系不同我的答案：参考答案：B答案解析：期货与互换的区别在于：(1)标准化程度不同；(2)成交方式不同；(3)合约双方关系不同。第126题、某投资者在期货市场进行卖出套期保值操作，操作前的基差为一10，则在基差为()时该投资者从现货市场和期货市场了结退出时的盈亏为0。A.－10B.+20C.+30D.－10我的答案：参考答案：D答案解析：根据反向市场基差特征，在基差为一10时，买入现货并卖出期货，此时，如果基差不变，可以完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵。即基差为一10时；结清可盈亏相抵。第127题、某交易者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指期货的看涨期权。若该交易者在恒指期货为()点被行权，其可获得200点盈利。(不计算交易费用)A.10800B.9400C.9000D.10400我的答案：参考答案：D答案解析：该交易者为看涨期权卖方，因而其盈利一权利金+(执行价格一标的物价格)=700+(9900一行权点位)=200(点)，则行权点位=9900+700—200=10400(点)。第128题、在8月和12月黄金期货价格分别为940美元／盎司和950美元／盎司时，某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元／盎司”的限价指令，()美元／盎司是该套利者指令的可能成交价差。A.小于10B.小于8C.大于或等于10D.等于9我的答案：参考答案：C答案解析：套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。题中，卖出价格较高的合约，买入价格较低的合约，为卖出套利，价差缩小时盈利，所以建仓时价差越大越有利。第129题、假定沪铝5月份合约和9月份合约价格变化如下表所示，则某套利者3月1日采用()套利策略可获利。A.卖出5月合约，卖出9月合约B.买入5月合约，买入9月合约C.买入5月合约，卖出9月合约D.卖出5月合约，买入9月合约我的答案：参考答案：D答案解析：如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，这种套利为买入套利。3月1日两份合约的价差为500元／吨，4月1日两份合约的价差为550元／吨，所以，应该买入9月份合约，卖出5月份合约。第130题、当看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格时，该期权为()。A.虚值期权B.实值期权C.看跌期权D.平值期权我的答案：参考答案：B答案解析：实值期权，也称期权处于实值状态，是指内涵价值计算结果大于0的期权。题中，看涨期权的内涵价值=标的资产价格一执行价格＞0，故为实值期权。第131题、4月1日，3个月后交割的股指期货对应的现货指数为1400点，若借贷利率差为0．5％，期货合约买卖双边手续费和市场冲击成本均为0．2个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本均为成交金额的0．6％，则该期货合约期现套利的无套利交易区间的上下幅宽为()点。(采用单利计算法)A.33．4B.33．6C.37．1D.37．9我的答案：参考答案：D答案解析：所有的交易成本合计数TC：(1)股票买卖的双边手续费及市场冲击成本为1400×2×0．6％=16．8(点)。(2)期货合约买卖手续费和市场冲击成本为2×0．2=0．4(点)。(3)借贷利差成本为14