2020年下半年基金从业考试私募股权投资基金基础知识真题

2020年下半年基金从业考试私募股权投资基金基础知识真题(总分：100.00，做题时间：120分钟)一、单选题(总题数：100，分数：100.00)1.相对于证券投资基金，股权投资基金具有特点是（）。

无（分数：1.00）

A.投资期限短

B.投后管理投入资源较少

C.投资收益波动性较小

D.流动性较差

√解析：相对于证券投资基金，股权投资基金具有投资期限长、流动性较差，投后管理投入资源多，专业性较强，收益波动性较高等特点。2.不属于股权投资基金的合格投资者要求的是（）。

无（分数：1.00）

A.金融资产不低于300万元的个人

B.净资产低于1000万元的单位

√

C.最近三年年均收入不低于50万元的个人

D.投资于单只基金的金额不低于100万元解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1）净资产不低于1000万元的单位；（2）金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。3.违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，是“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”条件的是（）。Ⅰ．未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金Ⅱ．通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传Ⅲ．承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报Ⅳ．未向社会公开宣传，在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ解析：通常，违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，同时符合以下四个条件即属于“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；（2）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；（3）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。未向社会公开宣传，在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的，不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。4.下列关于政府监管和行业自律组织的说法中，错误的是（）。

无（分数：1.00）

A.自律组织依法对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展

B.股权投资基金行业自律组织一般采取行业协会形式，由基金管理人和其他基金服务机构组成

C.中国证券投资基金业协会可以对违反法律规定的私募机构采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施

√

D.中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金行业的自律组织解析：股权投资基金管理人、托管人及相关服务机构违反法律法规时，中国证券监督管理委员会及其派出机构可以对其采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施。5.清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产。根据债权人的申请和调查清理的情况编制相应报表，这些报表不包括（）。

无（分数：1.00）

A.资产负债表

B.财产清单

C.债权、债务目录

D.现金流量表

√解析：清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产。根据债权人的申请和调查清理的情况编制公司资产负债表、财产清单和债权、债务目录，制订清算方案。6.项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项不包括（）。Ⅰ.关键比率分析Ⅱ.网点建设Ⅲ.经营风险控制情况Ⅳ.危机事件处理情况

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

√

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括:公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。7.基金管理人推介股权投资基金时，禁止行为包括（）。Ⅰ.向投资者预测投资业绩Ⅱ.向投资者展示某知名基金管理人推荐该私募基金的文章Ⅲ.向投资者展示该基金管理人过往5个月的基金产品业绩Ⅳ.告知投资者基金主要投资于全国中小企业股份转让系统挂牌企业

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：股权投资基金管理人推介基金时不得向投资者预测投资业绩或承诺本金不受损失；不得登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字；不得推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩。8.关于政府引导基金，下列说法错误的是（）。

无（分数：1.00）

A.政府引导基金本身不直接从事股权投资业务

B.政府引导基金通常通过投资于创业投资基金，引导社会资金进入创业投资领域

C.融资担保是指政府引导基金主要通过融资担保，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业

√

D.政府引导基金是由政府财政出资设立并按市场化方式运作的，在投资方向上具有一定导向性的政策性基金解析：C项，融资担保是指政府引导基金对历史信用记录良好的创业投资基金提供融资担保，支持其通过债权融资增强投资能力。9.下列属于我国场外市场的是（）。

无（分数：1.00）

A.主板

B.中小板

C.新三板

√

D.创业板解析：全国中小企业股份转让系统（新三板）属于场外市场。10.对于合伙型基金，下列属于增值税征税范围的是（）。Ⅰ．项目股息Ⅱ．项目上市后通过二级市场退出的退出收入Ⅲ．项目通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的退出收入Ⅳ．分红收入

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ

√

D.Ⅲ、Ⅳ解析：项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围；项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的，也不属于增值税征税范围；若项目上市后通过二级市场退出，则需按税务监管机关的要求计缴增值税。11.某市定位于成为国际大型航空枢纽城市，拟新建一机场，计划通过发起成立一只股权投资基金，吸引国有资本和民间资本的共同参与，则该基金为（）。

无（分数：1.00）

A.定向增发投资基金

B.并购基金

C.创业投资基金

D.基础设施基金

√解析：基础设施投资基金是指主要投资于基础设施项目的股权投资基金。12.下列关于区域性股权交易市场的说法中，错误的是（）。

无（分数：1.00）

A.区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分

B.区域性股权交易市场对于鼓励科技创新和激活民间资本具有积极作用

C.区域性股权交易市场接受省级人民政府监管，中国证券监督管理委员会及其派出机构为区域性市场提供业务指导和服务

D.区域性股权交易市场是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是大型企业提供股权、债券的转让和融资服务的场外交易市场

√解析：区域性股权交易市场是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债券的转让和融资服务的场外交易市场，接受省级人民政府监管，中国证券监督管理委员会及其派出机构为区域性市场提供业务指导和服务。区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。13.下列不属于有限责任公司型基金设立条件的有（）。Ⅰ.股东符合法定人数Ⅱ.有符合公司章程规定的全体股东实缴的出资额Ⅲ.有公司名称Ⅳ.有公司住所

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ

√

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：现行《公司法》规定，设立有限责任公司，应当具备下列条件:（1）股东符合法定人数；（2）有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额；（3）股东共同制定公司章程；（4）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构；（5）有公司住所。14.我国的高净值个人投资者不包括（）。

无（分数：1.00）

A.企业家

B.家族

√

C.大型企业高管

D.娱乐及体育明星解析：选项B符合题意：因为股权投资基金在我国起步较晚，我国的高净值个人投资者作为股权投资基金的投资者进入市场的时间不长。高净值个人投资者主要为企业家、大型企业高管、娱乐及体育明星等。15.股权投资基金尽职调查的作用不包括（）。

无（分数：1.00）

A.价值发现

B.价格发现

√

C.风险发现

D.投资决策辅助解析：尽职调查的作用，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。16.（）根据登记股权投资基金管理人和备案股权投资基金的合规情况、诚信情况、规模和风险状况等进行分类公示，并建立（）。

无（分数：1.00）

A.中国证券投资基金业协会；黑名单制度

√

B.中国证监会；黑名单制度

C.中国证券投资基金业协会；白名单制度

D.中国证券业协会；白名单制度解析：中国证券投资基金业协会根据登记股权投资基金管理人和备案股权投资基金的合规情况、诚信情况、规模和风险状况等进行分类公示，并建立黑名单制度。17.关于创业投资估值法，下列表述正确的是（）。

无（分数：1.00）

A.创业投资估值法基于退出期目标公司的现金流以及目标收益率，折现计算其当前价值

B.创业投资估值法是一种基于创业早期企业未来清算退出情境下估值预测的估值方法

C.创业投资估值法基于退出时目标公司的股权价值以及目标收益率，折现计算出其当前价值

√

D.创业投资估值法是一种基于创业早期公司可比公司估值倍数的相对估值法解析：创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。18.关于基金服务业务，以下表述正确的是（）。

无（分数：1.00）

A.服务业务的风险评估仅在首次将该项业务外包时进行

B.基金服务机构不能同时提供托管服务

C.基金服务机构通常接受基金管理人的委托，提供基金服务业务

√

D.基金服务机构可自行决定业务转包解析：服务业务的风险评估应该是持续进行的。基金服务机构如果能够将基金托管职能和基金服务职能分离，同时提供托管与服务。基金服务机构不得转包业务。19.投资者在某一时间内实际已经完成的出资称为（）

无（分数：1.00）

A.实缴资本

√

B.认缴资本

C.申购资本

D.真实资本解析：投资者承诺向基金投资的总额度称为认缴资本，投资者在某一时间内实际已经完成的出资称为实缴资本。20.基金份额登记机构提供的服务包括（）。Ⅰ．建立并管理投资者的基金账户Ⅱ．负责基金份额的登记及资金结算Ⅲ．保管投资者名册Ⅳ．代理发放红利

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

√解析：基金份额登记机构提供的服务包括：①建立并管理投资者的基金账户；②负责基金份额的登记及资金结算；③基金交易确认；④代理发放红利；⑤保管投资者名册、法律法规或服务协议规定的其他职责。21.当普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品的，基金销售应遵循的程序表述不正确的是（）。

无（分数：1.00）

A.普通投资者主动向基金募集机构提出申请，明确表示要求购买具体的、高于其风险承受能力的基金产品，并同时声明，基金募集机构及其工作人员没有在基金销售过程中主动推介该基金产品或服务的信息

B.基金募集机构履行特别警示义务后，普通投资者仍坚持购买该产品的，基金募集机构可以向其销售相关产品

C.基金募集机构对普通投资者资格进行审核，确认其不属于风险承受能力最低类别投资者，也没有违反投资者准入性规定

D.普通投资者对该警示进行确认，表示已充分知晓该基金产品或者服务风险高于其承受能力，但未明确作出愿意自行承担相应不利结果的意思表示

√解析：普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品的，基金销售应遵循以下程序：（1）普通投资者主动向基金募集机构提出申请，明确表示要求购买具体的、高于其风险承受能力的基金产品，并同时声明，基金募集机构及其工作人员没有在基金销售过程中主动推介该基金产品或服务的信息；（2）基金募集机构对普通投资者资格进行审核，确认其不属于风险承受能力最低类别投资者，也没有违反投资者准入性规定；（3）基金募集机构向普通投资者以纸质或电子文档的方式进行特別警示，告知其该产品或服务风险高于投资者承受能力；（4）普通投资者对该警示进行确认，表示已充分知晓该基金产品或者服务风险高于其承受能力，并明确作出愿意自行承担相应不利结果的意思表示；（5）基金募集机构履行特别警示义务后，普通投资者仍坚持购买该产品的，基金募集机构可以向其销售相关产品。22.（），是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转化为具有流动性的现金收益，以实现资本增值，或及时避免和降低财产损失。

无（分数：1.00）

A.股份转让

B.挂牌转让

C.项目退出

√

D.股权转让解析：项目退出，是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转化为具有流动性的现金收益，以实现资本增值，或及时避免和降低财产损失。23.股权投资基金的出资人、基金财产的所有者是（）。

无（分数：1.00）

A.基金管理人

B.基金份额登记机构

C.基金份额持有人

√

D.基金托管人解析：股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。24.关于股权投资基金的募集，以下不属于募集阶段主要资料的是（）。

无（分数：1.00）

A.（反向）尽职调查资料

B.私募备忘录

C.基金条款书

D.投资框架协议

√解析：募集阶段所需主要资料：①私募备忘录；②募集推介资料；③（反向）尽职调查资料；④基金条款书。25.下列股权投资基金，没有按组织形式划分的是（）。

无（分数：1.00）

A.公司型基金

B.创业投资基金

√

C.合伙型基金

D.契约型基金解析：股权投资基金按组织形式可分为公司型基金、合伙型基金，契约型基金。26.股权投资基金募集过程中，募集机构需履行的程序不包括（）。

无（分数：1.00）

A.特定对象确定

B.投资者适当性匹配

C.合格投资者确认

D.资产管理

√解析：目前，我国要求包括股权投资基金在内的各类私募基金的募集需履行的程序包括：特定对象确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期以及回访确认（非强制）等步骤。D项，从本质上看，股权投资基金是资产管理产品，基金投资者将资金委托给基金管理人管理。27.下列不属于股权回购发起人的是（）。

无（分数：1.00）

A.被投资企业股东

B.被投资企业总经理

C.被投资企业普通职员

√

D.股权投资基金解析：发起人既可以是股权投资基金，也可以是被投资企业股东、管理层。发起人在发起股权回购时，应选择合适时机并提出回购要约。28.清算有（）。Ⅰ．成本清算Ⅱ．解散清算Ⅲ．破产清算Ⅳ．重置清算

无（分数：1.00）

A.Ⅱ、Ⅲ

√

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ解析：清算包括破产清算和解散清算。29.合格境外有限合伙人制度是（）制度。

无（分数：1.00）

A.QFLP

√

B.QDLP

C.QFII

D.QDII解析：QFLP制度，即合格境外有限合伙人制度，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的股权投资基金市场。30.回访确认程序在投资冷静期内进行的无效，（），投资者有权解除基金合同。

无（分数：1.00）

A.回访确认成功前

√

B.回访确认成功后

C.投资冷静期后

D.投资冷静期内解析：回访确认程序在投资冷静期内进行的无效，回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同，并且募集机构不得将相应投资者的认缴资金从募集账户划转到基金资金账户或者托管资金账户。31.对于合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担，无法确定出资比例的，应（）。

无（分数：1.00）

A.按照合伙协议的约定办理

B.由合伙人协商决定

C.由合伙人平均分配、分担

√

D.由中国证券投资基金业协会介入解析：合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担，按照合伙协议的约定办理；合伙协议未约定或者约定不明确的，由合伙人协商决定；协商不成的，由合伙人按照实缴出资比例分配、分担；无法确定出资比例的，由合伙人平均分配、分担。32.我国股权投资基金行业获得了长足的发展，市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第（）大股权投资市场。

无（分数：1.00）

A.一

B.二

√

C.三

D.四解析：我国股权投资基金行业获得了长足的发展，市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场。33.私募基金行业出现了涉嫌违规的私募案件，下列不属于案件涉及的主要违法违规类型的是（）。

无（分数：1.00）

A.虚假宣传

B.保本保收益

C.非公开宣传

√

D.向非合格投资者募集资金解析：私募基金行业出现了大量涉嫌违规的私募案件，案件涉及的主要违法违规类型表现为公开宣传、虚假宣传、保本保收益、向非合格投资者募集资金、非法集资、非法吸收公众存款等。34.甲、乙、丙三人共同出资500万元设立了一个有限责任公司，其中甲和乙各出资40%，丙出资20%。该公司章程的下列条款中，不符合公司法律制度规定的是（）。

无（分数：1.00）

A.股东会表决时，甲、乙、丙按照出资比例行使表决权

B.股东会表决选举公司董事和总经理时，须经甲、乙、丙一致同意，决议方为通过

√

C.公司分配利润时，甲、乙、丙按实缴的出资比例分配

D.公司解散清算后，如有剩余财产，甲、乙、丙按照出资比例分配解析：A项，股东会会议由股东按照出资比例行使表决权，但是公司章程另有规定的除外。B项，决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项是董事会的职权。C项，公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润在分配时，通常在有限责任公司型基金的股东中按照实缴的出资比例分配，或在股份有限公司型基金的股东中按照股东持有的股份比例分配。不过，若通过全体股东约定或股份有限公司章程规定，则可以突破前述常规安排；D项，公司解散后依法清算的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配。35.股权投资基金管理人应当及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理股权投资基金的投资运作情况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。发生重大事项的，应当在（）个工作日内向基金业协会报告。

无（分数：1.00）

A.5

B.10

√

C.15

D.20解析：股权投资基金管理人应当根据中国证券投资基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理股权投资基金的投资运作情况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。发生重大事项的，应当在10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。36.以净利润为基础的相对估值是（）。

无（分数：1.00）

A.P/E（市盈率）

√

B.折现现金流法

C.P/B（市净率）

D.P/S（市销率）解析：选项A正确：市盈率等于企业股权价值与净利润的比值；选项B错误：折现现金流估值法的基本原理是将估值时点之后目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值；选项C错误：市净率反映了一家公司的股权价值相对其净资产的倍数；选项D错误：市销率反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的倍数。37.股权投资基金运行期间，信息披露义务人应当在______结束之日起______个工作日以内向投资者披露基金资产等信息。（）

无（分数：1.00）

A.每月度；5

B.每季度；10

√

C.每年度；15

D.每年度；20解析：股权投资基金运行期间，股权投资基金的信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日内向投资者披露基金投资项目、投资额度、基金资产等信息。38.股权投资基金项目退出的意义包括（）。Ⅰ.实现投资收益，控制风险Ⅱ.促进投资循环，保持资金流动Ⅲ.评价投资活动，体现投资价值Ⅳ.维护投资活动，进行资金监管

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ解析：选项A正确：股权投资基金安全可靠的退出机制，对于股权投资基金的健康发展具有重要的意义。（1）实现投资收益，控制风险；（2）促进投资循环，保持资金流动；（3）评价投资活动，体现投资价值。39.关于股权投资基金管理人，下列表述不正确的是（）。

无（分数：1.00）

A.股权投资基金管理人在基金运作中具有核心作用

B.基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能均只由基金管理人承担

√

C.股权投资基金管理人有权获得业绩报酬，业绩报酬按投资收益的一定比例计付

D.股权投资基金管理人最主要的职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益解析：B项，股权投资基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构承担。40.关于全国股转系统的说法错误的是（）。

无（分数：1.00）

A.全国股转系统挂牌流程主要分为三个阶段：决策改制阶段、反馈审核阶段、登记挂牌阶段

√

B.全国股转系统是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所

C.股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，不限于高新技术企业

D.股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，不受股东所有制性质的限制解析：全国股转系统挂牌流程主要分为四个阶段：决策改制阶段、材料制作阶段、反馈审核阶段、登记挂牌阶段。41.投资后管理的作用不包括（）。

无（分数：1.00）

A.管理和防范投资风险

B.协助被投资企业利用资本市场

C.提升被投资企业自身价值

D.日常联络与沟通工作

√解析：日常联络与沟通工作是投资后管理阶段获取信息的主要方式之一，故选择D选项。42.募集机构应当自行或者委托（）对私募基金进行风险评级。

无（分数：1.00）

A.第三方机构

√

B.基金托管人

C.基金业协会

D.基金登记结算机构解析：股权投资基金管理人无论是自行销售还是委托销售机构销售股权投资基金，应当自行或者委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级，向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介股权投资基金。43.下列关于相对估值法的说法中，正确的是（）。

无（分数：1.00）

A.相对估值法评估所得的价值，只可以是股权价值

B.相对估值法的缺陷之一是不能及时反映市场看法的变化

C.成本法属于相对估值法

D.市净率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构

√解析：相对估值法评估所得的价值，可以是股权价值，也可以是企业价值。相对估值法具有以下优点：第一，运用简单，易于理解。第二，主观因素相对较少。第三，可以及时反映市场看法的变化。成本法不属于相对估值法。44.以下说法正确的是（）。Ⅰ.基金份额转让不得采用公开或者变相公开转让的方式Ⅱ.任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制Ⅲ.投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合规定

无（分数：1.00）

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

D.Ⅰ、Ⅱ解析：投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合规定。任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制，且基金份额转让不得采用公开或者变相公开转让的方式。45.关于股权投资基金的募集方式，表述正确的是（）。

无（分数：1.00）

A.获得中国证券投资基金业协会批准后进行公开募集

B.获得中国证监会批准后可进行公开募集

C.获得中国证监会及中国证券投资基金业协会批准后可进行公开募集

D.现阶段我国不允许进行公开募集

√解析：股权投资基金的募集，现阶段我国不允许进行公开募集。46.对股权投资基金管理人内部控制的作用理解正确的是（）。Ⅰ.促使管理人自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和理念Ⅱ.完全消除经营风险，提高经营管理效益Ⅲ.保障股权投资基金财产的安Ⅳ.确保基金投资者的财务和其他信息真实，准确、完整、及时

无（分数：1.00）

A.Ⅰ.Ⅲ

√

B.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅲ解析：管理人内部控制的作用（一）保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念（二）管理经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行，实现持续、稳定、健康发展（三）保障股权投资基金财产的安全、完整（四）确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时47.投资协议中保密条款的表述错误的是（）。

无（分数：1.00）

A.保密义务是双方共同的义务

B.除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露

C.对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密

D.对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常不属于商业秘密

√解析：保密条款是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。保密义务是双方共同的义务。对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密；对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密。通常，保密条款应列明保密信息的具体内容、保密期限及违约责任。48.关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是（）。

无（分数：1.00）

A.行业自律是对政府监管的积极补充

B.行业自律组织制定的章程、业务规则对政府监管起约束作用

√

C.行业自律组织在政府监管机构和市场主体之间起着桥梁和纽带作用

D.目的一致，都是确保国家有关股权投资基金的相关法律、法规、规章和政策得到贯彻执行，保护投资者的合法权益解析：B项，政府监管带有行政管理的性质，而行业自律是行业的自我约束。政府监管依据国家的有关法律、法规、规章和政策，而行业自律除了依据国家的有关法律、法规、规章和政策外，还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则。49.对公司型基金而言，主要收入来源不包括（）。

无（分数：1.00）

A.股息收益

B.转让财产收入

C.提供劳务收入

√

D.红利收益解析：公司型基金的税收规则是“先税后分”。《企业所得税法》规定：公司以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入，为收入总额，包括：（1）销售货物收入；（2）提供劳务收入；（3）转让财产收入；（4）股息、红利等权益性投资收益；（5）利息收入；（6）租金收入；（7）特许权使用费收入；（8）接受捐赠收入；（9）其他收入。对公司型基金而言，“转让财产收入”“股息、红利等权益性投资收益”为主要收入来源，其中“转让财产收入”即公司型基金转让标的企业股权获得的收入。当以债转股等方式投资时，还可能存在“利息收入”。三类收入中，《企业所得税法》规定符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入，可以在计算应纳税所得额时减除。50.下列关于折现现金流估值法的优缺点的说法中，错误的是（）。

无（分数：1.00）

A.折现现金流估值法评估得到的是外含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较大

√

B.折现现金流估值法需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式

C.折现现金流估值法计算比较复杂

D.折现现金流估值法需要较多主观假设，不同假设得出的结果差异较大解析：折现现金流估值法评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小。51.下列关于公司型基金管理方式的说法，正确的是（）。

无（分数：1.00）

A.只能采用受托管理方式

B.只能采用自我管理方式

C.同时采用受托管理方式和自我管理方式

D.可以采用自我管理方式，或者采用受托管理方式

√解析：股权投资基金的管理方式主要分为自我管理和受托管理两种。自我管理，即基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。自我管理方式常见于公司型股权投资基金；在有限合伙框架下，如直接通过合伙协议，约定由某个自然人或若干自然人以执行事务合伙人名义管理合伙事务，而非委托专业管理机构管理，也属于自我管理方式。受托管理，即基金委托第三方管理机构进行投资管理。随着第三方管理机构管理品牌的形成，受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式。52.股权投资基金清算的主要程序不包括（）。

无（分数：1.00）

A.通知债权人

B.确定清算主体

C.清理和确认基金财产

D.资产核算

√解析：股权投资基金清算的主要程序如下：①确定清算主体；②通知债权人；③清理和确认基金财产；④分配基金财产；⑤编制清算报告。53.股权投资基金通过基金管理人参与被投资企业的（），可以全面了解与公司发展相关的重要信息，行使相应职权保护股权投资基金的利益。Ⅰ.董事会Ⅱ.股东（大）会Ⅲ.监事会Ⅳ.合伙人协议

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅱ、Ⅳ解析：选项A符合题意：股权投资基金通过基金管理人参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权保护股权投资基金的利益，促进被投资企业的良性发展。54.股权投资基金实行（）监管原则。

无（分数：1.00）

A.统一

B.适度

√

C.集中

D.定向解析：股权投资基金实行适度监管原则。适度监管原则是政府干预基金市场的一种程度上的适当选择，这一选择是出于对基金市场的保护而做出的，是投资基金监管的重要原则。55.关于股权投资基金的募集，下列表述正确的是（）。

无（分数：1.00）

A.基金管理人通过特定对象确定程序可向合格投资者之外的个人进行募集

B.资金募集是开展基金投资业务的开始和必要前提

√

C.只能由基金管理人向投资者募集资金

D.募集资金须由基金管理人和基金托管人共同负责管理使用解析：A项，基金管理人不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金；C项，基金管理人可以选择自行向投资者募集基金，也可以选择委托有资质的第三方募集机构代为募集基金；D项，募集到的资金将由基金管理人负责管理使用，投向特定投资对象，承担风险，产生收益，并按约定进行利益分配56.下列关于公司型股权投资基金应纳税所得额的说法中，正确的是（）。

无（分数：1.00）

A.公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各类政府补贴、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损的余额，为应纳税所得额

B.公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除后的余额，为应纳税所得额

C.公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额，为应纳税所得额

√

D.公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的上一年度亏损后的余额，为应纳税所得额解析：公司每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额，为应纳税所得额。57.《合伙企业法》的施行增加了（）的企业形式，能够较好地适应股权投资基金运作。

无（分数：1.00）

A.连带责任合伙

B.无限合伙

C.普通合伙

D.有限合伙

√解析：修订后的《合伙企业法》自2007年6月1日起施行，增加了“有限合伙”这种新的合伙企业形式。有限合伙是由普通合伙发展而来的一种合伙形式，通过相应制度创新，能够较好地适应股权投资基金运作。58.根据中国证监会的规定，申请境外直接上市企业净资产不少于（）元人民币，过去一年税后利润不少于（）元人民币。

无（分数：1.00）

A.2亿；3000万

B.4亿；3000万

C.4亿；6000万

√

D.2亿；6000万解析：根据中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》，申请境外直接上市企业净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元人民币。59.股权投资基金的最终目标是（）。

无（分数：1.00）

A.为被投资企业寻找关键人才

B.实现项目的成功退出

√

C.帮助被投资企业发挥竞争优势

D.通过参与被投资企业管理实现盈利解析：股权投资基金的项目退出是整个投资的关键环节，对股权投资基金而言，实现项目的成功退出是其进行股权投资的最终目标。60.合伙型基金的有限合伙人不得以（）出资。

无（分数：1.00）

A.货币

B.劳务

√

C.土地使用权

D.知识产权解析：《合伙企业法》规定有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资，不得以劳务出资，在实务中有限合伙人通常以货币形式出资参与股权投资基金。61.基金托管人在基金运作中具有非常重要的作用，主要包括（）。Ⅰ.有利于保障基金资产的安全Ⅱ.有利于防范、减少基金会计核算中的差错Ⅲ.有利于保护基金投资者的合法权益Ⅳ.保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

√解析：基金托管人在基金运作中具有非常重要的作用，主要包括：第一，基金财产由独立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金财产挪作他用，有利于保障基金资产的安全。第二，基金托管人对基金管理人的投资运作（包括投资对象、投资范围、投资比例、禁止投资行为等）进行监督，可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金财产，有利于保护基金投资者的合法权益。第三，基金托管人对基金财产所进行的会计复核和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性。62.股权投资基金的清算，是指在基金存续期限面临终止的情况下，负有清算义务的主体，按照（）的方式、程序对基金的资产、负债、权益等进行全面的清理和处置的行为。

无（分数：1.00）

A.市场行情和项目质量

B.合同约定和法律法规规定

√

C.运营成果和监督要求

D.募集情况和实缴出资解析：股权投资基金的清算，是指在基金存续期限面临终止的情况下，负有清算义务的主体，按照法律法规规定和基金合同约定的方式、程序对基金的资产、负债、权益等进行全面的清理和处置的行为。63.某股权投资基金对受托销售机构的业务人员进行培训，培训材料中，存在违反现行规定的内容为（）。

无（分数：1.00）

A.基金管理人经验丰富，能发掘并投资优质项目，基金收益不低于20%

√

B.本基金管理人对基金不直接出资，管理人全资子公司认购基金1%份额

C.本基金规模10亿元，委托销售机构募集部分为6亿元，其余部分管理人自行募集

D.本基金设立募集专户，销售机构募集的资金在募集专户归集解析：股权投资基金进行信息披露时，不得违规承诺收益或者承担损失。64.私募基金服务机构为股权投资基金提供的服务业务包括（）。Ⅰ．投资顾问服务Ⅱ．份额登记业务服务Ⅲ．估值核算业务服务Ⅳ．信息技术系统服务

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

√

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ解析：股权投资基金管理人委托私募基金服务机构（以下简称服务机构），为股权投资基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务，适用《服务办法》。服务机构开展股权投资基金服务业务及股权投资基金管理人、股权投资基金托管人就其参与股权投资基金服务业务的环节适用《服务办法》。65.基金服务机构应（），切实防范利益输送。Ⅰ.审慎评估基金服务的潜在风险与利益冲突Ⅱ.建立严格的防火墙制度与业务隔离制度Ⅲ.有效执行信息隔离等内部控制制度Ⅳ.具备开展服务业务的营运能力和风险承受能力

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

√解析：选项D符合题意：基金服务机构应具备开展服务业务的营运能力和风险承受能力，审慎评估基金服务的潜在风险与利益冲突，建立严格的防火墙制度与业务隔离制度，有效执行信息隔离等内部控制制度，切实防范利益输送。66.投资后管理中，股权投资基金获得被投资企业的董事会席位后，可以参与（）。

无（分数：1.00）

A.决定公司清算

B.批准公司年度财务预算与决算

√

C.批准公司章程的修改

D.聘任和解聘公司董事解析：董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员以及决定公司高级管理人员的薪酬、考核与激励制度等重要决策。67.以并购方式实现退出的程序，正确的顺序是（）。Ⅰ.交易双方签署股权转让意向书Ⅱ.向工商行政管理部门申请公司变更登记Ⅲ.转让方与受让签署股权转让协议Ⅳ.对目标公司进行尽职调查

无（分数：1.00）

A.Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅳ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅲ、Ⅱ

√解析：以并购方式实现退出的程序，可分为六个步骤：（1）股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。（2）受让方对目标公司进行尽职调查。按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查。（3）履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《中华人民共和国公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施。（4）转让方与受让方谈判并签署股权转让协议。（5）股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容。（6）向工商行政管理部门申请公司变更登记。68.竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其（）或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。

无（分数：1.00）

A.董事

√

B.财务负责人

C.研发总监

D.技术总监解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。69.下列关于股权投资基金合格投资者的说法中，错误的是（）。

无（分数：1.00）

A.投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元

B.对个人投资者，要求其金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元

C.对于单位投资者，要求其净资产不低于1000万元

D.对个人投资者，要求其最近1年个人收入不低于50万元

√解析：对个人投资者，要求其金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元，选项D不属于合格投资者。70.股权投资基金管理人在______年之内______次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由中国基金业协会移交中国证监会处理。（）

无（分数：1.00）

A.1；1

B.1；2

C.2；1

D.2；2

√解析：股权投资基金管理人在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分；在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由基金业协会移交中国证监会处理。71.根据《中华人民共和国合伙企业法》，对于有限合伙型基金的设立条件，下列描述错误的是（）。

无（分数：1.00）

A.有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人

B.有书面合伙协议

C.有生产经营场所

D.有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或劳务作价出资

√解析：《中华人民共和国合伙企业法》规定有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资，不得以劳务出资。72.关于杠杆收购中的夹层资本，以下说法正确的是（）

无（分数：1.00）

A.收益比股权资本高

B.通常会要求融资企业提供资产抵押

C.灵活性小，无法满足个注化交易需求

D.成本比银行贷款高

√解析：杠杆收购中的夹层资本，收益比股权资本低、比银行贷款高，成本比股权成本低，比银行贷款高。73."股权投资基金投后管理的作用包括（）。Ⅰ.及时了解被投资企业运营情况,Ⅱ.保证投资基金安全；Ⅲ.提升被投资企业自身价值，增加投资收益,Ⅳ.保证项目获得预期收益

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√解析：投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施,保证资金安全并促进投资收益；投资后管理中的增働服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资的收益。74.合伙型基金的分配为“______”，即合伙企业的“生产经营所得和其他所得”由合伙人按照国家有关税收规定分别缴纳______。（）

无（分数：1.00）

A.先分后税；所得税

√

B.先分后税；增值税

C.先税后分；所得税

D.先税后分；增值税解析：合伙型基金的分配为“先分后税”，即合伙企业的“生产经营所得和其他所得”由合伙人按照国家有关税收规定分别缴纳所得税，在基金层面不缴纳所得税。75.私募基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露的信息不包括（）。

无（分数：1.00）

A.基金估值政策、程序和定价模式

B.基金的申购与赎回安排

C.基金的投资信息

D.业绩预测

√解析：私募基金募集期间，宣传推介材料应当向投资者披露以下信息：①基金基本信息；②管理人基本信息；③基金的投资信息；④基金的募集期限；⑤基金估值政策、程序和定价模式；⑥基金合同的主要条款；⑦基金的申购与赎回安排；⑧基金管理人最近三年的诚信情况说明；⑨其他事项。76.同一基金管理人不可兼营多种类型的基金管理业务，属于基金管理人开展基金管理业务的（）要求。

无（分数：1.00）

A.专业化经营

√

B.分散化经营

C.集中化经营

D.独立化经营解析：基金管理人应当坚持专业化管理原则，符合专业化经营要求。为进一步落实专业化经营，基金管理人应按照如下要求进行运营：（1）基金管理人的主营业务应为私募基金管理业务，不得兼营与私募基金无关的业务；（2）基金管理人的名称和经营范围中应当包含“基金管理”“投资管理”“资产管理”“股权投资”“创业投资”等与基金投资管理业务相关的字样；（3）同一基金管理人不可兼营多种类型的基金管理业务。77.信息披露义务人及主要负责人违反信息披露要求的后果不包括（）。

无（分数：1.00）

A.罚款

√

B.书面警示

C.行业内谴责

D.谈话提醒解析：信息披露义务人违反《信披办法》的，中国证券投资基金业协会可以视情节轻重对信息披露义务人及主要负责人采取谈话提醒、书面警示、要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单等纪律处分。78.股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起（）日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。

无（分数：1.00）

A.15

B.30

C.45

D.60

√解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。79.（），中国证券投资基金业协会对外发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》。

无（分数：1.00）

A.2016年2月5日

√

B.2014年4月28日

C.2015年12月31日

D.2013年6月30日解析：2016年2月5日，为保护投资者合法权益，促进私募基金行业规范健康发展，发挥行业自律的基础性作用，基金业协会发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，基金业协会作为行业自律组织的自律管理功能上升到了新的高度。80.合伙型股权投资基金的清算由清算人负责。清算人由（）担任，未确定清算人的，合伙人或者其他利害关系人可以申请（）指定清算人。

无（分数：1.00）

A.基金管理人，人民法院

B.全体合伙人，人民法院

√

C.基金托管人，基金业协会

D.债权人，基金业协会解析：合伙型股权投资基金的清算由清算人负责。清算人由全体合伙人担任；经全体合伙人过半数同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人担任清算人。未确定清算人的，合伙人或者其他利害关系人可以申请人民法院指定清算人。81.当企业的红利发放政策不稳定时，（）很难进行估值。

无（分数：1.00）

A.相对估值法

B.企业自由现金流折现模型

C.红利折现模型

√

D.股权自由现金流折现模型解析：在折现现金流估值法中，红利折现模型要求目标公司的红利发放政策相对稳定，但在实际中，很多企业的红利发放政策不稳定，有的企业从不发放红利或者因为未盈利而无红利可发放。此时，很难用红利折现模型进行估值。82.下列不属于业务尽职调查内容的是（）。

无（分数：1.00）

A.企业基本情况

B.管理团队

C.风险分析

D.财务健康程度

√解析：业务尽职调查主要包括企业基本情况、管理团队、产品／服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析等。83.股权投资基金推介材料应由（）制作。

无（分数：1.00）

A.基金托管人

B.基金管理人委托的基金销售机构

C.基金管理人

√

D.中国证券投资基金业协会解析：募集推介资料是基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明资料，相较于私募备忘录，募集推介资料重点描述募集中基金的基本情况，内容更为简明，但基金管理人也需要保证募集推介资料内容的真实性、完整性、准确性。84.会长办公会的组成不包括（）。

无（分数：1.00）

A.会长

B.专职副会长

C.兼职副会长

√

D.秘书长解析：会长、专职副会长、秘书长、副秘书长组成会长办公会。85.根据转让情形的不同，上市公司股份协议转让可以分为（）。Ⅰ.协议收购Ⅱ.对价偿还Ⅲ.股份回购Ⅳ.要约收购

无（分数：1.00）

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

√

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ解析：根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让；根据转让主体类型的不同，可以分为国有股协议转让和非国有股协议转让；根据转让情形的不同，可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。86.QFLP的试点城市不包括（）。

无（分数：1.00）

A.北京

B.上海

C.成都

√

D.重庆解析：QFLP制度先后在北京、上海、天津、深圳、重庆、青岛等地区进行试点，不同的试点地区对境外投资人的资格认定、境内管理人的资格认定、基金最低规模认定、结汇流程等规定进行了不同的探索。87.基金管理人向基金业协会申请登记，应报送的信息不包括（）

无（分数：1.00）

A.高级管理人员的基本信息

B.公司章程或者合伙协议

C.主要股东或者合伙人名单

D.委托管理协议

√解析：基金管理人申请基金管理人登记的，通常应提交以下材料或信息：（1）工商登记和营业执照正副本复印件；（2）公司章程或者合伙协议；（3）主要股东或者合伙人名单；（4）高级管理人员的基本信息；（5）基金管理人的基本制度；（6）法律意见书；（7）基金业协会要求提交的其他材料。88.基金规模是指（）。

无（分数：1.00）

A.基金计划