2021年6月私募股权投资基金基础知识真题

年6月私募股权投资基金基础知识真题单项选择题第1题、投资基金的退出方式呈现多样化的特点，关于股权投资基金退出方式,以下表达错误的是（）A.上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出的收益高B.上市转让退出的时间一般要比挂牌转让退出的时间长C.上市转让退出的收益一般要比协议转让退出的收益高D.上市转让退出的时间一般要比协议转让退出的时间短我的答案：参考答案：D答案解析：股权投资基金的退出方式主要有：上市转让退出、在场外交易市场挂牌转让退出、协议转让退出以及清算退出。从退出收益的角度来看，上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出和协议转让退出的收益高；清算退出一般将面临亏损的风险。从退出效率的角度来看，如果选择上市的话，从券商进场确定股改基准日算起，完成首次公开发行股票并上市（以下简称首发上市）一般需要2年甚至更长时间，上市成功后一般还有相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需时间相对较短。对协议转让而言，收购方和被收购方谈定交易价格和条件后，就可以进行交割，并且交易后不存在限售期的问题，股权投资基金通过协议转让退出的方式可以更快地收回现金，实现快速退出。第2题、股权投资基金A现拟对目标公司B进行法律尽职调查，以下表述正确的是（）。A.法律尽职调查的作用是帮助基金A评估公司B资产和业务的合法性及潜在的法律风险B.基金A的尽职调查人员在法律尽职调查中需要发现并分析公司B业务各方面问题C.法律尽职调查人员可以针对公司B的调查工作出具最终法律意见，但不能作为准备交易文件的重要依据D.基于法律尽职调查所需的专业角度，基金A必须聘请职业的外部律师团队进行尽职调查工作我的答案：参考答案：A答案解析：法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。第3题、某股权投资基金的管理人正在向投资者进行风险揭示，以下做法正确的是（）。Ⅰ.基金管理人向投资者口头揭示特殊风险，未要求投资者签署风险揭示书Ⅱ.基金管理人在投资者签署基金合同之前与投资者签署风险揭示书Ⅲ.基金管理人聘请甲公司为该基金提供估值核算服务，基金管理人将其作为一般风险进行揭示Ⅳ.投资者对基金运营风险有疑问，基金管理人就此向投资者进一步解释说明Ⅴ.投资者签署风险揭示书后询问是否存在揭示书未包括的风险，基金管理人披露该基金尚未备案完成A.Ⅱ、ⅤB.Ⅰ、ⅤC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：C答案解析：基金募集机构应当向投资者揭示基金风险，并安排投资者签署风险揭示书.（Ⅰ错误）风险揭示书的内容包括但不限于：（1）股权投资基金的特殊风险，包括基金合同与基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、未在基金业协会登记备案的风险等。（Ⅲ、Ⅴ错误）（2）股权投资基金的一般风险，包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等。（3）基金募集机构应对基金合同中的投资者权益相关重要条款与投资者逐项确认，包括当事人权利义务、费用及税收、纠纷解决方式等。第4题、通常，基金募集说明书或私募备忘录不包含（）。A.基金的规模、存续期B.项目尽职调查资料C.基金的投资理念D.基金管理人在管基金情况摘要我的答案：参考答案：B答案解析：私募备忘录（PPM）通常包含如下必要内容：基金的规模、存续期和预计封闭时间；基金管理人在管基金情况摘要；机构和基金的投资理念，包括投资策略和基金管理人在特定市场上的竞争优势；投资管理团队和投资决策委员会的介绍；基金管理人过往业绩描述；重要基金条款，包括分配机制、管理费及管理人投入等。第5题、创业投资基金为规避大股东侵害自身利益的风险，要求目标公司在执行对所有者权益构成重大影响的决策前，需征求所有股东的同意，所设置的条款是（）A.保护性条款B.限制性条款C.竞业禁止条款D.第一拒绝条款我的答案：参考答案：A答案解析：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。在创业投资中，创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此会向企业家要求设置保护性条款，设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。第6题、关于杠杆收购中的夹层资金，以下表述正确的是（）A.收益比股权资本高B.通常会要求融资企业提供资产抵押C.灵活性小，无法满足个性化交易需求D.成本比银行贷款高我的答案：参考答案：D答案解析：夹层资本，顾名思义，是处于资本结构的中间位置，收益和风险介于银行贷款和股权资本之间的资本形态。在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高，比股权资本优先级高、成本低，进一步拓展了杠杆收购基金的融资渠道，提高了可用杠杆水平。夹层资本通常采取优先股和次级债券的形式，有时这些证券会附带对普通股的认股权或转股权。夹层资本与借贷资本的本质区别在于：借贷资本可以要求融资方提供资产抵押或由第三方担保；夹层资本作为准股权资本，无法要求融资方提供资产抵押或由第三方担保。夹层资本弹性较大，融资条款可以根据交易所需进行定制，因而可以满足特定交易的个性化需求。夹层资本通常由夹层基金、保险公司以及公开市场提供。故D符合题意。第7题、某股权投资基金管理人拟向高净值个人投资者募集一只股权投资基金，投资者预计不少于70名，为避免企业所得税双重纳税，不考虑其他因素的情况下，建议其设立的基金形式为（）A.有限责任公司型B.有限合伙型C.信托（契约）型D.股份有限责任公司型我的答案：参考答案：C答案解析：信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。对于信托（契约）型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人。对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。第8题、关于有限合伙企业设立人数，以下表述正确的是（）A.有限合伙企业由2-100个合伙人设立B.有限合伙企业由2-50个合伙人设立C.有限合伙企业由1-100个合伙人设立D.有限合伙企业由1-50个合伙人设立我的答案：参考答案：B答案解析：对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。第9题、关于创业投资基金与并购基金，以下表述正确的是（）。A.两者都采用控股性投资B.两者通常都使用杠杆C.两者的投资收益都是被投资企业的股权增值D.两者的投资对象都包括成熟阶段企业我的答案：参考答案：C答案解析：创业投资基金的投资收益主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。并购基金的投资收益主要来源于因管理增值带来的股权增值。第10题、股权投资基金的估值，以下表述正确的是（）。A.估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数B.管理人应当每年聘请审计师对项目进行估值C.投资项目的估值方法一旦确定，在持有期不得更改D.未上市且无新一轮融资的投资项目，应始终按照投资成本进行入帐我的答案：参考答案：A答案解析：采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验，确保估值技术的有效性。第11题、下列不属于反映被投资企业管理状况的指标是（）。A.股东关系与公司治理B.主要产品的市场前景C.重大经营管理问题D.经营风险控制情况我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查投资后项目监控的管理指标。项目跟踪与监控的常用指标包括经营指标、管理指标和财务指标。投资后项目监控管理指标主要包括:（1）公司战略与业务定位;（2）经营风险控制情况;（3）股东关系与公司治理;（4）高级管理人员尽职与异动情况;（5）重大经营管理问题;（6）危机事件处理情况等。B选项不属于管理指标,主要产品的市场前景属于经营指标。故本题选B选项。第12题、对于有限合伙型创业投资基金而言，法人合伙人投资于多个符合条件的创业投资企业的，可享受的税收优惠措施有（）。A.不可合并计算其可抵扣的投资额，也不可合并计算其应分得的应纳税所得额B.不可合并计算其可抵扣的投资额，但可以合并计算其应分得的应纳税所得额C.可抵扣的投资额和应分得的应纳税所得额都可合并计算D.可以合并计算其可抵扣的投资额，但不可合并计算其应分的应纳税所得额我的答案：参考答案：C答案解析：如果法人合伙人投资于多个符合条件的有限合伙制创业投资企业，可合并计算其可抵扣的投资额和应分得的应纳税所得额。当年不足抵扣的，可结转以后纳税年度继续抵扣；当年抵扣后有结余的，按照《企业所得税法》的规定，计算缴纳企业所得税。第13题、关于股权投资基金的核算,下列表述错误的是（）。A.股权投资基金在运作过程中,可能发生的费用（包括但不限于管理费、托管费、与基金运作相关的其他费用等）应由基金管理人承担B.基金托管人对基金管理人编制的财务报告的相关内容负有复核义务C.股权投资基金会计核算工作的主体为基金,会计责任主体为基金管理人D.基金管理人应当对各基金独立建账、独立核算,保证不同基金在名册登记、账户设置、资金拨付、账簿记录等方面相互独立我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查股权投资基金的核算。A选项说法错误,股权投资基金在运作过程中,可能产生的费用包括但不限于管理费、托管费、与基金运作相关的其他费用等。这些费用一般由基金资产承担。B选项说法正确,基金托管人对基金管理人编制的财务报告的相关内容负有复核义务。C选项说法正确,股权投资基金的会计核算主体为基金,会计责任主体为基金管理人。D选项说法正确,基金管理人应当对所管理的每只基金独立建账、独立核算,保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。故本题选A选项。第14题、第一拒绝权条款作为股东权利，通常在公司（）的股权被出售时触发。Ⅰ.创始股东Ⅱ.董事会成员股东Ⅲ.公司高管股东Ⅳ.监事会成员股东A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：C答案解析：第一拒绝权（RightofFirstRefusal）,是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。优先认购权和第一拒绝权是最为常见的股东权利。目标公司创始股东、董事、监事和高管欲向第三人出售部分或全部股权（因公司利益需要向管理团队成员转让股权的情形除外），投资人有权按相同的条件购买该股权。第15题、下列关于信托（契约）型股权投资基金的说法错误的是（）。A.信托（契约）型基金本质上是一种信托关系B.契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活C.信托（契约）型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任D.信托（契约）型基金是企业所得税的纳税主体我的答案：参考答案：D答案解析：信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。第16题、关于股权投资基金募集机构的责任和义务,以下表述正确的是（）。A.募集机构自募集完成后对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务B.募集机构从募集阶段开始即对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务C.中国证券投资基金业协会对基金管理人已在协会备案的基金财产安全承担责任与义务D.基金投资者在募集阶段结束后仍对其投向基金的资金与财产安全承担责任与义务,基金管理人仅承担管理义务我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查股权投资基金募集机构的责任和义务。A、D选项说法错误,B选项说法正确,基金管理人对基金投资者的资金进行投资管理,从募集阶段开始就需要对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务,直到基金退出。C选项说法错误,中国证券投资基金业协会为股权投资基金管理人和股权投资基金办理登记备案不构成对股权投资基金管理人投资能力.持续合规情况的认可,不作为对基金财产安全的保证。故本题选B选项。第17题、股权投资基金A投资了企业B，上市公司C与企业B在客户群体及业务相关度较高，为了整合资源实现协同发展，C通过向B的股东非公开发行新股以及支付现金的方式，用于收购基金A所持有的企业B的股权，从而使其实现间接上市，基金A最终通过公开市场转让C的股票实现退出。B间接上市的方式为（）A.要约收购B.借壳上市C.股票首次公开发行D.参与上市公司重大资产重组我的答案：参考答案：D答案解析：所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市，间接上市成功的，股权投资基金持有的被投资企业股份（股权）也可以转变成为相关上市公司的股份，通过公开市场转让实现退出。本题实现间接上市的方式为参与上市公司重大资产重组。第18题、小吴拟向某私募基金进行投资,小吴下述行为不符合法律规定的是（）。A.向亲朋好友凑集人民币100万元以甲的名义向私募基金投资,待收益分配时按照各自出资比例分配给各出资人B.签字确认由私募基金管理人制作的风险揭示书C.如实填写风险识别能力和承担能力问卷D.向私募基金管理人书面确认自己符合合格投资者要求我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查募集行为管理的内容。A选项行为错误,股权投资基金应当向合格投资者募集,单位或个人不得为规避合格投资者标准,募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的的金融产品,或者将股权投资基金份额或其收益权进行非法拆分转让,变相突破合格投资者标准。股权投资基金管理人自行销售股权投资基金的:（1）应当采取问卷调查等方式,指导投资者如实填写风险识别能力和风险承担能力问卷,如实承诺资产或者收入情况;（C选项行为正确）（2）对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估,由投资者书面承诺符合合格投资者条件;（D选项行为正确）（3）应当制作风险揭示书,由投资者签字确认。（B选项行为正确）故本题选A选项。第19题、关于股权投资基金说法正确的是（）。A.通常具有低风险、高预期收益的特点B.主要投资于上市公司股票C.在我国只能非公开募集D.投资期限较短我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查股权投资基金的特点。A选项说法错误,在整个金融资产类别中,股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。B选项说法错误,股权投资基金主要投资于"私人股权",即企业非公开发行和交易的股权。C选项说法正确,在国际市场上,股权投资基金可非公开募集,也可公开募集;在我国,目前股权投资基金只能以非公开方式募集。D选项说法错误,股权投资基金投资期限长,通常需要3-7年才能完成投资全部流程从而实现退出。综上,A、B、D选项说法错误,C选项说法正确。故本题选C选项。第20题、股权投资基金托管人是基金重要的当事人之一，作为基金托管人的基础服务和首要职责是（）A.账户管理B.资金清算C.资产保管D.投资监督我的答案：参考答案：C答案解析：资产保管是股权投资基金托管的基础服务，也是托管人的首要职责，基金托管人应当按规定独立、完整、安全地保管所托管基金的财产，保证基金财产的安全完整。第21题、小王和小李是股权投资基金行业的从业人员，下述二人对中国证券投资基金业协会职责的说法错误的是（）。A.小李说，“中国证券投资基金业协会应组织基金行业进行交流，开展行业宣传”B.小李说，“中国证券投资基金业协会应定期对我们基金从业人员进行业务培训”C.小王说，“中国证券投资基金业协会应当对所有的基金都进行登记、备案”D.小王说，“中国证券投资基金业协会应组织我们基金从业人员的从业考试”我的答案：参考答案：C答案解析：C项，基金业协会根据相关法律的规定，对非公开募集基金管理人进行登记管理，并对募集完成的非公开募集基金依法进行备案管理。第22题、某合伙型股权投资基金从事的下述活动中符合法律、法规及中国证券投资基金业协会自律规则的是（）A.基金未进行托管，并通过设立一个特殊目的载体投资于某拟在海外上市的医药公司B.在合伙协议中明确基金的投资标的为不低于80%未上市企业的股权、不高于20%的AAA级公司债劵C.基金完成备案前,不得以现金管理为目的购买国债D.基金投资某保理资产的收益权我的答案：参考答案：B答案解析：B项正确。A项错误，私募投资基金通过公司、合伙企业等特殊目的载体间接投资底层资产的，应当由依法设立并取得基金托管资格的托管人托管。C项错误，私募投资基金完成备案前，可以以现金管理为目的，投资于银行活期存款、国债、中央银行票据、货币市场基金等中国证监会认可的现金管理工具。D项错误，投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等《私募基金登记备案相关问题解答（七）》所提及的与私募投资基金相冲突业务的资产、股权或其收（受）益权不属于私募投资基金备案范围。第23题、关于合伙型股权投资基金的入伙,以下表述正确的是（）。Ⅰ.合伙型股权投资基金,具有较强的人合性特征,新合伙人入伙,必须经全体合伙人的一致同意Ⅱ.除合伙协议另有约定外,新合伙人与原有合伙人享受同���权益,承担同等责任Ⅲ.新合伙人对入伙前合伙企业的债务无需承担责任Ⅳ.新合伙人对入伙前合伙企业的债务承担无限连带责任A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ我的答案：参考答案：D答案解析：本题考查有限合伙型基金的入伙。Ⅰ项说法错误,合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征,新合伙人入伙,除合伙协议另有约定外,应当经全体合伙人的一致同意,并依法订立书面入伙协议。（注意合伙协议另有约定的情况）Ⅱ项说法正确,除合伙协议另有约定外,新合伙人与原有合伙人享受同等权益,承担同等责任。Ⅲ.Ⅳ项说法错误,新合伙人以其认缴的出资额为限对入伙前合伙企业的债务承担责任。只有Ⅱ项是否正确,本题选D选项。第24题、关于私募股权投资基金信息披露,以下表述错误的是（）A.信息披露义务人应在每季度结束之日起10个工作日内披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况B.单只私募股权投资基金管理规模金额达到5000万以上的，应当持续在每月结束之日起5个工作日以内向投资者披露基金净值信息C.基金投资范围发生重大变更的,信息披露义务人应按照基金合同的规定向投资者进行披露D.信息披露义务人年度披露的信息包括投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得管理费和业绩报酬我的答案：参考答案：B答案解析：基金运行期间，信息披露义务人应当披露以下信息：（1）季度披露：信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。（2）年度披露：信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩报酬。涉及重大事项的，信息披露义务人应当按照基金合同的约定及时向投资者披露。单只私募“证券投资基金”管理规模金额达到5000万元以上的，信息披露义务人应当持续在每月结束后5个工作日以内向投资者披露基金净值信息。第25题、以下内容摘录自股权投资基金管理人甲与目标公司A的股权框架协议,"除非法律、法规或司法程序要求予以披露之信息,未经对方同意,除公司甲及A允许的人员以外,双方不得向任何第三方披露:（a）拟定投资正在洽谈或协商;（b）拟定投资相关的条款、条件及其他信息,包括拟定投资的进展;（c）本协议及本条款的存在。"该条款属于（）。A.完全棘轮条款B.保密条款C.保护性条款D.排他性条款我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查保密条款。B选项符合题意,保密条款是指除依法律或监管机构要求的信息披露外,投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务,未经对方书面同意,不得向第三方泄露。故本题选B选项。第26题、关于基金托管费,说法正确的是（）。A.基金托管费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用B.基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用C.基金托管费是基金托管人因投资管理基金资产而向基金收取的费用D.基金托管费是基金管理人为基金提供托管服务而向基金收取的费用我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查基金托管费的定义。基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用（A、C选项说法错误）。基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用（B选项说法正确,D选项说法错误）。故本题选B选项。第27题、有关随售权条款,表述正确的是（）。A.随售权是指股权投资基金在接受第三方股权收购要约后,有权要求其他股东一起按照要约条件随同基金向第三方出售股权B.随售权是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时,股权投资基金有权以其持股比例为基础,以同等条件参与交易C.在随售权条款与第一拒绝权条款同时出现的情况下,股权投资基金需要慎重考虑,并被迫选择行使其中一项权利D.随售权是指目标公司的创始股东欲对外出售股权时,股权投资基金有权以其入股价格为基础,以同等条件参与交易我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查随售权条款。A选项说法错误,拖售权是指如果有第三方向股权投资基金发出股权收购要约,且股权投资基金接受该要约,则其有权要求其他股东一起按照相同的出售条件和价格向该第三方转让股权。B选项说法正确,D选项说法错误,随售权又称共同出售权,是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时,股权投资基金有权以其持股比例为基础,以同等条件参与该出售交易。C选项说法错误,第一拒绝权,是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时,作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。股权投资基金可以选择实行优先购买权和参与该出售交易,也可以不行使权力。故本题选B选项。第28题、关于私人股权,以下表述错误的是（）。A.包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股B.包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的可转换债券C.包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的公司债D.包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的依法可转换为普通股的优先股我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查私人股权的含义。私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股（A选项）、依法可转换为普通股的优先股（D选项）和可转换债券（B选项）。C选项说法错误,私人股权不包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的公司债。故本题选C选项。第29题、在有限合伙型股权投资基金中，有限合伙人没有（）。A.独立审计权B.执行合伙事务权C.知情权D.监督权我的答案：参考答案：B答案解析：有限合伙治理结构的基本特点是普通合伙人掌握合伙企业事务执行权。有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。第30题、关于信托（契约）型股权投资基金的清算,说法正确的是（）。A.清算事由通过基金合同约定B.清算由基金管理人负责C.基金存续期没有届满不能对基金进行清算D.清算报告由基金管理人编制我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查信托（契约）型股权投资基金的清算退出。A选项说法正确,信托（契约）型股权投资基金的清算分配方案由基金合同约定。B选项说法错误,信托（契约）型股权投资基金清算小组由基金管理人负责组织,并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。（是负责组织,而不是负责）C选项说法错误,信托（契约）型股权投资基金的清算,是指当基金存续期限届满,或者全部投资项目清算退出,或出现基金合同约定的其他基金清算事由时,对基金财产进行处理和分配的行为。D选项说法错误,信托（契约）型股权投资基金清算报告由清算小组编制,并向基金投资者进行披露。故本题选A选项。第31题、A公司在融资前，企业家持股数量为40000股。前轮投资者以每股3元的价格购买了10000股，后轮投资者以每股2元的价格购买了10000股。在完全棘轮条款下，企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为（）股。A.5000B.10000C.20000D.1000我的答案：参考答案：A答案解析：适用完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资者转让。经计算可得，在完全棘轮条款下，企业家需补偿前轮投资者3×10000/2-10000=5000（股）。第32题、合伙企业纳税义务人是（）。A.全体合伙人B.有限合伙人C.合伙企业D.普通合伙人我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查合伙型基金纳税。合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人,合伙企业层面不缴纳所得税。如果合伙人本身为合伙企业,则同样按照先分后税的原则,下一层合伙人为纳税义务人。所以合伙企业纳税义务人是全体合伙人。故本题选A选项。第33题、根据《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》,对专注于长期投资和价值投资的创业投资基金减持其持有的上市公司首次公开发行前的股份给予政策支持,享受该政策的创业投资基金,必须符合（）。Ⅰ.必须在中国证券投资基金业协会备案Ⅱ.必须投资于上市企业Ⅲ.投资方式必须为股权投资或者已发可转换为股权的权益投资Ⅳ.对所投企业的股权占比在50%以上A.Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ我的答案：参考答案：D答案解析：本题考查上市公司创业投资基金股东股份减持。在中国证券投资基金业协会备案的创业投资基金（Ⅰ项符合）,符合下列条件的,适用《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》政策:（1）投资范围限于未上市企业（Ⅱ项不符合）,但是所投资企业上市后所持股份的未转让部分及通过上市公司分派或者配售新股取得的部分除外;（2）投资方式限于股权投资或者依法可转换为股权的权益投资（Ⅲ项符合）;（3）对外投资金额中,对早期中小企业和高新技术企业的合计投资金额占比50%以上（Ⅳ项不符合,不是股权占比）;（4）中国证监会规定的其他情形。综上,Ⅰ、Ⅲ项符合题意,故本题选D选项。第34题、甲某作为高级管理人员在加入A公司时，已签订了完整的竞业禁止协议，以下未违反竞业禁止条款的行为是（）。A.甲在A公司任职期间兼职A公司竞争对手的职位B.甲离职后加入上下游企业任职高级管理人员C.甲离职后创办的新公司与A公司有竞争关系D.甲离职后劝诱核心技术人员乙某、丙某离职创业我的答案：参考答案：B答案解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。第35题、股权投资基金A拟对科技公司甲进行投资前的尽职调查工作,在尽职调查中A基金发现甲公司管理技术人员作为乙公司联合创始人同时持有乙公司的股权,且乙公司的业务是基于与甲公司的同一核心技术在不同领域的运用。同时,甲公司的该高管还持有丙餐厅的股权,由该高管的妻子打理,有关竞业禁止考虑,以下表述恰当的是（）。Ⅰ.A基金要求该高管在投资交割之前签署相关竞业禁止协议Ⅱ.鉴于尽调结果较为复杂,A基金引入律所,讨论、谈判并撰写竞业禁止的相关协议条款Ⅲ.该高管表示自己并不是乙公司的主要股东,且公司已不在实际运营状态,所以A基金不用将乙公司判入竞业禁止的考虑范畴Ⅳ.鉴于丙餐厅与科技公司甲无业务往来,也无任何形式的竞争关系,A基金决定不将丙餐厅列入竞业禁止的考虑范畴A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ我的答案：参考答案：D答案解析：本题考查竞业禁止条款内容。Ⅰ项恰当,根据竞业禁止条款,创始人股东、高级管理人员以及其他关键人员在交割之前通常要签署形式及内容令投资人满意的竞业禁止协议。Ⅱ项恰当,基金管理人可以聘请专业的律师事务所,为其提供相关法律服务。Ⅲ项不恰当,乙公司与甲公司有业务重叠,可能存在竞争关系,为了保证目标公司的利益不受损害,基金需要将乙公司判入竞业禁止的考虑范畴。Ⅳ项恰当,竞业禁止条款的目的是为了保证目标公司的利益不受损害,丙餐厅与科技公司甲无业务往来,也无任何形式的竞争关系,可以不将丙餐厅列入竞业禁止的考虑范畴。综上,Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意,故本题选D选项。第36题、某股权投资基金A为合伙型基金,合伙协议约定,A基金目标认缴出资额为10亿人民币,主要对境内设立的优质子基金进行投资,子基金的投资方向为新能源领域,A基金向中国证券投资基金业协会备案时,应派送的信息和材料包括（）。Ⅰ.目标认缴出资额Ⅱ.投资方向Ⅲ.合伙协议营业执照正副本复印件Ⅳ.基金类别A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查基金备案的内容。���类股权投资基金募集完毕,基金管理人进行基金备案,通常应向基金业协会报送以下材料或信息:（1）主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别（Ⅱ、Ⅳ项符合题意）。（2）基金合同、公司章程或者合伙协议。资金募集过程中向投资者提供基金招募说明书的,应当报送基金招募说明书。以公司、合伙等企业形式设立的股权投资基金,还应当报送工商登记和营业执照正副本复印件（Ⅲ项符合题意）。（3）采取委托管理方式的,应当报送委托管理协议。（4）委托托管机构托管基金财产的,还应当报送托管协议。（5）基金业协会规定的其他信息。Ⅰ项符合题意,股权投资企业在备案时须出具验资报告,认缴出资额合计应不低于规定要求。综上,Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意,故本题选C选项。第37题、股权投资基金的推介材料不包括（）。A.对投资业绩的预测B.管理费标准及计提方式、基金费用承担方式C.基金管理人在中国证券投资基金业协会的登记情况D.基金的投资目标、投资策略、投资方向我的答案：参考答案：A答案解析：私募基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：（1）基金的基本信息。（2）基金管理人基本信息：基金管理人名称、注册地/主要经营地址、成立时间、组织形式、基金管理人在基金业协会的登记备案情况。（3）基金的投资信息：基金的投资目标、投资策略、投资方向、业绩比较基准（如有）、风险收益特征等。（4）基金的募集期限。（5）基金估值政策、程序和定价模式。（6）基金合同的主要条款：出资方式、收益分配和亏损分担方式、管理费标准及计提方式、基金费用承担方式、基金业务报告和财务报告提交制度等。（7）基金的申购与赎回安排。（8）基金管理人最近三年的诚信情况说明。（9）其他事项。第38题、某股权投资基金拟投资甲公司，甲公司在2019年的市净率倍数为3.9，与甲公司具有类似经营业务和企业规模的乙公司在2019年的市净率倍数为4.7,公司价值为15亿元，则采用相对估计法计算出的甲公司2019年的公司价值应为（）亿元（结果取近似值）。A.9.65B.11.58C.12.45D.13.74我的答案：参考答案：C答案解析：相对估值法的计算公式为：目标公司价值=目标公司某种指标×（可比公司价值/可比公司某种指标）。计算可得，甲公司2019年的公司价值=3.9×（15÷4.7）=12.45（亿元）。第39题、股权投资基金管理人委托服务机构提供基金服务时，若服务机构在开展业务过程中因发生失误导致基金财产造成损失的，应（）。A.由服务机构承担全部责任B.直接由股权投资基金管理人和服务机构按照一定比例分担赔付责任C.由服务机构先行赔付投资者的损失，再按照服务协议约定与股权投资基金管理人追偿损失D.由股权投资基金管理人先行赔付投资者损失，再按照服务协议约定与服务机构追偿损失我的答案：参考答案：D答案解析：股权投资基金管理人委托服务机构提供基金服务的，股权投资基金管理人依法应当承担的责任不因委托而免除。服务机构在开展业务的过程中，因违法违规、违反服务协议、技术故障、操作错误等原因给基金财产造成的损失，应当由股权投资基金管理人先行承担赔偿责任，再按照服务协议的约定与服务机构进行责任分配与损失追偿。第40题、某有限合伙型股权投资基金发生的下列事项中，属于该基金管理人应当按照基金合同的约定及时向投资者披露的重大事项包括（）。Ⅰ.该基金向其普通合伙人的控股股东提供了一笔占用基金规模20%的无息贷款Ⅱ.该基金根据中国证券投资基金业协会自律规则在基金名称中加入“股权投资”字样Ⅲ.该基金选聘了一家律师事务所作为常年法律顾问提供法律咨询服务Ⅳ.该基金的执行事务合伙人委派代表涉嫌偷税漏税正在接受税务部门调查A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ我的答案：参考答案：B答案解析：《私募投资基金信息披露管理办法》规定，发生以下重大事项的，信息披露义务人应当按照基金合同的约定及时向投资者披露：（1）基金名称、注册地址、组织形式发生变更的。（2）投资范围和投资策略发生重大变化的。（3）变更基金管理人或托管人的。（4）管理人的法定代表人、执行事务合伙人（委派代表）、实际控制人发生变更的。（5）触及基金止损线或预警线的。（6）管理费率、托管费率发生变化的。（7）基金收益分配事项发生变更的。（8）基金触发巨额赎回的。（9）基金存续期变更或展期的。（10）基金发生清盘或清算的。（11）发生重大关联交易事项的。（12）基金管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查的。（13）涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁。（14）基金合同约定的影响投资者利益的其他重大事项。第41题、股权投资基金所投资企业在境内间接上市的方式包括（）。Ⅰ.参与上市公司的股票的首次公开发行Ⅱ.参与上市公司股票的非公开发行Ⅲ.借壳上市Ⅳ.参与上市公司重大资产重组A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查间接上市。股权投资基金所投资企业在境内可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市。综上,Ⅲ、Ⅳ项符合题意,故本题选C选项。第42题、清算退出的流程不包括（）。A.清查公司财产、制订清算方案B.依法宣告破产C.了结公司债权、债务D.分配公司剩余财产我的答案：参考答案：B答案解析：清算退出的流程包括：（1）清查公司财产、制订清算方案。（2）了结公司债权、债务，处理公司未了结的业务。（3）分配公司剩余财产。第43题、股权投资基金运作股权投资业务取得的不同形态资本增值中,需要计缴增值税的是（）。A.项目股息、分红收入B.通过回购方式退出的项目收入C.通过并购退出的项目收入D.通过二级市场退出的项目收入我的答案：参考答案：D答案解析：本题考查股权投资基金的增值税。股权投资基金运作股权投资业务取得不同形态的资本增值中:（1）项目股息、分红收入（属于股息红利所得）:不征收增值税（A选项不需要）;（2）项目通过并购或回购等非上市股权转让方式退出:不征收增值税（B、C选项不需要）;（3）项目通过二级市场退出:征收增值税（D选项需要）。故本题选D选项。第44题、假设某股权投资基金已投资四个股权项目A.B.C.D，四个项目投资成本分别为1亿元、2亿元、2亿元、3亿元，其中A项目已退出，收到退出本金及收益金额为1.5亿元，其余三个项目当前公允价值与投资成本无变化，另当年此股权投资基金有新的投资者参与、老的投资者退出。基于上述内容，涉及基金会计核算的内容不包括（）。A.账户核算B.权益核算C.损益核算D.资产核算我的答案：参考答案：A答案解析：股权投资基金会计核算的主要内容包括以下方面：资产核算、负债核算、损益核算、权益核算等。第45题、股权投资基金A股权投资基金B分别持有目标公司甲的股份10%和15%,其余股份均为公司创始人持有。目标公司甲拟通过增发500股融资1000万元用于拓展线下直营店。股权投资基金C有意向认购,创始人及股权投资基金B表示放弃优先认购权,股权投资基金A行使优先认购权,则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为（）。A.450股,900万元B.375股,750万元C.225股,450万元D.400股,800万元我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查优先认购权条款。优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时,股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。股权投资基金A持股比例为10%,可认购股份数量=500×10%=50（股）,投资额=1000×10%=100（万元）。股权投资基金C可认购股份数量=500-50-450（股）,投资额=1000-100=900（万元）。故本题选A选项。第46题、某股权投资基金的下列事项中,应当在风险揭示书中作为特殊风险进行揭示的事项有（）。Ⅰ.基金管理人出于商业、市场等考量可能主动放弃募集基金Ⅱ.基金尚未在中国证券投资基金业协会进行备案Ⅲ.基金合同根据谈判情况设置了中国证券投资基金业协会合同指引中未提及的特殊分配和费用承担安排Ⅳ.基金所适用的税收征管法律法规可能发生变化A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查基金风险揭示。Ⅰ项属于一般风险中的募集失败风险。Ⅱ项属于特殊风险中的未在基金业协会登记备案的风险。符合题意。Ⅲ项属于特殊风险中的基金合同与基金业协会合同指引不一致所涉风险。符合题意。Ⅳ项属于一般风险中的税收风险。综上,Ⅱ、Ⅲ项符合题意,故本题选B选项。第47题、股权投资基金管理人内部控制应当遵循适时性原则,是指（）。A.基金管理人应当实时评价内部控制的有效性,并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化随时修改或完善B.基金管理人应当不定期评价内部控制的有效性,并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化随时修改或完善C.基金管理人应当定期评价内部控制的有效性,并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善D.基金管理人应当不定期评价内部控制的有效性,并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步修改或完善我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查管理人内部控制的适时性原则。基金管理人应当定期评价内部控制的有效性,并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善。该题有两点需要注意:（1）何时评价内部控制的有效性。基金管理人作为一个企业组织,自身就在不断变化当中,针对管理人组织体系内的变化,需要定期评价内部控制的有效性,故A、B、D选项说法错误。（2）如何修改或完善。面对外部环境的变化,如投资领域的政策方针、监管要求、法律法规等发生调整,基金管理人的内部控制必须同步按要求调整。故A、B、D选项说法错误。综上,故本题选C选项。第48题、某技术领先的目标公司未来发展前景良好,有销售收入但利润为负数,适用的估值办法是（）。A.折现现金流估值法B.企业价值/息税前利润倍数法C.创业投资估值法D.市销率倍数法我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查创业投资估值法的适用范围。A选项不符合题意,折现现金流估值法主要适用于目标企业现金流稳定,未来可预测性较高的情形。B选项不符合题意,企业价值/息税前利润倍数法适合目标公司与可比公司的资本结构存在较大差异的情况,因为息税前利润是向所有股东和债权人分配前的利润,不受股权和债务的比例即资本结构的影响。C选项符合题意,如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期,利润和现金流均为负数,未来回报很高,但存在高度不确定性,此时,往往会用创业投资估值法。D选项不符合题意,市销率倍数法主要适用于销售成本率较稳定的收入驱动型企业。故本题选C选项。第49题、股权投资基金募集机构保存投资者适当性管理及基金募集业务相关的记录及其他相关材料,保存期限自基金（）之日起不得少于10年。A.设立B.募集完成C.清算终止D.开始募集我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查股权投资基金的档案管理。募集机构应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与基金募集业务相关的记录及其他相关资料,保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。故本题选C选项。第50题、排他性条款中的排他期确定是（）。A.排他期由目标公司根据自身需求安排决定B.排他期根据业界最常用公式计算得出C.排他期由股权投资基金对目标公司提出并实施D.排他期由目标公司与股权投资基金双方协商一致后约定我的答案：参考答案：D答案解析：排他性条款中的排他期由双方约定，通常为几个月。同时，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应立即通知目标公司，排他期将在目标公司收到上述通知时立即结束。第51题、股权投资基金募集机构应当向投资者揭示基金风险,以下应作为特殊风险事项向投资者进行揭示的是（）。A.聘请投资顾问所涉风险B.资金损失风险C.税收风险D.资金运营及流动性风险我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查股权投资基金风险揭示的风险。（1）特殊风险包括基金合同与基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险（A选项符合题意）、未在基金业协会登记备案的风险等。（2）一般风险包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等（B、C、D选项不符合题意）。故本题选A选项。第52题、募集并设立一只有限合伙型股权投资基金，以下步骤正确的是（）。Ⅰ.办理基金备案Ⅱ.签订有限合伙协议Ⅲ.办理工商登记Ⅳ.路演Ⅴ.基金风险揭示A.Ⅳ、Ⅴ、Ⅱ、Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ、ⅡC.Ⅳ、Ⅴ、Ⅱ、Ⅲ、ⅠD.Ⅳ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅰ我的答案：参考答案：C答案解析：路演属于募集阶段的流程。股权投资基金的设立主要包括基金合同的签署、基金的工商注册等程序，并在基金设立后按法规要求完成基金备案的相关程序。第53题、股权投资基金推介材料应由（）制作。A.基金管理人委托的基金销售机构B.基金管理人C.基金投资人D.基金托管人我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查股权投资基金的募集推介资料。募集推介资料是基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明资料,相较于私募备忘录,募集推介资料重点描述募集中基金的基本情况,内容更为简明。故本题选B选项。【知识拓展】股权投资基金募集所需主要资料,包括私募备忘录、募集推介资料、（反向）尽职调查资料和基金条款书,都是由基金管理人制作的。第54题、使用折现现金流估值法对企业进行估值时,可以直接计算得到股权价值的模型是（）。Ⅰ.红利折现模型Ⅱ.股权自由现金流折现模型Ⅲ.企业自由现金流折现模型Ⅳ.企业净资产折现模型A.Ⅱ、ⅢB.ⅡC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ我的答案：参考答案：D答案解析：本题考查常用的折现模型。折现现金流估值法的模型包括红利折现模型和自由现金流模型等。自由现金流模型又包括股权自由现金流折现模型和企业自由现金流折现模型。不包括净资产折现模型,Ⅳ项不符合题意。（1）红利折现模型:股权投资基金投资于目标公司的股权,预期获得两种现金流:一是持有股权期间的现金红利;二是持有期末卖出股权时的价格。二者的现值之和即目前股权的价值。红利折现模型计算得到股权价值,Ⅰ项符合题意。（2）股权自由现金流折现模型:股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。股权自由现金流折现模型计算得到股权价值,Ⅱ项符合题意。（3）企业自由现金流折现模型:企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下,可以向所有出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流。企业自由现金流折现模型计算得到企业价值,Ⅲ项不符合题意。综上,Ⅰ、Ⅱ项符合题意。故本题选D选项。第55题、股权投资基金在与目标公司签订投资协议时,通常会被写入优先认购权条款的内容为（）。Ⅰ.目标企业发行新股时,作为老股东的股权投资人可以按照比例优先于新进投资人进行认购Ⅱ.目标企业发行可转换债券时,作为老股东的股权投资人可以按照比例优先与新进投资人进行认购Ⅲ.目标企业的其他股东对外出售股权,是作为老股东的股权投资人在同等级条件下,有优先认购权Ⅳ.目标企业在与股权投资基金进行谈判过程中,不得再与其他投资机构接触A.Ⅰ、ⅡB.ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查优先认购权条款。Ⅰ、Ⅱ项是优先认购权的内容,符合题意,优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时,股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。Ⅲ项是第一拒绝权的内容,不符合题意,第一拒绝权是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时,作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。Ⅳ项是排他性条款的内容,不符合题意,排他性条款要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触,从而保证双方的时间和经济效率。综上,Ⅰ、Ⅱ项符合题意。故本题选A选项。第56题、投资后管理中,对处于市场扩张阶段的企业,（）不能反映出企业的成长速度。A.新拓展市场区域B.应收账款金额C.销售增长率D.营业网点开设我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查项目跟踪与监控的经营指标。投资后管理中,依据被投资企业自身经营情况,经营指标监控侧重点也有所不同:（1）对业务和市场已相对成熟稳定的企业:侧重于业绩指标,如收入、净利润、市场占有率等;（2）对尚在积极开拓市场的成长型企业:侧重于成长指标,如网点建设、新市场进入、销售额增长等。应收账款金额属于财务指标中的资产负债表内容。反映的是被投资企业的经营状况。综上,A、C、D选项能反映出企业的成长速度,B选项不能。故本题选B选项。第57题、关于公司型股权投资基金的收益分配,以下表述正确的是（）。A.基金在存续期间,需在清偿公司债务之后才可将投资收益进行分红B.收益分配方案由董事会制定,无需上报股东（大）会通过C.有限责任公司型股权投资基金的分红通常采用现金分配的形式D.公司型股权投资基金的收益必须按照实缴比例或者实际持股比例进行分配我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查公司型股权投资基金的收益分配。A选项说法错误,公司当年的税收利润应按照国家有关规定作相应调整后,依法缴纳所得税,然后再向股东进行分配（无须清偿公司债务之后）。B选项说法错误,公司型股权投资基金收益分配,须经董事会制订分配方案,并经股东（大）会决议通过。C选项说法正确,有限责任公司型股权投资基金分红只能采用现金分配的形式;股份有限公司型股权投资基金分红可以采用现金分配和以分红金额派发新股的形式。D选项说法错误,在实际操作中,可以通过公司章程对股权投资基金的分配比例等事项作出灵活的约定。而不是必须按照实缴比例或者实际持股比例进行分配。故本题选C选项。第58题、下列关于股权投资基金管理人要求的说法中错误的是（）。A.保护投资者权益是资产管理行业监管制度设计的核心要求B.股权投资基金管理人应具备开展股权投资基金管理业务所需的固定营业场所C.管理人、法定代表人最近两年不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚D.对股权投资基金管理人和股权投资基金采取登记备案管理，且无需履行审批程序我的答案：参考答案：C答案解析：股权投资基金管理人应具有与其股权投资基金管理业务相匹配的一定数量的从业人员。通常，管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、高级管理人员最近三年不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚或者刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规行为正在被调查或者正处于整改期间的情形。第59题、关于股权投资基金的运营行为，不符合法律法规规定的是（）。A.向投资者说明基金承担的主要费用及费率B.向投资者宣传基金过去六个月的整体历史投资回报率C.向投资者说明基金收益与风险的匹配情况D.向投资者承诺在未来某个时间点以事先确定的价格回购基金份额，从而保证投资者实现某一最低收益率我的答案：参考答案：D答案解析：信息披露义务人披露基金信息时，不得违规承诺收益或者承担损失。第60题、下列监管方式中，最具权威性和有效性的监管方式是（）。A.政府监管B.行业自律C.内部监控D.社会监督我的答案：参考答案：A答案解析：相比于行业自律、内部监控和社会力量监督，政府监管是最具权威、最为有效的监管。政府监管对维护股权投资基金行业的良好秩序、提高股权投资基金行业效率、保护股权投资基金投资者利益均具有重大意义。第61题、关于股权投资基金信息披露内容,以下表述错误的是（）。A.基金信息披露可以自主判断,选择基金投资者有利的事项披露B.信息披露义务人必须向投资者充分揭示与基金投资运作相关的风险C.披露信息必须客观事实,信息不得经过扭曲和粉饰D.必须确保对所有基金持有人进行披露,不得只向特定的对象进行局部披露我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查信息披露的原则。A选项说法错误,完整性原则要求基金信息披露时必须对所有与基金相关的重要事项进行披露,不得有选择性地披露,不得遗漏与基金投资者相关的重要事项。B选项说法正确,风险揭示原则要求信息披露义务人必须向投资者充分披露基金的所有相关事项,充分揭示与基金投资运作相关的风险。C选项说法正确,真实性原则要求披露的信息必须是客观事实,不能是经过扭曲或者粉饰的信息,必须反映基金的真实状态。D选项说法正确,公平披露原则要求基金信息披露必须确保对当前所有的基金持有人进行全面披露,不得只向特定的对象进行局部披露。故本题选A选项。第62题、以下选项中一般不属于董事会权利的是（）。A.制定公司的利益分配方案和弥补亏损方案B.审议批准公司的年度财务预算方案.决算方案C.决定公司的经营计划和投资方案D.决定公司内部管理机构的设置我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查董事会的职责。根据《公司法》第47条规定,董事会具体行使下列职权:（1）负责召集股东会,并向股东会报告工作;（2）执行股东会的决议;（3）决定公司的经营计划和投资方案;（C选项属于）（4）制定公司的年度财务预算方案.决算方案;（B选项不属于）（5）制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案;（A选项属于）（6）制定公司增加或者减少注册资本的方案;（7）拟定公司合并.分立.变更公司形式.解散的方案;（8）决定公司内部管理机构的设置;（D选项属于）（9）聘任或者解聘公司经理（总经理）;（10）制定公司的基本管理制度。B选项,公司的年度财务预算方案.决算方案由董事会制定,经股东大会审议批准。B选项不属于董事会权利。综上,B选项符合题意,故本题选B选项。第63题、关于内部收益率的计算,以下说法错误的是（）。A.内部收益率是指净现值（NPV）为0时的折现率B.内部收益率是截至某一特定时点,倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时,基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等时的折现率C.一般情况下毛内部收益率大于净内部收益率D.毛内部收益率通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率,反映投资者投资基金的回报水平我的答案：参考答案：D答案解析：本题考查内部收益率的内容。A、B选项说法正确,内部收益率（IRR）,是指截至某一特定时点,倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时,基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等,即净现值（NPV）等于零时的折现率。内部收益率体现了投资资金的时间价值。C选项说法正确,净内部收益率是在毛内部收益率基础上考虑了基金费用和管理人业绩报酬对投资者现金流的影响。由于从基金角度看,基金费用和管理人业绩报酬一般为负现金流,因此毛内部收益率大于净内部收益率。D选项说法错误,毛内部收益率通常为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率,反映基金投资项目的回报水平。故本题选D选项。第64题、在全国中小企业股份转让系统挂牌的公司股票解除转让限制,应由挂牌公司向主办券商提出,由主办券商报告全国股份转让系统公司备案,全国股份转让系统公司备案确认后,通知（）办理解除限售登记。A.中国证监会B.中国证监会地方派出机构C.挂牌公司董事会D.中国证券登���结算有限责任公司我的答案：参考答案：D答案解析：本题考查全国中小企业股份转让系统。A、B选项不符合题意,中国证监会及其派出机构是我国股权投资基金的监管机构,依法对股权投资基金业务活动实施监督管理。不负责办理解除限售登记。C选项不符合题意,D选项符合题意,股票解除转让限制,应由挂牌公司向主办券商提出,由主办券商报全国股份转让系统公司备案。全国股份转让系统公司备案确认后,通知中国证券登记结算有限责任公司办理解除限售登记。综上,A、B、C选项不符合题意,D选项符合题意。故本题选D选项。第65题、关于投资项目清算退出的表述,以下表述错误的是（）。A.清算退出一般能够收回大部分或者全部投资B.清算退出包括解散清算和破产清算两种方式C.清算退出时指通过被投资企业清算实现退出的行为D.一般来说,清算退出是投资项目失败后的一种退出方式我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查清算退出。A选项说法错误,清算退出一般不能够收回大部分或者全部投资,尤其是通过破产清算方式退出,股东收回全部投资的可能性极小,一般情况下甚至会损失全部投资。B选项说法正确,清算退出包括解散清算和破产清算两种方式。C、D选项说法正确,清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出,主要是投资项目失败后的一种退出方式。故本题选A选项。第66题、中国证监会对股权投资基金的调查手段,不包括以下哪一项（）。A.封存可能被转移、藏匿或者损毁的文件和资料B.现场检查C.刑事拘留D.调查高管个人证券账户我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查中国证监会事中事后监管的措施。根据《证券投资基金法》及相关配套规范的授权,中国证监会在对股权投资基金进行事中事后监管时,有权采取以下措施:（1）进行现场检查,并要求报送有关的业务资料;（包括B选项）（2）进入涉嫌违法行为发生场所调查取证;（3）询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人,要求其对与被调查事件有关的事项作出说明;（4）查阅、复制与被调查事件有关的资料;对可能被转移、隐匿或者销毁的文件和资料,可以予以封存;（包括A选项）（5）查询当事人和与被调查事件有关的账户;对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿、伪造、毁损重要证据的,经批准,可以冻结或者查封;（包括D选项）（6）在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时,经批准,可以限制被调查事件当事人的证券买卖。中国证监会在检查中发现犯罪线索的,可以将违法犯罪线索移送司法机关审查处理。没有刑事拘留权力。（不包括C选项）综上,A、B、D选项不符合题意,C选项符合题意。故本题选C选项。第67题、关于项目退出,以下表述错误的是（）。Ⅰ.股权投资基金应根据被投企业的发展情况,市场情况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式Ⅱ.从退出风险的角度来看,上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格波动Ⅲ.股权投资基金投资目标企业的根本目标是获取控制企业的经营和管理权,以此来控制投资风险Ⅳ.清算退出的项目退出风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ我的答案：参考答案：C答案解析：本题考查项目退出的内容。Ⅰ项说法正确,通常,股权投资基金在投资初期就会制定项目退出策略并根据被投资企业的发展情况、市场状况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式。Ⅱ项说法正确,从退出风险的角度来看,上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格波动。Ⅲ项说法错误,股权投资基金投资目标企业的根本目的并不是控制企业的经营和管理权,而是通过对目标企业的股权投资获取高额收益。Ⅳ项说法错误,清算退出风险主要体现为如果企业进入清算程序,在处置资产的过程中,部分流动性较差的资产可能将不得不以极低的价格转让,甚至存在短期内无法变现的可能性,从而影响清算收入。协议转让退出风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性。综上,Ⅲ、Ⅳ项符合题意,故本题选C选项。第68题、A股权投资基金对B公司投资后持股比例为40%，公司创始人的持股比例为60%。现公司创始人计划以每股10元的价格向第三方出售其持有的20000股股票，下列表述正确的是（）。A.如果A基金选择行使随售权，则可以用每股10元的价格向第三方出售10000股，创始股东可同时出售B.如果A基金选择行使随售权，则可以按每股10元的价格向第三方出售20000股，创始股东将无法出售任何股票C.如果A基金同时拥有第一拒绝权和随售权，通常先选择行使随售权再行使第一拒绝权D.如果A基金选择行使随售权，则可以用每股10元的价格向第三方出售8000股，创始股东可同时出售12000股我的答案：参考答案：D答案解析：随售权又称共同出售权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。因此本题中，若A基金选择行使随售权，则可以每股10元的价格向第三方出售20000×40%=8000（股），创始股东可出售20000×60%=12000（股）。第69题、合伙型基金的有限合伙人为自然人，应比照《个人所得税法》中的“生产经营所得”应税项目，适用（）的五级超额累进税率，计缴个人所得税。A.5%～25%B.5%～35%C.10%～25%D.10%～35%我的答案：参考答案：B答案解析：根据现行税法的规定，如果合伙人（含普通合伙人和有限合伙人）为自然人，比照《个人所得税法》中的“生产经营所得”应税项目，适用5%～35%的五级超额累进税率，计缴个人所得税；合伙人为公司时，均作为企业所得税应税收入，计缴企业所得税。第70题、对基金资产进行保管同时对基金管理人的投资运作进行监督的机构是（）。A.基金托管人B.基金财产保管机构C.基金投资者D.基金份额登记机构我的答案：参考答案：A答案解析：基金托管人对基金资产进行保管并对基金管理人进行监督。第71题、基金托管的服务内容不包括（）。A.基金估值B.账户管理C.会计核算D.份额登记我的答案：参考答案：D答案解析：本题考查基金托管人的服务。基金托管人的服务包括:（1）资产保管;（2）账户管理（排除B）;（3）资金清算;（4）投资监督;（5）会计核算（复核）（排除C）;（6）基金估值（复核）（排除A）;（7）信息披露。D选项,基金托管的服务不包括份额登记。基金管理人可以办理其募集基金的份额登记业务,也可以委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务。故本题选D选项。第72题、关于合伙型股权投资基金清算，以下表述正确的是（）.A.基金清算退出的资产分配顺序上，应优先向合伙人分配本金B.合伙型股权投资基金解散，应当由基金管理人进行清算C.基金存续期届满应当立即解散并进行清算D.如果全体合伙人一致决定解散，基金可以解散清算我的答案：参考答案：D答案解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：1.合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；2.全部投资项目到期退出的；3.全体合伙人决定解散的；4.法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。合伙型股权投资基金解散，应当由清算人进行清算。清算退出的资产分配顺序上，合伙型股权投资基金财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向合伙人进行分配。第73题、关于清算的说法，错误的是（）。A.清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产B.解散清算是公司自愿或被迫宣告解散而进行的清算C.人民法院裁定宣告公司破产后，清算组应当继续推进清算事务的执行D.调查和清理公司财产的工作主要由清算组进行我的答案：参考答案：C答案解析：C项，编制公司财务会计报告之后，清算组应当制订清算方案，提出收取债权和清偿债务的具体安排，提交股东大会通过或者报主管机关确认；若公司财产不足清偿债务的，清算组有责任向有管辖权的人民法院申请宣告破产，经人民法院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。第74题、在契约型基金形式下，决策权归属（）。A.投资者B.信托公司C.投资顾问D.基金管理人我的答案：参考答案：D答案解析：信托（契约）型基金治理结构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。通常也不设置投资咨询委员会或投资决策委员会，即使有设置，投资者也不应参与，信托（契约）型基金的决策权归属基金管理人。第75题、关于投资者通过股权投资母基金间接投资股权投资基金的原因,说法错误的是（）。A.获得很高收益B.获得投资优秀基金的机会C.避免依赖单一基金管理人的风险D.弥补投资者基金投资经验的不足我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查股权投资母基金的作用。股权投资母基金的作用包括:（1）分散风险:母基金通常会分散投资于15~25只股权投资基金,通过分散投资降低了风险;（C选项说法正确）（2）专业管理:母基金为缺乏经验的投资者提供了投资股权投资基金的渠道,弥补投资者基金投资经验的不足。（D选项说法正确）（3）投资机会:投资者通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会。（B选项说法正确）（4）规模优势。A选项说法错误,母基金通常能够投资于较为优秀的股权投资基金,其收益率通常比其他主要投资类型（创业投资基金和并购基金）的平均收益率高。但不能说明母基金一定能获得很高收益。股权投资基金不能承诺投资本金不受损失或者最低收益,或者预测收益率。本题选说法错误选项,A选项符合题意。故本题选A选项。第76题、2017年5月,某股权投资基金管理人因法定代表人变更未向投资者披露被中国证券投资基金业协会派遣提醒,2017年12月因未按期向私募基金信息披露备份平台报送信息被中国证券投资基金业协会要求预期纠正,以下表述正确的是（）。A.中国证券投资基金业协会可要求基金管理人缴纳罚款B.中国证券投资基金业协会可以将管理人移交中国证监会处理C.中国证券投资基金业协会可责令基金管理人停止营业D.中国证券投资基金业协会可以对管理人采取纳入黑名单,公开谴责等纪律处分我的答案：参考答案：D答案解析：本题考查信息披露的自律管理措施。A选项说法错误,股权投资基金管理人及其从业人员违反法律、行政法规时,中国证监会可以依法进行罚款,中国证券投资基金业协会不可以对基金管理人罚款。B选项说法错误,股权投资基金管理人违反《信披办法》情节严重的,移交中国证监会处理。C选项说法错误,股权投资基金管理人违反《信披办法》的,基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开谴责、暂停办理相关业务撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分,不能责令基金管理人停止营业。D选项说法正确,股权投资基金管理人在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的,基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分。故本题选D选项。第77题、关于重组上市说法错误的是（）。A.重组上市的一种路径是上市公司以公开发行方式直接向收购方发行股份购买其资产,从而达到重组上市的目的B.重组上市是指一家非上市公司通过把资产注入已上市公司得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,原非上市公司间接上市C.重组上市的一种路径是非上市公司控制上市公司后,通过上市公司收购非上市公司的资产,将非上市公司的有关业务和资产注入到上市公司中去,从而实现重组上市的目的D.在重组上市的方式中,原上市公司一般处于不景气行业中,具有收购成本低,股本扩张能力强等特点我的答案：参考答案：A答案解析：本题考查重组上市。重组上市的路径包括:（1）上市公司以非公开发行方式直接向收购方发行股份购买其资产,从而达到重组上市的目的。（A选项公开发行方式说法错误）（2）非上市公司首先通过协议或直接二级市场购买等方式取得上市公司控制权。非上市公司控制上市公司后,通过上市公司收购非上市公司的资产,将非上市公司的有关业务和资产注入到上市公司中去,从而实现重组上市的目的。（B、C选项说法正确）在重组上市的方式中,原上市公司一般处于不景气行业中,具有收购成本低,股本扩张能力强等特点。（D选项说法正确）故本题选A项。第78题、创业投资基金的投资范围包括（）。Ⅰ.初创阶段的科技企业Ⅱ.未上市的成熟期企业Ⅲ.全国中小企业股份转让系统挂牌企业Ⅳ.创业板上市企业A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.ⅠC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ我的答案：参考答案：B答案解析：本题考查创业投资的投资对象。创业投资的投资对象包括早期.中期.后期各个发展阶段的未上市成长性企业。Ⅰ项符合,Ⅱ项不符合成长性,Ⅲ.Ⅳ项不符合未上市。故本题选B选项。第79题、基金管理人进行登记与基金备案,主要通过中国证券投资基金业协会的资产管理业务综合报送平台提交相关材料或信息,说法正确的是（）。A.基金管理人提供的登记申请材料完备的,中国证券投资基金业协会应当自收齐登记材料