13第十三章开放经济下的宏观经济均衡

第十三章开放经济下的宏观经济均衡

课后练习课堂讨论随堂提问答疑解析课程内容辅助阅读课程内容开放经济条件下的宏观政策目标IS-LM-BP模型固定汇率制下的财政政策与货币政策浮动汇率制下的财政政策与货币政策经济内外失衡的调整第一节开放条件下的政策目标与政策工具本节内容一、开放经济条件下的宏观政策目标二、开放经济条件下的政策工具三、开放经济条件下的政策协调原理一、开放经济条件下的宏观政策目标（一）内部均衡(InternalBalance)（二）外部均衡(ExternalBalance)（三）内部平衡与外部平衡的关系（一）内部均衡(InternalBalance)

内部平衡(internalbalance)可以一般地定义为一国内部经济保持充分就业和物价稳定的状态，即实现没有通货膨胀的充分就业米德的观点米尔顿·弗里德曼提出自然失业率假说JamesEdwardMeade在马莱文学院接受了教育，1926年进入奥列尔学院学习人文科学，之后转向交叉学科PPE（哲学、政治学、经济学），成绩非常优异。在剑桥大学三一学院研究生阶段，他对经济学的兴趣扩大，那那里他经常与一些著名经济学家如约翰·梅纳德·凯恩斯一起讨论问题。在国际联盟和内阁工作期间，他是克莱门特·艾德礼政府初期最重要的经济学家。之后他先后成为伦敦政治经济学院和剑桥大学的教授。米尔顿·弗里德曼美国经济学家，以研究宏观经济学、微观经济学、经济史、统计学、及主张自由放任资本主义而闻名。1976年取得诺贝尔经济学奖，以表扬他在消费分析、货币供应理论及历史、和稳定政策复杂性等范畴的贡献。他的理论成了自由意志主义的主要经济根据之一，并且对1980年代开始美国的里根以及许多其他国家的经济政策都有极大影响。(二)外部均衡(ExternalBalance)

外部均衡(EternalBalance)是指一国的国际收支处于平衡状态，既无国际收支逆差，也无国际收支顺差外部均衡的内涵随着汇率体制的演变的发展过程（三）内部平衡与外部平衡的关系

米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固定汇率制下，失业增加、经常账户逆差或通货膨胀、经常账户盈余这两种特定的内外经济状况的组合固定汇率制下造成内外均衡冲突的原因

1、国内经济条件的变化2、国际间经济波动的传递3、国际资金的投机性冲击资金流动对内外均衡问题的影响

在浮动汇率制下，政府同样面临着外部均衡问题，完全利用外汇市场自发调节国际收支是不可能的。在汇率变动受到政府的一定管理的条件下，通过国内总需求的变动来调节内外均衡仍是常见的做法。因此，浮动汇率制下也会出现许多与固定汇率制下相类似的内外均衡冲突现象。二、开放经济条件下的政策工具

为了实现内外经济的同时均衡，一国政府可采用财政、货币、汇率、管制、调节社会总供给、提供融资等政策工具（一）调节社会总需求的工具总需求的调节可分为：支出调整型政策（Expenditure-changingPolicy）

支出转换政策(Expenditure-switchingPolicy）

直接管制(DirectControl)1、支出调整型政策(Expenditure-changingPolicy）

支出调整是指政府通过改变社会支出对总需求加以调节的一种需求管理手段，它包括财政政策和货币政策财政政策是政府利用财政收入、财政支出和公债对经济进行调控的经济政策货币政策是货币当局通过调节货币供应量与利率以影响宏观经济活动水平的经济政策，它的主要工具是公开市场业务、再贴现和改变法定存款准备金率三种2、支出转换政策(Expenditure-switchingPolicy）

支出转换政策是指能够通过影响本国贸易商品的国际竞争力，改变支出结构从而使本国收入相对于支出增加的政策，如汇率调整、关税、出口补贴等都属于支出转换政策狭义的支出转换政策专指汇率政策支出转换政策的实质

支出转换政策的实质是在总需求的内部进行结构性的调整，使得总需求的构成在国内吸收与净出口之间保持恰当的比例3、直接管制政策(DirectControl)

直接管制是指政府采取直接的行政控制来影响经济运行的政策手段。具本可细分为贸易管制（如关税、配额和其他国际贸易流动数量方面的限制）、金融或汇率管制（如国际资本流动方面的限制和多重汇率制度）以及国内价格和工资的管制（二）调节社会总供给的工具

宏观经济是在社会总需求与社会总供给的相互作用中运行的，供给方面的因素对内外均衡也会发生影响。调节社会总供给的工具一般又可以称为结构政策，它包括产业政策和科技政策等供给政策的特点

供给政策的特点是长期性，在短期内难以有显著的效果，但它可以从根本上提高一国的经济实力与科技水平，从而为实现内外均衡创造条件（三）提供融资的工具

融资政策是在短期内利用资金融通的方式，弥补国际收支出现的超额赤字以实现经济稳定的一种政策。融资政策包括官方储备的使用和国际信贷的使用融资政策与调节社会总需求的支出政策之间具有一定的互补性与替代三、开放经济条件下的政策协调原理

在开放经济下，政府面对多重政策目标和多种政策手段，必须选择合适的政策工具来实现每一个目标。有时一个政策工具应用于一个特定的目标时可能会帮助政府接近另一个目标，但是它也可能会更远地偏离第二个目标经济政策理论

荷兰经济学家，首届（1969年）诺贝尔经济学奖得主简·丁伯根(JanTinbergen)提出了“经济政策理论”。他认为，政府需要的有效政策工具的数目通常与它独立目标的数目大体相同这一理论又被称为“丁伯根法则”简·丁伯根

1903年出生于荷兰海牙，19岁时考入了荷兰莱顿大学，攻读物理学，23岁毕业后，经过三年的努力，于1929年获得物理学博士学位。1969年被授予诺贝尔经济学奖。“丁伯根法则”的政策含义只运用支出调整政策难以同时实现内外均衡目标，必须寻找新的政策工具并进行合理搭配。丁伯根法则指出了应运用N种独立的工具进行配合来实现N个独立的政策目标“丁伯根法则”的缺陷一是假定各种政策工具可以供决策当局集中控制，从而通过各种工具的紧密配合实现政策目标；二是没有明确指出每种工具有无必要在调控中侧重于某一目标的实现。这两点与实际情况是不相符合的政策搭配理论”（PoliceMixTheory)

1999年诺贝尔经济学奖获得者，美国经济学家蒙代尔（RobertMundell）于20世纪60年代提出其核心是“有效市场分类原则”（PrincipleofEffectiveMarketClassification）蒙代尔

罗伯特·蒙代尔曾就读于英属哥伦比亚大学和伦敦经济学院，于麻省理工学院（MIT）获得哲学博士学位。在1961年任职于国际货币基金组织（IMF）前曾在斯坦福大学和约翰霍普金斯大学高级国际研究院Bologna(意大利)中心任教。自1966年至1971年，他是芝加哥大学的经济学教授和《政治经济期刊》的编辑；他还是瑞士日内瓦的国际研究研究生院的国际经济学暑期教授。有效市场分类原则（PrincipleofEffectiveMarketClassification）

在许多情况下，不同的政策工具实际上掌握在不同的决策者手中，如货币政策隶属于中央银行，财政政策则由财政部掌握，如果决策者不能紧密协调而是独立进行决策的话，就难以达到最佳的政策目标蒙代尔的结论是：如果每一工具被合理地指派给一个目标，并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控，那么在分散决策的情况下仍有可能得到最佳调控目标开放经济下政策调控的基本思想

蒙代尔的“有效市场分类原则”与丁伯根法则一起确定了开放经济下政策调控的基本思想，即：针对内外均衡目标，确定不同政策工具的指派对象，并且尽可能地进行协调以同时实现内外均衡。这一政策间的指派与协调就是所谓的“政策搭配”第二节IS-LM-BP模型一、国际收支的平衡及BP曲线（一）国际收支函数（二）BP曲线

1、BP曲线的推导

2、BP曲线的形状二、IS-LM-BP模型及其含义IS曲线iyLMISLM曲线与BP曲线

（三）经济的国内外均衡与失衡1、经济的国内外同时均衡当经济处于国内外同时均衡时，IS曲线、LM曲线和BP曲线相交于一点。经济的国内外均衡是一国宏观经济所追求的目标之一2、国际收支顺差的失衡

当经济不能达到国内外同时均衡时，我们称之为经济的内外失衡。在IS-LM-BP模型中，经济的内外失衡是指三条曲线不能相交于同一个交点第三节固定汇率制度下的宏观经济政策一、固定汇率制下资本完全流动时的政策效果

（一）财政政策效果在固定汇率制下，当资本具有完全流动性时，扩张性的财政政策对国民收入的影响和作用很大（二）货币政策效果

在固定汇率制下，当资本完全流动时，采用货币政策调节国民收入，最终被证明是无效的。同理，在资本流动性较强的情况下，固定汇率制下，货币政策仍然是无效的二、固定汇率制下资本完全不流动时的政策效果（一）财政政策效果在固定汇率制和资本完全不流动的条件下，扩张性财政政策除了使利率上升、外汇流失以外，对国民收入水平和就业水平不产生任何影响（二）货币政策效果

固定汇率制和资本完全不流动条件下，货币政策从最终结果看是完全无效的。同样也可证明，在资本流动性较弱时，在固定汇率条件下，货币政策仍是效果不大或者是无效的三、固定汇率制下资本不完全流动时的政策效果（一）财政政策效果

1、BP曲线大于LM曲线的斜率，此时，资本的流动性比较弱，政府实行扩张性财政政策将会有一定效果

2、BP曲线斜率小于LM曲线的斜率，政府以扩张性财政政策推动经济增长、增加就业和调节经济达到新水平的内外均衡方面是比较有效率

BP曲线斜率等于LM曲线斜率时，短期均衡点也是长期均衡点，经济不会进一步调整（二）货币政策效果

固定汇率制下，当资金不完全流动时，货币供给的增加的效果是：在短期内，利率暂时下降，收入暂时增加，国际收支出现赤字。在长期内，利率、收入和国际收支均恢复到期初的水平，但基础货币的内部结构发生了变化，外汇储备减少。货币政策在长期内是无效的第四节浮动汇率制度下的宏观经济政策一、浮动汇率制度下资本完全流动时的政策效果（一）财政政策效果在浮动汇率制和资本完全流动的条件下，财政政策完全无效（二）货币策效果

浮动汇率制和资本完全流动的情况下，货币政策将具有增加国民收入的效果，即货币政策有较好的效果。同理，在浮动汇率制下，当资本流动性较强时，货币政策同样比较有效（三）汇率政策效果

浮动汇率制和资本完全流动条件下，汇率政策最终将不具有实际效果二、浮动汇率制度下资本完全不流动时的政策效果（一）财政政策效果在浮动汇率制下，当资本完全不流动时，财政政策是有效的，将使国民收入和利率同时上升。同理，在浮动汇率制和资本流动性较弱条件下，财政政策会使国民收入有所增加，利率有所提高（二）货币政策效果

在浮动汇率制下，当资本完全不流动时，货币政策是有效的。同理，在浮动汇率制和资本流动性较弱的条件下，货币政策也会是有效的第五节开放条件下国内外失衡的调整与国际协调（一）国内经济均衡但国际收支失衡的调整

浮动汇率制下国际收支顺差的调整过程大多是一种市场自动调节的过程在固定汇率制下，当一国经济中出现国际收支顺差时，中央银行可以通过购买外国货币、增加本国货币来减少国际收支顺差，直至经济实现均衡中国海关统计的贸易顺差2005年2006年2007年2008年2009年金额（亿美元）10501770261829001960.7（二）经济内外失衡及其调整

在低于充分就业和国际收支逆差同进出现的情况下，政策调整的方