广东省本科高等教育

总文章:“随着外国企业大规模进入，如何将企业做大做好，业界人士认为，惟有利用先进的管理文章:美国连续发生的“安然”、“世界通信公司”等财务作假事件，警示着中国企业的决策者50080％的企业建立了以财务管理为中心的管理系统；90％以上的企业建立了财务及企业管理系统，企业87％以上。略决策能力。因为:今天的经理人越来越要对投资人的收益负责，对企业的盈利负责，因此越来越需Perriod①只讲产值，不讲效益。①没有考虑企业利润实现的时间因素，即没有运用资金时间价值这一重要的财务概念；②没有充分④没有考虑企业一定时期的现金流量状况，因为利润大并不意味着企业的现金状况好；⑤追求利润金的时间价值，即没有考虑股本或企业权益资本获取利润的时间性差异和持续性特征。③每股盈余和权与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为：①股东财富最大化目标科学地考虑了风险因素，因为风险的高低会对股票价格产生重要影响。②股东财富最大化在一定程度上票价格也会产生重要影响。③股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：①企业价值最大化目标考虑了取得报酬的1-1总经 监事销售副总经理财务副总经理生产副总经理 资金部财务部项目部证券部成本部会计部利润部审计部1-3财务管理型财务组织机构总经

成本中 利润中 分厂或车间成本中心分厂或车间成本中心分厂或车间成本中心1-4责任中心型财务组织机构常是能够取得产品销售收入或者不能直接取得产品销售收入但能够以内部结算价格计算出成本利润的经 总经

销售副总经理生产副总经理财务副总经 规划部股权管理部资产经营部 资金部财务部信息部证券部成本部会计部利润部股权管理部1-5集团公司型财务组织机构董经理办公 产权管理产权置换产权转 收益管理项目投资证券投财务主 审计主 资金部财务部信贷部成本部会计部利润部1-6控股公司型财务组织机构 总经

销售副总经理财务副总经理生产副总经理国际事务部副总经理地区部副总经理 1-7对于某些特殊投资项目，由于有太多不确定因素的存在，以致该项目的投资收益难以估计时，企业的资金或资产资源是有限的，可能与企业现时和长久发展需要产生矛盾，所以企业应根据既不能盲目冒进，也不能畏缩保守，确保企业良性发展。在企业资源配置方面，财务管理必须充分发挥其有效的控制职能，企业的生产发展和投资规模到时捉襟见肘、半途而废，会给企业造成极大伤害。21 C.不能直接反映企业当前的获利水平D.不能反映企业潜在的获利能力6.在下列经济活动中，能够体现与其投资者之间财务关系的是（）A.企业向国有资产投资公司交付利润B.企业向国家税务机关缴纳税款C.企业向其他企业支付货款D.企业向职工支付工资 A.资金营运活动B.利润分配活动C.筹集资金活动D.投资活动 A.采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息 “ 5所谓股东财富最大化，就是指企业股东权益的价值最大化 第二章复利终值公式中，（1+i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示。例如公式中（1+i）-n称为复利现值系数，用符号表示。例如（P/F5%，4），表示利率为5%，4通常称为“年金终值系数”，用符号（F/A，i，n）6%，4）的年金现值系数为3.61，即每年末收付1元，按年利率为6%计算，其年金现值为3.61元。投资报酬（R）=无风险报酬+风险报酬+通货膨胀贴补风险报酬具有以下特征：⑴预期报酬的不确定性。⑵衡量报酬的风险性，也就是补偿。通货膨胀贴补率有以下特点：⑴预期贴补率的不确定性。⑵通货膨胀贴补的补偿性。⑶通货膨3（1）（2）前面研究的是单项投资的风险问题,对非单项投资,将如何进行投资组合风险的分析,投资组合的期望报酬率与组合的风险之间有什么样的关系,这就是我们下面要介绍的资本资产定价模型要解决其中：E(Riii▲β在以上两个公式中的β系数是一个衡量某资产或资产组合的报酬率随着市场组合的报酬率变化而有规则地变化的程度，因此，β系数也被称为系统风险的指数。其计算公式为：而由一些机构定期计算并公布。β系数可以为正值也可以为负值。当β＝1时，表示该股票的报酬率与组合的β系数是单个证券β其中 ——投资组合的β系▲证券市场线3－5 A.筹资关系B.投资关系C.分配关系D.财务关系在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种方法是（） 企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还.已知年现金系 普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（ A.普通年 5%，甲某三年后需使用的资金总34500（）元 当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率I之间的关系是（ 某人退休时有现金10万，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收回收入2000元补贴生活.那么，该项投资的实际报酬率应为（ 12%2000005为（）元 万元。下列结论中正确的是（） 1.一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率.（）（）在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数（10%，70.21( A、B1000（净现值）的概AB-分别计算A、B分别计算A、B8%，B（1）此人十年能得多少实际报酬？（2）6%时，此人想无限期领取养老金，每年可领取多少？万元，当资金成本为 --第三章（三）按照企业对外筹集资金可使用时间的长短，企业债务筹资可以分为长期债务筹资和短期债务筹资两类，具体内容包括：长期借款、公司债券、融资租赁、商业信用、短期借款等。向贷款机构借入认证系列：CEO认证系列：CEO学校网站 报名电话 咨询邮箱承办单位：中国教育培训 美华管理人才学加权平均资本成本又称综合资本成本，它是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本就应该计算确定企业全部长期资本的总成本。实际上，进行筹资管理所考虑的就是加权平均资本成本。5.（1）（2）（3）收支性筹资风险是指企业在收不抵支的情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。它具有以下特（1（2（3收支性风（41。财务杠杆效益是指企业在利用债务筹资的情况下而导致的普通股股东权益变动大于息税前利润变动的杠杆效益。也可以理解为是利用债务筹资而给企业带来的额外收益。1。（在公司制企业就是普通股税后每股收益率，而降低资本结构中的负债比重，则会大幅降低企业的净资产收益率；反—所得税率一旦企业息税前利润下降或资产利润率低于负债利率时，财务杠杆的作用将会使所有者的收益下降的更快。可见，利用财务杠杆，可能会产生好的效果，也可能产生坏的效果。这种由于固定生产经营成本和固定财务费用的共同存在而导致的每股利润变动大于产销业务量变动的杠（，然 C.权益比 对于股票而言，银行借款的缺点是 A.筹款速度慢B.筹资成本高C.筹资限制 业发行信用债券时的最重要限制条件是 A.抵押条 B.反抵押条件C.流动性要求条款D.物资保证条 下列权利中，不属于普通股股东权利的是 A.公司管理权B.分享盈余权C.优先认股 A.商业信 相对于股票而言，银行借款的缺点是 A.筹资速度慢B.筹资成本高C.借款弹性差D. A.优先表决权B.优先购买权C.优先分配权D.优先查帐权 率维持5%不变.该企业与此相关的筹资总额分界点为（ 在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是 A.赊购商 C.办理应收票据贴现D.用商业汇票购 采用百分比率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是 A.现 B.应付帐 C.存 D.公司债本按其习性可划分为 当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ ）A.发行 C.固定成 ）A.增发普通股B.增发优先股C.增发公司债券 ）A.利息能节税B.筹资弹性大C.筹资费用大 A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本D.普通股成本 A.分享盈利权B.优先认股权C.转让股份 D.有利于降低企业财务风列各项中，属于经营租赁特点的有（ A.限制条件多B.财务风险大 A.固定成本B.销售单价 款的实际利率（）长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小 有收回条款的债券使企业融资具有较大弹性 一般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人 其他因素不变的情况下，固定成本越小，经营杠杆系数也就越小，而经营风险则越大 留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本 超过筹资突破点筹集资金，只要维持现有的资金结构，其资金成本率就不会增加 5000（a（每元销售收入所需负债与所有负债与所有 10.15X325%，销售净利率与发放股利不变，要求：计算X3销量（件资金总量（元40%，8%2%，在不考虑补偿性余额条件下，1000051999年A10%.要求：5第四章（1）①净现值为现值，减去初始投资以后的余额，叫净现值（NPV。第三步：计算净现值NCF若净现值﹤0，0现值指数的含义——现值指数又称利润指数（PI，是投资项目未来报酬的总现值与初始在只有一个备选方案的采纳与否决策中，现值指数≥11（三）（四）当市价﹥（1）（七）(2)（八） A.现金流入 B.现金流出 C.回收额 D.建设投资 A.设备购置成 B.固定资产投资方向调节C.经营成本 D.归还借款的本金 A.获利指数 B.投资利润率 C.净现值 D.内部收益率 A.差别损益分析 B.差额投资内部收益率C.净现值法 D.静态投资回收期 A.净现值率 B.获利指数 C.投资回收期 D.内部收益率 B.该方案不具备财务可行 元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ 假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15 A．投资回收期B．投资利润率 某投资方案，当贴现率为16％时，其净现值为338元；当贴现率为18％时，其净现值为-22元。 某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400 静态投资回收 B．投资利润率C．内部收益 （A/P，12%，10）=0.177； B.无形资产投C.流动资金投 D.开办费投经营期内的任何一年中，该年的净现金流量等于 B.原始投资与资本化利息之C.该年现金流入量与流出量之差D.该年利润、折旧、摊销额和利息之和 A.营业收入 B.回收流动资金 C.经营成本节约额D.回收固定资产余值 A.固定资产投资 B.无形资产投资C.资本化利息 D.垫支流动资金 A.原始投 B.回收流动资 C.折旧与摊销 D.回收固定资产余“， B.甲方案的净现值率大于乙方C.甲方案的投资回收期大于乙方案 D.差额投资内部收益率大于设定折现率 A.差额投资内部收益率 B.净现值C.投资回收期法 D.年等额净回收额法 B．回收固定资产变现净 D．回收流动资金 100额为150万元，项目期满有残值50万元。据此可以断定，该项目经营期最后一年的净现金流量为300万 -—（PP-----6010％。P／A10，5）=3.7908（P／F，10％，5）=0.6209（ROI3（均符合税法规定533％。550000A550,00080,00014％14,940.4416％计算的差量净现值为-7,839.03△NCF0758,160，△NCF1-5＝200,0004％，8％。（△NCFt；第一节流动资产概述获利能力相对较弱，投资风险相对较小。流动资产具垫支性、通用性，专用性很低。其变现风险 现金管理1．现金管理目是指运用一定的方式，将企业按权责发生制计算的预计净收益调整为按收付实现制计算的预计净收作出财务安排的方法。③银行存款箱制度（锁箱制度 R--有价证券利息率（机会成本）Q--最佳现金持有量(注意假设条件 (1)31020/0，6（3）在组织催账时,必须权衡催账费用与预期催账收益的关系。二者并非线性关系,且催账费用有个饱和点。超过饱和点后，催账费用的增加对进一步降低坏帐损失的效力会渐趋减弱，以致得不偿失。P204应收账款收现保证率不得低于70.72%,否则影响经营目标的实现和信誉的提高,甚至可能不能及时纳 Q＝(2AF/C)1/2TC=(2AFC)1/2W=QP/2N=A/Q保本期＝（毛利－一次性费用－销售税金及附加）P2096-9①求毛利＝（销价－进价）×=(65-50)×2000=30000（元=ABCA、B、C B．现金折扣（率）C．现金折扣期D．商业折扣 机会成本。B．管理成本 在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（ 款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为600万元，则该公司2002 B．20.75％ A.现金折扣 B.数量折扣 C.信用期间 D.折扣期间14设计应收帐款收现率的目的是为了（ B.减少坏帐损C.对应收帐款的收现水平制定一个必要的控制标 D.A和“3/101/20n/30于第18天付款，则该客户实际支付的货款为( A. B. C. D. B.采购部门管理费C.订货业务 D.预付订金的机会成 A.预计的坏帐损失率 B.未来收益率 C.未来损失率 D.帐款收现率18在一定时期现金需求总量一定的情况下，同现金持有余额成反比的是（ A.短缺成本 B.转换成本 C.现金管理费用 D.现金机会成本19在允许缺货的情况下，经济进货批量是使（ B.进货成本等于储存成 B．预防动机C．投机动机 B．维持连续生产C．降抵储存成本D．维持均衡生产 A．企业能及时补充所需存货；B．存货单价不考虑销售折扣8企业制定收帐政策所要解决的问题是（ B明确收帐程序 D控制收帐费 可能时间 （ 25%A、BAB平均收账期（天坏账损失率应收账款平均余额（万元——550（不含增值税50002001A4,0003,000600（n／60140（2／10，l／20，n／9010，20％205090（前两部分货款不会4％50该企业A3,000－6,0008％（为 利润是企业经营所追求的目标,是企业投资人和债权人进行投资决策和信贷决策的重要依据,是企业分配的基础。变动成本是指成本总额与业务量总数成正比例增减变动关系的成本。单位成本中的变动成本不变。固定成本是指成本总额在一定时期的一定业务量范围内，不受业务量增减变动影响而固定不变的成101000010000400＝36000（元）=3000（1+10%0-10％50％后可不再计提。公积金可用 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（。 等原则的是（。 （） （）（） 12第一节财务预算的意义与体系第二节财务预算的编制方法232322 9（一）（二）算是指（。 A．机动性 C．连续性 本项目而编制的预算，称为（。弹性预 C．增量预 可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法是（。 编制弹性预算的基本方法包括（ 2．与编制零基预算相比，编制增量预算的主要缺点包括（。 1999400050%。1234--1000（1）： 金额单位：直接人工预算总工时（小时（1）50%（2）2