CDN行业专题报告：CDN市场水涨船高风起且待“云”涌

120CDN

谨慎推荐(维持肖超(肖超(分析师网络基建推升流量，推动CDN

2016OTTCDN市场增长。20152462016年或到500亿，201720156.88357万个，我国互联网规模已是世界第CDN2016CDN整体市场CDN30%。2016CDN30%左右，或将带动CDN价格下降，云服务能力成关键。CDN市场将产业格局也将发生变化。拥有云计算能力的企业将具备较高竞争优势。2016

沪深 代》-20151116（300017敬请参阅最后一页重要声 证券研究报PAGEPAGE16NUMPAGES20 CDN概述：构建“缓存”层，实现网络加 全球CDN市场规模持续增长，国际CDN领先转 我国CDN产业进入高速增长期，群雄逐鹿，转型到 图表1CDN网络：终端用户与源服务器间的”Cache” 图表2CDN产业脉 图表3CDN发展历史阶 图表4全球流量预 图表5网络内容演进对传输速率要求不断提 图表6网络内容演进趋 图表7全球CDN市场规模（亿美元 图表8CDN与云计算相互渗 图表9国际CDN生态图 图表10我国网民基数庞 图表132014-2015年网络视频用户规模及使用 图表14直播平 图表15IDC客户需求分 图表16CDN市场构 图表17CDN相关上市企业简 图表18视频直播CDN业务相关动 图表19IDC、CDN与基础资源服务运营商产业 图表20CDN节点示意 图表21腾讯CDN按峰值带宽与下行流量的计费标 图表22阿里CDN按峰值带宽与下行流量的计费标 CDNCDNCDN(ContentDeliveryNetwork)即内容分发网络。1996年，MIT科研人员预见到未来接入速率将迅MITAkamaiCDN运营商，而雅虎则成为从网络结构上看，CDN类似于”Cache”层；而从商业模式上看，则属于基于带宽的增值服务。对于CDNIDC提供商采购带宽、机柜等资源，通过自身技术为有需求1CDN网络：终端用户与源服务器间的Cache”CDN产业发展逻辑：流量推升CDN产业发展。我国互联网的发展得益于基础网络建设史背景、当前现状以及未来趋势三个方面来看，CDN产业脉络主要为以下三方面，于基础网络带宽瓶颈，呈现平滑上升趋势。每一轮网络基建都会带动流量爆发，同时CDN作为发的主力军。互联网视频OTTTVCDN产业发展的重要动因。10倍以上，一旦虚拟现实等内容推广开来，未来流量增长的顶部难以预见。CDN产业空间有望持续扩大。2CDN 从互联网历史看，CDN阶段性发展与互联网产业趋势协同，CDN2BICP自1999年前的兴起阶段，19992001年的第一次全球互联网发展的高潮期阶段，2001CDN产业迅速发展。CDN的需求”是当前市场的一种认识。然而我们认为，如前第一点所述，CDN产业发展趋应与网络基础建设和流量的推升是相互协同。3CDNCDN70%。这与亚太国家新一轮网络基建周期直接相关，且与我们前述分析一致。4全Ericsson4KHDTV20Mb。随着三维数据时代即将到来，VR等所需的带宽需求或将为当前10CDN市场空间还将大幅提高。图表5网络内容演进对传输速率要求不断提 图表6网络内容演进趋TheEssentialGuidetoOpticsNetworks全球CDN市场规模持续增长，国际CDN10亿美元。CDN19992500201560亿美元。从全球范7CDN市场规模（亿美元 CDN与SDN网络融合向云计算拓展或成为趋势，并可提供云存储、网络安全、SDN、等方面的解决分发、计算、存储、安全四大要素相互关联。尤其是分发和存储层面，CDN在网络分发方面与SDN相融合是趋势，而如存储等方面则具备向云存储业务的拓展性。SDN与SDN/NFVCDN网CDN产业正在向着融合化服务转型。8CDN无论SDNIaaSCDN产业中来。以通信研究机构BizetyTechnologies2015年初发布的生态图来看，除了传CumulusNetworksAviNetworks等。9CDNBlueCoatDigitalIslandFoundryArray我国CDNCDN服务产业高速增长的基础是我国互联网产业的基础壮大。我国互联网产业从规模上看已是世界2015126.88357212311.8%图表10我国网民基数庞 230191

当前国内视频内容服务处于爆发的节点。2015246201637次《中国互联网络发展状况统计报告》统计，截至2015年12月，中国网络视频用户规模达5.042014709373.2%20146.54.052014922829.5%65.4%20149.2132014-2015

网络视频用户规模（万人） 网络视频使用率 手机网络视频使用率

ICPCDN产业规模仍保持高增长趋势。2016年CDN整体市场鱼、战旗、龙珠、LOLG乃至上TCDN成本总量约十数亿元。14依赖资本以及诉求流量，马太效应下爱奇艺、优酷土豆、腾讯视频三强领跑格局确立。另一方面，大型CDN的依赖或仍将持续，其面CDN产业。CDN市场构成：中型客户需求扩张专业CDN龙头企业,2015CDN40%。帝联科技则于新三板挂牌。CDN冲击有限。15IDC1000U-CLOUD500G-5-5-16CDN 险，云业务进展将决定网宿未来的成长潜力。由前蓝汛高管成立的白山云，CDN业务同样势头CDN市场有一定基础。以互联网公司为例，其初期仅提供标准CDNCDN市场变局重要因素。BAT等由于早期发展中形CDN2015UCloudCDN服务实行降价。作为CDN运营上游的基础网络运营商以及IDC运营商如光环新网、高升控股、世纪互联、互联CDNFastlyAristaCDNSDN领域具备较强技术背景。17CDN700CDN加速节点，CDN12T，,14年完成IaaS云计算平台的建设,同时对CDN系统进行18CDN201611CDN34K直播服务。助力“”4G第九届音乐盛典咪咕汇在成都完美收官。44K直播方案，覆盖系统中间件和CDN、终端，率先采用融合CDN，集成IPTV、OTT等能力。201510月，中兴通讯与四川电信共同打造基于H.2654K直播系统。2016湖南卫视跨年晚会直播，芒果TV联合阿里云深度合作，把晚会最核心的直IDCCDN20152BCDNIDC19IDC、CDN7T1020CDN10TCDN30元21CDN0-512512Mbps-55Gbps-5050单价（2TB-22CDN大于大于2016CDNCDN30%。4070%1002016-201812.915.4，18.47.8EPS1.65，1.97，2.36IDC-CDN-APM1304,500GIDCCDN业务、APMOTTCDN20%AP