供应链金融业务中物流相关风险管理与控制

第一 物流与供应链金融的关 一、供应链金融概念、主体及模 （一）供应链金融概 （二）运作主 （三）运作模 （四）供应链金融发展趋 二、物流金融概念、主体及模 （一）物流金融概 （二）运作主 （三）运作模 三、物流与供应链金融业务关 （一）两种融资方式的区 （二）两种融资方式的关 第二 基于物流的供应链金融模 一、物流/供应链金融业务发展动 二、国内外物流与供应链金融发展概 （一）演进式的西方物流与供应链金融发展轨 （二）跨越式的中国物流与供应链金融发展轨 （三）现阶段物流与供应链金融创新内涵及基本结 三、物流与供应链金融创新下存货质押融 （一）基于物流与供应链金融的存货质押融资商业模 （二）国内存货质押融资的商业模 第三 存货质押融资风险分 一、宏观与行业系统风 二、供应链系统风 （一）供应链系统竞争风 （二）供应链系统协调风 （三）供应链系统控制风 三、信用风 （一）借款企业信用风 （二）物流企业信用风 四、担保存货物变现风 （一）价格风 （二）质物形态风 （三）销售风 五、操作风 （一）合规风 （二）模式风 （三）流程风 （四）具体操作风 第四 存货质押融资风险评 一、风险评估原则——构建评估指标体系及评判原 （一）一般原 （二）特殊原 二、风险评估过程——构建评估指标体系及评判标 （一）总的评分原 （二）具体指标的评估说 第五 构建存货质押融资风险控制系 一、存货质押融资业务风险控制基本特 二、存货质押融资风险战略控制系统建 （一）建立有效的制度创新支持平 （二）搭建支持业务运营和风险管理的组织平 （三）建立跨行业的信息平 （四）系统建立业务风险控制的综合集成技术支持平 三、存货质押融资日常运营风险控制系 （一）准入体系风险控 （二）合约设计风险控 （三）执行过程风险控 四、存货质押融资风险预警及应急控制系 （一）组织架 （二）预警与应急平 近年来，国内商业银行在这一新业务领域也进行了不少有益的探索和尝试，一些银行甚至将其作为战略业务进行定位。第一 物流与供应链金融的关可以说，控制了物流，不仅控制了风险，也顺应了供应链甚至产业链的发展就形成了密不可分的统一整体，这就相当于银行真正拥有了核心竞争力。因此，我们本期专题的研究就从物流与供应链的关系开始。（一）1提供服务，它的出现避免了供应链因资金短缺造成的断裂。在具体融资过程中，物流企业辅助金融机构完成整条供应链的融资，供应链金融模式不同其参与程度（二）供应链金融主要涉及三个运作主体：金融机构、核心企业和上下游企业。其物流企业仅作为金融机构的代理人或服务提供商为贷款企业提供仓储、配送、监管等业务。（三）“1＋N供应链金融在国内是从中小企业的存货融资业务发展而来，大多集中在核心企业下游的一级经销商（2如果把供应链金融的营销服务模式确定为1+N，其中“1”代表核心企业，则而国内银行刚好相反，供应链金融业务始于以货押授信业务为代表的中小企业自偿性贸易融资解决方案，对于大多数银行来说，作为核心企业的“1“N3构建数据互相流转的电子化供应链金融服务平台，将成为未来供应链金融的发展趋势。（一）1916（CMA，审查（二）（三）而供应链金融是为供应链中的上、下游中小企业及供应链的核心企业提供融资服务。234（二）GDP外贸进出口增长强劲，第三方物流迅速发展起来。物流与经济发展呈现很强的正25%其次，这是金融机构降低自身业务风险的需要。在物流金融服务中，金融机构为了控制风险，需要了解质押物的规格、型号、质量等信息。而金融机构对借款企业的资产、财务状况、市场拓展等信息的核实过程也存在一定的困难，对企业的还贷能力、经营水平等方面也很难准确、全面地评估。正由于流动资产监管困难，信贷风险较高，金融机构往往不愿意开展基于动产的贷款业务。因此，金融机构不得不放弃对中小企业的信贷业务。但随着金融业的逐步对外开放，金融控制风险等方面进行创新。因其信用等级较低，可抵押资产少等原因面临着风险大、成本高的困扰。物流企业通过库存管理和配送管理，对借款企业的信息有较为充分的了解，可以作为借款企业与金融机构的桥梁，在金融业务中发挥特殊的作用。在供应链一体化的管理模式下，基于物流企业在供应链中的特殊地位，能清楚地了解到商业银行不易掌握的有关信息，如企业库存产品的动态信息等，使得物流企业提供金融服务成为可能。物流企业可以向金融机构提供担保，或者由金融机构授予物流企业一定同时，第三方物流企业和借款企业签订仓储管理服务协议，向企业提供质押融资的同时，为企业寄存的质押物提供仓储管理服务和监管服务。从而将申请贷款和质押物仓储两项任务整合操作，提高质押贷款业务运作效率，满足了中小企业获得融资、降低融资成本的实际需求。在这种融资模式下，处在供应链上的中小企业一旦获得银行的支持，资金也就等于进入了供应链，从而激活整个“链条”的既是银行的委托方，又是中小企业的物流业务伙伴，因此通过中小物流企业和银行将建立长期固定的合作关系，从而使双方利益关系也由短期、临时转向长期、固定。中小企业盘活了流动资产，金融机构降低了业务风险，物流企业稳定了与供应链上的上下游企业的合作关系，提升自身的竞争优势。第二 基于物流的供应链金融模尤其是现代社会，供应链上的原材料、半成品、商品等动产都需要快速的流动变现为现金，若以这些动产作为担保物，将使担保贷款的债权人面临着一个艰还是严密控制动产给债务人造成威胁促其还清贷款？本质上，物流金融业务需要动产、权利等作为担保物来保证贷款安全，因此但却是物流金融业务最重要的法律基础。（一）1920701954的实施使物流与供应链金融参与方的法律关系更加统一和明确，从而使物流与供1954应链金融仍以存货质押融资为主，但已经开始辅之以应收账款融资的有机配合，物流企业也开始有效参与，业务监管变得灵活。由于有了物流仓储企业的丰富经验和规范操作，这一时期融资质押的存货品种大幅度拓宽，盖面包括农产品、原材料、产成品等；而融资对象，也从初期的农场主，扩展到了批发零售型的流通型企业，并进而扩展到了制造型的企业。在2080期的物流与供应链金融必须在整个供应链链条上进行运作，因此存货质押融资已经要和应收账款融资、预付款融资等其他的融资形式，甚至要和结算、保险等金融活动有机结合，才能保证物流在整个供应链上的无缝化运行。这就要求物流企在这一时期，融资方的眼睛始终是盯着物流的第一还款来源主要依靠产品的自偿性，即依靠供应链上物资的快速流动变为现金来偿还贷款因此贷款时融资方更加关注的将是供应链条所附载的交易信息，例如，交易产品的供求关系、质押产品的价格波动趋势、交易对手的信誉和实力以及整体供应链条的风险等。这一而且因为物流企业的深度参与，融资方不仅愿意且有能力盯住供应链中的物流及相关的资金流，因此保证了贷款的安全。（二）20061-1011120048200511人民银行更是公布了与世界银行的重要合作项目——“中国信贷人权利的法律保护”的总报告，明确指出开展动产担保模式的物流与供应链金融创新是解决中小企业融资难的有效途径，并在制度建设方面提出了相关策略。20065200710（）正式实施，业务的制度环境得到了极大改善。可以说，近十年来我国物流与供应链金融业务在社会各界的大力推动下，在广度和深度上都发展很快，表现出了旺盛的生命力。200（三）基于推动式交易关系的预付款融资特应收账款融资特借款方有下游客户（链主/大企借款方以应收账款背书作质押申请贷款；贷款方审核材料、在央行登记系统进行登记并控制应收账款凭证；物流企业协助监管并账款（主要只来源于下游大客户（2）核材料、提供贷款并控制货（4）基于拉动式交易关系的预付款融资特（1）大量标准仓单，而且需要资（2）业根据仓单担保权人的指令（4）适用：标准仓单（预付款（推动预付款+存货质基于存货的融预付款+存货质押融资+应收账动式出口商（上游预付款+基于存预付款+（推动借助历史分析也可以看出存货质押融资始终是物流与供应链金融发展过程的主要形式，它在现阶段国内外物流与供应链金融创新中都处于核心地位。按照参与方的关系，存货质押融资具有多种商业模式，这些不同的商业模式将深刻地影响物流与供应链金融的具体运作，因此，详细分析存货质押融资的商业模式将有并最终能扩展分析越来越全程化及组合化的物流与供应链金融创新。27在委托监管模式中，借款企业将质押存货交给银行以获取相应贷款，银行则委托物流企业对质押存货甚至借款企业进行相应的业务控制，若依业务监管的严密程度还可将委托监管模式分为委托简单监管和委托严密监管，其中，委托简单而委托严密监管则可能要求物流企业行使一些特殊的监管职能，例如，要求先梢售，要求全部监管或要求质押存货无法偿还时控制其余存货等，这就需要银行支付给物流企业额外的监管费用。所以具体选择哪种模式将视银行成本收益而定。38统一授信模式在实践中存在两种形式一种是银行拨给物流企业一定的授信额由物流企业根据实际情况自行开发存货质押融资业务，设立合乎实际的合约和确立相应的业务控制方式银行只收取事前协商的资本收益，这种情况与委托监管模式有本质区别。这种统一授信的商业模式给了物流企业部分自主权，使得最熟悉借款企业经营、销售和仓储情况的物流企业有了开展融资业务和进行相应监管的积极性，并且简化了业务的操作程序，使业务能灵活地支持借款企业的运作，相应提高了运营效率，因此在现实中也得到了较大发展。49（二）第三 存货质押融资风险分1010：宏观经济周期性的不景气，与借款企业及存货变现密切相关的劳务、资本和产品市场的价格波动，一些重要事件如战争或突发事件，以及宏观法律制度及执行水平的不足等都会导致宏观环境的不确定性，从而产生宏观系统风险。（一）供应链系统竞争风险的主要来源是因为一个行业可能有很多条供应链系统展开竞争，借款企业所在供应链系统的强弱将直接影响到存货的销售水平，从而产生竞争风险，它会导致供应链系统内大多数企业经营面临冲击，因此在存货质押（二）（三）（一）我们可以从存货质押融资中借款企业的特征来进行相关的信用风险来源分其次，关注借款企业的财务状况。主要包括三个方面：一是盈利能力和资金周转能力，即是否有满意的收入和现金流，是否具有超额的利息倍数，是否具有即是否有高于平均水平的资产是否有充足的流动性、经营资本以及股权结构和自有资金比例如何等；三是财务历史纪录，包括交易记录和财务披露质量等。（二）物流企业的信用风险也是存货质押融资必须关注的一类风险。因为物流企业保证质押的存货能够顺利变现为现金存入封闭式账户，这就要求物流企业须按合约担负监管职能。而在物流企业的监管过程中银行和物流企业是委托代理关系，所以在一定程度上会产生物流企业的信用风险，也就是说物流企业有可能欺骗、不负责任、虚假上报或者监管失误，物流企业的监管风险将影响存货质押融资的风险。而且，物流企业的积极配合也将影响借款企业的运作，特别是原材料、产品的进出库等都和物流企业的监管相关，物流企业的监管水平也将直接影响到存货销售的实现过程。一般而言，对于物流企业信用风险的考察主要关注物流企业规模、历史信用、资金流和监管经验水平等状况。（一）（二）质物形态风险主要关注质押存货的流动性、标准化、变现能力、质物易损程度及配套的保管条件等方面产生的风险。一般而言，在存货质押融资业务中，选市场价格稳定，波动小，不易过时；适应用途广，流动性强，容易变现；规格明确，标准化程度高，便于计量。质押存货如果不满足以上性质，就会导致质物形态的风险。但随着存货质押融资的发展和经验的积累，一些质物形态风险较大的商品，如季节性的存货也可以纳入质押存货的范围，但由于这些存货质物形态风险较高，因此需要债权人在其他方面进行有效的控制来降低整体贷款的风险。11：（三）销售风险反映了存货质押融资的自偿性特征，销售风险主要关注销售渠道的稳定性、销售客户的稳定性、销售的范围大小、市场容量的大小、销售账期是否合理等方面的因素。尤其是季节性的存货，其销售风险直接和存货变现的风险密切相关，这类存货如果在市场容量内能够顺利销售就可以以正常价变现为现金，因此，对销售风险进行有效的识别能够正确地评估存货质押融资风险大小，保证贷款的安全。（一）根据国家法律的有关规定以及相关责任，质押存货的法律风险识别主要确定以下几点：首先，融资服务涉及的质押存货应当为市场允许的流通商品，即不能为国家违禁物品，如毒品、假货等；其次，由《担保法》规定，质押存货必须产权明晰，为贷款企业所有；最后，所选质押存货需信贷身份的单一，即未涉入其而相关规则或政策的风险主要来自于相关政策和规则条款的缺陷以及不正确的执行等。（二）（三）（四）第四 存货质押融资风险评对存货质押融资进行风险评估关键是建立一套科学完善的评估指标体系，使而要建立科学完善的评估体系，必须对指标进行分类和评估，这就需要在存货质押融资中，不仅要考虑系统的风险而且要考虑该项业务非系统风险；不仅要考虑借款企业过去的业绩，而且要预测未来的发展趋势；不仅要考虑借款企业本身的情况，而且还要研究其周边的环境和所在的供应链系统的情况。这样，才能对风险正确分类并全面准确地评估存货质押融资的风险，从而有利于融资业务具体的风险控制，对金融系统的问题能够很好地解决。否则，没有一套科学完善的风险评价指标体系，仅仅对少数几项指标进行评价，很容易产生评级失误，也就很难保证评价结果的客观公正。（一）（二）1存货质押融资的风险大小不仅和具体的企业经营和具体的存货变现能力相关，而巨和所在的区域，所在的供应链，所处的经济周期等密切相关。因此，构建存货质押融资的风险评估体系不仅要考虑企业的信用风险、存货的变现风险以区域以及供应链系统风险的评估指标。只有从整个系统综合考虑，才能构建一个完整的存货质押融资风险识别与评估的评估指标体系。2典型的风险评级系统一般分为九个步骤。第一步是对借款企业的财务状况进行评估，设定债务人评级的基础。然后，第二步至第五步中的每一步都可能下调到第一步所设定的评级。其中，第二步是分析借款人的管理能力；第三步是调查借款人在行业中的绝对与相对位置，其基本步骤是行业评级综合，即先分析整个行业的状况，确定行业在整个经济中的水平，再确定借款企业在行业内的层次；第四步是评估借款企业财务信息的质量，第五步是评估国家风险。最后才对具体债务进行分析，通过具体债务的评估，对基准评级进行微调。对债务的评估包括第八步是评估交易结构的强度，第九步是评定担保物的数量。借款企业还款第一来源是基于存货的销售所得现金流。因此在其风险的评估中，应该综合考虑借款企业主体和债项的风险，并应该更加侧重于债项指标，赋予债款等资产的融资，借款人除商品销售收入作为还款来源外，没有其他生产经营活这种融资的结构化特性旨在弥补借款人较低的信用等级。融资的风险大小主要取决于融资的自偿性程度以及贷款人对交易进行结构化设计方面的技能，而不是借款人本身的信用等级。31212：宏观与行业综合考虑经济发展前景、市场透明度、政府服供应链系统规模与发展担保存货变易损易腐程配套保管条销售渠道稳销售客户稳销售账期合主要考察质押存货的产权问题和合约法律问规则与政策监管方控制财务评估报流程标准化流程信息化银行具体操主要考察银行方面的操作人员素质、相关的业物流企业具（一）一些可以用定量公式衡量的指标，则尽量采用定量评估。在利用数据对这些定量指标进行计算后，就可以设置一定的规则确定不同评分对应的范围，然后将指标的定量值映射到具体评分上。而不能定量的则采取五级或七级打分的方法。在这里采用七级的评分方法，即对每一个需要衡量评估的指标，最后要根据其风险的大小划分为以下七个等级风险很大（1、大（2、较大（3、一般（4分、较小（5、小（6、很小（7。然后，可根据事先确定的每一指标的权重对分值进行加权平均，得出具体业务最终的评分结果，这一结果甚至可映射到标准的评级上，例如，标准普尔的十级评级上。（二）不仅评估了法律、规则与政策对业务的支待水平，而且评估了它们的执行水平。对这三个三级指标的评估需要一线评估人员充分了解业务开展的软环境以及具体业务在这些指标方面的风险状态进行综合分析，然后划分为七个层次，给予相应的评估分值。监管方监控方式指标主要考察监控的强度是否和业务模式以及质押方式匹第五 构建存货质押融资风险控制系基于以上我们对存货质押融资风险的认识和评估，已经可以构建存货质押融日常运营风险控制系统和风险预警应急控制系统三个方面。存货质押融资风险的大小在业务运行过程中也不是固定不变的，而是在运行过程中随时会发生变化，是动态的。因此，对于存货质押融资的风险控制不能仅而且要随时反馈信息，进行动态控制，不仅要注重各个环节，对症下药，针对具从整体上和战略上进行调控。1413：1514：（一）制度的创新支持包括宏观层面的相关法律和标准制定与微观层面的流程规则的制定两个方面。在宏观层面上，200771对于宏观层面的相关法律和标准，银行比较难以控制，因此实际中微观层面流程规则的制定反而更为重要。存货质押融资及其配套的预付款融资和应收账款融资服务涉及借款企业生产运营的整个过程，牵涉到借款企业、上下游企业、物流企业和银行等多方利益，企业物流、资金流和信息流的流动情况也常常变化，这些导致存货质押融资相当复杂和多样化，因此为了避免商业银行和物流企业在规范合同条款，构建一个良好的制度环境，使业务有章可循，以有效降低存货质押融资的操作风险。此外，金融机构还应制定科学的定价机制以保证对贷款准确定价，使存货质押融资的参与者能处于相对公平且有效率的市场环境之中。（二）对存货质押融资的风险进行战略控制，需要进行组织创新搭建支持业务运营和风险管理的组织平台。一般而言，组织创新包括组织间关系创新和组织内创新两种。在存货质押融资组织间创新上，主要是将传统信贷的银行——借款企业的商业银行应该与具有相当实力、规模、良好信誉、规范业务管理和广泛客户网络关系的物流企业建立全面合作关系，搭建物流与供应链金融平台，并通过与业务相关行业的紧密合作实现核心能力互补，为中小企业提供便捷的融资服务。尤其对一些全国性的大型物流仓储企业，商业银行可以和它们签署战略合作协议，并在分行层面与这些战略合作伙伴的分支机构以及地方物流公司开展业务合作，从而有效提高质物评估、业务监控、质物处置和应收账款回收等方面的管理水平。此外，还需与保险机构、担保机构以及民间资本等进行更加深入的合作与创新，以充分利用相关社会资源使存货质押融资服务更加完善。（三）在信息系统建设方面，存货质押融资的参与者不仅要提高自己内部的信息化程度，而日可以与业务所涉及的行业协会以及大型物流企业建立长期合作关系，一方面，可以为存货质押融资提供及时、可靠的信息保障和物流全过程监管，促进业务运转过程的信息化和高效率真正实现信息流、资金流和物流的集中、统一管理，这不仅保证了业务相关信息的实时共享，而且能够实现存货质押融资的可视化运营，有效降低业务的操作风险；另一方面，可以及时获知一些最新的行业政策、企业数据与担保品动态信息尤其是行业市场走向、商品价格波动信息、供应链运营状况等，商业银行都能够第一时间获知，从而可以实现对物流与供应链金融业务风险的动态控制，实现监管部门、银行、生产企业、经销商和物流监管企业多方的共同利益。（封闭式账户的管理、结算服务和保理等）与物流运作管理（监管、抵质押物操其次，须建立快速反应机制，针对存货质押融资中出现的风险问题进行及时的反馈和解决；最后，须建立业务运营信息的沟通和共享机制，实现业务参与各方的同步运行和周密配合，确保物流和资金流的实时匹配和紧密衔接，保证存货通过顺利的运转转化为现金，对贷款进行白偿。基于以上基础，还可建立信息增值服务机制，以确保对收集的大量信息的有效整理和分析，并根据市场状况提供给金融机构、物流企业以及供应链上企业需要的高价值、多元化、立体式的信息增值服务，从整体上提高产业链运营效率，降低业务风险。（四）在存货质押融资风险的综合集成技术支持平台上，最关键的是对这些具体技术进行集成。首先，可以对融资的各种风险进行整体评估，从系统的角度去考虑整体风险的控制技术，进行融资整体风险的控制；其次，可以对各种风险控制的在风险控制理念上，金融机构还应根据存货质押融资的特点制定相应的授信和评级制度体系，应该将传统贷款业务风险管理中注重财务报表分析的主体评级和控制方法，改革为重点考察贸易背景和物流、资金流控制模式的债项评级和控制办法，重点分析借款企业经营的行业、商品、交易对手、结算方式、过往记录和回款控制等交易细节，切合企业经营规律来做出信贷决策和风险控制决策。存货质押融资风险控制采取的是过程控制的理念，因此对其业务风险进行有效控制需针对业务的流程进行。存货质押融资在实际发展中有多种模式，但从总1615：（一）1银行选择何种存货作为质押物对于存货质押融资的成功与否起着重要的作质押物品作为存货质押融资中物流企业监管对象，其物流属性也是质押品种选择时需要考察的重要属性。待选货物的物流属性，即货物在物流企业提供存货质押融资业务相关的物流服务中涉及的保管、储存、运输、清算等操作所涉及的待选货物的相关性质，主要包括对产品包装的合理性、产品质量的稳定性、产品对产品交易费用的高低和在货物处理过程中的损伤而带来的责任追究等方面的考虑。以上的这四个属性与存货价格风险、质物形态风险以及销售风险等存货的变现风险因素密切相关。银行可以根据以上存货的属性分析再结合物流企业对借款企业存货的控制水平等指标的分析，构建质押存货的评估指标体系，对质押存货对于存货准入属性的分析也有助于在质押存货的变现风险指标分析方面提供有用的参考。16：2此外，还可以综合考虑借款企业的管理团队、企业规模大小、企业的生命阶段等因素，在存货质押融资中，通过这些因素的分析，贷款方可以判断借款企业究竟是新建立的公司还是成立很久的公司，是在快速的成长还是正经历季节性的从而有利于对借款企业主体的信用风险进行准确的识别与评估，决定是否提供给借款企业存货质押融资支持。一般情况下，银行不易直接了解借款企业的经营能力，但是合作的第三方物流企业通过参与借款企业的采购、库存以及销售过程掌握大量的企业信息，大大增强了银行对借款企业信息透明度，因而对银行甄别和筛选借款企业能够提供有力帮助。317：先票款后货、未来提货权质押融资、进口全程货权质押授信业务、保兑仓、未来因而要求物流企业能够采取相应的监管模式，有效监控客户企业质押产品的市场状况，仓储、运输、配送状况，采取有效措施，预防和化解丢货、骗货、货差等风险。由于存货质押融资的监管模式复杂多样，涉及的物流、资金流和信息流环节众多、流程复杂，物流监管企业的合作意愿、信用状况、监管水平等因素将会直接决定存货质押融资的风险大小，因此银行选择合适的物流监管企业进行合作非常关键在业务中，银行需要对物流监管企业进行准入分析与控制，并进行动态的管理。在此，深圳发展银行通过长期的业务实践形成了一整套对物流监管企业的管理方法其针对物流监管企业的合作思路包括业务逐步向实力及管理能力较强的物流监管企业倾斜，逐步退出实力及管理能力较弱的物流监管企业；总行设立监并采取动态的评估和监控。18：物流监管企业是否能够按照监管合约规定积极配合银行监管质押存货；主要考察主要考察物流企业能否对相关质物设立独立的质押区域集中堆放，配合银行落实（二）⑤独立对质物的保管和状况承担责任，维持监管场所内安全且令质权人满意价值减少、索赔或其他责任，应向质权人承担赔偿责任。🕔若贷款到期（包括提前到期）债务人未能归还贷款本息及相关费用的，质行使质权时，监管人应当给予质权人积极的配合和协助，且无需事先通知或征询出质人的同意。🕔在存货质押融资过程中，质押物产权界定是一个基本的问题，它包括所有权审核和质权审核两个方面。所有权审核指审核质物是否在法律上清晰地归出质人所有，而质权审核指审查质物是否能够在法律上允许质押，是否被担保给多个债权人，存在重复担保的现象等。在合约中，首先，必须正确地规定承担质物产权界定的责任人。一般而言，产权的审核是一项非常复杂的工作，需要专业的知识和专业调查能力，因此，合约应该从风险可控的角度来决定谁来承担相应的审定职能，即由谁承担相关的产权界定工作，主要是看谁具有调查客户的贸易渠道、结算方式、往来账目的专业能力。其次，在合约中还必须正确地确定审核产权的审核人可以直接审核相关法律证明材料，也可通过审核出质货物的发票、购销合同、质检证明上游企业的出售证明、运输发票等方式来间接界定产权，对于进出口货物还可以审核海关通关单、关税证明、结算证明、进口许可证等来间接界定产权。只有确定了正确的责任人和正确的审核方式，才能对质押物产权界定上的风险进行有效的控制。在合约中如何准确地确定质物的市场价值并进行动态的控制也是一个关键的风险点。在合约中，主要要规定清楚以下问题：质物以什么价格为墓准，应该采取什么价格，怎么