【战略管理】某国际集团投资公司战略规划报告

某国际集团投资公司战略规划报告战略规划报告

目录第一章 进展战略可行性分析 31.1进展历程 31.1.1核心竞争力分析 31.2愿景描述 41.2.1愿景内容 41.2.2达到目标所需条件与现有状况的比较 41.2.3进展步骤建议 51.3国际国内环境分析 51.3.1国际环境分析 51.3.2国内环境分析 61.4各个业务模块的战略定位 61.4.1钢铁生产行业 91.4.2铁矿采掘行业 131.4.3煤炭采掘行业 151.4.4焦煤采掘行业 171.4.5石油行业 181.4.6电力行业 211.4.7物流运输行业 241.4.8有色金属开采行业 261.4.9国际贸易行业 28第二章 滦河国际投资公司战略规划 301.5战略愿景与定位 301.6战略进展步骤 301.7以后五年目标 311.8要紧措施 321.9进行有效战略治理的准那么 33

进展战略可行性分析进展历程通过10几年的进展，滦河集团差不多从一个小型个体企业进展成为一个劳动密集型的产业集团公司，目前正面临着从劳动密集型产业向资本密集型产业过渡的关键时期。在企业迅速进展的过程中，滦河集团逐步形成了自己的核心竞争力：敏捷的洞悉力/预见能力。滦河集团的进展差不多充分论证了这种核心竞争力的有效性。核心竞争力分析分析滦河集团走过的历程，我们发觉，滦河集团的核心竞争力实际是构建在高层决策者优秀的分析和推断能力基础之上的，优秀的治理人员和基层工作人员充分的将这种分析和推断在工作中实现。这种核心竞争力是否能够保证公司的正确前进呢？为此，我们将从以下几个方面进行阐述和论证。第一，这种核心竞争力是否确实专门优秀？滦河集团的进展事实差不多告诉我们答案：滦河集团才能在短短的时刻内进展成为排名全国优秀民企的前100名，不容辩驳的事实差不多证实了这种核心竞争力的优秀。其次，这种核心竞争力是否能够连续？目前的这种核心竞争力是基于决策者个人或某几个人才能的基础之上的，为了保证这种能力的提升和连续，我们必须建立一套机制保证这种能力的连续和进展。第三，这种核心竞争力是否与公司治理方式为一体？增强目前的核心竞争力的要紧途径是缩短决策链条、加快决策速度，这要求公司实行扁平状的组织结构，各个下属机构得到较大的授权。这种要求与滦河国际投资公司的整体治理模式是相吻合的。愿景描述愿景内容滦河国际投资公司战略愿景：5年成为国内500强企业，10年进入国内200强，20年步入国内百强企业。滦河国际的战略定位是：成为一家资本运营型投资公司达到目标所需条件与现有状况的比较要成为一家资本运营型投资公司，要具备融资能力、人力资源能力、信息收集与整理能力、企业运作与治理能力等，下面我们将从这四个方面进行分析。第一，融资能力。从融资渠道上看，目前滦河集团的融资渠道集中在销售预收款、银行贷款等有限方面，融资渠道相对比较单一，换言之即是融资风险相对较大；然而滦河国际目前差不多开始拓展融资渠道，增加融资数额的工作。以上分析能够看出，滦河集团目前的融资能力相对较低。第二，人力资源能力。目前公司高层治理人员中拥有投资工作体会的几乎没有，包含公司目前其他人员，有投资工作体会的人员几乎没有。由于人才的开发与储备并不是短期内能够完成的工作，因此，目前的人力资源能力在相当长的一段时刻之内会相对较低。第三，信息采集与分析能力。目前公司尚没有自己的ERP系统，不能够实现点对点的治理与操纵，信息采集与分析能力的薄弱直截了当阻碍到投资机会的捕捉与把握，目前尚不具备如此的能力。第四，企业运作与治理能力。资本运营型投资公司与生产型集团公司需要完全不同的治理人员，目前公司的中高层治理人员大部分并不具备如此的治理能力。总的说来，滦河国际投资公司目前尚不具备直截了当成为一家投资公司的条件。进展步骤建议依照滦河集团现状，北大纵横项目小组认为滦河集团应通过三个时期的进展才能最终成为一家真正意义上的以资本运作为核心的投资公司。第一，滦河集团应在现有的基础上扩大产业规模，提升产业层次，成为以矿产开发和钢铁生产为核心的实业集团公司；其次，围绕自由产业加大投资力度，使自有产业成为资本运作的对象，使公司成为一家以产业为核心的投资公司；第三，在积存了丰富的投资体会和投资公司运作体会之后，开始逐步进行多元化投资，最终成为一家真正意义上的以资本运作为核心的投资公司。总的来说，滦河集团应加强现有产业的延伸分别在原材料开采和国际贸易两个方面进行扩展，以投资促进产业的进展，以产业扩张带动投资业务进展。那么要成为一家以产业为核心的投资公司，我们应当对目前已有和已介入的产业如何定位呢？国际国内环境分析国际环境分析从国际范畴来看，尽管地区性冲突不断，恐惧主义威逼时刻存在，但居有关权威机构推测，新一轮的世界经济增长立即到来。2004年全球经济增长率将由3％上升为4％，美国经济出现强劲复苏，欧盟经济以有望实现温顺增长，日本经济踏上复苏之路，亚洲经济将连续出现加速增长的态势，美国的调查研究机构认为，此次增长为中长期增长，至少将连续6－8年。从世界范畴内的矛盾冲突来看，目前世界的要紧矛盾是西方文明与伊斯兰文明的冲突，原有的种族矛盾、民族矛盾差不多退居次要地位。在这种情形下，以印尼为代表的亲伊斯兰国家的投资环境有了明显的变化：此类国家或地区与西方国家的冲突明显增强，国民普遍对西方投资出现拒绝态度，这是我们进入此类国家和地区的最正确机会。从投资方向上来看，印尼、越南、蒙古等欠发达但矿产资源丰富的国家或地区正积极引进资金对其资源进行开发。滦河国际作为钢铁生产性企业集团，其原燃料瓶颈将最终在这些国家和地区被打破。而且，充分利用国际资源不但能为滦河国际带来成本的降低，而且国际贸易行为能够顺利开展，并在世界范畴内收集整理信息，将为滦河国际制造新的经济增长点。国内环境分析尽管有各种问题显现，但国内经济总体上在连续快速进展，GDP增长率将坚持在7％以上，完贸进出口总额增长将在8％以上，全社会固定资产投资将增长12％以上。这种良好的增长态势将为包括滦河国际在内的所有企业提供飞速进展的机遇与舞台。目前国家进展战略中，〝西部大开发〞和〝振兴东北〞两大主题构成了国内投资的主旋律。西部和东北作为国内经济较部发达地区，市场规那么尚在建立之中，现在进入将有可能获得超额利润；其次，西部和东北蕴藏着大量能源，在世界范畴内的能源危机立即〔差不多〕到来之际，这些能源的开采将会成为焦点之一；第三，西部和东北地区基础建设相对比较薄弱，钢铁等基础材料的使用将有较大幅度的提升，对滦河国际而言，这显示着历史性的进展机遇。从国家经济结构来看，我国经济差不多进入了新一轮以重化工业和都市化为主导的增长时期，并形成了以汽车、房地产、装备制造业为主的高增长的产业群；国外制造业正加快向我国转移，中国正在成为〝世界制造中心〞，钢铁建材产品的需求出现稳步增长的态势，为滦河国际的进展提供了宝贵的市场环境和进展机遇。各个业务模块的战略定位去年宏观经济中表现最突出的指标是投资和工业增加值，而这些指标的快速增长相伴的是钢铁、石化、电力、汽车、有色金属等几大基础行业的迅猛增长，2004年这些行业是否还能坚持高增长或者是否会显现投资过热而回落，是投资者最为关注的问题。钢铁，准确把握行业周期钢铁价格2003年的大幅上涨吸引了大量的投资，这些投资会在今明两年逐步开始产出，竞争格局的改变怎么说会使钢铁业走向何处，中国钢铁工业协会副秘书长戚向东认为，判定钢铁业的进展态势的前提是经济周期的运行时期。据介绍说，去年1-11月份冶金行业的固定资产投资同比增长104.1%，是全国各工业行业投资增幅最高的行业，对钢铁工业固定资产投资的高增长要做出全面深入地分析。统计资料显示，钢铁新一轮投资HYPERLINK高潮是从2000年开始的。但从1995年到2003年平均增长率为10%左右，略高于同期我国GDP增长2个百分点，然而，低于全社会固定资产投资的平均增长速度。因此，本轮钢铁投资快速增长，既带有复原性增长的因素，也是我国经济连续快速增长拉动的结果。从投资状况分析，国有及国有控股企业仍是投资主体。在内资企业投资中，民营企业完成的投资只占8.5%。从项目性质分析，扩建和改建项目成为投资主体。从资金来源分析，企业自筹资金成为主体。专家认为，2004年钢铁市场有利因素多于不利因素，推动力量大于制约力量，进展预期向好。缘故要紧有全球经济复苏步伐加快；钢铁市场需求强劲；产能与消费均提高；由于铁矿石、电力、运输紧张的局面可不能明显好转，钢铁生产所需原燃材料仍会高价位运行，钢铁生产成本连续上升，利润空间受到严峻制约，使得总体价格水平将高位运行。石油石化，仍将保持15％以上的高增长2001年年底走出谷底的石化行业在2003年达到上升周期中的增长高点，各项经济效益指标均创历史新高。有推测认为2005年将达到石化业这一周期的顶峰，那么石化业今年增长会更快依旧放缓，中国石油和化学工业协会副秘书长孙伟善认为，今年石化业仍将保持高增长，增长幅度将达到15％。据介绍说，2003年石化行业全行业取得高增长并创历史最好水平，缘故要紧是，国内经济的进展形成旺盛的市场需求；投资力度加大，产品结构改善；民营企业的快速进展给市场增加了有效供给，等等。专家认为，2004年石化行业仍将保持15％以上的高增长，对原油和大部分油品的需求仍将增长，原油加工量将连续提高，国际原油价格将同比下降，并直截了当阻碍国内市场价格。估量化肥价格仍将保持较高水平。汽车

利润仍将高速增长非典期间汽车销量势头依旧强劲的现象使投资者至今经历犹新，而2005年完全兑现入世承诺也使中国汽车业的进展势头变得难以捉摸。中国汽车工业协会副秘书长姚杰提供了汽车业进展的概况。据介绍说，目前汽车业差不多形成了大伙儿众所周知的一汽、东风和上汽等大型企业集团，国有汽车的市场占有率达到了95％以上。目前按照入市的承诺，汽车关税在逐年下调，2004年到2006年将下调到25％。专家推测，2004年汽车的产量保守地说是确信能突破500万辆。从1995年到2000年汽车增长相对比较缓慢，而2002年进入300万规模，2003年达到400万规模。2004年的轿车产量将突破260万辆，近3年轿车的增长比汽车总量的增长更为迅速。在加入世贸组织后，汽车价格差不多降低了20％到30％。推测2004年全行业总销售收入将突破10000亿元，利润达将达到850亿到900亿元。从整个同行业来看，2004年将连续2003年的增长轨迹，利润的增长高于销售额增长的趋势仍旧明显。电力，缺电情形仍将连续2003年19个省市都曾经显现电荒，以电力为首的能源紧缺成为经济走势中的不确定因素。电力紧缺的情形今年会可不能有所缓解，中国电力企业联合会秘书长王永干认为，缺点现象会有所缓解，但对电力的需求仍将快速增长。据介绍，中国2003年全社会用电总量达到18910亿千瓦时，同比增长15.4％，是改革开放以来增长最快的一年，但总体来说全国缺电情形比2002年更为严峻。专家认为，估量2004年的钢铁等黑金对电力需求同比增长22.2％。有色金属对电力的需求今年的增长将回落到10％以上。估量2004年石化行业消费的电量将同比增长9.8％。估量今年建材用电量将有望增长10％以上。基于此，估量今年全国用电增长在11％至13％。有色金属

仍有投资潜力有色行业上市公司能够说是2003年末证券市场最耀眼的明星，这颗明星能否在今年仍旧闪亮耀眼，中色建设股份公司总经理王宏前阐述了他的观点。据说，有色金属行业在经历了8至9年的低谷后，差不多进入明显的复苏周期，目前处于向波峰上升的时期。有色金属行业是典型的周期性和资源型行业。目前，中国有色企业开始强调对资源的操纵，个别有前瞻性的企业差不多开始形成了对海外资源的操纵优势。专家认为，2003年中国有色金属工业的经济效益显著改善要紧得益于国内外有色金属产品价格的回升，然而有色金属工业制约瓶颈的阻碍因素不但没有排除，反而更加凸现。原料、电力交通运输等制约因素，对我国有色金属工业健康、和谐的进展阻碍越来越大。关于2004年有色金属行业的走势，专家推测，有色金属行业增速应为15％。假如受物价上涨的阻碍，可能会更高。其中电解铝产量增加15％左右，电解铝总产值提高17％和18％。电解铝产量有多大，要看市场的需求，目前并没有过热。此轮全球有色金属价格的全面上涨，是美元下跌、美日经济复苏、中国基建投资大幅增长的三重因素同时阻碍造成的，能够连续多久还没有定论。国内具有实力的有色金属工业企业应进一步加强联合，形成统一对外的格局，争取原材料进口的有利地位，增强国际竞争力。滦河集团目前是以钢铁生产产业为核心产业进行进展，然而，相伴着原材料开采产业的进入和国际贸易的应运而生，我们面临着这三大产业的战略选择和战略定位及其他投资方向的问题。钢铁生产行业钢铁产业是滦河集团目前的业务主体，在多年的进展过程中，滦河集团差不多拥有了××个钢铁生产企业，成为一家年产钢材200万吨的以上、营业收入21.7亿元以上的大型民营企业集团。下面，我们将从钢铁行业的进展变化前景和滦河集团SWOT分析两个方面来阐述钢铁产业在滦河集团的战略定位。第一，从整个钢铁行业来看，2003年发生了重大变化，２００３年我国钢产量达到了２．２亿吨，钢材产量达到２．４亿吨。２００３年上半年钢铁行业完成投资同比增长１３３．８％，全年达到了１３００亿元，均达到了历史最高水平。另外，全国的钢铁产业在建项目超过１亿吨，假如没有大的波动，我国钢产量将在２００５年超过３亿吨。２００３年我国钢铁消费量达到了２．６７亿吨，使得国内钢铁产量虽达到了历史最高水平，却依旧无法满足国内需求，当年进口钢材达到３７１７万吨，同样达到历史新高。从钢材结构看，钢材品种结构的瓶颈仍未缓解，还有加剧之势。小钢厂仍在大规模扩张，而随着下游家电、汽车行业的高速进展，高技术含量、高附加值的冷轧薄板、冷轧硅钢片等品种明显供不应求，进口连续增加。初级产品生产投资过度，加剧了钢材供求的结构性矛盾。其缘故那么是小规模、冷轧前端钢铁生产进入的投资和技术门槛相对较低。从供求总量看，过度竞争作为成为必定。据专家估量，目前在建的项目大约有1.2亿吨，估量到2005年，全国钢的生产能力将达到3.33亿吨，也确实是说，中国钢产量从2亿吨到3亿吨只需3年时刻，而同期的钢材需求只有2.5－2.6亿吨。投资过快导致的国内市场供大于求，假如没有国际市场的吸纳，要么有20％的生产能力闲置，要么有6700万吨钢成为过剩钢材进入市场，过度竞争引致资源白费、价格下降、利润下滑。从目前市场情形看，部分钢材品种的社会库存差不多对市场形成一定压力，部分品种显现价格回调。在2020年左右，将有一批企业连续被剔除，或被兼并重组、或破产，2020年以后，中国建筑钢材生产行业将逐步走向供需平稳，产能略有过剩。以下图是钢铁行业增长率的变化图钢铁行业增长率钢铁行业增长率2020年2020年2020年2005年2005年综合以上内容，我们关于钢铁行业的投资风险做了分析和判定如下：风险程度政策风险经营风险技术风险人才风险进入/推出壁垒极大较大⊙大⊙小较小⊙⊙极小⊙无总的来说，钢铁行业将在不久的今后步入一个竞争猛烈的时代。钢铁行业作为投资大、见效慢的劳动密集型行业，只有在达到一定规模时才能获得规模效益。在竞争逐步猛烈的情形下，钢铁行业必将面临着行业调整与企业兼并，没有竞争优势的中小企业将面临着剔除和收购的危险。其次，我们将从滦河集团内部的优势、劣势和企业外部的机会和威逼〔SWOT分析)内部优势〔S〕决策速度快治理人员、技术人员行业体会丰富地点性品牌优势地理位置优势地点政府支持优势〝拥有自己的原材料基地〞劣势〔W〕产品技术含量较低产品线狭窄生产设备相对É高级技术人才缺乏原材料供应受限生产规模较小融资能力较差外部机会〔O〕市场处于供不应求地区人才储备较好与金融机构和地点政府，氐厦威逼〔T〕国内竞争对手不断提升国际竞争对手不断进入国家爱护政策取消市场需求增长在本公司非优势产品上原材料竞争的加剧通过SWOT分析我们能够看出，在目前的市场情形下，滦河集团的钢铁生产业务将连续保持较好的进展趋势，市场开拓将连续保持较好的态势。然而，随着国内竞争对手不断重组和兼并和国际竞争对手的迅速进入，在一段时刻以后，滦河国际必将面临着严峻的生存危机。受钢铁行业的规模效益特点、市场变化因素和滦河集团本身的条件所限，北大纵横项目小组认为滦河集团不可能在短时刻内生产规模依靠自身获得明显的可连续性的竞争优势，因此最终的战略选择应为：抓紧有力时机提高产能，但不能盲目扩大生产规模，同时选择适当的时机对河北事业部进行股份制改造，使河北事业部成为股份制集团企业，进而查找战略合作伙伴，充分吸取外部资金，增强风险抵御能力和市场竞争能力，使其最终成为滦河国际投资公司的资本运作的对象。滦河集团关于钢铁业务应该采取以下措施：第一，在市场环境相对较好的条件下充分利用自身拥有原材料的优势，积极提高产能，改善产品结构，从产品上提高竞争力，从而以最快的速度猎取更多的利润；其次，从组织上进行改造，在滦河国际投资公司理顺各种治理关系和业务关系之后，选择将钢铁生产业务模块独立化，继而进行股份制改造，以股份制集团公司的形式加入到行业资源整合之中，总公司以投资公司的形式对其进行治理与操纵，使其最终成为滦河国际投资公司资本运作的对象；第三，积极查找战略合作伙伴，充分利用双方优势对滦河集团进行再造。铁矿采掘行业2003年的钢铁行业通过了突飞猛进的进展，在此过程中，原材料供应的瓶颈差不多成为制约钢铁产业进展的关键因素之一。那么滦河集团应如何对原材料开采行业作出正确的战略选择呢？下面我们将从原材料行业和滦河集团本身进行分析。第一，从铁矿资源来看，目前国内铁矿石的资源储量有400多亿吨，可供开采的只有200多亿吨，而达到经济开采规模的只有80多亿吨，如按照年产铁矿石3亿吨运算，可供开采的时刻不足30年。估量今年的总产量可达3.2亿吨，比2003年增加6000万吨，折合铁精矿可增加2857多万吨，从今年铁矿石〔精矿〕进口资源来看，印度今年可增产600万吨，力拓铁矿可增产1200万吨，BHP可增加600万吨，CVRD增加1400万吨，全球海运贸易共增加4500万吨，再随着澳大利亚和巴西两国扩大铁矿生产能力，估量2005年第四季度，铁矿石供应紧张的情形能够得到缓解。然而，到2020年，我国原铁矿产量将达到3.3亿吨，可支撑生铁产量1.054亿吨。这与届时我国钢铁产能达到3亿多吨后产生的需求极不匹配。而国际铁矿每年的自由贸易量约2.4亿吨，假如我国钢铁工业以目前速度进展，即使全世界每年销售的铁矿都提供给中国，也无法满足其庞大需求。然而，我们同样应该看到，目前国内各大型钢铁生产企业也同时正在积极拓展铁矿资源，如武汉钢铁集团公司、马鞍山钢铁集团公司、江苏钢铁集团公司和唐山钢铁集团公司联合以合资方式获得必和必拓转租的JIMBLOR铁矿石矿40％的股份，总价值90亿美金，为期25年；再如包钢集团差不多在蒙古境内对铁矿进行大力投资，所有这些国内大中型钢铁生产企业的铁矿石投资都会在近期对铁矿石的市场产生庞大阻碍。而且，相伴着钢铁行业资源整合的开始，大量的小型生产企业必将面临着被剔除的危险，这也将专门大的阻碍到铁矿石的实际需求量。综合上述，我们认为铁矿石供不应求的局面将在2年左右的时刻趋于平稳，但长久来看，依旧急剧投资价值的领域所在。其次，从滦河集团本身来看，作为公司的重要战略选择，差不多在印尼投资了铁矿开采企业，我们将从企业内部的优势、劣势和外部的机会、成本对企业的如此战略选择进行分析〔SWOT分析〕。内部优势〔S〕决策者敏捷的洞悉力决策速度快信息采集渠道顺畅中高层治理人员的相关行业体会劣势〔W〕原材料行业治理运作体会少固有的区域性经营思路的局限性〔国际〕物流的操纵能力较弱相关人才短缺外部机会〔O〕长期的供不应求的市场形式欠发达且资源丰富国家或地区的政策优势国际形式有利原材料地区劳动力成本相对较低国际人才流淌机制保证人才流入在印尼的铁矿垄断性占有带来其他方面机会威逼〔T〕国际化资源竞争加快加剧矿产资源的稀缺相关地区政治形式动荡SWOT通过SWOT分析能够看出，滦河集团具备的优势正是其核心竞争力的表达，而其劣势那么能够在提升自身水平的基础上进行扭转的。外部的机会保证了滦河集团进入原材料行业的成功性，而由于原材料行业应尽早尽快占有的特点又使外部的威逼在相当程度上恰恰是滦河集团的机会所在。但滦河国际对铁矿的投资不应盲目扩大，在近期应以满足自我需求为主，并应相伴着滦河国际对国内各种资源的整合和战略合作伙伴的不断延伸而扩大铁矿产量，那个时期应该连续到2020年左右，到2020年之后，由于国内钢铁产量的飞速提高，必将引发新一轮的原材料危机，到时滦河国际差不多积存了较为丰富的铁矿开采体会、技术和人员，2020年将成为滦河国际铁矿投资的回报高峰。在着眼于国内生产的同时，滦河国际应努力开展国际贸易，为铁矿的销售查找新的渠道。从原材料行业本身特点和滦河集团自身情形来看，北大纵横项目组认为滦河国际在铁矿采掘产业的战略选择应为：抓紧一切机会，尽早尽快开采铁矿资源，并利用地域分布特点，采集各种信息，促进国际贸易等相关产业的进展。铁矿产业的进展步骤应包括以下几个方面：第一，对在印尼已占有的铁矿尽快投产，积极提高产能，抓住市场时机，争取最大利润；第二，在国内生产规模扩大、产能提高的前提性爱，积极收集各种相关信息，在包括蒙古、越南、非洲、南美、新疆、内蒙、东北等欠发达国家或地区内加大矿产开发投资；第三，利用地域优势，积极采集信息，进展国际贸易；第四，选择适当时机进行股份制改造，使其成为滦河国际投资公司资本运作对象。煤炭采掘行业随着世界经济的进展，煤炭的需求将不断增加。有关研究资料说明，今后20年，全球煤炭消费还将保持快速增长的态势。到2020年，国内煤炭需求在20亿吨以上。因此，今后几年乃至更长一段时期内，我国煤炭工业将有一个较大的进展。北大纵横项目组对煤炭采掘行业和与滦河国际紧密相关的焦煤采掘作出了自己的分析与判定。第一，从原煤产量来看，最近几年原煤产量保持较快增长。随着近几年经济的连续快速进展，我国煤炭生产总体保持了较快增长，原煤产量不断扩大。2000年，我国原煤产量9.98亿吨；2001年为11.61亿吨，比上年增产1.63亿吨，增长16.3%；2002年产量进一步增加到13.8亿吨，比上年增产2.19亿吨，增长18.9%；2003年全年产量将接近16亿吨，比上年增产2.2亿吨左右，增产16%。其次，从供求关系上来看，供求在相当长的一段时刻以内将保持一种均衡态势。2003年全年煤炭消费量达到15.1亿吨，比2002年增加1.4亿吨煤的需求量。针对目前工业生产对煤炭的较高需求，国家、地点和乡镇煤矿都扩大了生产规模。2003年全年原煤产量近16亿吨，扣除近9500万吨的出口，加上1000多万吨进口，可供国内消费的原煤总量为15.2亿吨，与全年15.1亿吨的煤炭消费量差不多平稳，而且这种供需平稳状况在2004年将连续保持。由于油品和煤炭两种商品的消费具有一定的可替代性，有条件或大型的能源消费企业必定对油品和煤炭的消费进行综合价格比较，假如油价连续大幅上涨，超过了其与煤炭的〝合理比价〞，就会抑制用户对油品的消费，向可替代的煤炭消费转移。每桶油价与每吨煤的价格比为1∶1.5，因此国际石油价格下降到每桶18美元之下，才会抑制对煤炭的需求。而通过近两年调控体会，国家通过宏观配额操纵及国有大型企业的改制重组及产能的提升，有望实现煤炭产业在以后几年内的差不多供需平稳。第三，从市场竞争环境上来看，今后煤炭市场将显现一种猛烈竞争态势。第一，为了提高生产率，降低环境污染和安全事故等因素，国家还会连续对一些开采水平低、危及国有大矿生产安全的小煤矿进行限制，提升行业进入门槛，加大煤矿开发难易程度，从而爱护国有大型煤矿企业及宏观供需差不多平稳的同时幸免煤炭资源的白费。同时，大中型国有企业利用自身的优势，差不多开始了行业内的资源整合，国家支持大型煤炭企业通过产权联结改造小煤矿，培养8－10个生产规模5000万吨以上的大型煤炭企业，构建4－5个跨地区、跨行业，亿吨级以上，具有国际竞争力的大型煤炭企业集团。由此能够判定，今后煤炭行业的竞争将更多集中在大型企业集团之间，民营企业在这种竞争中势必处于一种绝对的劣势。因此，关于煤炭开采方面的投资出现出相对较大的难度第四，国内显现的某些地点专门是东南沿海煤炭供应不足要紧是因为运力不足所致。煤炭资源要紧集中在山西、陕西、内蒙等中西部地区，而煤炭需求要紧集中在经济发达的沿海地区，因此煤炭运输量专门大。2002年全国铁路运输承担了煤炭总运量的77.4%；全年煤炭铁路运量完成8.2亿吨，占铁路总运量的43.8%；要紧港口煤炭发运量完成2.4亿吨。且由于2002年以来的经济高增长，物资运输量增长专门快，目前已显现了部分地区铁路运力紧张的情形。估量一些地区，专门是东部沿海地区煤炭供需不平稳的矛盾将突出。综合以上因素，北大纵横项目组认为，煤炭开采行业目前不适宜大投资进入，然而国内运力不足的情形能够是滦河国际关注的方向之一。焦煤采掘行业关于滦河国际的主营业务钢铁生产而言，焦煤的供应是关系其成功进展的重要因素之一。为此，北大纵横项目小组对焦煤采掘行业进行了详细的分析和判定。从焦炭生产分析来看，由于2005年中国钢铁生产较大增长，焦炭消费将有较大增加。据目前已把握情形统计，当前全国在建焦炉生产能力至少在5000万吨以上，加上现有生产能力，届时焦炭生产能力已超过焦炭市场需求2006-2020年打算新建焦炉还有约5000万吨，有盲目重复建设倾向。但总的说来，焦炭市场的必将相伴着钢铁产业的不断扩张而扩张，对焦煤的需求必将连续增长。从洗精煤的角度分析，由于钢铁行业生产的连续快速增长，增加了焦炭的消费量，进而对炼焦所需洗精煤的需求扩大。2002年全国规模以上企业洗精煤产量达到1.3亿吨，比2001年增长9.7%；其中国有重点煤矿洗精煤产量8905万吨，增长15%；但仍不能满足快速增长的冶金行业需求。2002年底冶金重点钢厂炼焦用洗精煤库存128万吨，比年初下降3万吨，低于其合理水平。2003年以来由于洗精煤产量进一步提高，库存有所增加，9月底达到140万吨，比上年底增加12万吨，但库存仍属于较低水平。由于洗精煤所需煤种资源有限，以及我国煤炭洗选水平较低〔仅为美国等发达国家的一半左右〕，相关于今后冶金行业的高增长，洗精煤供需形势依旧严肃。从要紧炼焦配煤的储量来看，焦煤、肥煤、瘦煤等要紧炼焦配煤稀缺，全国肥煤373亿吨,焦煤695亿吨,瘦煤445亿吨,三者仅占查明煤炭资源量的14%,而优质炼焦用煤那么更少。相关于日益增长的洗精煤需求而言，原煤开采量明显不足。从焦炭市场分析来看，2005年中国钢铁生产较大增长，焦炭消费将有较大增加。据目前已把握情形统计，当前全国在建焦炉生产能力至少在5000万吨以上，加上现有生产能力，届时焦炭生产能力已超过焦炭市场需求2006-2020年打算新建焦炉还有约5000万吨，有盲目重复建设倾向。中国炼焦煤资源为52%以上在山西，铁路运输单向流淌大，能力有限，山西又在大上焦炉，有山西焦煤就地消化的可能。综合以上分析，北大纵横项目组认为，滦河国际应该在焦煤采掘行业进行投资，但应第一以满足自身需求为主，与铁矿相比，焦炭的国际贸易可能会更多集中在日本、巴西、韩国等国家。焦炭生产规模不宜过大，应着力提高产能，以达到甚至超过国际先进水平为目标，从而争取资源的利用最大化。石油行业在国民经济快速进展的过程中，能源极可能成为制约经济进一步进展的瓶颈，其引发的问题迅速成为焦点。中银国际首席经济学家曹远征认为，资源短缺可能会成为我国经济进展的最大问题。石油、铁矿砂，甚至粮食等能源的猎取能力将成为以后中国经济进展所面临的一个考查。2003年，中国石油市场活跃，消费需求增势强劲，价格在上年一路攀升的基础上保持高位坚挺，从而促进石油资源加速增长。2003年，中国原油生产可完成16910万吨，比上年大约增长1．3％，受资源制约，增速有所回落；原油加工量完成24140万吨，增长10％，增速比上年提高5．8个百分点，为历史最高水平；要紧成品油(包括汽油、煤油、柴油、燃料油、润滑油等)产量共完成16468万吨，增长9．3％，增速比上年加快6．1个百分点。在生产加快增长的同时，石油进口量大幅上升，全年原油进口量将达到8898万吨，增长高达28．2％，而出口仅略高于上年，为740万吨，增长3％左右；成品油进口2875万吨，比上年多进口842万吨，增幅将超过四成。从石油行业的产业链条来看分为上游、中游、下游三大类业务，上游要紧包括油田勘查勘探、油井建设和开采等石油采掘相关业务，中游要紧是指对原油和其他相关产品的炼化业务，下游要紧是指对石油产品的销售业务。第一，从上游来看，目前国内的油田差不多被中石化、中石油、中海油所垄断操纵，近年来，勘探工作尽管年年都有发觉，年年储量差不多上净增长，但总体而言，现有的资源远不能满足行业可连续进展的要求；同时，在开发技术上还没实现全然性突破；油田的开发成本也将会大幅上升。据国际能源机构(1EA)市场调查报告称，中国经济规模的扩张，经济的连续高速增长，促使能源消费量不断扩大。IEA推测，2004年中国的石油消费量将升至日均570万桶、比上年升幅达到近6个百分点，并超过日本，成为仅次于美国的全球第二大石油消费国。该机构认为，2003年和2004年中国石油的净增长数占全球石油消费净增长量的1／3，其中2003年每天增加44万桶，占35％，2004年每天增加31万桶，所占比例略有下降，但也达到30％。依照2004年中国经济增长速度以及与石油需求增长的弹性系数等因素粗略测算，本年中国原油需求将达到2．75亿吨，增长在6％以上。据中国有关部门推测，中国２００４年关于石油的总需求将达到３亿吨以上，而国内供给仅为２亿吨左右，这中间的缺口完全需要进口来补偿。中国２００３年共进口原油１亿吨。２００４年１月，中国的石油进口量达１０３０万吨。假如以每桶原油上涨１美元运算，中国今后每天将多支出２００万美元。据国际能源署统计的数字，中国目前已成为全球第二大能源消耗国，而且由于本身石油生产量的不断下降，估量到２０３０年，每天将需要进口原油１０００万桶，占全球石油需求量的８％以上。在这种情形之下，中石化、中石油、中海油在保证各自原油基地正常工作的情形下，早差不多开始在全国、甚至全球范畴内进行石油勘探和开采工作。建国50余年以来，在国内的石油勘探工作几乎没有停顿，而在世界范畴内的合作或勘探也差不多在10几年前开始，相对而言积存的较为丰富的体会。在原油的开采资格上，国家差不多开始限制，原先的一些私人油井差不多开始进行整顿，资源逐步将全部操纵在国家手中。总的来说，石油的上游业务由于其成本大与偶然因素大和国家垄断的局面，民营企业进入的可能性微乎其微，北大纵横项目组认为，滦河国际不应在石油上游业务中进行投资。因此，滦河国际能够充分利用自身的信息采集和分析能力，在国际市场上适时介入原油开采业务，但不应进行大力投资。其次，从中游来看，由于各种石油产品需求量相对较大，因此炼厂市场相对较好。第一，炼厂必须加大开工率才能满足国内不断增长的成品油的需求；第二，中国政府想尽力在柴油方面做到自给，使进口的依靠减至最低，因此将鼓舞炼厂多生产以满足国内的需求；第三，目前国内汽、柴油仍实行政府定价的方式，尽管定价机制上与国际市场接轨，但在价格调整上仍有滞后或爱护，因此对炼厂的炼油利润仍有一定支持，使炼油利润得到了保证，并促进炼厂加大炼量；第四，炼厂规模经营性的提高从技术上也使炼厂大幅提高炼量成为可能：第五，炼油业的结构调整，这包括中国石化与中国石油关闭其属下的小炼厂与小装置以及国内对土炼油的清理等，一定程度上促进了行业整体竞争力的提升。综上所述，2004年对石油加工行业来说将连续面临一个较好的环境和进展机会，行业的销售收入还会大幅提高，利润也将保持增长态势。从长期来看，石油市场将在2006年完全放开，届时国内炼厂将面临着国际竞争对手的强烈冲击，只有相对的大型炼厂才有可能在竞争中生存、获利。由于国家差不多开始对中小炼厂进行整合，提高了炼厂的进入壁垒，因此致使炼厂的投资较大，而且几年之后此行业将面临着重大的竞争危机与考查，行业调整势在必行。因此，北大纵横项目组认为，从风险程度上来看，石油产业的中游业务不适宜滦河国际介入。第三，从下游来看，石油产品差不多进入到人民的日常生活方面，关于石油产品的需求与依靠正在日益加强。目前的石油市场要紧包括原油市场和石油产品市场。从原油市场来看，要紧分为现货市场和期货市场，目前国内的原油期货市场的缺失差不多造成相当大的缺失。自欧佩克日前做出决定：从4月1日起将其产量上限削减4%后，国际石油价格高涨，已成为世界第二大石油消费国的中国，由于进口原油的激增，日缺失额高达100多万美元。客观现实再一次敲响了中国石油期货市场缺失的警钟。形势不利，石油期货交易迫在眉睫。事实上，国际油价的庞大波动一直是中国油企的要害。1993年至今，为了规避价格风险，在国内石油期货市场被无限期叫停的情形下，国内油企差不多上通过国际石油期货市场来规避价格波动风险的。而拥有如此〝特权〞的企业也仅仅局限于国有大型石油公司。即便如此，进行国际期货交易也无法〝畅快淋漓〞，受到〝止损额度〞等颇多限制。

关于全然没有国际期货市场〝入场券〞的众多国内原油和成品油消费商，只能在颠簸不平的国际原油价格市场上〝随行就市〞。在中国去年近1亿吨的石油进口中，90%以上是现货采购，而面对2006年底立即全面放开的成品油市场，建立石油期货，已是迫在眉睫。但由于中国石油目前风险操纵机制仍不健全，贸然推出石油期货难免发生过度投机的现象，这在10多年前国内首开石油期货市场时，曾有前车之鉴据中国期货协会介绍，将争取在今年内重开石油远期交易市场。该协会的人士认为，这将为中国企业回避国际油价大幅波动的风险提供有力的武器。从现货市场上找到适合中国国情的石油期货市场的进展方式，是十分明智的。但目前那个石油远期交易业务还不能发挥稳固国内石油价格的作用，同时由于没有国外石油巨头的参与，其阻碍力只能在中国境内发挥。综合上述，北大纵横项目组认为，滦河国际在原油交易市场上应紧密关注石油期货市场的建立，在有关规定、规那么承诺的情形下择机进入。从其他石油产品的市场情形来看，2003年国内成品油市场价格走过了由春节前后的大幅攀升，到4—5月份的回调，而后进入高位坚挺，到11月份，受国内资源紧缺和国际行情高位攀升的阻碍，市场价格又见上扬。据中国物流信息中心价格监测统计调查，2003年1—11月份，石油及制品累计销售价格比去年同期上升12．2％，其中汽油和柴油的升幅均超过13％。进入12月份，依照国内需求增加、资源紧缺及国际行情连续坚挺等情形，国家上调了成品油价格，各地市场价格有了明显上扬。据国家发改委价格监测中心对36个中心都市调查资料，12月18日0#柴油和90#高标准汽油平均吨价分别为3613元和4060元，比上月同日分别上升198元和，216．5元，升幅分别为5．5％和5．3％；比上年12月份分别上升3．8％和4．6％。从成品油的销售模式上来看，终端销售网点差不多成为各个大型国企〔中石化、中石油等〕的建设重点，通过2001－2002年的加油站收购风潮，中石化等国企差不多拥有了较大的终端销售网络。但目前的终端销售网点〔以加油站为例〕只是纯粹的产品销售功能，其服务功能相对专门弱。相伴着美浮、壳牌等国际大型石油企业的进入，新一轮的网点竞争立即开始，此次的竞争将是从网点布局到网点服务等全方位开始进行，目前在江苏等地美浮、壳牌等差不多开始的网点收购与建设。北大纵横项目组认为，滦河国际应与国际厂商合作，加大对石油产品销售网络的营建，借助外资企业的优势，在竞争中获得成功。总的来说，石油作为国家垄断行业，具有极大的不可控性，作为滦河集团应该慎重对待，认真论证，然后进入。我们对上述石油市场情形进行了汇总如下：进入方式进入/退出壁垒投资风险经营风险获利大小选择建议原油现货市场高高高大暂不介入原油期货市场低低低不定尝试介入石油加工较高高高较高暂不介入石油产品销售市场较低较低较低较小积极介入电力行业电力行业关系国计民生，社会对电力产业也是加倍关注。2003年全国性的供电紧张局面为我们敲响了电力供应紧张的警钟，但同时也预示着电力投资的机会所在。从电力需求方面来看，从用电量水平来，同亚洲其他205个国家相比较，我国的用电水平还相当低，专门是人均生活用电比较低，还不到发达国家用电水平的１／１０。随着我国全面建设小康社会进程的推进，城乡居民消费结构的升级换代、农村电网改造的加快、电价制度的改革，我国居民用电范畴将更加广泛，人均用电量将逐步得到提高，２００４年到２００６年人均用电量估量将以１１％以上的速度增长。由于整个社会用电增长与国民经济增长有着极为紧密的关系，统计资料显示，２０００年和２００１年的增长速度达到１１．４％和８％。综合考虑我国国民经济中长期连续较高速度的进展战略目标，以及我国经济结构调整和产业升级、能源结构调整等因素，我国今后相当长一个时期，电力需求仍将保持较高的增长速度从电力结构方面来看，社会用电结构将发生变化，工业用电仍将为我国电力消费的主体，然而比重将逐步下降，居民生活用电和第三产业用电比重将逐步提高。我国全社会用电结构的变化，要紧表现在人民生活用电的比重连续增长上，１９９０年的这一比重为７．５％，２００１年达１２．２５％；第三产业包括市政商业和交通通信的用电比重也相应增长，从１９９０年的７％，增加到２００１年超过１２．３６％。与此同时，工业用电尽管是消费的主体，但比重出现明显下降的趋势。由１９９０年的７８．７％减低到２００１年的７１．５％；农业用电比重由１９９０年的６．８％下降为２００１年的３．８５％，然而与世界发达国家相比，我国在用电构成方面，还有相当的差距，居民生活用电、第三产业用电比例还有待提高从电力供给方面来看，我国从２００２年下半年以来一些地点显现拉闸限电的现象，到了２００３年由于需求急剧增加，使得拉闸限电的范畴进一步扩大，电力紧张矛盾显现。从总体看，表现为区域性、季节性电力紧张矛盾，这说明我国发电装机量与电力需求之间存在一定的矛盾，发电装机容量远低于经济增长的预期，因此需要加大电厂建设，扩大装机容量。考虑到电力增长速度必须与国民经济增长速度相适应，依照推测，２００６年我国全社会用电量将达到２３５００亿千瓦时以上，装机４．５亿千瓦左右，不算投产的一些其他机组，估量２００４年、２００５年和２００６年可能投产大中型项目２１４０万千瓦、２４１０万千瓦和２６５０万千瓦左右。因此，总体上看，按照目前差不多达到较高水平的电力能力利用率，２００４－２００６年这三年用电需求的增长速度仍将高于新增装机的增长速度，估量２００４年全国电力供需仍旧比较紧张，拉闸限电时刻和电量可能会增加，假设能按打算实现开工规模和投产规模，２００５年电力供需有所缓解，电力供需平稳总体偏紧，２００６年电力供需总体上能够达到略微平稳。从电力的供需关系的分析可知，电力行业目前有着宽敞的投资前景。但同时我们也应该看到电力投资的风险所在。第一，电力行业的进入门槛太高。尽管国内民企在小水电投资上比较活跃，但由于行业专门性和此前政策限制，使民企在资金、治理、人才上都面临着相当大的缺口。电力行业的投资规模要求较大，水火电机组的综合造价，每千瓦达到6000－7000元，假设投资建设一座10万千瓦的常规水电或火电站，总投资一样需要几亿元资金。建设周期比较长：2台30万－60万千瓦的火电机组从开工到建成投产一样需2－3年，大中型水电项目工期为4－8年。这些行业本身的特定要求限定了电力行业的准入门槛相对较高。其次，某些人为因素加大了电力投资的风险。从经营角度看，满足投资回报的上网电价不一定获得批准；被批准的电价不一定能够得到执行；电价到位不等于预期的电量能调度到位。在电网运营的垄断格局下，这些差不多上让私人投资的小水电及外资参股的独立发电企业头疼的问题。但高速进展的中国经济和国内五大发电集团资本金不足的现状使得民间资本和外资得到了庞大的进展余地，后者才是市场最终的主力军。在合理的电价政策和市场准入政策下，电力投资多元化格局的形成并非一件难事。总的来说，电力产业投资潜力庞大，国际能源署〔IEA〕最近公布的研究报告显示，在以后30年里，全球私人投资者和政府必须向电力产业投资10万亿美元，而中国电力产业所需投资将超过2万亿美元。而且电力产业资金回报相对稳固：资金回报率能够达到10%－12%左右。只要是符合国家进展电力产业的技术装备政策，同时预先作了充分市场调查〔投资地区的实际电力需求〕，确认有足够的市场空间能够进展，投资电力行业就能稳固赢利。目前，中国的电力市场仍旧是成长型，从中长期看电力供应不但只是剩而且不足。因此，投资的风险相对市场变幻大的其他行业要小得多。下表是北大纵横项目组对电力行业投资的总体分析：投资项目前期工作量投资规模运行成本建设周期〔年〕市场风险产值利润率〔10%〕资金回报率10-12%投资获利年限电源投资火电较小较小较低2-3较低9%平稳2020水电大较大较高4-8低〉30%乐观2035核电大大低4-8低〉10%乐观更长综合上述，北大纵横项目组认为，从战略投资的角度动身，滦河国际应积极介入电力行业，但投资之前应做好投资可行性研究，研究角度和方向要紧从下述几点动身:第一、规避风险，是滦河国际努力的方向。为此，滦河国际应做好拟建项目的地区电力需求推测，规避电力供应风险；做好投融资合理结构，规避融资风险；做好设备选型和采购，规避技术设备风险；做好建设经营治理，规避建设和运营风险等。第二、注意市场化改革对项目的阻碍。要使项目具有良好投资效益，在竞价上网中具有一定的竞争力。第三、依照资金规模可采取独资、合作、合资，甚至购买股权或者收购已建电厂的方式。目前火力发电由于工期短、见效快，比大中型水电项目的长线投资能够较早得到回报，适于独资、合资办电。核电、水电项目适于参股或者购买股票、债券。风电项目宜独资或者合资、合作，建议待国家进一步明确可再生能源鼓舞政策后再做决策物流运输行业钢铁生产和矿业开采具有一个显著的特点：原材料和产成品的大批量的购入和售出，这就要求滦河集团要加强对物流的治理与操纵。目前，由于自身的区域性优势，滦河集团在国内的物流方面相对熟悉，然而对国际贸易中的国际化物流那么处于一种相对空白的时期。就滦河国际现实条件而言，尚不具备投资海运的能力，那么从治理上应该从整个各个运输商入手，从供应链治理角度动身，与运输商搭建战略合作伙伴关系，从而做到共同降低成本的目的。从国内物流行业的大环境来看，物流必将成为新的利润增长点。第一，从全球经济历史进展看，曾经有过两个大量提供利润的领域：第一是资源领域，要紧表现在农业生产和以农副产品加工为主的工业生产过程中；第二个是工业生产领域。但当前两个利润源泉被挖掘殆尽，一些工商企业的利润率普遍大幅度下降时，因此针对这些情形企业治理者的目光开始扩展到流通领域，以提高对用户服务水平为主线，从战略上围绕产品系统考虑供应商、生产商、送货商的情形，以期达到提高效益的目的。而所采取的措施即称之为物流治理也确实是〝第三个利润源泉〞。其次，有数据显示，发达国家的物流成本一样占GDP的10%左右，可中国的物流成本在15%-30%之间。而物流总消耗的降低将对社会有着庞大的奉献。如日本在近20年内，物流业每增长2.6个百分点，经济总量就增加1%。另外，美国其物流业的规模已达到9000亿美元，几乎是高科技产业的两倍。2001年美国前20名第三方物流服务商净收入高达93.4亿美元。第三，具体到国内市场和企业来看，企业的物流费用大约占到物流费用支出的30%-50%。具体到一些产品像化肥、燃料煤等，所占的比重更大，致使商品流通费用大约占商品销售额比重的20%左右。那个数字比发达国家高出一倍以上。另据不完全统计，我国全国每年物流缺失不下百亿元。水泥在物流中破包率为15%-20%，造成直截了当经济缺失为4.5亿元；玻璃、陶瓷在物流运输中破旧率达20%，每年缺失分别为4.5亿和1.5亿元；鲜果损害腐坏率占收购量的18%，年缺失3亿元；鲜肉污染率达10%，年缺失4亿元。以上这些都充分显示物流费用的降低、缺失的减少必将带来利润的增长。从政府支持方面来看，物流行业差不多成为政府重点扶持的行业之一。从«中共中央关于十五打算的建议»到各部委下发的各种关于加强加快物流行业建设的文件都能够看出，目前国家正在对物流行业进行重点建设和扶持。从物流行业的供需情形来看，目前国内物流市场进展空间宽敞，需求旺盛。第一，从运输角度来看，目前我国运力明显不足，受运力不足的阻碍，煤炭、钢铁等行业受到了较大的冲击。铁路、公路运力的明显不足，直截了当造成了地区性的资源分配不均衡，供需矛盾紧张。其次，从运输效率上来看，最近几年，我国每年全社会支出的流通量费用为17880亿元左右，约占GDP的20%，而发达国家流通费用的支出仅为GDP的10%左右。假如中国提高物流效率，达到发达国家的水平，中国至少可节约8000亿元的物流成本。因此，我们几乎能够预见，假如滦河集团介入综合物流服务商行业，在建立自己较完备的物流服务体系以及在国内建立战略联盟合作的基础上，运用现代物流信息及技术，并借鉴国外物流业发达国家的相关体会，搭建滦河自己的物流营销网络，在以后中长期的〝第三利润源〞猎取中将抢占市场优先地位。目前在铁路运力以趋饱和的情形下，公路运输就成为滦河国际物流战略的重点方向之一。从2003年12月起，北京、天津、河北、山西和内蒙古自治区联动治理超载超限运输车辆，这直截了当造成公路运力明显下降，阻碍了包括煤炭、钢铁在内的其他相关行业的正常生产。在这种情形下，对公路运输资源的整合必将赶忙开始，滦河国际完全能够在此次整合过程中建立自身的物流队伍，加强物流业务，从而获得更大利润。综合上述内容，北大纵横项目组认为，滦河国际在物流行业的投资应从两个层面入手，第一层面是针对整个物流行业而言，选择物流类上市公司的合作及投资中作为长期投资，应该首选机场类上市公司。另外，港口类个股也值得考虑，关于第三方物流类的个股，应注意回避。第二层面是针对滦河国际自身目前的业务而言，应加强对公路运输的投入，强化公路运输业务。有色金属开采行业中国差不多超过美国成为全球最大的有色金属消费市场,中国有色金属的需求占全球需求18%的市场份额。2003年中国估量消费铜280万吨,连续保持年增长近10%的速度。而铜价的上涨直截了当带动了整个有色金属价格的活跃,包括目前国内差不多开始显现供大于求状态的铝价也显现了不同程度的上涨。同时,汽车工业的大力进展促进了钢、铅、铝等一系列有色金属的消费,这也是这些产品价格上涨的要紧缘故。有机构估量2004年65%的金属需求增长今后自中国,而近80%的需求增长那么来自于亚洲的奉献。以后随着中国经济的快速增长中国工业化都市化进程的不断推进,其有色金属产品的消耗也将连续增长,中国将依旧引领全球有色金属的消费增长。这也确实是国际有色金属交易市场所谓的"中国效应"。从有色金属的市场细分来看，下游企业相对而言投资价值不大。关于下游生产厂家来说,由于生产环节整体供过于求,谈判实力欠缺,无法将成本增加全部转移到最终消费者身上,而关于上游原料产品生产商来说,由于其产品的稀缺性,在谈判中处于明显的优势地位。氧化铝行业的进展现状就充分说明了这一问题,中国铝业年内7次上调氧化铝价格,每吨价格从年初的1800元调整为3700元。而以氧化铝为原材料的电解铝行业那么处于相对不利的地位,行业内的过度竞争使这些公司无法将增加的成本完全转移到铝产品中。由于资源禀赋的约束,这一现象在短期内难以解决。处于产业链上游的资源类行业在较长时刻内将处于较为有利的地位。从国内有色金属矿产资源来看存在着某些先天不足。经济建设用量少的部分矿产，如钨、锡、钼、锑、稀土等，探明储量专门大，钨占世界70％，锡占10％，钼、锑、稀土均占20％以上，而且资源质量高。而中国保有储量少的，如铜和铝土矿，占世界总量的比例分别只有8．95％和1．94％，却是经济建设中需求极多的，属于中国的短缺或急缺矿产。铅、锌等重要有色金属的人均拥有量也明显低于世界人均水平。而后者更是〝先天不足〞：品位低，规模小。中国铜矿的平均品位仅0．87％，中国最大的铜矿江西的德兴铜矿，品位仅0．48％，也确实是说99．5％是石头〔国外铜矿品位一样在2．5％〕。而且矿床规模偏小，如迄今已发觉的铜矿产地900余个，大型矿床仅占2．7％，中型矿床8．9％，88．4％差不多上小型矿床。从有色金属的需求来看，随着世界经济逐步转好,人们对国际经济形势普遍预期良好,国内经济也有望连续保持8.5%左右的增长速度。这将进一步刺激有色金属的消费,从而促使有色金属行业经营业绩的连续改善。电力紧张、钢材涨价、住房和轿车消费大幅提升,已显示经济增长势必进一步扩大对各种原材料的需求。由此，我们认为2004年有色金属行业大的经营环境将依旧向好,行业整体状况仍将连续2003年的景气景象。从国家政策导一直看，目前国家鼓舞企业〝走出去〞，这是中国有色金属资源国情的客观要求，因为把中国有色金属资源庞大的供需缺口完全建立在依靠国内资源的基础上是十分不现实的。目前，中国一批有色金属企业已开始〝走出去〞。如中国有色集团，目前已形成了一定规模的海外有色金属矿产资源开公布局，如赞比亚谦比希铜矿、蒙古图木尔廷锌矿、越南生权铜矿、伊朗11万吨电解铝、蒙古奥云陶勒盖铜金矿等项目均进展顺利，对外投资近3亿美元，公司已跻身于国际知名的矿业公司之列。目前有色金属矿山第二轮找矿工作已进入实质性启动时期，这项工作2004年将全面开展。总的来说，由于矿产资源的不可再生性,矿产资源的"稀缺溢价"将逐步放大。在产业价值链不断向上游转移的进展格局下,谁操纵了资源谁就拥有了丰厚的利润。但由于探矿、开采的风险和投资过大，因此我们建议能够选择国内的有色金属企业进行投资。有色金属行业上市公司中有8家公司拥有自己的矿山资源,具备从采矿、选矿到冶炼加工完整的生产工艺流程。因此,关于这些公司我们应重点关注，适时进行投资。关于那些要紧从事冶炼和深加工业务的上市公司,在上游原材料供应日益紧张、原料价格不断上涨的情形下,冶炼和初级加工企业的毛利率将越来越低,生存空间日益受到挤压，这些公司能够不予考虑。国际贸易行业国际贸易产业作为相伴着原材料产业应运而生的产业，将会随着钢铁生产规模的扩大和原材料基地的增加而不断扩大，最终在销售自有产品的基础上逐步进展成为多元化的国际贸易商。国际贸易的重要特点是要求信息采集能力、信息分析能力和优秀的洞悉力和快速的决策能力，作为滦河投资公司的核心竞争力而言，恰恰满足如此的能力要求。因此，在国际贸易领域，有着众多的国际性竞争对手，然而关于以原材料和自有产品销售为起点的滦河集团，差不多有了国际贸易进展的基础，从而在实际意义上有了成功的保证。关于滦河集团来讲，国际贸易的进展也将有以下几个步骤：第一，以矿产的自我销售为主，辅助于钢铁产品的出口销售，逐步熟悉国际贸易规那么、积存体会和人才；第二，以矿产产业的不断扩张为契机，不断扩大国际贸易的领域，在体会和人才相对成熟的基础上，开始有选择的进行多元化国际贸易；第三，对此产业集团进行股份制改造，使其最终成为国际投资公司资本运作的对象。

滦河国际投资公司战略规划通过了14年的进展，滦河集团差不多从一家小型钢铁生产企业进展成为以钢铁生产和销售为龙头的企业集团公司，通过第一次创业和第二此创业，成功的实现了从小业主到企业家的转变，目前的滦河集团差不多开始了第三次创业的困难历程，努力将滦河集团从一家以产业为核心的生产性集团企业打造成为一家以资本运作为核心的投资公司。在那个关键时期，北大纵横项目组认真分析了国内、国际的经济、政治形式，利用各种科学治理工具分析了企业拥有的优势、劣势和机会与威逼情形，为滦河集团公司制定了进展战略，并设计了完成战略目标的的各种手段和途径。战略愿景与定位滦河国际投资公司战略愿景：5年成为国内500强企业，10年进入国内200强，20年步入国内百强企业。滦河国际投资公司的战略定位是成为一家以资本运营为核心的投资公司。滦河集团通过了长期的进展，差不多开始形成了自身独有的核心竞争力，即企业敏捷的观看力和洞悉力。进展和增强这种核心竞争力，使其具有连续性的优势，将会是滦河集团成功的关键所在。战略进展步骤为确保企业战略的实现，北大纵横项目组通过缜密的分析，认为滦河脱机国际投资公司应该通过至少三个时期的进展，才能完成既定的战略目标。第一时期，2004－2005年，在目前的市场环境下，抓紧一切时机，提高自身生产技术水平，强化目前的生产性产业集团。市场机遇稍纵即逝，抓紧目前时机制造更大利润是目前的关键任务之一。然而我们应该认识到钢铁行业存在的风险和目前正在开始的行业资源整合的形式，第一不要盲目扩大生产规模，而应该充分利用自身的技术条件，积极扩大产能，从而制造利润与价值；其次，查找战略合作伙伴，增强自身的风险抵御能力，制造进展机会；第三，在此过程中，加强对中高层治理人员的培训，提升治理水平，为企业进入投资时期打好基础。第二时期，2005－2020年，实现从生产性企业集团到以产业为核心的投资公司的转变。立足于目前的核心产业，并对核心产业进行全方位的延伸，进行投资的扩大是那个时期的重要任务之一。盲目扩大投资范畴是那个时期应注意的要紧问题，提高投资分析判定能力和粉线抵御能力是那个时期应该加强的要紧方面。第一，应该积极查找更多的战略合作伙伴，提升生产核心对其他产业的支持作用，反之，其他方面的投资又促进生产核心的进展；其次，以现有产业为核心，积极拓展，最终形成滦河国际的各个相关产业模块，各个产业模块之间相互带动，共同进展；第三，在此过程中，积极尝试多元化投资取向，在充分论证的基础之上，进行小规模投资组合的尝试。现在期要紧任务一方面是壮大自有产业，另一方面是积极提高自身的投资能力。第三，2020年以后，最终转变成为以资本运作为核心的投资公司。以资本运营为核心的投资公司要紧特点是将公司的各个业务主体视作运作对象，通过投资、售出、转让等各种投资手段对其进行经营，从而获得超额利润