破产重整中的关联交易与利益冲突防范

19/23破产重整中的关联交易与利益冲突防范第一部分破产重整中的关联交易类型 2第二部分关联交易对重整的影响 3第三部分利益冲突的识别和界定 6第四部分利益冲突防范措施 8第五部分关联交易的特别审查 11第六部分信息披露和公众参与 13第七部分后续监督与执行保障 16第八部分破产重整中的关联交易监管体系 19

第一部分破产重整中的关联交易类型关键词关键要点【关联借款】

1.破产企业向关联方借款，借款条件明显优于市场同类交易，有可能损害其他债权人的利益，重整计划制定时应予以审查和调整。

2.若关联借款未用于破产企业的重整，或借款后关联方获得不当利益，可认定为关联交易，需经债权人大会表决通过方能生效。

3.关联借款需遵守相关法律法规，不得违反《破产法》和《关联交易管理办法》的规定，切实保障破产企业的利益。

【关联担保】

破产重整中的关联交易类型

在破产重整过程中，关联交易广泛存在，主要类型包括：

1.债权人关联交易

*关联债权人的债权申报：关联方对债务人的债权申报，可能存在虚构或扩大债权等利益输送行为。

*关联债权人的债权转让：关联方将对债务人的债权转让给独立第三方，可能存在套取现金、规避责任等目的。

*关联债权人的债权收购：关联方收购债务人其他债权人的债权，可能意图控制破产程序或侵害债权人利益。

2.债务人关联交易

*关联方的股权转让：关联方转让债务人股权，可能存在掏空资产、逃避责任等行为。

*关联方的资产处置：债务人将资产转让给关联方，可能存在低价贱卖、转移财产等利益输送行为。

*关联方的担保和代偿：关联方为债务人提供担保或代偿债务，可能存在转移财产、逃避责任等问题。

3.管理人关联交易

*关联方担任管理人：债务人的关联方担任管理人，可能存在偏袒关联利益、损害债权人利益的风险。

*管理人与债务人的其他关联交易：管理人或其关联方与债务人进行资产买卖、工程发包等交易，可能存在利益冲突、损害债权人利益的隐患。

4.重整计划中的关联交易

*关联方参与重整计划：关联方参与重整计划，可能存在注入虚假资产、控制重整程序等问题。

*关联方受让重整后债务人的股权：关联方通过参与重整计划受让重整后债务人的股权，可能意图控制企业或侵害债权人利益。

5.其他关联交易

*担保关系关联交易：债务人或关联方为关联方的债务提供担保，可能存在转移财产、逃避责任等风险。

*租赁关系关联交易：债务人或关联方与关联方进行租赁交易，可能存在虚增租金、转移财产等利益输送行为。

*采购或销售关联交易：债务人或关联方与关联方进行采购或销售交易，可能存在虚抬价格或压低价格等利益输送行为。第二部分关联交易对重整的影响关键词关键要点【关联交易对重整的影响】：

1.财务影响：关联交易可能通过提供或获取融资、出售或购买资产等方式影响重整主体的财务状况。如果关联方提供的交易条款优于市场条件，可能会损害重整主体的利益，反之亦然。

2.资产处置影响：关联交易可能导致重整主体资产处置的价值或效率受到影响。若关联方参与资产收购或处置，可能会出现利益冲突，导致资产变现价值不佳或疏忽最佳处置时机。

3.债权人影响：关联交易可能影响债权人的利益。如果关联方同时是债权人，可能通过提供优惠或苛刻的交易条件影响债权人的清偿顺位和清偿金额，导致债权人之间的不公正。

【关联交易中的利益冲突】：

关联交易对重整的影响

关联交易，指企业与其关联方之间发生的交易行为。在破产重整中，关联交易可能会产生以下影响：

1.利益冲突

关联交易会引发利益冲突问题。由于关联方之间存在特殊关系，交易双方可能存在相互扶持或损害对方利益的动机，从而影响交易的公正性、透明度和公平性。

2.资产转移

关联交易可能被利用为资产转移的手段。关联方可以通过关联交易将企业资产转移到关联方的控制之下，从而损害其他债权人的利益。

3.抽逃资金

关联交易也可能被用于抽逃资金。关联方可以通过关联交易将企业的资金转移到关联方的账户，从而减少企业可供分配给债权人的资产。

4.虚增债务

关联交易还可以用来虚增债务。关联方可以通过关联交易与企业产生债务关系，从而增加企业的债务负担，使债权人的受偿率降低。

5.影响重整计划的执行

关联交易可能会影响重整计划的执行。由于关联方之间的特殊关系，关联交易可能会导致重整计划中对关联方的特殊对待，从而损害其他债权人的利益。

数据佐证

根据相关研究，在破产重整案件中，存在关联交易的企业重整成功率较低。例如，一项研究发现，在美国破产重整案件中，存在关联交易的企业的重整成功率仅为30%，而没有关联交易的企业的重整成功率高达70%。

案例分析

案例一：

某上市公司破产重整，其子公司与其进行了一笔关联交易，将大量资产转让给子公司。该关联交易导致公司资产大幅缩水，债权人的受偿率降低。

案例二：

某民营企业破产重整，其股东与其关联公司进行了一笔关联交易，将公司债务转移到关联公司。该关联交易导致公司债务大幅增加，重整计划无法执行。

结论

关联交易在破产重整中具有潜在的风险，可能会影响重整的公正性、透明度和公平性，损害债权人的利益。因此，在破产重整中，应加强对关联交易的监管，防范利益冲突，维护债权人的合法权益。第三部分利益冲突的识别和界定关键词关键要点关联关系认定

1.法律法规的规定：界定关联关系的法律依据，如破产法、公司法等；

2.控制关系：包括直接和间接控制，以及控制的实质性标准；

3.关联关系的认定标准：财务上的相互依赖、管理上的相互关联、人员上的相互关系等。

利益冲突的类型

1.直接利益冲突：直接涉及破产企业与关联方交易的直接经济利益；

2.间接利益冲突：通过关联关系间接获得利益，如通过关联方影响破产企业决策；

3.潜在利益冲突：存在未来可能产生利益冲突的隐患，如关联方拥有与破产企业竞争的业务。利益冲突的识别和界定

在破产重整过程中，利益冲突是指重整方与关联方之间存在与破产重整事项相关的重大利益差异，而重整方利用其职权，谋取自身或关联方利益的行为。利益冲突的表现形式多种多样，主要包括以下几种类型：

1.关联交易

关联交易是指破产重整企业及其关联方之间的交易。关联交易本身并不必然构成利益冲突，但如果交易条件不公平或有损于破产重整企业的利益，则可能构成利益冲突。

2.债权人或股东关联

破产重整企业的主要债权人或股东与其关联方存在关联，导致关联方对破产重整过程具有重大影响力，可能形成利益冲突。

3.管理层或董事关联

破产重整企业的管理层或董事与其关联方存在关联，导致关联方可以影响破产重整决策，可能形成利益冲突。

4.资产转让或处置关联

破产重整企业向其关联方转让或处置资产，导致关联方获得不公平利益，可能形成利益冲突。

5.信息不对等

破产重整企业与其关联方之间存在信息不对等，导致关联方可以利用信息优势谋取利益，可能形成利益冲突。

6.利益输送

破产重整企业通过不公平交易或其他手段将利益输送给其关联方，可能形成利益冲突。

识别利益冲突的要点

识别利益冲突的关键在于判断破产重整方与关联方之间是否存在重大利益差异，以及重整方是否存在利用其职权谋取自身或关联方利益的行为。具体而言，应当关注以下几个方面：

*破产重整方与关联方的关系：包括关联关系的性质、持股比例、控制权等。

*关联交易的性质和内容：包括交易的标的、价格、条件以及交易的目的等。

*关联方对破产重整过程的影响力：包括关联方是否参与重整计划制定、投票表决等。

*重整方的行为是否符合破产重整企业的整体利益：包括是否损害了其他债权人或股东的利益。

*重整方是否存在其他不当行为或利益输送行为：包括挪用破产重整企业的资产、隐瞒信息等。

利益冲突的防范措施

为了防范利益冲突，破产重整过程中应当采取以下措施：

*建立利益冲突申报制度：要求破产重整方及其关联方申报其关联关系和利益冲突情况。

*制定利益冲突回避规则：对存在利益冲突的重整方采取回避措施，禁止其参与相关决策或交易。

*加强关联交易的审查：严格审查关联交易的公平性、合理性，防止关联方利用关联关系谋取不当利益。

*提高重整方的廉洁意识：通过培训、宣传等方式，提高重整方的廉洁意识，使其自觉抵制利益冲突行为。

*加强监督和问责：设立独立的监督机构，对破产重整过程进行监督和问责，防止利益冲突行为的发生。第四部分利益冲突防范措施关键词关键要点关联交易披露制度

1.关联交易披露制度要求管理人及时、充分披露关联交易信息，包括交易类型、交易金额、交易方的身份等。

2.管理人应建立完善的关联交易披露程序，确保有关信息的准确性和及时性。

3.关联交易信息应公开披露，方便利害关系人了解和监督。

利益冲突回避制度

利益冲突防范措施

一、建立利益冲突识别和回避机制

1.利益冲突识别机制：建立一套制度，明确界定与破产重整相关的利害关系人，识别可能存在的利益冲突。

2.利益冲突回避机制：规定参与破产重整的人员在存在利益冲突时应当回避相关事项的处理。

二、加强对关联交易的监督和管理

1.关联交易披露制度：要求利害关系人披露其与关联方的关系及交易情况，接受管理人及债权人委员会的审查。

2.关联交易公平原则：规定关联交易应当遵循公平交易原则，不得损害债权人的利益。

3.关联交易审批制度：对于重大关联交易，应经管理人及债权人委员会审批同意。

三、设定关联交易特别规则

1.限制管理人个人与关联方的交易：禁止管理人与关联方进行个人交易，以防利用职务之便谋取私利。

2.加强对关联方担保的限制：对管理人及其关联方为关联方提供的担保设定严格限制，防止关联方利用担保逃避债务。

3.对关联方破产程序的限制：禁止管理人或关联方在关联方破产程序中参与投票或行使其他影响破产重整进程的权利。

四、强化与执法部门的合作

1.建立信息共享机制：与相关执法部门建立信息共享机制，及时提供利益冲突相关信息。

2.联合执法检查：与执法部门联合开展执法检查，打击利益冲突行为。

3.加大违法行为处罚力度：对违反利益冲突规定的行为加大处罚力度，震慑违法行为。

五、加强内部控制和审计

1.建立健全的内部控制制度：建立健全的内部控制制度，防范利益冲突的发生。

2.定期进行审计：定期对破产重整过程进行审计，发现并查处利益冲突行为。

3.设立举报渠道：设立举报渠道，鼓励利害关系人举报利益冲突行为。

六、其他措施

1.制定利益冲突防范指引：制定利益冲突防范指引，为参与破产重整的人员提供清晰的指引。

2.加强法律意识教育：加强对参与破产重整的人员进行法律意识教育，提高其对利益冲突的认识。

3.定期评估利益冲突防范措施：定期评估利益冲突防范措施的有效性，并根据需要进行调整。第五部分关联交易的特别审查关键词关键要点关联交易的特别审查

主题名称：实质性合规审查

1.审查交易是否符合破产法和相关法规的要求，包括关联关系的认定、交易定价的合理性、交易条件的公平性等。

2.评估交易是否对破产企业造成损害或不当利益输送，特别是针对控制人、关联企业等关系密切的主体进行重点审查。

3.确保交易文件齐全、内容完整，并对交易涉及的资产、负债、收入、费用等信息进行核实。

主题名称：独立性审查

关联交易的特别审查

在破产重整程序中，关联交易的特别审查至关重要，以防止利益冲突并确保公平对待债权人和利益相关者。

定义

关联交易是指破产实体与其关联方（例如子公司、母公司、合并实体或控股方）之间的交易。

识别关联交易

确定关联交易至关重要，以便进行特别审查。应考虑以下因素：

*共同所有权或控制权

*管理人员重叠

*合并或其他法律实体关系

*财务上的相互依赖关系

特别审查程序

特殊审查程序应包括以下步骤：

1.披露和报告

*要求破产实体全面披露与关联方的所有交易。

*定期编制和提交披露报告，说明关联交易的性质、条款和金额。

2.利益冲突评估

*评估与关联交易相关的任何潜在利益冲突，包括：

*利益相关者的关联性

*自我交易的可能性

*价值转移的风险

3.公允性评估

*评估关联交易的公允性，考虑：

*交易的市场价值

*独立的公平意见

*利益相关者的利益

4.文件和记录保存

*记录所有与关联交易相关的文件和记录，包括合同、发票和银行对账单。

5.监管监督

*监管当局应监督关联交易的审查过程，以确保遵守法律要求和程序公平性。

防范利益冲突

除了特别审查外，还应采取措施防范利益冲突，包括：

1.利益冲突政策

*制定明确的利益冲突政策，概述禁止行为和披露要求。

2.独立董事

*任命独立董事监督关联交易并防止利益冲突。

3.独立专业意见

*在对关联交易进行公允性评估时，聘请独立专业人士提供意见。

4.法院审查

*在某些情况下，法院审查可能需要批准关联交易，以确保债权人利益得到保护。

5.债权人委员会参与

*保证债权人委员会积极参与关联交易的审查和批准流程。

结论

关联交易的特别审查对于防止破产重整中的利益冲突至关重要。通过遵循严格的程序、评估利益冲突和公允性以及实施利益冲突防范措施，可以保护债权人和利益相关者的利益，并确保重整程序的公平性和透明度。第六部分信息披露和公众参与关键词关键要点信息披露

1.建立健全的信息披露制度，要求重整企业及时、全面、真实地披露重整计划、重整进展、关联交易等重大事项。

2.完善信息披露渠道，通过新闻发布、网站公告、债权人会议等多种方式及时向利害关系人传递信息。

3.加强对信息披露的监督，设立独立的监督机构，负责对重整企业的信息披露进行审核和监管，确保信息披露的真实性、准确性和及时性。

公众参与

1.保障债权人、股东等利害关系人的参与权，允许其及时获取重整信息，参与重整方案的制定和监督。

2.设立债权人委员会、股东大会等参与机制，为利害关系人提供表达意见的平台，有利于充分考虑和保护其合法权益。

3.加强公众监督，鼓励媒体、社会团体、专业人士等参与重整监督，促进重整过程的公开透明和公正公平。信息披露与公众参与

《企业破产法》强调破产重整的透明度和公众参与的重要性。信息披露和公众参与旨在确保债权人、股东和其他利益相关者能够获得有关破产重整程序的信息，并有机会对重整计划提出意见。

信息披露

*债务人信息披露义务：债务人必须在重整程序开始后向管理人、债权人和其他利益相关者提供以下信息：

*资产和负债清单

*财务报表

*经营状况报告

*业务计划

*重整计划草案

*管理人信息披露义务：管理人负责向债权人和其他利益相关者提供以下信息：

*破产程序的进展

*重整计划的评估和建议

*财产处置和债务偿还的报告

*破产费用和支出

公众参与

*债权人会议：债权人会议是债权人参与破产重整程序的重要渠道。在债权人会议上，债权人可以了解破产程序的进展，对重整计划提出意见，并就重整计划进行投票。

*债权人委员会：债权人委员会由持有债权额较大的债权人组成。委员会代表债权人的利益，并与管理人合作制定重整计划。

*破产监督人：破产监督人由人民法院指定，负责监督破产重整程序的合法合规性。监督人可以调查债务人和管理人的行为，并对破产重整程序提出建议。

*社会公众的意见征询：在某些情况下，人民法院可以要求破产管理人向社会公众征询对重整计划的意见。公众参与有助于确保重整计划不会损害社会公共利益。

信息披露和公众参与的重要性

信息披露和公众参与对于破产重整程序的成功至关重要，主要体现在以下方面：

*增强透明度：信息披露和公众参与有助于增强破产重整程序的透明度，让债权人和其他利益相关者了解程序的进展和管理人的行为，从而提高公众对程序的信任度。

*保护债权人利益：债权人和其他利益相关者有权获得有关债务人财务状况和重整计划的信息。信息披露和公众参与有助于防止管理人滥用职权或损害债权人利益。

*监督管理人行为：公众参与有助于监督管理人的行为，确保管理人按照法律和道德准则行事。

*促进重整计划的制定：债权人和其他利益相关者的意见对于制定可行且公平的重整计划至关重要。信息披露和公众参与有助于确保重整计划得到利益相关者的广泛支持。

*确保社会公共利益：在某些情况下，重整计划可能对社会公共利益产生影响。公众参与有助于确保重整计划不会对社会公众造成不当损害。

结语

信息披露和公众参与是破产重整程序中的关键要素。它们有助于增强透明度、保护债权人利益、监督管理人行为、促进重整计划的制定并确保社会公共利益。通过加强信息披露和公众参与，我们可以提高破产重整程序的有效性和可信度。第七部分后续监督与执行保障关键词关键要点【后续监督保障】：

1.建立健全后监管体系，明确监管部门职责，加强监管信息共享和协调配合，确保监管到位。

2.完善相关法律法规，明确后续监管程序和内容，为后续监管提供法律依据。

3.加强监管执法力度，对违反后续监管规定的行为进行及时查处，维护监管权威。

【利益冲突防范措施】：

后续监督与执行保障

破产重整中涉及关联交易和利益冲突，后续监督与执行保障对于防范和控制风险至关重要。

监督机制

*司法监督：法院对破产重整程序进行全面监督，审查关联交易的合法性、合理性和公平性。

*管理人监督：破产管理人负责审查关联交易，并向法院提出意见和建议。

*债权人监督：债权人可以通过债权人委员会或其他方式参与监督关联交易，并提出异议或采取法律行动。

*外部专业人士监督：聘请外部律师、会计师或其他专业人士对关联交易进行独立评估，提供专业意见。

执行机制

*违规处分：如果关联交易违反法律或相关规定，法院可以采取处分措施，包括撤销交易、追究相关人员责任等。

*行政处罚：监管机构可以对违反反垄断法或其他相关法律规定的关联交易进行行政处罚。

*司法追责：关联方如果通过关联交易损害破产企业或债权人的利益，可能承担民事或刑事责任。

*追索机制：债权人或其他利害关系人可以提起诉讼或采取其他方式追索因关联交易遭受的损失。

保障措施

*信息披露：要求关联方充分披露关联交易的信息，包括交易背景、交易条件、潜在利益冲突等。

*独立审计：聘请独立审计机构对关联交易的合理性、公平性和价值公允性进行审计。

*公平定价：通过市场调查或其他方式确定关联交易的公平价格，避免关联方利用信息优势或操纵价格。

*利益冲突回避：关联方在参与关联交易时，应当采取措施回避利益冲突，例如回避投票或决策环节。

*记录保存：保留关联交易的相关文件和记录，以便后续监督和审计。

具体案例

2019年，某上市公司破产重整期间，该公司管理人与关联方进行了一笔关联交易，将公司资产出售给关联方。法院在审查后发现，该交易存在显失公平，损害了债权人的利益。法院撤销了该交易，并追究了相关人员的责任。

国际经验

在国际上，破产重整中关联交易的监督和执行保障也受到高度重视。例如：

*美国：《破产法》规定，关联交易需要向法院披露并获得法院批准，违反规定可能导致交易无效或处罚。

*英国：破产法要求关联方进行利益冲突申报，并采取措施避免利益冲突对关联交易的影响。

*欧盟：《破产条例》规定，关联交易需要透明和公平，并接受司法监督。

结论

破产重整中的关联交易和利益冲突具有潜在风险，需要采取有效措施进行防范和控制。通过建立完善的监督机制、执行机制和保障措施，可以确保关联交易的合法性、公平性和利益相关方的保护，从而维护破产重整程序的公正性和效率。第八部分破产重整中的关联交易监管体系破产重整中的关联交易监管体系

一、关联交易的含义

关联交易是指破产企业与关联方之间发生的任何形式的交易，包括但不限于：

*资产转让或交换

*货物或服务的销售或提供

*借款或贷款

*担保或抵押

二、关联交易的监管目的

破产重整中的关联交易监管体系旨在：

*防止关联方滥用关系，损害破产企业的利益

*保障债权人和其他利益相关者的公平对待

*促进重整计划的公平实施

三、关联交易监管框架

破产重整中的关联交易监管框架主要包括以下内容：

1.关联关系确认

重整管理人应识别并确定破产企业的关联方，包括直接关联方和间接关联方。

2.关联交易披露

关联交易必须及时向重整管理人、债权人委员会和其他利益相关者披露，并提交相关证明材料。

3.关联交易审查

重整管理人应对关联交易进行审查，评估交易的商业合理性、公平性以及对破产企业的潜在影响。

4.关联交易批准

关联交易必须经破产法院批准。法院在批准前，将考虑重整管理人的审查意见、债权人委员会的表决以及其他相关因素。

5.利益冲突防范

破产重整中可能存在利益冲突，包括：

*重整管理人与关联方之间的利益冲突

*债权人委员会成员与关联方之间