2022年证券投资分析证券从业资格考试第二阶段水平抽样检测含答案及解析

2022年证券投资分析证券从业资格考试第二阶段水

平抽样检测含答案及解析

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、A公司2007年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年

10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.04,市场组合的风险溢价

为0.12,A公司股票的B值为1.5o那么，A公司股票当前的合理价格

P0()O

A、5元

B、7.5元

C、10元

D、15元

【参考答案】：B

【解析】k=r+(Er-r)0p=0.9/(k-r)

2、当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会

在期货市场上寻找与现货()的品种，以其作为替代品进行套期保值。

A、在功能上互补性强

B、期限相近

C、功能上比较相近

D、地域相同

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。

见教材第八章第二节，P381O

3、开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为()

A、光头阳线

B、光头阴线

C、光脚阳线

D、光脚阴线

【参考答案】：B

4、()全面反映了企业的股东权益在年度内的变化情况。

A、资产负债表

B、利润表

C、现金流量表

D、所有者权益变动表

【参考答案】：D

考点：熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动

表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。

见教材第五章第三节，P198o

5、国际清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为10天,

蠹置信水平通常选择OO

A、90%〜99%

B、90%〜95%

C、95%〜99%

D、95%〜99.9%

【参考答案】：C

6、某上市公司发行股票5000万股，总资产80000万元，经营性现

金净流量为7500万元，营业收入为18000万元(增值税税率17%)。该

公司的销售现金比率是OO

A、0.42

B、0.36

C、0.28

D、0.24

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P222O

7,我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类()个。

行业大类95个。

A、6

B、10

C、13

D,20

【参考答案】：D

8、下列关于权益乘数的计算正确的是()o

A、资产总额/股东权益

B、1/(1-资产负债率)

C、1/(1-负债总额/资产总额X100%)

D、以上均正确

【参考答案】：D

考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第

五章第三节，P217o

9、财政政策的主要手段是()o

A、税收

B、国债

C、国家预算

D、转移支付

【参考答案】：C

【解析】税收、国债、国家预算和转移支付都属于财政政策手段，

其中，国家预算是财政政策的主要手段。

10、道―琼斯分类法将大多数股票分为OO

A、农业、工业和服务业

B、制造业、建筑业和金融业

C、农业、工业和公用事业

D、工业、运输业和金融业

【参考答案】：D

11、中国证券业协会证券分析师专业委员会于()正式加入亚洲证

券分析师联合会。

A、2000年1月

B、2000年11月

C、2001年1月

D、2001年11月

【参考答案】：C

12、联合国的《国际标准行业分类》把国民经济划分为()fl类。

A、8

B、13

C、10

D、11

【参考答案】：C

13、整个银行体系收购外汇资产形成()的外汇储备。

A、部分社会

B、全社会

C、整个银行

D、中央银行

【参考答案】：B

【解析】熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85O

14、政府实施较多干预的行业是()o

A、所有的行业

B、大企业

C、关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业

D、初创行业

【参考答案】：C

15、政府实施较多干预的行业是()o

A、所有的行业

B、大企业

C、关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业

D、初创行业

【参考答案】：C

16、随着()的颁布实施，对证券投资咨询业及其从业人员的管理

开始纳入法制轨道。

A、《证券法》

B、《证券从业人员管理暂行条例》

C、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》

D、《证券、期货业从业人员管理暂行条例》

【参考答案】：D

17、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则()。

A、公司通常受惠于政府调控，盈利上升

B、居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨

C、投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬

D、企业的投资和经营会受到影响，盈利下降

【参考答案】：D

【解析】本题考查宏观经济运行对证券市场的影响。只有D选项是

正确的。

18、公司的产权比率是()o

A、54.72%

B、41.90%

C、59.93%

D、48.32%

【参考答案】：A

19、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是()o

A、中国证券监督管理委员会

B、国务院国有资产监督管理委员会

C、中国人民银行

D、商务部

【参考答案】：C

【解析】中国人民银行作为我国的中央银行，是在国务院领导下制

定和实施货币政策的宏观调控部门。

20、煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的()o

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【参考答案】：D

21、某上市公司近5年经营活动现金净流量为8000万元，资本支

出为4500万元，存货平均增加50万元，现金股利平均每年5100万元,

则现金满足投资比率()

A、1.76

B、0.83

C、1.78

D、1.57

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉流动性与财务弹性的含义。见教材第五章第三

节，P223O

22、下列对机构投资者的论述不正确的是()o

A、从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以

视为机构投资者

B、机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括

参与证券投资的保险公司、证券公司，境外合格机构投资者，还包括一

些投资公司和企业法人

C、机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险

能力强等特征

D、参与证券市场投资、资金在100万元以上的法人机构才是机构

投资者

【参考答案】：D

23、中央银行在金融市场上买卖有价证券，以调节市场货币供应量

的政策行为称为OO

A、法定存款准备金率

B、公开市场业务

C、再贴现政策

D、货币政策

【参考答案】：B

24、K线图中十字线的出现表明()。

A、多方力量还是略微比空方力量大一点

B、空方力量还是略微比多方力量大一点

C、多空双方的力量不分上下

D、行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义。

【参考答案】：C

25、证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好

恶影响投资分析。预测和建议，这是证券投资分析师的OO

A、独立诚信原则的内涵之一

B、谨慎客观原则的内涵之一

C、勤勉尽职原则的内涵之一

D、公正客观原则的内涵之一

【参考答案】：B

26、关于套利定价模型的应用，可以运用统计分析模型对证券的历

史数据进行分析，以分离出那些()O

A、不显著影响证券收益的次要因素

B、显著影响证券收益的主要因素

C、显著影响证券收益的次要因素

D、不显著影响证券收益的主要因素

【参考答案】：B

【解析】熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概念及计

算，掌握运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定价模型

的应用。见教材第七章第四节，P355O

27、()是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。

A、战胜市场

B、获取平均的长期收益率

C、收益最大化

D、风险最小化

【参考答案】：B

28、有一张债券的票面价值为100元，票面利率10%,期限5年，到

期一次还本付息，如果目前市场上的必要收益率是8%,试分别按单利和

复利计算这张债券的价格：OO

A、单利：107.14元复利:102.09元

B、单利：105.99元复利:101.80元

C、单利：103.25元复利:98.46元

D、单利：111.22元复利：108.51元

【参考答案】：A

29、当PSY(心理线指标)大于90时，下列判断正确的是()o

A、强烈的买人信号

B、强烈的卖出信号

C、观望信号

D、强烈的行动信号、买入或卖出视具体情况而定

【参考答案】：B

【解析】PSY指标的取值范围在0—100之间，取值在25—75之间

时，说明多空双方处于平衡状态；如果PSY小于10,是强烈的买入信

号；PSY大于90,是强烈的卖出信号。

30、中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行

控制，属于()。

A、再贴现政策

B、公开市场业务

C、直接信用控制

D、间接信用控制

【参考答案】：C

31、该公司的现金到期债务比是()o

A、5.86

B、1.13

C、1.47

D、2.65

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。见

教材第六章第二节，P221O

32、某可转换债券面值1000元，转换价格10元，该债券市场价格

990元，标的股票市场价格8元/股，该可转换债券的转换升水比率为

()O

A、23.75%

B、19%

C、19.19%

D、0.1%

【参考答案】：A

33、某公司的可转换债券的转换平价为30元，股票的基准价格为

40元，该债券的市场价格为1200元，则()o

A、债券的转换升水比率为33.33%

B、债券的转换贴水比率为33.33%

C、债券的转换升水比率为25%

D、债券的转换贴水比率为25%

【参考答案】：D

34、()是最著名和最可靠的反转突破形态。

A、头肩形态

B、双重顶(底)

C、圆弧形态

D、喇叭形

【参考答案】：A

35、投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式,

培养证券的内、在价值与市场价值的投资理念属于OO

A、价值发现型投资理念

B、价值挖掘型投资理念

C、价值培养型投资理念

D、价值创造型投资理念

【参考答案】：C

【解析】投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的

方式，培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于价值培养型投资

理念。

36、1998年美国金融学教授()首次给出了金融工程的正式定义:

金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融

问题提供创造性的解决办法。

A、费纳蒂

B、格雷厄姆

C、费舍

D、法默

【参考答案】：A

37、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是

()O

A、市场行为涵盖一切信息

B、证券价格沿趋势移动

C、历史会重演

D、投资者都是理性的

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础。见

教材第六章第一节，P265o

38、在实际中最常使用的移动趋势线是()o

A、MA

【解析】B、WMA

【解析】C、EMA

【解析】D、MACD

【参考答案】：c

【解析】SMA、WMA和EMA是移动趋势线的三种处理方法，其中最

常使用的是EMAo

39、下列各项中不属于股东权益范畴的是()o

A、资本公积

B、净资产

C、股本

D、盈余公积

【参考答案】：B

40、金融工程运作的步骤中，()是指根据当前的体制、技术和金

融理论找出解决问题的最佳方案。

A、诊断

B、分析

C、生产

D、修正

【参考答案】：B

【解析】熟悉金融工程的技术、运作步骤。见教材第八章第一节，

P373o

41、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是

()O

A、市场行为涵盖一切信息

B、证券价格沿趋势移动

C、历史会重演

D、投资者都是理性的

【参考答案】：B

42、在技术分析理论中，不能单独存在的切线是()o

A、支撑线

B、压力线

C、轨道线

D、趋势线

【参考答案】：C

43、下列说法不正确的是()o

A、宏观经济趋坏，证券市场的市值就可能缩水

B、宏观经济向好，证券市场所有的公司股价都会上涨

C、宏观经济运行良好，企业总体盈利水平一般会上涨

D、公司的效益一般会随着宏观经济环境的变动而变动

【参考答案】：B

【解析】宏观经济向好，会使得证券市场总体股价水平呈现良好的

上涨趋势，但并不是说每只股票都会上涨，除了受宏观经济状况的影响,

股票价格水平还受到行业政策以及公司自身经营状况的影响。

44、从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的

情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是()o

A、相吻合的

B、相背离的

C、不相关的

D、关系不确定的

【参考答案】：A

45、关于最优证券组合，以下说法正确的是()o

A、最优组合是风险最小的组合

B、最优组合是收益最大的组合

C、相对于其他有效组合，最优组合所在的元差异曲线的位置最高

D、最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合

【参考答案】：C

46、对基金管理人进行评价应当考虑的内容()o

A、基金管理公司的治理结构

B、投资管理和研究能力

C、股东、高级管理人员、基金经理的稳定性

D、以上都正确

【参考答案】：D

【考点】熟悉我国对证券投资基金评价的相关规定。见教材第七章

第五节,P360o

47、信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于()o

A、收入型证券组合

B、货币市场型证券组合

C、指数化型证券组合

D、增长型证券组合

【参考答案】：C

【解析】对于证券组合管理者而言，如果市场是强势有效的，信奉

有效市场理论的机构投资者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均

的收益水平，模拟某一种主要的市场指数进行投资。

48、如果希望预测未来相对较长时期的走势，应当使用()o

A、K线

B、K线组合

C、形态理论

D、黄金分割线

【参考答案】：C

49、()是证券投资咨询业务的一种基本形式。

A、证券经纪业务

B、融资融券业务

C、证券营销业务

D、证券投资顾问业务

【参考答案】：D

考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及

证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P412o

50、()又被称为跨期套利。

A、市场内价差套利

B、市场间价差套利

C、期现套利

D、跨品种价差套利

【参考答案】：A

51、公司的销售净利率是()o

A、5.67%

B、6.67%

C、4.53%

D、10.93%

【参考答案】：c

52、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是()o

A、PSY

B、BIAS

C、MACD

D、WMS

【参考答案】：D

53、下列关于超买超卖指标中WMS指标的叙述错误的是()o

A、WMS的取值范围为。〜100

B、如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要

小心回落

C、如果WMS的值较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，

要注意反弹

D、WMS指标的含义是计算期中的收盘价在过去的一段时日全部价

格范围内所处的相对位置

【参考答案】：D

超买超卖指标中WMS指标的含义是当天的收盘价在过去的一段时日

全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较小，则当天的价格

处在相对较高的位置，要小心回落；如果WMS的值较大，则说明当天的

价格处在相对较低的位置，要注意反弹。WMS的取值范围为0~100。故

答案选D。

54、分析某行业是否属于增长型行业，可进行下列哪种方法()o

A、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较

B、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较

C、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较

D、用该行业的历年统计资料来分析

【参考答案】：A

55、某企业2009年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转

率为7次。若企业2009年净利润为210万元，则2009年销售净利率为

()O

A、30%

B、50%

C、40%

D、15%

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P214O

56、某公司2006年度经营现金净流量为3400万元，流动负债为

6000万元，则据此求出该公司现金流动负债比为()o

A、0.38

B、0.57

C、1.13

D、1.2

【参考答案】：B

【解析】现金流动负债比二经营现金流量/流动负债。在本题中，现

金流动负债比二3400/6000^0.570

57、根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好

确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法是()O

A、基本分析法

B、技术分析法

C、证券组合分析法

D、以上都不是

【参考答案】：C

58、我国证券分析师职业道德的十六字原则是()o

A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职

B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正

C、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

D、独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

【参考答案】：C

【解析】考点：了解职业道德的十六字原则与职业责任。见教材第

九章第二节，P428O

59、证券投资咨询机构需在(),将本机构及其执业人员前2个月

向其特定客户提供的买卖具体证券建议的情况和向公众提供的买卖具体

证券建议的情况向注册地的中国证券监督管理委员会派出机构提供书面

备案材料。

A、每逢单月的前3个工作日内

B、每逢单月的前5个工作日内

C、每逢双月的前3个工作日内

D、每逢双月的前5个工作日内

【参考答案】：A

【解析】证券投资咨询机构需在每逢单月的前3个工作日内，将本

机构及其执业人员前2个月向其特定客户提供的买卖具体证券建议的情

况和向公众提供的买卖具体证券建议的情况向注册地的中国证券监督管

理委员会派出机构提供书面备案材料。

60、大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在

股指期货套期保值中通常都采用()方法。

A、互换套期保值交易

B、连续套期保值交易

C、系列套期保值交易

D、交叉套期保值交易

【参考答案】：D

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、获取现金能力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值，

投入资源可以是()O

A、总资产

B、普通股股数

C、营运资金

D、销售成本

【参考答案】：A,B,C

2、证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播

媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明()O

A、所在证券、期货投资咨询机构的名称

B、个人真实姓名

C、联系电话

D、对投资风险作充分说明

【参考答案】：A,B,D

3、影响证券市场供给的制度因素主要有()o

A、发行上市制度

B、市场设立制度

C、证企合作制度

D、股权流通制度

【参考答案】：A,B,D

【解析】影响证券市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场

设立制度和股权流通制度三大因素。

4、下列说法不正确的是()o

A、市场增加值(MVA)是公司为债权人创造或毁坏了多少财富在资本

市场上的体现

B、MVA是市场对公司未来获取经济增加值能力的预期反映

C、MVA是从基本面分析得出的企业在特定一段时间内创造的价值

D、MVA是企业内在价值与市场价值的差额

【参考答案】：A,C,D

5、保守稳健型投资者的投资策略通常是()o

A、投资无风险、低收益证券,如国债和国债回购

B、投资低风险、低收益证券,如企业债券、金融债券和可转换债

券

C、投资中风险、中收益证券,如稳健型投资基金、指数型投资基

金等

D、投资高风险、高收益证券,主要包括市场相关性较小的股票

【参考答案】：A,B

6、完全竞争型市场的特点是()o

A、各种生产资料可以完全流动

B、生产的产品同种但不同质

C、企业永远是价格的接收者

D、市场信息对买卖双方都是畅通的

【参考答案】：A,C,D

【解析】完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。

在完全竞争市场，买卖人数众多，买者和卖者是价格的接受者，资源可

自由流动，产品同质，买卖双方拥有完全的信息。其特点是：（1）产品

不论是有形或无形的，都是同质的、无差别的。（2）生产者可自由进入

或退出这个市场。（3）企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。

⑷生产者众多，各种生产资料可以完全流动。（5）市场信息对买卖双方

都是畅通酌。（6）没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格

的接受者。

7、证券投资的两大具体目标是（）o

A、在风险既定的条件下投资收益率最大化

B、在收益率既定的条件下流动性最小

C、在流动性既定的条件下风险最小化

D、在收益率既定的条件下风险最小化

【参考答案】：A,D

8、目前相关规范涉及“应当聘请（独立）财务顾问”要求的仅有

（）,以及2002年底公布的《关于上市公司重大购买、出售、置换资

产若干问题的通知》及《上市公司收购管理办法》所规定的上市公司重

大资产重组或收购情形。

A、2002年下半年公布的《关于上市公司重大购买、出售、置换资

产若干问题的通知》所规定的上市公司重大资产重组或收购情形。

B、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的

通知》

C、沪深证交所发布的《股票上市规则》所规定的上市公司关联交

易情形

D、2002年底公布的《上市公司收购管理办法》所规定的上市公司

重大资产重组或收购情形。

【参考答案】：C,D

9、证券市场里的投资者可以分为：()o

A、多头

B、空头

C、机构

D、持股观望者

E、持币观望者

【参考答案】：B,D,E

10、当汇率用单位外币的本币值表示时，()

A、以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出

口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨

B、依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将

下跌

C、汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使

得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌

D、汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物

价水平上涨，引起通货膨胀

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】本题考查了“国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响

证券市场”的相关内容。

11、下面关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的是()O

A、投资分析师不应当做出有关服务项目、个人资格、执业证明、

投资成绩等方面的不正确的表述，但可以做出关于投资回报方面的任何

保证或担保

B、投资分析师为客户或者雇主代理的证券或投资应当比其自身所

持有的相同证券具有交易优先权

C、投资分析师在客户不知情或者在与客户没有达成一致意见的情

况下，也可以自行对客户的账户进行交易

D、投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进

行传播，但可以根据这些信息进行交易

【参考答案】:A,C,D

12、以下关于城乡居民储蓄存款余额的说法正确的是()o

A、城镇居民储蓄存款

B、包括农民个人储蓄存款

C、是城乡居民存人银行、农村信用社、邮政机构的储蓄金额

D、包括部队机关的存款

【参考答案】：A,B,C

13、股票市场需求的决定因素中，政策因素包括：()o

A、市场准入

B、利率变动状况

C、银证合作前景

D、资本市场的逐步开放

E、证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽

【参考答案】：A,B,C,D,E

14、一般说来，一条压力线或支撑线对当前影响的重要性，有哪几

方面的考虑()

A、股价在这个区域停留的时间长短

B、股价在这个区域伴随的成交量的大小

C、这个支撑区域或压力区域发生的时间离当前这个时期的远近

D、支撑区域内股票的最高价

E、压力区域内股票的最低价

【参考答案】：A,B,C

15、证券投资分析师在执业过程中获取未公开重要信息时，应当做

到()。

A、履行保密义务

B、不得依据未公开信息撰写分析报告

C、不可以传递给投资人或委托单位，但可以据以建议他们买卖证

券

D、可以将信息提供给媒体

【参考答案】：A,B

【解析】证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息

及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告，

不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券。

本题的最佳答案是AB选项。

16、AIMR由原来的()合并而成，总部设在美国。

A、金融分析师联盟

B、欧洲证券分析师公会

C、特许金融分析师学院

D、亚洲证券分析师联合会

E、北美分析师联盟

【参考答案】：A,C

【解析】

AIMR(TheAssociationforInvestmentManagementandResearch)于1990

年1月由金融分析联盟与特许金融分析师认证机构合并成立了投资管理

与研究协会，简称AIMR。

17、利率期限结构的形成主要是由（）决定的。（）o

A、对未来利率变化方向的预期

B、流动性溢价

C、市场分割

D、市场供求关系

【参考答案】：A

18、垄断竞争型产品市场的特点不包括（）o

A、生产者众多且各种生产资料可以流动

B、生产的产品同种但不同质

C、生产者对其产品的价格有一定的控制能力

D、技术密集程度高

E、垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量

【参考答案】：D,E

19、在市盈率的估价方法中，利用历史数据进行估计的有（）。

A、算术平均法

B、趋势调整法

C、市场预期回报倒数法

D、市场归类决定法

【参考答案】:A,B

【解析】利用历史数据进行估计的方法有：（1）算术平均数法或中

间数法。这一方法适用于市盈率比较稳定的股票。（2）趋势调整法。（3）

回归调整法。本题的最佳答案是AB选项。

20、最优证券组合是()o

A、能带来最高收益的组合

B、在有效边界上

C、无差异曲线与有效边界的切点

D、不存在

E、是理性投资者的最佳选择

【参考答案】：B,C,E

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是OO

A、回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性

B、尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素

C、当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变

D、能成功地解释较长时间内市场的复杂变化

【参考答案】：A,B,C

2、在应用WMS指数时，下列操作或者说法错误的有()。

A、在WMS升至80以上，此时股价持续上扬，是卖出信号

B、在WMS跌至20以下，股价持续下降，是买进的信号

C、当WMS低于20,一般应当考虑加仓

D、当WMS高于80,一般应当准备卖出

【参考答案】：A,B,C,D

3、评价宏观经济形势的基本指标包括()o

A、国民经济总体指标

B、投资指标

C、消费指标

D、金融指标

【参考答案】：A,B,C,D

4、国际金融市场动荡对我国证券市场的影响主要包括()o

A、通过人民币汇率预期影响证券市场

B、通过宏观面间接影响证券市场

C、通过微观面间接影响证券市场

D、通过微观面直接影响证券市场

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：熟悉国际金融市场环境对我国证券市场的影响途径。

见教材第三章第二节，P111—113o

5、一般而言，进行套期保值操作要遵循的原则有()o

A、买卖方向对应的原则

B、品种相同原则

C、数量相等原则

D、月份相同或相近原则

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。

见教材第八章第二节，P76o

6、属于外商问接投资的有()o

A、国际租赁进口设备的应付款

B、国际金融组织贷款

C、商业银行对外发行债券

D、补偿贸易中外商提供的进口设备、技术、物料的价款

【参考答案】：A,D

【解析】考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金

融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。

见教材第三章第一节，P79O

7、使用市盈率指标时应注意()o

A、该指标不能用于不同行业公司的比较

B、在每股收益很小或亏损时的高市盈率说明公司未来发展潜力大

C、市盈率的高低受市价的影响

D、市盈率的理想取值范围有一个统一标准

【参考答案】：A,C

8、对衰退产业的调整和援助政策主要包括()o

A、限制进口

B、财政补贴

C、减免税

D、鼓励出口

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节,

P157O

9、下列属于债券收益率特性的是()o

A、当期收益率可以反映每单位投资的资本收益

B、到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同

贴现率

C、即期利率也称“零利率”，是零息债券到期收益率的简称

D、持有期收益率是指买人债券到卖出债券期间所获得的年平均收

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持

有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P35〜38。

10、财政收入包括的主要项目有()O

A、各项税收

B、专项收入

C、其他收入

D、国有企业计划亏损补贴

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉财政收支内容以及财政赤字或结余的概念。见

教材第三章第一节，P89o

11、下列属于调查研究法特性的是()O

A、在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究法

B、通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式进行

C、可以获得最新的资料和信息

D、省时、省力并节省费用

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉历史资料研究法和调查研究法的含义。见教材

第四章第四节，Pl66o

12、在组合投资理论中，有效证券组合是指()o

A、可行域内部任意可行组合

B、可行域的左上边界上的任意可行组合

C、按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差

的组合后余下的这些组合

D、可行域右上边界上的任意可行组合

【参考答案】：B,C

【解析】考点：掌握有效证券组合的含义和特征。见教材第七章第

二节，P337O

13、数理统计法包括()o

A、比较研究

B、时间数列

C、线性回归

D、相关分析

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：了解相关关系、时间数列的概念和分类。见教材第

四章第四节，P171O

14、财政机制通过()手段贯彻收入政策。

A、预算控制

B、税收控制

C、补贴调控

D、调控信贷方向

【参考答案】：A,B,C

15、如果以EVt表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的

协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约

的交易单位，则每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为OO

A、当St》x时,EVt=O

B、当St〈x时,EVt=(x-St)m

C、当StWx时，EVt=O

D、当St>x时，EVt=(St—x)m

【参考答案】：A,B

16、基本分析法的缺点主要是()o

A、不能全面地把握证券价格的基本走势

B、对短线投资者的指导作用比较弱

C、预测的精确度相对较低

D、应用起来比较复杂

【参考答案】：B,C

17、下列关于有效市场假说的说法，正确的是()o

A、有效市场假说理论是美国芝加哥大学财务学家尤金・法默提出

的

B、市场达到有效的一个重要前提是所有影响证券价格的信息都是

自由流动的

C、有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者所获得的只能

是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益

D、只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市

场价格代表着证券的真实价值，这样的市场为“有效市场”

【参考答案】:A,B,C,D

18、关于特雷诺指数，下列说法正确的是()o

A、是1975年由特雷诺提出的

B、利用获利机会来评价投资绩效

C、用每单位风险获取的风险溢价来计算

D、连接证券组合与无风险组合的直线的斜率

E、以上都不对

【参考答案】：B,C,D

【解析】特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的。

19、国际储备包括()o

A、外汇储备

B、黄金储备

C、特别提款权

D、在国际货币基金组织的储备头寸

E、以上都不对

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】外汇储备是国际储备的一种，是一国对外债权的总和，用

于偿付和支竹进口，是国际储备的一种。此外，国际储备还包括黄金储

备、特别提款权和在国际货币基金组织的头寸。

20、在贸易与投资一体化理论中，企业的行为有()等类型。

A、研发行为

B、贸易行为

C、总部行为

D、投资行为

E、实际生产行为

【参考答案】：C,E

【解析】经济全球化导致贸易理论与国际直接投资理论一体化。在

贸易与投资一体化理论中，企业行为被分为总部行为和实际生产行为，

所以C和E选项正确。

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、股利支付率反映公司股利分配政策和支付股利的能力。()

【参考答案】：正确

【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第

五章第三节，P219O

2、国务院根据宪法和法律规定的各项行政措施、制定的各项行政

法规、发布的各项决定和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场

产生全局性的影响。()

【参考答案】：正确

3、理性的证券组合管理控制过程通常包括以下四个基本步骤：确

定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业

绩评估。

【参考答案】：错误

【解析】从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下几个基本步

骤：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、投资

组合的修正、投资组合业绩评估。

4、国际收支是国民经济总体指标之一，它反映一国与他国之间商

品、劳务等全部交易状况。()

【参考答案】：正确

【解析】国际收支一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政

治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。

5、在半强势有效市场里，如果A公司公布了良好的业绩预增信息,

股民此时迅速买入则可以获利。()

【参考答案】：错误

【解析】如果市场是半强势有效的，那么仅仅以公开资料为基础的

分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，目前的价

格是合适的，未来的价格变化依赖于新的公开信息。在这样的市场中，

只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。

6、某投资者在今年年初以950元的发行价格购买了面值为1000元、

票面利率为9队期限为1年、到期一次还本付息(按面值还本)的债券。

那么该投资者的按复利计算的到期收益率介于14%至15%之间。()

【参考答案】：正确

7、同一行业在不同的国家基本上处于生命周期的相同阶段。

【参考答案】：错误

【解析】同一行业在不同发展水平的国家或者在同一国家的不同发

展时期，可能处于生命周期的不同阶段。

8、投资者投资的范围较小，主要集中在市场上比较热点的行业和

板块；投机者投机的领域相当广泛，可以是与国民经济相关的各个行业,

由于预期获得长期收益，则对市场上的暂时投资点并不太热情。()

【参考答案】：错误

【解析】证券投资分析一直是证券市场一个非常重要的行业。

9、V形反转是一种强势反转，在应用时可大胆使用。()

【参考答案】：错误

【解析】掌握反转突破形态和持续形态的形成过程、特点及应用规

则。见教材第六章第二节，P290o

10、从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。()

【参考答案】：正确

11、即使在没有价格管制、价格基本由市场调节的情况下，通货变

动与物价总水平也不是同义语。

【参考答案】：错误

【解析】一般在没有价格管制、价格基本由市场调节的情况下，通

货变动与物价总水平是同义语。

12、归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中，

发现一种模式，这种模式在一定程度上代表所有给定事件的秩序。值得

注意的是，这种模式的发现能同时解释为什么这个模式会存在。()

【参考答案】：错误

【解析】值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模

式会存在。

13、股权置换的目的是交叉控股，是控制权变更型公司重组。

【参考答案】：错误

14、一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受

到汇率的影响越大。()

【参考答案】：正确

15、在垄断竞争的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大，因

此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。同时，只有少量的生

产者生产同一种产品，因而每个生产者的价格政策和经营方式及其变化

都会对其他生产者产生重要影响。()

【参考答案】：错误

【解析】在寡头垄断的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大,

因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。同时，由于只有少

量的生产者生产同一种产品，因而每个生产者的价格政策和经营方式及

其变化都会对其他生产者产生重要的影响。

16、温和的通货膨胀是指年通胀率在5%以内。()

【参考答案】：错误

17、股票的投资价值是企业业绩与时间的函数，是随企业业绩变化

而动态变化的。

【参考答案】：正确

18、投资者的中途转让会对股票的期初价值产生影响。()

【参考答案】：错误

【解析】投资者的中途转让不影响股票的现金流，因此不会对股票

的期初价值产生影响。

19、收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达

到某种均衡，因此也称为均衡组合。()

【参考答案】：正确

【解析】收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之

间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。

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